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今年中国对美投资大幅缩水！英媒：中国在美交易活动降至17年来最低水平
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最低水平。这一迹象表明，中美两国之间的地缘政治紧张局势正在影响跨境金融活动。数据提供商Dealogic的数据显示，今年迄今为止，来自中国的美国并购投资总额仅为2.21亿美元，是2006年以来最慢的投资速度。去年这个时候的总额为34亿美元。这一数字与中国内地不断增长的投资形成鲜明对比，突显出地缘政治对此前蓬勃发展的跨境金融业的影响。多年来，跨境金融业为中国企业进入利润丰厚的西方市场提供了一座桥梁。 (图片来源：英国《金融时报》) 除美国外，Dealogic的数据显示，今年迄今为止，中国在德国的交易总额仅为1.89亿美元，为10多年来的最低水平，而在英国和澳大利亚的交易总额迄今分别为5.03亿美元和2.28亿美元。加拿大没有记录在案的交易数字。金融公司Arc Group驻上海合伙人Crystal Zhang表示：“今年，至少在上半年，没有那么多的活动。” 亚洲一家领先国际银行的一名银行家表示：“有一些事情正在进行中，但很明显，交易量下降了很多，监管部门进行了更多干预。”这名要求匿名的银行家并暗示，未来的活动将“超出国家安全范畴”。该银行家以关键的矿产和金属行业为例，他说：“有很多中国企业非常希望在加拿大、澳大利亚或北美进行(关键矿产领域的)并购。在这种环境下，这似乎更难了。”这些行业上个月受到中国的新限制。今年，在美国击落一架疑似中国间谍气球后，中美关系恶化。美国国会成立了一个中国问题委员会，加强对商业关系的审查，同时美国还对中国获得半导体技术施加限制。中国在全球其它地区的海外并购已显示出增长迹象，比如在秘鲁，意大利公用事业公司意大利国家电力公司(Enel)今年将其在秘鲁的资产以29亿美元出售给了中国南方电网国际公司(Southern Power Grid International)，这是今年最大的一笔海外交易。接下来的三笔最大交易都在新加坡。 (图片来源：英国《金融时报》) 但今年迄今为止的投资总额略低于122亿美元，与新冠病毒大流行前十年每年数百亿美元的投资形成鲜明对比。2016年，中国全年对外并购规模达到2120亿美元的峰值，而2019年为540亿美元。与海外并购活动降温形成对比的是，中国内地的境内并购交易波动较小。近几个月来，内地并购交易有所回升，今年迄今达到270亿美元，是自2015年以来的最快速度。业内人士表示，交易的一个来源是，在日益恶化的环境下，跨国公司寻求重组或剥离其中国内地业务。除了并购环境更加严峻之外，外资投行也难以在中国庞大的首次公开发行(IPO)市场保持活跃。该市场目前完全由国内企业主导。
晴天云 1评论2023-08-04
超强台风与暴雨袭击中国北方加剧中国的粮食安全问题
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量可能会比去年略有下降”。近年来，在地缘政治紧张局势和俄乌战争日益加剧的背景下，中国政府试图减少对进口的依赖，中国各地的农业部门已下令农民种植更多大豆。中国海关数据显示，过去几年，中国80%以上的大豆依赖进口。过去几年，中国政府出台严格的措施，以确保粮食自给自足，包括在全国范围内开展耕地开垦运动，并投入巨资支持国内育种机构生产性能更好的作物品种。中国农业农村部种植业管理司司长潘文博上个月表示，由于预计今年夏天将出现更严重的热浪、干旱和洪水，同时还有昆虫和疾病的问题，抗击灾害已成为农业主管部门的首要任务。他补充说，超过1000万英亩(400万公顷)的农田已经受到自然灾害的影响，比去年同期增加130万英亩。中国已经遭遇自2018年以来的首次夏季收成下滑，主要是由于5月下旬破坏性降雨袭击了最大的小麦种植省份河南。陕西西北农林科技大学农业经济学教授霍学喜说：“如果不是收获季节，大多数来自中国农村的年轻有经验的劳动力就会在城市打工。对他们来说，返回家乡救灾的成本很高。因此，面对灾难，政府在动员公众方面面临着巨大的成本和困难。”
tqttier2023-08-04
Mysteel：机械行业月报（2023-8）
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。但由于主要发达经济体通胀仍处于高位，地缘政治冲突持续，短期外需回暖动力不足，我国外贸稳增长仍面临较大压力。据海关总署数据整理，2023年1-6月内燃机行业进出口总额156.85亿美元，同比增长8.52%。其中，出口114.38亿美元，同比增长13.34%；进口42.47亿美元，同比下降2.62%。在进口金额中，汽油机、内燃机零部件下降幅度仍较大，其余各类同比均已正增长。具体为：2023年1-6月柴油机进口5.43亿美元，同比增长22.93%；汽油机进口2.27亿美元，同比下降33.92%；其他类整机进口13.59亿美元，同比增长3.12%；内燃机零部件进口18.34亿美元，同比下降10.31%；发电机组进口2.84亿美元，同比增长33.20%。在出口金额中，除其他类整机下降外其余各细分类型均同比增长。具体为：2023年1-6月柴油机出口6.29亿美元，同比增长18.27%；汽油机出口7.87亿美元，同比增长8.32%；其他类整机出口12.96亿美元，同比下降3.91%；内燃机零部件出口58.75亿美元，同比增长12.53%；发电机组出口28.51亿美元，同比增长25.93%。
我的钢铁网2023-08-04
中国传来重磅消息！中国放宽入境签证和户口制度全力拯救经济央行等四部委将联合召开发布会
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人口正在减少，而且该国面临着日益不利的地缘政治环境。此外，公安部还将简化海外商务旅行者申请落地签证的手续，包括那些想要访问中国进行商务会议、展览或投资，但在旅行前无法获得许可的人。以前，这种申请只能在“紧急”情况下提出。公安部称，为外籍商贸人员来华办理口岸签证并提供换发多次签证便利。对来华商务洽谈、商贸交流、安装维修、参展参会、投资创业等的外国人，来不及在境外办理来华签证的，可凭企业邀请函件和证明材料申请办理口岸签证入境。因商贸业务需要多次往返的，入境后可以换发3年内多次入境有效商贸签证。国家移民管理局外国人管理司副司长贾同斌表示，这些变化是迫切需要的，有利于稳定的产业和供应链。他表示：“此举……将帮助国内企业抓住机遇，确保订单，扩大国际市场，并在新的工业革命中获得优势。” 外国人在申请中国居留许可时也不再需要交出护照，贾同斌说，此举预计每年至少惠及70万人次以上，有助于营造更加高效便捷的营商环境和宽松友好的涉外环境，进一步激发市场活力，促进高水平开放高质量发展。中国欧盟商会主席Jens Eskelund表示，新的签证措施是“朝着正确方向迈出的可喜一步”，如果及时实施，将解决外国商界面临的一些效率低下问题。 Eskelund说：“这些措施本身不足以将商务旅行恢复到疫情前的水平，也不足以恢复中国作为外国人才目的地的吸引力。要实现这一点，还需要解决与商业环境和外国公司总体条件有关的其他问题，包括中国政策环境缺乏透明度和可预测性。” 广东省体制改革研究会(广东省政府下属的智库)的执行会长彭澎对此表示赞同，他表示，尽管26点方案将有助于建立更好的商业环境，但它不是经济增长的“充分条件”。彭澎说：“虽然为居留、签证和居留许可提供便利，当然可以让人们更容易流动，但这并不一定能保证每个人都能获利。” 在第二季令人失望的经济增长之后，中国领导层上个月把不平衡的经济复苏作为关注的焦点。为了在下半年稳定外国投资和贸易，中国共产党最高决策机构政治局在7月份表示，中国将加大经济政策调整力度，以刺激国内需求，增强信心，化解风险，同时缓解房地产行业的压力。两周前，中央政府发布了一项31点计划，旨在“更大、更好、更强”地重建中国的私营经济，此前这些承诺仅限于国有部门。本周早些时候，中国最高经济规划机构——国家发展和改革委员会也发布了恢复和扩大消费支出的20点计划。中国发改委、财政部、央行和税务总局预计将在周五公布进一步的支持措施。根据预告，中国国家发展改革委、财政部、中国人民银行、国家税务总局将于北京时间8月4日10:00联合召开新闻发布会，介绍“打好宏观政策组合拳，推动经济高质量发展”有关情况。中国公安部的一揽子计划还包括采取措施，增加对电动汽车和二手车等消费品的支出，放宽驾驶执照考试规定，并启动设立安保服务公司的试点项目。此外，该部还将鼓励在京津冀地区、长三角地区和大湾区等地区相互认可公安、户籍、交通管理和移民等服务。渣打银行(Standard Chartered Bank)大中华区首席经济学家丁爽表示，该计划是刺激中国经济长期计划的一部分。丁爽表示，这些措施可能不会立竿见影，但近期一系列密集的政策举措将有利于公众情绪。他说道：“在某种程度上，随着市场不断收到(政策)放松的消息，这可能会改变人们的预期，并逐渐提振市场信心。”
tqttier 2评论2023-08-04
骇人警告！经济学家：美欧“去中国风险”影响不可低估 “最坏的情况尚未到来”
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，尽管如此，还是有理由担心，因为经济和地缘政治因素都在导致中国竞争力下降。 Altman说，仅考虑经济因素时，关于中国竞争力的变化证据是复杂的，因为中国不仅在经济因素推动下取得了增长，还在生产更先进的产品，如电动汽车方面取得了成功，而成本上升自然地将一些低端产业转移到其他国家。他说，地缘政治因素在未来几年的影响可能会更大。 “企业调整供应链需要时间来执行，因此我们最近看到企业和政府强调要将以中国为中心的供应链多元化，这表明中国出口面临的阻力正在加大，”Altman解释道。华盛顿方面的回流努力已经成为现实，中国对美国的出口连续11个月下降，而美国从墨西哥和越南等国进口的大量产品所占份额不断上升，而这些产品过去主要是“中国制造”。（来源：IMF、联合国贸易和发展会议、Wind）根据国际货币基金组织(IMF)的数据，中国大陆占美国进口的份额在2017年(中美贸易战爆发前)达到21.58%的峰值。尽管在2020年略有反弹，但并没有扭转整体趋势，去年的份额降至16.53%。这一趋势在纺织品和服装领域尤为显著。美国商务部下属的纺织品和服装办公室的数据显示，今年头4个月，美国进口的纺织品和服装中有20.9%来自中国，比2022年下降了约4个百分点，降至近10年前总量的一半。特拉华大学时尚与服装研究系副教授陆生(音)表示，“去风险”运动对中国出口的影响不应被低估，因为由于担心供应链中的强迫劳动风险和美中紧张局势升级，美国时装公司中有一种强烈且日益增长的情绪，希望进一步“减少对中国的敞口”。 “欧盟和世界其他地方的许多公司都有同样的担忧。恐怕最糟糕的还在后头。” （来源：中国海关）中国最近的贸易模式证实了中国多样化的努力，对新兴经济体的出口增加部分抵消了西方需求疲软带来的动力损失。根据中国商务部的数据，今年第一季度，中国出口占全球出口总额的14%，同比增长0.3个百分点。商务部表示，今年上半年，中国与东南亚国家联盟(Asean)、拉丁美洲和非洲的贸易分别增长5.4%、7%和10.5%，而与欧盟的贸易增长1.9%，与美国的贸易下降8.4%。这种转变也反映了全球供应链调整的持续趋势，中国是墨西哥和东盟等国的重要中间供应商。经济学人智库的Marro表示:“贸易多元化正在导致不同市场对中国商品的需求发生变化，但这并不一定会消除对中国产品的需求，因为中国仍然是这些地区供应链不可或缺的一部分。” 他补充称，尽管许多企业意识到，要摆脱竞争极其激烈的中国生产和物流生态系统是多么困难，但其他亚洲国家的政府也很难完全复制中国工业园区的规模或复杂程度。不过，他补充说，由于美国和欧盟仍然是非常重要的全球最终消费目的地，中国政策制定者将东盟或“一带一路”倡议国家定位到弥补西方需求下降的程度是有限的。 “如果美国或欧盟的最终需求减弱，那么这将对整个价值链产生影响，”Marro说。（来源：中国海关、Wind）纽约大学的Altman表示，中国对墨西哥和东盟地区等国家的出口强劲，这些国家在美国进口中所占的份额越来越大，这可能对中国有所帮助，但这对中国中长期出口增长的成本仍在上升。 “随着时间的推移，就像中国一样，这些国家也将努力建立国内和区域供应基地，逐渐增加其在中国供应商的压力，”Altman说。中国前外汇官员、中银国际证券全球首席经济学家关管涛表示，虽然中国无法控制外部因素，但它应该继续推动贸易多样化，促进高水平开放，进一步促进对外贸易和投资。 “(中国应该)以更积极的态度参与重塑全球工业和供应链的过程，形成国家新的竞争优势，”管涛说。
财经风云2023-08-04
堪比布雷顿森林体系崩溃！著名经济学家：中国海外资产面临巨大威胁人民币国际化计划亟需完善
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化计划。 “中国资产的安全日益成为一个地缘政治问题，”中国人民银行前政策顾问余永定周三(8月2日)在一篇文章中写道。 “美元的武器化已经彻底摧毁了作为国际货币体系基础的国家信用，”余永定称，他现在是中国金融40人论坛的学术顾问。#去美元化浪潮# 在截至今年5月的过去一年里，中国削减了1050亿美元的美国国债持有量，占美国国债持有量的11%，原因是美国因俄罗斯在2022年2月入侵乌克兰而对俄罗斯实施制裁，从而冻结了价值3000亿美元的俄罗斯央行资产，这加剧了人们的担忧。这位直言不讳的经济学家表示:“人民币国际化是优化跨境资源配置、确保中国海外资产安全的工具之一，而非最终目标。” 人民币国际地位的上升部分取决于美元地位的下降，而俄乌冲突加速了资产多元化的进程。对北京的人民币野心的评估始于2009年的贸易结算，当时中国的货币、数字货币和跨境支付系统在许多发展中国家越来越受欢迎。巴西总统路易斯·伊纳西奥·卢拉·达席尔瓦在4月份访华期间公开呼吁以本币结算，而不是通过美元结算，阿根廷政府也通过双边货币互换计划以人民币支付其国际货币基金组织债务。中国政府没有为人民币的海外使用设定量化目标，但领导层希望人民币的海外使用有序发展。学者和智库经常提到一个目标，即到2035年使人民币与美元和欧元看齐。根据北京人民大学一周前发布的一份报告，人民币国际化指数(根据其在国际贸易、外汇储备和交易中的使用来评估)去年的得分为6.4分(满分为100分)。这是迄今为止人民币的最高评级，但远远落后于美元和欧元，美元和欧元分别为50.5和25.16。人民币在Swift的全球支付列表中也排名第五，6月份占2.77%的份额，远远落后于美元(42%)和欧元(21.25%)。据余永定说，这些制裁相当于布雷顿森林体系的崩溃，1971年美国总统理查德·尼克松宣布“暂时”停止美元与黄金的兑换，这是一个具有里程碑意义的事件。他说:“地缘政治的变化为人民币在国际舞台上发挥更大作用带来了机会。” 由于无法使用美元，俄罗斯随后开始在贸易、外汇交易和储备中使用人民币。根据中国海关的数据，俄罗斯和中国之间的贸易在2022年达到创纪录的1903亿美元，比前一年增长29.3%。今年第一季达到538亿美元，同比增长38.7%。俄罗斯央行)的数据显示，3月份俄罗斯居民个人人民币购买额从2月份的116亿卢布增至419亿卢布(合4.5亿美元)。这加速了一些国家，尤其是发展中国家的央行，通过与中国央行签署货币互换协议来进行外汇多元化努力。截至7月，已有70多家外国央行类机构进入中国银行间债券市场，超过75个国家和地区的货币当局将人民币纳入其外汇储备。余永定认为，货币互换协议更多地反映了国际货币市场“去美元化”的趋势，特别是发展中国家为防止美国滥用金融制裁而努力摆脱对美元的流动性依赖。他补充称:“去美元化不是周期性波动，而是一种长期趋势。” 日经新闻(Nikkei)上周的一份分析报告显示，今年第二季度，人民币占中国跨境交易的49%，季度数据首次超过美元。然而，人民币在国际上的更多使用也将伴随着更高的风险，正如1997年泰铢危机和一年后港元危机所看到的那样。他补充说，中国需要通过结构性改革加快发展内需，实现贸易平衡。
忆芳2023-08-04
惠誉下调美国信用评级只是证实了市场已经知道的事情
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美国政府债务评级被下调后，人们预计这种地缘政治对冲工具会上涨。这就是2011年8月美国信用评级被下调后立即发生的情况。但这一次黄金价格下跌了。你可能会反对说，惠誉的降级确实出乎意料，因此是应该引起市场波动的新信息。不过，对市场来说重要的不是惠誉的评级本身，而是该机构给出的降级理由。每个人都已经知道这些理由是完全正确的。没有什么新东西可以让市场做出反应。直接引用惠誉的报告，美国政府债务被降级的原因是: “过去20年来，包括财政和债务问题在内的治理标准不断恶化……” “削弱了对财政管理的信心……” (缺乏)中期财政框架……(加上)复杂的预算编制过程。” “在应对人口老龄化导致的社会保障和医疗保险成本上升等中期挑战方面，(取得的)进展有限。” “未来十年，利率上升和债务存量增加将增加利息服务负担，而人口老龄化和医疗成本上升将增加老年人的支出……” 任何认为这些观察结果是新闻的人都没有注意到。一个有趣的扶手椅练习是，想象一下什么样的政府融资消息会重大到足以对市场产生重大影响。其中之一可能是两党达成妥协，解决社会保险精算赤字问题。另一个可能是中国宣布将抛售其所持的巨额美国国债。这样的例子不胜枚举。与此同时，让我们同意，惠誉评级下调报告中完全无可争议且被广泛认可的事实，不足以对市场产生任何重大影响。
金融界2023-08-04
华尔街日报：国际游客放弃前往中国，中西方地缘政治紧张加剧
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中国并与当地人互动的机会减少，这是缓解地缘政治紧张局势的一个重要因素。游客的缺乏也可能导致在华投资减少。根据研究公司荣鼎咨询(Rhodium Group)的Mark Witzke对政府数据的分析，今年第一季度，外商直接投资降至200亿美元，而去年第一季度为1000亿美元。外国投资和入境人数下降之际，中国经济陷入停滞，房地产市场低迷，年轻人失业率创历史新高，人们越来越担心中国可能陷入通货紧缩。中国经济在第二季度与今年第一季度相比几乎没有增长。飞往中国的航班短缺是抵达人数少的部分原因，航空公司尚未恢复到疫情前的服务水平。但中国和海外旅游专家表示，外国游客也在远离中国，因为中国与西方的关系不断恶化，让他们对旅游更加谨慎。今年6月，美国政府发布了一份旅行警告，警告美国人重新考虑前往中国大陆的旅行，因为“任意执行当地法律”，包括出境禁令和非法拘留的可能性。总部位于宾夕法尼亚州的精品旅行社Friendly Planet Travel过去每年会有1500名游客前往中国，公司创始人兼总裁Peggy Goldman说，自2019新冠疫情以来，公司没有收到任何前往中国的申请。当团队研究人们在网上搜索的目的地时，她说：“中国真的是垫底的，围绕中国的话题有很大的敌意。” 总部位于奥斯汀的旅游科技公司蒙迪控股(Mondee Holdings)表示，2023年上半年从北美到中国的休闲旅游人数约为2019年同期的40%。2019年蒙迪航空通过旅行社和其他中介机构售出了大约50万张从北美飞往中国的航班，约占当年从北美飞往中国航空旅行总量的五分之一。为中国投资提供咨询的哈里斯布里肯律师事务所(Harris Bricken)西雅图合伙人Dan Harris说，尽管企业高管仍在询问前往中国的事宜，但许多人现在关注的是风险，而在过去，他们想知道如何加快办理签证。 “企业非常、非常担心他们的员工去中国，”他说。中国最近对西方公司展开了调查，其中包括政府对贝恩(Bain & Co.)等全球咨询公司的突击检查，“除非迫不得已，否则人们不会去中国。” 中国驻美国大使谢锋今年7月在阿斯彭安全论坛(Aspen Security Forum)上说，两国游客应该相互访问。他建议举办一个旅游论坛，增加航班数量，并呼吁美国调整旅游建议。来自西方和东亚部分地区的游客数量下降，在一定程度上被俄罗斯游客数量的增加所抵消，不过中国旅游专家表示，俄罗斯游客的消费减少了。
Sue 1评论2023-08-04
看法发生重大转变！调查：企业将地缘政治风险视为最大威胁
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，牛津经济研究院的最新调查显示，企业将地缘政治紧张局势视为目前全球经济面临的最大威胁。宏观情景主管、调查报告作者Jamie Thompson表示，这一发现“证实”，企业对经济风险的看法已发生重大转变。他说:“地缘政治紧张局势现在是近期和中期关注的主要焦点。” 约36%的受访企业将地缘政治紧张局势视为当前的最大风险，比如与朝鲜、俄罗斯-北约有关的问题。相比之下，4月份的一项类似调查发现，近一半的受访者认为，短期内最大的风险要么是信贷供应明显收紧，要么是全面爆发金融危机。最新的《2023年第三季度全球风险调查》于今年7月6日至27日对127家企业进行了调查。调查结果出炉之际，华盛顿和北京的关系正处于紧张状态，双边关系降至多年来的最低点。在美国击落一架飞越美国领空的疑似中国侦察气球后，紧张局势升级。据路透社报道，上周，拜登政府宣布向台湾地区提供价值3.45亿美元的武器援助计划。此举被认为可能会激怒中国。与此同时俄乌冲突使克里姆林宫与北大西洋公约组织的关系紧张。长期以来，北约东扩一直是俄罗斯总统普京争论的焦点。普京声称，基辅加入北约将对莫斯科的国家安全构成威胁。通胀担忧缓解调查指出，虽然企业仍将高通胀视为“短期内的重大风险”，但他们似乎更有信心，认为通胀问题最终会缓和。 Thompson说：“受访者对2024年全球消费者价格通胀的预期为3.7%，比我们最新的基线预测低0.2个百分点。” 他补充称：“中期预期通胀已大幅下降，过去两年的上涨势头有所缓和。” 调查还显示，对银行系统相关风险的担忧有所缓解。但这些问题仍然悬而未决。在最新的调查中，约30%的受访者仍将信贷供应明显收紧或全面爆发金融危机视为近期的最大风险。 Kevin O 'Leary等一些投资者预测，美联储正在进行的加息周期可能会导致更多美国地区银行倒闭。自今年3月以来，第一共和银行、硅谷银行和签名银行等地区性银行纷纷倒闭。自2022年3月以来，美联储已经11次加息，这一货币紧缩周期动摇了这些机构的稳定。未来的风险地缘政治风险将继续成为企业未来五年的主要担忧。超过60%的受访者认为这对世界经济是一个“非常重大的风险”。 Thompson说：“正如上个季度报告的那样，超过五分之三的受访者认为，地缘政治风险是全球经济中期面临的一个非常重大的风险。” “地缘政治紧张局势的加剧可能会引发贸易和金融体系的严重去全球化，”他补充说。在最新的调查中，去全球化是第三大被提及的风险，23%的受访者将其视为“非常重大的风险”。约25%的人认为早期政策降息是最大的上行风险之一。在中国方面，企业认为“中国推动经济好转的可能性较小”。在过去三个月里，作为全球最大涨幅的中国股市几乎下跌了一半，最新调查期间，中国股市下跌了10%，而4月份的跌幅为19%。国际货币基金组织(IMF)最近指出，中国在新冠疫情后的经济复苏正在失去动力，并对世界经济造成影响。 IMF在一份报告中表示:“(中国)房地产行业的持续疲软正在给投资带来压力，外国需求仍然疲软，青年失业率不断上升，2023年5月达到20.8%，表明劳动力市场疲软。”
超启2023-08-03
“不能光说不练”！中国股市反弹恐是虚假曙光，全球基金建议逢高抛售
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府融资平台债务、房地产和劳动力市场以及地缘政治局势等关键问题需要显著改善，才能实现可持续的资金流入和进一步的重新评级。” 中国政府正在打一场硬仗，试图重振持续失去动力的经济，但目前说的多，做的少。它誓言要刺激消费，支持私营企业，但没有向家庭发放现金，也没有向企业提供税收减免。官员们要求各地出台稳定房地产市场的政策，但没有提供细节。大摩策略师写道：“我们认为，投资者信心水平仍然非常脆弱，鉴于3月份以来的宽松措施相当乏力，投资者仍不愿大举提前头寸，他们对此感到失望。” 据预估，在美国注册的基金减持中国股票的仓位市值为250亿美元，占其管理资产的2.4%。大摩另一份量化策略报告显示，在欧盟注册的基金中，此类仓位估计为59亿美元，占资产管理规模的1.2%。 “不能只是口头说说” William Blair Investment Management LLC.的芝加哥合伙人和投资组合经理Vivian Lin Thurston说，尽管全球基金经理仍持谨慎态度，但一些人可能会考虑削减低配的头寸，因为市场人气一直看跌，且估值已经下降。 MSCI中国指数一年期预期市盈率不到11倍，低于其逾12倍的5年平均市盈率。与MSCI新兴市场指数相比，它的估值有14%的折让，而2010年以来的平均折让幅度为4%。 William Blair的Thurston说，从现在开始，投资者可能需要看到当局放宽对企业的贷款，并支持房地产市场，才能变得更加乐观。“一些资金和财政激励措施需要到位。你不能光说不练，没有货币支持。” Thurston说，由于经济刺激和宏观政策的不确定性，投资者应该更多地关注选股。她看好不太容易受到消费者信心疲软影响的行业，包括白酒、互联网和运动鞋。不过，缺乏具体措施只会加剧人们对中国经济问题无法迅速解决的担忧，从而使股市更难实现可持续反弹。 “我们推荐的策略是，在任何可能带来乐观情绪的消息公布后逢高抛售，”BCA Research Inc.驻蒙特利尔的首席新兴市场策略师Arthur Budaghyan说。他说，股市反弹不会持续太久，“因为最终，商业周期和企业利润将再次令人失望”。
云涌2023-08-03

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