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微软25Q1：进无惊喜，退有远忧，估值将承压？
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e增长放缓主是由于优化支出和一些地区的宏观经济因素，欧洲部分市场出现后期疲软。同时也不排除部分合同还在确认金额范围内，并没有在本季度兑现。而GPU的供不应求阶段性环境，也对云算力的租赁需求进一步降低，加上大厂见的竞争。可能未来的增长趋势会不乐观 AI对传统业务带来的增长有限，体现在搜索广告业务上较为明显。 Office 365业务收入增长与上季度相同为15%，说明Copilot 2.0并没有给业绩带来更高的增量，同时对下个季度的指引也略有下滑；与OpenAI合作争议将进一步对产品端的形态造成不确定性影响。搜索业务可能是最佳出路，尤其是广告业务增速同比达到了18%，是边际趋势相对乐观的业务。AI功能在搜索和实际应用上的变现，还是比较直观。此外，个人计算板块的本季营收同比增长16.8%，相对超预期较多资本开支进一步提升，同时折旧摊销开始影响利润率本季度的资本开支已经上升到150亿美元，资本支出进一步猛增，包括融资租赁在内的资本支出同比增长78.6%，高于二季度的77.6%。同时在电话会上，微软表示继续加大对AI基础设施的投入，下个季度的投入预算有增无减，很有可能突破200亿美元。一定程度上印证了微软在在今年剩下季度承包了 $英伟达(NVDA)$ 的Blackwell大量订单。利润率受影响：本季度毛利率为69.4%，同比下降1.8%，环比也走低，经营利润同比仅增长了 13.6%，利润率为46.7%，也比去年同比下降一个百分点。一定程度上有并表的影响；但主要是资本支出带来的折旧摊销开始显现，将来对比营收，利润的增速受影响程度更深；拉低了整体的自由现金流，自上个季度以来再次同比下滑，并且不及预期，也会影响到未来的回购、分红计划与META一样，要保持利润率可能需要更多的内部降本增效，意味着对管理费用、营销费用的进一步压缩。指引放缓，利润缩水，估值将承压？对下个季度（25财年Q2）的指引方面，核心的Azure和 Office 365业务的增速都有不同程度的放缓，指引也继续下滑。从利润角度来看，下季度经营利润率的指引中值为44%，一定程度上公司也会选择ROI较高的业务来集中资源，更重要的是也是降低其他运营成本。一段时间内作为TOP1的科技股来交易，其波动较小的稳定性也吸引了不少风险偏好较低的资金，但也得以能在30倍左右的前瞻PE下交易。如果未来几个季度仅从运营角度来“保持利润率”，但资本开支的影响逐渐增大，那未来这个估值仍有危险。
老虎证券10-31 15:11
美国大选无法预测！“七巨头”财报阴云密布，今日别忘了PCE报告
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下次美联储决策将在一周后，近期强劲的宏观经济指标显示出对降息采取耐心态度——不过本周的数据传递出复杂的信号。日本央行再次强调美国经济带来的风险，决定今天不加息，不过政策制定者表示他们有信心能够在适当的时候继续正常化政策。显然，他们关注的一个风险是下周二的美国选举，尽管市场和一些预测网站的投注倾向于唐纳德·特朗普胜出，但民意调查仍然显示结果太接近而无法预测。周四可能影响市场的关键动态：苹果、亚马逊在美国发布财报法国巴黎银行、法国兴业银行、ING在欧洲发布财报欧元区通胀（10月），德国零售销售（9月）美国PCE物价指数（9月）
风起10-31 15:06
三季度业绩出炉，“月月评估分红”的港股通红利30ETF(513820)标的指数成份股现身“盈利王”榜单，资金3日狂买1个亿！港股红利进入射程？
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新一轮改革投资机遇——2024 年秋季宏观经济与资本市场展望》），当前港股通红利30ETF（513820）重仓股盈利能力持续稳定，有望支撑其现金分红行为，维持低利率环境中的高分红、低估值的“生息”价值。公开数据显示，全市场主流港股红利指数中，港股通红利30ETF（513820）标的指数（港股通高股息指数）的股息率高达7.24%，在全市场主流红利指数中高居第一，即便扣除20%红利税后还有5.79%，超过主流A股红利指数股息率。 10月31日，港股市场窄幅震荡，港股三大指数早盘飘红，午后微跌。港股红利板块同样震荡，中证港股通高股息指数（930914）早盘一度涨超1%，当前微跌0.04%，成分股走势分化，地产链走强，越秀地产大涨超4%，建发国际集团涨3.8%，中国建材涨幅居前。三桶油、三大运营商均微涨，银行股跌多涨少，建设银行涨超1%，工商银行微涨，民生银行、农业银行跌超2%。热门ETF中，“月月评估分红”的港股通红利30ETF（513820）盘中持续走强，当前涨0.56%。成交额超6600万元，较昨日激增，交投显著活跃。盘中溢价持续坚挺，回调时溢价走阔，资金或逢跌布局，当前达0.5%，买盘持续强势！值得注意的是，在全球宏观环境存在不确定性的大背景下，以“月月评估分红”的港股通红利30ETF（513820）为代表的高股息资产作为长期配置底仓优选，持续获资金青睐。权威数据显示，港股通红利30ETF（513820）已连续7日大举吸筹，近3日获资金汹涌增仓近1亿元！拉长时间来看，港股通红利30ETF（513820）近60日已大举吸金超4.6亿元。基金规模来看，自成立以来，港股通红利30ETF（513820）份额增长势如破竹，屡创新高。当前规模达10.27亿元，高居同指数ETF第一！从宏观经济、政策支持，市场行情来看，当前环境利好高股息策略，红利资产的配置价值仍然值得关注。【宏观环境利好高股息策略】银河证券从宏观经济、政策和市场多角度分析，认为当前环境利好高股息策略：（1）当前国内经济仍然处于房地产去库、新旧动能转换期，经济修复斜率偏缓，高股息资产确定性较强，有望持续受到投资者的关注。（2）货币政策预计维持适度宽松，降准降息仍有一定空间高股息资产由于“类债”特征，在利率下行期具备更高的性价比。（3）随着政策不断鼓励上市公司分红导向，健全现金分红治理机制，叠加经济修复环境下A股盈利能力边际改善，企业分红意愿有望增强，带动现金分红力度持续提升。（4）经历近期的上涨行情后，当前高股息资产估值仍处于合理区间，具有较高的安全边际。（来源于银河证券《策略报告：A股市场是否仍会延续高股息策略》）不少机构也指出，建议积极把握市场反弹机遇，重点关注高股息红利类资产。（来源于浙商证券《2024年9月中央政治局会议解读：坚定信心，主动作为》），配置策略上可将红利设为底仓或防守侧资产。（来源于财信国际《经济研究院2024年四季度宏观策略报告：政策加力给力，经济回暖可期》，华泰证券《2024Q4行业投资建议：持有红利底仓、适度超配成长》）买红利，更多“聪明投资者”选择“月月评估分红“的港股通红利30ETF（513820）： 1、高股息率、红利支付率：标的指数股息率同类领先，2023年股息率超9%，截至9月底股息率达6.74%，居所有主流港股红利类指数前列。年度红利支付率上看，港股通高股息指数的加权平均红利支付率超60%，明显高于其他同类指数。 2、估值更为合理：港股估值相比于A股更低，安全边际更加充分。 3、稳定可预期的高水平分红：全市场首只“每月分红评估”的港股红利类ETF，一年可最多分红12次，同指数ETF产品规模最大。 4、行业平衡、成份股聚焦：行业分布均衡，成份股30只，聚焦优质高股息龙头。 “低利率”下，相关产品“月月评估分红”的港股通红利30ETF（513820），股息收益相对确定，安全边际更充分，两融标的，玩法升级！更有联接基金（A：501305；C：501306）方便场外投资者7*24申赎、定投。风险提示：基金有风险，投资须谨慎。“月月评估分红”指基金管理人每月可对基金份额净值增长率和标的指数同期增长率进行评估，基金收益评价日核定的基金份额净值增长率超过标的指数同期增长率时，可进行收益分配（详情参见基金合同）。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示未来表现，基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。以上基金属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。本产品由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。本宣传材料所涉任何证券研究报告或评论意见在未经发布机构事前书面许可前提下，不得以任何形式转发。所涉相关研究报告观点或意见仅供参考，不构成任何投资建议或咨询，或任何明示、暗示的保证、承诺，阅读者应自行审慎阅读或参考相关观点意见。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-31 15:01
国金证券：给予五粮液买入评级
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倍，维持“买入”评级。　　风险提示　　宏观经济承压风险；行业政策风险；食品安全风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中信建投证券安雅泽研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达91.95%，其预测2024年度归属净利润为盈利334.78亿，根据现价换算的预测PE为17.26。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有47家机构给出评级，买入评级41家，增持评级6家；过去90天内机构目标均价为165.11。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星10-31 14:50
中国银河：给予东方电缆买入评级
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又无法向下游传导的风险；市场竞争风险；宏观经济下行海上风电需求不及预期的风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，方正证券郭彦辰研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.84%，其预测2024年度归属净利润为盈利12.81亿，根据现价换算的预测PE为30.84。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有34家机构给出评级，买入评级21家，增持评级13家；过去90天内机构目标均价为63.03。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星10-31 13:31
银行业的新质生产力：宁波银行金融科技渐入佳境
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流动性风险方面，宁波银行根据监管要求和宏观经济形势变化，持续加强流动性风险制度体系建设，不断改进流动性风险管理技术略，确保公司流动性风险处于安全范围。截至报告期末，公司流动性比例100.58%，流动性覆盖率206.36%，主要流动性监管指标均满足监管要求。当前，银行业正经历着金融与科技的深度合作与融合。这些技术不仅推动了银行金融服务的创新，更为银行的各项业务提供了强有力的支持。从某种程度上来看，银行也可视为一家科技公司，在数字化转型的同时，积极采用新技术对业务进行创新和优化。宁波银行在金融科技和数字化转型方面的努力和成绩，正在为商业银行尤其是城商行提供一个优秀的样板。
面包财经10-31 12:05
【比特日报】美媒独家披露！特朗普67%胜率涉虚假“洗盘” 比特币7.3万掀交易恐慌
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迄今为止的表现，同时承认由于地缘政治和宏观经济的顺风等因素，比特币有继续上涨的潜力。该公司在当天向Telegram频道订阅者发布的最新公告中总结道：“这几天，比特币的价格走势非常引人注目，上涨超过8%，突破了73000美元的水平。现货ETF的强劲流入、主要经济体新一轮货币宽松周期，以及加密货币友好型总统候选人特朗普的胜算不断增加，都是积极的催化剂。” 该机构补充称，即将公布的美国失业数据、美联储的利率决定，以及科技公司的盈利情况也可能对市场格局产生进一步影响。将当前的市场环境与3月份突破73000美元的水平进行比较，一些观察人士几乎无法强调其中的差异。著名评论员Byzantine General写道：“比特币基本上处于历史最高水平，这些是融资利率。如果一年前你告诉我ATH的资金将是中性的，我不会相信你。” 来自监控资源CoinGlass的附带数据证实，当前，融资利率仅略微呈正值，而全球最大的加密货币交易所币安几乎呈中性。 (来源:CoinGlass) 加密货币分析师Miles Deutscher继续指出，零售消费者对加密货币交易的兴趣相对缺乏，美国最大交易所Coinbase的应用程序(APP)在苹果商店上的受欢迎程度就证明了这一点。他在推特上总结道：“价格完全一样，但零售业根本没有恢复。我们将会走得更高，这令人恐惧。”#VIP会员尊享# (来源:Twitter)
会员
小萧 1评论10-31 11:16
华鑫证券：给予西麦食品买入评级
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维持“买入”投资评级。　　风险提示　　宏观经济下行风险、新品推广不及预期、冷食推广不及预期、商超客流量减少等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，海通证券颜慧菁研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为59.04%，其预测2024年度归属净利润为盈利1.24亿，根据现价换算的预测PE为23.11。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级3家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为12.38。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星10-31 09:01
【A500收评】上市不到三周，规模超700亿，你参与了吗？
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3）继续看好避险属性较强的红利板块，在宏观经济数据趋势好转前以及美国大选结果出炉前，投资者风险偏好预计总体维持低位，从而继续投资高股息的红利股。【A500简介】中证A500指数——核心资产+新质生产力=A股版“标普500”，减配金融、超配信息、医药等新经济成长板块。综合行业均衡、ESG、互联互通等要素，助力“长钱长投”生态建设，面向世界，面向未来。上市以来持续获资金热捧，有望成为“国民底仓”。 ETF交易便捷，实时捕捉机会；综合年费低至0.2%，季度评估分红，强制分红比例不低于超额收益率的80%；联接省心省力，无需盯盘无需开户，招行、支付宝、天天等渠道均可购买。 A500指数ETF(场内代码：560610)联接代码（A类：022455； C类：022456）中证A500指数由中证指数有限公司编制和发布。指数编制方将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。指数运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本资料仅作为宣传用品，不作为任何法律文件。基金业绩具有波动的风险，过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。请在投资前认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金产品由招商基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本产品的特定风险详见公司官网https://www.cmfchina.com公告栏基金《招募说明书》风险揭示部分。
金融界10-31 08:51
杭州园林（300649）2024年三季报简析：净利润减212.4%，三费占比上升明显
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挑战。股价的波动受多种因素影响，包括宏观经济环境、行业动态、市场情绪以及公司自身的经营状况等。我们将继续致力于提升公司的核心竞争力和盈利能力，以优异的经营业绩来报广大投资者。谢谢您的关注！以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星10-31 06:51

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