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国金证券：给予TCL中环买入评级
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国金证券股份有限公司姚遥近期对TCL中环进行研究并发布了研究报告《Q3业绩预告超预期，料硅片盈利能力环比提升》，本报告对TCL中环给出买入评级，当前股价为44.9元。　　TCL中环(002129) 　　业绩简评　　9月29日TCL中环发布业绩预告，前三季度实现归母净利约49.3-50.7亿元，同增约79%-84%；其中22Q3实现归母净利20.1-21.5亿元，同增约57%-68%，环增25%-34%，略超预期。　　经营分析　　产品结构持续优化，硅料供给释放有望推动Q4出货高增。考虑到7-8月限电、检修等因素造成硅料供应减少、产业链排产受限，我们预计Q3公司出货不超过19GW，环比略降；随银川六期产能逐步释放，预计公司210产品占比提升，产品结构持续优化。随硅料新增产能爬产、检修产能恢复，预计硅料供给持续增长，我们测算9月组件排产环比提升约10%、预计10月继续提升10%以上，预计公司Q4稼动率持续提升，推动出货高增。　　工业4.0持续降本，硅片盈利能力环比提升。在上游硅料价格高位的背景下，Q3公司多次提价传导成本，同时持续推动技术创新与制造方式变革，有效降低生产制造成本，单台月产、出片率、A品率持续提升，单位硅耗、单公斤出片数显著领先行业。我们测算Q3公司硅片单瓦盈利约0.11-0.12元/W，环比提升约0.03元/W。随着Q4硅料供给增长推动组件出货提升，行业高景气延续，公司全年盈利有望持续高增。　　半导体硅片业务稳步扩张。受益半导体硅片产能释放及产品竞争力提升，Q3公司抛光片、外延片出货量持续攀升，产销规模同比明显提升。公司加速完善产品结构，同时持续提升全球客户服务能力，半导体业务稳步扩张。　　工业4.0打造核心竞争力，技术领先铸就盈利护城河。公司依托工业4.0持续降本，自动化水平行业领先，同时参股MAXEON助力制造业全球化，有望在光伏企业海外建厂趋势中提升竞争力、扩大份额。此外，公司硅片技术多维领先，保障高纯石英砂供给铸就盈利护城河，业绩有望持续高增。　　盈利预测及投资建议　　根据对公司盈利能力及产业链价格的最新预测，上调22-24年净利润预测至74（+9%）、93（+5%）、114（+5%）亿元，对应EPS为2.30、2.88、3.52元，维持“买入”评级。　　风险提示　　行业竞争加剧、硅料价格波动、光伏装机不及预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，光大证券黄帅斌研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达98.29%，其预测2022年度归属净利润为盈利66.25亿，根据现价换算的预测PE为22.07。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有16家机构给出评级，买入评级15家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为73.03。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，TCL中环（002129）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力一般，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：有息资产负债率。该股好公司指标3.5星，好价格指标2.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-09-30
国金证券：给予比音勒芬买入评级，目标价位26.59元
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国金证券股份有限公司杨欣,谢丽媛近期对比音勒芬进行研究并发布了研究报告《高端国牌领军者，逆势增长全年可期》，本报告对比音勒芬给出买入评级，认为其目标价位为26.59元，当前股价为22.34元，预期上涨幅度为19.02%。　　比音勒芬(002832) 　　投资逻辑　　中高端运动休闲龙头，业绩成长/稳定性行业领先。公司为从高尔夫服饰起家的中高端时尚服装集团，旗下有“比音勒芬”、“威尼斯狂欢节”两大品牌，已连续4年取得高尔夫服饰市占率第一。2016-21年公司营收/归母净利年复合增速分别为26%/36%，增长稳健，其中即使在疫情背景下，20/21年公司归母净利分别同增22.7%/25.2%，表现好于同业；1H22公司营收/归母净利同增8.6%/20.2%，弱市下业绩韧性突出，反映公司核心定位高端男性客群对品牌忠诚度高且消费力强，从而带动公司实现逆势成长。　　发力高尔夫赛道，品牌势能再提升。公司22年重点打造高尔夫线，1）设计：专业方面继续采用功能性面料，深入绑定意大利康利科尼、美国戈尔、日本伊藤忠等全球优质面料供应商；时尚方面注入老花、苏绣等元素，设计多元化有助于核心客群进一步拓展。2）“大单品”策略：以小领T作为拳头产品打造“T恤专家”品牌形象，巩固自身高尔夫基因，22年起高尔夫线SKU数量翻倍，设计年轻化、配色多元化。3）营销：持续赞助专业高尔夫赛事以树立自身专业形象，同时加强VIP精细化管理，通过个性化资料定制、线下门店活动等方式为消费者提供轻奢购物体验，增强核心客户粘性。　　拓店空间仍较大，多元优质渠道触达目标客户。公司已在中高端商场、机场高铁站、高尔夫球会等占据优质门店，1H22公司新开12/13家直营/加盟门店至544/581家，22全年公司计划共新增150-180家门店，其中包括30-40家高尔夫专营店，另一方面继续"调位置、扩面积"提升单店效益；奥莱与正价店比例约1:9，匹配清库存能力。　　投资建议　　公司作为高端运动休闲龙头，高质量产品与精准营销深度绑定高消费力男性客群，继续发力高尔夫赛道，渠道扩容叠加产品迭代下品牌独特调性得到巩固，业绩韧性与成长性优势突出。我们预计2022~24年公司归母净利润分别为7.99/9.94/12.13亿元，对应EPS为1.40/1.74/2.13元，给予公司22年19倍PE，对应目标价26.59元/股，首次覆盖予以公司“买入”评级。　　风险提示　　存货积压、库存老化，拓店不及预期，疫情反复影响线下门店，门店经营管理不及预期，税收政策变动，股东减持。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，浙商证券马莉研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达96.03%，其预测2022年度归属净利润为盈利8.13亿，根据现价换算的预测PE为15.62。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有20家机构给出评级，买入评级20家；过去90天内机构目标均价为32.28。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，比音勒芬（002832）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性良好。财务健康。该股好公司指标3.5星，好价格指标3星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-09-29
9月29日公元股份现5005.35万元大宗交易
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交金额5005.35万元，买方营业部为国金证券股份有限公司上海静安区南京西路证券营业部，卖方营业部为广发证券股份有限公司台州白云山西路证券营业部。近三个月该股共发生1笔大宗交易，合计成交7.35万手，折价成交1笔。该股在过去半年内已有共计606.0万股限售解禁股上市，占公司总股本的0.49%。截至2022年9月29日收盘，公元股份(002641)报收于7.17元，上涨9.97%，已连续涨停5天，换手率19.19%，成交量217.7万手，成交额15.27亿元。该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级4家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为5.61。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，公元股份（002641）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性良好。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标3.5星，综合指标3.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-09-29
9月29日东方锆业现302万元大宗交易
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万股，成交金额302万元，买方营业部为国金证券股份有限公司海南分公司，卖方营业部为中信证券股份有限公司汕头海滨路证券营业部。近三个月该股共发生1笔大宗交易，合计成交0.5万手，折价成交1笔。该股在过去半年内已有共计8500.0万股限售解禁股上市，占公司总股本的10.97%。截至2022年9月29日收盘，东方锆业(002167)报收于6.13元，上涨0.33%，换手率1.96%，成交量13.34万手，成交额8225.75万元。该股最近90天内无机构评级。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，东方锆业（002167）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力较差，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率。该股好公司指标1.5星，好价格指标1星，综合指标1星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-09-29
加科思-B(01167.HK)逆市活跃，午后升约6%
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入评级，近90天的目标均价为6.54。国金证券最新一份研报给予加科思-B买入评级。机构评级详情见下表：加科思-B港股市值31.01亿港元，在生物制品Ⅱ行业中排名第26。主要指标见下表：以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-09-29
国金证券：给予紫燕食品买入评级，目标价位32.74元
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国金证券股份有限公司刘宸倩近期对紫燕食品进行研究并发布了研究报告《佐餐领军品牌，正处于全面上升期》，本报告对紫燕食品给出买入评级，认为其目标价位为32.74元，当前股价为29.04元，预期上涨幅度为12.74%。　　紫燕食品(603057) 　　投资逻辑　　公司拥有5300多家门店，是其他佐餐卤味头部品牌的5倍以上，处于绝对领军地位。测算短期的门店空间在1万家以上，预计22-24年门店数量增速为10%/15%/13%，收入增速为15%/18%/16%。　　对比休闲卤味，佐餐卤味同样拥有优质的单店模型，品牌化和连锁化潜力还未完全释放。虽然产品定位和标准化程度存在差异，但我们认为佐餐卤味的潜力还未得到充分挖掘：1）卤味本身有稳定的消费需求和复购率，佐餐卤味也拥有低投资（15-20万元）+快回本（1年左右）的门店模型，利于快速扩张；2）行业的发展往往也需要优秀的企业来推动，绝味和周黑鸭在规模化铺店、加盟商管理、品牌营销上起到了标杆作用，佐餐卤味企业同样也可以借鉴优秀的经验，加快行业品牌化的进程。　　利用经销商模式加快跑马圈地，效果可观。16年由直接对接加盟商转型为“公司-经销商-加盟商门店”的二级销售模式，资深前员工转型为经销商，转型后开店速度得到显著提升，前员工经销商贡献了公司80%的营收。当下公司需要借助新经销商的力量加快华东以外地区的渗透，也给予了新经销商较大的支持，新经销商的数量和质量都在明显提升，从17年的1位增加到21年的85位，人均创收从18年的553万元提升至2021年815万元。　　上市募资进一步强化优势、弥补短板，为全国化布局提供良好供应链和品牌力支撑。公司上市发行4200万股，募集到5.65亿元，1）57%用于新建产能，计划在21年基础上提升26%。经过20年的扩产和产能集中化整合，生产和运输效率均有优化，但和绝味相比还有很大的差距，随着产能和门店密度增加还可持续优化；2）14%用于建设大型仓储基地，公司利润率波动主要和成本有关，通过增加囤货能力可以平滑成本波动；3）14%用于品牌营销，对品牌营销的重视度在逐步提升，开始加强对年轻消费群体的触达。　　投资建议与估值　　预计22-24年EPS为0.60/0.95/1.18元，对应PE为44/28/22倍，公司目前还处于全面上升期，门店空间大，供应链能力和品牌力都处于提升阶段，给予2022年55倍估值，目标价32.74元，给予“买入”评级。　　风险　　食品安全问题、原材料价格波动、疫情反复影响业绩修复。该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级1家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为27.0。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，紫燕食品（603057）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力优秀，营收成长性一般。财务健康。该股好公司指标4星，好价格指标1星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-09-29
国金证券：给予贝特瑞买入评级
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国金证券股份有限公司陈传红近期对贝特瑞进行研究并发布了研究报告《战略合资亿纬，新工艺&新产品兑现可期》，本报告对贝特瑞给出买入评级，当前股价为48.08元。　　贝特瑞(835185) 　　事件　　2022年9月27日，公司发布公告，拟与亿纬锂能共同增资17亿元建设四川10万吨负极一体化项目，其中贝特瑞持股60%，亿纬锂能持股40%，预计2024年H1前投产。　　点评　　国内合作进一步深化，海外产能布局超前。公司在海外已深耕多年，21年开始加速导入国内客户并供应商份额逐步提高，已成为CATL、BYD等国内电池厂核心供应商。此次与亿纬进一步深化合作，公司国内市场逐步强化。此外，公司已前瞻布局印尼7万吨负极项目，预计24年投产，印尼作为中间港有望对冲海外政策风险。　　公司新技术&新产品逐步进入兑现期：　　1）连续式石墨化：连续式石墨化技术壁垒较高，成本优势显著，有望将石墨化成本下降30%，对应单吨成本下降3000。公司目前已有4条量产线，产品品质达到中端负极要求，产线可复制性较强，扩产后成本优势有望显著加强。　　2）硅负极：公司在硅负极深耕多年，引领国内技术发展，目前具有5000吨/年产能，4万吨一期项目预计23年底投产，作为国内外硅负极核心供应商，有望率先受益硅负极放量。　　3）硬碳：钠电23年有望逐步开启量产，硬碳为钠电原材料国产化“卡脖子”环节，海外单价高达20万元/吨。公司在钠电类硬碳负极开发处于行业第一梯队，产品认可度较高，已在建量产线，有望实现率先放量。　　盈利预测与投资建议　　我们调整2022-2024公司归母净利润分别为20.8、30.2、40.6亿元（前值为21.3、30、41），EPS为2.85、4.15、5.57元，对应PE为17.7、12.2、9.1倍，维持“买入”评级。　　风险提示　　下游需求不及预期风险，行业竞争格局恶化风险，公司产能建设不及预期风险，新客户拓展不及预期风险，股东质押、冻结风险等。以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-09-29
国联证券发布70亿元定增预案，自营及信用业务为两大用资领域
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）和国海证券（拟募资85亿元）。另有国金证券和长城证券完成定增，最终分别募资58.17亿元和76.16亿元。此外，兴业证券、东方证券、财通证券、中信证券四家券商进行配股，募集资金总额分别为100.84亿元、127.15亿元、71.72亿元、223.96亿元。中国银河、浙商证券完成可转债发行，发行金额分别为78亿元、70亿元。
有连云2022-09-29
大博医疗三连板！医疗股大幅拉升，医疗ETF（512170）放量涨3.68%
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钟成交额超2.2亿元，显著放量。　　国金证券表示，从基本面看，近期医疗板块经营不断改善，预计三季报将呈现温和恢复态势，且预计四季度和明年上半年将进一步加速恢复。考虑估值切换和经营改善，我们认为当前医疗板块标的布局价值突出。　　随着口腔种植价格治理、冠脉支架期满后接续采购等事件落地，未来市场对医保控费的措施预期有望趋于稳定，对企业增长确定性的信心有望回升，医疗板块政策预期底已经确立。
金融界2022-09-29
大博医疗三连板！医疗股大幅拉升，医疗ETF（512170）放量涨3.68%
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0分钟成交额超2.2亿元，显著放量。国金证券表示，从基本面看，近期医疗板块经营不断改善，预计三季报将呈现温和恢复态势，且预计四季度和明年上半年将进一步加速恢复。考虑估值切换和经营改善，我们认为当前医疗板块标的布局价值突出。随着口腔种植价格治理、冠脉支架期满后接续采购等事件落地，未来市场对医保控费的措施预期有望趋于稳定，对企业增长确定性的信心有望回升，医疗板块政策预期底已经确立。
有连云2022-09-29

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