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北京首农食品集团有限公司2024年面向专业投资者公开发行可续期公司债券(第三期)获“AAA”评级

支付利息权的情况下，单利按年计息，不计复利。本期债券附设公司递延支付利息选择权，除非发生强制付息事件，本期债券的每个付息日，公司可自行选择将当期利息以及按照本条款已经递延的所有利息或其孳息推迟至下一个付息日支付，且不受到任何递延支付利息次数的限制。首个周期的票面利率将由公司与主承销商根据网下向专业投资者中的机构投资者的簿记建档结果在预设区间范围内协商确定，在首个周期内固定不变，其后每个周期重置一次。本期债券设置赎回选择权。本期债券在破产清算时的清偿顺序等同于公司普通债务。本期债券无担保。本期债券募集资金拟用于置换前期公司用自有资金偿还的公司债券本金。联合资信评级报告认为，公司作为北京市国有资产监督管理委员会（以下简称“北京市国资委”）下属唯一的涉农都市型现代农业产业集团，已形成从田间到餐桌的完整产业链布局，战略地位显著，外部支持力度大，在品牌影响力和良种储备方面有竞争优势。公司担负首都食品应急保障和生活服务保障职责，有力保障区域民生。同时，联合资信评估股份有限公司（以下简称“联合资信”）也关注到公司现代农牧渔业务易受养殖行业市场波动及疫病风险的影响，存货对营运资金形成占用，期间费用对利润有所侵蚀和利润对非经常性损益依赖程度高，债务规模持续增长、管理链条长和经营跨度大带来的管控难度等因素对公司信用水平可能带来的不利影响。本期债券具有公司续期选择权、票面利率重置及利息递延累积等特点，在破产清算时的清偿顺序等同于公司普通债务。同时，续期和利率重置条款设置使本期公司债券续期的可能性较小，但利息支付的约束力较弱。此外，公司一旦出现利息递延支付，累计的利息支付压力将大于普通债券分期支付压力。公司2023年经营现金流入量和EBITDA对本期债券发行后的长期债务保障能力强。

金融界09-14 18:13

深度解析 Web 3 借贷赛道：金融科技发展的新机遇

入 Compound 的智能合约后开始复利计算的。因为这是一个智能合约，其没有中间人，因此其利息会比传统银行要高。与 MakerDAO 类似，Compound 的贷款是需要超额抵押其它代币。贷款者需要将指定的代币质押入到Compound ，来产生他们的“借款能力”。如果贷款者的借款能力低于0，他们的抵押品将通过拍卖出售以偿还债务。另外，每个资产的贷款利率是不同的，这根据资产的需求而决定。 Compound 是一个使用智能合约实现的实时结算帐本。帐本能实时结算的前提是交易逐笔发生，有确定的执行顺序，交易发生时间真实可靠等。区块链满足这些特性，为帐本自动结算提供基础。在 Compound 上，当一个交易发生时账本会对账目进行一次结算，此时结算利息会更新到账目余额中。等到下次交易事件发生时，会再次触发这样的结算处理并更新余额。 Compound 实际上是超额抵押贷款，也就是将资产A 存入智能合约，此时就可以借出总值低于资产A总值的资产B、C、D……然后价格预言机会时时更新相关资产的价格，在抵押资产总值降低到一个风险阀值时（仍然高于借出资产的总值），将 A “拍卖”，此时拍卖价格比市场价格更加优惠，自动偿还了借出资产。币安活期借币抵押品用户只能质押已申购保本赚币活期产品的资产作为抵押品，包括 USDT 等在内的共 137 个币种。如保本赚币抵押品不足以担保所需的借币金额，用户还可使用现货账户中的数字资产申购保本赚币活期产品，然后作为抵押品使用。借币细则单独仓位：用户可借的资产共 218 种，每个“抵押品-借币对”都可单独开立借币仓位，例如一个仓位为“USDT 抵押品 + ETH 借币”，而另一仓位为“USDT 抵押品 + BTC 借币”。每个“抵押品-借币对”独立，单独计算各自的质押率、追加保证金和强平质押率。借币无主动清算：币安活期借币为无期限产品。只要本产品支持借币资产和抵押品数字资产，并且不超过相应的质押率，则用户可以无限期持仓。质押率：根据质押币种的不同，初始质押率也有所不同，多数为 78% （意味着价值 100 美元的抵押品最多能够借出 78 美元的资产）。强平规则如果任意币种达到 90% 的最高强平质押率，或未偿借币价值低于 200 美元，则将进行完全强平。所有借币将通过借币仓位的等值抵押品偿还。如果发生强制平仓，平台将收取借币金额的 2% 作为强平费。借币利息币安并未公布每个币种借款利息的计算方式，但整体来说某个代币整体的质押率越高，利息越高。当借款达到一定上限，存币方将无法赎回，但利息也会上升至一定程度促使借币方尽早还款。结论展望Web3借贷市场的未来，可以预见到市场将逐步形成「两超多强」的竞争格局，其中 Aave 和 Compound 作为领军平台，将在其中占据重要地位。未来的 DeFi 借贷协议将可能沿着两条路径发展：一方面，通过优化经济模型以提高协议收益能力，吸引更多流动性提供者，推动总锁仓价值（TVL）的增长；另一方面，结合去中心化身份（DID）和链上信用体系，将传统金融借贷模式引入区块链，为用户提供更灵活的借贷选择。随着技术的进步和创新，DeFi 借贷协议将逐步与传统金融体系深度融合，为全球用户提供更加多样化、安全和高效的借贷体验。无论是通过优化利率模型和清算机制，还是通过引入链上信用评估体系，DeFi 借贷领域都将成为未来金融市场的重要组成部分。来源：金色财经

金色财经09-14 12:15

Ostium 协议深度解析：将资本市场引入链上

向用户收取一次性费用，并在开仓期间收取复利费用。这些费用将在下文“费用结构”部分进一步详述。口部流动性层 Ostium 并非采用中央限价订单簿 (CLOB) 模型，而是作为基于流动性池的 DEX 运行，类似于 GMX 等知名的 perp DEX。该模型使协议能够维持未平仓合约的不平衡，但 Ostium 模型与传统的永续合约之间存在关键区别，在传统永续合约中，流动性提供者直接从交易者的损失中受益，从而形成两组对协议同样重要的市场参与者之间的对抗关系。 Ostium 的共享流动性层 (SLL) 由两个资本池组成 -流动性缓冲区，作为正 PnL 交易的第一层结算，以及做市金库，在流动性缓冲区耗尽时充当后备。请注意，流动性缓冲区中的资本来自累计交易者的 PnL，而做市金库则向 LP 开放存款，以获得清算奖励和 50% 的开仓费。核心思想是通过创建两个具有战略性定义费用结构的孤立池，LP 主要受益于交易量和 OI 增长的增加。LB 旨在吸收交易者的 PnL，从而在交易者持续获得正 PnL 的情况下稳定 LP 的 APY，这意味着交易者和 LP 应该同时受益于协议增长。流动性缓冲 LB 是 Ostium 上交易的主要结算层，这意味着交易执行不需要直接交易对手。鉴于 LP 无法从 LB 存款或取款，这确保了 LB 累积的价值反映了 Ostium 上的有机交易活动。当仓位关闭时，LB 为正盈亏交易提供资金，同时从负盈亏交易中获取任何价值。当一方不平衡时，OI 偏离 0，LB 吸收交易者回报的波动，并帮助稳定 APY LP 的收益。根据市场情况考虑协议中 delta 暴露的以下可能状态；完美平衡——当交易者的多头和空头仓位相等时，协议的 delta 敞口为 0，并且由于仓位自然相互抵消，市场是稳定的。不平衡的 OI -当交易者头寸不平衡时，即多头多于空头或反之亦然，共享流动性层将介入以弥补不平衡并重新获得 delta 敞口。极度不平衡的 OI –当没有交易者占据市场的一侧（所有多头或所有空头头寸均已平仓）时，流动性缓冲区承担所有的 delta 风险。如果连续关闭一系列盈亏为正的大额交易，则流动性缓冲区可能会因必须支付的结算而耗尽。如果发生这种情况，协议将转向做市金库 (MMV) 进行交易结算。做市金库 Ostium 的 MMV 是智能合约，其结构为流动性池，LP 在其中存入资金以获得由清算奖励和 50% 的交易者开仓费定义的 APY，以弥补他们承担的 delta 敞口风险。这将在协议的早期阶段发挥特别重要的作用，因为持续的交易者盈亏可能需要一段时间才能累积到 LB，因此激励 LP 存入 MMV 对 Ostium 协议至关重要。在将资本存入 MMV 后，LP 会收到一个 Ostium 流动性提供者 (OLP) 代币，该代币可用作标准的存款收据。OLP 代币在存款时铸造，在取款时销毁，LP 奖励按照重新定基模型分配，其中它们直接复合以增加 OLP 代币的价值（如果 Alice 以 100 OLP 开始并获得 10% 的奖励，则她在取款时将拥有 110 OLP）。作为激励 LP 中资本粘性更强的一种手段，Ostium 将启用年度锁定提升，以支持长期锁定者获得更大的奖励。支持基础设施 Ostium 利用两个关键的链下基础设施组件，即一个预言机和一个自动保管系统，旨在尽可能高效地支持交易引擎和 SLL 上的操作。 RWA 预言机为了解决 RWA 的复杂性（即场外交易时间、期货合约展期、开盘价差距），特别是在处理各种交易较少且交易量较低且波动性较高的长尾资产时，Ostium Labs 开发了一种内部预言机服务，并根据其独特需求进行配置。然而，运营完全内部的预言机服务对协议用户提出了重要的信任假设，因为他们的交易结果和流动性供应取决于该预言机的功能。为确保去中介化并减轻运营内部预言机的相关风险，节点基础设施由Stork Network运营和管理，Stork Network 是一个由去中心化的数据发布者网络组成的开放数据市场。请注意，此模型在基于拉动的预言机系统上运行，这意味着只有在明确需要执行交易时才会在链上传达价格，以节省与不断在链上发布数据相关的成本。简而言之，Ostium 的 RWA 预言机由 Ostium Labs 定制，而其节点由 Stork Network 运营和管理。加密预言机除了 RWA，Ostium 还提供 BTC 和 ETH 的杠杆交易。对于这些资产，价格通过 Chainlink数据流提取，该数据流专为向应用程序提供对高频市场数据的按需访问而构建。自动饲养系统为了执行和管理条件交易（即“以 80 美元的价格做多 HOG，以 100 美元的价格获利”），perp DEX 使用称为 Keepers 的专门代理。协议通常会先运行 Keepers，然后随着时间的推移逐渐去中心化，尽管从未保证它们确实会去中心化。在这种方法下，交易者和 LP 的体验仍然更多地依赖于底层协议。因此，Ostium 将运行其 Keeper 网络的责任外包给了 Gelato 网络；从第一天起，Gelato Functions将用于监控链上路由的市场订单价格请求，以及现有的未平仓交易，以了解触发 RWA 自动订单的必要条件。自动订单包括限价订单、止损限价订单、获利、止损和清算。费用结构 Ostium 力求通过战略性地实施费用来确保协议中的每个风险源都得到缓解 - 未平仓合约偏差、高池利用率和高资产波动性。Ostium 在开仓时收取固定费用，并在维持未平仓头寸时收取复利费用。固定费用用于支付相关的基础设施成本，而可变费用旨在减轻上述各种协议风险。开户费费用ProtocolOpen =makerCharge+takerCharge+utilizationCharge 开仓时，Ostium 会收取开仓费，该费用由五个变量组成，用于考虑影响特定交易的外部因素。其中三个变量取决于交易者的资产、杠杆和头寸规模，其余两个变量取决于协议的 OI 偏差和利用条件。开仓费的大小取决于其对协议条件的影响；增加 OI 偏差的交易（即空头头寸增加资产的空头 OI）会为 LB 创造更大的 delta 敞口，因此会产生更高的基准费用。此外，如果交易在高利用率期间将 OI 推高到某个阈值以上，还会收取利用费。作为鼓励 Ostium 套利的一种手段，这对于维持价格稳定和平衡至关重要，如果杠杆率超过 10 倍或 OI 偏差随着交易而增加，交易者将被收取“接受者”费用。相反，如果杠杆率低于 10 倍，且 OI 偏差随着交易而减少，则向交易者收取“做市商”费用。维护费在整个交易期间（头寸未平仓时），复利费用将用于 a）通过资金费用帮助引导协议 OI 走向平衡；b）通过波动费用减轻 LP 的方向性风险敞口。资金费用的功能类似于永续交易所的标准资金费率，旨在缩小多头和空头 OI 之间的差距，从而使协议达到平衡，并最大限度地降低 MMV 中 LP 的 delta 风险。然而，与可以收取资金费率的 CEX 不同，Ostium 会自动收取“热门”方的头寸价值，并将该价值注入“不热门”方的 PnL，收益在平仓时实现在交易者的 PnL 中。此外，这笔费用是基于速度的，这意味着它是先前不平衡的长度和幅度的积分。此设计特点旨在激励套利者完全消除 OI 不平衡，如果先前状态的负外部性较大，则在更大程度上补偿套利行为。该公式以每天的百分比表示，可以用数学形式表示为：同时，波动率费用旨在捕捉市场波动对 LP 的外部影响。该费用会自动从交易者的头寸规模中扣除，并在平仓时从头寸盈亏中扣除。从 LP 的角度来看，对相对稳定的资产（如欧元）进行 10 倍多头的头寸所带来的风险远低于对日内波动较大的资产（如石油）进行 10 倍多头的头寸。LP 必须获得适当的补偿，以弥补他们可能承担的额外波动风险。然而，同样重要的是确保这笔费用不会阻止交易者交易波动性资产，从而影响融资利率。因此，波动率费用的战略设计是比融资费用低 10 倍。该费用会自动从交易者的头寸规模中扣除，并在平仓时从头寸盈亏中扣除，可以用数学表示为： fr（v）= F（Vs（s−1）Vs−v−s + 1） LP 奖励值得一提的是，向 MMV 存入资金的 LP 将获得 a) 50% 的开户费，以及 b) 100% 的清算奖励。总而言之，以下是 Ostium 交易每个阶段的资本流动情况；开仓交易：初始抵押品的一定百分比被保留用于作为协议开仓费，并平均（50/50）分配给做市金库（LP 存款的地方）和协议收入。持有交易：波动费用会在未平仓头寸上逐期累积，并直接进入流动性缓冲。平仓交易流动性缓冲区 > 0 ：流动性缓冲区结算交易；流动性缓冲区 = 0 ：当且仅当流动性缓冲区耗尽时，LP MM Vault 才会结算交易（更多详细信息请参见此处）：如果出现正盈亏：如果出现负盈亏：未清算：流动性缓冲区接收交易者的损失；清算：90% 的初始抵押品（交易者损失）进入流动性缓冲，剩余 10% 进入 LP MM 金库（清算奖励）风险和注意事项在任何交易所交易永续合约的主要风险归结为清算风险。开仓时，交易者存入抵押品；通过杠杆，他们可以承担远大于其抵押品价值的头寸规模（在 Ostium 上最高可达 20 倍）。然而，另一方面是损失会像收益一样被放大，如果市场突然朝着不利于交易者的方向发展，可能会导致快速清算。当交易者的损失等于开仓时使用的初始抵押品时，必须清算该头寸，以避免协议产生坏账（必须弥补的赤字）。在 Ostium 上，清算必须在抵押品价值降至零之前进行；因此，当抵押品价值降至原始存入抵押品的 10% 时，就会发生清算。虽然 Ostium 已经开发了许多内置机制来减轻影响清算的方向性风险，但使用杠杆开仓的交易者仍然必须熟悉这些相关风险和隐含损失。另一方面，LP 向 MMV 存款的最大风险是定向敞口风险；当 LP 面临基础市场价格突然变化时，就会发生这种情况，这是由高 OI 不平衡和高波动性同时发生造成的。以下矩阵说明了定向敞口风险如何相应变化： Ostium与 Chaos Labs 合作开发了“不平衡评分” ，这是一种用于评估协议当前整体定向风险敞口的指标。不平衡评分不仅考虑了未平仓合约 (OI) 的不平衡，还考虑了不同资产之间的波动性和相关性。简而言之，资产不平衡表明市场在某些资产上偏向多头或空头头寸的程度，波动性较高的资产对风险评分的贡献更大，正相关资产比负相关资产的风险更大。据 Ostium 称，该团队计划继续与Chaos Labs合作，积极监控影响协议可变定向风险敞口的指标，并根据需要提出参数建议，以相应地管理风险。为了减轻 LP 的方向性风险，Ostium 采用 a) LB 作为优先解决层，以及 b) 战略费用结构来奖励 LP 为协议流动性服务而将其资金置于风险之中，并通过消除 OI 不平衡或在高波动时期收取更高的费用来帮助推动协议走向平衡。竞争格局永续合约交易在很大程度上由中心化交易所 (CEX) 主导，这可以解释为区块链和加密货币开发早期阶段缺乏足够的去中心化交易所基础设施（Uniswap V1 于 2018 年问世），以及缺乏足够的区块链基础设施来实现低费用和高性能。随着高性能 Layer 1（即 Solana）和 rollups（即 Arbitrum、Base）承载越来越多的链上活动，区块链不仅是用于存储信息的弹性、安全账本，而且还是可以实现近乎即时的信息和价值结算和传输的高性能网络。以太坊在永续合约交易量中的主导地位已大幅萎缩，表明交易者对高性能链上的高交易永续合约的需求，而越来越多的新 L1 和 L2 可以满足这种需求。 Ostium的优势目前，建立交易所以促进 RWA 作为链上 perps 的交易的团队并不多。因此，Ostium 有机会在此获得先发优势，并围绕其产品建立护城河。也就是说，如果 Ostium 开源其代码，除了可以在 Ostium 之上构建的各种协议之外，人们还可以期待推出许多分叉。分叉并不是一件坏事——有时模仿确实是一种奉承，而大量的分叉往往可以表明一个好主意和强大的核心产品。话虽如此，吸血鬼攻击可能是一个令人担忧的原因——perps DEX 可能会决定提供与 Ostium 类似的市场，但通过通胀代币发行为交易者和 LP 提供更大的激励（到目前为止——Ostium 没有代币）。然而，Uniswap 在今天的大多数指标中仍然领先于 Sushiswap，如果 Ostium 及时采取行动并推出，它很可能会做同样的事情。 Ostium 开源其代码也引发了一些问题——在 RWA perps 交易所之上可以构建什么？这些发展是否会使 Ostium 受益，如果是，会如何受益？Ostium 能否在最初获得足够的动力和采用，以便潜在竞争对手更有动力在 Ostium 之上构建或整合，而不是尝试更直接地构建竞争产品（即类似于 Curve/Convex 生态系统的产品）？协议 KPI 和路线图鉴于 Ostium 目前处于公开测试网阶段，协议数据必须谨慎对待，因为数字可能会随着主网启动而发生变化。话虽如此，看看测试网排行榜，最新比赛的数字看起来相当令人印象深刻；总交易者数 15.9k || 总交易量 88.9k || 总交易量 135.4 亿美元展望未来，我们对 Shoal 的几件事感到兴奋；首先，Ostium 最近刚刚完成了与 Zellic 的首次智能合约审计，预计在不久的将来还将发布与 Three Sigma 的另一项审计的详细信息；主网即将推出，显然已完成 95% ；似乎Ostium 移动应用程序也在筹备中。此外，我们在下面向 Ostium 团队提出了几个问题，这些问题可以作为未来研究的指导框架。关于 Ostium 的问题为什么要建立在 Arbitrum/L2 上，而不是像 Solana 这样的 L1 上，后者针对 Perps 市场所需的速度和性能进行了优化？为什么要特别在 Arbitrum 上构建？您如何想象商品市场中的 MEV 格局？这与加密货币市场有何不同（如果有的话）？凭借其开源代码，Ostium 是否设想可以在交易所基础上构建任何产品或服务？结束语将资本市场引入链上的案例再次引用 Larry Fink 的代币化宏伟愿景；想象一个全球可访问的分布式账本，其中有硬编码的不可变证据，记录谁在买、谁在卖、谁在任何时候拥有多少资产，并且所有事情都可以近乎即时结算。这个场景描述了一个相当平等的金融服务行业，但它也说明了区块链的最终目的——实现透明度、不变性，以及比现有服务和市场更快的结算速度。与此同时，Grayscale 的 Zach Pandl认为，许多类型的资产（例如股票）都相对较好地服务于其当前的数字基础设施，而公共区块链是否是更好的解决方案还不明显。相反，他认为代币化的潜在关键优势是更大的网络效应。通过实施一个通用平台来托管全球所有资产，我们可以创建一个比现有解决方案功能更强大、访问性更强、成本更低的金融系统。 Ostium：永续合约优于代币化 Ostium 认为，perps 最终将抢先交易代币化 RWA，作为将非加密资产引入链上交易的主要手段。perps 之所以在加密领域如此受欢迎和成功，很大程度上是因为它们“允许简单的定向押注并抽象出即将到期的期货和期权的复杂性”。在代币化受到运营管理和监管障碍困扰的情况下，perps 提供了显著的效率和上市优势。在链上建立 perps 市场真正需要的只是足够的流动性和强大的支持数据馈送。对于那些定价馈送基础设施与现有传统金融数据服务提供商深度集成的协议来说，这变得尤其容易。与代币化及其相关的复杂性（即可组合的 KYC 强制代币标准）不同，永续合约不需要基础资产在链上存在——交易者在这里只交易衍生品合约。要在链上建立流动的 perps 市场，无需将基础现货市场上链或直接集成到加密货币中。这并不是说代币化市场将不存在——总有一天一切都会在链上解决。资本市场可能会倾向于区块链网络以实现执行和可验证性，这将以两种方式实现，正如《An Unreal Primer》中雄辩地描述的那样；首先，承认 RWA 代币是不同司法管辖区的不记名资产，从而执行所有者的法律保护；其次，通过将抵押品和其他形式的贷方保护直接整合到智能合约中，以提供比现有法律体系更强有力的保证。然而，现实情况是，每个流动性公开市场都需要很长时间才能在区块链上发行和结算，因为区块链需要很长时间才能成为金融机构的最终记录账本和事实来源。在此之前，永续合约最终为交易者提供了更好的选择，因为它们比现货市场提供了更多的灵活性、杠杆和细分化。展望未来，Ostium 押注永续合约将成为 RWA 的默认上市引擎，并能够支持市场流动性和深度，以激励各种背景和兴趣的交易者参与。有人可能会说，散户投资者更广泛采用永续合约的潜在障碍是这些金融工具的复杂性。与现货市场相比，永续合约需要考虑许多其他因素，例如抵押品和杠杆之间的关系、融资利率如何运作以及它如何影响损益、标的资产价格与永续合约价格之间的差异。话虽如此，Robinhood 让期权变得有趣且可供散户使用，仅在 2024 年第一季度就为他们创造了 1.54 亿美元的收入，而且期权可能比永续合约更复杂。永续合约也是围绕加密资产开发的最成功的产品。所以，也许我们在链上交易几乎任何资产时所缺少的只是一个用户友好的永续合约 DEX。还有什么地方可以让人们通过一个链上平台押注生猪、大豆、石油、外汇等的价格？来源：金色财经

金色财经09-13 16:20

策略实测完结篇 | OKX与AICoin研究院：一文总结8大交易策略

，分散一次性大额交易的风险，并利用时间复利效应实现收益最大化的策略。该策略尤其适合长期持有者，旨在降低市场波动带来的心理压力和交易风险。数据样本通过对比特币在不同减半周期内的定投收益进行分析，结果显示，定投策略在各周期的胜率均超过50%，尤其是在第二次减半至第三次减半期间，定投策略的收益率达到170.03%。然而，这一收益率与比特币市场整体涨幅相比仍显逊色。对于近四年的定投数据样本显示，2022年的定投收益率为-48.75%，显现了在熊市中定投策略可能带来的风险。优势与劣势 • 优势：定投策略通过分散交易时间降低了市场波动的影响，适合心理抗压能力较低的交易者。它具有操作简易和较低风险的特点，尤其适合长期交易者。 • 劣势：定投策略无法在市场的急剧上涨中最大化收益，而且需要长期坚持，面对较长的市场低迷期时，收益可能较低。策略策略总结定投策略在波动较大的市场中提供了一种相对稳健的交易方式，但在市场趋势明确时，定投策略可能无法捕捉到最大涨幅。交易者在使用该策略时，需结合市场环境和个人交易目标进行调整。 2. 网格策略（现货与合约）网格策略是一种通过在预设的价格区间内划分多个网格，并在价格波动时执行买入和卖出操作的策略。此策略主要适用于震荡市场，通过频繁的小额交易来实现稳定收益。数据样本在对中性合约网格和现货网格的实测中，数据显示，中性合约网格在震荡向上市场中的收益率最高，达到33.91%，而现货网格在相同市场条件下的收益率为19.05%。然而，在震荡向下的市场环境中，现货网格出现了亏损，显示出其在下跌市场中的局限性。优势与劣势 • 优势：网格策略在震荡市场中表现出色，尤其是中性合约网格，通过利用杠杆和频繁交易，实现了较高的收益率。其灵活性强，适应性高。 • 劣势：网格策略在单边市场中表现不佳，尤其是现货网格，容易在下跌市场中出现亏损。此外，合约网格策略虽然收益高，但伴随着更高的风险。策略总结网格策略在震荡市场中提供了一种有效的收益方式，特别是中性合约网格，在不同市场环境下均表现良好。但交易者需谨慎使用杠杆，并注意市场的单边趋势对策略的潜在影响。 3. 马丁格尔策略（现货与合约）马丁格尔策略是一种通过在亏损后加倍交易规模以摊低成本，并期待通过最终盈利弥补所有损失的高风险策略。该策略适用于有较强资本实力的交易者，并在震荡或上涨市场中表现较好。数据样本在不同市场环境下，现货马丁格尔和合约马丁格尔的实测数据显示，两者在上涨市场中均能获得可观收益，尤其是合约马丁格尔在横盘震荡市场中表现优异。然而，在下跌市场中，两者均面临较大的亏损风险，尤其是合约马丁格尔，由于杠杆的使用，风险更为显著。优势与劣势 • 优势：马丁格尔策略通过不断加仓降低平均成本，在震荡和上涨市场中具有较高的盈利潜力，尤其是合约马丁格尔策略，通过杠杆效应放大收益。 • 劣势：该策略的主要风险在于市场持续下跌时可能导致巨大的亏损，尤其是杠杆交易中的爆仓风险。此外，马丁格尔策略需要较强的心理承受能力和资金支持。策略总结马丁格尔策略在适当的市场环境中能够带来显著的收益，但其高风险特性决定了只有具备足够风险承受能力和资金实力的交易者才能有效使用。在单边下跌市场中，交易者应谨慎使用该策略，或考虑调整策略以降低风险。 4. 资金费套利策略资金费套利策略是一种通过利用期货合约和现货之间的资金费率差异来获利的策略。该策略适用于市场波动较小且资金费率显著的市场，旨在通过锁定资金费率差异实现稳定收益。数据样本在不同市场条件下，资金费套利策略的实测显示，在资金费率较高的情况下，该策略能够实现稳定的年化收益。然而，当市场波动较大，或资金费率出现异常波动时，策略的收益可能受到影响。优势与劣势 • 优势：资金费套利策略通过锁定资金费率差异，提供了一种相对稳定的收益方式，尤其在市场波动较小时表现尤为突出。其风险相对较低，适合长期交易。 • 劣势：该策略对市场条件的依赖较大，尤其是在资金费率波动较小的市场中表现良好。但在资金费率波动较大或出现异常时，可能难以实现预期收益。策略总结资金费套利策略提供了一种在低波动市场中的稳定收益方式，适合风险厌恶型交易者。然而，交易者需密切关注市场的资金费率变化，并在必要时调整策略以应对市场波动带来的风险。 5. 时间加权和冰山委托策略时间加权策略和冰山委托策略是两种常见的交易策略，适用于大额订单的拆分和执行。时间加权策略通过将大订单分散在指定时间内执行，减少市场冲击；冰山委托策略则通过分批挂单隐藏大订单的实际规模，避免市场价格剧烈波动。数据样本时间加权策略在牛市中通过分批买入降低了市场冲击，获得了较好的更好的收益；在熊市中，通过设置吃单限制价，避免了过高接盘，从而降低了亏损风险。冰山策略在牛市中有效隐藏了大买单的实际规模，避免市场推高价格；而在熊市中，则通过隐藏大卖单的实际规模，避免市场恐慌性抛售。优势与劣势 • 优势：时间加权策略通过分散订单执行时间，减少市场冲击，价格平滑且可控性高。冰山委托策略则通过隐藏订单规模，保护交易隐私，适应性强。 • 劣势：时间加权策略在市场剧烈波动时可能无法获得最佳价格，且可能被识别和狙击。冰山委托策略则存在流动性风险，且易被高级算法识别。策略总结时间加权和冰山委托策略为大额订单的执行提供了有效的解决方案，特别适用于市场波动较大或流动性较差的环境。交易者在使用这些策略时，需结合市场环境和个人需求，灵活调整策略参数，以实现更佳交易效果。如何访问OKX策略交易？用户可以通过OKX APP或者官方网站，进入「交易」板块的「策略交易」模式，然后点击策略广场或者创建策略都即可开启体验。除了自行创建策略，目前策略广场还提供“优质策略”和“策略带单员的优质策略”，用户可以复制策略或者进行策略跟单。 OKX策略交易具有操作简易、低手续费和安全保障等多重核心优势。在操作方面，OKX提供智能参数助力用户更科学的设置交易参数；并提供图文及视频教程，让用户快速上手并精通。在手续费方面，OKX对手续费率体系进行了全面升级，大幅降低用户交易手续费。在安全保障方面，OKX拥有全球顶级专家组成的安全团队，可以为您提供银行级的安全保护。如何访问AICoin的策略？用户可以在AICoin产品的左侧边栏的「策略」选项中找到网格交易策略、全币种DCA策略、资金费套利策略；在左侧边栏的「行情」选项中找到AI网格策略、现货DCA策略；在「行情」界面「自定义指标/回测/实盘」里找到定投策略、合约DCA策略；在「行情」界面右侧边栏「交易」里找到智能拆单策略 AICoin 策略广场精选各类优质策略，其中套利机器人具备低风险和收益稳健的特性，AI网格具备极速捕捉差价能力，全币种DCA拥有均摊成本和分批抄底全市场币种的优点，因而适合各类投资者使用数据实测系列汇总策略实测01 ｜ OKX与AICoin研究院：定投策略策略实测02 ｜ OKX与AICoin研究院：网格策略策略实测03 ｜ OKX与AICoin研究院：马丁格尔策略策略实测04 ｜ OKX与AICoin研究院：资金费套利策略策略实测05 ｜ OKX与AICoin研究院：时间加权和冰山委托策略免责声明本文仅供参考，仅代表作者观点，不代表OKX立场。本文无意提供 (i) 交易建议或交易推荐； (ii) 购买、出售或持有数字资产的要约或招揽； (iii)财务、会计、法律或税务建议。我们不保证该等信息的准确性、完整性或有用性。持有的数字资产（包括稳定币和 NFTs）涉及高风险，可能会大幅波动。您应该根据您的财务状况仔细考虑交易或持有数字资产是否适合您。有关您的具体情况，请咨询您的法律/税务/交易专业人士。请您自行负责了解和遵守当地的有关适用法律和法规。来源：金色财经

金色财经09-13 15:11

【张婉雅】9/13黄金强势走高不追高！合适时机再入场！

户，感兴趣的朋友可联系观摩！近期翻仓复利的学员非常多，欢迎登录观摩验证实力！《同行勿扰》 v/zhangwanya88或qq/3504362067或line/xauusd88 《9/13黄金走势分析》黄金多头趋势经过几周的中继蓄势开启爆发走势，晚间直接拉升来到2560区域，今日短线操作上关注回落短多参与机会，顺势交易，要做高空的须结合信号单参与，上方新高没有阻力！下方短期支撑支撑关注2540这里，进一步关注2525区域！上方短期关注2576-80得失，这里破位黄金关注2600关口！日内强弱分水关注2545区域，黄金强势走高依然在2545上持续走高一波线关注新高2560这里破位关注2576-80得失！若回落2545下方黄金关注回调测试2540这里有效得失破位关注2530-25！黄金目前盘面震荡走高偏强，若出现急拉出高首次可空，高位反复横盘整理时间线和摸高测试可短空，这须集合实时形态信号去交易！日内短线边走边看，没有好的位置给到也没必要去追多了，周五操作不可大意！《9/13黄金日内策略参考》 1.回落首次见2542附近短多一次，损2536，目标看2550-2560破位看2580！ 2.冲高首次见2576附近短空一次，损2582，目标看2568-2560-2540！ 3.其他走势临盘参与！中继走势行行情布局主趋势+信号参与，临盘为主，文章思路清晰，更多思路欢迎各位粉丝在线交流，文章具有时效性和延迟性，晚间大部分精力在操盘工作上，有套单或者行情交流的在线私信交流！实时进出场会在实盘统一提示进场，粉丝可根据婉雅思路自行跟单，婉雅日内给到的策略基本上都是可以做的上的，不会给你一个很高或者很低的低位做不上的单子，周期把握住，就能赚钱！以上策略若有变盘调整会在实盘/圈内/群内更新！大家可自行关注更新！实战操盘跟单提前预埋思路，每日跟上婉雅学习做单技巧，临阵实战，日积月累，快则二周略有效成，中则一月翻仓有余，慢则三月方可心中无谓自然可以心中有局！投资心态分析-蜻蜓点水实战运用！在实战交易中，蜻蜓点水出现在底部，在整理趋势中是小幅下跌底部，在单边趋势中是大幅下跌底部，此二者都有效。投资者看见蜻蜓点水信号，可以在收线之前做多，也可以收线后，在第二根价格处于第一根实体之下时做多，争取进仓主动权，必然收阳线，第三根是阴线，之后看筑底上涨。值得注意的是，蜻蜓点水下影线越长，实体越小，可有可无短上影线，影线实体不分阴阳，下影线是实体的两倍以上，做多信号越强烈，肯定上涨。蜻蜓点水失效的情况有，处于顶部是反向作用，关键支撑颈线跌破口出现蜻蜓点水无效会被秒掉，单边弱势慢跌行情会被吃掉。通常此时第一根会被吃掉，胜率占80%，第二根结合形态目标胜率大幅提升，胜率占 90%，第三根胜率就是接近100%了。因此，投资者在实际操作中，看见底部蜻蜓点水果断现价做多，不要犹豫，十有八九是赚钱的，只要避开三种失效的K线情形，即顶部、颈线跌破口、弱势慢跌走单边的行情就可以大幅提高交易胜率。更多的实战学习可添加微信/zhangwanya88或qq/33504362067 -后面外.汇学习时光张婉雅会在博文中每日给到大家口诀和心法分享，记得继续关注，点赞和收藏！希望各位粉丝在外汇交易中循序渐进，不懂就问，实战心态都能得到提升，精通于此人金合一，方能稳久于汇！ END ©原创作品授权发布（图文转载须授权）图片来源：张婉雅创作团队责任编辑：张婉雅图文作者：张婉雅团队指导官微/zhangwanya88 合作q：3504362067

黄金名师张婉雅09-13 08:51

【张婉雅】黄金高空低多单单止盈！日内继续震荡取利

户，感兴趣的朋友可联系观摩！近期翻仓复利的学员非常多，欢迎登录观摩验证实力！《同行勿扰》 v/zhangwanya88或qq/3504362067或line/xauusd88 《9/12黄金走势分析》黄金昨日数据没有起太大作用，白盘2530这里阻力带有效回撤继续测试2500这里支撑区域也有效，关键支撑阻力反复起作用，多空力量均衡，昨日公开策略给到的关键位布局也是精准获利单，各位粉丝跟上婉雅思路的朋友又是随便赚，多或空都有效，区间内高低位完美把握！反复争夺测试，数据也没能助推破位，多头逐渐疲软，既然中继箱体还是未破吗，今日短线操作上继续保持高空低多交易，不破不立不追单！上方早盘先关注2515这里强弱分水，黄金若要弱势走低会在2515附近先回落一波继续测试2500区域有效破位关注2480-70！黄金反弹继续2515上方继续关注2530这里重要阻力带有效破位黄金才能走高延续新一轮的强势走势！黄金今日交易上继续先空后多震荡操盘，中继不破反复为主，实战日内短线做好仓位管理，多就坚定多，空就坚定空，积累利润周期为主，支撑阻力都有效！《9/12黄金短线策略参考》 1.先涨首次见2520附近空一次，损2530，目标看2505-2495-2475！ 2.回落首次见2493小多一次，损2487，目标看2500-2510-2515 3.其他走势临盘参与！中继走势行行情布局主趋势+信号参与，临盘为主，文章思路清晰，更多思路欢迎各位粉丝在线交流，文章具有时效性和延迟性，晚间大部分精力在操盘工作上，有套单或者行情交流的在线私信交流！实时进出场会在实盘统一提示进场，粉丝可根据婉雅思路自行跟单，婉雅日内给到的策略基本上都是可以做的上的，不会给你一个很高或者很低的低位做不上的单子，周期把握住，就能赚钱！以上策略若有变盘调整会在实盘/圈内/群内更新！大家可自行关注更新！实战操盘跟单提前预埋思路，每日跟上婉雅学习做单技巧，临阵实战，日积月累，快则二周略有效成，中则一月翻仓有余，慢则三月方可心中无谓自然可以心中有局！投资心态分析-蜻蜓点水实战运用！在实战交易中，蜻蜓点水出现在底部，在整理趋势中是小幅下跌底部，在单边趋势中是大幅下跌底部，此二者都有效。投资者看见蜻蜓点水信号，可以在收线之前做多，也可以收线后，在第二根价格处于第一根实体之下时做多，争取进仓主动权，必然收阳线，第三根是阴线，之后看筑底上涨。值得注意的是，蜻蜓点水下影线越长，实体越小，可有可无短上影线，影线实体不分阴阳，下影线是实体的两倍以上，做多信号越强烈，肯定上涨。蜻蜓点水失效的情况有，处于顶部是反向作用，关键支撑颈线跌破口出现蜻蜓点水无效会被秒掉，单边弱势慢跌行情会被吃掉。通常此时第一根会被吃掉，胜率占80%，第二根结合形态目标胜率大幅提升，胜率占 90%，第三根胜率就是接近100%了。因此，投资者在实际操作中，看见底部蜻蜓点水果断现价做多，不要犹豫，十有八九是赚钱的，只要避开三种失效的K线情形，即顶部、颈线跌破口、弱势慢跌走单边的行情就可以大幅提高交易胜率。更多的实战学习可添加微信/zhangwanya88或qq/33504362067 -后面外.汇学习时光张婉雅会在博文中每日给到大家口诀和心法分享，记得继续关注，点赞和收藏！希望各位粉丝在外汇交易中循序渐进，不懂就问，实战心态都能得到提升，精通于此人金合一，方能稳久于汇！ END ©原创作品授权发布（图文转载须授权）图片来源：张婉雅创作团队责任编辑：张婉雅图文作者：张婉雅团队指导官微/zhangwanya88 合作q：3504362067

黄金名师张婉雅09-12 08:49

【张婉雅】晚间cpi谨防冲高回落！实战高位未破勿追单！

户，感兴趣的朋友可联系观摩！近期翻仓复利的学员非常多，欢迎登录观摩验证实力！《同行勿扰》 v/zhangwanya88或qq/3504362067或line/xauusd88 《9/11黄金走势分析》提示：晚间继续关注2530这里阻力带，白盘根据笔者思路再2529附近开短空的又是获利单！空仓的朋友高位整理不追单，2530有效破位《有效位2536》黄金上方才会打开，实战不破立不追单，有效破位上去关注回落机会也不追，日内短线交易上保持高空低多思路不改！黄金昨日强势先走高测试2515回落再次确认2500一带支撑有效二次走高来到2520区域，正常走势今日还有一涨，多头趋势运行完好，中继高位整理持续进行，上方今日继续关注2530这里有效得失，有效破位关注出高测试2550区域，下方短期关注2505，进一步关注2493，早盘先关注2510这里强弱分分水，黄金要强势延续走高就不会给到太多回落机会，会在2510附近开始走高一波继续关注测试2530这里重要阻力有效破位关注出高2550！回落2510下方黄金持续震荡整理短期关注测试2505破位关注2490-80区域！黄金中继走势反反复复，日内短线白盘保持高空低多积累利润参与！晚间有cpi数据恐有推动行情走破位走势大幅波动，注意防范风险，交易的朋友合理做好仓位管理！《9/11黄金短线策略参考》 1.先涨首次见2530附近空一次，损2537，目标看2520-2510-2500！ 2.先回落首次见2505附近短多一次，损2498，目标看2515-30破位看新高！ 3.其他实时走势临盘参与！中继走势行行情布局主趋势+信号参与，临盘为主，文章思路清晰，更多思路欢迎各位粉丝在线交流，文章具有时效性和延迟性，晚间大部分精力在操盘工作上，有套单或者行情交流的在线私信交流！实时进出场会在实盘统一提示进场，粉丝可根据婉雅思路自行跟单，婉雅日内给到的策略基本上都是可以做的上的，不会给你一个很高或者很低的低位做不上的单子，周期把握住，就能赚钱！以上策略若有变盘调整会在实盘/圈内/群内更新！大家可自行关注更新！实战操盘跟单提前预埋思路，每日跟上婉雅学习做单技巧，临阵实战，日积月累，快则二周略有效成，中则一月翻仓有余，慢则三月方可心中无谓自然可以心中有局！投资心态分析-蜻蜓点水实战运用！在实战交易中，蜻蜓点水出现在底部，在整理趋势中是小幅下跌底部，在单边趋势中是大幅下跌底部，此二者都有效。投资者看见蜻蜓点水信号，可以在收线之前做多，也可以收线后，在第二根价格处于第一根实体之下时做多，争取进仓主动权，必然收阳线，第三根是阴线，之后看筑底上涨。值得注意的是，蜻蜓点水下影线越长，实体越小，可有可无短上影线，影线实体不分阴阳，下影线是实体的两倍以上，做多信号越强烈，肯定上涨。蜻蜓点水失效的情况有，处于顶部是反向作用，关键支撑颈线跌破口出现蜻蜓点水无效会被秒掉，单边弱势慢跌行情会被吃掉。通常此时第一根会被吃掉，胜率占80%，第二根结合形态目标胜率大幅提升，胜率占 90%，第三根胜率就是接近100%了。因此，投资者在实际操作中，看见底部蜻蜓点水果断现价做多，不要犹豫，十有八九是赚钱的，只要避开三种失效的K线情形，即顶部、颈线跌破口、弱势慢跌走单边的行情就可以大幅提高交易胜率。更多的实战学习可添加微信/zhangwanya88或qq/33504362067 -后面外.汇学习时光张婉雅会在博文中每日给到大家口诀和心法分享，记得继续关注，点赞和收藏！希望各位粉丝在外汇交易中循序渐进，不懂就问，实战心态都能得到提升，精通于此人金合一，方能稳久于汇！ END ©原创作品授权发布（图文转载须授权）图片来源：张婉雅创作团队责任编辑：张婉雅图文作者：张婉雅团队指导官微/zhangwanya88 合作q：3504362067

黄金名师张婉雅09-11 19:26

【张婉雅】黄金日进金斗紧跟策略思路！无需东张西望单单止盈！

户，感兴趣的朋友可联系观摩！近期翻仓复利的学员非常多，欢迎登录观摩验证实力！《同行勿扰》《9/11黄金走势分析》黄金昨日强势先走高测试2515回落再次确认2500一带支撑有效二次走高来到2520区域，正常走势今日还有一涨，多头趋势运行完好，中继高位整理持续进行，上方今日继续关注2530这里有效得失，有效破位关注出高测试2550区域，下方短期关注2505，进一步关注2493，早盘先关注2510这里强弱分分水，黄金要强势延续走高就不会给到太多回落机会，会在2510附近开始走高一波继续关注测试2530这里重要阻力有效破位关注出高2550！回落2510下方黄金持续震荡整理短期关注测试2505破位关注2490-80区域！黄金中继走势反反复复，日内短线白盘保持高空低多积累利润参与！晚间有cpi数据恐有推动行情走破位走势大幅波动，注意防范风险，交易的朋友合理做好仓位管理！《9/11黄金短线策略参考》 1.先涨首次见2530附近空一次，损2537，目标看2520-2510-2500！ 2.先回落首次见2505附近短多一次，损2498，目标看2515-30破位看新高！ 3.其他实时走势临盘参与！中继走势行行情布局主趋势+信号参与，临盘为主，文章思路清晰，更多思路欢迎各位粉丝在线交流，文章具有时效性和延迟性，晚间大部分精力在操盘工作上，有套单或者行情交流的在线私信交流！实时进出场会在实盘统一提示进场，粉丝可根据婉雅思路自行跟单，婉雅日内给到的策略基本上都是可以做的上的，不会给你一个很高或者很低的低位做不上的单子，周期把握住，就能赚钱！以上策略若有变盘调整会在实盘/圈内/群内更新！大家可自行关注更新！实战操盘跟单提前预埋思路，每日跟上婉雅学习做单技巧，临阵实战，日积月累，快则二周略有效成，中则一月翻仓有余，慢则三月方可心中无谓自然可以心中有局！投资心态分析-蜻蜓点水实战运用！在实战交易中，蜻蜓点水出现在底部，在整理趋势中是小幅下跌底部，在单边趋势中是大幅下跌底部，此二者都有效。投资者看见蜻蜓点水信号，可以在收线之前做多，也可以收线后，在第二根价格处于第一根实体之下时做多，争取进仓主动权，必然收阳线，第三根是阴线，之后看筑底上涨。值得注意的是，蜻蜓点水下影线越长，实体越小，可有可无短上影线，影线实体不分阴阳，下影线是实体的两倍以上，做多信号越强烈，肯定上涨。蜻蜓点水失效的情况有，处于顶部是反向作用，关键支撑颈线跌破口出现蜻蜓点水无效会被秒掉，单边弱势慢跌行情会被吃掉。通常此时第一根会被吃掉，胜率占80%，第二根结合形态目标胜率大幅提升，胜率占 90%，第三根胜率就是接近100%了。因此，投资者在实际操作中，看见底部蜻蜓点水果断现价做多，不要犹豫，十有八九是赚钱的，只要避开三种失效的K线情形，即顶部、颈线跌破口、弱势慢跌走单边的行情就可以大幅提高交易胜率。 -后面外.汇学习时光张婉雅会在博文中每日给到大家口诀和心法分享，记得继续关注，点赞和收藏！希望各位粉丝在外汇交易中循序渐进，不懂就问，实战心态都能得到提升，精通于此人金合一，方能稳久于汇！ END ©原创作品授权发布（图文转载须授权）图片来源：张婉雅创作团队责任编辑：张婉雅图文作者：张婉雅团队

黄金名师张婉雅09-11 11:18

Multicoin：我们为何看好Drift并已积累大量DRIFT仓位

们认为 Drift 做对了，结果会带来复利越来越好。 Drift 是一个通用的 DeFi 衍生品平台，由一个流动性层支撑，任何衍生品都可以以完全开放、非托管和无需许可的方式在其上进行交易或交叉保证金。我们预计超本地化的第三方前端将出现在世界各地的 Drift 流动性层之上。这些面向客户的应用程序将在用户获取、法定货币入/出金定价、针对特定地区的用户体验等方面展开竞争——所有这些都无需自己构建智能合约或聚合流动性。 Drift 致力于为交易者和建设者提供更优质的平台。Drift 的主要新颖之处在于它由三种类型的流动性供应支持：1) 动态 AMM (DAMM)、2) 去中心化中央限价订单簿 (DLOB) 和 3) 即时 (JIT)。这些流动性来源的组合应能创造更紧密的价差、更可靠的流动性和更快的成交时间。此外，Drift 已发展成为一个抵押平台，任何 DeFi 衍生品都可以在此平台上构建。这使交易者能够使用单一全球保证金账户无缝抵押其加密货币、外汇、预测市场、商品等头寸。这些交易者可以与世界上任何有互联网连接的人进行交易匹配。我们认为 Drift 在功能方面领先于大型衍生品 CEX，而这些 CEX 是目前永续合约交易量的主要推动者。我们预计他们将继续迭代核心永续合约产品，并随着时间的推移继续扩大市场份额。我们之所以持有这种信念，是因为他们拥有一阶正确的构造，可以构建一个具有竞争力的 DEX，能够扩展以满足全球交易量 Multicoin对Drift的投资理念我们对DRIFT的投资理念的执行摘要如下： 1、我们认为，最成功的衍生品 DEX 需要建立在链上发行其他资产的 L1 上。我们认为应用链衍生品 DEX 不会获胜，因为它们永远不会像中心化交易所 (CEX) 那样高效，也无法与通用链上的其他程序和资产组合。它们无法从可通用 L1 上存在的生态系统飞轮中受益。 2、Drift 具有独特的交易所结构，可实现三种类型的流动性供应：动态 AMM (DAMM)、去中心化中央限价订单簿 (DLOB) 和即时 (JIT)。我们之前写过关于衍生品 DEX 设计空间的权衡并相信 Drift 选择了适当的权衡。 3、Drift 的核心指标（衍生品、现货和掉期总交易量）同比增长约 50 倍，而该协议在衍生品 DEX 领域的市场份额在此期间增长了约 10 倍。 4、Drift 团队坚持不懈，不断推出新产品和新功能。除了衍生品 DEX，他们还在构建一个资本高效的 DeFi 平台，该平台不仅限于合成交易。我们相信 Drift 可以成为 DeFi“超级应用”，因为它能够向用户交叉销售交易产品。 5、Solana 的采用率正在极快地增长，我们目睹了所有 Solana DeFi 应用程序的长期增长趋势。Drift 将不成比例地受益于生态系统的显著增长顺风，因为我们相信它是 Solana 上构建最好的衍生品 DEX。 6、Drift 团队有幸将 100% 的精力集中在产品上，而不是基础设施上。这只有在 Solana 扩展时才有可能，而 Drift 团队无需投入任何精力或思考。使用 Solana 允许 Drift 团队专注于集成、可组合堆栈中的产品，而不是模块化环境的复杂性和桥接。随着 Solana 网络的不断改进（例如，引入 Firedancer 和 Agave 客户端以及其他网络升级），Drift 所依赖的开发人员体验和基础设施层会变得更好，而无需 Drift 团队或其他贡献者的任何工程努力（注意：这是软件系统中模块化的理想表达。系统应该随着时间的推移自然改进，而开发人员根本不需要思考或采取行动）。我们认为，随着用户和流动性继续向 Drift 和 Solana 迁移，Drift 协议有望进一步发展。此外，我们认为，全世界发展中国家的人们都希望能够合成访问每项资产，而 DeFi 衍生品是他们最具创新性和包容性的产品。根据我们在Drift研报中概述的估值框架和市场假设，我们对 DRIFT 的估值为 3.58 美元，比其当前市场价格高出 7 倍多。来源：金色财经

金色财经09-11 09:04

【张婉雅】黄金反复不改趋势！日内继续高空低多积累利润！

户，感兴趣的朋友可联系观摩！近期翻仓复利的学员非常多，欢迎登录观摩验证实力！《同行勿扰》 v/zhangwanya88或qq/3504362067或line/xauusd88 《9/11黄金走势分析》黄金昨日强势先走高测试2515受阻回落再次确认2500一带支撑有效二次走高来到2520区域，正常走势今日还有一涨，多头趋势运行完好，中继高位整理持续进行，上方今日继续关注2530这里有效得失，有效破位关注出高测试2550区域，下方短期关注2505，进一步关注2493，早盘先关注2510这里强弱分分水，黄金要强势延续走高就不会给到太多回落机会，会在2510附近开始走高一波继续关注测试2530这里重要阻力有效破位关注出高2550！回落2510下方黄金持续震荡整理短期关注测试2505破位关注2490-80区域！黄金中继走势反反复复，日内短线白盘保持高空低多积累利润参与！晚间有cpi数据恐有推动行情走破位走势大幅波动，注意防范风险，交易的朋友合理做好仓位管理！《9/11黄金短线策略参考》 1.先涨首次见2530附近空一次，损2537，目标看2520-2510-2500！ 2.先回落首次见2505附近短多一次，损2498，目标看2515-30破位看新高！ 3.其他实时走势临盘参与！中继走势行行情布局主趋势+信号参与，临盘为主，文章思路清晰，更多思路欢迎各位粉丝在线交流，文章具有时效性和延迟性，晚间大部分精力在操盘工作上，有套单或者行情交流的在线私信交流！实时进出场会在实盘统一提示进场，粉丝可根据婉雅思路自行跟单，婉雅日内给到的策略基本上都是可以做的上的，不会给你一个很高或者很低的低位做不上的单子，周期把握住，就能赚钱！以上策略若有变盘调整会在实盘/圈内/群内更新！大家可自行关注更新！实战操盘跟单提前预埋思路，每日跟上婉雅学习做单技巧，临阵实战，日积月累，快则二周略有效成，中则一月翻仓有余，慢则三月方可心中无谓自然可以心中有局！投资心态分析-蜻蜓点水实战运用！在实战交易中，蜻蜓点水出现在底部，在整理趋势中是小幅下跌底部，在单边趋势中是大幅下跌底部，此二者都有效。投资者看见蜻蜓点水信号，可以在收线之前做多，也可以收线后，在第二根价格处于第一根实体之下时做多，争取进仓主动权，必然收阳线，第三根是阴线，之后看筑底上涨。值得注意的是，蜻蜓点水下影线越长，实体越小，可有可无短上影线，影线实体不分阴阳，下影线是实体的两倍以上，做多信号越强烈，肯定上涨。蜻蜓点水失效的情况有，处于顶部是反向作用，关键支撑颈线跌破口出现蜻蜓点水无效会被秒掉，单边弱势慢跌行情会被吃掉。通常此时第一根会被吃掉，胜率占80%，第二根结合形态目标胜率大幅提升，胜率占 90%，第三根胜率就是接近100%了。因此，投资者在实际操作中，看见底部蜻蜓点水果断现价做多，不要犹豫，十有八九是赚钱的，只要避开三种失效的K线情形，即顶部、颈线跌破口、弱势慢跌走单边的行情就可以大幅提高交易胜率。更多的实战学习可添加微信/zhangwanya88或qq/33504362067 -后面外.汇学习时光张婉雅会在博文中每日给到大家口诀和心法分享，记得继续关注，点赞和收藏！希望各位粉丝在外汇交易中循序渐进，不懂就问，实战心态都能得到提升，精通于此人金合一，方能稳久于汇！ END ©原创作品授权发布（图文转载须授权）图片来源：张婉雅创作团队责任编辑：张婉雅图文作者：张婉雅团队指导官微/zhangwanya88 合作q：3504362067

黄金名师张婉雅09-11 08:56

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