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新冠后“最糟糕的一个月”!亚股指数录12.5%惊人跌幅 “中国与日本央行干预保持谨慎态度”
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基本持平,12个月的回报率更高。” 在
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,交易员在央行干预的风险下仍保持警惕。 周五美元兑一篮子主要货币基本持平,报111.88,前一交易日下跌0.9%。 然而,该月上涨2.9%,是自4月以来的最高水平。美元的持续升值已将日元、人民币和许多新兴市场货币推至历史新低。 交易员也对中国和日本可能的干预持谨慎态度,路透社报道称,中国央行已要求主要国有银行准备在离岸市场出售美元兑换本币。 在欧洲,英国的金边债券市场与英镑一起受到政府大量借贷以资助支出的计划的影响。英国首相特拉斯(Liz Truss)周四表示,她将坚持重振经济增长的计划,在经历近一周的金融市场混乱之后打破沉默。 德国总理舒尔茨还制定2000亿欧元,约合1960亿美元的“防御性盾牌”,包括限制汽油价格和降低燃料销售税,以保护公司和家庭免受能源价格飙升的影响。 当天晚些时候,欧洲正准备迎接两位数的通胀数据,因为欧洲央行表示支持再次大幅加息。本月德国通胀加速至10.9%,远超市场预期。 荷兰合作银行全球经济和市场研究主管Jan Lambregts表示:“增加的不确定性和风险,以及更高的利率,在逻辑上会导致金融市场的波动性增加。即使是七国集团(G7)成员国现在也像新兴市场一样交易。” “事实上,在外汇和利率变动方面,市场现在也看到更广泛的可能结果,”美国国债在美联储官员的鹰派会谈再次引发抛售后有所企稳,10年期国债收益率在亚洲早盘上涨4个基点至3.7815%。 两年期美国国债收益率也上涨了类似的幅度,达到4.2048%。 美国就业市场强劲,每周申请失业救济人数创五个月低点,这增加了美联储更积极收紧政策的理由。美联储官员隔夜发表的鹰派言论并未表明近期外汇和债券市场的戏剧性事件将导致央行退出加息路线。 进一步打压市场情绪的是,俄罗斯总统弗拉基米尔普京将于周五开始将四个乌克兰地区并入他的国家,联合国表示此举将标志着“危险的升级”并危及和平前景。 周五早盘油价变化不大,美国原油上涨0.11%至每桶81.32美元,而布伦特原油上涨至每桶88.51美元。黄金略高,现货黄金交易价格为每盎司1663.29美元。
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小萧
2022-09-30
宏观事件点评:央行表态稳汇率,四季度贬值压力可控
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议罕见召开。2022年9月27日,全国
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自律机制电视会议召开。会议分析了近期
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运行情况,部署加强自律管理有关工作。会议指出,今年以来人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定。CFETS人民币汇率指数较2021年末基本持平。 央行警告不要赌单边市。会议强调,
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事关重大,保持稳定是第一要义。人民币汇率保持基本稳定拥有坚实基础。必须认识到,汇率的点位是测不准的,双向浮动是常态,不要赌人民币汇率单边升值或贬值,久赌必输。 四季度贬值压力整体可控。一是由于美元指数继续上行空间有限;二是中国国际收支仍能保持整体平衡,为人民币汇率提供基本面支撑;三是季节性购汇压力减轻。同时央行政策工具依旧较多,参考2018年经验一个月后将会企稳。 正文 01 人民币跌破心理点位 人民币跌破关键心理点位。近期美元指数单边上行趋势明显,9月28日一度突破114的历史高点。今年迄今已上涨约20%,亚太地区大多数货币对美元的汇率则触及多年低点。非美货币集体下挫,其中英镑兑美元一度跌破1.07,创下35年以来新低。9月28日离岸和在岸人民币双双跌破7.2 ,离岸收于7.2576,在岸人民币收于7.2458,创下金融危机以来新低。 美元超预期强势是主要因素。人民币近期贬值主要受美元指数单边上行影响,相较于其他货币人民币相对抗跌,三大汇率指数小幅微跌但基本维持在100以上。近期商业银行远期代客结售汇顺差维持扩大,但外需回落拖累三季度出口成为近期贬值的导火索。昨日
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自律机制会议喊话空头后29日早盘人民币收复7.2失地。目前衡量离岸市场贬值预期的人民币NDF价格贬值幅度相对可控,9月28日收于7.12,与离岸即期汇率之差超过1000点,近期贬值属于超调。目前央行仍有逆周期因子、离岸央票、全口径跨境融资系数调整等工具,预计后续汇率将维持在7.1-7.2之间震荡。 图1:汇率指数反映贬值超出基本面因素 资料来源:Wind,申万期货研究所 人民币NDF显示贬值超调较大。NDF是无本金交易远期,是一种在离岸市场交易的外汇衍生品种,严格来说并不属于货币范畴,但标的物是远期外汇合约,人民币NDF市场的主要参与者是欧美等地的大银行和投资机构,他们的客户主要是在中国有大量人民币收入的跨国公司,也包括总部设在香港的中国内地企业,由于目前人民币可兑换程度不高,故一般认为NDF能够较为客观地反映未来3个月左右的汇率波动预期。 人民币NDF交易从1996年左右开始出现,新加坡和香港人民币NDF市场是亚洲最主要的离岸人民币远期交易市场,该市场的行情反映了国际社会对于人民币汇率变化的预期。正常情况下NDF价格和即期汇率价差维持在一定区间,用来反映目前外汇兑换等成本,当NDF大幅上升或下降时,即期汇率市场通常起到跟随作用。尽管人民币汇率受到政策端的一定影响,但随着逆周期因子的逐渐淡出,一般可以根据NDF趋势变化来判断人民币未来波动趋势,尤其是2022年以来NDF和离岸价差愈发收敛。从近期NDF和离岸人民币差价来看,目前贬值没有长期性,离岸-NDF价差达到1000bp的近年次高点。9月28日NDF价格收于7.124,预计将在7.2以内维持一段时间。 图2:离岸-NDF价差反映升值预期积累 资料来源:Wind,申万期货研究所 02
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自律机制会议稳定预期 外汇自律机制会议罕见召开。2022年9月27日,全国
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自律机制电视会议召开。会议分析了近期
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运行情况,部署加强自律管理有关工作。会议指出,今年以来人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定。CFETS人民币汇率指数较2021年末基本持平。人民币对美元汇率有所贬值,但贬值幅度仅为同期美元升值幅度的一半;人民币对欧元、英镑、日元明显升值,是目前世界上少数强势货币之一。 自律机制旨在稳定市场秩序。
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自律机制于2016年6月24日成立,是由外汇及相关市场参与者组成的市场自律和协调机制,在符合国家有关汇率政策和外汇管理规定的前提下,对人民币汇率中间价报价行为、银行间
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交易行为和银行柜台外汇及跨境人民币展业行为进行自律管理,维护市场正当竞争秩序,促进
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有序运作和健康发展。同时在央行和外汇局的指导下,中国外汇交易中心于2016年6月牵头成立了
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自律机制,并在2017年4月成立了中国
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指导委员会(CFXC)。
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自律机制是由外汇及相关市场参与者组成的市场自律和协调机制,是市场参与者行使自律权利的平台。
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指导委员会则借鉴国际经验,由人民银行、外汇局、金融机构、中介机构的代表和
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专家等以个人名义共同组成,负责从
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改革、发展和规范等宏观总体的视角对自律机制业务统筹指导。 主要成员为大型商业银行。官方信息显示全国外汇自律机制成员分为核心成员、基础成员和普通成员三层。核心成员是指在外汇及相关市场上系统重要性程度高、市场影响力大、业务流程规范、内控机制完善、综合实力比较显著的成员机构。基础成员是指银行间
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交易或柜台外汇及跨境人民币业务具有一定市场影响力、业务流程规范、内控机制完善的成员机构。普通成员是指除核心成员、基础成员外的其他全国自律机制成员。 图3:
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自律机制架构 资料来源:外汇交易中心,申万期货研究所 央行警告不要赌单边市。会议强调,
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事关重大,保持稳定是第一要义。人民币汇率保持基本稳定拥有坚实基础。相较于许多经济体面临滞胀风险,我国经济总体延续恢复发展态势,物价水平基本稳定,贸易顺差有望保持高位,随着宏观政策效应显现,经济基本盘将更加扎实。必须认识到,汇率的点位是测不准的,双向浮动是常态,不要赌人民币汇率单边升值或贬值,久赌必输。 自律机制会议代表市场出现非理性投机交易。自2016年成立以来,
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自律机制总共召开过八次工作会议和两次电视电话会议,召开日期没有固定规律。其中上一次电视电话会议于去年2月26日召开,目的在于引导企业进行“风险中性”理念及开展自律评估工作。当时人民币升值预期加强,很多企业在远期市场上大量做多,召开会议目的熨平当时过度升值预期。而此次召开时间正值美联储大幅加息导致人民币兑美元贬值幅度超过预期心理点位。贬值幅度更是超过了代表衡量经常账户顺差变化的实际有效汇率,反映出市场上存在非理性投机交易。 会议后人民币应声反弹。受央行喊话市场影响,9月28日午盘在岸、离岸人民币短线上扬200个基点。目前在岸人民币一度收复7.2的失地,离岸人民币也一改前一日贬值趋势。从历史上央行干预单边市结果来看,外汇储备充足的前提下市场“羊群效应”会逐渐削弱,非理性投机盘大概率难以取胜。 03 四季度贬值压力整体可控 2018年央行救市效果较好。今年以来,我国宏观政策加大逆周期和跨周期调节力度,人民币汇率以市场供求为基础双向浮动,弹性增强,市场预期平稳,跨境资本流动有序,
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运行保持稳定,市场供求基本平衡。9月5日央行宣布自15日开始下调
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存款准备金,9月28日上调了远期结售汇业务风险准备金至20%。基于5%的在岸美元融资成本,20%的外汇风险准备金率可能使得在岸企业购汇成本增加1%,这可能打击部分羊群效应,但未来人民币的走势取决于中国经济复苏动能和美元指数。类比2018年8月央行引入了相似的政策并启用了逆周期因子,随后汇率在10月初开始企稳上行。 图4:实际有效汇率指数维持稳定 资料来源:CME,申万期货研究所 后续政策工具箱相对充足。如果四季度依旧出现人民币汇率脱离美元指数走势的异常波动,央行除下调外汇存款准备金率、上调外汇风险准备金率外,还可采取重启逆周期因子、加大离岸市场央票发行规模、外汇资本管制部分收敛、强化跨境资金流动性管理等措施。 四季度贬值压力整体可控。诚然由于三季度以来出口增速下行,较弱的人民币汇率有助于缓解经常账户顺差收缩压力。但预计四季度贬值压力整体可控。一是由于美元指数继续上行空间有限;二是中国国际收支仍能保持整体平衡,为人民币汇率提供基本面支撑;三是季节性购汇压力减轻。主要由于海外财年划分因素,三季度涉外企业面临企业分红以及海外采购需求季节性上升压力较大,四季度大概率会回归中性。同时目前近期商业银行远期代客结售汇顺差维持扩大,贬值预期料在四季度收敛。
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金融界
2022-09-30
当前市场风险与金融危机爆发前惊人地相似!美国前财长:英国市场动荡恐蔓延到全球
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失变得越来越明显。这导致当年8月银行间
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完全冻结。 而如今,过去几周在通货膨胀、利率和货币方面的各种冲击震动了股票和债券市场,导致波动性飙升。最近的一次冲击发生在周三上午,当时英国央行(Bank of England)启动了一项紧急购买长期债券的计划,以防止英国发生养老金危机。 英国央行本周三采取紧急行动以避免英国养老金行业崩盘,推出规模达650亿英镑的债券购买计划,以遏制政府债券市场危机。 英国央行警告要提防英国金边债券市场动荡“对英国金融稳定构成重大风险”。 此外,英国央行暂停出售金边债券的计划,转而承诺在未来13个工作日以每天高达50亿英镑的购债速度购买长期债券。 在英国央行出手干预的前几天,在英国首相特拉斯(Liz Truss)计划在通胀处于几十年高点之际削减税率之后,英镑/美元暴跌至历史新低。 拜登政府对英国政府经济计划引发的市场动荡感到震惊,正设法鼓励首相特拉斯团队重新评估其大幅减税计划。 周四,特拉斯在接受英国广播公司(BBC)采访时,她在自己的计划上加倍努力,并抵制了削减新财政政策的呼声。 特拉斯说:“这是一个全球性的金融形势。世界各地的货币都面临压力。” 特拉斯认为,她的税收计划不是最近波动的“罪魁祸首”。 萨默斯称,英国目前的形势正处于“非常复杂和未知的领域,他并表示,英国央行的紧急债券购买计划不可持续。 虽然他承认,没有太多迹象表明世界其他市场表现“混乱”,但考虑到与俄罗斯的地缘政治紧张局势持续,以及全球经济增长前景黯淡,这种情况可能在眨眼之间发生变化。 萨默斯曾在克林顿政府时期在财政部任职,也曾在奥巴马政府时期担任白宫国家经济委员会主任。他表示,鉴于目前的风险,现在肯定不是各国政府和央行放松的时候。 萨默斯说:“我们知道,当市场极度波动时,这些情况更有可能出现。像英国这样的大国正在经历这样的事情,这可能会产生超出范围的后果。如果在更多的地方出现这样的情况,我也不会感到惊讶。” 他将财务问题比作地震前的震颤。他说,虽然有时震动会过去,但情况并非总是如此——2007年的情况就是如此。
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tqttier
2022-09-30
为何人民币/美元创下历史新低?
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“一段时间以来,中国人民银行一直在围绕
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边缘进行调整,但并未过于激进,”Bechtel表示。“他们不想采取严厉措施,但他们正试图在保持双向市场的同时尽可能放慢脚步。”#美联储加息风暴#
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小萧
2022-09-30
美元涨、加元跌!通胀施压“加拿大雪鸟计划” 美国恐不再成为短期旅行目的地
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Street在30日亚市早盘所指,全球
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需要为更大的动荡系好安全带。市场仍维持担忧,但市场却有所改变。尽管美股重拾颓势,并回吐周三的全部涨幅,但美元全盘收跌。美国国债收益率保持稳定,10年期国债收益率为3.75%,2年期国债收益率为4.17%。 继北溪(Nord Stream)管道疑似遭到蓄意破坏后,欧盟和俄罗斯在天然气输送问题上的紧张关系升级。德国推出了一揽子救助计划,以应对天然气和电力价格的上涨,而匈牙利宣布将不支持对俄罗斯实施新的能源制裁。 此外,英格兰银行首席经济学家Huw Pill指出,在过去几天政府和央行采取有争议的措施后,“很难避免得出这样的结论,即英国公布财政宽松政策后将促使英央行11月做出重大而必要的货币政策回应。 ” 据初步估计,德国消费者价格调和指数年率为10.9%。欧盟(EU)将于周五公布消费者价格指数初值,而美国将公布个人消费价格指数(PCE Price Index),这是美联储最关注的通胀指标。 尽管来自欧洲大陆方面坏消息不断传来,但欧元仍坚挺。欧元/美元整理于0.9800附近,而英镑/美元震荡于1.1070附近。美元/瑞郎下跌至0.9760。 美元/日元维持在144.30附近,而与大宗商品货币兑美元出现下跌。澳元/美元交投于0.6490,而美元/加元处在1.3700紧下方。 金价交投于周线高位1660美元附近,而油价波动不大。WTI油价目前处在81.50美元。 周五早些时候,焦点将集中在中国。中国将发布9月官方制造业采购经理人指数和非制造业采购经理人指数,财新将发布制造业采购经理人指数。预期制造将保持在收缩区间,而服务业产出预计将出现收缩。若中国采购经理人指数弱于预期,将激发市场避险情绪,打压澳元/美元。#美联储加息风暴#
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小萧
2022-09-30
决策分析:美国股市周四暴跌 苹果跌幅6.1% 核心PCE数据超预期 为美联储鹰派加息铺平道路
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银下跌0.28美元至18.60美元。
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中,尽管对11月英国央行超激进加息的预期降温,但英镑仍持有巨额报价。欧元也取得了一些稳固的涨幅。商品货币走弱,但仍处于昨天的区间内。 以科技股为主的纳斯达克100指数在圣彼得堡之后的交易时段下跌了近4%。圣路易斯联储主席布拉德表示,投资者现在已经明白,他们无法避免未来几个月的进一步加息。该指数受到苹果公司的拖累,在美国银行罕见的分析师下调其流行设备的需求疲软警告后,该公司股价下跌了6.1%。 利率掉期市场出现压力迹象,杠杆收购交易被搁置。美国国债收复早前跌幅,10年期国债收益率徘徊在3.76%左右。 在欧洲,在英国首相Liz Truss为无资金减税导致市场陷入动荡的辩护未能说服投资者后,英国金边债券收益率上涨。德国通胀率超过10%,该国同意设定可能增加通胀压力的能源上限。 过去几天,随着美联储官员坚持进一步收紧货币政策,英国央行公布了一项支持政府债务的计划,以及亚洲当局试图支撑走弱的货币,投资者正在努力消化央行在过去几天采取的不和谐举措所带来的威胁。 美联储官员并没有回避警告说,更多的加息痛苦尚未到来,克利夫兰联储主席洛雷塔梅斯特回应了她的同事本周强化的言论。旧金山联邦储备银行总裁玛丽戴利在美国市场收盘后表示,央行应以避免艰难下滑的方式抑制通胀。 周四好于预期的第二季度核心PCE和个人消费数据也为美联储保持激进态度铺平了道路。每周申请失业救济人数降至4月以来的最低水平,表明劳动力市场持续吃紧。 随着政府在2022年上半年衡量美国经济活动的两项主要指标之间的差距缩小,对衰退的担忧依然存在。国家经济研究局的商业周期委员会使用这个指标和其他变量来做出任何关于经济衰退的决定。 市场置评: City Index高级金融市场分析师Fiona Cincotta表示:“实际上,我对英格兰银行对全球市场的影响感到非常惊讶。然而,救援效果是短暂的。我们很快就无视了这一点,市场似乎又回到了通胀担忧、高利率担忧的情绪中。” 花旗美国财富管理投资策略主管Shawn Snyder表示:“市场现在已经接受了这样一种观点,即在这一点上衰退几乎是必然的,它确实正在为此做出调整。” 下一个交易日焦点、风向标: 00:55德国9月季调后失业率(官方) 02:00欧元区8月失业率 02:00欧元区9月消费者物价指数初值(年率) 05:30美国8月个人收入(月率) 05:30美国8月个人消费支出(月率) 05:30美国8月个人消费支出物价指数(月率) 07:00美国9月密歇根大学消费者信心指数终值 主要货币走势分析: 欧元:欧元/美元小幅收涨,收报0.9725,涨幅1.44%。技术面上,汇价上行的初步阻力位于0.9872,进一步阻力位于0.9933,关键阻力位于1.0052;汇价下行的初步支撑位于0.9692,进一步支撑位于0.9573,更关键支撑位于0.9512。 英镑:英镑/美元收涨,收报1.0887,涨幅1.45%。技术面上,汇价上行的初步阻力位于1.1234,进一步阻力位于1.1355,关键阻力位于1.1592;汇价下行的初步支撑位于1.0877,进一步支撑位于1.0640,更关键支撑位于1.0519。 日元:美元/日元收跌,收报144.118,跌幅0.47%。技术面上,汇价上行的初步阻力位于144.792,进一步阻力位145.186,关键阻力位于145.567;汇价下行的初步支撑位于144.017,进一步支撑位于143.636,更关键支撑位于143.242。
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楼喆
2022-09-30
人民币突然暴涨逾1100点!中国央行、外汇局、官媒接连重磅发声 知情人士也透露一则重要消息
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国内要做到“清风拂山岗”,一方面离不开
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主管部门继续加强跨境资金流动和市场预期的监测,准备好风险对冲预案,以及继续“以我为主”,稳住国内经济大盘;另一方面,也需要
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参与主体理性冷静看待全球汇率的短期剧烈波动,避免追涨杀跌,通过“逢高结汇、逢低购汇”和汇率套期保值等对冲手段降低汇率风险敞口。 市场参与者通常认为,官方媒体的此类评论表明,当局对汇率的快速波动越来越感到不安。 今年迄今为止,人民币兑美元汇率已下跌逾11%,而且似乎将录得1994年以来的最大年度跌幅。 中国人民银行周三表示,稳定人民币汇率是当务之急,并警告市场参与者不要对人民币进行单向押注。 同样在本周,中国央行表示,金融机构必须增加通过远期合约购买外汇的外汇风险准备金,此举加大了做空人民币的成本。 一位熟悉人民币汇率制定过程的人士周二晚间对路透表示,货币当局还要求当地银行恢复两年前被废弃的人民币定盘工具,以捍卫迅速走软的人民币。 主要国有银行被告知为抛售美元遏制人民币贬值做准备 四位知情消息人士周四向路透社透露,中国央行已要求主要国有银行准备在离岸市场出售美元,以加大力度遏制人民币贬值。 其中三位消息人士透露说,国有银行被告知要求其离岸分支机构,包括位于香港、纽约和伦敦的分支机构,审查其持有的离岸人民币,并确保准备好部署美元储备。 其中一位消息人士称,这一轮为捍卫走弱的人民币而进行的美元抛售规模将相当大。 这一消息传来之后,离岸人民币立即反弹约200点。 虽然人民币的贬值是渐进的,并受美联储积极收紧货币政策提振,其与的主要货币兑美元的贬值相一致,但人民币贬值至7的弱势,引发了对国内情绪和潜在资本外流的担忧。 离岸人民币与在岸人民币步调一致,但其交易量约占全球所有人民币外汇交易的70%,使内地交易量相形见绌。 中国当局过去曾干预离岸人民币市场以引导人民币汇率。 消息人士称,干预计划主要涉及使用国有银行的美元储备。但消息人士也表示,由于人民币走势很大程度上取决于美元走势和美联储的紧缩轨迹,美元抛售的总量尚未确定。 在2015年一次性贬值2%扰乱全球金融市场之后,中国耗资了1万亿美元的官方外汇储备来支撑货币。 其中一位消息人士称,通常在离岸市场充当中国人民银行代理人的国有银行正争先恐后地在离岸市场采购更多美元。 央行会议:加强预期管理,增强汇率弹性 据中国人民银行网站周四消息,日前,人民银行货币政策委员会召开2022年第三季度(总第98次)例会。 会议认为,今年以来中国坚持统筹疫情防控和经济社会发展,有效实施宏观政策,最大程度稳住经济社会发展基本盘。稳健的货币政策灵活适度,保持连续性、稳定性、可持续性,科学管理市场预期,切实服务实体经济,有效防控金融风险。贷款市场报价利率(LPR)改革红利持续释放,货币政策传导效率增强,贷款利率稳中有降,人民币汇率预期总体平稳,双向浮动、弹性增强,发挥了宏观经济稳定器功能。 (来源:中国人民银行网站) 会议指出,当前全球经济增长放缓、通胀高位运行,地缘政治冲突持续,外部环境更趋复杂严峻,国内经济总体延续恢复发展态势,但仍面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力。要全面落实“疫情要防住、经济要稳住、发展要安全”的要求,稳字当头、稳中求进,强化跨周期和逆周期调节,加大稳健货币政策实施力度,发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能,主动应对,攻坚克难,为实体经济提供更有力支持,着力稳就业和稳物价,稳定宏观经济大盘。 进一步疏通货币政策传导机制,保持流动性合理充裕,增强信贷总量增长的稳定性,保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。用好政策性开发性金融工具,重点发力支持基础设施建设。在国内粮食稳产增产、能源市场平稳运行的有利条件下,保持物价水平基本稳定。结构性货币政策工具要继续做好“加法”,强化对重点领域、薄弱环节和受疫情影响行业的支持,支持金融机构发放制造业等重点领域设备更新改造贷款,落实好支持煤炭清洁高效利用、科技创新、普惠养老、交通物流专项再贷款和普惠小微贷款支持工具、碳减排支持工具,综合施策支持区域协调发展。 深化金融供给侧结构性改革,引导大银行服务重心下沉,推动中小银行聚焦主责主业,支持银行补充资本,共同维护金融市场的稳定发展。完善市场化利率形成和传导机制,优化央行政策利率体系,发挥存款利率市场化调整机制重要作用,发挥贷款市场报价利率改革效能和指导作用,推动降低企业综合融资成本和个人消费信贷成本。深化汇率市场化改革,增强人民币汇率弹性,引导企业和金融机构坚持“风险中性”理念,加强预期管理,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。 构建金融有效支持实体经济的体制机制,完善金融支持创新体系,引导金融机构增加制造业中长期贷款,着力稳定产业链供应链,努力做到金融对民营企业的支持与民营企业对经济社会发展的贡献相适应,以促进实现碳达峰、碳中和为目标完善绿色金融体系。 优化大宗消费品和社会服务领域消费金融服务,继续加大对企业稳岗扩岗和重点群体创业就业的金融支持力度。因城施策用足用好政策工具箱,支持刚性和改善性住房需求,推动“保交楼”专项借款加快落地使用并视需要适当加大力度,引导商业银行提供配套融资支持,维护住房消费者合法权益,促进房地产市场平稳健康发展。推动平台经济规范健康持续发展,对平台经济实施常态化监管。推进金融高水平双向开放,提高开放条件下经济金融管理能力和防控风险能力。 外汇管理局:严厉打击外汇领域违法违规行为 中国国家外汇管理局周四下午也发布文章,以文字形式记录了国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英就2022年以来国际收支形势回答了记者提问。 (来源:国家外汇管理局) 一、2022年上半年我国国际收支形势有何特点,近期表现如何? 答:我国国际收支保持基本平衡,经常账户、直接投资均呈现较高顺差。2022年上半年,我国经常账户顺差1664亿美元,同比增长43%,与同期国内生产总值(GDP)比值为1.9%,仍处于合理均衡水平。其中,货物贸易顺差增长36%,服务贸易逆差收窄30%。上半年,直接投资顺差740亿美元,与经常账户形成的基础性国际收支顺差合计2404亿美元,同比增长3%,处于历史同期较高水平,有效发挥平衡跨境资金流动、稳定
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的基本盘作用。 三季度我国国际收支运行总体平稳,基础性国际收支顺差继续发挥主导作用。目前三季度国际收支数据仍在统计中,从相关数据表现看,基础性国际收支仍总体呈现一定规模顺差。经常账户方面,根据海关统计,7-8月进出口顺差同比增长57%,体现了我国完备的产业链供应链体系以及稳外贸、保市场主体等政策的支撑作用;外汇局数据显示,7-8月服务贸易逆差同比收窄3%,主要是运输、计算机信息服务、商业服务等收入增长14%。直接投资方面,据商务部统计,7-8月我国实际利用外资规模同比增长14%,显示资本项下中长期投资渠道表现稳健。此外,9月以来我国跨境资金流动保持平稳,银行结售汇以及银行代客涉外收付款延续基本平衡。多方面数据均表明当前我国国际收支运行总体稳健。 二、您如何看待未来我国国际收支趋势? 答:我国经常账户将保持合理规模顺差。近一段时期,在错综复杂的国际经济形势下,我国经常账户顺差保持增长,在全球主要顺差国中表现突出,充分体现了我国货物贸易等经常账户收支的稳定性和韧性,也具有较强的可持续性。首先,近年来我国货物贸易结构不断优化,出口新动能逐步涌现。今年前8个月,传统优势项目机电产品出口同比增长9%,纺织、服装出口增速均高于10%,汽车等出口增长56%,跨境电商等贸易新业态成为推动外贸发展的重要引擎;同时,贸易伙伴多元化拓展取得积极成效,欧美仍是我国重要的传统市场,对东盟、拉美地区的外贸规模也在增长。其次,服务贸易发展将会继续提档升级。随着我国制造业与服务业深度融合以及服务业的数字化转型升级,计算机信息服务等新兴生产性服务业正在为服务贸易注入新的增长动能。 跨境双向投资将呈现更加均衡的发展态势。首先,直接投资保持顺差格局。国内营商环境持续改善,消费市场潜力巨大,将继续吸引外资来华投资兴业。同时,我国对外投资仍将保持合理有序的发展态势。其次,人民币资产在全球范围内具有稳定的投资回报和分散化投资价值,长期看国际投资者配置人民币资产意愿总体依然较强。 总体看,未来国内经济持续恢复的趋势是确定的,继续扩大高水平开放的决心是坚定的,物价稳定等优势更加明显,制造业转型升级效果逐步显现,我国国际收支平衡的内在基础依然稳固,这也是我国
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和人民币汇率稳定的根本支撑。 此外,外汇管理局还公布了10起外汇领域违法违规行为。 国家外汇管理局表示,将加强
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监管,严厉打击外汇领域违法违规行为,重点打击虚假、欺骗性外汇交易,压实银行展业审核责任,维护
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健康良性秩序。
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夏洛特
2022-09-30
空头正伺机而动!看空人民币者押注:中国几乎无力对抗强势美元
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之一。 “一段时间以来,中国央行一直在
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的边缘进行调整,但没有过度激进。”Bechtel说,“他们不想采取严厉措施,但他们正试图在保持双向市场的同时,尽可能减缓这一趋势。” 中国的困境在于,它无法承受对本国货币进行过多支持的代价。随着全球经济降温,中国的出口综合体正在放缓,而人民币相对于其他以出口为主的地区货币仍然坚挺。最近,人民币兑韩元触及13年高点,兑日元触及29年高点。 不过,有迹象表明,人民币的疲软正变得更加广泛,贸易加权指数自3月份见顶以来下跌了6%,并朝着2022年的低点逼近。 道明证券新兴市场策略主管Mitul Kotecha预计,中国央行只有在大幅贬值的情况下,才会采取直接干预和其他激进措施。 “在出口面临越来越大压力的时候,中国央行不会阻止贸易加权人民币逐步贬值。”Kotecha说,“最终可能取决于行动的速度,而不是方向。”
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厉害啦
2022-09-29
避险再度席卷!市场陷入新一轮抛售:除了美元几乎都在跌……
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易时段,投资者进入又一轮抛售,因美元在
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的地位进一步坚挺,对经济衰退的担忧打压股市,且债市遭受更多利率冲击。非美货币多数承压,人民币在央行口头警告后收复跌幅,黄金回吐昨日部分涨幅,原油价格试图维持升势,市场等待进一步的线索。 周四,避险情绪回归市场,对通胀和全球衰退风险的担忧盖过了英国央行恢复市场平静的举措。 欧洲股市和美国期货下跌。欧洲股市的跌势正在延续,这一跌势已导致估值降至2012年以来的最低水平,远低于过去10年的平均水平。 美股期货承压,道琼斯指数期货下跌181点,跌幅0.7%,标准普尔500指数和纳斯达克100指数期货分别下跌0.7%和0.9%。 亚太股市此前也表现不佳,香港恒生科技指数触及自成立以来的最低水平。 德国公布的数据预计将显示,德国消费者价格指数(CPI)将以上世纪50年代以来最快的速度上升。英国央行大举干预英国市场,试图平息围绕政府支出计划的风暴,一天后,英国国债也恢复了抛售。 “市场不会介意一些稳定,但它已经变得有点不可预测了,”巴林投资学院的首席欧洲策略师Agnes Belaisch说。 她表示,随着英国央行试图控制通胀,投资者现在看到英国政府支出“不一致”,而其他地方的焦点则是央行准备将利率调到多高。 英国央行前行长马克·卡尼(Mark Carney)指责英国政府“削弱”本国的经济机构,并表示,英镑和债券的下跌应归咎于英国政府的财政计划。他的言论是一系列国际批评和警告中的最新一个,包括国际货币基金组织和评级公司穆迪投资者服务公司。 Next Plc老板、保守党议员Simon Wolfson似乎也将英镑暴跌和英国通胀前景恶化归咎于保守党政府,该公司称,这是该公司下调销售和利润预期的原因。 Next在伦敦的股价下跌了9.8%,零售指数跌至十年来的最低点。其他值得注意的是,保时捷在欧洲进行了十多年来规模最大的首次公开募股(IPO)后股价上涨。 汇市方面,英镑结束了连续两天的涨势,英国国债收益率(殖利率)上升,因英国首相特拉斯(Liz Truss)为一项巨额无资金支持的减税计划进行辩护,该计划导致市场陷入动荡,使英国的借贷成本接近希腊,称该计划旨在解决英国目前的困境。 今年美元几乎压垮了所有国家的货币。周四,美元兑所有10国集团货币均走高,美国公债下跌,因投资者关注美联储(Fed)将继续大举升息的预期。 周四的走势令衡量美元兑英镑、欧元和其他四种货币的美元指数再度回升至近期20年高位,而周三则录得两年半来最差单日表现。 “除了美元,没有多少资产的交易具有建设性,”花旗集团亚太区市场主管Julia Raiskin说。“市场非常悲观。投资者相当旁观。” 债市方面,欧洲债券收益率也出现上涨,作为欧元区基准的德国10年期国债收益率跃升至2.27%,因投资者消化了最新通胀数据和欧洲央行官员的评论,而德国主要研究机构表示,由于能源危机的影响,德国这个欧元区最大经济体明年可能收缩0.4%。欧元区经济信心降至2020年以来的最低水平。 推动英国借贷成本的10年期英国国债收益率上涨15个基点,至4.16%。此前一天,由于英国央行的突然干预,英国国债收益率下跌近50个基点。 投资者正努力应对过去几天各国央行不一致的行动带来的威胁,美联储官员坚持进一步收紧货币政策,英国央行公布了650亿英镑(710亿美元)的计划来支持政府债务,亚洲当局试图支撑疲软的货币。 “央行现在的处境非常艰难,”Kayne Anderson Rudnick投资组合经理兼高级研究分析师Julie Biel说,“在看到市场波动和市场反应时,每个人都有点被逼到了墙角。” 美联储官员继续强调美联储的强硬前景,亚特兰大联储主席博斯蒂克(Raphael Bostic)表示,他支持在今年年底前再加息1.25个百分点。 美联储决策者埃文斯周三在伦敦对记者发表讲话时,没有暗示近期的任何戏剧性事件会使美联储偏离升息计划。 “我们真的需要控制住通货膨胀,”埃文斯说,他支持在今年年底或明年3月前将美联储利率从目前的3%-3.25%上调至4.5%-4.75%的区间。 另一方面,瑞典海岸警卫队指挥中心在波罗的海发现了新的北溪管道泄漏。欧盟委员会主席乌苏拉·冯·德莱恩宣布了针对俄罗斯企图吞并乌克兰更多领土的第八轮制裁措施。这些措施将包括对俄罗斯石油出口设置价格上限。 油价在前一交易日上涨逾3美元后再度下跌,因美元走强限制了石油需求,且对全球经济前景不稳的担忧令市场情绪蒙上阴影。 高盛本周下调了其对2023年油价的预测,理由是预期需求疲软和美元走强,但表示全球供应问题加强了其对油价可能再次上涨的长期看法。
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厉害啦
2022-09-29
久赌必输!中国央行对投机出口头警告,人民币九个交易日以来首次上涨
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根据央行9月28日傍晚披露的信息,全国
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自律机制电视会议要求,自律机制成员单位要自觉维护
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的基本稳定,坚决抑制汇率大起大落。报价行要切实维护人民币汇率中间价的权威性。 同时,上述会议还指出,
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事关重大,保持稳定是第一要义。人民币汇率保持基本稳定拥有坚实基础。必须认识到,汇率的点位是测不准的,双向浮动是常态,不要赌人民币汇率单边升值或贬值,久赌必输。 “当前
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运行总体上是规范有序的,但也存在少数企业跟风‘炒汇’、金融机构违规操作等现象,应当加强引导和纠偏。”会议强调。 央行还连续第26个交易日将中间价设定在强于预期的水平。每日中间价是中国政府用来引导人民币预期的最广泛工具,但在美元飙升的情况下,它几乎未能阻止人民币走软。 在过去一周的大部分时间里,在岸人民币兑美元汇率一直接近2%交易区间的低端,这一迹象表明,在美元走强、当地经济受到新冠疫情封锁和房地产行业动荡的影响之际,交易员仍在坚持做空人民币。 本月在岸人民币兑美元已下跌约4%,有望创下1994年以来的最大年度跌幅。周三,人民币跌至2008年初以来的最低水平,离岸人民币也跌至2010年以来的创纪录低点。 中国当地报纸《证券时报》的评论文章也试图平息人民币走弱引发的市场焦虑。文章称,与其他货币相比,人民币兑美元的贬值速度实际上是温和的,投资者应该理性看待人民币兑美元的贬值。
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