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有趣并不能拯救 Web3 游戏
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机上升的力量也推动了反身性的下降。对于大众市场的休闲游戏玩家来说，这才是最可怕的部分，你想做的只是玩一个有趣的游戏，但接下来你知道的是，你下跌了300美元，因为你在玩一个你认为有趣的不同游戏时，抓住了一个月的旧资产。所以这是一个棘手的问题。游戏开发者希望在上升时进行投机，但在下降时就成了一个问题。在处理这个问题的时候，我探索了3个方向。 1、第一条途径是以某种方式完全消除投机行为。完全消除它将使我们回到我们现在的Web2游戏的位置。这两种类型的游戏在未来都会存在，所以区块链游戏反而应该利用差异来证明它们值得存在。也就是说，试图从区块链游戏中消除投机行为会有点...荒谬。理论上，设计师可以使用不可转让的NFT或非区块链资产，但钱包/账户可以在市场上出售。这将使销售过程的流动性大大降低，这可以减少投机泡沫，但它不会完全消除投机。不可转让的NFT基本上是中心化游戏公司现在发放的皮肤，不能转让或出售。理想情况下，不可转让的NFT被用于游戏中的声誉、游戏中的DAO管理和更广泛的Web3世界中的社交证明，而不是滑回到今天电子游戏中存在的单向经济。 2、第二个途径是用一些经济杠杆来限制上升或下降的空间，如保证回购或保证铸币。保证回购代币或NFT资产可能更快清空国库，加速游戏的消亡。保证代币或NFT的铸造会推动一段时间的稳定，但当需求减少时，会导致代币贬值，除非有同等的燃烧。如果不用国库资金买回，游戏如何保证流通代币的减少？理想情况下，游戏或企业可以捕获所有投机活动的收益，而不是直接把它扔到对面的燃烧炉中。也许当玩家与一个将原生代币送入国库的水槽互动时，施加一个跟踪代币需求的可变燃烧率。需求越低，水槽本身的燃烧率就越高。这将避免从国库中驱逐有价值的资产，并通过游戏中的自然行为有效地减少市场上的供应。另外，投机的波动性可以通过较低的费率或收入来降低，从而降低由通过游戏中的行动赚取快钱的机会所引发的投机兴奋（见：繁殖Axies）。虽然这并不能完全消除投机，但它可能会冲淡催化剂。 3. 第三条途径是通过提供NFT的形式来激励或抑制对游戏中的NFT子集的投机。理论上，这可以防止底价下跌导致整个游戏崩溃的传染。选择一个小的NFT子集，通过极端的稀缺性使其具有价值。生态系统的其他NFT可以是低价值的，并构成游戏/经济的大部分。价值较低的NFT可能很多，由于它们的可用性，有效地降低了每个人的感知价值。通过将投机性的NFT归入经济的一个角落，它可能不会引起对其他部分的传染。由于NFT与金融密不可分，我们可能永远无法摆脱区块链游戏中的投机行为。如果每个人从一开始就知道这一点，也许这不是一个问题。然而，在大多数情况下，这种金融化绝对会增加持有游戏资产的风险，而不是在每次玩游戏后出售它们。不幸的是，这对游戏的稳定性和经济增长是负面的。投机也会产生奇怪的激励。如果一个游戏的资产被高估，喜欢玩游戏的玩家现在必须选择卖掉资产以获得利润，或者保留资产继续玩游戏。这是很奇怪的。我肯定我们会看到解决投机问题的尝试，但我不确定它是否会被消灭。这个问题最棘手的部分是根植于保持投机的动机。游戏生态系统的网络效应和游戏中的玩家从投机中受益。投机只有在下行时才是坏事，因为它有非常真实的风险，可以将一个社区或游戏归零。进一步说，投机并不是区块链游戏所独有的。它将在每个具有NFT和开放市场的行业中持续存在。由于理论上不可能消除投机，我的建议是一个钱包插件，通过考虑智能合约和游戏在市场上的时间、价格波动、供应、声誉等因素来评估生态系统的风险性，向消费者发出警告。这样一来，消费者就可以根据个人的风险状况调整自己的偏好，同时保持市场完全开放。从经济和游戏机制的角度来看，与其他Web3游戏相比，降低玩家的收益率应该减少投机机会。也许有些游戏将仅仅作为吸引炒家的投机工具而存在，而注重长期发展的强大游戏由于其较低的盈利潜力而不会吸引投机者。虽然这不能彻底解决问题，因为投机不能被阻止，但它确实利用了游戏理论和机会成本来减轻负面影响。看跌和看涨游戏已经是一个有风险的努力。许多有趣的游戏都会失败，而且无利可图。Web3游戏并没有解决这个问题，他们通过向玩家分配可提取的价值在上面增加了额外的金融风险。这将意味着许多Web3游戏的消亡。Web3游戏可以被反射性地投机到下风，尽管有一个超级Web2-fun的循环，有伟大的画风，杀手级的营销，和一流的执行。开放经济是一个讨厌的问题。投机和高资产价格使游戏达到平流层的高度，然后可以以支付的形式分配回给玩家。但钱不会凭空出现--它总是来自某处。一款游戏支付的钱越多，游戏就必须通过购买或通过二级市场投机的版税率来获取更多。尽管我对Web3游戏的这3个邪恶问题感到犹豫，但我仍然看好。我相信在这个领域会有一些令人惊奇的事情发生。点对点市场中的共同风险和共同所有权使小众的创造力得以绽放。可组合性和开源代码使开发更快、更安全。互操作性使价值更远，为专业化和普遍的知识产权开辟了途径。投机性的机会吸引了人们的注意力并产生了成功的叙述。代币是一个令人难以置信的工具，可以克服网络效应中的冷启动问题。获得网络效应本身就很有价值，所以付出价值来实现它是值得的。在Web3收益率耕作周期的某个地方，我们忘记了为什么我们首先要支付价值。经济漏洞百出的无聊游戏将归零或被公会开采。能够解决经济问题的无聊游戏将有机会获得长久的发展，但不可能获得荣耀，它们会坚持多年，这对开发者来说是绝望的。没有强大的、可持续的经济的有趣的游戏将在投机性的垃圾堆中烧得很旺，然后死掉。解决了经济问题的好玩的游戏将长寿和繁荣，建立强大的社区和可识别的IP，甚至渗透到文化中。解决方案不是简单地制作有趣的游戏。它是将有趣的游戏与可持续的经济结合起来，随着时间的推移，成为许多人享受的地方，并为少数人--那些为游戏的网络效应做出贡献的人--带来金钱收益的前景。我们还没有解决这些问题，但这正是Web3令人兴奋的地方。希望这篇文章能引发你对这个新生领域的一些思考。游戏目前在Web3的可持续发展方面处于领先地位，但我们在这里找到的解决方案将渗入世界上几乎所有的行业——这值得我们继续努力。来源：金色财经
金色财经2022-10-08
【开源电新|公司深度】普利特：改性塑料主业扎实，重码储能打造新增长曲线
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文，持股比例高达44.08%，历任上海大众汽车有限公司材料工程师，产业经验丰富。二股东平潭华业的控股股东为恒信华业，持股比例达到5.00%。恒信华业在ICT行业领域内具有丰富的产业资源和投资经验，2021年，公司与恒信华业共同投资设立苏州华业致远，对新一代信息技术、新能源、新材料等新兴行业中具备良好投资价值的公司进行股权投资。　　公司产品主要为汽车改性塑料及LCP材料。改性材料主要用于汽车内外饰材料、电子电器材料、军工航天材料等。公司主营汽车改性塑料，客户包括多家世界顶级汽车制造商，如宝马、奔驰、长城、吉利、比亚迪等。此外，公司的LCP材料主要用于5G高频高速通信材料、高频电子连接器、声学线材、军工航天材料等行业。公司是国内较早布局LCP产业的公司之一，是目前国内唯一拥有多种LCP树脂合成工艺技术路径的公司，也是国内唯一一家拉通产业链，同时具备LCP树脂合成、改性、吹膜和纺丝技术及量产能力的企业。　　1.2、财务分析：营收稳步增长，净利润呈波动趋势　　公司营业收入稳步增长，利润周期性强。公司营业收入从2016年的31.58亿元增加到2021年的48.71亿元，CAGR为9.05%。归母净利润呈现明显的周期性。主要原因是公司向下游汽车企业销售价格较为稳定，而成本端原材料占比在89%以上，主要产品原材料为石化产品，价格随油价波动而变化，因此公司利润与油价呈现明显的反相关关系。近年来受全球地缘政治形势、宏观经济情况和新冠疫情等因素影响，石油价格波动较为明显，导致公司利润水平波动明显。　　改性塑料业务是公司长期发展的基石业务。分行业看，公司改性材料主要应用于汽车行业，占公司营收的80%-90%；分产品看，公司产品主要有改性聚烯烃、改性工程塑料、改性ABS和受阻胺等，其中，改性聚烯烃是公司营业收入的主要来源，占公司营收的40%-50%。　　公司费用率保持较低水平，研发投入稳定。公司研发投入随营业收入增长而增长，研发费用率稳定在5%左右。公司目前采用指定销售计划、集中采购、以销定产的运作模式，财务费用、销售费用率保持在1%左右。三费率整体保持较低水平并呈现下降态势。　　公司现金流整体健康，账面现金充裕。受到上游大宗商品采购价格波动以及公司备货周期的影响，公司经营性净流量也呈现一定的周期性。2019-2021年的三年周期中，公司合计经营性现金流净额为6.3亿元，平均每年2.1亿元，现金流状态整体良好。2022年中报公司账面现金3.89亿元，另外拥有10.47亿元未使用的贷款授信额度，为公司现金收购海四达，加快储能电芯产能布局奠定了基础。　　2► 　　改性材料：改性塑料盈利具有周期性，LCP业务即将放量　　2.1、汽车改性塑料构筑公司业务基石　　公司生产的改性塑料可以通过添加改性剂明显改善塑料基材的性能。塑料作为金属、玻璃、陶瓷、木材和纤维的代用品，在现代生活和尖端工业中用途十分广泛。但塑料耐热性差、热膨胀系数大、易老化的缺点限制了其应用场景。对塑料基材进行改性，可以显著提升产品性价比。　　◾使改性后的塑料具有独特功能，如耐老化、耐划痕、阻燃、抗静电、导电、抗菌、抗紫外、超韧、高强等性能；　　◾克服塑料加工性差、强度不够等缺陷；　　◾保证使用性能的同时，降低塑料制品成本。　　公司掌握填充、共混、增强等改性方法，可以生产多种改性塑料产品。通过填充的改性方法可以制得改性聚烯烃(改性PP)、改性ABS、各种阻燃塑料等；通过共混的改性方法可以制得塑料合金，如PC/ABS合金、PC/PA合金等；通过增强得改性方法可以制得玻纤增强热塑性塑料等。　　公司产品谱系全，覆盖从低端到高端各类产品。改性塑料按基材可分为通用塑料(PE、PP、PVC、PS、ABS)、工程塑料(PC、PA、PET/PBT、PPO、POM)和特种工程塑料(LCP等)三类。低端产品通用塑料用途最广，对其改性的技术壁垒最低；特种工程塑料物理化学性能最优，对其改性的技术壁垒最高。公司覆盖改性PP、改性ABS、LCP等全类型产品，其中营收占比大的产品包括改性聚烯烃以及塑料合金类产品，改性聚烯烃营收占比接近50%。　　普利特与下游众多高端车企建立紧密合作关系，出货渠道通畅。改性材料下游应用场景有汽车内外饰材料、电子电器材料、军工航天材料等，而公司90%的改性材料应用于汽车市场。公司已经为多家世界顶级汽车制造商提供汽车用改性材料，包括宝马、奔驰、大众、通用、福特、克莱斯勒、长城、吉利、比亚迪、长安、奇瑞等车企，也是延锋伟世通、佛吉亚、华翔电子、德科斯米尔等众多全球化汽车零部件企业的主要合作伙伴和优秀供应商。　　公司净利率跟随原材料价格周期波动。公司改性塑料产品2021年原材料成本占比高达92%，改性塑料产品成本主要受原材料成本影响。公司主要原材料为PP、ABS、PC、尼龙等，均属石化产品，其价格随油价波动。整体看，公司盈利水平随原料成本周期波动。2021年PC、ABS涨价明显，对公司盈利水平造成不利影响。2022年原料价格有所回落，公司盈利水平有望改善。　　2.2、公司为LCP国产化替代先锋，2022年即将放量　　2.2.1、 LCP是高频高速通信的关键信号传输材料　　LCP材料具有极低的介电常数和介电损耗，能够满足5G设备的高频高速通信要求。LCP全称液晶高分子聚合物，由于其独特的刚性棒状分子链结构，具有独特的一维或二维远程分子取向，兼容高分子、液晶两者特性，使其拥有高耐热、高模量、低熔融粘度、极小的热膨胀系数、低介电损耗、高强度等优异性能。目前主流的PI天线材料无法满足5G视频信号低损耗传输的需求，而LCP有望成为5G时代的信号传输材料的主流选择。　　Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ型LCP均具有性能上的比较优势，Ⅲ型LCP加工性能最佳。LCP材料可分为热致性液晶聚合物(TLCP)和溶质性液晶聚合物(LLCP)。TLCP按照制热性的不同又可分为Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ型LCP。其中，Ⅰ型LCP材料耐热性能最好，但加工性差；Ⅱ型LCP耐热性、加工性介于Ⅰ类、Ⅲ类之间，机械性能好；Ⅲ型LCP耐热性差，热形变温度低，但是加工性能最优异。　　电子电器是LCP材料下游最重要的应用领域，占比高达73%。LCP材料可以应用在电子电器、工业、消费电子、汽车和生物医疗等领域。其中电子电器是LCP材料下游最重要的应用领域，2021年占比高达73%。凭借其优异的介电性能，LCP已在挠性电路板、5G基站天线振子、耳机震膜、5G基站高速连接器等电子电器方面广泛应用。　　2.2.2、公司LCP材料打破国外技术垄断，开始国产替代　　LCP材料技术壁垒高，海外技术垄断已久。LCP纤维与LCP薄膜业务不仅需要开发配套的LCP树脂，还涉及到自制的设备及复杂的工艺流程，技术难度很大。由于国内LCP材料研究起步晚，上世纪90年代才开始进行相关研究。LCP的生产技术被宝理塑料(日本)、住友化学(日本)、塞拉尼斯(美国)等材料行业巨头垄断。　　国内供需缺口大，国产替代需求空间大。需求方面，根据华经产业研究院的数据，2021年中国的LCP消费占全球总额约50%。受“新基建”拉动，我国LCP需求还将持续增加。供给方面，我国LCP材料长期依赖进口。据中国化工信息中心数据，2020年我国LCP总需求量3万吨，LCP进口依存度约为80%。高端新材料和关键装备的国产化替代将成为竞争新赛道。　　普利特是打破国外技术垄断的先锋企业，是国内最早拥有液晶高分子树脂聚合技术的公司。普利特承接复旦大学材料科学教授卜海山的研究成果，2007年通过收购其创办的科谷公司布局LCP材料工艺和技术，2013年建成投产2000吨LCP纯树脂合成产能，并于2021年成功开发出纤维级和薄膜级树脂，成功应用于后端薄膜和纤维生产中。目前，公司的TLCP项目已获得五项中国专利，一项美国PCT专利，拥有自主知识产权。　　LCP树脂为LCP纤维和薄膜的核心原料，国内厂商大力扩产形成原料端的国产替代。2021年全球LCP材料总产能8.09万吨，美、日两国总产能占全球产能的70%；2022年随着国内沃特股份2万吨产能投产放量，中国企业总产能预计将达到全球总产能的40%，在LCP纤维和LCP薄膜的原材料端率先形成了国产替代，为国内建立LCP供应链优势奠定了基础。　　2.2.3、拉通从树脂到纤维产业链，产能放量在即　　普利特是国内唯一一家拉通产业链，同时具备 LCP 树脂合成、改性、吹膜、和纺丝技术及量产能力的企业。LCP上游原料为LCP树脂，通过不同的加工工艺加工成不同的中游材料LCP注塑、LCP薄膜和LCP纤维，之后装载到FCCL(挠性覆铜板)、FPC(柔性电路板)、PCB(印制电路板)等不同载体最终应用到终端5G手机和5G基站。公司是国内唯一一家兼具LCP树脂合成、LCP改性、LCP薄膜和LCP纤维的全流程生产制造能力。　　重组南通海迪，拓宽LCP树脂合成路线与生产能力。2021年，公司与南通海迪进行LCP产业重组，普利特吸收了南通海迪的LCP树脂合成技术和工艺，以及1800吨LCP规模量产的合成装置，补充了Ⅰ型LCP树脂的合成能力，公司LCP树脂合成路线拓宽至Ⅰ、Ⅱ型LCP树脂。　　公司产品已获下游客户认可，2022年是公司LCP业务放量的一年。公司LCP薄膜产品已经过日本、中国台湾、韩国、中国大陆多家FCCL和FPC厂家的测试评估，LCP高强细旦丝产品已经获得海外大客户的认可。2022年是普利特LCP业务放量突破的一年，南通海迪的生产设备组装完成后，LCP改性树脂产能将从3000吨扩充至6000吨，有效缓解交付压力。同时公司有望通过下游客户LCP薄膜的认证并实现批量销售。　　3► 　　海四达：深耕锂离子电芯，重码储能打造陡峭增长曲线　　公司以海四达电源为新能源业务发展平台，“储能+小动力锂电池”双轮驱动。海四达深耕电池行业近三十年，是专业从事三元、磷酸铁锂等锂离子电池及其系统等的研发、生产和销售的新能源企业。目前海四达的主要产品为三元圆柱锂电池和磷酸铁锂电池，主要应用于电动工具及智能家电、通信后备电源及储能。　　3.1、电动工具领域：把握行业趋势，积极扩产增量　　3.1.1、行业趋势：无绳化推动锂电池需求增长　　全球电动工具市场规模稳步提升。电动工具是一种用手握持操作，以小功率电动机或电磁铁作为动力，通过传动机构来驱动工作头的机械化工具。电动工具品类丰富，广泛应用于机械、园林、建筑等加工过程中。据Market & Markets数据，2021年全球电动工具市场规模约388亿美元，预计2025年市场规模达到531.79亿美元，CAGR 8.2%。　　无绳化电动工具性能优势带来市场渗透率提高。按照电力来源分类，电动工具包括有绳电动工具和无绳(充电)电动工具两类。据我们测算，2025年无绳电动工具渗透率有望从2020年的49.9%上升到2025年的54.0%。相比有绳电动工具，无绳电动工具主要有以下优势：　　(1)便利性：不受线缆长度及电源接口限制，使用灵活；体型小巧，容易存放；相同型号锂电池可通用；　　(2)安全性：没有线缆，消除触电风险，不存在用电过载情况；　　(3)其他：噪音小、污染小、工作时间更长。　　无绳化电动工具动力要求高，锂电池性能占优，叠加政策推动，加速取代其他电池。电动工具电池类型主要有镍镉电池、镍氢电池和锂电池。过去由于镍镉电池价格低廉、放电流量大等优势，在电动工具领域占据主流。近年来随着消费升级，锂电池逐步替代其他电池，2020年锂电工具占全球无绳电动工具比例已超90%。锂电池市场份额迅速扩大，主要有以下原因：　　(1)性能占优顺应行业趋势：锂电池由于能量密度高、循环寿命长、充放电性能稳定，更符合电动工具轻型化、无绳化发展趋势。　　(2)环保特性带来政策推动：2017年1月欧盟发布新规，全面禁止在无线电动工具领域使用镍镉电池，主要目标是“将电池、蓄电池、废弃电池对环境的负面影响最小化”。　　圆柱电池最符合电动工具的电池需求。无绳化电动工具对动力要求高(扭力高)，单个电动工具使用的电池数量提升。高扭力要求电池高倍率，串联电池数多要求高一致性。锂电池按照封装形式可以分为圆柱、方形和软包电池。圆柱电池容量高、倍率性能好、一致性好且工艺成熟，最符合无绳化电动工具的电池需求。　　目前电动工具用锂电池主流为NCM523搭配石墨体系的18650型圆柱电池，少数特殊国外品牌的电动工具使用NCM811或者NCA的21700与26650型圆柱电池(主要为工业级/专业级电动工具)。　　3.1.2、国产替代：国内厂家相继打入头部供应链，行业格局重构　　海外龙头转移产能，下游企业寻找新供应商。2017年，电动工具电芯市场主要由海外厂商垄断，市场集中度较高，CR3高达74%，行业龙头SDI市场份额高达45%。近几年，由于全球电动汽车迅速发展，海外厂家集中产能供给电动汽车动力电池，在电动工具电池领域供应不足，下游企业寻求其他电池供应商以维稳供应链。国内企业抓住机会市场份额不断扩张，亿纬锂能、天鹏能源、长虹三杰、海四达等多家企业2020市占率排在前列。　　国内厂家打入头部供应链，行业格局重构。国内企业完成技术突破，凭借产品价格优势(相较国外厂商价格低50%)，逐渐打入海外头部电动工具厂商供应链，市场份额提升：2018年亿纬锂能投产的18650电池获得TTI订单；2018年，天鹏电源进入史丹利百得供货商名单，目前已大批量供货；2020年，海四达公司为TTI批量供货，市场份额从2018年的不足1%，提升到2020年的4%，成为全球第六大、中国第三大电动工具锂电池供应商。　　3.1.3、海四达研发实力强，产品质量获得多家头部客户认可　　公司是国内较早实现锂电池技术产业化的企业之一。公司深耕二次电池的研发、生产已有近三十年，于2002年开始动力电池锂电池技术的研发和储备，并于2009年完成产业化，产品覆盖备电领域的方形磷酸铁锂电池和电动工具和家电领域的三元圆柱电池，2017年公司顺利进入头部电动工具客户供应链，并于2020年起开始放量，电动工具电池基本面扎实。　　海四达拥有一支优秀稳定的技术团队，研发实力较强。公司设立了国家级博士后科研工作站，且公司实际控制人沈涛先生为教授级工程师，曾为国家863计划课题专家，从事动力电池行业已经四十余年。核心技术人员多为高级工程师，具有较系统的专业理论功底和较丰富的实践能力，并有多人参与过国家和省级科技计划项目。公司较强的技术实力得到国家级认可，多次承担和实施了国家火炬计划项目、创新基金项目，其多款产品被认定为江苏省重点推广应用的新技术新产品。　　产品质量优异，获得头部企业认可。公司电芯产品质量优异，主要产品的良品率(直通率)在92%以上，出厂产品合格率接近100%，已经与国内外电动工具知名厂商南京泉峰、TTI、江苏东成、宝时得、ITW等等均建立了长期稳定的合作关系，赢得客户的广泛认可。公司已经通过了史丹利百得、博世等多家头部厂商的认证，并已经开始对史丹利百得小批量供货，未来有望提供大批量供货支撑出货量快速提升。　　公司积极扩充产能，满足下游快速增长的市场需求，未来产能保障充分。2019年起建的1GWh项目于2021年逐步投产。截止2021年末，公司已拥有三元圆柱电池产能1.83GWh，普利特收购后规划新增1GWh三元圆柱电芯预计将于2022年11月全部投产，将减轻公司外协需求和交付压力。2023年公司有效产能将达到3GWh，产能保障充分，有望随着百得等头部客户进入大批量交付阶段而迅速放量。　　3.2、储能市场：行业进入高景气区间，大手笔扩产抓住时代机遇　　海外家储及电力侧储能齐放量，2022-2025年储能电池出货复合增速有望达到83%。2022年储能电池进入高景气区间，上半年储能锂电池出货量达到44.5GWh，已接近2021年全年水平，一方面是由于欧洲能源危机刺激欧洲的光伏和家庭储能市场放量，一方面是国内共享储能+独立储能模式在政策引导下超预期放量，美国ITC退税补贴、日本光伏FIT转变为FIP政策鼓励、能源危机下储能项目经济性进一步提升，上半年电力储能电芯出货达到30GWh。我们认为储能装机已经进入高景气度区间，预计到2025年储能电池出货量将达到661GWh，未来4年CAGR 83%。　　电池是储能系统中价值量最高的部件。电池成本占储能系统的 60%，是储能系统最重要的组成部分，其次是储能逆变器，占比 20%，EMS(能量管理系统)成本占比 10%，BMS(电池管理系统)成本占比 5%，其他为 5%。电池是储能系统中价值量最高的部件，未来将充分受益于储能系统放量带来的业绩弹性。　　我们认为海四达在储能赛道中有以下优势：　　(1)“大方形+小方形”双拳出击，全面扩张产能迅速形成规模效应。海四达被普利特收购后同时规划适用于家储和通信备电的小方形电芯以及适用于大型储能的大方形电芯。我们预计2023年底海四达储能电芯产能将达到9GWh，其中包含6GWh小方形铁锂以及3GWh大方形铁锂；2024年“年产12GWh方形锂电池”二期项目投产后，海四达将形成15GWh储能电芯产能。　　(2)公司产品力强，已进入铁塔、大秦等多家主流客户供应体系。2022年9月公司公告中标中国铁塔0.72GWh通信储能电芯以及大秦新能源78MWh家储电芯订单。　　在通信备电领域，公司已发展了移动、Exicom、铁塔等国内外头部客户，未来需求放量趋势明确；在家庭储能领域，公司已进入大秦新能源、沃太能源等主流客户供应体系，未来将继续开拓华为、阳光电源、Powin、Wartsila、NEC等全球知名储能集成商。　　(3)普利特战略股东恒信华业拥有丰富的产业链资源布局。普利特战略股东恒信华业自2020年参与回天新材非公开发行以来相继布局多家锂电产业链公司，覆盖领域包括负极、粘胶剂等锂电原材料领域，恒创睿能、昊鹏科技等电池回收领域，也包括大秦新能源等下游储能领域，有望给海四达提供产业链资源赋能。　　4► 　　盈利预测与投资建议　　改性塑料：公司改性塑料营收端保持稳定增长趋势，利润端表现为周期性，2022年6月以来石油价格开始回落，盈利进入上升周期，预计2022年-2024年营收分别为50.88、54.34、55.64亿元，毛利率分别为12.2%、13.1%、11.1%。　　LCP业务：2022年公司LCP业务放量，南通海迪的生产设备组装完成后，LCP改性树脂产能将从3000吨扩充至6000吨。预计2022-2024年营收分别为1.07、2.46、4.00亿元，毛利率分别为29.7%、30.5%、30.0%。　　锂电池业务：2022年9月海四达并表，公司大力扩产储能电芯产能，预计2022-2024年营收分别为10.48、64.86、127.68亿元，毛利率分别为18.1%、19.8%、18.0%。　　综上，我们预计公司 2022-2024 年营业收入为 62.43、121.66、187.31 亿元，归母净利润为 2.24、7.98、11.50 亿元，EPS 为 0.22、0.79、1.13 元/股。由于公司收购海四达后兼营改性塑料以及锂电池业务，我们在锂电池行业及改性塑料行业共选取5家可比公司。普利特对应当前股价 PE为 66.1、18.5、12.9 倍，2023年估值低于可比公司估值平均。对应当前股价 2023 年的 PEG 为0.07，低于可比公司 0.49 的平均估值。综合采取 PE 与 PEG 估值方法，考虑到储能行业景气度超预期，公司重码储能赛道大力扩产，2024年底公司三元+铁锂合计产能有望达到18GWh，未来随着产能投放盈利能力有望迅速提升，首次覆盖，给予“买入”评级。　　5► 　　风险提示　　产能投放进展不及预期风险、竞争加剧导致盈利能力下降风险
证券之星2022-10-08
如何形成底部筑底
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的一种着急行为，认为捡到便宜。但是这些大众交易者一点点的需求，无法改变整体的熊市背景。趋势就是在这样的供求关系博弈当中，往下滑落。底部形成的过程，从参与者的角度分析，一边是绝望的大众交易者，一边是稳坐钓鱼台的主力。有的公众全部离场，痛苦得以解脱，但是受到情绪或者，资金短缺的影响，短期不会再回到市场，他们不会为市场提供需求。还有一部分大众交易者还在扛着，他们脐带此刻就是市场的底，然后进入上涨趋势。此刻作为收购方的主力这个阶段做什么？一、设置收购上限，底部扫货。二、短期竞价，上涨无力，制造恐慌。三、清除底部吸筹范围内的现货，消耗市场供应。四、底部支撑抬高，吸筹即将结束。区别底部耗尽的核心就是探底低量的标准！来源：金色财经
金色财经2022-10-08
Ocean爆发在即,会是下一个风口佼佼者,UNI,Opensea吗？
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块链时代下的概念产物——NFT也走进了大众的视野。 NFT，全称为Non-Fungible Token（非同质化代币），它具有不可分割性、独一无二性、不可替代性等特征。早在2012年，NFT这一概念就已有了雏形，2017年，CryptoKitties的横空出世，彻底带动了NFT在全球的热潮。当下国内，百度、京东等大厂也推出了自己的NFT交易平台；等等，准确的讲，是数字藏品交易平台。与数字货币不同的是，国内数字藏品（NFT）发展的非常火热，但巨头依旧还是在海外的Opensea，Opensea的交易额已经超过了200亿美金。但Opensea，始终是一个中心化的交易平台。在区块链的世界里，中心化这个事情是立马会被干掉的。既然NFT领域出现了中心化的NFT交易平台Opensea，那么一定会出现一个去中心化的NFT交易平台，OCEAN就是一个去中心化的交易平台，当然OCEAN不只是NFT交易平台，它更为广阔与强大。关于OCEAN： 1、目前已经发币BNO（平台、交易所、元宇宙通用币）。 2、发售上架NFT。 3、EIEPHANTSwap。 4、DAO治理工具。 5、农场、元宇宙。 6、BNO发行总量：200,000,000枚。 7、借贷、链游。 8、团队成员：来自美国区块链实验室技术团队打造。先简单概括一下优点：经济模型优秀；社区及用户优先；治理币三大板块通用；体验至上；背景强大； Ocean是一个真正去中心化的币安（BSC）智能链上融合 NFT 与 DeFi 两大元素的创新交易平台，并将在未来跨链部署至Ethereum、Polygon、SOLANA等。 Ocean未来将通过打造完全去中心化生态应用，其中包括:DEFI3.0、Web3.0、NFT、社交、去中心化合约交易所ElephantSwap、Ocean节点、Ocean百万主网、区块全面生态体汇聚更多有信仰的加密资产的爱好者，共同打造一个庞大的区块链去中心化生态平台。 Ocean平台是由美国区块链实验室技术团队打造的Web3.0+DeFi3.0+NFT+DEX聚合生态龙头，平台代币流动性挖矿允许置换多种NFT藏品与资源包，再此基础上更加制定有效定价机制的治理体制。并且通过发行社区、平台、交易所综合治理代币BNO，在加密世界里构建一个元宇宙世界，一座城市，有土地，有商场，商家可以跟现实世界相结合，土地拍卖升值，然后租给商家，商家在元宇宙世界出售自己的商品，并且可以与各行业国内外大品牌深度合作，推出无数带有巨大IP价值的NFT系列，这些都将赋予上亿上几十亿经济效益，这会带来巨大的商机。 Token BNO Ocean发行token：BNO ElephantSwap平台自治币 BNO总发行量：200,000,000枚（上线即销毁1亿枚） TokenBNO的3%分配：2%持有NFT分红，1%市场。 BNO作用于八大应用场景合力打造高流动性聚合交易生态，为全球用户提供更具价值的流动性服务。以颠覆式创新形式立足Web3.0，将Swap作为市场核心，聚合NFT市场、LaunchPad、DAO治理、元宇宙等模块，打造一站式Web3世界入口。除此之外，在ocean生态建设中，还创建了ElephantSwap交易所，支持多链交合的去中心化交易所。为多链跨链方案不同渠道的资产流通转移、交易提供了方案，用户可以通过ElephantSwap自由兑换代币以及提供流动性。区别于中心化交易所，ElephantSwap以智能合约的方式，部署在BSC上。任何人，都可以通过BSC钱包购买、兑换代币。同时，任何人也可以通过交易对的方式，提供流动性，收益交易手续费。并且将会为平台代币BNO融入NFT概念。提升了对外界波动的抵御能力，减少通证价值波动的幅度。考虑到社区与生态的发展不可分割，我们开放了DAO社区治理工具，用户通过DAO社区治理工具可以参与到生态的发展决策中，监督且确保EIEPHANT SWAP的发展贴合市场需求。 OCEAN的设想的最终形式是去中心化的多生态交易平台，生态模式中DAO 的成员将决定项目的方向。其认为，推动 DAO 进展的不是代币价格，而是参与者对项目愿景的共识，OCEAN将建立这种共识！完成第一阶段市场建设后，将开始探索，并慢慢将领导权和财务控制权转移到 DAO 手中。项目上OCEAN团队本作正心正念，公开透明的原则，希望OCEAN健康发展。一开始丢权限，锁池子，从这个角度来讲项目方已经可有可无。为了实现DAO的理念，实现社区自治，让有能力的社区来主导它的发展。每人持币即股东，每个人都可以当家做主，为自己而选择持有它，推广它。项目方也只是用户，跟所有人的角色一样，持有它，布道它，相信OCEAN的公平公正，以及它特有的分红机制，可以让我们热爱它的股东当做事业来做。OCEAN不会辜负付出的每一位共识者！在项目中联合坐庄 BNO跟U一比一加入 LP池子。币价跌U少赚币，币价涨U多币少。始终赚来炒波段客的手续费。不断引流，带领草根抱团成为庄家。这是新的金融革命，通过论证，只有庄家才会赚钱，在这个领域带领百万草根联合起来做庄家，已经成功地打造生态应用落地。就是把中心去掉。加了LP池子再把池子质押便会有多项收益。总的来说，OCEAN能否完美替代Opensea，为所有NFT玩家呈现一个平等、开放、共享的去中心化交易平台，让我们静静等待那一天吧。来源：金色财经
金色财经2022-10-08
再次闪现全球地标区域孙宇晨携USDD亮相旧金山核心金融区
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b 3.0仍需要克服政府机构的监管以及大众对Web 3.0缺乏共识的障碍，但未来是数字的。在今年4月开始的行业下行期以来，作为行业代表人物的孙宇晨数次在公开场合发表对行业的乐观看法，积极向从业者和投资者传递信心。在今年6月瑞士商业媒体Bilan的专访中，孙宇晨就表示，目前行业与2018年不同，经过多年的发展，区块链和加密货币逐渐被全世界接受和采用，这是无法阻挡的时代趋势。与此同时，恢复市场信心需要一些时间，但熊市不会是它的终点。此外，在7月市场危机之时，孙宇晨带领波联储积极买入BTC等高流动性数字资产，为行业托底保驾护航。同时，他和波场计划投资50亿美元，以拯救陷入危难之中的加密货币公司。近期，孙宇晨带领波场TRON举办黑客松系列赛事，设立120万美元奖金池，以发掘更具创新性的优质项目，更好地帮助开发者继续在寒冬里进行技术开发。对此，孙宇晨表示，行业还没有到创新的尽头，波场TRON将持续支持那些对Web3满怀热情的人。同时波场TRON将继续推动区块链技术和创新跨链解决方案的大规模普及，希望不仅可以赋能开发人员更好地开发建设，更能够帮助连接世界各地的整体区块链生态系统。旧金山金融区是旧金山市主要的中央商务区，是旧金山最大的企业总部聚集地，拥有6家世界500强企业，共提供超37万个工作岗位。该区域中心蒙哥马利街，有“西部华尔街”之称。旧金山是美国西海岸重要的金融中心，全市人口约88万，其中华裔18万，是西半球华人密度最高的地区之一，华人总数量仅次于纽约。来源：金色财经
金色财经2022-10-08
比亚迪九月销量大超预期！新能源汽车的潜力被低估了？
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不仅在新能源汽车市场，而且还超越了一汽大众，成为了中国市场销量第一的汽车制造商。这是比亚迪继四月份以来，第2次夺得客车销量冠军的宝座；上汽通用五菱在新能源汽车销售榜上排名第二，主要源于五菱宏光 MINIEV 的热卖。　　从传统汽车制造商角度出发，上汽通用五菱宏观的销量同比增幅只有3.4%，在其他汽车制造商中处于低位；与此相比，吉利和奇瑞的销量增幅更大。这两家公司的新能源汽车战略布局都是一样的，起步早但效果并不明显。在发展过程中，吉利旗下新能源汽车的销售成绩并不理想，而奇瑞则以奇瑞 eQ和 QQ冰激凌两款A0级汽车来支撑销量。而2022年以来，两大汽车厂商都在迎头赶上，吉利的几何、极氪双品牌实力大增，而奇瑞则有了艾瑞泽5 e作为新的增长点。　　与传统的汽车制造商相比，新能源汽车新势力品牌的表现并不理想。八月份，只有哪咤和零跑两家上市公司进入了 IPO，而“蔚小理”的发展速度明显慢了下来，理想的销量连前十五名都没有达到。　　有技术实力的公司潜力仍被低估　　市场上的观点一致认为智能化将是新能源汽车市场竞争的下半场，于是乎不管是传统车厂或是新势力便开始了无休止地在新车型“怼”上几乎所有的智能化设备。智能座舱、超大的触摸屏以及辅助驾驶模块等功能成为了新能源汽车的标配，在此背景下所带来的必是产品的同质化，因此新能源汽车厂商自身的技术积累及整合能力成为了如今销售市场破局的关键。　　在这方面，一些传统汽车制造商的表现很好，比如吉利，它的全电动汽车“极氪001”的交付量为8276台，同比增加了15.5%；第三季度，总共交付了20464台，同比增加了90%，累计交付了45481台。华为公司的赛里斯问界系列，在九月交付了10142台，连续两个月，单月交货量破万，势头不减。　　这两家公司都有很强的技术基础，吉利汽车几十年的造车经验在行业中是数一数二的，赛里斯虽然造车经验不是很强，但在华为的帮助下，他们的智能化技术也得到了极大的提升。这类品牌的产品力，和那些只会组装的新势力企业，有着本质的区别。它们的竞争力主要源于对于汽车参数的调教经验，以及更优的智能化体验，这类公司的潜力目前来看仍是被低估的。　　国盛证券认为新能源汽车把握重点主线，布局三季报行情。整车：长安汽车、比亚迪、广汽集团、吉利汽车、长城汽车；零部件：重视特斯拉&比亚迪&宁德&华为产业链。特斯拉&比亚迪产业链：【拓普集团、双环传动、三花智控、旭升股份、新泉股份、银轮股份、铭利达】、轻量化：行业技术进步加速产业进程，大宗价格下行有望改善板块业绩【文灿股份、广东鸿图、祥鑫科技、立中集团】、大众产业链：【星宇股份、科博达、明新旭腾】；细分龙头【福耀玻璃】、自主产业链【华阳集团、新泉股份】、智能驾驶：【德赛西威、华阳集团、中鼎股份、保隆科技、伯特利、亚太股份】。
证券之星2022-10-08
DAOrayaki ｜NFTAMM机制对比分析
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上 NFT AMM 市场的兴起，对于大众而言，了解集中流动性对NFT和交易者的实际意义远不炒作更加重要。集中流动性：基础知识 TL;DR — 集中流动性做市商 (CLMM) 允许流动性提供者决定他们的资产可以在市场上以什么价格被交易者使用，这与恒定乘积 AMM 不同，后者的流动性在资产的所有潜在价格中均匀分布。集中流动性可以将资本效率提高 4000 倍，但需要流动性提供者进行积极的流动性管理。流动性提供者不是向资产的每一个可能的价格提供流动性（如x*y=k风格的AMM），他们可以选择只在一个有限的范围内提供流动性，通常是当前交易活动正在发生的范围。原因 1- 更少的滑点和更好的交易，因为大多数交易活动的价格范围受益于更深的流动性。 2-流动性提供者的年利率更高。仅提供进行交易的区域，意味着交易者会使用更多的流动性，从而获得更多的交易费用。 3-您可以达到相同的深度，但流动性更少。根据人们更新集中头寸的积极程度，CLMM 可以实现与普通 AMM 相同的滑点和深度，而流动性仅为普通 AMM 所需的 10% 到 25%。知识点备注：流动性有三种衡量的方式，分别是即时性、宽度和深度。即时性(immediacy)是指给定数量和价格，能多快成交。宽度(width)是指给定时限和数量，能以多低的价格成交。深度(Depth)是指给定时限和价格，能成交多大的数量。什么是 NFT AMM？ NFT AMM 有两种，一种是基于恒定乘积曲线的，一种是基于集中流动性头寸的。恒定乘积NFT AMM 通常会使用现有的 DEX，如 Serum 或 UniSwap，并在 NFT 和 DEX 之间添加一个中间层。这个中间层通过锁定 NFT 并铸造一个可替代的地板代币，使 NFT 具有可替代性。然后可以在 DEX 上针对 USDC、SOL 或 ETH 交易这种可替代的底价代币，其价值应该与NFT集合的当前底价大致相当。如果有人想从池子里购买整个NFT，他们必须从DEX购买一个可替换的地板代币，然后烧掉代币以换取NFT。可替换地板代币的复杂性在于其造币/燃烧机制，这可以很容易地从用户那里抽象出来。外包的 DEX 和 AMM 基础设施也是如此。例子。NFTX, NFT20, Solvent, Frakt, Elixir. 集中流动性NFT AMMs（NFT CLMMs）允许流动性提供者（存入NFTs/代币）创建他们自己的NFTs池，卖出池，买入池，或交易池。卖出池实际上是 NFT 所有者要价的总和。卖家说他们想卖出 X 个 NFT，每次有人从他们那里购买，他们想增加要价。购买池则相反，它们是来自 NFT 买家的购买订单的总和。买家决定购买 X 个 NFT，并且每次有人向他们出售 NFT，他们都希望降低出价。出售给矿池的 NFT 越多，卖家的价格就越差。这意味着更多的需求会提高价格，而更多的供应会降低价格。交易池允许流动性提供者将 NFT 和可替代代币供应到一个微型池中，设置他们自己的交易费用和他们自己的定价曲线（每次销售后 NFT 的价格如何变化）。流动性并没有被隔离到这些微池中，而是一个聚合器合约在任何给定时刻引导交易者通过最好的池。这使得 CLMM 高度灵活、高效，但也更加复杂。例子：Sudoswap、TensorSwap、GoatSwap、HadeSwap。我们需要NFT AMMs吗？ NFTs很难交易，抛开版税问题不谈，相对于可替代的代币来说，其供应量小，使得它的流动性和波动性非常低。人们对围绕这些资产的更多金融基础设施有明确的需求，但如果没有一个流动性层作为基础，这种需求就无法存在。 NFT AMMs的目标是成为NFTs的流动性层，并取代市场，为一系列DeFi应用的建立释放潜力。然而，在NFT流动性不足的核心问题上，存在着AMMs尚未克服的基本挑战。 1- 没有人关心碎片化的问题当NFTs被转换为可替代的地板代币时，对可替代的地板代币及其分数没有购买压力。人们对购买NFT的零碎部分感兴趣的说法，从他们可能被定价的集合中并没有得到证实。如果这是真的，你会期望NFT的小数点以溢价交易，因为会被更多的投资者获得，并且有较低的准入门槛。然而，由于NFT AMM套利的性质，这些代币最常以折扣价交易。由于不对称套利，在可替代的地板代币的价格和NFT地板价格之间保持挂钩是很困难的。以下是它的工作原理。如果可替代的地板代币的价格高于NFT市场的底价，套利者应该从市场上购买NFT，然后在AMM交易，以换取可替代的地板代币。然后他们以高于他们购买NFT的价格出售该代币。在这个方向上，套利是即时的。如果可替换的地板代币低于NFT市场，他们应该用更便宜的代币换取池中的NFT，从而以折扣价获得NFT，然后在市场上列出NFT。结果是：你现在在等待有人购买它，并在有人购买之前坚持风险。在这个方向上，套利是有风险的，而且不是即时的。有了可替换的地板代币，套利只在一个方向上起作用，导致这些代币的价格有偏差，几乎总是比地板价格有折扣。 2- 相对于可替换代币而言，供应量较低一个NFT藏品通常只有1万个代币，这对NFT AMM来说是个问题。AMM中究竟能有多少代币？收藏品通常以在二级市场上市的代币数量少而自豪，然而这种看涨的非流动性削弱了NFT AMM的实用性。但是为什么不在平台上提供你的 NFT 作为流动性呢？你仍然可以看涨并将你的 NFT 放在一个池子里吗？是的，但您必须接受您提取的 NFT 可能与您存入的 NFT 不同。由于您的 NFT 正在交易，您可能会留下买方不想要的 NFT。这场谁最终得到不需要的 NFT 的游戏将我们引向另一个问题。烫手山芋问题 NFTs的不可伪造性与AMM的核心假设之一相悖。 AMM使用数学表达式x*y=k来反映资产X的价格变化，如果人们出售它以获得资产Y。我们没有任何价值可以赋予X，使它在这个池子里有所区别，并使这个公式无效。然而，如果X是一组NFT资产，那么它们的特性、稀有性、潜在收益和其他特征使X的价值严重依赖于组成它的代币。因此，该公式假设所有提供的NFT是平等的，使得该池子只与具有同等价值的地板NFT有关。这意味着NFT AMM是整个集合的一个不完美样本。 NFT是可互换的假设适用于NFT CLMMs和恒定乘积AMMs，但是CLMMs可以更容易地摆脱制作特定性状的微池。 NFT AMMs需要有机制来防止他们的池子因交易而变质，因为交易员会抢走最好的NFT，并用相同系列的劣质NFT取代它们。随着时间的推移，资金池将是一个集合中最不需要的NFT的结果。 Solana NFT AMMs中提供的Degen Apes最能说明这一点，剩余流动性的一半是由臭名昭著的粉红色礼服Degen Apes组成。 Frakt很早就解决了这个问题，在他们的资金池中加入随机交易。虽然这使资金池更健康，可以非常游戏化，但它的代价是交易经验和更难套利。不是所有的NFT AMM都是一样的恒积 AMM 的另一个副产品是它们永远不会耗尽池中任何资产的储备。这是通过滑点强制执行的。如果对池中的一种资产的需求过多，池中资产 X 和 Y 的比例开始发生变化，使得需求最多的资产的价格变得越来越不利。这种平衡行为在 AMM 中不断发生。价格成为指数级的不利因素，意味着购买的资产X越多，其价格就越快地趋向于无穷大，所以我们永远不会耗尽池中的资产X。对于NFTs，由于其供应量非常有限，所以非常容易耗尽储备，因此，同样容易出现非常高的滑点。在流动性低的情况下，增加1个ETH来购买NFT，沿着恒定乘积曲线急剧改变其价格。由于收藏量太小，而且总是以整数单位进行交易，NFT加剧了AMM的滑点问题。 NFTs中的流动性太稀缺了，不可能像恒定乘积AMM那样在0和无穷之间均匀分布。当使用恒定乘积函数提供流动性时，在当前价格的 -50% 和 +50% 的价格范围内，只有大约 25% 的流动性被使用。示例：Solana Monkey Business 的交易价格为 200 SOL。您在 AMM 中为 SMB 提供 500 SOL 的流动性。使用恒定乘积曲线，在每个 SMB 100 SOL 和 300 SOL 的价格之间，交易者只能使用 25% 的流动性。这意味着 SMB 池在 200 SOL 价格附近的价格范围内的深度等于 125 SOL。在流动性有限的情况下进行 1 个 SMB 的交易所需的价格差异通过滑点解决。根据 0xmons 的示例：一个拥有 20 个 NFT 的池的最小滑点约为 5%。我们可以添加更多的 NFT 和更多的 SOL 以获得更深的流动性，但这非常有限。由于 NFT 的稀缺性，它们需要在更窄的价格范围内供应，以免在无限的潜在价格中低效稀释流动性。在我们之前的示例中，流动性提供者在池中提供了价值 500 SOL 的流动性，从而在当前下限 +/- 50% 的价格范围内产生了 125 SOL 的深度。使用 CLMM 模型，流动性提供者只需提供 125 SOL 即可达到相同的深度，并将范围设置为当前下限的 +/- 50%。如果池中的交易活动通常被限制在这个价格范围内，那么流动性提供者赚取相同数量的费用，但只提供 125 SOL 而不是 500 SOL。这实际上意味着使用具有广泛范围的 CLMM，而不是恒定乘积 AMM，他们的 APR 提高了 4 倍。如果流动性提供者决定在比 +/- 50% 更窄的范围内提供流动性，这个 APR 可能会更高，但他们将不得不随着价格的变化更频繁地调整它。 NFT CLMM 为买卖双方提供更好的价格在流动性集中的世界中，滑点是由微池中选择的曲线设置的，并且在限制上更合理。在恒定乘积 (x*y=k) AMM 中，其中 X 是 NFT 集合，Y 是类似 SOL 的可替代代币，购买池中多个 NFT 的价格和滑点呈指数增长，购买的 NFT 越多。这导致在 AMM 中购买多个 NFT 的平均价格非常高。最好用 SudoSwap 的修改示例来说明：假设 1 SMB = 200 SOL。我们使用具有 10 个 SMB 和 2000 SOL 流动性的恒定乘积函数创建一个流动性池。有人想从这个池中购买 5 个 SMB。购买第一个SMB，产生了大约11%的滑点，必须支付222 SOL来获得SMB。购买第二个SMB，这个池子现在的报价是每个SMB 278 SOL，第三个将花费357 SOL，第四个476 SOL，第五个667 SOL。如果买方想买5个SMB，平均价格将是每个SMB400 SOL。现在假设流动性提供者在 CLMM 中创建了一个微型池，并在每次销售后将价格设置为上涨 10%。同一买家想从该池中购买 5 个 SMB。第一个将花费 200 SOL，第二个 220 SOL，第三个 242 SOL，第四个 266 SOL，第五个 292 SOL。如果买家想用这个 CLMM 购买 5 台 SMB，平均价格将为每台 SMB 244 SOL。请注意，在上面的示例中，滑点不会随着每笔交易而增加，而是保持在 10% 不变。这意味着价格不会趋向于无穷大，池中的最后一个（第 10 个）NFT 价值 471 SOL 而不是∞ SOL。结论这就是 CLMM 的力量，如果我们想创造深度流动性来支持清算、期权、衍生品、杠杆等金融基础设施，为什么 NFT 如此迫切地需要它们。恒积 AMM 旨在忽略许多 NFT 收藏家最看重的东西，即他们资产的独特性。将 DeFi AMM 的概念成功应用到 NFT 是很困难的，需要项目来反思 NFT 的特殊性。忽略这些特征将导致糟糕的用户体验和不利的交易，最终将限制 NFT AMM 的扩展能力。集中流动性 AMM 有可能解决这些痛点，但现在面临着复杂用户体验的挑战。来源：金色财经
金色财经2022-10-08
三国元宇宙金秋十月横空出世
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效益。随后国内的NFT平台也开始出现在大众的视野。其中最为大家所知的是支付宝推出NFT数字藏品平台“蚂蚁链粉丝粒”现在改名为“鲸探”。鲸探主要以中国传统文化作品为主发行NFT数字藏品,售价低用户多,参与起来简单不累没有套路。首次发售NFT数字藏品【敦煌】系列,售价9.9元,8000份,瞬间就被秒完,后面在闲鱼上炒到了150万元的天价。由此可见三国元宇宙NFT创世令牌未来价值不可限量。究竟是什么原因呢?据了解,他总共发行量只有6000枚,首发仅仅1000枚。首批获得者将会得众多福利。三国元宇宙拥有融合且独立的经济体系。三国元创世令牌是FA DAO权益兑付的唯一凭证。持有FA DAO令牌的用户,享有在三国元宇宙世界多项权益。三国元宇宙坐落在成都市武侯区三国创意设计园。作为2021年新上榜的国家文化出口基地,招商引资云签约5个项目引资90亿元加速布局“元宇宙”,三国创意设计产业功能区充分运用企业在AR、VR、人工智能、区块链等NFT数字技术场景应用的先导优势,通过线上线下结合、虚实产业拉动,更好地加强对三国文化IP和文创产业周边的深度开发和资源保护,打造“数字再现三国,创意激活历史”元宇宙版的“三国文化”数字IP。目前三国元宇宙,已经完成开发的部分应用场景, 开发团队曾与麻省理工学院MITLab共同研发针对全球知名高校(哈佛、麻省理工、剑桥等名校)的开源软件平台(ModoLabs)。并为全球知名公益教育机构SesameStreet Studio提供技术支撑。其中2022年5月,蒙牛旗下品牌,三只小牛在三国元开放世界中开设元宇宙店铺,发售品牌数字藏品,一万分,10分钟售熙百万。 2022年8月面向社会征集DAO组织,共同参与,增加元宇宙居民,三国元开放世界将实施真正意义上的Web3 DAO共治体系。最终脱颖而出的是Freedom Alliance 。 Freedom Alliance 早期是一个链接全球三国主题游戏的互联网线上组织,成员来自世界各地的三国IP忠实粉丝,均是各种三国主题游戏公会、论坛的KOL。文化+技术+DAO,让我们三国元宇宙借此趋势,横空出世,搭建起NFT元宇宙链游领航者,让您感受不一样的链游世界,策略、智者、沉侵式。让我们在三国元宇宙成就霸业。来源：金色财经
金色财经2022-10-07
中美重要观点！摩根大通：与美国的地缘政治紧张关系可能会“加速”中国的创新
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代中期，中国企业大多是“商品化商品”的大众市场制造商。 Treves补充道，现在，中国有了真正的科技创新者，“我认为，地缘政治紧张局势实际上只会加速这一进程，因为中国需要自己做这些事情，他们将继续在这一领域取得进展”。中国加大了对本土芯片行业的投资，以求在各种产品(从电动汽车到手机)的关键技术方面实现自给自足。但中国仍然严重依赖外国技术。 Treves表示，投资者应该寻找那些在地缘政治紧张局势下仍能取得成功的公司。他告诉CNBC：“地缘政治会一直存在，所以要习惯它，接受它。” 摩根大通看好中国科技公司这位投资专家表示，摩根大通今年一直在投资中国科技公司。 Treves称，其中一些公司拥有“世界领先的商业模式”和巨大的潜在市场，估值也比过去好。此外，盈利能力也有所改善，因为企业减少了支出，彼此之间也不那么咄咄逼人了，这在一定程度上是因为监管规定。他表示：“正是出于这个原因，我们今年一直在增持中国互联网公司的股票。” 另外，在中国的电动汽车领域，Treves表示，摩根大通寻找的是最有定价权的公司——通常是电池制造商，而不是特定的汽车品牌。他说：“这样你就不需要赌哪个品牌会成功，也不需要赌有人会买这个品牌还是那个品牌。” 据CNBC报道，Guinness Asset Management亚洲和新兴市场投资主管Edmund harris也对中国的电动汽车行业持乐观态度。
tqttier2022-10-07
伊藤润二将推出《富江》系列的NFT 被粉丝痛批
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激烈反对，官推被差评所淹没。 NFT在大众的认知里依然是和诈骗绑定的网络噱头，在艺术品领域，这些NFT的产品本质只是一些jpeg图片而已。伊藤润二首个NFT产品《富江》系列定于11月发售，由动漫平台Animeta发起，后者希望同多名原创漫画作者达成长期合作。众所周知，伊藤润二以令人深陷绝望的恐怖漫画而知名，但这次涉足NFT被认为是其最危险的举动。推特用户@a_little_odd评论道：“这些jpeg图片最好做成自我复制的恶意病毒，这样才符合原作的富江设定：恶性分裂，永远杀不死。”@BeedrillHive评论说“看到如此伟大的艺术家这样作践自己是多么可悲。”@prideful_ichor评论说“很明显伊藤润二的团队被NFT的骗局说服了。” Animeta的官推尚未对这些负面评论做出回应，不确定是否将停止《富江》系列的NFT计划。作者：后竹游戏来源：百家号来源：金色财经
金色财经2022-10-07

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