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开年投资决策难！日历效应帮您来探路
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位点在30%以下时，开始定投偏股混合型基金指数，那么等市场到达阶段性高位时，则大概率可以收获较为明显的“微笑曲线” 。假设从2011年10月到2015年3月，每期定投1000元，区间合计定投为42000元，可获得21496.13元的收益，定投收益率达到51.18%；如果从2018年9月到2020年7月，每期定投1000元，区间合计定投22000元，那么可以获得11323.39元的收益，定投收益率达到51.47%。数据来源：Wind，统计区间：2011.01.01-2020.12.31。注：按照每月15日定投进行测算，节假日顺延，当万得全A 近10年分位点30%以下时开始定投偏股混合型基金指数，以偏股混合型基金指数为模拟定投标的；忽略费用，每月定投1000元，定投收益公式：R=(ΣFn-ΣAn)/ΣAn，其中R为累计收益率，Fn为各期投入的终值，An为各期投入金额。此测算结果用历史指数表现进行分析，仅供参考，不代表真实收益，基金投资有风险，需谨慎选择。而对于已入场的伙伴们来说，当前已经处于“模糊的正确”区域，在握好手中筹码的同时，可以适当对手中的基金产品进行盘点，考虑加仓其中业绩表现良好、风格相对稳健的优质产品，力争为提高收益再蓄力量。当然，年年岁岁花相似，岁岁年年人不同。尽管“春季行情”大概率会发生，但也并不意味着一定会如约而至。对于大伙来说，坚守长期投资理念，低位布局，保持在场，或许仍是迎接市场价值回归的较优方式。这里还有两点需要伙伴们注意：一方面，市场的演绎是宏观经济、市场预期等多种因素共同作用的结果，无论运用哪种方法和策略，都不能百分之百地预判出市场的走势；另一方面，通常一个策略被市场熟知和运用，随着参与者的不断增加，投资难度也会随之加大，进而可能降低策略的获利幅度，“日历效应”当然也不例外。因此，小编提醒，伙伴们在进行投资决策时，要用辩证的思维去看待“日历效应”，有时可以将其作为一个投资参考，提高把握投资机会的概率，但切不可将其看成是投资的定律。尤其在实际操作过程中，大伙仍需对市场的多种因素进行综合分析考量，便于做出更加科学合理的投资决策，同时也要根据自身的风险承受能力，去做好风险管理，力争提升投资胜率。
金融界01-18 09:03
华安基金：对2024年上半年黄金维持乐观态度
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降息周期叠加全球不确定性的环境下，华安基金指数与量化投资部表示，对于2024年上半年黄金维持乐观。一是2024年美联储或进入降息大周期，当前加息周期结束，行情已经有所启动。二是全球央行购金延续，中国央行连续14个月购金，支撑了黄金需求的边际定价。三是地缘风险频发，红海事件是巴以冲突的延续。
金融界01-16 14:47
公募基金坚守长期谋篇布局FOF产品浦银安盛招睿精选FOF正在发行中
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来看，其收益仍然较为突出。以中证偏股型基金指数为例，即使经过一段时间的调整，到2024年初，该指数过去五年的平均年化收益还是达到了7.18%的水平。（数据来源：中证指数公司，时间截止2024/1/11）因此，业内对国内权益资产的长期前景继续保持相对乐观的预期，部分资产管理机构也在利用市场调整的契机谋划新的投资举措。作为践行长期投资的代表性产品，公募FOF是近期较多机构着力的重点领域。其中，浦银安盛招睿精选3个月持有混合基金中基金（FOF）（A类：018712；C类：018713）正在发行中，是浦银安盛基金把握长期投资机遇的又一次布局。据了解，浦银安盛招睿精选FOF将由FOF业务部总监陈曙亮掌舵，其拥有14年证券从业经验，11年投资经验，具备在权益、债券、QDII、年金和FOF等投资领域的丰富经验，被视为具备“全天候”的投研能力。 “权益基金的本质属性是单基金的风格贝塔和群体性的长期阿尔法。”近期，陈曙亮多次表达了他对国内基金投资尤其是权益基金投资的研究心得，他强调，“虽然Wind数据告诉我们，截至2023年底，公募基金自2009年以来的年平均中位数收益超过13%，但很少有单一基金能够战胜这个中位数。这是因为每年承载公募基金收益中位数的基金是风格迥异的，是由不同的基金经理、不同的行业来担纲的，可以理解为短时段单基金的风格贝塔。” 陈曙亮表示，如果要收获公募基金群体性的长期阿尔法，就需要有一个载体能够较好地反映市场风格的变化，在这方面，中证偏股型基金指数是较理想的工具，它可以自动跟随市场风格进行切换。所以在新基金的投资策略上，陈曙亮也将坚持深度拟合偏股基金指数，具体表现为不去预测未来市场走向，而是跟随市场的行业配置，通过量化模型的手段，跟踪全市场权益公募基金的重仓股，构建自己的组合配置，从行业和风格角度对市场进行充分拟合。在陈曙亮背后，浦银安盛基金还有一个强大的FOF投研团队为他提供支持。据悉，这支FOF业务团队是由各种资产配置的专业人士组建成的综合性团队，既有宏观领域的专家，也有曾经做过底层的一级债基、二级债基的优秀基金经理，还有纯粹做权益型投资的绝对收益选手，该团队对于各种大类资产配置均能提供专业支撑。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本资料中提供的意见与评述仅供参考，并不构成对所述证券的任何操作建议或推荐，依据本资料相关信息进行投资或行事所造成的一切后果自负。基金管理人承诺将本着诚信严谨的原则，勤勉尽责地管理基金资产，但并不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资者在投资本基金前，请务必认真阅读《基金合同》及《招募说明书》等法律文件。如需购买本基金，请您关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评、并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。
金融界01-15 16:01
A股震荡反弹，更多增量资金在路上！年报行情打响，“免税茅”盘中触及涨停！楼市基本面回暖，标普红利ETF再涨近1%
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创新性引入ESG可持续投资理念。华宝基金指数研发投资部基金经理蒋俊阳表示，A股在经历前期调整之后，各行业龙头公司的估值已处于历史较低水平，结合上市公司后续盈利能力改善，中证A50指数的中长期配置价值也越来越明显。截至今日，距离中证A50ETF上报首日已过去一周，首批产品获批在即，后续有望为A股核心资产带来相当可观的增量资金。立足当下，看好核心资产左侧配置机会的投资者，相关产品中证100ETF基金（562000），该基金跟踪中证100指数，成份股由A股各行业核心龙头股组成，全面反映A股核心资产整体表现。与沪深300、上证50等核心蓝筹宽基指数相比，中证100独具特色——兼顾蓝筹价值与新兴成长龙头股，行业配置更加均衡，具备“行业中性”特征。目前两市有11只ETF产品挂钩中证100指数，其中中证100ETF基金（562000）规模最大、流动性最佳，是投资者抢先布局核心资产的高效投资工具。（注：根据沪深交易所数据统计，截至2024年1月8日，中证100ETF基金（562000）规模7.57亿元，近一年日均成交额4907万元，在跟踪中证100指数的11只ETF中规模最大，同期流动性最佳）二、基本面转暖？地产ETF（159707）反弹涨0.84%，收复0.6元关口！机构：行业正处于筑底阶段今日地产板块全天下探回升，龙头房企大面积回暖。截至收盘，新湖中宝上涨5.74%，华侨城A上涨2.80%，招商积余、招商蛇口、海南机场等上涨逾1%，保利发展、万科A、滨江集团等纷纷收红。代表A股龙头房企行情的地产ETF（159707）今日震荡反弹，最终场内价格收涨0.84%，收复0.6元关口，全天成交额超3500万元，放量明显！图片来源：雪球消息面上，一线城市楼市数据回暖明显，政策效果逐渐显现。在一系列政策的提振下，2023年上海楼市以“翘尾”收官。2023年12月，上海新房成交套数环比增长27%；二手房成交量再回荣枯线以上。据上海链家研究院的监控数据，2023年12月份，上海全市共成交二手房1.53万套，环比增长9%，同比增长23%。分析来看，地产板块此前加速寻底或与基本面迟迟不见好转有关。但从近期的一线城市楼市数据来看，地产基本面正悄然修复。市场分析人士此前指出，一线城市的全面复苏有望点燃全国复苏的“引擎”。东莞证券也表示，房地产行业当前正处于筑底阶段，随着楼市优化政策持续出台，行业基本面逐步修复，行业将走出本轮下调周期底部。从投资角度来看，目前地产板块估值已达极限低位，伴随楼市基本面好转，或能迎来较大的修复空间。以中证800地产为例，截至1月9日，该指数PB估值为0.61X，当前配置的安全边际或较高。图片来源：Wind 布局工具上，资料显示，地产ETF（159707）跟踪中证800地产指数，汇集市场16只头部优质房企，在投资方向上具有明显的头部集中度优势，前十大成份股权重超8成，央国企含量高！地产ETF（159707）也是目前市场上唯一跟踪中证800地产指数的行业ETF，具备稀缺性与辨识度。三、各路资金争相入局，红利策略持续性被看好！标普红利ETF（562060）逆市续涨近1%，最新股息率超8%！在海外降息交易修正、国内央行回笼流动性、机构年初降仓调仓等因素影响下，开年以来A股震荡下行，红利策略防御避险属性凸显。今日标普红利ETF（562060）继续逆市上行，场内价格收涨0.98%，成交额近6000万元。图片来源：雪球而自年初以来，标普红利ETF（562060）场内价格累计上涨3.2%，同期沪深300下跌4.04%，上证指数下跌2.75%。数据来源：Wind，统计区间：2024.1.2-2024.1.9。从历史复盘角度，红利策略往往在震荡弱市中具有显著的超额收益。这是由于在宏观经济下行、利率下行环境下，市场风险偏好降低，高股息策略筛选出的底层资产往往低估值且具备长期稳健的盈利能力和盈利质量，能够带来持续稳定的高增长现金流股息回报，成为震荡市中防守的最佳投资选择之一。当前经济弱复苏态势延续、长端利率预期持续下行、险资等中长期资金入市以及高股息相对估值仍处于历史低位，支撑高股息红利策略持续表现占优的催化因素依旧显著。资金面也用真金白银彰显出对红利策略后市持续占优的乐观预期。数据显示，上周（1.2-1.5）北向资金配置盘净卖出7.26亿元，北上资金交易盘净卖出51.12亿元，银行、电力及公用事业、煤炭、交运、钢铁、建筑等高股息板块均获逆市增仓，显示出“聪明资金”转向配置红利资产的趋势。主力资金亦表现为相似的趋势，从近5日主力资金流向看，银行、煤炭、公用事业、基础化工、交通运输等高股息率板块或净流入居前，其中银行、煤炭、公用事业分别获70.74亿元、46.24亿元、40.29亿元增仓。图片来源：Wind 值得注意的是，煤炭、银行、交通运输、基础化工等也是标普红利ETF（562060）标的指数标普A股红利指数（CSPSADRP）的重仓行业。数据来源：Wind，截至2023.12.31，行业按照申万一级行业分类。最新数据显示，截至2023年末，标普A股红利指数（CSPSADRP）最新股息率达8.26%，远高于同期中证红利（6.28%）、上证红利（6.90%）、红利低波（6.53%）等指数股息表现，或为当下布局A股红利策略的有力工具。资料显示，标普红利ETF被动跟踪标普中国A股红利机会指数(CSPSADRP)，其通过股息率构建一篮子股票组合，底层资产具备低估值和长期稳健的盈利能力与盈利质量，能够跨越周期，具备良好的中长期投资价值。Wind数据显示，2005年至2023年的19年中，标普A股红利全收益指数的累计收益率高达1975.17%，年化收益率近18%。图片、数据来源：沪深交易所、标普道琼斯指数、华宝基金、Wind等，截至2024.01.09。风险提示：中证100ETF基金标的指数为中证100指数，该指数基日为2005.12.30，发布日期为2006.5.29；地产ETF被动跟踪中证800地产指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.12.21；标普红利ETF被动跟踪标普中国A股红利机会指数(CSPSADRP)，该指数基日为2004.6.18，发布日期为2008.9.11。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和本基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现！根据基金管理人的评估，中证100ETF基金、地产ETF、标普红利ETF风险等级为R3-中风险。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云01-09 18:19
“中信优品”重磅新基-招商中证2000指数增强（A019918，C019919）1月10日开售
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%，优于同期其他宽基指数，也优于偏股型基金指数；三是指数“专精特新”浓度更高，Wind专精特新小巨人指数最新815家成份券中，中证2000收录了356家。在跟踪指数基础上，招商中证2000 指数增强基金采用量化增强策略，即在跟踪指数成份券权重基础上，对行业配置及个股权重进行主动调整，力争在控制跟踪误差的基础上获得的超额收益。在量化增强框架的构建上，本基金主要采用传统多因子策略，辅以灵活性更高的卫星策略，分析因子包含价值指标（市盈率）、成长指标（研发占比、境外销售）、盈利指标（净资产回报率）、运营指标（存货管理）、一致预期指标（分析师评级变动、分析师预期收入）和市场行为指标（增减持）等。作为在量化增强基金方面颇具积淀的公司，此次招商基金为中证2000 指数增强基金配备了实力基金经理阵容，拟任基金经理为王平和王岩。王平是招商基金量化投资部总监，自2016年开始管理了包括招商量化精选、招商沪深300指数增强、招商中证500指数增强、招商中证1000指数增强等多只主动量化和指数增强基金；王岩自2021年起也担任多只指数增强型基金经理，具有丰富的量化增强的管理实战经验。招商基金旗下目前已管理多只指数增强基金，覆盖沪深300、中证500、中证1000、创业板等宽基指数，并均已给持有人带来较好的历史超额收益。其中招商沪深300指数增强自2017年2月10日成立以来，累计回报41.40%，超额收益达32.49%；招商中证500指数增强自2017年5月17日成立以来，累计回报28.76%，超额收益率达33.16%；招商中证1000指数增强自2017年3月3日成立以来，累计回报48.42%，超额收益率达74.80%。此次发行招商中证2000 指数增强基金，有助于完善招商基金的量化增强基金的产品线布局，给投资者带来更丰富的指数增强选择。业绩数据来源：基金定期报告，截至2023年三季度末。招商沪深300指数增强A基金成立日：2017-02-10，历任基金经理：王平(2017-02-10至今)、王岩(2021-03-26至今)，业绩比较基准：沪深300指数收益率×95%+同期银行活期存款利率（税后）×5%，最近5个完整会计年度（2018-2022）基金回报及业绩比较基准收益率分别为：-22.25%/-24.12%(2018)、40.63%/34.14%(2019)、42.50%/25.86%(2020)、-4.28%/-4.85%(2021)、-17.84%/-20.58%(2022)，自成立以来基金总回报及业绩比较基准收益率分别为：41.40%/8.91%。招商中证500指数增强A基金成立日：2017-05-17，历任基金经理：王平(2017-05-17至今)、邓童(2021-11-23至今)，业绩比较基准：中证500指数收益率×95%+同期银行活期存款利率（税后）×5%，最近5个完整会计年度（2018-2022）基金回报及业绩比较基准收益率分别为：-31.00%/-31.85%(2018)、27.74%/25.09%(2019)、32.33%/19.94%(2020)、16.01%/14.83%(2021)、-14.49%/-19.30%(2022)，自成立以来基金总回报及业绩比较基准收益率分别为：28.76%/-4.40%。招商中证1000指数增强A基金成立日：2017-03-03，历任基金经理：王平(2017-03-03至今)、蔡振(2021-11-05至今)，业绩比较基准：中证1000指数收益率×95%+同期银行活期存款利率（税后）×5%，最近5个完整会计年度（2018-2022）基金回报及业绩比较基准收益率分别为：-29.25%/-35.29%(2018)、42.74%/24.44%(2019)、37.76%/18.57%(2020)、28.22%/19.52%(2021)、-13.01%/-20.49%(2022)，自成立以来基金总回报及业绩比较基准收益率分别为：48.42%/-26.38%。风险提示：基金有风险，投资须谨慎。基金过往业绩不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。投资者应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品。基金份额在认购期、成立后的封闭运作期内（开放申赎以届时公告为准）不能赎回或转换转出。上述观点、看法和思路根据截至当前情况判断做出，今后可能发生改变。指数过往业绩不代表其未来表现，亦不构成基金投资收益的保证或任何投资建议。指数运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云01-09 09:40
宽基指数增强是否越“小”越“美”？
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获得超越指数的回报率。相对于主题赛道型基金，指数增强基金持仓或许更加均衡，使用量化方法的指数增强基金也有着更严格的投资纪律。图：指增基金规模及占比稳步上升（信息来源：浙商证券）公募指数增强基金规模持续提升，代表受投资者认可度的提高。截至20230820，公募指增基金规模为1949.56亿元，占Wind股票型基金总规模比例高达7.14%。且其中跟踪偏小微盘风格指数的指增基金规模增长快于跟踪大盘风格指数的指增基金规模。（2）“电风扇”轮动行情利好指增产品认可度。指增产品的“吸金”效应来源于其两大特点，一是相对明确和严格的Beta管理，是投资纪律的象征，防止产品收益相较指数有过大的偏离；二是较为灵活的Alpha策略，在市场投资主线不够明朗，轮动加快，投资者分歧较高时，指增产品的策略优势可能得到凸显，投资特点得到较为充分的发挥。图：指增产品业绩表现与市场轮动强度呈现正相关性（信息来源：浙商证券；区间201801-202307）（3）小微盘指数增强产品策略容量大，收益中枢较为乐观。指增量化策略当前有两大演进趋势，一是多策略融合，以应对市场状态的周期性演变，让模型对不同市场环境的适应性更强。另一个是模型复杂度在不同跟踪指数的指数增强产品有分化，主要体现在中小盘指增的换手之上。中证2000指数小微盘风格显著，策略容量大，超额收益中枢偏乐观。图：小盘指数增强中枢收益较为乐观（信息来源：Wind、浙商证券）工具选择上，2000增强ETF（159555）BETA维度或受益于经济弱复苏、新兴产业趋势强化、流动性宽松的市场环境，ALPHA维度或受益于高换手和较大的策略容量，当前阶段较有配置价值，值得重点关注。风险提示尊敬的投资者：投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。四、特殊类型产品风险揭示：请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF（交易型开放式基金）投资的特有风险。五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。六、以上基金由银华基金依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund/】和基金管理人网站【www.yhfund.com.cn】进行了公开披露。中国证监会对基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于基金没有风险。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。
有连云01-05 09:41
宽基指数增强是否越“小”越“美”？
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获得超越指数的回报率。相对于主题赛道型基金，指数增强基金持仓或许更加均衡，使用量化方法的指数增强基金也有着更严格的投资纪律。图：指增基金规模及占比稳步上升（信息来源：浙商证券）公募指数增强基金规模持续提升，代表受投资者认可度的提高。截至20230820，公募指增基金规模为1949.56亿元，占Wind股票型基金总规模比例高达7.14%。且其中跟踪偏小微盘风格指数的指增基金规模增长快于跟踪大盘风格指数的指增基金规模。（2）“电风扇”轮动行情利好指增产品认可度。指增产品的“吸金”效应来源于其两大特点，一是相对明确和严格的Beta管理，是投资纪律的象征，防止产品收益相较指数有过大的偏离；二是较为灵活的Alpha策略，在市场投资主线不够明朗，轮动加快，投资者分歧较高时，指增产品的策略优势可能得到凸显，投资特点得到较为充分的发挥。图：指增产品业绩表现与市场轮动强度呈现正相关性（信息来源：浙商证券；区间201801-202307）（3）小微盘指数增强产品策略容量大，收益中枢较为乐观。指增量化策略当前有两大演进趋势，一是多策略融合，以应对市场状态的周期性演变，让模型对不同市场环境的适应性更强。另一个是模型复杂度在不同跟踪指数的指数增强产品有分化，主要体现在中小盘指增的换手之上。中证2000指数小微盘风格显著，策略容量大，超额收益中枢偏乐观。图：小盘指数增强中枢收益较为乐观（信息来源：Wind、浙商证券）工具选择上，2000增强ETF（159555）BETA维度或受益于经济弱复苏、新兴产业趋势强化、流动性宽松的市场环境，ALPHA维度或受益于高换手和较大的策略容量，当前阶段较有配置价值，值得重点关注。风险提示尊敬的投资者：投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。四、特殊类型产品风险揭示：请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF（交易型开放式基金）投资的特有风险。五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。六、以上基金由银华基金依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund/】和基金管理人网站【www.yhfund.com.cn】进行了公开披露。中国证监会对基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于基金没有风险。
金融界01-05 09:38
A股“漂亮50”正式亮相！华宝基金等10家基金公司集体上报，宽基ETF再添一把火！
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头上市公司。数据来源：Wind 华宝基金指数研发投资部基金经理蒋俊阳表示，中证A50指数采用科学合理的编制规则，兼顾成分股行业代表性和市值龙头特征，创新性引入ESG可持续投资理念，筛选50只各行业市值最大的证券作为指数样本，有望成为表征A股核心资产的重要宽基指数之一。蒋俊阳表示，从指数定位来看，中证A50指数更加有效反映我国宏观经济产业转型升级和高质量发展趋势。从指数成分股行业分布来看，各行业分布更加均衡，符合优选各行业龙头企业的特征。从指数的风格画像来看，中证A50指数兼具大市值、高盈利的特征。从指数的历史估值分位数来看，其估值水平也位于历史较低水平，投资性价比凸显。从当前投资机会来看，蒋俊阳认为，中证A50指数的中长期配置价值逐渐凸显。首先，随着宏观政策不断发力，我国经济有望企稳回升，上市公司盈利预期也迎来改善趋势。同时，行业竞争格局优化将助力龙头企业竞争力提升，A股大盘风格龙头资产盈利优势有望凸显，从而带动市场及优质资产企稳上行。其次，在我国经济转型与高质量发展政策引导下，中证A50指数凭借其合理的选股方式，有助于投资者挖掘中国经济新的增长点，或成为境内外资金配置A股市场的重要标的。最后，A股在经历前期调整之后，各行业龙头公司的估值已处于历史较低水平，结合上市公司后续盈利能力改善，中证A50指数的中长期配置价值也越来越明显。中证A50指数的配置价值得到行业高度认可。证监会网站显示，1月2日，即中证A50指数正式发布当日，包括华宝基金在内的10家基金公司集体上报跟踪中证A50的ETF。值得一提的是，华宝基金在另一核心宽基指数中证100指数也早有布局。中证100指数与中证A50属于同系列特色核心宽基指数，中证100指数从沪深两市中选取100只市值较大、流动性较好且具有行业代表性的上市公司证券作为指数样本，以反映核心龙头上市公司证券的整体表现。目前全市场共有10只ETF产品挂钩中证100指数，其中华宝基金旗下的中证100ETF基金（562000）规模最大、流动性最佳。根据上交所数据统计，截至2023年底，中证100ETF基金（562000）份额达10.44亿份，刷新上市以来最高份额纪录。（注：根据沪深交易所数据统计，截至2023年年底，中证100ETF基金（562000）规模8.51亿元，近一年日均成交额4854万元，在跟踪中证100指数的10只ETF中规模最大，同期流动性最佳）作为深耕ETF业务的“老牌大厂”，自2021年以来，华宝基金连续三届荣膺“金基金·被动投资基金管理公司奖”这一业界权威荣誉。不仅如此，华宝基金也曾在2019年、2020年及2021年连续三届蝉联上海证券交易所“十佳ETF管理人”的殊荣。来自于权威评奖机构与交易所的充分肯定，也凸显了华宝基金在ETF投资领域的实力和行业头部地位。据最新公布的《上海证券基金管理人场内非货ETF规模榜单（2023年四季度）》，截至2023年12月31日，华宝基金以651.97亿元的非货ETF保有规模，跻身国内前十大场内非货ETF管理人行列。目前华宝基金指数产品线已全面覆盖宽基指数基金、ETF、Smart Beta指数产品，公司旗下涌现出一系列特色鲜明、深受市场与投资者关注，同时市场成交充沛的旗舰ETF产品，如标普红利ETF、中证100ETF基金、医疗ETF、券商ETF、银行ETF、科技ETF、港股互联网ETF、化工ETF、地产ETF、国防军工ETF等。此次中证A50ETF产品，华宝基金也在首批申报的10家基金公司之列，并计划在深交所上市交易。风险提示：中证A50指数基日为2014.12.31，发布日期为2024.1.2；中证100ETF基金标的指数为中证100指数，该指数基日为2005.12.30，发布日期为2006.5.29，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的中证100ETF基金风险等级为R3-中风险，适合适当性评级C3以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。
有连云01-04 10:54
富时中国A50指数引发热潮基金经理加速市场布局
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中国基金经理正争相创建跟踪新推出的富时中国A50指数的基金，分析师表示，相较于该国的股市基准，该指数更好地反映了中国经济格局和政府重点。
佳华16801-04 08:50
基金业“年度大考”放榜富国基金旗下多只产品居同类前10%
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指数年内收益率为3.33%，偏债混合型基金指数收益率-1.25%，相对A股各大主流宽基指数均有明显超额。作为固收大厂，富国基金自成立以来便十分看重固收投资业务，一方面，发挥大类资产投研优势，遵循组合投资理念，依据风险收益平衡进行资产配置；另一方面，通过深入的信用和个券研究、严格的风险控制，追求较高的夏普比率，致力于为持有人赚取可持续的长期回报。而根据中国银河证券基金研究中心的《主动债券投资管理能力评价•长期评价榜单》，截至2023年年末，富国基金固定收益类资产近一年、近三年、近五年、近七年整体业绩稳居基金管理人中前1/3。海通证券数据显示，富国固定收益投资部总经理黄纪亮代表作富国强回报A近十年回报率达95.19%，在同期可比的纯债债券型基金中排名第1，近三年、近五年、近七年同类排名稳居前5%；此外，由黄纪亮单独管理的富国祥利一年期A、与吕春杰、陈倩共同管理的富国信用债A、与武磊共同管理的富国产业债A、与张洋共同管理的富国目标齐利一年、与朱梦娜管理的富国投资级信用债近两年、近三年、近五年回报均位居同类前1/3。由富国固定收益投资副总经理武磊管理的多只产品同样表现亮眼，富国泓利纯债A、富国臻利纯债定开、富国尊利纯债定开、富国产业债A近两年、近三年、近五年回报均位居同类前1/3。有着固收“多边形战士”之称的俞晓斌管理的富国稳健增强AB、富国双债增强A近两年、近三年回报均位居同类前14%。随着投资者全球资产配置的理念愈发成熟，海外债券型品种也受到越来越多的关注。由郭子琨管理的富国全球债QDII基金取得了持续领先的投资回报，近七年总回报20.86%，高居同类18只QDII环球债券基金第1，近两年、近三年、近五年亦稳居前4名。此外，根据中国银河证券的《基金业绩评价自然年度报表》，富国多只固定收益类产品近一年业绩也表现亮眼，如交投活跃、流动性好的政金债券ETF，过去一年业绩在同类17只债券ETF基金中排名第2，以及富国裕利债券、富国安慧短债、富国久利等20只产品近一年业绩跻身同类前1/4。打造量化实力战舰迎接指数投资黄金时代今年以来，市场持续震荡，指数基金凭借简单、透明特点，成为不少投资者的首选投资工具。Wind数据显示，截至2023年年末，指数基金总规模已达2.26万亿元，年内份额增长逾30%。作为“三驾马车”之一，富国基金在量化投资领域也早有布局。据了解，富国量化投资团队成立于2009年，产品线布局丰富，形成了包括指数增强、被动指数、ETF、绝对收益、主动量化等多条产品线，为投资者提供多样化、多策略、全谱系的资产配置工具。根据中国银河证券发布的《中国公募基金长期业绩榜单》，截至2023年年末，富国中证1000指数增强（LOF）（A类）近五年回报为115.66%，位居同类55只增强规模指数股票型基金（A类）第2，显著优于同期中证1000指数32.89%的涨幅；此外，该基金近三年、近一年业绩亦稳居同类前10%。另一只“经典宽基”——富国上证指数ETF联接（A类），近一年更是在同类106只规模指数股票ETF联接基金（A类）中排名第1。在近些年的结构化行情中，行业、主题投资机会不断涌现，富国量化平台在打造精细化投资工具的同时，也追求优于同类的业绩表现。银河证券数据显示，富国中证智能汽车指数（LOF）A近五年回报率124.07%，在同类32只标准主题指数股票型基金（A类）排名第2；富国中证央企创新驱动ETF联接（A类）近三年回报率22.58%，在同类49只主题指数股票ETF联接基金（A类）排名第3；富国量化对冲策略三个月持有期灵活配置混合（A类）近三年回报率9.58%，位居22只对冲策略绝对收益目标基金（A类）第2。 1998年至今，公募基金行业发展进入第26年。未来，伴随着国民经济的持续发展以及居民财富管理需求的与日俱增，富国基金将继续依托“权益、固收、量化”三大投研平台，持续提升核心竞争力；围绕投顾服务陪伴、投资者教育等提升投资者获得感；坚持长期投资理念，继续为投资者提供专业、靠谱的资产配置服务，以长期优秀的业绩回馈投资者的信任。
金融界01-03 17:13

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