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一场可怕的危机正在逼近！外汇市场更加难以预测，世界主要货币失去同步
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相比，随着市场波动放缓，投资者更加关注套利交易，利用不同央行之间利率和货币周期的差异。多层次的危机法国兴业银行外汇策略主管Kit Juckes表示，对货币政策差异的关注也是其他地方不确定性的结果。 Juckes说：“目前令我印象深刻的是，外汇市场对短期利率比我记忆中的更加敏感。因为在这个最不寻常的经济周期中，我们对很多事情都充满不确定性，所以我们只会关注央行的下一步政策举措。” 这对日元来说不是好消息，日元/美元汇率接近七个月低点，兑欧元汇率接近15年低点，因为日本央行坚持其超宽松货币政策。挪威克朗面临压力，房地产困境和经济疲软也打击了瑞典克朗，上周瑞典克朗兑欧元汇率创下历史新低，因为人们认为该国利率不可能进一步攀升。摩根士丹利认为瑞典央行有可能在周四的会议上大幅加息，或暗示未来进一步加息以帮助支撑货币，当然，考虑到过去几年世界所经历的一切，货币市场变得有点奇怪也许并不奇怪。法国兴业银行的SocGen's Juckes表示：“我们面临着一百年一遇的流行病、75年一遇的战争和25年一遇的能源危机。你必须年满120岁才能理解这一点。”
Linlin2023-06-28
原子套利与CeFi-DeFi套利现状以及未来影响
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要求：**一个成功的CeFi-DeFi套利交易者需要高额的资本和在链外场所获得低费用。相反，要登陆一个成功的原子套利，交易者只需要一个有效的智能合约和一个好的投标策略（因为实际的交易资本通常可以通过闪电贷款来获得）。由于CeFi-DeFi套利是有风险的，有很高的进入壁垒，目前35-77%的预期可提取价值被获胜的搜索者送到验证者那里。原子套利与CeFi-DeFi套利原子套利和CeFi-DeFi套利的关键区别在于公平价值的概念。这意味着，从理论上讲，CeFi-DeFi套利的市场份额会更高，原因如下：如果一项资产的公允价值发生了变化，但链上的价格没有变化（例如，两个区块之间），那么这样的机会只能由CeFi-DeFi套利抓住。如果价格在链上发生了变化（例如，通过用户的交易），那么由于对冲成本较低，CeFi-DeFi套利的EV比原子套利高。左图显示的是原子仲裁后的价格状态；注意链上和链下的价格有差异。右图显示了CeFi-DeFi套利后的价格状态；注意所有三个价格都回到了平衡状态。让我们通过考虑两个价格已经错位的交易场所来扩展第二个主张。一个希望利用这种差异的套利交易可以从根本上分解为：（1）一个收入腿，该交易直到价格错位被关闭（同时考虑到一些利润率和交易费用）；（2）一个对冲腿，退出收入腿中积累的头寸。这个描述套利腿的框架可以扩展到有两个以上腿的交易，同时保持相同的属性。原子套利涉及交易者在一次执行中退出收入部分积累的全部头寸，不考虑滑点或其他执行成本；这种方法导致对冲部分的预期PnL明显为负。相反，在CeFi-DeFi套利和更广泛的EV_signal执行中，套利的每条腿都是独立于公允价值进行评估和执行的，允许套利者在一段时间内完全退出对冲腿。然而，这种策略引入了上面讨论的风险和成本——即与低流动性代币相关的库存获取和管理风险。因此，我们从经验上观察到这种风险的成本，CeFi-DeFi套利者向验证者出价约为收入部分的35-77%，而原子套利者出价为收入的90-99%。虽然持有交易后的风险和维持交易库存给交易带来了复杂性，但CeFi-DeFi套利允许人们实现更多的收入，因为他们可以精确地交易错位到平衡状态，并廉价地对冲收入部分。经验性的证据为了证明上述结论成立，我们研究了一些原子套利的例子，并评估它们在CeFi-DeFi套利背景下的执行情况。为此，我们模拟了套利者在中心化场所进行对冲的预期收入。高流动性代币套利在16820372区块，一个用户通过FlashWallet提交了大量的SNX交易，使SushiSwap上的价格从531.285美元错位到545.292美元。SNX在Binance上的公平价值为533.488美元。一个原子套利者利用这一差异进行交易，在收入部分赚取21.55美元，同时支付5.76美元的对冲成本。如果我们通过CeFi-DeFi模拟同样的机会，交易者通过收入部分提取更多价值——22.49美元，然后以几乎为零的有效成本进行对冲。高流动性的代币，如SNX，在1.4WETH的交易量下，对冲成本几乎为零。原子套利的结果是15.79美元的收入（未含gas），而EV_signal的结果是22.49美元的收入（未含gas），这个交易。由于套利者将此交易的91-99%竞标给了建设者，而EV_signal交易的竞标行为为35-77%，因此EV_signal交易有很大的盈利缓冲。低流动性代币套利我们接下来分析一个涉及低流动性代币（DSLA代币按市值排名758）的两腿套利。对于原子式套利者来说，这里的第一条腿不仅是套期保值的腿，而且还负责获取库存。这是一种常见的模式，套利者不可能持有长尾资产，因此必须获取库存以执行收入腿——通常是以昂贵的价格。这笔交易涉及5.39美元的套期保值部分，随后是10.58美元的收入部分。这里的对冲部分是昂贵的，花费了超过50%的收入，使这个交易成为EV_signal风格执行的主要候选人。如果我们在EV_signal框架中模拟同样的机会，套利者的收入增加到14.66美元。然而，套利者在执行交易前必须在链上持有DSLA库存，增加了交易的库存风险；因此，他们对交易的利润率要求较高，出价低于EV_ordering交易。尽管如此，由于DSLA交易的名义金额相对较小，这仍然是一个令人信服的EV_signal执行案例。今天的套利状况 CeFi-DeFi套利在理论上可以比原子套利提取更多的价值。从经验上看，我们发现60%的机会（按收入计算）是通过CeFi-DeFi套利执行的。此外，数据表明，在以下情况下，原子套利占主导地位：主要的（流动性、价格发现）交易场所是链上交易，或对冲成本（风险承担）明显高于链外。 2023年第一季度原子和CeFI-DeFi套利的比较。CeFi-DeFi在2023年第一季度产生了3780万美元的收入，而原子策略的收入为2500万美元。原子套利的91-99%的收入是支付给验证者的收录，而CeFi-DeFi的收入只有37-77%是支付给验证者的收录。原子交易的来源是EigenPhi。虽然对原子套利的市场规模进行了很好的研究，而且很容易估计，但对CeFi-DeFi套利进行同样的研究就比较细致了。首先，一个包含所有具有`to_addr'对应于已知搜索者的交换的数据集被收集起来。此后，使用EigenPhi的数据过滤掉被确定为原子套利（或与三明治攻击有关）的交换。最后，每笔交易的收入是通过计算相对于集中式交易所中间价的瞬时标价来确定的（所使用的中间价来自于给定代币的最具流动性的场所）。我们注意到，我们对掉期的覆盖率并不详尽（大约80%的覆盖率），因此我们的估计是保守的下限。 95%的原子套利机会在低流动性的代币上执行，即套利至少包括一个低流动性的代币。91%的CeFi-DeFi机会是在高流动性代币上执行的，即套利中的所有代币都是高流动性的。我们看到交易的代币的流动性和套利的类型之间有明显的关系。具体来说，我们发现CeFi-DeFi套利绝大部分是涉及高流动性代币的交易（我们将高流动性代币定义为市值前100的代币），反之亦然。这种关系表明，低流动性代币的价格发现场所确实是在链上，而链下的对冲成本明显更高。在这一分析中，我们排除了USDC罢工期间的日子，因为这是一个反常的事件。在此期间，原子套利收入略微接近1000万美元，而CeFi-DeFi收入约为280万美元。这种分歧说明了在这段时间里，对冲（承担风险）的成本明显提高，导致了机会的减少。也就是说，CeFi-DeFi套利者被迫考虑在去库存期间与USDC相关的库存风险，并相应地缩减其业务。结论和未来影响在这篇文章中，我们描述并分析了EV_orderering和EV_signal框架中的套利机会。我们剖析并分离了风险的概念，并说明了通常情况下，以EV_signal的方式执行EV_orderering交易是如何增加预期PnL。然而，库存获取和管理风险限制了低流动性代币的EV_signal式执行。这一结论在经验上得到了支持，我们观察到低流动性的代币在原子套利中极为普遍，而CeFi-DeFi套利在高流动性的代币中占主导地位。基于这些结果，我们对这个行业的未来提出了以下影响：加密货币套利的未来随着搜索者继续获得链外的复杂性和链外流动性继续主导链上流动性，更多的套利将通过CeFi-DeFi捕获。虽然暂时的短期冲击（如CEX偿付能力和流动性的不确定性）会暂时增加风险承担的成本，从而有利于原子套利，但我们认为长期趋势将是EV_signal > EV_ordering。此外，我们注意到这一分析并没有考虑到夹层攻击。随着OFA和*'intent'*-based交易的兴起，链上的三明治和其他前沿策略的比例将减少，并转化为反向套利机会，增加原子和CeFi-DeFi策略的整体收入份额。区块构建和搜索的未来区块构建者将优化与交易所和区块中继的低延迟连接，以便在区块提议之前获得更准确的链外状态。随着EV_signal风格的交易变得更有竞争力，搜索将需要开发超越流动性交易所中间价格的公平价值（alpha）的预测模型。我们已经观察到这一点，一些搜索者根据预测的公平价值来竞标区块空间。跨链套利的未来这一分析在跨链交易的背景下也有相似之处。具体来说，我们认为对验证者同时在多条链上提出区块的担忧被夸大了，因为跨链MEV可以被原子化地提取。在许多情况下，原子性不如流动性重要。在一个跨链交易捆绑原子性得到保证的世界里，高流动性代币的套利将继续通过经济有效的EV_signal风格执行。即使是完全在链上交易的代币，资本雄厚的行为者也愿意在多个链上持有资本，并以统计方式执行套利，而不是为有保障的多链原子性执行付费。来源：金色财经
金色财经2023-06-27
读懂TUSD的机遇与风险
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法稳定币和资产稳定币两种，前者用算法和套利交易维持稳定币与美元的1: 1 挂钩，但2022 年5 月Terra生态系统和其原生稳定币UST的崩盘导致算法稳定币失去了加密用户的信任。目前，市场上绝大多数的稳定币都是拥有储备资产的稳定币，TUSD也是其中之一。 TrueUSD是由Rafael Cosman和Danny An于2018 年3 月创建的，两人共同创建了总部位于旧金山的初创公司TrustToken，后来更名为Archblock。该公司从Founders Fund、斯坦福大学旗下StartX、Andreessen Horowitz和Jump Trading获得融资，但目前TrueUSD由亚洲投资集团Techeryx拥有。TrueUSD官方网站显示，这家集团位于新加坡。Archblock仍是TrueUSD的运营商，负责管理TrueUSD的储备，与银行伙伴进行合作，并监督TrueUSD的合规性。 TrueUSD的现状与发展历史根据Coinmarketcap数据，TUSD目前的市值稳定在稳定币排名第五，约为31 亿美元，是排名第六的Pax Dollar的三倍，离Binance USD的差距约为十亿美元左右，但24 小时交易量与其不相上下。此前，在2 月份币安的原生稳定币BUSD被纽约州金融服务部勒令停止发行之后，BUSD的市值就开始一路走低。随后，币安在3 月份取消了TrueUSD与比特币的现货交易手续费，在那之后TUSD的市值便开始飙升。在BUSD停止发行之后，币安声称需要更“多样化的稳定币产品”，而TUSD显然是后起之秀中的亮眼角色。但同时，这一与币安的联系也给TUSD带来了相关风险。在今年CFTC和SEC相继起诉币安后，Archblock的首席运营官Alex de Lorraine表示“如果监管发生变化，而我们因为合规原因骤然不能与某方合作，那么对方就不能再与我们有往来交易。” 今年TUSD的大事件如下： 2023 年2 月：TUSD（TrueUSD）实施Chainlink的储备证明（Proof of Reserves）机制，以确保铸币的安全性，并进一步确保透明度和可靠性。 2023 年3 月：TUSD聘请了The Network Firm LLP，一家专门从事区块链行业的独立美国会计事务所，为其美元储备覆盖率提供实时确认。 2023 年4 月：TUSD在BNB链上推出原生支持。TUSD已成功在5 个本地公链和7 个其他公链上流通，通过跨链解决方案实现跨链功能。目前主流稳定币的市值对比。来源：Coinmarketcap 近日动态：Proof of Reserve，自动证明和Prime Trust TrueUSD采用了LedgerLens的实时证明机制来验证储备资产的数量。这一证明机制会在每天自动生成TUSD的银行资产抵押记录，并由上文提到的The Network Firm确认，且可以在官网下载。这一实时证明需要满足ripcord机制，即不能出现影响生成证明的因素，比如临时失衡或是负债大于资产等情况。在6 月21 日，这一机制曾经被触发而导致当天的自动证明没有生成，而在6 月23 日登陆TUSD官网可以发现实时证明已恢复正常。 TUSD 在采用 Chainlink PoR 后的市值增长。来源：Messari TrueUSD 同时采用了 Chainlink 提供的储备金证明（Proof of Reserve）服务，来验证线下资产的可靠性。根据 Chainlink 的官方说明，“Chainlink 储备金证明为智能合约提供了所需数据，可以计算任何链上资产的跨链或链下储备抵押率。Chainlink 储备金证明由去中心化的预言机网络运行，可以自动对 DeFi 应用中的抵押品进行实时审计，保障用户资金安全，杜绝准备金率不达要求或链下托管方欺诈等现象。”从而 DeFi 应用可以通过该服务监控 TUSD 的储备金覆盖率。在 TUSD 添加了 PoR 之后的一个月内，其市值增长超过 120% 。 Odaily星球日报此前报道，TUSD在 6 月 10 日因为其铸造合作伙伴Prime Trust暂停铸造曾遭遇 FUD，短暂轻微脱钩。但在近日Prime Trust停止被BitGo收购、被内华达州监管机构审查并停止存取款一连串波动当中，TUSD似乎并未受到影响。TrueUSD表示，其旗下稳定币TUSD资金仍然安全，TrueUSD没有Prime Trust的风险敞口，且用户的资金都是安全的。来源：金色财经
金色财经2023-06-24
传统资本入局背后：“美国国家队”想从加密原生平台夺取定价权？
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。起初，Citadel 只是一家专注于套利交易的小型投资公司，总部位于美国芝加哥。然而，凭借睿智的决策、扎实的研究和出色的风险管理，Citadel 很快在华尔街崭露头角。 Citadel在华尔街这个波诡云谲的江湖里屹立了三十年之久，截至 2022 年 12 月，管理着超过 620 亿美元的资产。公司拥有 2 ， 600 多名员工，公司总部位于佛罗里达州迈阿密，办事处遍布北美，亚洲和欧洲。但本次参与投资 EDX Markets的并非是Citadel LLC，而是Citadel Securities。该公司与Citadel LLC 同为 Griffin 所创立，共享Citadel 的品牌。 Citadel Securities 成立于 2002 年，是世界上最大的做市商之一。为全球各大金融市场提供流动性和高效的交易执行。凭借其创新的交易技术和庞大的交易基础设施，该公司成为全球最大的股票交易商之一。在 2011 年 8 月之前，Citadel 曾经涉足投资银行业务，但之后决定将重心转向电子交易和做市。目前其业务活跃在 50 多个国家和地区，专门为零售和机构客户提供流动性和交易执行服务。截至 2022 年 12 月，Citadel Securities 成为有史以来最成功的对冲基金，自 1990 年成立以来，累计净收益达 659 亿美元。 Citadel Securities 靠何发迹？在创立早期，市场上电子交易仍未普及。Citadel Securities 是市场上几乎最早的一批量化基金。Citadel Securities 利用强大的技术背景和高频交易系统，逐渐崛起成为美国资本市场最强大的经纪人。目前，Citadel Securities 已是纽约证券交易所最大的指定做市商。 2021 年，在一场国会听证会上。一系列针对Citadel Securities 市场主导地位的质疑接踵而来。Citadel Securities 声称，由其处理的交易“约占美国股票交易量的 26% ”，并“执行所有美国股市零售交易量的约 47% 。” 出股票外，该公司也是期权、期货、国债和许多海外市场的巨大参与者。该公司处理了 3000 个美国上市期权中 99% 的交易量。 SEC 主席 Gary Gensler 就曾对其发出诘问：“一家公司现在拥有 40% 至 50% 的零售订单流，这将对这个国家的资本定价产生什么影响？在这种情况下，最佳执行意味着什么？ ” 回到 2023 年的当下，同样的问题依然成立：手握美国资本市场近乎是最大规模流动性的 Citadel Securities，由其主导并参与运营的加密交易市场，将对加密资产的资产定价产生什么样的影响？从本次 EDX Markets披露的信息来看，EDX 的 CEO 将由 Citadel Securities 前全球业务发展主管 Jamil Nazarali 担任。毫无疑问，这家量化巨头、做市商巨头，未来将要为加密市场提供流动性了。有朝一日，原生的加密世界，或许将会失去加密资产的定价主导权，这一切都仍未可知。比“正规”更“正规”， 10 万亿级的资管正规军 Fidelity Investments（富达投资）是一家总部位于波士顿的美国跨国金融服务公司，公司拥有超过 7 万名员工。该公司成立于 1946 年，在超过半个世纪的历史中屹立不倒。目前已是全球最大的资产管理公司之一，截至 2022 年 12 月，其管理的资产总额为 11.1 万亿美元，其中可支配资产超 4.2 万亿美元。 Fidelity规模庞大且多元化，且其投资产品涵盖了各种资产类别和风险偏好。其业务涵盖金融业的各个领域，包括经纪服务、共同基金、保险、基金分销、退休服务、指数基金等等。作为一家具有悠久历史和卓越声誉的公司，富达投资在金融界扮演着重要的角色。众所周知，各国养老金一直是资本市场上颇具体量的机构投资者，其影响力和资金量都不可小觑。而对养老金的管理人则有着颇高的门槛要求。目前，Fidelity 是401 k 退休计划服务的最大提供商。且其养老金管理业务久负盛名，管理着世界各地的多支养老金。从某种程度上可以说，Fidelity 的管理业务得到了多个司法管辖区的信任，该基金比“合规”更加“合规”。本次 EDX 的另一个投资人嘉信理财（Charles Schwab）也与Fidelity 有着相似的处境。创立于1971 年的Charles Schwab为零售和机构客户提供银行、商业银行、投资等服务。截至 2022 年 12 月 31 日，它拥有 7.05 万亿美元的客户资产。而该公司拥有 240 万企业退休计划参与者、3380 万个活跃经纪账户、 170 万个银行账户。活跃的流动性提供者、庞大的资管集团，他们的入局让加密社区对此意见不一。 US Own 在本次新闻发酵之时，大量英文媒体均使用了一个有趣的字眼：“美国所拥有的加密交易所”。诸多社区用户均认为，EDX Markets 此番动作的时间节点颇为值得关注。早在去年 9 月，EDX Markets 的早期投资者就曾联合宣布，启动这一加密交易所项目，但当时并未引起市场多打的震动。而本次“正规军”的进场，恰逢 SEC 对 Binance、Coinbase 轮番监管之后，社区对其“腾笼换鸟”的质疑自然是颇具合理性的猜想。消息发布后不久，CZ 即在一条推文中表示，“无可挑剔的时机。”但不久之后，这一推文便被 CZ 删除。新的交易所在美国传统资本的强力加持下，在面临重大监管压力和不确定性的情况下推出。而这一交易所采用的模式却恰好规避了 SEC 对证券的监管。不仅如此，除交易所外，各方传统资本均在积极入局加密市场。一方面，Binance、Coinbase 等 Crypto 原生机构正面临着 SEC 等监管机构的疯狂打击，而另一方面，传统金融世界似乎却加速了入局的步伐，先是贝莱德主动申请 BTC 现货 ETF，后又传出了富达可能正考虑收购灰度（Grayscale）的流言。传统金融巨头们在近期密集行动，监管风暴仿佛未曾存在一般，这一积极的态度和监管面的负面态度，组合成了一番冰火两重天的景象。由于上述种种原因，社区对 Gensler、 SEC、传统资本的不信任自然也就顺理成章了。即使是在监管层内部，Gensler 所主导的加密监管也并未是被完全认可的。不久前，众议院多数党党鞭 Tom Emmer 和众议员 Warren Davidson 提出了《SEC 稳定法案》（SEC Stability Act），该法案旨在罢免 Gensler 的 SEC 主席职务，并对 SEC 进行改革。尽管 SEC 对加密行业落下重锤，但传统金融参与者似乎正在为重新进入加密市场做准备。无论最终加密市场走向何方，EDX 背后的一场关于 Crypto Native 和 Old Money 的对决，或许已经悄悄拉开了帷幕。来源：金色财经
金色财经2023-06-23
传统资本入局背后：“美国国家队”想从加密原生平台夺取定价权？
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。起初，Citadel 只是一家专注于套利交易的小型投资公司，总部位于美国芝加哥。然而，凭借睿智的决策、扎实的研究和出色的风险管理，Citadel 很快在华尔街崭露头角。 Citadel在华尔街这个波诡云谲的江湖里屹立了三十年之久，截至 2022 年 12 月，管理着超过 620 亿美元的资产。公司拥有 2 ， 600 多名员工，公司总部位于佛罗里达州迈阿密，办事处遍布北美，亚洲和欧洲。但本次参与投资 EDX Markets的并非是Citadel LLC，而是Citadel Securities。该公司与Citadel LLC 同为 Griffin 所创立，共享Citadel 的品牌。 Citadel Securities 成立于 2002 年，是世界上最大的做市商之一。为全球各大金融市场提供流动性和高效的交易执行。凭借其创新的交易技术和庞大的交易基础设施，该公司成为全球最大的股票交易商之一。在 2011 年 8 月之前，Citadel 曾经涉足投资银行业务，但之后决定将重心转向电子交易和做市。目前其业务活跃在 50 多个国家和地区，专门为零售和机构客户提供流动性和交易执行服务。截至 2022 年 12 月，Citadel Securities 成为有史以来最成功的对冲基金，自 1990 年成立以来，累计净收益达 659 亿美元。 Citadel Securities 靠何发迹？在创立早期，市场上电子交易仍未普及。Citadel Securities 是市场上几乎最早的一批量化基金。Citadel Securities 利用强大的技术背景和高频交易系统，逐渐崛起成为美国资本市场最强大的经纪人。目前，Citadel Securities 已是纽约证券交易所最大的指定做市商。 2021 年，在一场国会听证会上。一系列针对Citadel Securities 市场主导地位的质疑接踵而来。Citadel Securities 声称，由其处理的交易“约占美国股票交易量的 26% ”，并“执行所有美国股市零售交易量的约 47% 。” 出股票外，该公司也是期权、期货、国债和许多海外市场的巨大参与者。该公司处理了 3000 个美国上市期权中 99% 的交易量。 SEC 主席 Gary Gensler 就曾对其发出诘问：“一家公司现在拥有 40% 至 50% 的零售订单流，这将对这个国家的资本定价产生什么影响？在这种情况下，最佳执行意味着什么？ ” 回到 2023 年的当下，同样的问题依然成立：手握美国资本市场近乎是最大规模流动性的 Citadel Securities，由其主导并参与运营的加密交易市场，将对加密资产的资产定价产生什么样的影响？从本次 EDX Markets披露的信息来看，EDX 的 CEO 将由 Citadel Securities 前全球业务发展主管 Jamil Nazarali 担任。毫无疑问，这家量化巨头、做市商巨头，未来将要为加密市场提供流动性了。原生加密世界企业是否会失去加密资产的定价主导权？这一切都仍未可知。比“正规”更“正规”， 10 万亿级的资管正规军 Fidelity Investments（富达投资）是一家总部位于波士顿的美国跨国金融服务公司，公司拥有超过 7 万名员工。该公司成立于 1946 年，在超过半个世纪的历史中屹立不倒。目前已是全球最大的资产管理公司之一，截至 2022 年 12 月，其管理的资产总额为 11.1 万亿美元，其中可支配资产超 4.2 万亿美元。 Fidelity规模庞大且多元化，且其投资产品涵盖了各种资产类别和风险偏好。其业务涵盖金融业的各个领域，包括经纪服务、共同基金、保险、基金分销、退休服务、指数基金等等。作为一家具有悠久历史和卓越声誉的公司，富达投资在金融界扮演着重要的角色。众所周知，各国养老金一直是资本市场上颇具体量的机构投资者，其影响力和资金量都不可小觑。而对养老金的管理人则有着颇高的门槛要求。目前，Fidelity 是401 k 退休计划服务的最大提供商。且其养老金管理业务久负盛名，管理着世界各地的多支养老金。从某种程度上可以说，Fidelity 的管理业务得到了多个司法管辖区的信任，该基金比“合规”更加“合规”。本次 EDX 的另一个投资人嘉信理财（Charles Schwab）也与Fidelity 有着相似的处境。创立于1971 年的Charles Schwab为零售和机构客户提供银行、商业银行、投资等服务。截至 2022 年 12 月 31 日，它拥有 7.05 万亿美元的客户资产。而该公司拥有 240 万企业退休计划参与者、3380 万个活跃经纪账户、 170 万个银行账户。活跃的流动性提供者、庞大的资管集团，他们的入局让加密社区对此意见不一。 US Own 在本次新闻发酵之时，大量英文媒体均使用了一个有趣的字眼：“美国所拥有的加密交易所”。诸多社区用户均认为，EDX Markets 此番动作的时间节点颇为值得关注。早在去年 9 月，EDX Markets 的早期投资者就曾联合宣布，启动这一加密交易所项目，但当时并未引起市场多打的震动。而本次“正规军”的进场，恰逢 SEC 对 Binance、Coinbase 轮番监管之后，社区对其“腾笼换鸟”的质疑自然是颇具合理性的猜想。消息发布后不久，CZ 即在一条推文中表示，“无可挑剔的时机。”但不久之后，这一推文便被 CZ 删除。新的交易所在美国传统资本的强力加持下，在面临重大监管压力和不确定性的情况下推出。而这一交易所采用的模式却恰好规避了 SEC 对证券的监管。不仅如此，除交易所外，各方传统资本均在积极入局加密市场。一方面，Binance、Coinbase 等 Crypto 原生机构正面临着 SEC 等监管机构的疯狂打击，而另一方面，传统金融世界似乎却加速了入局的步伐，先是贝莱德主动申请 BTC 现货 ETF，后又传出了富达可能正考虑收购灰度（Grayscale）的流言。传统金融巨头们在近期密集行动，监管风暴仿佛未曾存在一般，这一积极的态度和监管面的负面态度，组合成了一番冰火两重天的景象。由于上述种种原因，社区对 Gensler、 SEC、传统资本的不信任自然也就顺理成章了。即使是在监管层内部，Gensler 所主导的加密监管也并未是被完全认可的。不久前，众议院多数党党鞭 Tom Emmer 和众议员 Warren Davidson 提出了《SEC 稳定法案》（SEC Stability Act），该法案旨在罢免 Gensler 的 SEC 主席职务，并对 SEC 进行改革。尽管 SEC 对加密行业落下重锤，但传统金融参与者似乎正在为重新进入加密市场做准备。无论最终加密市场走向何方，EDX 背后的一场关于 Crypto Native 和 Old Money 的对决，或许已经悄悄拉开了帷幕。来源：金色财经
金色财经2023-06-21
对话 Maverick：两年的厚积薄发,带来的不仅仅是 DEX
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上的 Uniswap 为例，80% 的套利交易绝大多数是盈利的，加上使用 DEX 的用户很多并非是无限追涨杀跌的「韭菜」，至少在 ETH/USDC 一类的主流交易对上，无常损失无法避免，尝试降低无常损失可能也是一件性价比较低的事。所以，作为 DEX，将注意力更多地放在如何提高 LP 收益率可能才是解决问题的思路。第二点，资金利用效率方面，当前大多数 DEX 上的流动性是静态的，即只能在某一特定的区间内提供流动性。Uniswap v3 以及 Curve 的方案都在某一区间的流动性上提供了增强版的解决方案，但如果价格偏离流动性最高的区间，资金的利用效率就大大降低甚至直接归零。而如果想让有限的资金再度提高利用率，则需要通过手动调整等方式，其中的成本大大增加。这些或许也是 Uniswap 等老牌 DEX 在新公链和 Layer 2 网络上没有办法垄断的原因。例如 Optimism 上参考 Solidly 设计的 Velodrome 在 Optimism 上的 TVL 是 Uniswap 的接近 4 倍；Polygon 上的 QuickSwap 也领先于 Uniswap。对于通过特殊的流动性方案同时提高了 LP 收益和资本效率的 Maverick，未来的更多聪明钱的进入和市场对 DEX 的需求的增加都为其提供了后来居上的机会。 Maverick 的创新流动性机制在与 Alvin 的交流中，最重要的内容之一就是了解其流动性机制的细节。Maverick 为用户提供了四种提供流动性的方式：Mode Right、Mode Left、Mode Both 和 Mode Static。其中，Mode Static 类似于 Uniswap v3，支持在某一固定的价格区间内提供流动性，无需过多介绍。前三种流动性模式则是 Maverick 重要的护城河，其重要的特点就是并非将流动性锁定在某个区间内，而是允许流动性随着价格的变动而移动至最新价格附近。其中，Mode Both 也需要用户提供双边的流动性，但该流动性会随着价格的变动而始终保持在最新价格附近，使得有限的资金可以被无限利用。虽然该方式无法避免无常损失，但相较于 Uniswap v2 流动性的低效以及 v3 价格偏离集中流动性区间后就无法产生手续费，Maverick 的 Mode Both 模式无论是在模拟环境还是在主网上线后的实际环境中都实现了超越 Uniswap 的手续费收入。 Maverick 于 Trade Joe 之前对流动性引入了 Bin 的概念，但 Trade Joe 的 Bin 依然是静态的流动性，而 Maverick 的 Bin 更多地是指一个可以跟随价格变化而移动的流动性模块。但如果想要深入了解 Mode Both 的机制，还需要先解释 Mode Right 和 Mode Left 两种模式。还是以 ETH/USDC 交易对为例来解释一下 Mode Right。 Mode Right 是一种对后市持续看涨的情况下提供流动性的方式，用户只需要提供单边的 USDC 流动性。假设以太坊的价格从 1900 USDC 涨至 1950 USDC，则用户添加的 USDC 流动性将被移动至价格 1950 USDC 的左侧，提供「买方流动性」。如果后续以太坊价格持续上涨，Mode Right 可以让用户在上涨中途的横盘或者回调过程中将其提供的 USDC 流动性转化为 ETH，在获取手续费收入的同时，也相当于在不断买入 ETH。虽然在过程中仍然会有一部分 ETH 被消耗（在提供的流动性从 USDC 变为 USDC 和 ETH 后，回调过程中交易者的买入行为会消耗掉部分以太坊），但整体来看，收益依然可观。至于 Mode Left，则是在后续持续看跌时提供流动性的方式，提供的是单边的 ETH 流动性。采取该方式提供流动性会在市场持续下跌时降低 ETH 亏损，也会通过持续的手续费收入弥补部分亏损。在了解了上述两种流动性提供方式之后，我们说回 Mode Both。Mode Both 事实上是上述两种流动性模式的结合，当市场出现单边上涨或下跌时，采用上述单边流动性的方式提高收益或减少亏损，当出现横盘震荡时，则为市场正常提供双边的流动性。 Maverick 的竞争力 Maverick 的流动性机制使得原本静态的流动性实现了灵活性，类似中心化交易所的做市商或量化交易策略，可以在行情出现变化时快速地挂单或撤销挂单。对交易者而言，该机制使得有限的流动性资金可以在任何价格处都提供良好的深度，不会在价格出现大幅波动后产生短暂的流动性真空区，使得无论小额还是大额的交易的滑点都得到了降低。但该机制的「威力」不仅仅体现在交易者层面。对于流动性提供者的好处相信上文已经解释地很清楚了，在交易量相当的前提下链上做市商可以通过 Maverick 获得更高的收益率，也可以在上涨时放大盈利并在下跌时降低亏损。另一方面，Maverick 给予了项目方进行定制化的流动性激励和延缓价格脱锚的能力。用户可以在「Boosted Positions」页面找到有项目方提供额外激励的交易对。以 wstETH/ETH 交易对为例，去年 stETH 曾经有过一小段时间的小幅脱锚，虽然脱锚并不严重，但也引发了市场的恐慌。在 Maverick 上，Lido 可以为略低于当前价格的位置提供流动性激励，从而在发生因市场主观因素导致的价格脱锚时提供支撑力度从而及时稳住价格，从而平复市场的负面情绪。具体来说，假设当前 wstETH/ETH 的价格为 1，Lido 则可以在 0.99 的位置设置一定的流动性激励，而当价格出现异常下跌时在 0.99 的位置拖住价格，给予市场修复情绪的时间。同样的策略也可以用在例如 LUSD、FRAX 等稳定币上。由于 Maverick 上流动性是可以自动移动的，故无论是场内流动性还是在脱锚时临时加入的流动性都可以获益。而对项目方而言，相比于脱锚严重时花费更多的精力和资金救市，流动性激励的方式显然更具性价比。采访后记曾经任 MetaMask Swap 产品负责人的 Alvin，对于 Maverick 的设想由来已久。给笔者最深刻的印象就是，Alvin 一开始就坚持表达一个观点：Maverick 不是一个 DEX，而是一个流动性基础设施。 Alvin 表示，在做 MetaMask Swap 的时候就发现彼时的流动性基础设施并不好用，包括 PERP 在内的希望使用 AMM 作为底层进行衍生品交易的协议受到了很大的限制。那时候就在考虑自己去做一个更好的底层出来，为类似的衍生品协议提供底层流动性。或许很多人对此不以为然，为什么在已有 dYdX、Kwenta 以及 GMX 这样的衍生品协议之后还要去为以 AMM 为底层流动性的协议去建设。简单来说，当前的链上衍生品协议很多时候还是会依赖 CEX 的数据。而去中心化的终极理想就是，DEX 主导价格的波动并作为一些衍生品的流动性底层，而衍生品协议的开仓、清算等都通过 DEX 进行。这就需要 DEX 不仅要有充足的流动心，甚至是要在几乎所有价格上都有足够的流动性来应对衍生品的动作，而这些条件目前仍不具备。 Alvin 表示，Maverick 团队有多名博士，但仍然用了一年多的时间才最终呈现出 Maverick 的「完全体」。作为产品出身的 Alvin 并不喜欢草草推出产品后再行迭代，而是更希望用足够的时间打磨出一个足够成熟的产品，之后无需再在「缝缝补补」上消耗精力。除了协议本身，笔者也与 Alvin 交流了 DeFi 赛道的很多问题，例如 MEV、流动性分散以及聚合器等。Alvin 对此也表达了自身的思考：Alvin 认为 MEV 虽然会有一些抢先交易和三明治攻击的行为，但包括套利在内的 MEV 也的确是 DeFi 重要的组成部分，作为底层协议 Maverick 并不会自己去主动防 MEV，但也支持开发者基于 Maverick 去做一些带有防 MEV 功能的产品。在流动性分散的问题上，笔者始终是悲观的一方，因为 DEX 越来越多，流动性挖矿产生的短期高收益会吸引到很多流动性的迁移从而导致流动性的分散。但 Alvin 却表达了相对乐观的观点：每个流动性基础设施都有长短，例如 Uniswap 和 Curve 通过先入优势积累的流动性壁垒使得其成为交易执行的主要场所，Maverick 的主战场在 LST，CowSwap 更适合交易 meme，iZUMi 也有其特色，每个 DEX 发挥自身的优势，通过聚合器将这些优势聚合起来取长补短，很多时候可能比单一的 DEX 效果更好。最后，笔者想说，Uniswap v4 的推出必定会对当下市场中新兴的 DEX 带来一定的冲击，但 Maverick 的机制在流动性设计的便利性等方面依然有着一定的优势。而这些特色，会不会在「不是 DEX，而是流动性基础设施」的 Maverick 这片土壤上养育出「新物种」，以及与永续合约、杠杆交易、借贷、链上资管和对冲基金等之间能摩擦出怎样的火花，也同样值得期待。来源：金色财经
金色财经2023-06-21
追踪Do Kwon资金的韩国教授：Terra走向崩盘 2019年早有迹象
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rraUSD 与美元的锚定。该系统依赖套利交易者来维持运作。但是当信任消失时，两种代币都陷入了死亡螺旋。当 TerraUSD 在 2022 年 5 月崩溃时，一位韩国记者找到了 Cho，希望利用他的区块链专业知识来验证一些信息。记者希望 Cho 调查 Terraform Labs 的链上活动，特别是围绕其于 2021 年 9 月开始、2022 年 4 月结束的 Project Dawn 融资计划的活动。Cho 同意了，但当他打开电脑查看区块链时，他大吃一惊。“我对骗局的规模感到非常惊讶。这不是一百万——大约是数十亿美元，”他说。 SEC 在 2 月指控 Kwon 和他的 Terraform Labs，称他们策划了一场“加密资产证券欺诈”，涉案金额从 2018 年 4 月到 2022 年 5 月达到 400 亿美元。此后，Cho 继续识别 Terraform 和 Kwon 的钱包地址并跟踪他们的交易，这并没有被 Kwon 本人所忽视。在 Luna 崩溃的同一个月的一次 Twitter 互动中，Cho 发表了对 Terra 复出尝试（即 Terra 2.0）的批评。“干杯，继续散播恐慌吧，”Kwon 回答道，他使用了代表“恐惧、不确定性和怀疑”的加密首字母缩略词（FUD）。 “Do Kwon 非常傲慢，”Cho 说。“他就像，'好吧，我正在做那个，如果可以的话抓住我。'”Terraform Labs 和 Kwon 没有回应置评请求。一旦加密货币被发送到加密交易所，它就不再在链上。“这真的是路的尽头，这是政府当局和交易所的机会，”Cho 说。他的发现由 FatManTerra 发布在Twitter上，该帐户以分享跟踪 Terra 9 月份死亡的内幕消息而闻名，并附有 Cho 收集的数据电子表格。DL News 没有独立核实调查结果。今年 2 月，Kwon 在Twitter 上写道， “我没有偷过钱，也从未有过‘秘密提款’——欢迎针对具体指控展开讨论。” Cho 说他注意到过去几个月 Kwon 的交易习惯发生了变化。在此之前，这位逃犯还在使用同样的旧地址，将钱转入和转出不同的地址和交易所。现在 Kwon 可能已经开始使用其他地址来转移他的钱，看起来是场外交易或通过经纪人。“我怀疑有一些朋友或经纪人在帮助 Kwon 提取他的钱，”Cho 说。 SEC 表示，Do Kwon 从 Terraform 和 Luna Foundation Guard（另一个来自 Terra 生态系统的实体）的账户转移了超过 10,000 比特币到一个非托管钱包，即所谓的冷钱包，然后这些资金被转移到瑞士银行并兑换成现金。投诉称，从 2022 年 6 月到 2023 年 2 月，已经有超过 1 亿美元的法定货币从瑞士银行提取出来。 Kwon 现在正筹划复出。过去几个月，Terraform Labs 雇佣了更多的工程师来启动新项目，包括一个保留了旧 Terra 名称的新区块链。Cho 并不看好 Kwon 的回归，并对 Terra 2.0 项目的成功表示怀疑，称其“完全荒谬”。在花了很多时间跟踪和分析这位难以捉摸的 Terraform 首席执行官的举动后，Cho 说他觉得自己了解 Kwon。他笑了，“如果我见到他，我会拥抱他。” 原文链接： https://www.dlnews.com/articles/people-culture/do-kwon-terraform-professor-jaewoo-cho-tracking-crypto-fugitive-on-blockchain/?utm_source=twitter&utm_medium=organic_social&utm_campaign= Do Kwon 案件最新动态 6 月 16 日，黑山法院下令 Do Kwon 及 Han Chang-Joon 继续监禁六个月，因为法官正在考虑韩国及美国当局提出的引渡请求。此前 Do Kwon 因涉嫌伪造证件于 3 月 24 日在黑山被捕，当时他计划乘坐飞往迪拜的航班。此前韩联社报道称，Do Kwon 曾在逃跑期间拒绝美国的司法管辖权。有观点认为 Do Kwon 拒绝美国当局的管辖权可能是出于降低未来惩罚力度的考虑。目前美国采用单个罪行量刑相加的刑法体系，最高刑期可达100 多年，且 SEC 和当地检察机关已经预先作出了虚拟资产具有证券性的判断；而韩国最高刑期仅约 40 年，而且由于没有能够判断虚拟货币是否为证券的标准和法律，因此情况与美国不同。 https://www.yna.co.kr/view/AKR20230403139000009?input=1195m 来源：金色财经
金色财经2023-06-20
巴菲特又出手了！对日投资由60亿飙升至150亿美元投资者纷纷蜂拥追随
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持续的外国直接投资(FDI)赤字和日元套利交易的潜在上升，2023年我们仍然看空日元。” 两人提出了一项长期战略，伯克希尔的团队已经证实他们正在使用这一策略，称公司打算长期持有这些投资。对日本的关注也让伯克希尔离开了台湾。此前，出于对与中国地缘政治紧张局势的担忧，伯克希尔改变了对台积电数十亿美元投资的决定。尽管巴菲特称赞台积电是一家“了不起的企业”，但他在该公司5月份的年度股东大会上表示:“我对我们在日本部署的资金感觉比在台湾要好。这就是现实，鉴于发生的某些事情，我已经重新评估了这一点。” 一周后，伯克希尔哈撒韦宣布，已出售其在台积电的全部剩余股份，退出了该公司仅在6个月前披露的一项投资。
市场焦点2023-06-20
全方位梳理Polygon zkEVM生态：缓慢却稳健
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超过了 1, 100 USDC，将会有套利交易。因此，向 Antfarm Finance 的高费率流动性池提供流动性的用户，具有押注波动性的优势。 2.1.4 Balancer Balancer 是以太坊生态系统中代表性的 AMM DEX 协议，提供了各种流动性池，包括不同比例的两种资产和稳定币交易池，除了基本的 CPMM（x*y=k）之外。通过 BIP-224 ，Balancer 提出了在 zkEVM 上的部署，并最近正式宣布。 2.1.5 其他除了上述的 DEX 之外，还有许多其他的协议，包括： DoveSwap 是一个原生 zkEVM 的 DEX，支持像 Uniswap V3 一样的专注流动性特性，其中流动性只能在特定的价格范围内提供。 Kokonut Swap 是基于 Klaytn 的 AMM DEX，也已开始支持 Polygon zkEVM 网络。Kokonut Swap 使用 Curve 的稳定币交易所 AMM 来处理价值相当的资产，并使用动态 PEG 来处理价值不同的资产，提供比普通 CPMM 更加专注的流动性。 Sushiswap 是以太坊生态系统中领先的 AMM DEX，通过论坛建议，现在也支持 Polygon zkEVM 网络。 2.2 DeFi （借贷） 2.2.1 0 vix 0 vix 是 Polygon 生态系统中的借贷协议，支持 Polygon PoS 和 Polygon zkEVM 网络。用户可以存入抵押品以赚取利息，或者过度抵押方式进行借贷。0 vix 支持主要代币，如 WBTC 和 WETH，以及流动性代币，如 wstETH 和 stMATIC，以及各种代币，如 vGHST、jEUR 和 gDAI。 2.2.2 Aave Aave 是以太坊生态系统中领先的借贷协议，支持各种 EVM 网络。与其他借贷协议一样，它允许用户以过度抵押方式进行借贷。自 2022 年起，Aave V3 已经在 Polygon zkEVM 测试网上部署和测试，并有望在不久的将来部署到主网上，因为在 3 月份的投票中，它在快照治理平台上获得了压倒性的投票赞成部署到 Polygon zkEVM 主网上。 2.2.3 Qi Dao Qi Dao 是一个稳定币发行协议。用户可以以过度抵押方式存入抵押品并发行 MAI 稳定币。Qi Dao 的特点是，用户发行的稳定币无需支付任何利息，借入的稳定币也没有到期日偿还。当然，当抵押品价值下降时，会有一个清算过程，对此有惩罚。 2.2.4 其它 UniLend Finance 是一个多链去中心化货币市场协议，支持超额抵押贷款。 2.3 DeFi （订单簿 DEX） 2.3.1 Clober Clober 是用于 EVM 网络的链上订单簿，目前支持以太坊、Polygon、Arbitrum 和 Polygon zkEVM。由于交易量巨大，实现链上订单簿是具有挑战性的，Clober 通过其专有技术称为分段段树和章鱼堆来解决这个问题。通过利用 Clober，用户可以在链上执行交易，同时享受类似于中心化交易所的订单簿体验。 2.3.2 Satori Satori 是一个永续期货订单簿交易协议，已从 Polychain Capital、Jump Crypto、Coinbase Ventures 等多家机构获得了超过 1000 万美元的融资。Satori 允许用户使用类似于中心化交易所的界面和用户体验，轻松地在链上交易永续期货。 2.3.3 其它 Spin Fi 是一个一站式 DeFi 平台，最初是在 Near Protocol 上构建的，提供现货和期货订单簿交易、去中心化期权仓库（DOV）等功能。 2.4 DeFi （其它） 2.4.1 Gamma Gamma 不是 AMM DEX，而是一种为 Uniswap V3 等 DEX 提供自动流动性供应服务的协议，可以通过设置特定的价格带来提供集中的流动性。集中流动性的缺点是，如果市场价格超出设定的价格范围，流动性将被排除在流动性供应之外，不会赚取利息，并且产生的损失会比较大，但是 Gamma 可以通过根据市场价格自动重新平衡价格范围来解决上述缺点。Gamma 目前与 Quickswap 合作，在 Polygon zkEVM 上提供此服务。 2.4.2 Gelato Gelato 是一个帮助自动化智能合约的协议，许多 DeFi 协议都使用了 Gelato。协议可以利用 Gelato 在 AMM DEX 上实现限价交易，在借贷协议中管理清算风险，或在支持专注流动性的协议（如 Uniswap V3）上引入重新平衡价格范围的能力。Gelato 将在 Polygon zkEVM 网络上部署中继网络，以帮助生态系统中的各种 dApp 自动化其智能合约。 2.4.3 其它 Bounce Finance 是一个拍卖即服务协议，可以轻松在链上实现各种拍卖方法，包括固定价拍卖、荷兰拍卖和密封竞标拍卖。 2.5 NFTs 和游戏 2.5.1 OnePlanet OnePlanet 是 Polygon 生态系统中领先的 NFT 市场，最近宣布已部署到 Polygon zkEVM 网络上。与其他 NFT 市场不同的是，OnePlanet 对其 NFT 收藏进行了策展。并不是任何项目都可以在 OnePlanet 上列出，而只有经过团队验证的 NFT 收藏才能够被列出，这样用户可以安全、可靠地购买高质量的 NFT。Polygon 生态系统中的各种项目已经与 OnePlanet 合作举办各种活动。 2.5.2 其它 Gameswift（之前在 Terra 区块链上称为 StarTerra）是一个综合游戏平台，提供 IGO、INO 和游戏服务。 Zonic 是一个 NFT 市场，专门针对 Optimism、Arbitrum、Nova、zkSync Era 以及 Polygon zkEVM 等第二层网络。 2.6 跨链桥 2.6.1 Orbiter Finance Orbiter Finance 是一种跨 Rollup 协议，专门针对 Rollup，并支持以太坊之外的各种 L2 网络。在 Orbiter Finance 中，有一个称为 Maker 的实体，在每个网络上都有流动性，桥接过程是用户将资金发送到源链上的 Maker，并从目标链上的 Maker 获得资金。缺点是一次可以发送的 ETH 数量有上限，但优点是桥接过程非常快速。 2.6.2 Hyperlane Hyperlane 是一个以模块化方式实现跨链通信的协议，使任何人都可以采用 Hyperlane，无论是 L1、L2 还是应用链。目前，Hyperlane 仅适用于 EVM 链，但将来将提供非 EVM 网络的支持。验证方法使用外部验证器。引入 Hyperlane 将改善与在 Polygon zkEVM 上启用 Hyperlane 的其他网络的组合能力。 2.6.3 Rhino Fi Rhino Fi 是一个一站式 DeFi 平台，专门针对以太坊生态系统，并支持多个 Rollup 网络，包括 Optimism、Arbitrum One、Polygon zkEVM 和 zkSync Era。除了支持交换、流动性池和各种保险库之外，用户还可以桥接到 Polygon zkEVM 网络。 2.6.4 Magpie Protocol Magpie Protocol 是一个跨链 DEX，允许用户直接从多个网络交易资产。为了交易来自不同网络的资产，用户通常需要通过桥接将资产从一个链转移到另一个链，然后执行交易，但是使用 Magpie，用户可以一次性完成所有操作。在跨链交换过程中，没有使用锁定/销毁代币的机制，代币交易是通过 Wormhole 的通用消息协议进行的。代币交换的过程如下： 1 ）用户的交易在源链上提交。2 ）用户的资产转换为稳定币。3 ）稳定币通过现有的跨链桥（如 Wormhole 和 Stargate）进行存款。4 ）用户的交换和存款信息通过 Wormhole 发送到目标链。5 ）一旦验证，稳定币将在目标链上购买代币，并发送给用户。 2.6.5 其它 Layerswap 是一个跨链桥协议，支持 17 个交易所和 20 个区块链。与其他桥不同的是，它还支持与 CEX 的桥接。 XY Finance 是一个跨链交换协议，其中流动性提供者向每个网络上的 Y 池提供流动性，交易者可以通过 X 交换功能利用每个网络上的流动性将其换成任何想要的资产。 Bungee 是一个基于名为 Socket 的跨链协议的跨链交换协议，支持各种 EVM 网络。资金转移通过流动性层进行。 Meson Fi 是一个跨链稳定币交换协议，允许用户通过利用流动性提供者对每个网络提供的流动性在多个网络之间交换稳定币。它利用 HTLC 原子交换作为桥接方法。 Interport Finance 同样是一个跨链 DEX 协议，允许用户同时执行跨链交换，利用流动性提供者提供的流动性。 Symbiosis finance 同样支持多个 EVM 网络的跨链 DEX 协议。为了桥接安全，它依赖于通过称为 Symbiosis Relayer 的激励机制维护的验证器。 Celer 是一个优化了 EVM 链的跨链桥，其中交易由称为 State Guardian Network 的实体进行验证，该实体受经济激励驱动。桥接是通过每个网络上的流动性提供者提供的流动性实现的。 2.7 预言机 2.7.1 Pyth Pyth 是一个提供加密货币、股票、外汇、商品等价格数据的预言机，在 13 多个区块链上运行。Pyth 直接从一方资源中获取数据，包括 Cboe、Jane Street、Binance 和许多其他大型组织。Pyth 的价格信息目前可用于 Polygon zkEVM 的 0 vix 协议，并将来会在各种 Polygon zkEVM 协议上提供支持。 2.7.2 API 3 API 3 是一个像 Pyth 一样的预言机，可以直接从第一方获取数据。API 3 的产品 Airnode 具有直接从第三方获取数据的优势，并且非常易于使用和维护，成本也很低廉。API 3 目前正在用于为 Polygon zkEVM 的 Dovish 永久协议提供价格信息。 2.8 基础设施 2.8.1 Unmarshal Unmarshal 提供跨多个网络的各种数据基础设施服务和 API。服务包括一个名为 Xscan 的便捷 UI 的区块浏览器和一个名为 Parser 的无代码智能合约索引器。Unmarshal 将被用作 Polygon 的 zkEVM 网络的索引和查询层。 2.8.2 其它 Defillama 是最著名的 DeFi 分析网站之一，从多个网络聚合与 DeFi 相关的链上数据。 DeBank 是专门针对 EVM 网络的资产仪表板服务，以便捷的 UI 显示特定钱包的资产。此外，它还提供信使服务和其他功能。 Dexscreener 是一个服务，分析并提供比 CEX 更难访问的 DEX 的数据，允许用户查看仅在 DEX 上列出的代币的价格图表或访问各种流动性池的数据。 L 2b eat 展示了关于各种以太坊 Layer 2 网络的信息，用户可以查看诸如 TVL、Tx 数等量化数据以及风险的定性分析。 Dune 是一个链上数据分析平台，允许用户查询和可视化来自各种网络的数据。 3.结论最近，Polygon 概述了其构建基于 ZK 技术的 L2 链网络的愿景，并提出了名为 Polygon 2.0 的路线图。虽然更多的详细信息将在以后披露，但我们可以期待 Polygon 生态系统围绕 Polygon zkEVM 和相关技术扩展。对于这样的未来路线图，初始的 Polygon zkEVM 生态系统将发挥非常重要的作用。由于最近有人提出了将 Rocket Pool 的 rETH 扩展到 Polygon zkEVM 的建议，预计未来将有更多的 Dapps 和用户加入 Polygon zkEVM。免责声明：本文由 Polygon Foundation 赞助撰写。本文仅供一般信息目的，不构成法律、商业、投资或税务建议。不应将其作为做出任何投资决策的依据，也不应依赖它进行会计、法律或税务指导。对特定资产或证券的引用仅为说明目的，并不代表推荐或认可。本文仅代表作者个人观点，不代表任何所属机构、组织或个人的观点。此处反映的意见如有更改，恕不更新。来源：金色财经
金色财经2023-06-19
两大利空来袭！荷兰国际集团：G10央行鹰派更强势全球现金配置突减少 “美元恐跌破102”
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央行仍坚决保持鸽派。在这里，日元资助的套利交易将继续流行。周五的数据里，将有密歇根大学的通胀预期。这偶尔会影响市场，任何有意义的下跌都可能推动美元走低。同样，还会有三位美联储发言人，通常来自强硬的鹰派阵营。 ING展望预测：“我们认为，让资金发挥作用的情绪可能占主导地位，除非美国通胀预期出现任何意外的大幅上行，否则美元指数可能会小幅下跌至102.00区域。” 欧元：强硬的欧洲央行和更好的风险环境帮助欧元贸易加权欧元周四在强硬欧洲央行的推动下上涨约0.2/0.3%，但全球增长环境改善和美元走软导致欧元/美元上涨1%。ING指出：“正如我们的读者现在所希望知道的那样，我们在下半年看好欧元/美元，但我们不确定牛市趋势究竟会在哪个月份开始，会是6月吗？” 欧洲央行的鹰派，尤其是对2025年CPI预测的向上修正，增加了ING的核心观点，即该行将持鹰派立场的时间更长，降息时间将晚于美联储。与此同时，投资者似乎正准备以另一种方式表达对中国增长前景的信心。现在人们越来越期望未来几周可以宣布一些财政支持措施，以支持近期的货币宽松政策。该机构提到：“本周美元/离岸人民币的重要转变，看起来对顺周期的欧元/美元来说是一个令人鼓舞的迹象。” “对于周五的欧元/美元，让我们看看美国数据和美联储发言人是否给人留下了深刻印象。此外，我们还有四位来自强硬派的欧洲央行发言人。我们更愿意支持这里的看涨势头，今天可以看到欧元/美元升至1.1000/1030区域。” 英镑：英镑将在下周CPI数据中守住升幅英镑继续守住涨幅，因为市场坚定地持有英国央行激进的紧缩预期。今年英镑与风险资产的相关性已经下降，这或许表明它不应处于风险反弹的前沿。ING表示：“然而如上所述，我们认为美元环境正在走软，我们不想阻碍英镑/美元的上升。” 从图表上看，当前水平1.2750/1.2800和1.3000之间似乎有“新鲜空气”，表明后者在招手。对于欧元/英镑，强硬的欧洲央行帮助加强了0.8550的支撑，尽管下周公布的英国6月CPI可能是这里的下一个主要推动因素，预计英国央行下周四将加息25个基点。
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小萧2023-06-16

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