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GTC泽汇资本：美联储政策延迟降息可能误导金银市场

降息的信号，投资者对黄金的兴趣可能会恢复。利率的下降预计将使债券价格上涨，而这将促使投资者重新考虑黄金作为投资的吸引力。此外，考虑到中长期内通胀的潜在波动性，黄金的吸引力可能进一步增强。GTC泽汇资本分析师指出，中国经济的放缓可能导致全球通货紧缩的压力，因为中国可能会大量倾销太阳能电池板和电动汽车等商品，以刺激其经济。除了黄金外，GTC泽汇资本也对白银的前景表示关注，白银在2024年有上涨至每盎司26美元的潜力，部分原因是白银与黄金价格高度相关，而且白银的工业需求强劲。预计美联储的降息将刺激工业周期的复苏，从而推动对白银的需求。 GTC泽汇资本还强调了中国市场对白银需求的重要性，特别是在清洁能源和汽车产业中。随着中国对太阳能电池板的需求持续增长，以及电动汽车和传统汽车对白银的需求不断上升，白银市场看起来有望迎来新的增长动力。

金融界02-23 00:50

这指数今儿历史新高，似乎没人提及？

远满仓”信条的同时，也形成了红利再投的复利效应。二、没有人愿意慢慢变富需要提一嘴，上图是指数实盘走出来的，无回溯无模拟，童叟无欺。我一直寻思，这指数低调而华丽地走了这么多年，为啥一直不温不火不入流；似乎近一年才被正视。除了上面对于全收益指数的忽视以外，我觉得还有一个原因在于：太多人想一夜暴富，没有人愿慢慢变富。毕竟，一年三倍者众，三年一倍者寡。但慢就是快，近16年来，这指数就这么一笔一划勾勒出来一个大写的“慢牛”。用旧文的一首打油诗来结尾：年少不知红利好，错把赛道当成宝；回头再把红利找，红利早已创新高。内容来源：ETF大白风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-22 09:44

Bitget 研究院：STRK空投价值超20亿美金以太坊价格突破3000U

用以太坊的上海升级，特点是为ETH自动复利和通过其USDB（Blast USD）为稳定币提供T-Bill收益。这种策略通过提高资产价值和市场效率，使Blast在第二层空间中独树一帜。Blast由Pacmanblur（Blur NFT市场的创建者）开发，得到了Paradigm等知名投资者的支持，并且目前处于早期访问阶段，通过空投活动和资产桥接鼓励用户参与。 Anichess（Dapp）：Anichess 是一款基于区块链的国际象棋游戏，由 Animoca Brands 及其子公司 Lympo 宣布与国际象棋行业领导者 Play Magnus Group 合作开发一款具有投注和盈利生态系统的区块链游戏；Orbs of Power是Anichess Universe中的第一套NFT，目前该NFT有超过6万 holders。 Kamino Finance（Dapp）：Kamino是一个自动化的流动性解决方案，基于集中流动性做市商（CLMM）机制。寻求提高资本效率的流动性提供商（LP）可以利用Kamino的自动化做市库来提高费用和回报的预期收益率。Kamino 由 Hubble Protocol 孵化。 Matr1x Fire（Dapp）：FPS 链游《MATR1X FIRE》全球体验服测试于 1 月 29 日正式开测，仅仅在前三天就吸引了超过 7 万名全球 FPS 玩家，每日活跃用户数（DAU）接近 3 万人，平均在线时长 57 分钟。据官方数据，开测首日，新用户涌入 4155 人；第二天，新用户激增至 14878 人；第三天迎来 21849 名新进玩家。2 月 1 日截至发稿新进 35,453 人，4 天累计新进超 7 万用户，DAU 达 3 万。 4.Twitter热议方面： Maple Story Universe（Dapp、NFT）：MapleStory Universe是以MapleStory NFT为核心创造各种有形和无形价值的虚拟世界生态系统。去年年底，游戏开发商 Nexon 宣布推出 1 亿美元 Web3 基金以支持其链游生态 MapleStory Univese 及相关 IP，这笔资金将用于支持开发人员构建 SDK，以及构建一个供玩家和创作者制作区块链游戏的沙盒平台。 WLD（Token）：2 月 16 日，OpenAI 公布新的人工智能系统Sora，引爆AI赛道。WLD价格也随之飙升3日后突破7U后回落。 5.区域热搜方面： STRK（Token）：昨晚Starknet Provisions计划中的STRK代币空投申领开放，多家知名中心化交易所上线STRK代币，币价短时突破4U后持续下跌，目前稳定在2U左右。 JASMY（Token）：日本JASMY公司是一家开发并提供物联网时代数据安全和共享服务的公司——“Jasmy IoT Platform”，是第一个获准在日本数字货币交易所上市的日本区块链项目。日本政府已经公开允许部分企业直接投资加密货币，承认了BTC的价值，而JASMY作为投资的一个途径，受到利好面。 GLM（Token）：Golem 是一个去中心化算力市场，用户可通过创建共享资源的网络来共享和聚合计算资源。AI板块的炒作，间接利好了去中心化算力、数据、存储板块，Golem没有在第一时间跟涨AI，过去24h拉盘补涨，GLM过去24h 环比前一日交易量放大19倍。来源：金色财经

金色财经02-21 19:55

DeFi质押新浪潮：流动性再质押代币与Layer2公链

生态系统中的新兴力量，通过其独创的自动复利功能，为Layer 2解决方案注入新活力。Blast的创新在于为Layer 2网络上的存款提供基本收益，通过与Lido等协议的合作，提供稳定的质押回报，同时将稳定币资产投入MakerDAO等协议，以实现额外收益。Blast的运作模式虽然为用户带来了便利和收益，但其TVL的组成和策略也揭示了潜在的中心化风险和市场敏感性问题。 Blast的未来挑战在于，其策略如何影响资产的实际利用和生态系统内的动态资本转换。Blast的TVL策略需要从静态的资本保值转变为动态的资本增值，确保网络活力和Dapp的资金流动性。如此，才能真正实现其旨在推动区块链网络成长的目标，而非仅仅作为资本的存储介质。总体来看，Stader Labs的rsETH和Blast Layer2公链的出现，标志着DeFi领域质押模式的创新与进步。但在追求收益最大化的同时，我们也必须对这些新兴模式中潜在的风险保持警觉，确保以太坊网络的安全和健康发展。未来的DeFi生态系统，将需要在创新与风险管理之间寻找到一个更为稳健和可持续的平衡点。以太坊质押新玩法畅想我们认为，像LRT这样的动态质押策略正在对以太坊质押市场产生的影响深远。首先，策略的自动化和高效性降低了投资门槛，吸引了更多个人投资者。其次，随着更多资金流入，市场流动性显著提升，有助于稳定整个DeFi生态系统。此外，动态质押策略通过提供多元化和定制化的投资选择，推动了市场的创新和发展。然而，这一策略的实施也面临技术挑战，尤其是构建高效且准确的算法模型，以及保证系统安全性和抵御网络攻击。 Source: Bing Ventures 与此同时，一些LRT以外的以太坊质押新范式也在探索中，值得关注。分层质押系统（Layered Staking System）作为一种新模型，正在出现于市场成熟和投资者需求多样化的背景下。该系统将质押资产分布在不同的风险层级，每个层级具有不同的收益潜力和风险配置。低风险层级提供相对稳定回报，适合风险厌恶型投资者，而高风险层级则适合风险承受能力较高的投资者。该系统的灵活性允许投资者根据自身风险偏好和市场预测进行资产配置。实施分层质押系统需要复杂的智能合约和精细的风险管理策略，确保资产在各个层级间的流动性和安全性。分层质押系统的出现为投资者提供了更多选择和灵活性，推动以太坊质押市场朝向更成熟和多元化的方向发展。此外，基于智能合约的自动化质押策略通过智能合约自动执行质押、解除质押或再分配质押资产，提高了资产管理的效率和效果。自动化质押策略的风险管理能力通过智能合约设置的特定风险参数进行增强，一旦市场条件触发这些参数，智能合约会自动调整质押位置。尽管面临挑战，如确保智能合约的安全性和可靠性，但预计随着技术的发展，智能合约的安全性将得到加强，推动自动化质押策略在更广泛领域的应用。集体质押和共享收益模式使多个投资者能够共同质押他们的资产，并按比例共享产生的收益。这种模式通过智能合约自动分配收益，为小额投资者提供合作增值的机会。智能合约在集体质押模式中扮演着核心角色，自动执行收益分配，确保每个参与者获得公平的收益。集体质押为小额投资者提供了降低风险和成本的机会，增加了DeFi生态系统的包容性。最后，将质押资产与实体资产（RWA）挂钩是DeFi领域的一项创新发展。这种模式下，实体资产如房地产、艺术品等可以作为质押资产的底层资产，通过代币化在区块链上表示并用于质押。这为通常不具备流动性的资产提供了流动性，为实体资产的所有者提供了新的资金来源。尽管面临挑战，如确保实体资产的准确评估和代币化，以及处理与实体资产相关的监管和合规问题，未来将质押资产与RWA挂钩的模式有望在未来得到更广泛的应用，为传统资产持有者提供新的资金渠道，为加密货币投资者提供新的投资机会，加深加密货币市场与传统金融市场的融合。总之，DeFi质押领域未来毕竟迎来更多创新和发展，非常值得投资者和DeFi玩家关注。来源：金色财经

金色财经02-21 18:25

会分红的“A50”来了！摩根中证A50ETF正在发行

有更大的概率能够享受基金长期投资带来的复利效应。 2、摩根中证A50ETF的分红来源是什么？作为一只被动投资的ETF基金，摩根中证A50ETF用来分红的“超额收益”主要来源是什么呢？答案是来自标的指数成分股的分红。把中证A50指数（不含成分股红利再投资收益）和中证A50全收益指数（包含成分股红利再投资收益）进行对比，即可较清晰地看到成分股分红带来的超额收益。中证A50指数及中证A50全收益指数增长率对比数据来源：Wind，统计区间为2015.1.1-2024.1.31。 Wind数据显示，截至2024年1月31日，中证A50指数近12个月的股息率为3.04%。摩根中证A50ETF后续的分红率，还是值得期待的。摩根中证A50ETF火热发行中目前，摩根中证A50ETF正在火热发行中。在该产品获准发行后，摩根基金罕见携手全球高管，在A股震荡调整的行情下，集体发表“投资中国，做多中国”的战略决心，随后也成为第一家发出产品发行公告的基金公司。（数据来源：Wind）摩根资产管理中国首席执行官王琼慧表示：“中证A50指数将有助于投资者挖掘中国经济新的增长点，成为境内外资金配置A股核心资产的重要标的。我们将携手国内合作伙伴，充分发挥摩根集团全球优势，共同将中国的‘新漂亮50’推向世界。” 公告显示，摩根中证A50ETF（证券简称：A50指数，认购代码：560353，证券代码：560350）2月19日开始正式发行，2月26日开启网上现金认购。有特殊分红机制的摩根中证A50ETF，值得大家关注！小贴士：ETF分红特点相比场外公募基金，ETF基金的分红前提有所不同：基金的收益分配不须以弥补浮动亏损为前提，收益分配后有可能使除息后的基金份额净值低于面值。简单来说，就是ETF在基金份额净值小于1的情况下，仍然可以把相对于标的指数的超额收益分派给投资者。（特别提示：摩根中证A50ETF的基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。）近年来，通过统计数据可以看到，参与分红的ETF数量和分红金额总体呈现上升趋势，2023年参与分红的ETF数量达到32只，分红总金额超过100亿元，但总体而言参与分红的ETF数量仍相对较少。摩根中证A50ETF此次所设立的季度强制分红机制，成为了产品的一大特色，为投资者提供了不一样的选择。历年分红的ETF数量和分红总金额数据来源：Wind，国信证券，统计区间为2015.1.1-2023.12.31。中证A50指数（“指数”）由中证指数有限公司（“中证”）编制和计算，其所有权归属中证。中证将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。中证A50指数2023、2022、2021、2020、2019年年度收益率分别为-12.42%、-21.19%、-5.38%、33.41%、43.71%。上投摩根基金管理有限公司于2023年4月正式更名为摩根基金管理（中国）有限公司。摩根基金管理（中国）有限公司在中国内地使用「摩根资产管理」及「J.P. Morgan Asset Management」作为对外品牌名称，与JPMorgan Chase & Co.集团及其全球联署公司旗下资产管理业务的品牌名称保持一致。摩根基金管理（中国）有限公司与股东之间实行业务隔离制度，股东不直接参与基金财产的投资运作。风险提示：投资有风险，在进行投资前请参阅相关基金的《基金合同》、《招募说明书》和《基金产品资料概要》等法律文件。本资料仅为公开宣传材料，不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用，勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，同时基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。上述资料并不构成投资建议，或发售或邀请认购任何证券、投资产品或服务。所刊载资料均来自被认为可靠的信息来源，但仍请自行核实有关资料。观点和预测仅代表当时观点，今后可能发生改变。本产品由摩根基金管理（中国）有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本基金募集期内规模上限为20亿元人民币（不含募集期利息和认购费用），其中现金认购规模上限为20亿元人民币，如超过本公司将按全程比例确认的方式实现规模控制，对于网下股票认购，管理人有权拒绝全部或部分的认购申报（详情参阅基金发售公告）。本材料为公开宣传材料，受雇于摩根基金管理（中国）有限公司并被授权的员工可基于产品或服务沟通目的通过个人朋友圈转发。未经授权请勿转发。本材料仅在中国内地分发，且仅针对中国内地的有关适格投资者。PUB2024020037 以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-21 15:56

亿华通-U申请燃料电池专利，高浓度氧气能够提高发电效率

有限公司申请一项名为“一种对主机尾气重复利用的燃料电池系统以及船舶“，公开号CN117558952A，申请日期为2022年8月。专利摘要显示，本发明涉及燃料电池技术领域，具体涉及一种对主机尾气重复利用的燃料电池系统以及船舶，主机包括排气管，所述燃料电池系统包括电堆以及辅助组件；所述电堆包括空气侧入口；所述辅助组件包括依次连通的第一空压机、进气通道、第一换热器、加热器、透氧膜装置以及三通阀，所述三通阀还与氧气存储装置、空气侧入口连通，所述排气管与第一换热器连通；本发明通过将主机产生的尾气热量通过第一换热器对空气进行加热，加热器进一步将空气加热到透氧膜工作温度温度，使进入到电堆的气体为高浓度氧气，通过三通阀，能够将部分的高纯度氧气送入氧气存储装置中，可以用于船上医护以及潜水作业；高浓度氧气能够提高发电效率，为船舶用电设备供电。

金融界02-19 12:00

浙商证券：航空量价齐升超预期空运、VLCC运价反弹

受限，供给侧逻辑再强化。国际航班持续恢复利好整体航空业飞机利用率恢复，民航局预计2024年航空旅客量较2019年增长约4.6%，正常需求环境下航司有望首次享受2018年以来机票票面价持续提价的红利。该行认为2024年航司业绩有望实现同比正增长。推荐春秋航空(601021.SH)、中国国航(601111.SH)、南方航空(600029.SH)、吉祥航空(603885.SH)。

金融界02-19 08:00

Fire 三把火引爆龙年,掀起燃烧式投资新风潮

高代币价值。第二把火：持币分红，无限复利 Fire 代币的持有者可以通过持有代币获取一定的 Fire 代币分红，并且门槛很低，分红本币可以进行无限复利，这将吸引更多的投资者进入市场，为广大投资者带来持续增长的财富，是真正的钻石手福音！第三把火：团队燃烧币价上涨团队会不断回购代币进行燃烧，这有助于减少供应量，实现真正意义上的币价不断上涨，实现投资增值！ “Fire 火遍全球，无视涨跌，必将在龙年掀起一股投资热潮！”是他们电报社区的共识标语，并且根据小编从 AVE 内部消息已知，该项目团队已提前付费锁定了 2 月 19 日晚上的热搜排名，让我们看到了，他们的第一把火已开然烧起来了！小编通过在国内外的各大公众媒体上看到，Fire 代币也将同步登陆六大平台的热门搜索，例如：TokenPocket 钱包热门、Binance Smart Chain Trending Channel 热门、DexTools Trending 热门、Ave 热门、Bitkeep 钱包热门和 Btok 热门！并且多家财经新闻，例如：币安新闻、币安新闻、金色财经、链结跳动、创世财经和 BTC315 等财经新闻平台均在刊登该项目的咨询，为区块链爱好者们带来更多的投资机会！新年首战，Fire 必将旺旺旺旺旺……错过 Fire，将错过龙年的最佳投资机会！让我们共同见证 Fire 的火热全球！欢迎关注并加入 FIRE 的全球社区：总体来说，这种机制旨在创建一个稳定上涨的代币价值，无论市场涨跌，投资者都有机会赚取利润。来源：金色财经

金色财经02-17 14:55

再质押持续火热：LRT战争全景及参与指南

化管理，你无需直接处理对运营商的委托、复利收益以及关注所有相关发展，同时只需支付约 10% 的费用。我认为，LRTs 解锁的流动性（这些流动性原本在 EigenLayer 中被锁定）将在 DeFi 领域产生更大的杠杆效应，这可能会像 2020 年 DeFi 夏季那样推动 TVL 和 ETH 价格上升。这最终可能导致新的市场波动。目前我们仍处于早期阶段，EigenLayer 还在第二阶段的测试网。我相信，当 EigenLayer 全面上线时，真正的精彩才刚刚开始。 LRT 战争积分、积分、积分…… 这场战争将分为几个阶段展开。目前，第一阶段正在进行中。由于很少有人理解这些 LRT 协议之间的区别（你能吗？），积分成为了这个阶段的主要武器。目前，EtherFi（eETH）在 LRT（流动性再质押代币）市场中占据领先地位，市场份额（MS）达到了 39%。实际上，eETH 在 Eigenlayer 中的总锁定价值（TVL）甚至超过了 stETH。市场份额的主导地位很大程度上取决于谁先推出，但 Puffer（pufETH）作为一个后来者，迅速攀升至第二位，市场份额达到了 22%。这是为什么呢？答案是：积分！ Puffer 协议最近宣布获得了 Binance 的投资，它为那些从 Eigenlayer 中提取 stETH 并将其存入 Puffer 的再质押者提供了 3 倍的积分。这种激励措施可能是 Puffer 迅速获得市场份额的关键因素。通过提供更高的积分奖励，Puffer 成功吸引了那些寻求最大化收益的投资者，从而在短时间内实现了市场份额的快速增长。 Eigenpie 虽然加入较晚，但迅速积累了 1.84 亿美元的总锁定价值（TVL），市场份额达到了 6%。 Eigenpie 提供了以下激励措施：在前 15 天内（截至 2 月 12 日），用户可以获得 2 倍的积分加成。积分将用于空投 EGP 代币，占总供应量的 10%。积分是参与 EGP 代币首次发行（IDO）的必备条件，其固定市值（FDV）为 500 万美元。先行者在吸引 ETH 方面具有天然优势，这使得新进入者在吸引资金方面面临挑战。然而，Puffer 的成功表明市场仍有变数。我认为，我们可能会迎来一个「吸血鬼攻击」时期，届时新兴的协议将为那些从现有 LRTs 中提取资金并存入其平台的用户提供丰厚的积分或代币奖励。尽管我们尚未到达这一阶段，但 EtherFi 已经开始了 deVamp 活动，鼓励用户从 Eigenlayer 的原生再质押转向 EtherFi。由于积分是链下且供应不受限制，各团队正在开展多项活动以维持 ETH 的流入。我认为，我们现在已经到了一个节点，除非有吸引人的奖励活动，否则用户不应轻易进行 ETH 质押。例如，Eigenpie 为 ETHx 存款者提供了额外的 120 万 Eigenlayer 积分，活动将持续到 2 月 9 日。同时，EtherFi 也从其国库中为新存款者提供了 200 万 Eigenlayer 积分（在 EtherFi 积分之外），活动截止到 2 月 10 日。注意到集成的重要性鉴于 stETH 是 DeFi 生态系统中最流动且深度集成的资产，新的 LST（流动性质押代币）要想超越它并不容易。例如，eETH（EtherFi）、rsETH（KelpDAO）和 ezETH（Renzo）已经集成到 Pendle 中，LRT 的「好处」被分为两部分： YT：为你提供来自 LRT 协议和 Eigenlayer 的收益、积分和空投的曝光。 PT：为你提供固定年化收益率（有锁定期），最高可达 41% 的 ezETH。 LRT 协议为了在流动性方面占据领先地位，通常会在集成方面投入大量的积分（POINTS）。因此，观察协议在 TVL 之外的集成情况，是判断其市场主导地位的一个重要指标。 Swell x EtherFi 似乎已经意识到了这一点，他们采取了一种非竞争性的策略。通过合作而非对抗，他们在 Curve 上推出了一个共享的 rswETH/weETH 池，这个池子为用户提供了双倍的 Pearls 和 EtherFi 积分奖励。这种策略有助于他们在再质押领域建立更广泛的合作伙伴关系，从而可能在竞争中获得优势。代币发行与协议差异化我相信，当 Eigenlayer 完全上线并提供多个 AVS（主动验证服务）以再质押 ETH 时，真正的精彩才刚刚开始。那时，不同 LRT（流动性再质押代币）协议之间的差异将开始显现出真正的意义。最初，我打算在这篇文章中涵盖所有的 LRT 协议。然而，包含所有协议会使文章变得过于冗长。因此，我创建了一个 Notion 仪表板，突出了关键的差异化因素。例如，它通过检查交易 1k LRT ETH 到 ETH 时的滑点来包含流动性信息。你可以在这里查看。简而言之，主要差异如下： -再质押类型：将原生 ETH 再质押到 Eigenpods，或者将 LST（如 stETH、rETH 等）进行再质押。 -提现：目前只有 EtherFi 支持提现。 -流动性：LRT ETH 衍生品需要在二级市场上保持流动性。目前，KelpDAO、Renzo 和 EtherFi 是唯一保持流动性的。 -集成到 DeFi 1.0 平台：Pendle 是一个主要的平台。（我排除了像去中心化交易所（DEXes）这样的无许可部署。这些集成属于「流动性」部分。） -安全性、去中心化以及其他因素。由于 LRT 战争才刚刚开始，我决定直接向团队询问他们如何看待这场战争的发展：「我们预计这将类似于 LST 战争的发展，协议们会通过创新、易用性和收益来区分自己。」——Kizen，Swell 的首席营销官。Puffer 的社区经理表示：「我们认为，最终胜出者将是那些在流动性、DeFi 集成和最佳 AVS 风险管理方面表现出色的。」共识似乎集中在三个关键要素上：哪个协议能提供更高的收益？哪个协议在风险管理方面做得更好？哪个协议提供了更好的代币经济学以持续吸引用户/保持流动性？几乎所有我采访的协议都强调了他们协议的安全性，但每个团队强调的安全方面都有所不同。对于 Swell 来说，是其与 Chainlink Proof of Reserves 的集成、Sigma Prime 的审计，以及来自顶级 DeFi 顾问和防削减专家的额外风险管理工作。 Puffer 社区经理强调了他们从一开始就致力于去中心化的策略：Puffer 选择了一条长远的道路，从一开始就构建了一个去中心化的协议。这样做减少了当前 LST 市场中普遍存在的尾部风险。[......] 未来，肯定会有一些激进的 LRT 选择参与过多高风险的 AVS 并最终崩溃，尽管这会吸引一些用户。然而，随着再质押市场的成熟，ETH 质押者将开始寻找更安全的 LRT 来存放他们的资金。 EtherFi 的联合创始人 Rok Kopp 认为，安全性来自于用户持有提款密钥和去中心化节点的控制：「我们是目前唯一一个让质押者持有提款密钥并直接控制 ETH 的协议。」他还指出，其他 LRT 协议将所有质押任务委托给专业的节点运营商。一些甚至所有其他 LRTs 都通过单一验证者运行他们的节点，这实际上是中心化的。 Renzo 团队的 Kratik 表示，他们认为最有价值的 LRT 是那些为用户提供最优风险调整投资组合的：Renzo 旨在为用户提供最安全、最便捷的再质押风险调整暴露方式，同时享受机构级节点运营商的好处。那么，你和我如何选择出最佳的再质押协议？确实，挑选合适的 LRT 协议进行再质押并不是一件容易的事，尤其是市场每天都在变化，这比我最初想象的要复杂得多。目前，我采取了一种策略，那就是同时在多个 LRT 协议中进行再质押，同时不断进行研究。我相信，当 LRT 治理代币真正启动时，市场将会出现更多的差异化。我预计这些代币可能会在 Eigenlayer 主网上线或 EIGEN 代币发行时推出，以充分利用市场热度。此外，我认为他们需要推出代币，因为积分疲劳现象已经开始显现。如果他们不与 EIGEN 代币一起推出，我会感到非常失望。最后，代币将会推出，因为 LRT 协议需要将决策权（或许还包括责任）交给 DAO，让社区来决定应该将资金再质押给哪些运营商和 AVS。 LRT 协议代币经济学早在九月份，我就怀疑大多数 LRT 战争（以代币而非积分的形式）将类似于 Curve 战争的演变方式。当新的 AVS 在 Eigenlayer 的 Pool Security 上推出时，它们将需要额外的激励措施来吸引再质押的 ETH。首先推出的 AVS 可能会更容易吸引流动性，因为可供我们考虑的选择较少。然而，决定在哪个协议中进行再质押是一项耗时的任务，需要专业知识。大多数用户会倾向于选择提供最高回报的 AVS。简单明了。这时，LRT 协议治理代币就派上用场了。新的 AVS（主动验证服务）可能发现，与其直接吸引用户和 TVL（总锁定价值），不如通过影响 LRT 协议来引导存款流向他们更为经济有效。通过获取 LRT 代币来投票决定代币发行，可能比提供原生代币奖励更为高效。例如，AltLayer 为其三个 AVS 启用 Restaked Rollup 服务将需要 ETH。他们可以通过向 Eigenlayer 的大规模质押者和零售投资者提供自己的代币奖励来吸引他们。然而，游说那些已经获得大量再质押 ETH 的 LRT 协议可能更为简单且成本更低。这种动态反过来又增加了对 LRT 代币的需求，尤其是那些成功吸引大量再质押 ETH 的 LRT 代币。正如我们在「Curve 战争」中所看到的，随着更多 AVS 的推出，AVS 之间争夺 DAO 投票的竞争可能会变得激烈。起初可能不会，但随着更多 AVS 的推出，竞争将不可避免。实际上关于 LRT 协议原生代币的信息很少甚至没有，但一些团队同意向 Ignas 的博客读者分享一些 alpha： Swell 将采用 veTokenomics（投票代币经济学）：Swell 将在其生态系统内实施类似 Curve 的投票托管和计量飞轮系统。通过这种方式，SWELL 将用于奖励最忠诚的社区成员，赋予他们指导奖励流向的能力。其他团队虽然没有分享确切的细节，但他们都提到代币将用于对运营商/AVS 进行投票。「PUFI 持有者最终决定哪些 [再质押运营商] 被白名单，以及协议的再质押 ETH 如何部署给他们。」——Puffer 社区经理所以，如果 Eigenlayer 完全上线时代币没有推出，我会感到非常惊讶。尽管对 AVS 的投票可能不是直接针对多个协议，但每个协议的治理模型可能会有所不同。例如，EtherFi 的联合创始人提到，质押者不需要挑选具体的 AVS，而是可以根据自己的风险偏好来选择。而 KelpDAO 则计划设立一个活跃的风险委员会和治理流程。风险及策略手册简而言之，我们宝贵的 ETH 资产和 DeFi 生态系统的稳定性。对于我们这样的质押者，以及 DeFi 协议和整个生态系统来说，面临的风险是巨大的。在与 LRT 协议团队的对话中，一些团队透露了他们计划收取 10% 的佣金，这些佣金将累积给 DAO。考虑到未来数十亿美元的 ETH 将被再质押，这样的收入来源将有助于提升他们原生代币的价值。在 DeFi 和以太坊领域，再质押能够显著提高整体收益。随着更多借贷协议采用 LRTs，借贷的收益率将上升。同时，随着 TVL 的增长，我们可以预见到新一波创新 dApps 的涌现，这都得益于 AVSes 的贡献。然而，风险也在同步增长。脱钩、智能合约漏洞和黑客攻击的风险不断累积，我们可能会遇到一些糟糕的日子。但愿这些风险不会演变成致命的打击。对于我们来说，在追求积分最大化的同时，保护 ETH 资产的安全至关重要。面对如此多的额外积分活动，我的 ETH 都快不够用了…… 所以，这是我在九月份分享的策略更新版。这是我的做法：尽职调查：我会通过存入少量 ETH 测试每一个 LRT 协议。我会检查他们的支持者、投资者，并以匿名账户加入 Discord，提出问题以确保我理解它们的运作方式。市场动态：关注哪个 LRT 协议获得了最多的 TVL，成功集成到现有的 DeFi 基础设施中，以及它们在二级市场的流动性。我最初认为 LRT 市场将与 LST 市场紧密相似，有 70% 的主导地位，但随着更多 AVS 的推出和 LRT 协议设计差异开始显现，可能只有少数 LRT 会共享大部分 ETH。风险管理：通过保守的挖矿来保护我的 ETH 本金。我原本计划每个协议只投入我总 ETH 持有量的 5%，但现在已经增加到每个协议 10%...... 有点冒险。代币策略：我押注于那些具有吸引力的「庞氏代币经济学」的 LRT 治理代币，这些代币能够构建一个自我维持的飞轮。这些代币应该提供有吸引力的质押收益、真实的收益奖励，以及对哪些 AVS 接收再质押 ETH 的投票权。此外，它们需要有一个足够低的通胀率来抵消任何抛压。退出策略：在市场繁荣时期，当每个人都在谈论 LRT 和 LRT 治理代币是如何生成「世代财富」的新「元」时，我会套现并重新投入 ETH。最好是分批出售，随着价格上涨逐步卖出。回顾和适应：希望市场会提供一些我们尚未见过的新东西。如果你看到一个让所有人困惑但在 CT 上不断讨论的 WTF 时刻（即使它是负面的），注意观察，学习和适应。那些是最好的投资机会。我会以 Rok Kopp 的一句话作为总结，我同意他的观点：「LRT 市场还处于如此初级的阶段，这就是为什么它如此令人兴奋！我们刚刚看到第一批 AVS 进入市场。我们认为，随着时间的推移，将会有多种不同的再质押方式。最终，我们认为再质押可能会成为以太坊上最重要的事情，因为以太坊本身就是。」为什么 Lido 尽管后来才出现却能获胜？主要是因为时机和激励措施。所以，别急着放弃积分。来源：金色财经

金色财经02-14 13:53

【金融界·慧眼识基金】“本土”中证A50来袭

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金融界02-07 20:30

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