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外汇局：11月我国外汇市场运行更加平稳境内外汇供求保持基本平衡

局长、新闻发言人王春英表示，11月我国外汇市场运行更加平稳，境内外汇供求保持基本平衡。随着我国更好统筹疫情防控和经济社会发展，稳经济一揽子政策和接续措施全面落地见效，经济有望持续回稳向上态势，将进一步提振市场预期和信心。同时，我国国际收支结构稳健、外汇市场内在韧性增强，也将有利于我国外汇市场保持平稳运行。

金融界2022-12-15

Finantia tx：油价“意外下跌”令加元承压

价的意外下跌主要以我们预期的方式波及到外汇市场。在最近的一次货币简报中，他表示加元的明显表现不佳可能与石油市场动态有关，2022年令人惊讶的原油现实正在压垮出口国货币。　　在为期一个月的筛选中，加元是主要货币中跌幅最大的货币，但挪威克朗——欧洲的石油货币——也表现不佳，证实了与石油的联系。Finantia tx认为，由于原油价格在2022年的低点70美元附近徘徊，加元受制于石油市场疲软。”“大宗商品货币表现较弱，开启了非常重要的一周，下跌反映出市场认为全球经济衰退的风险越来越大。” 　　WTI原油价格在俄乌冲突后的大宗商品震荡中飙升，并在3月份一度达到126.34美元/桶的高点。但它现在录得2022年亏损3％，在撰写本文时已回落至72美元。布伦特原油今年下跌半个百分点至77.30美元。加拿大西部精选原油——加拿大基准——跌至每桶49.77美元，较3月份高达109美元的水平下跌了一半以上。　　如果加元与石油的关系保持完好，它可能会随之复苏。石油专家一致认为，前景的一个重要关键是中国。中国重新开放可能会显着收紧实物市场，因为它可以在相对较短的时间内释放1.5-2mb/d的增量需求。Finantia tx表示，病例增加和缓慢解除意味着要到2023年才会出现全面反弹。

金融界2022-12-13

决策分析：CPI数据前市场“鸦雀无声” 摩根大通：CPI走软标普500可能飙升10%

下跌0.132美元至23.59美元。外汇市场中，加元是主要货币中最强的，而日元是最弱的。美元涨跌互现。美元兑日元、澳元和纽元收高，兑欧元、英镑和加元小幅下跌。瑞士法郎在欧洲早盘先走低后小幅走高，然后在纽约时段反弹走高。所有人的目光都将集中在周二公布的美国消费者价格指数上，预计该指数将显示价格虽然仍然很高，但正在继续减速。根据摩根大通公司的销售和交易部门，标准普尔500指数，在最好的情况下，可能会因CPI读数走软而上涨10%。然而，根据他们的分析，发生这种情况的可能性约为5%。与上月相比较低的通胀数据刺激了5.5%的日涨幅，标准普尔500指数创下了有记录以来CPI公布后的最佳单日涨幅。疲软的CPI数据将证明美联储周三半个百分点的预期变动是合理的，并阐明市场是否可以预期2023年底降息。虽然央行官员表示加息步伐放缓，但他们也强调借贷成本需要在一段时间内保持限制。 Brandywine Global投资组合经理John McClain 表示：“我不会对今天的举动有任何解读。此举将以某种方式在 CPI 之后进行。人们在软着陆时陷入一种虚假的安全感。美联储不会很快降息。与2020年相比，这将是一个更长的周期。” 继美联储之后，欧洲央行将于周四公布利率决议。市场还将应对英国央行和墨西哥、挪威、菲律宾、瑞士和台湾货币当局的决定。下一个交易日焦点、风向标： 02:00德国12月ZEW经济景气指数 05:30美国11月未季调核心消费者物价指数(年率) 05:30美国11月未季调消费者物价指数(年率) 13:30美国上周API原油库存变化(万桶)(至1209) 23:00英国11月消费者物价指数(年率) 23:00英国11月未季调生产者输出物价指数(年率) 23:00英国11月未季调生产者输入物价指数(年率) 主要货币走势分析：欧元：欧元/美元收高，收报1.0537，涨幅0.04%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.0574，进一步阻力位于1.0614，关键阻力位于1.0649；汇价下行的初步支撑位于1.0500，进一步支撑位于1.0465，更关键支撑位于1.0425。英镑：英镑/美元收高，收报1.2264，涨幅0.01%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.2307，进一步阻力位于1.2350，关键阻力位于1.2401；汇价下行的初步支撑位于1.2213，进一步支撑位于1.2162，更关键支撑位于1.2119。日元：美元/日元收高，收报137.656，涨幅0.79%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于138.204，进一步阻力位138.744，关键阻力位于139.638；汇价下行的初步支撑位于136.77，进一步支撑位于135.876，更关键支撑位于135.336。

楼喆2022-12-13

兴业投资：供应担忧VS需求低迷，国际油价宽幅震荡

场预期终端利率在4.60%左右。然而，外汇市场仍然由风险偏好(而非利率)主导。数据仍将是风险偏好和美元的关键，其中美国通胀是首要因素。例如，与我们的观点相反，美国CPI(定于12月13日发布)如果低于预期，可能会进一步推动美元走软的“风险”。美国劳工统计局周五公布的数据显示，美国11月生产者价格指数(PPI)同比涨幅降至7.4%，低于10月的8.1%，符合市场预期，环比上涨0.3%，好于预期的0.1%，前值为0.3%。同期核心PPI同比涨幅从6.7%微降至6.2%，分析师预估为6%，环比上涨0.4%，好于预期的0.3%和前值0.1%。美国PPI年率略微降低，比预期的要高，这对市场来说是一个负面意外。这仍然表明通胀压力即将到来，这对美联储来说不是好消息。美联储的底线是通胀处于下降趋势，但月度环比高于预期，而这个数据最受关注。 12月初，美国消费者信心有所改善，密歇根大学消费者信心指数从11月的56.8上升至59.1，好于市场预期的53.3。同时现状指数从11月的58.8升至60.2，好于市场的58；而预期指数自11月的55.6升至58.4，好于市场的56。此外，一年期通胀率预期降至4.6%，为2021年9月以来最低，低于市场预期和前值4.9%；5-10年期通胀率预期初值为3%，市场预期和初值为3%。密歇根大学在其报告中进一步指出：“消费者信心较11月上升4%，收复了11月的大部分跌幅，但从历史角度来看仍处于低位。未来一年的通胀预期大幅改善，但仍相对较高，从12月的4.9%降至4.6%，为15个月来的最低水平，但仍远高于两年前。在过去17个月中，长期通胀预期有16个月保持在2.9-3.1%的狭窄区间(尽管有所上升)，目前为3.0%。” 技术分析美国原油日图：保利加通道下滑，油价跟随下轨发展；14和20日均线看跌；随机指标自超卖区回升。 4小时图：保利加通道下滑，油价在中轨下方发展，14和20均线看跌；随机指标走低。 1小时图：保利加通道下滑，油价在中轨下方发展，14和20小时均线看跌；随机指标走低。综述：预计日内油价将在70.10-72.90区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注12月12日低点72.20，突破后将上探12月9日低点72.90，然后是12月6日低点73.40和74.00心理关口，以及12月8日高点75.40和11月29日低点76.30；而下方支持留意12月8日低点71.10，跌破后将下探12月9日低点70.10，然后是2021年12月19日高点69.80和2021年12月20日高点69.50，以及2021年12月19日低点68.80和2021年12月21日低点68.50。布伦特原油日图：保利加通道下滑，油价靠近下轨发展；14和20日均线看跌；随机指标自超卖区回升。 4小时图：保利加通道下滑，油价在中轨下方发展，14和20均线看跌；随机指标走低。 1小时图：保利加通道下滑，油价在中轨附近发展，14和20小时均线看跌；随机指标走高。综述：预计日内油价将在75.10-78.10区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注12月12日高点77.00，突破将上探2021年12月29日低点78.10，然后是12月6日低点78.70和12月8日高点79.15和12月7日高点80.45，以及1月7日低点81.40和12月5日低点82.50；而下方支持留意12月12日低点76.10，跌破将下探12月8日低点75.70，然后是12月9日低点75.10和2021年12月23日低点74.75，以及2021年12月21日高点74.25和2021年12月22日低点73.60。周一关注：美国短期国债拍卖 2022-12-12

兴业投资2022-12-12

HYCM兴业投资原油日评：供应担忧VS需求低迷，国际油价宽幅震荡

场预期终端利率在4.60％左右。然而，外汇市场仍然由风险偏好（而非利率）主导。数据仍将是风险偏好和美元的关键，其中美国通胀是首要因素。例如，与我们的观点相反，美国CPI（定于12月13日发布）如果低于预期，可能会进一步推动美元走软的“风险”。　　美国劳工统计局周五公布的数据显示，美国11月生产者价格指数（PPI）同比涨幅降至7.4％，低于10月的8.1％，符合市场预期，环比上涨0.3％，好于预期的0.1％，前值为0.3％。同期核心PPI同比涨幅从6.7％微降至6.2％，分析师预估为6％，环比上涨0.4％，好于预期的0.3％和前值0.1％。美国PPI年率略微降低，比预期的要高，这对市场来说是一个负面意外。这仍然表明通胀压力即将到来，这对美联储来说不是好消息。美联储的底线是通胀处于下降趋势，但月度环比高于预期，而这个数据最受关注。　　12月初，美国消费者信心有所改善，密歇根大学消费者信心指数从11月的56.8上升至59.1，好于市场预期的53.3。同时现状指数从11月的58.8升至60.2，好于市场的58；而预期指数自11月的55.6升至58.4，好于市场的56。此外，一年期通胀率预期降至4.6％，为2021年9月以来最低，低于市场预期和前值4.9％；5-10年期通胀率预期初值为3％，市场预期和初值为3％。密歇根大学在其报告中进一步指出：“消费者信心较11月上升4％，收复了11月的大部分跌幅，但从历史角度来看仍处于低位。未来一年的通胀预期大幅改善，但仍相对较高，从12月的4.9％降至4.6％，为15个月来的最低水平，但仍远高于两年前。在过去17个月中，长期通胀预期有16个月保持在2.9-3.1％的狭窄区间（尽管有所上升），目前为3.0％。” 　　技术分析　　美国原油　　日图：保利加通道下滑，油价跟随下轨发展；14和20日均线看跌；随机指标自超卖区回升。　　4小时图：保利加通道下滑，油价在中轨下方发展，14和20均线看跌；随机指标走低。　　1小时图：保利加通道下滑，油价在中轨下方发展，14和20小时均线看跌；随机指标走低。　　综述：预计日内油价将在70.10-72.90区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注12月12日低点72.20，突破后将上探12月9日低点72.90，然后是12月6日低点73.40和74.00心理关口，以及12月8日高点75.40和11月29日低点76.30；而下方支持留意12月8日低点71.10，跌破后将下探12月9日低点70.10，然后是2021年12月19日高点69.80和2021年12月20日高点69.50，以及2021年12月19日低点68.80和2021年12月21日低点68.50。　　布伦特原油　　日图：保利加通道下滑，油价靠近下轨发展；14和20日均线看跌；随机指标自超卖区回升。　　4小时图：保利加通道下滑，油价在中轨下方发展，14和20均线看跌；随机指标走低。　　1小时图：保利加通道下滑，油价在中轨附近发展，14和20小时均线看跌；随机指标走高。　　综述：预计日内油价将在75.10-78.10区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注12月12日高点77.00，突破将上探2021年12月29日低点78.10，然后是12月6日低点78.70和12月8日高点79.15和12月7日高点80.45，以及1月7日低点81.40和12月5日低点82.50；而下方支持留意12月12日低点76.10，跌破将下探12月8日低点75.70，然后是12月9日低点75.10和2021年12月23日低点74.75，以及2021年12月21日高点74.25和2021年12月22日低点73.60。　　周一关注：　　美国短期国债拍卖

金融界2022-12-12

“超级央行周”来袭！逾10家央行将奏响“加息大合唱” 为40多年来最激进一年画上句号

瑞士央行仍有可能重申，在必要时愿意干预外汇市场。挪威央行挪威央行将把关键利率上调25个基点，原因是上个月的通胀数据显示，整体和基础价格增长都有所放缓。这些数据让有关借贷成本将进一步上升的猜测降温，一些分析师越来越确信，12月的加息将是本轮周期的最后一次。近期公布的其他数据凸显了金融危机以来最悲观的经济前景，也支持了这一观点，而挪威央行9月份的最新预测显示，整个冬季利率峰值将达到3%，并预计明年初将再加息25个基点。墨西哥和哥伦比亚央行墨西哥和哥伦比亚的央行下周将为拉丁美洲史无前例的一年货币政策画上句号。如果这两家央行下周的决定与预期一致，拉美5大央行将在2022年累计加息30.75个百分点，创下40次加息、4次暂停加息、无降息的年度新纪录。据预测，墨西哥央行将连续第13次上调基准利率，此次预计将加息50个基点至10.50%。虽然总体通胀已经见顶，并正在回到3%的目标，但核心数据仍高于8%。分析师普遍认为，在2023年初进一步收紧政策后，该央行的最终利率为11%。周五，巴西央行将连续第3次加息100个基点，并连续第11次将关键利率调高至12%。经济学家认为这是加息周期的结束，但一些分析师认为加息幅度最高达100个基点，将利率水平推升至13%。全球经济的其他方面由于港元与美元挂钩，香港金融管理局将与美联储步调一致，这意味着其可能会再次加息，而菲律宾和台湾的央行预计也将加息。预计俄罗斯央行下周五将维持利率不变，其最新一轮宽松政策将随着通胀风险上升而结束。克里姆林宫宣称今年国内生产总值(GDP)收缩幅度小于预期，但俄罗斯央行警告称，G7对石油销售的新限制明年开始实施时，可能会影响产出。除了央行以外，市场还将关注中国的数据。定于下周四公布的零售销售、投资和工业产出数据将显示，由于“动态清零”防控措施(目前已被放松)对经济活动造成压力，11月中国经济的困境将进一步加剧。

夏洛特2022-12-11

市场周评：通胀年度最终版大戏即将登场美联储加息悬念牵动市场神经

一道放慢加息步伐，均加息50个基点。外汇市场：由于美联储放缓加息的预期越加强烈，美元指数近期承压回落，但由于本周的PPI数据显示通胀形势依然严峻，这给美元指数带来了一定的支撑。美元指数本周开于104.51，最高触及105.82，最低触及104.11，最终收于104.93，周线上涨0.43，或0.41%。周四公布的路透调查显示，市场对英国央行终端利率的预估介于 3.5%-4.75% 之间。如果下周英国央行利率决定之后，有关英国央行利率可能触顶的预期仍存在巨大差异，英镑可能会进一步波动。本周英镑/美元开于1.2295，最高触及1.2345，最低触及1.2107，最终收于1.2263，周线下跌0.0032，或0.26%。经济学家们预计，欧洲央行为抗击空前通胀，将进一步加息两次，包括下周幅度较小的50个基点。。欧元/美元本周开于1.0528，最高触及1.0595，最低触及1.0443，最终收于1.0533，周线下跌0.0007，或0.07%。商品市场：金价本周未能收于1800美元上方，加上美联储仍有可能出人意料地采取鹰派立场，市场分析师认为金价后市走低的可能性很大。现货黄金本周开于1797.75美元/盎司，最高触及1810.01美元/盎司，最低触及1765.91美元/盎司，最终收于1797.46美元/盎司，周线下跌0.29美元，或0.02%。原油市场方面，流动性不足引发原油价格大幅波动，美国与加拿大之间关键管道重启则缓解了供应担忧，油价录得4月以来最大的单周跌幅。西德克萨斯中质原油一度跌破每桶71美元，达到一年来的最低价格。布伦特原油已经回吐了今年以来的所有涨幅，本周暴跌11%。欧美股市：美国11月PPI显示通胀压力仍然高企，令投资者担心美联储将继续鹰派加息，并将美国经济推入衰退。美国三大股指本周全线回撤，道指本周下跌2.77%，录得9月份以来的最大单周跌幅。标普500指数下跌3.37%，纳指则下跌4%。当周要闻盘点：中国防疫政策重大转向经济学家担心增长仍有风险经济学家表示，中国从严厉的防疫政策转向，承诺在明年推动经济复苏，但随着感染人数激增，未来几个月的增长可能会受到抑制，明年晚些时候才会出现反弹。已经有迹象显示，旅游和其他服务的需求正在复苏，但中国脆弱的医疗体系和较低的疫苗接种率，使其没有做好应对大规模感染的准备，这可能引发劳动力短缺，并使谨慎的消费者更加不安。一些经济学家下调了这个全球第二大经济体明年初的增长预期，今年严峻的增长势头恐将延续下去，其是过去半个世纪以来最糟糕的增长数据之一。尽管对经济复苏的长期信心仍未动摇，但重启经济也可能引发通货膨胀。迄今为止，尽管其他主要经济体的物价飙升，中国的通货膨胀仍相对温和。华宝信托驻上海的经济学家聂文(音译)表示:“与其他发达国家相比，中国的医疗资源有些不足。”聂文将中国第一季度的增长预期从之前的5%下调至3.5%-4%。今年前三季度，中国经济增长仅为3%，但下周召开的最高政策制定者年度会议预计将设定更高的目标:政府顾问上个月对路透社表示，他们将建议2023年的增长目标在4.5%至5.5%之间，而一位央行顾问上个月表示，中国应设定不低于5%的增长目标。仲量联行(Jones Lang Lasalle)大中华区首席经济学家庞溟(Bruce Pang)表示:“潜在的重新开放可能给中国带来通胀挑战，需求将激增，尤其是家庭消费加速，在不可避免的新病例退出潮中，劳动力供应、生产和供应链将受到短期干扰。” 瀚亚投资(Eastspring Investments)的一份报告警告说，这也可能对美联储和其他主要央行抗击通胀的努力产生影响。美PPI意外高于预期通胀下行道路恐充满坎坷美国11月生产者价格指数(PPI)略强于预期，令市场此前预期的降幅更为明显的预期落空。此前市场预计，11月PPI数据有望放缓。但这种情况并没有发生。衡量企业获得产品价格的美国PPI 11月份增长0.3%，道琼斯调查的经济学家此前预计增幅为0.2%。美联储一直在提高利率以对抗通货膨胀。美国劳工部周五公布的最新PPI数据显示年率录得7.4%，高于预期的7.2%，同时上调10月数值。有机构分析师表示，PPI总体数据高于预期，其下行趋势到此结束。这似乎表明，在某些季度，通胀从峰值回落的道路可能比预期的更加坎坷。美联储恐加息至“破坏性”水平！金融巨头达利欧警告：市场尚未意识到这一点将桥水(Bridgewater Associates)打造为全球最大对冲基金的亿万富翁投资者瑞·达利欧(Ray Dalio)表示，美联储(FED)可能将利率推向“非常有害、非常具有破坏性的水平”，而市场目前并没有反映出来这一风险。他警告投资者，股市可能即将下跌。作为全球屈指可数的金融巨头，达利欧对全球市场与投资管理有独到见解，是全球基金投资的重要风向标。达利欧周三(12月7日)在接受《今日商业》(Business Today)采访时表示，未来美国通胀率可能会稳定在4.5%至5%之间，仍高于美联储2%的目标，这意味着政策制定者将不得不将利率提高到接近6%的水平。达利欧说：“美联储将把短期利率提高到对经济非常有害、非常具有破坏力的水平。但是美联储试图做的是平衡这两个方面：让利率对债权人来说足够高，但对债务人来说又不那么高。” 他补充道：“因此，你将看到的是美联储加息速度放缓，但利率仍可能突破5%，或许在5.5%附近。这仍将对所有市场产生影响，尤其是股市。” 此前，达利欧估计，利率超过4.5%将引发经济衰退，股市将下跌20%，这与美国银行(Bank of America)、摩根士丹利(Morgan Stanley)和德意志银行(Deutsche Bank)等投行的预测一致。但达利欧说，这种损害尚未反映在股市中。他补充道，目前市场已开始消化美联储降息而非加息的预期，并且还提前消化了未来通胀下降的预期。下周市场展望：下周二的美国消费者物价指数(CPI)以及周三的美联储利率决议毫无疑问是市场关注的重点，也是整个金融市场走势的关键。同时下周四也是标准的央行日，在美联储周三的利率决议之后，瑞士、英国和欧洲央行都会集中公布利率决议，也值得投资者密切关注。 11月CPI将是美联储制定决策前最后发布的重磅通胀数据，也无疑是下周将公布的最重要美国经济数据，是可能左右联储近期决策的重磅数据。瑞银预计，11月CPI将确认增长放缓。由于汽油价格更为疲软，11月总体CPI价格的增长将比前两个月更慢，季节性调整后，11月总体CPI将环比增长0.26%，为去年初通胀开始高涨以来第三低的月环比增速，低于9月的增速0.39%和10月的0.44%。同时11月CPI同比预计增长7.3%，较10月的增速放缓0.5个百分点，三个月内下降1个百分点，远离6月的峰值9.1%。此外，核心CPI方面，瑞银认为，11月将同比增长6.1%，较前一个月增速回落0.2个百分点，较9月的峰值6.6%回落0.5个百分点。美联储方面，经济学家一致预计美联储将在12月14日小幅加息50个基点。尽管经济学家认为2023年发生经济衰退的概率稳定在60%，但由于通胀率仍远高于美联储2%的目标，美联储在新年初至少还有0.5个百分点的加息空间。在此前四次会议上每次上调联邦基金利率75个基点后，12月2日至8日接受调查的84位经济学家都预计，美联储这次将小幅降息0.5个基点，至4.25%-4.50%。下周重要经济数据和事件：周一(12月12日) 英国10月失业率德国11月消费者物价指数终值(年率) 财经事件：欧佩克公布月度原油市场报告欧盟能源部长召开特别会议央行动态：亚特兰大联储主席博斯蒂克发表讲话周二(12月13日) 德国12月ZEW经济景气指数美国11月未季调消费者物价指数(年率) 英国11月消费者物价指数(年率) 英国11月未季调生产者输出及输入物价指数(年率) 财经事件：美国参议院专家小组就FTX破产举行听证会央行动态：澳洲联储主席洛威出席活动发表讲话新西兰联储主席奥尔就年度评估出席议会会议英国央行公布2022年12月金融稳定报告周三(12月14日) 美国11月出口及进口物价指数(年率) 澳大利亚11月季调后失业率中国11月规模以上工业增加值(年率) 中国11月社会消费品零售总额(年率) 财经事件：中国统计局发布70个大中城市住宅销售价格月度报告中国国新办就国民经济运行情况举行发布会 IEA公布月度原油市场报告央行动态：美联储FOMC公布利率决议、政策声明及经济预期美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会周四(12月16日) 美国11月零售销售(月率) 英国11月季调后零售销售(月率) 央行动态：瑞士央行公布利率决议挪威央行公布利率决议英国央行公布利率决议和会议纪要欧洲央行公布利率决议欧洲央行行长拉加德召开货币政策新闻发布会周五(12月17日) 法国12月Markit/CDAF制造业采购经理人指数初值德国12月Markit/BME制造业采购经理人指数初值欧元区12月Markit制造业采购经理人指数初值英国12月Markit/CIPS制造业采购经理人指数欧元区10月季调后贸易帐(十亿欧元) 欧元区11月消费者物价指数终值(月率) 央行动态：欧洲央行管委霍尔茨曼发表讲话

陈尉2022-12-10

多灾多难的一年！洪水、经济危机与政治动荡齐袭美元黑市在这个亚洲国家迅速兴起

起来，而且变得非常大。”前两个是银行间外汇市场和货币兑换公司。对于巴基斯坦来说，今年是艰难的一年，洪水造成1700多人死亡，造成数十亿美元的损失。政府面临着前总理Imran Khan领导的大规模抗议，并正在努力偿还债务，其货币是今年全球表现最差的货币之一。外汇储备迅速消耗，导致央行限制海外支付，并将个人可携带的外汇金额减半至5000美元，这让国际旅行者感到头疼。（图源：彭博社） “只要你实施限制性政策，灰色经济就会抬头，”位于卡拉奇的金融咨询公司Alpha Beta Core Solutions Pvt.的首席执行官Khurram Schehzad说。上个月，Alphabet Inc.的谷歌在发现应用内购买付款延迟后，停止Play Store付款。由于无法进口零部件，汽车制造商本田汽车和丰田汽车在基子公司今年曾停产数周。巴基斯坦外汇协会承认外汇短缺，该协会主席Malik Bostan指出了另外两个原因。一是疫情后海外旅行支出增加。另一个是去年塔利班掌权后，邻国阿富汗对货币的需求。这些兑换货币的人表示，直到几个月前，兑换企业的美元数量还很有限，但现在美元已经用完了。这些兑换货币的人要求不具名，因为他们谈论的是非法的外汇黑市。他们说，黑市上的购买并不普遍，也没有官方的交易记录。货币兑换商说，美元的一个来源是流动工人，他们利用黑市，因为黑市的汇率更好。官方汇款在10月份下降到8个月来的最低水平。他们表示，无法获得央行清算的企业也转向了这个市场。据当地行业组织称，卡拉奇港口本周至少有1000个食品集装箱被滞留，原因是由于外汇短缺，交易无法得到银行的清算。药品制造商也警告称，由于无法进口原材料，药品将出现短缺。在12月5日写给财政部的一封信中，他们写道，央行9月份决定在两天内批准5万美元以下的交易，但情况并未改变，审批仍需要两个多月的时间。这一现象使巴基斯坦加入了阿根廷、黎巴嫩和尼日利亚等新兴市场的平行汇率行列。虽然10%的溢价不是特别大，但这个市场的出现可能会从通常的当局手中夺取外汇控制权，并对外国投资和商业环境产生负面影响。迪拜研究公司Tellimer新兴和前沿市场策略主管Hasnain Malik表示:“获得美元的渠道明显紧张，影响了进口商和通过官方渠道的汇款。” 卢比兑美元汇率今年已下跌逾五分之一，而非法市场上的美元溢价也可能预示着巴基斯坦卢比未来将进一步走软。

夏洛特2022-12-10

决策分析：市场小幅反弹初请人数攀升标普500即将突破重要技术指标分析师意见不一

上涨0.333美元至23.25美元。外汇市场中，商品货币领涨，澳元/美元连续第二天上涨。欧元参与缓慢，但最终加入并有望创下自6月以来的最高收盘价。美元/加元下跌，最初是由于Keystone管道因泄漏而关闭导致油价上涨，但即使油价逆转，加元仍守住涨幅。美元/日元小幅走高，这可能是对更高收益率的认可。这是该货币对第三天基本横盘整理，因为它在从150.00大幅下跌后稍作喘息。即将在周五公布的11月生产者物价指数是美联储决策者在12月13-14日政策会议前将看到的最后数据之一。在公布数据之前，另一份报告显示劳动力市场正在降温的一些迹象，持续申请失业救济人数攀升至2月初以来的最高水平。摩根士丹利全球投资办公室分析师Mike Loewengart表示：“未来几天，投资者将需要消化很多东西，因为他们可以更清楚地了解我们在美联储做出决定之前在抗击通胀方面的立场。市场基本上预计下周开始加息放缓，但这种转变是否足以引导经济软着陆仍然是个问题。” 摩根士丹利和摩根大通的策略师警告投资者不要因寄希望于美联储即将转向更宽松的政策而重新冒险。摩根大通全球研究主席Joyce Chang表示：“如果美联储这次调整政策，大概是没有充分理由的。这是一个不断恶化的基本面，我的意思是，这真的是购买风险的理由吗？我认为现在说美联储转向还为时过早。” 高盛分析师的Peter Oppenheimer表示，投资者对通胀已经见顶的乐观情绪被误导了，因为2023年能源成本可能会飙升，和可能会导致价格上涨和利率居高不下。摩根士丹利首席投资官Mike Wilson指出，今年重创成长型股票的熊市现在威胁到投资者今年寻求避险的工业、金融和能源股中的价值股。“价值股现在的问题是，它们可能与6个月或12个月前超额收益的成长型股票一样容易受到经济放缓的影响。” 在几乎整个华尔街都在提防经济衰退之际，Leuthold Group分析师Jim Paulsen表示，明年股市将至少上涨25%。他预测标准普尔500指数将在未来12个月内达到5,000 点，这比彭博定期调查的策略师提供的任何预测都要乐观得多。“低点已经到来，我认为我们正在开启一个新的牛市，美联储并不是房间里唯一的政策推动者。还有其他一些，其中很多已经开始放松。” 除了100日移动平均线外，标准普尔500指数目前交投于关键支撑位3,900点附近，该水平今年多次提供反转的支点。随着股市反弹，Cboe波动率指数跌至22左右。但摩根大通的衍生品策略师表示，VIX仍有进一步上涨的空间。他们预计恐惧指数明年平均为25，并预计该指数在今年上半年在货币政策担忧加剧的情况下高于该水平，然后在2023年下半年跌破该水平，届时预计央行将采取行动转变其立场。交易员对经济衰退的担忧加剧，最近将Cboe股票看跌/看涨比率（亏损保护合约与看涨合约的相对交易量）推高至较高水平。与其同名的研究公司总裁Ed Yardeni表示，这表明存在“太多的悲观情绪，它倾向于年底反弹，而不是年底崩盘。” 下一个交易日焦点、风向标： 05:30美国11月生产者物价指数(年率) 07:00美国12月密歇根大学消费者信心指数初值主要货币走势分析：欧元：欧元/美元收高，收报1.0557，涨幅0.47%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.0582，进一步阻力位于1.0610，关键阻力位于1.0656；汇价下行的初步支撑位于1.0507，进一步支撑位于1.0460，更关键支撑位于1.0432。英镑：英镑/美元收高，收报1.2235，跌幅0.23%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.2270，进一步阻力位于1.2304，关键阻力位于1.2362；汇价下行的初步支撑位于1.2177，进一步支撑位于1.2119，更关键支撑位于1.2084。日元：美元/日元横盘，收报136.667，涨幅0.06%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于137.173，进一步阻力位138.679，关键阻力位于138.147；汇价下行的初步支撑位于136.199，进一步支撑位于135.731，更关键支撑位于135.225。

楼喆2022-12-09

影响外汇市场汇率的因素

几个关键因素可以影响外汇市场。这些因素合在一起构成了我们所说的基本面分析。了解这些重要因素的影响有助于交易者决定在市场中为他们选择的组合持有哪些头寸。因此，每个交易者都必须研究下面解释的这些因素，因为这些因素将帮助他们确定市场趋势。经济因素一个国家的经济状况常常被认为是决定其汇率的主要因素。然而，经济因素涉及的主题范围很广。下面，我们将讨论影响一国货币在外汇市场价值的金融状况的九个重要方面。它们包括：通货膨胀一般来说，通货膨胀是一种货币在一定时期内购买力下降的结果，高通胀水平意味着某一特定货币正在迅速贬值。在这种情况下，商品和服务的价格往往会大幅上涨。这种情况发生在一国货币流通过多，导致其汇率因供应过剩而贬值的时候。当然，吸引投资者的主要是通货膨胀率较低国家的货币。因此人们倾向于卖出通货膨胀率高的国家的货币。削减量化宽松削减量化宽松是外汇交易中每天都会遇到的一个绝对术语。这是美联储用来减少流通货币数量的一种策略。该术语指的是取消美联储和其他央行为提振经济而采取的量化宽松措施。当我们谈到紧缩时，政府已经放缓了资产购买，包括抵押贷款证券和国债。随着流通中的货币数量变得有限，紧缩政策有助于减缓通货膨胀。紧缩政策是在经济强劲且确实需要央行帮助的情况下使用的策略。当然，一旦政府开始缩减购债规模，投资者就会倾向于购买某种货币，因为其供应量将开始减少。就业率就业率是投资者在买入或卖出某种货币之前非常关注的一个经济因素。它是衡量一个国家在特定时期内的平均生产力的一种方法。当然，当更多的人被雇用时，这意味着国内的生产力提高。为此，每个国家都定期公布其就业率，如每月或每季度。外汇交易员通常非常关注每月第一个周五发布的美国非农就业报告。NFP代表非农就业人数，用于衡量美国非农业雇员、私人家庭雇员、政府雇员和其他非营利性组织外的新雇佣的有薪工人总数。这份报告被用来衡量美国经济的进展，通过展示一个国家在每个月底创造就业机会的速度的增加或减少。正如预期的那样，通过创造更多的就业机会来提高就业率是有利的。国内生产总值(GDP) 国内生产总值(Gross Domestic Product)数据每年产生一次，间隔六个月，用于衡量该国在上述期间生产的商品和服务的总量。这一数据显示了该国的经济规模。高GDP增长率意味着该国生产力高，对其产品和服务的需求不断增长。一国商品和服务产量的增加会在外汇市场上产生对该国货币的需求。利率通常，利率被视为投资者长期持有某种货币所获得的额外回报。投资者倾向于购买能给他们带来高回报的货币。高利率有助于货币升值，吸引更多投资者。同样，高利率鼓励储蓄，抑制借贷。因此，公民从事更有生产力的工作来挣钱，这对经济来说是一个好迹象。债务/贸易赤字经常向其他国家借款会降低该国货币的价值。某一特定政府增加借款，表明该国的生产活动较低，这使投资者望而却步，并使该国货币在国际市场上贬值。贸易帐贸易帐衡量的是一个国家的进口与出口之比。进口率高的国家贸易平衡较低，从而使其货币贬值。另一方面，那些出口率较高的国家表明其劳动力生产率更高。因此，他们的产品销往其他国家。这就增加了外汇市场对一国货币的总体需求。资本市场/投资资本市场衡量流入一个国家的资金或投资的数量，这是股票和指数交易的重要数据。资本市场的上升意味着投资者将购买更多的股票和债券，这对经济非常有利。此外，健康的资本市场表明，外国投资者现在对该国的经济有信心，增加了该国货币的价值。货币政策一个国家的货币政策通常决定了资金是否会流入。当严厉的经济政策对投资者施加许多限制时，大多数外国投资者将撤出或远离。相反，当政府和央行的货币政策非常友好，对投资者有很多激励，那么更多的外国投资者将进入该国。因此，更多的资本将进入该国市场，创造更多的跨境货币的需求。政治因素投资者对执政政府的看法在很大程度上决定了他们对该国经济的信心。当一个被认为是强有力的领导人上台时，许多外国投资者往往会被这个国家所吸引。人们通常通过领导人来定义一个国家。领导者的个性和对资本市场的理解往往决定了他的政策决策、他所推动的业务领域以及给予投资者的激励。为此，外汇交易员非常关注各种政治新闻和事件，并预测它们对一国经济的影响。在大多数国家的全国选举期间，外汇市场总是会出现重大的变化和波动。选举对一国货币的影响通常取决于谁赢得选举以及人们如何看待新领导人。此外，举行公投或分裂国家也会对国家的货币产生重大影响。可以以2016年英国脱欧公投为例进行研究，当时英国脱欧对英镑产生了重大影响。战争任何战争事件都会同时对受影响国家的经济和货币造成不良影响。当然，战争导致重大实物资产和投资的破坏、生命和财产的损失以及失业等。目前正在进行的俄乌战争就是一个很好的例子。结果，俄罗斯卢布跌至最低点。同样，战争也影响了欧元/美元和欧洲经济，欧洲经济主要依赖于俄罗斯的石油和天然气产品来提高生产率。通常情况下，黄金、白银和原油等大宗商品似乎是需求量最大的。病毒的危害一个国家内疾病的突然爆发往往导致流动受限和经济活动放缓。这意味着生产减少，消费增加。如果这种限制持续太久，一个国家的经济可能会崩溃。一个明显的例子是当前全球大流行的冠状病毒。美国和英国是受疫情影响最严重的国家，由于全球疫情的限制，我们看到英国在2020年的GDP增长率是最差的，一些经济体尚未完全从疫情中复苏。了解所有这些影响外汇市场的基本因素将使交易者更容易在市场中获得成功。理解和使用上述因素在您的交易区分外汇交易和赌博。此外，上述因素无疑有助于交易者决定在市场中持有哪些头寸。因此，每个交易者都要谨慎地关注上述因素可能对市场产生的影响。

ATFX2022-12-09

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