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LD Capital:美日汇率拐点已至
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DP的提振将达到1.2个百分点。 四、
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(carry trade)影响几何 长期以来日本是全球利率的“洼地”,加上日元流通性较好且金融体系完善使其成为全球
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中最好的负债标的。通过
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以赚取利差的日本家庭主妇被称为“渡边太太”,日本家庭的
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一般会承受汇率波动风险。国际金融机构的
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则一般会通过利率掉期借出日元借入美元来锁定汇率风险。由于央行所持日元资产的比例较大且长期维持零利率,日元往往跟随美联储等海外主要经济体货币周期的波动“逆向”调整。在全球降息周期内日元
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减少,呈现相对强势;在全球加息中
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头寸增加,呈现相对弱势,这促使日元成为了“避险货币”。在1998年亚洲金融危机、2008年全球金融危机、2003年非典疫情、2020年新冠疫情期间,日元均表现出相对强势,体现出避险属性。 未来如果日本10年期国债收益率持续上升会提高
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的成本,使得资本回流日本,推升美债收益率,同时对日元形成升值的动力,这一系列的多米诺效应引发了市场对于日元
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平仓导致全球流动性紧缩的担忧。中金认为日本投资者大幅卖出美债的风险有限,主要原因一是自去年12月中旬以来,日债10年利率已经上行幅度约70个基点,但期间日本持有的美国国债不降反增,2023年年初以来日本投资者对外债(主要为美债)的累计净买入额处于历史较高的水平。 五、未来展望 随着产出缺口转正、工资持续增长和通胀预期上升,日本正在走出困扰其几十年的“低通胀”时代,日本央行的货币政策正常化是大势所趋,日本国债利率有结构性上升的空间。预计日本央行为了避免市场巨额抛售国债和金融市场的大幅震荡,将采取相对模糊和谨慎的表态以缓步扩大和退出YCC波动区间,与此同时保留对国债市场干预的选项。另一方面,美联储11月货币政策会议公布再次暂停加息的决定,10月ISM制造业PMI和新增非农就业数据均不及预期,市场普遍认为美联储加息周期已到尾声,而日本央行处于本轮紧缩的开端,长期看美日国债利差将收窄。同时从技术形态上看,美日汇率未突破去年151.94附近的高点,形成双顶形态,未来日元较大概率将逆转跌势。 来源:金色财经
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金色财经
2023-11-07
芒格:巴菲特投资日本商社是百年一遇的机会
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储一直在努力控制失控的通胀,这种所谓的
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现在看起来尤其明智。 芒格说:“我们能做到,其他人做不到。”他解释说,伯克希尔的良好信用评级意味着它是唯一一家能够以如此诱人的条件借钱的公司。他强调,伯克希尔花了很长时间来建立赌注——该公司将其在这五大商社的股份从2020年8月的5%左右提高到今年4月的7.4%左右。 芒格说:“你得到它的唯一方法就是非常有耐心,每次只挑一点。100亿美元的投资花了很长时间,但就像上帝打开了一个箱子,把钱倒进去一样。这钱太容易赚了。”
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金融界
2023-10-31
多头的心被伤透了!几乎没人料到日元会跌这么多,大涨押注正在降温……
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hdev表示,可以肯定的是,投资者对“
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”的兴趣正在减弱,而投资者一直热衷于长期持有日元资产。“
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”是指借入日元以卖出较高利息的货币。 长期股票投资者还表示,他们愿意忘记货币对冲,希望日元不会下跌,最终的反弹会增加他们的回报。 花旗建议投资者押注日元将在更长时间内保持稳定。策略师们在一份通过电子邮件发送的交易建议中表示,押注日元变动不大或小幅下跌的看涨期权可以在日元兑美元跌至153或155时获利,或在日元兑美元持平时收回自己的成本。 “在我们看来,市场对日本央行何时可能开始政策正常化的预期还为时过早,”他们表示,“即将召开的日本央行会议可能会提醒人们,正常化进程将是缓慢的。”
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风起
1评论
2023-10-27
会员
巴以冲突引爆行情!双方超1100人死亡 油价飙升 黄金大幅跳空高开、一度突破1855美元
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5%。在其他地方,经常被视为新兴市场和
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策略代表的墨西哥比索兑美元汇率下跌近1%。 事实上,近期美元已经受益于美联储的激进加息以及美国经济的弹性。 纽约梅隆资本市场(BNY Mellon Capital Markets)市场策略主管Bob Savage在一份报告中写道:“美元升势稳固,经济增长和通胀的困惑仍在继续。我们更有可能看到冲突升级。”
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tqttier
2023-10-09
押注加剧:中国将不得不出台大规模举措?日元暴涨后回落,
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仍具吸引力
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与新兴市场之间仍存在巨大差距,以及许多
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是以一个月利率融资并展期的事实。目前,投资者仍可以以-0.1%的利率借入一个月的日元来购买比索,收益率为11.1%。 日元波动性加大将增加这些头寸的风险,但仍具有吸引力,尤其是日本央行下次会议将于9月22日召开,时间将近两个月。事实上,许多分析师认为,在日本央行10月31日会议更新经济预测之前,不会有任何重大政策变化。
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云涌
2023-07-31
平地一声惊雷!日本一则消息引发全球市场“暴动” 别忘了美国还有一场压轴戏
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交易的前景,足以引发震荡。 “实质上,
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的存在有助于投资者继续在投资组合中做空日元,并买入风险资产,”Samana表示。“更不用说,市场已经非常紧张,不需要太多的理由来获利了结,这就会导致一些放松。” 在过去7个月中,标准普尔500指数在6个月中录得稳步上涨,但就估值而言,股市仍处于可能脆弱的水平。基准指数的市盈率约为22倍,比10年平均值高出近3个点。以科技股为主的纳斯达克100指数成分股公司的市盈率远高于30倍。 西北共同财富管理公司(Northwestern Mutual Wealth Management)首席投资官Brent Schutte表示:“利率上升可能对全球经济增长和美国经济增长产生负面影响——记住,这是一个全球债券市场。”“同样,对投资者来说,更高的债券收益率可能成为更有吸引力的选择,并将资金从股市抽离。” 在日经新闻的报道之前,彭博社调查的所有经济学家都预测,日本央行行长植田和男及其董事会成员将在周五会议结束时将关键的短期利率维持在- 0.1%。在接受调查的50位经济学家中,超过80%的人还表示,央行将保持收益率控制机制不变。 Slok说:“这一切都取决于一夜之间发生的事情。”“这将变得非常关键。过去7年来,我们没有看到日本的利率随市场波动。现在,如果他们决定允许日本国债收益率随市场波动,那么当我们周五早上醒来时,没有人知道日本国债收益率会上升多少。”
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财经风云
2023-07-28
太意外!美国GDP不降反升,美联储加息大门又被敲开?
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贬值),而是更愿意从数据中获得线索。”
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——即卖出利率较低的货币,在其他地方买入收益率较高的货币——将继续受到欢迎。Turner表示,由于联邦基金利率在5.25%至5.5%之间,“美元显然不是融资货币。” 投资公司Abrdn副首席经济学家James McCann表示,物价动态的一些最新趋势令人感到鼓舞,但美联储距离宣布抗击通胀取得胜利还有很长的路要走。他认为,在加息25个基点之后,美联储继续发出信号,表示其仍计划在这个关键时刻采取更多行动,但对随后进一步加息的可能性表示怀疑。“我们对此存疑,”McCann在一份简报中表示,预计此次加息可能是本轮紧缩周期的最后一次。他表示:“美联储可能在9月份的会议上维持利率不变,这与其在可能再次收紧政策之前收集更多有关经济活动和通胀信息的愿望是一致的。”
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Dan1977
2023-07-27
冰火两重天!同属拉美,同用比索 这两国货币缘何一个大涨34%,一个大跌22%?
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远期隐含收益率持续上升,造成扭曲,吸引
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者进入。 与此同时,哥伦比亚比索隐含波动率也是全球最高的货币之一。这种波动降低了做多美元的溢价,但溢价仍然很高,目前与墨西哥比索的溢价相当,为0.69,墨西哥比索被认为是对套利交易者最具吸引力的货币之一。 一个鹰派的央行,被认为比智利和巴西更晚开始其宽松周期,也增加了哥伦比亚比索的吸引力。 随着哥伦比亚比索兑美元汇率超过4000,交易员们现在将密切关注3740附近的区域,该货币对曾于2022年5月触及这一水平,这是其下一个潜在支撑位。
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市场焦点
2023-07-19
日本央行要有大动作?巨头出手做空日债,日元逼空一触即发
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美国通胀降温速度快于预期,交易者解除了
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,日元对美元升值了约4%。
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金融界
2023-07-18
美元的好日子到头了?!美指加速下滑至3个月低点,CPI报告恐压垮多头
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Cheung说,“交易员可能也在削减
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中的美元多头头寸。” 随着越来越多的迹象表明,美国利率可能正接近峰值,看涨美元的押注正失去对交易员的吸引力。彭博美元现货指数已从去年9月的峰值下跌逾10%,对冲基金自今年3月以来首次看空美元。 美元本周下跌的同时,其它10国集团货币也出现反弹。日元周三是当日表现最好的货币,因交易员认为日本央行可能在本月晚些时候调整其收益率曲线控制政策。在彭博指数中,日元的权重仅次于欧元。 另外,英国央行和瑞士央行将进一步加息的预期支撑了英镑和瑞士法郎。 “美元正坚定地处于不利地位,”澳新银行驻新加坡的亚洲研究主管Khoon Goh说。美元指数可能会下跌,“今晚弱于预期的美国CPI肯定会成为这一走势的催化剂。” 周三公布的通胀数据可能会强化人们的观点,即美国经济正走向软着陆,这最终将刺激对高风险资产的需求,并令美元承压。但一些分析师表示,仅凭CPI数据就对美元转向可能还为时过早。 富国银行(Wells Fargo)驻伦敦外汇策略师Erik Nelson说:“在美国国债收益率和美元汇率转向更持续的下跌趋势之前,美国经济增长/经济活动数据可能需要进一步放缓。” 他补充称:“CPI公布后,美元可能会出现一些战略性抛售,但我认为美元还没有走到持续走低的地步。相对的增长动态需要改变——在美元走弱的情况下,我们尤其需要看到欧洲和中国的增长前景有所改善。”
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云涌
2023-07-12
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