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深度解析美股！盛宝银行股票策略师：2023年的“反思”和2024年的“悬念”

行回到正常的利率世界，由于日元已被用作套利交易的主要融资货币，是否会启动去杠杆化动力？台湾（1 月）、印度（4 月）、美国（11 月）以及可能的英国（12月最新一次选举）的大选都有可能令市场感到意外并增加地缘政治风险。美国科技能否达到2024年盈利增长的极端预期，这一切都痛苦地表明投资者再次得意忘形。世界会从生成人工智能中获得另一个惊喜，再次释放动物精神吗？全球经济会陷入衰退还是重新加速？中国在这方面发挥着至关重要的作用。经济面临的主要风险是欧洲和美国财政刺激预期减弱。电动汽车技术的采用是否会成为又一个极端增长的一年，标志着我们已经知道的原油市场终结的开始？这会迫使沙特阿拉伯做出仓促的决定吗？新兴市场金融市场会卷土重来还是再次令人失望？如果利率持续走低，绿色转型股或将成为2024年最大赢家？中东能否实现和平？随着2024年战争进入第三个年头，乌克兰能否获得欧盟和美国的足够支持，以避免更多领土被俄罗斯夺走？ Garnry强调，有一点是肯定的，金融市场和地缘政治事件永远不会停止让人们感到惊讶，投资者必须准备好迎接新的一年即将开始的不确定性。

Peng2023-12-28

昔日救急措施已变“套利天堂”！美联储明年3月或有动作！

跌，BTFP利率也随之下跌，从而提高了套利交易的吸引力。根据联储的最新数据，在截至12月20日的一周内，较低的成本推动BTFP借款达到创纪录的1310亿美元。随着银行融资条件的放松，这一计划作为紧急流动性后盾的作用正在减弱，而越来越多银行的使用，加上存在套利机会，导致市场参与者质疑美联储是否会关闭这一将于2024年3月11日到期的新贷款窗口。 Wrightson ICAP经济学家Lou Crandall在给客户的报告中写道： “在为这一计划辩护时，美联储提到了银行业在去年春季存款挤兑之后面临的‘不同寻常且紧迫的’市场状况。在如今更为正常的环境中，很难再捍卫这一项计划存在的合理性了。” 美联储官员尚未就BTFP是否会延长发表评论。即使决策者选择关闭该计划，美联储还有其他工具可供银行使用，以防它们在最后时刻需要流动性，比如贴现窗口和常备回购工具（SRF）。美联储理事巴尔本月稍早在讲话中表示，银行应准备好从美联储的贴现窗口借款，作为一系列流动性资源的一部分。他强调，机构应准备好在景气和不景气时使用这一工具。

金融界2023-12-28

PERP代币展望：深入基本面和技术分析揭秘未来趋势

利机会。这些 Vaults 通过自动化套利交易的过程，为所有参与者提供了获取阿尔法和可持续收益的途径。用户有权将 Optimism 的 OP 代币或 USDC 稳定币存入 Vaults，Vaults 随后会在 Uniswap、Perpetual Protocol 衍生品交易所等现货市场上对 OP 代币进行套利交易。 Hot Tub Vaults 的推出为希望实现投资组合多元化的加密货币持有者提供了一种 passively 产生收入的方式。这些 Vaults 通过简化套利交易的流程、自动化操作，使那些可能缺乏手动参与套利交易专业知识或资源的用户更容易参与这一过程。安全透明 Hot Tub Vaults 提供了一种安全而透明的方式，使用户能够参与套利交易，而无需依赖于中心化实体。通过采用 Optimism 的 Layer 2 扩容解决方案，有效降低了 Gas 费用，为用户提供更加经济高效的链上套利交易参与方式。 PERP币价格的技术分析和预测永续协议自2021年12月以来一直经历价格下跌，近一年来价格持续下破，未见出现明显的反弹迹象，其量价走势也未有明显改观。截至2022年11月，PERP币价格再次跌破，形成了0.314美元的新低，表明市场出现看跌信号。由于近几个月PERP代币价格面临着巨大的抛售压力，目前的技术分析表明存在较高的风险。如果看涨的交易者选择在较低水平进行投资，PERP代币可能成为一个不错的选择。然而，考虑到目前市场的不稳定性，PERP代币不太可能维持在横盘趋势市场。当前的支撑位于0.630美元和0.558美元，而上涨时的空头阻力分别位于0.7344美元和0.9154美元。尽管当前市场价格的预测倾向于看涨，但多头仍需突破当前的价格水平。投资者在做出决策时应保持谨慎，密切关注市场的变化。结论最新动态：永续协议最新推出了“Hot Tub Vaults”功能，旨在充分利用 Optimism OP 代币的套利机会。这一创新让加密货币持有者实现多元化投资，并通过 OP 代币获得可观的被动收入。当前市场对 PERP 代币价格的预测较为乐观。技术分析：支撑位：0.630美元和0.558美元。阻力位：0.7344美元和0.9154美元。这一新功能的推出为 PERP 代币的未来发展提供了新的机会，投资者可以继续关注市场变化，密切追踪技术分析的动态。来源：金色财经

金色财经2023-12-27

Wrightson：美联储的银行定期融资计划或于明年3月结束

已经下跌，BTFP也随之下跌，这提高了套利交易的吸引力。 “在为最初计划中优渥的条款辩护时，美联储提到了继春季存款挤兑之后银行业面临的市场环境‘异常且紧急’，”Wrightson ICAP经济学家Lou Crandall在给客户的报告中写道，“在如今更为正常的环境下很难为延续该计划辩护。” 美联储官员尚未就BTFP是否会延期发表评论。

金融界2023-12-27

2024年最大的黑天鹅可能是TA！美联储有“吓人”举动...摩根士丹利:这十大意外事件或影响全球

出预期的银行利率，使英镑在一个非常重视套利交易的市场中特别具有吸引力。尽管摩根士丹利的基本情景表明，低于预期的经济数据和债券收益率可能会削弱英镑的优势，但英镑仍有可能继续让主要看空的投资者感到意外。普遍预测显示，英国2024年的经济增长率预计将是十国集团(G10)中第二低。鉴于目前的低预期，出现惊喜的可能性增加。对英镑来说，最有利的情况是经济增长出现正面意外，同时通胀出现负面意外。这是因为通缩压力可能为英国央行实施更激进的降息提供回旋余地，从而进一步增强已经受到经济增长意外积极影响的增长预期。这种组合导致英国收益率曲线变陡，可能会对英镑产生积极影响。意外九：澳大利亚和加拿大中期利率下滑目前，市场定价表明，预计中期利率将明显高于近期平均水平。然而，中期利率预期可能会意外下降到接近甚至低于近期平均水平的水平，尤其是在澳大利亚和加拿大。有两个主要原因支持市场可能低估了这些国家较长期利率下调的可能性的观点：缓慢的生产率增长：澳大利亚和加拿大都经历了缓慢的生产率增长，这可能会给各自的经济带来压力，并导致中期利率下降。中国趋势增长的潜在下降：中国趋势增长可能会显著下降，这可能会对澳大利亚和加拿大的贸易条件产生影响。大摩分析师指出，尽管在向更加分散和多极化的世界转变的推动下，存在结构性更高利率的可能性，但澳大利亚和加拿大的国内因素可能导致2024年中期利率预期下降。意外十：美国通胀保值债券(TIPS)收益率回到2019年前水平在美国，通胀市场表明，到2024年底，价格将恢复到大流行前的水平。这一转变的原因是，投资者将近期的通胀经历解读为供应链中断和财政冲击所致。此外，美联储目前正在实施的紧缩措施预计将导致2024年消费者价格指数(CPI)意外下降。这些预期的结果是，通胀风险溢价明显变为负值，导致盈亏平衡收紧。大摩分析师预计，美国通胀保值债券收益率将回到2019年之前的水平，5年期和30年期TIPS的利差将回到2013年至2019年间的平均水平。

会员

tqttier2023-12-26

大起大落的一年！盘点2023年资本市场11项重大事件

明的角度来看，2023年将被铭记为日元套利交易——廉价借入日元购买墨西哥和巴西等高利率国家的货币——获得惊人回报的一年。比特币：起死回生在2022年备受瞩目的崩盘、破产和整体不良行为之后，加密货币市场及其声誉陷入了困境。作为历史最悠久、规模最大的数字货币，比特币的损失已超过60%，Sam Bankman-Fried的FTX交易所倒闭的影响仍在余波中。比特币复兴的前景——更不用说反弹——似乎很遥远。今年上半年，随着交易量蒸发，监管机构放松了一系列执法行动，包括对市场领导者Binance和Coinbase提起诉讼，市场只能实现不温不火的复苏。但从6月开始，持续的在以贝莱德为首的投资公司提交一系列追踪比特币现货价格的ETF上市申请后，情况出现了好转。人们对这些ETF将获得批准并刺激比特币更广泛采用的乐观情绪，再加上一些备受瞩目的加密案件的法律解决以及对美联储降息的预期，帮助推动了比特币的上涨。结果：这种加密货币今年上涨了一倍多，使其成为所有市场中表现最好的加密货币之一。比特币距离69,000美元的历史高点还很远。但像凯西·伍德 (Cathie Wood) 和安东尼·斯卡拉穆奇 (Anthony Scaramucci) 这样的顽固分子，在去年加密货币市场的崩溃中遭遇了挫折，现在看起来好多了。 Bed、Bath 和 Beyond：华尔街为迷因人群提供教育尽管Bed Bath 和 Beyond在4月份濒临破产，但其股价仍然高得令人费解。它是Covid-19大流行期间引发的模因股票运动的著名受益者，这场运动继续推动少数公司的股价似乎毫无规律或毫无理由地飙升。 Bed Bath & Beyond的顾问发现哈德逊湾资本管理公司的一家对冲基金愿意以折扣价购买其发行的大量新股。这个想法是：二级市场的买家愿意支付标价。该公司通过这种方式赚得了3.6亿美元，并设立了Hudson Bay，通过转售其收购的每股股票来赚取利润。然而，大部分现金直接流向了以摩根大通为首的Bed Bath & Beyond银行贷款机构集团，摩根大通参与这项交易是为了挽回该零售商巨额损失的最后一搏。至于最终持有该股票的投资者呢？当Bed Bath & Beyond时间耗尽时，他们就运气不佳了。 ESG：认输进步派和精明的资本家在推动环境、社会和治理运动方面结成联盟绝非易事。但今年，ESG议程遭到了政治各方的猛烈抨击。该行业正在向共和党立法者和监管机构提出质疑，质疑其方法、透明度以及通过“洗绿”夸大其既定目标有效性的可能性。一些行业观察人士甚至表示，ESG正在走向“不可避免的结局”。最大的受害者包括一批贝莱德交易所交易基金以及资深对冲基金经理杰夫·乌本(Jeff Ubben)。全球最大的资产管理公司贝莱德从其最大的以ESG为重点的ETF撤资超过90亿美元，创下年度流出记录，而乌本上个月突然关闭了他的社会责任投资公司Inclusive Capital Partners。三年前，当Inclusive Capital成立时，乌本表示，他的新企业将支持专注于解决从环境破坏到粮食短缺等问题的公司，他的目标是为此筹集80亿美元。最终，该基金未能接近该目标。该公司的关闭恰逢气候相关投资最糟糕的年份之一，因为借贷成本上升和供应链瓶颈重创了资本密集型绿色公司。并非所有人都对该行业感到不满。摩根大通的分析师在最近给客户的一份报告中写道，具有ESG倾向的股票策略很可能会在明年击败大盘。这是因为这些资产恰恰提供了投资者应对市场周期所需的防御性策略，市场周期可能包括经济放缓、债券收益率下降、通胀缓解和美元走强。瑞士信贷的消亡瑞士信贷的突然消亡出人意料地消灭了该公司风险最高债券的大牌持有者——引发了基金经理和高级银行家的强烈反对，警告银行融资市场将陷入危机。事后看来，在欧洲政策制定者在几天之内就让市场平静下来之后，事实证明这是一个戏剧性的事情。然而，瑞士监管机构做出了一项备受争议的决定，即清算价值170亿美元的所谓额外一级证券的持有者，尽管同时为股票投资者保留了一些价值，但留下了一长串输家。后者包括Pimco、Invesco和三菱日联金融集团的富裕客户。一如既往，逢低吸纳的基金发现了机会。金树资产管理公司以低价购买了约3亿美元的AT1债券，获得了1亿美元的丰厚利润。还有其他快速资金交易通过收购瑞士信贷银行而大获成功：收购该银行的优先债务，这些债务在该公司倒闭前几天以大幅折扣易手。另类贷款机构Marathon Asset Management LP购买了其中1.5亿美元的债券，并迅速获得了3000万美元的回报。默默无闻的债券大获全胜近四十年前发行的一类不起眼的美元银行债券今年为投资者带来了意外之财，在某些情况下为包括韦弗顿投资管理公司(Waverton Investment Management)投资组合经理詹姆斯·卡特(James Carter)在内的持有人带来了超过50%的回报。这些证券于20世纪80年代发行，旨在帮助充实银行资本，被称为折扣永续债券的“迪斯科”，由于息票微薄，多年来一直以大幅折扣低迷。除了失去监管缓冲地位之外，发行人几乎没有动力赎回它们。但对于那些愿意打赌自己有一天会得到全额偿还的投资者来说，他们提供了获得巨额回报的潜力。这就是发生的事情。银行开始面临来自监管机构、投资者和律师越来越大的赎回压力。而伦敦银行间同业拆借利率（Libor）（与证券挂钩的参考利率）的终止是一个催化剂，增加了使息票计算实际上变得不可能的额外麻烦。汇丰控股公司于四月份放弃并宣布偿还其票据后，其他几家银行也纷纷效仿。经过今年的赎回，金融领域的迪斯科时代实际上已经结束。

Peng2023-12-23

美债基差交易背后的隐秘小团体搅动市场让监管机构夜不能寐

Kaminski表示。“如果限制这类套利交易，又会削弱市场流动性。”

金融界2023-12-21

ABCDE：我们为什么要投资BitSmiley?

资者进行更为高效的风险管理、信用评估、套利交易以及增加市场流动性和定价效率，但在ETH DeFi生态中一直没有出现CDS这种进阶衍生品的原因在于，ETH借贷生态一直都是点对池模型，而CDS则是建立在点对点模型之上的。BitBitSmiley的这套原生BTC点对点借贷，反而更适合CDS这种衍生品的发展。（可将上面两段替换成这一段） CDS可以把具有相似风险和特征的多项贷款打包，形成一个CDS资产组合，这样基于点对点贷款的CDS既能确保担保人的资金安全，又具备了衍生品的投机属性。综上所述，BitSmiley补足了当前BTC生态最为缺失的“铭文形态稳定币”一环，又通过借贷，保险，CDS衍生品等方案打开了BTC Defi新的大门，势必会成为BTC生态里不可或缺的关键组件。来源：金色财经

金色财经2023-12-15

鲍威尔罕见重磅表态：降息“已开始进入视野”！美元刚刚经历了一个月来最糟糕的一天

接受软着陆的说法，似乎愿意涉足美元融资套利交易。” Marinov补充道：“目前看来，这一切可能都很棒，但我不确定美元的弱势能否持续下去，因为尽管美元近期走弱，但最新的美国数据的质量仍优于欧洲和亚洲部分地区的数据。” 此前，美国政策制定者一直在反对激进货币宽松的市场说法，因为美国这个全球最大经济体的通胀依然居高不下。美元/日元周三一度重挫至142.65，创下8月初以来的最低收市水平。加拿大帝国商业银行(CIBC)驻多伦多全球外汇策略主管Bipan Rai表示：“这里有一种默契，即美联储已经结束加息行动，这足以引发当前仓位的紧缩。” Rai称，最大的空头头寸是日元，日元正在引领非美货币反弹走势。欧元/美元周三上升近0.8%，至1.0875。市场普遍预计欧洲央行周四将维持利率不变。在美联储宣布利率决定之后，英镑/美元扭转周三早些时候0.5%的跌幅，当日收报1.2618，涨幅0.45%。杰富瑞(Jefferies)外汇策略师Brad Bechtel表示：“我们需要看看欧洲央行的反应会有多大变化。如果欧洲央行和英国央行跟随鸽派转变，美元可能不会有更大的变动。”

tqttier2023-12-14

可重新杀回石油板块了，这些股是首选

价格在2024年高于目前的现货水平，而套利交易将进一步增加回报。” 它预测对石油的需求将使油价保持在每桶80到90美元之间，而布伦特原油将在2024年第三季度达到顶峰。周一布伦特原油价格约为76美元。

金融界2023-12-13

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