y Gorbunov — 联合创始人，多伦多大学计算机科学学士，硕士学位，麻省理工学院计算机科学博士学位。毕业后创办了一家帮助企业进行数据加密的公司StealthMine，2018年，Gorbunov加入Algorand担任首席密码学家。2020年6月，Gorbunov参与创办了Axelar。 Georgios Vlachos — 联合创始人，麻省理工学院计算机科学学士，硕士学位。毕业后加入Algorand，担任数学研究负责人，2020年6月，Vlachos参与创办了Axelar。 Christian Gorenflo — 开发团队负责人，德国卡尔斯鲁厄理工学院物理学学士学位，滑铁卢大学计算机科学博士学位。毕业后加入Axelar的开发团队Interop Labs，担任区块链工程师，2023年7月升任开发团队负责人。 Milap Sheth — 工程团队负责人，滑铁卢大学计算机科学学士学位。毕业后加入了一家网络安全解决方案公司ISARA从事软件开发工作，2021年7月，Sheth加入Interop Labs，担任工程团队负责人。 Talal Ashraf — DevOps团队负责人，多伦多大学电气与计算机工程学士学位。毕业后加入一家企业云服务开发公司Symantec担任全栈后端工程师，随后于2019年，2020年相继加入两家软件开发公司，Flywheel和Pixlee从事DevOps开发工作，2021年8月，Ashraf加入Interop Labs，担任DevOps团队负责人。 总的来看， Axelar项目的开发团队成员均有不错的学术背景，创始人还曾经参加过Algorand公链的研究与开发，因此项目本身拥有不错的开发能力。 2.2 资金 表2–1 Axelar融资情况 [2] 截至2024年3月5日，Axelar共完成了5轮融资，根据已经披露的融资信息，总融资额达到了1.138亿美元，B轮融资时，项目总估值已经达到了10亿美元。投资人包括Binance，Polychain Capital，Coinbase Ventures，Dragonfly Capital，Crypto.com Capital等。但是最近一轮融资完成于2022年3月10日，距今已接近两年，目前项目实际资金情况不明，但因其仍然能维持团队规模，且仍在推进开发和运营计划，因此估计项目本身资金仍然较为充裕。 2.3 代码 图2–1 Axelar代码提交情况 [3] 图2–2 Axelar代码贡献者情况 Axelar的源代码在Github上开源。截至2024年3月4日，从上图可以看出，Axelar代码在持续更新，Commits提交数共计12,110次，开发者人数最多时在50人以上，目前开发者数量约在50人左右。Axelar的开发节奏没有出现过明显的峰谷，进入2023年以来，Axelar的代码更新量和开发人员数量都呈现出稳步上升的趋势，说明目前项目开发情况良好。 2.4 产品与技术 Axelar是一个用Cosmos SDK开发的以跨链为主要核心业务的跨链互操作性项目。 2.4.1 跨链层 图2–3 Axelar技术堆栈 [4] 在跨链方案上，Axelar选择的是以网关为点，验证者为线，Axelar网络为面的“三位一体”的跨链层作为跨链解决方案。其中： 网关主要负责通信和跨链执行功能。在跨链发起的源链上，网关负责发起相应的请求，而在跨链接收的目标链上，网关负责接收并执行相应的消息完成跨链操作。在EVM链上，网关以智能合约的形式存在，而在Cosmos和其他非EVM链上，网关以Dapp的形式存在，控制网关的多重签名密钥由所有验证者共同持有，每个验证者所持有的分享密钥份额由其质押的AXL代币数量来决定，只有当确认消息的验证者提交的密钥份额超过阈值时，密钥才会生效。 用户在各条链上发送的跨链消息，都会首先与网关进行交互，网关在收到消息后会在后台生成一个事件，随后由中继器拾取这些事件，并且将这些事件提交到Axelar网络进行处理。 验证者主要负责消息验证与网络共识。当跨链事件被提交到Axelar网络以后，验证者节点就会开始工作，通过查询其在源链节点的RPC端口，检查是否能够观察到被提交的事件，随后再确认事件存在后，投票批准该事件为合法。随后验证者会将这些事件打包成区块，并且通过权益证明共识来确认这些区块。 Axelar网络主要负责处理所有的跨链请求，并且支付相应的Gas费用。当区块打包完毕，跨链请求的消息被授权之后，另一组中继器会拾取这些消息，并定期将这些消息发送到目标链上的网关上。在这个过程中，Axelar需要使用目标链上的代币来支付Gas费用。而为了方便用户的使用，使其不用准备目标链和Axelar上的代币以支付Gas费用，Axelar创建并部署了一个名为Gas Receiver的智能合约。Gas Receiver合约会估算源链，Axelar网络和目标链上所需要的总Gas费用，向用户一次性收取源链上的原生代币作为Gas费用，随后将这些原生代币转换为AXL，目标链代币和其他需要的代币，代用户完成Gas费支付。在这个过程当中，Gas Receiver一般会收取超过实际支付数量的代币，并在交易完成后将多余的Gas费用返还到用户账户。 相比于常见的跨链桥，作为跨链层的Axelar网络在很多方面有着更多的优势。 1）首先是安全性方面，Axelar的安全性由多重签名密钥和网络共识层来保证。首先在传输跨链信息和执行跨链操作时，需要达到阈值数量的验证者节点确认完消息的真实性并提交分享密钥，网关才能发挥作用，且Axelar在网关层面还添加了速率限制的功能，在给定时间间隔内每类资产进行交易的数量将存在一个上限。其次所有的跨链事件被打包完毕后，需要通过委托权益证明（DPoS）共识机制确认，才能生成新的区块。而且为了降低由于AXL质押份额不同，导致投票权集中于少数利益相关者的风险，在共识层面Axelar还引入了“平方投票”机制，即当验证者进行投票时，其获得一个份额的投票权，需要质押一个单位的AXL代币，但是如果其需要获得两个份额的投票权，则要质押二的平方，即四个单位的AXL代币，以此类推，验证者节点所拥有的代币份额，需要开完平方以后才能获得相应数量的投票权。在限制了高质押份额的验证者节点以后，网络的去中心化程度有了更大的提升。以上，两种机制的存在，保证了Axelar相较于常见的跨链桥拥有着更好的安全性。 2）其次是可拓展性方面，Axelar作为一个公链，能够执行智能合约。这意味着Axelar能够更方便快捷且低成本地与其他的公链和Dapp进行集成，甚至在模块化区块链的概念当中充当他们的“跨链层”来帮助这些项目完成跨链的操作，同时也能有效地提升用户的使用体验。例如Axelar发布的一个API，可以帮助集成的Dapp生产一个一次性存款地址，这些地址可以从集成的任何链上的任何钱包当中接收任意代币的跨链资金，让用户在跨链的过程当中获得不亚于中心化交易所的交互体验。其次通过拓展通用消息传递（General Message Passing（GMP））功能，使得Axelar不光能够实现资产跨链，还能够支持复杂的跨链函数调用以及跨链状态同步，这极大地提升了与Axelar合作的Dapp的可拓展性。 除此之外，在2023年，Axelar在跨链（Cross-chain）和多链（Multichain）的概念之上，又提出了一个链间（Interchain）的概念，这个概念当中，所有的Web3应用将拥有一个统一的开发环境，这个开发环境将容纳多种链上不同的逻辑，并且支持来自多种链上的用户，进一步实现Axelar的全栈互操作性的理想。为此，2024年，Axelar在CosmWasm的基础上开发了Axelar虚拟机（Axelar Virtual Machine（AVM）），让Axelar从一个负责消息和资产传递的跨链层进化为了一个可以进行编程和部署智能合约执行更复杂操作的跨链层。 2.4.2 Axelar Virtual Machine（AVM） AVM作为一个图灵完备的虚拟机，其意义不管是能够部署智能合约，还在于其彻底改变了传统Dapp实现跨链的逻辑。因为对于Dapp的开发人员来讲，在AVM上开发的应用程序就相当于先天拥有了跨链的功能，而无需后天再去与其他跨链项目集成，其跨链的功能则是由更底层的区块链，也就是Axelar来实现的，这就是Axelar所提出的链间（Interchain）的概念。用Axelar自己的话来讲，就是“一次构建，随处可用”（Build once, run everywhere）。 具体来讲，通过在AVM上开发Dapp，DeFi项目将能够同时使用多个链上的流动性来进行交易或者借贷；稳定币项目将能够拓展应用空间，且让用户在多个链上获得无缝的使用体验；游戏项目可以选择在多个链上发行同一个资产或者代币；NFT项目也可以集成到跨链游戏当中，或者充分地享受更高的交易流动性；钱包项目可以登陆任何一个区块链，为上面的用户提供服务；DAO项目可以跨多个链进行治理和行动，并且更轻松地分配资产。 图2–4 AVM架构 [5] 为了帮助开发人员更有效率，更低成本地在AVM上部署自己的项目，Axelar推出了两个可供开发人员使用以构建应用程序的工具： Interchain Amplifier和Interchain Maestro。 Interchain Amplifier是一个供开发人员连接和使用Axelar网络的工具，主要用于帮助开发人员无需许可且低成本地建立起与Axelar网络的连接。开发者仅需支付加入Axelar网络的成本，就可以享受到Axelar与其他生态系统和网络之间的链接，来添加新的功能属性来提升Dapp安全性和可拓展性，因此被称为Amplifier（放大器）。其用例包括可以轻松地将以太坊上开发的一些组件，例如ZK证明组件集成到Axelar网络的Dapp当中。 Interchain Maestro是一个供开发人员部署和管理多链Dapp的工具，开发人员通过以下简单的流程就可以在多链上部署自己的合约：1）指定想部署的合约，设置合约的关键参数以及希望涉及的链。2）将参数和内容存储在Axelar的智能合约上，并且把智能合约部署在相关的链上。3）将这些合约扩展或者克隆至其他链。4）当需要升级Dapp时，开发人员仅需在Axelar上发起一笔交易升级自己的合约代码，这些代码的升级就会发送到其他连接的链上，而无需分别在其他链上进行智能合约的升级。 开发人员可以通过Interchain Maestro极大地提升Dapp部署的效率，并且降低Dapp部署的成本。其中Interchain Maestro当中的重要组件Interchain Token Service已经发布至主网，通过该功能，项目方可以轻松地发行和管理链间的代币，并且在这个跨链部署的过程当中保留代币的跨链可互换性以及一些自定义功能。 通过AVM的部署，可以真正实践Axelar所提出的“链间（Interchain）”的概念，从而为Axelar生态系统的发展奠定切实的基础。从某种程度上来讲，Axelar的链间概念是对跨链，多链概念的一种升级，其核心在于相当于确立了一个多链网络当中的中心交互节点，通过在这个中心节点当中开发和部署应用程序，就可以极大地提升效率，降低成本，而对用户来讲，也将有更平滑的使用体验。因此Axelar所提出的这种方案在未来拥有不错的潜力。 总结 从团队和资金来看，Axelar团队有不错的学术背景和开发能力，且完成了多轮融资，总融资额达到了1.138亿美元，投资人包括Binance，Polychain Capital，Coinbase Ventures，Dragonfly Capital，Crypto.com Capital等，项目目前开发情况良好，代码提交量和开发者数量都呈现出了明显上升的趋势。 从产品和技术来看，Axelar以跨链技术为基础，并且在跨链（Cross-chain）和多链（Multichain）的概念之上，又提出了一个链间（Interchain）的概念，这个概念当中，所有的Web3应用将拥有一个统一的开发环境，这个开发环境将容纳多种链上不同的逻辑，并且支持来自多种链上的用户。为此，2024年，Axelar在CosmWasm的基础上开发了Axelar虚拟机（Axelar Virtual Machine（AVM）），并且推出了Interchain Amplifier和Interchain Maestro等工具，让Axelar从一个负责消息和资产传递的跨链层进化为了一个可以进行编程和部署智能合约执行更复杂操作的跨链层。从某种程度上来讲，Axelar的链间概念是对跨链，多链概念的一种升级，其核心在于利用Axelar网络的优势，将Axelar网络作为了一个多链网络当中的中心交互节点，通过在这个中心节点当中开发和部署应用程序，然后扩展至其他网络，就可以极大地提升效率，降低成本，而对用户来讲，也将有更平滑的使用体验。因此Axelar所提出的链间方案在未来拥有着非常不错的潜力。 3. 发展 3.1 历史 表3–1 Axelar大事件 3.2 现状 3.2.1 运营数据 图3–1 Axelar交易量 [6] 图3–1 Axelar活跃地址数 根据Axelar的区块浏览器，截至2024年3月11日11时，Axelar上共产生了1,528,445笔交易，其中GMP（General Message Passing）交易962,300笔，占比约62.96%，GMP交易主要用于在一个链上调用凭借Axelar连接的其他链上的智能合约，其与普通跨链交易的区别在于，其指定的对象是智能合约，而普通跨链交易则仅是负责把一种资产从源链的账户转移到目标链的账户上。因此2023年以后，GMP交易数量的快速上升，反映的是Axelar跨链生态的不断完善和活跃。除此之外，自2023年以来，Axelar的活跃用户数量也出现了明显的增加，并且后续一直保持着相对的稳定，这体现了Axelar拥有着不错的用户生态粘性。 3.2.2 生态项目 作为一个可以进行编程和部署智能合约执行更复杂操作的跨链层，Axelar的生态系统既包含与其相连接的其他链，还包括在其之上开发的Dapp。 图3–2 Axelar跨链公链生态图 Axelar上目前已经有60个与之相连的区块链，并且这些区块链可以按照用户以及Dapp交互的活跃等级分为3个等级。 T1等级的公链包括：Polygon，Osmosis，BNB Chain，Arbitrum，Avalanche，Ethereum，Fantom，Moonbeam，Celo，Terra Classic，Terra，Base，Optimism，Kujira。 T2级别的公链包括：Kava，Sei，Mantle，Linea，Neutron，Umee，Juno，Crescent，Secret-SNIP，Cosmos，Filecoin，Evmos，Scroll，Comdex，XPLA。 其中从Polygon发起的交易约有290,330笔，占比约19.00%，从BNB Chain发起的交易约有189,880笔，占比约12.42%，从Osmosis发起的交易约为166,120笔，占比约10.87%，从Arbitrum发起的交易约为151,400笔，占比约9.91%，从Avalanche发起的交易约为135,840笔，占比约8.89%，从Ethereum发起的交易约为95,540笔，占比约6.25%。可以看到Axelar跨链生态当中各公链的参与是相对分散的，不存在于特别依赖于某条公链的情况，整体的发展情况较为健康。 在应用程序层面，截至2024年3月11日，在Axelar上部署或者准备部署的Dapp已经达到了635[7]个。 图3–3 Axelar生态的部分项目 [8] 目前已经部署的项目，包括钱包项目，例如MetaMask，Trust Wallet，Keplr；基础设施项目，例如Biconomy；游戏项目，例如Decentraland；DeFi项目，例如dYdX，Lido，PancakeSwap，SushiSwap，QuickSwap，KyberSwap。 除此之外还有一些与Axelar集成或者合作的项目，包括Uniswap，Ripple，Immutable，Frax Finance，Vertex，Ondo Finance，Fantom，Band Protocol，Sommelier，Filecoin，Umee，Polygon，Sui，Circle等。 目前来看，Axelar生态相关的项目以DeFi和公链为主，这与Axelar本身的跨链性质是分不开的，后续随着DeFi生态和公链生态的繁荣，Axelar拥有不错的发展潜力。 3.2.3 社交媒体规模 表3–2 Axelar社交媒体数据 截止2024年3月11日，Axelar的社交媒体平台规模较大，粉丝数量较多，但互动较少。社区人数较多，但活跃程度一般，交流内容主要围绕项目交互所遇到的问题。治理论坛活跃程度一般，交流内容主要围绕后续项目技术升级以及发展方向。 3.3 未来 根据Axelar于2024年1月30日公布的路线图，Axelar接下来的发展将围绕AVM展开，具体来讲将包括以下几个分项： 1）让AVM成为开源工具的发展平台，进行各种Dapp的开发。2）通过Interchain Amplifier来实现对任意链的无许可链接，将潜在的网络效应扩展到以太坊Layer2等数百个区块链当中。3）拓展Interchain Tokens的用例，在所有连接的链上扩展其在原生链上的可用性。4）为AXL代币添加Gas燃烧机制，从而实现通货紧缩来保护Axelar网络。5）整合不同链上的共识机制，包括Solana，Stellar和基于Move的链，如Aptos和Sui。6）改进Gas的定价机制，提高在Axelar网络上跨链Gas估算服务的准确性。 总结： 从项目发展来看，Axelar目前发展情况良好。数据方面，GMP跨链消息数量的增长，反映了跨链生态的成长与完善，同时活跃用户数量一直保持着相对的稳定，也显示了Axelar生态的用户粘性。除此之外Axelar生态版图也在不断扩大，目前已经与60个链相连，交互，合作以及集成的智能合约超过600个，其中不乏DeFi，公链，二层等赛道的龙头项目。未来随着生态相关项目的发展，Axelar也将取得一定的成绩。 4. 经济模型 4.1 供给 4.1.1 AXL代币分配 [9] AXL是Axelar的项目代币，于2022年9月上线主网，初始供应量为1,000,000,000枚，采用通货膨胀的方式发行新的AXL代币，截至2024年3月5日，AXL代币的供应量为1,137,455,595枚，总流通量587,380,415枚。 表4–1 AXL代币初次发行大致分配情况[10] 图4–1 AXL代币初次分配图 图4–1 AXL代币分配堆积图 从代币分配来看，在初次分配的10亿枚AXL当中，团队和融资占比都在三成左右，社区和生态占比为四成，比例相对合理。截至2024年3月5日，距离代币首次发行已经接近17个月，在首次发行的10亿枚代币当中已解锁的代币约为4.52[11]亿美元。 4.1.2 持币地址分析 图4–2 AXL持币地址分析[12] 从上图4–2可知，据Axelar的浏览器显示，截至2024年2月22日，AXL共有持币地址849,110个，前100名持仓占比86.94%。其中前20的持币地址当中有10个合约地址，占比约为62.37%，其中AXL代币的锁定合约当中有273,740,417枚代币，储备合约当中有62,683,244枚代币，稳定币储备当中有40,063,641枚代币，扣除这些合约以及储备代币后，AXL代币的总体持仓较为分散。 从代币的增发方式来看，目前AXL代币仍然是一种通货膨胀代币，其代币通胀率的计算公式是，1%的基础通胀率加上每个外部支持的区块链（EVM链）提供0.3%的通胀率（2023年12月5日前为0.75%），目前有20个外部支持的区块链，因此当前通胀率为7%（2023年12月5日前为14.5%）。 为了推动网络的健康发展，Axelar计划将通过实施Gas燃烧计划将AXL代币从通货膨胀代币改变为通货紧缩代币。当前Axelar处理一条跨链信息约花费0.2 AXL代币，如果以每日处理10万笔交易来计算，大约一年会收取1.04[13]亿AXL，通过燃烧掉这些作为Gas费用的AXL代币，Axelar将可以抵消最高10%的通货膨胀率，实现代币的通货紧缩。 目前该提案虽然已经通过，但是有关AXL作为网络Gas代币并且进行燃烧的规划还未部署在主网上，这将是接下来一年当中Axelar努力的重点之一。 4.2 需求 AXL代币作为Axelar网络的原生代币，主要包含以下几个职能： 1）作为DPoS的基础来进行网络共识，并且作为验证者节点所能获取的区块奖励。 2）作为治理代币，对治理提案进行投票，包含网络参数以及协议的营销，发展和技术升级。 3）支付网络上的交易费用，未来将作为Axelar网络生态上面的主要Gas费用。 4）用于奖励生态系统的参与者和社区贡献者。 4.2.1 网络节点 Axelar网络采用了Tendermint的共识算法，进行DPoS形式的网络共识。目前验证者节点的数量固定为75个，代币质押数量前75的节点将可以注册成为验证者，该验证者数量未来可以通过治理来进行调整。 Axelar链上的验证者需要首先在其选择的外部链上配置节点，随后将外部链的RPC端点提交给Axelar验证器节点，并且注册为这些外部链的维护者，以随时提交这些外部链的状态以供投票，因此具有一定的运营门槛。 图4–3验证者节点份额[14] 各个节点将在区块共识的过程当中获得区块奖励，目前各个验证者节点区块奖励的预期APR在5%-10%之间，视其所部署在外部链上的节点数量而定，而实际的APR均在9%上下。Axelar网络用户可以通过将自己持有的AXL质押给对应的验证者节点，以分享所获得的区块奖励，此外取消质押将需要7天才能完成。 目前AXL份额占比最高的验证者节点ValidatorREX占比约为7.52%，前十验证者节点的份额占比约为34.31%，且份额前三的验证者节点几乎不参与协议的治理。因此可以看到，虽然Axelar的验证者节点数量相对较少，但是仍然有着一定的去中心化程度。 总结： 从代币经济学的角度来看，AXL代币的设计中规中矩，主要作为网络的应用代币使用，发挥网络共识，治理，发展，支付等方面的职能。未来AXL代币将会转为通货紧缩，届时将进一步推动网络的良性发展。 5. 赛道 5.1 赛道综述 Axelar作为一个可以进行消息跨链和资产跨链的跨链层可以被归入跨链互操作性赛道。 在过去，大众一般理解当中的跨链赛道指的都是进行资产跨链的项目，而在信息传递的方案被提出来以后，跨链互操作性赛道就应运而生。跨链互操作性顾名思义其目的是为了实现多链之间的互相操作，例如用户能在A链上完成对B链的操作，这个操作的完成依赖的是不同链上数据之间的交互，包括资产，链的状态，合约调用等信息的互通有无。从某种程度上来讲，跨链互操作性与侧链有一定的相似之处，两者都强调实现主链和侧链之间的互操作性，也就是资产和信息的共享。而不同的地方在于，跨链互操作性项目致力于实现一个互操作性的网络，当在主链上连接到这个网络以后，所有连接在网络上的其他链理论上都能成为主链的“侧链”。 目前跨链互操作性赛道当中的项目一般都遵循着类似的实现架构，就是“观察-确认-传递/交互”。因为本质上来讲，所有的跨链项目承担的都是类似“中介”的职能，它需要先获取源链的信息，确认并处理之后再与目标链进行交互，而在这个过程当中，如何获取源链的信息，如何确认和处理获得的信息以及如何与目标链交互就成为了各个跨链互操作性项目在产品和技术上竞争的重点。 目前跨链互操作性赛道当中的项目不多，赛道整体的发展仍处于成长期，未来还有较大的发展潜力。在下面的竞品对比当中，我们将选取LayerZero和Wormhole来作为Axelar的竞品，对三者的实现方案进行一定程度的比较。 5.2 竞品对比 5.2.1 LayerZero LayerZero是一个全链互操作性协议。 从团队和资金来看，LayerZero的团队有着较为丰富的开发经验，且团队内彼此有较长时间的合作关系，磨合度高。目前已经完成了多轮融资，总融资额达到了2.933亿美元，投资者当中包括，Binance Labs，Delphi Digital，A16z，红杉资本，Coinbase Ventures等一众明星资本。 从产品和技术来看，LayerZero专注于实现“轻量化”的数据传输，因此其选择使用预言机和中继网络来完成数据的传输。当用户在LayerZero源链的端点上完成操作以后，预言机作为一个外部组件，会将源链上交易的区块头转发至目标链，同时中继会获取源链上的交易证明，并将其传输至目标链。这样做的好处有三个：1）降低了信息传输的成本。因为LayerZero无需在各个链上运行自己的节点，而将信息验证的职能外包了出去，同时预言机是单向往目标链发送信息的，也避免了与验证节点之间产生互动的成本。2）保证了安全性。将预言机和中继的职能相互分离且独立，并使得两者传输的信息可以进行互相验证，减少了预言机或者中继单独作恶对网络的威胁。3）增加了可拓展性。因为预言机和中继仅负责传输信息，所有的验证都是在各自的源链和目标链上完成的，因此交易的速度和吞吐量将完全取决于两个交易链上的属性。 2024年1月LayerZero推出了V2版本，将消息验证和执行分为了两个独立的阶段，开发人员能够视其需求，设定不同的安全配置，并且进行独立的执行，由此拥有了更多的自主权，提升了协议的可编程性。 从代币经济学来看，虽然目前LayerZero仍未发币，但是团队在其官方文档的代码当中释出了一些讯息，预计未来LayerZero的代币将承担支付Gas等职能。 从项目发展来看，目前LayerZero发展情况良好，尤其是进入2024年3月以来，用户使用量出现了显著增长。生态系统方面已经支持了超过20个链的互联，其中交易最多的源链为Arbitrum，Optimism，Polygon，Avalanche，Binance，Fantom和Ethereum。集成和合作的Dapps达到了95个，并且仍在增加当中。 5.2.2 Wormhole Wormhole是一个通用消息传递协议。 从团队和资金来看，Wormhole脱胎于Solana 与 Certus.One的合作，最开始仅是为了Ethereum和Solana两个网络建立的跨链桥，因此有着较为丰富的开发经验。2023年11月Wormhole以25亿美元的估值完成了2.25亿美元的融资，并成立了新公司Wormhole Labs负责新协议的开发。 图5–1 Wormhole架构 [15] 从产品和技术来看，Wormhole的实现方案较为“简单粗暴”，整体架构由链上组件和链下组件组成。 链上组件主要包括发射器（Emitter），Wormhole核心合约以及交易日志。 发射器当中包含xAsset合约（将普通代币转化为xAsset，并且进行桥接的智能合约），中继合约（允许跨链应用程序通过去中心化通用跨链中继网络将消息发送给特定区块链的智能合约）以及Worm Router合约（允许开发人员将Dapp打造成跨链应用程序的智能合约）等智能合约组成，负责调用核心合约进行消息发送。 Wormhole核心合约是与链下组件进行交互的合约，主要负责消息的验证与确认。 交易日志是区块链上的特定日志，允许链下组件观察核心组件发出的消息。 链下组件主要由守护者节点和消息传输网络组成。 其中守护者节点由19个守护者组成，他们持有VAA（Verifiable Action Approvals ）多重签名，其在每个连接的链上都运行一个完整的节点，专门监听来自核心合约的任何消息。当有三分之二及以上的守护者验证消息并签名以后，经过验证的消息就会被中继到目标链，在目标链中处理消息并完成跨链交易。 Wormhole采用的外部验证的解决方案，其优势在于速度较快，且成本较低，并且可以以很快的速度拓展至多个链上，但是其劣势在于牺牲了一定的安全性，需要依赖少数几个验证者节点，也存在着一定的中心化风险。 从代币经济学来看，Wormhole的代币将主要用于未来项目与生态系统的发展，并且拥有一定的治理职能。但是总的来看W代币与项目发展之间的链接不够紧密，无法充分分享到项目发展的红利也无法为项目带来更多的赋能。 从项目发展来看，目前Wormhole发展情况良好，虽然在FTX暴雷以后，被Solana生态连累出现了一年多的低潮期，但是从2023年年中开始项目又恢复了一定的活力。目前Wormhole所连接的网络（包含验证网）超过40个，从交易量来看，交易最多的源链为Ethereum，Solana，Sui，Arbitrum这四者相互之间的交易构成了Wormhole上的主要交易。目前与Wormhole集成和合作的Dapps已经超过100个，并且仍在增加当中。 竞争总结 表5–1 Axelar，LayerZero和Wormhole的竞争分析 [16] 同LayerZero以及Wormhole进行对比以后，我们可以发现，因为Axelar需要进行节点验证和网络共识，因此Axelar的架构在效率不如LayerZero，在安全性上来讲的话，LayerZero和Axelar都有可取之处，LayerZero简化了跨链信息交互的流程，本身不负责信息的验证，在预言机与中继不合谋的情况下，由源链和目标链自身来保证跨链的安全性，Axelar则是依靠网络的共识来保证跨链的安全性。Axelar在架构上与Wormhole类似，但是与Wormhole相比，Axelar的验证者节点数量更多，因此更为去中心化。 但在可拓展性方面，作为一个可以进行编程和部署智能合约执行更复杂操作的跨链层，Axelar则拥有得天独厚的优势，其提出的链间概念，也能进一步为后续生态系统的开发奠定基础。同时从代币经济学来看，AXL代币与Axelar的结合无疑更加紧密，在新的代币经济模型应用以后，能够为项目的发展带来新的赋能。而从目前具体的项目发展来看，我们可以看到LayerZero的发展的侧重点在于以太坊二层生态之间的互动，Wormhole发展的侧重点在于Solana生态与以太坊生态的互动，Axelar发展的侧重点则在于以太坊生态与Cosmos生态之间的互动，三者呈现相互竞争又相互补充的态势。这意味着当前的市场竞争环境仍处于蓝海当中，未来随着公链赛道与DeFi赛道的发展，跨链互操作性赛道将仍有更广阔的市场成长空间。 综上所述，我们看好后续Axelar在跨链互操作性赛道当中的竞争潜力。 总结 从赛道的角度来看，Axelar所处于的跨链互操作性赛道仍然在成长阶段，未来随着公链赛道以及DeFi赛道的发展将有很大的成长空间。在赛道竞争当中，Axelar所提出的解决方案以及链间的概念使其在可拓展性方面有着得天独厚的优势。未来如果可以依托这个概念，吸引足够的项目来建立一个繁荣的生态，那么Axelar将拥有在这个赛道当中很大的竞争优势。 6. 风险 1）代码安全性风险：尽管完成了多次审计，Axelar仍然有存在系统风险与漏洞的可能性，同时跨链赛道作为黑客攻击的重灾区，用户需要有更高的警惕。 2）市场竞争风险：目前Axelar的竞品较多，且实力不弱。 3）中心化风险：目前Axelar仅有75个网络节点，仍然存在一定程度的中心化风险。 来源：金色财经lg...
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