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通信板块表现强势,通信ETF开盘大涨4%领涨市场
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元,同比增长3.61%。 从估值来看,
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研报表示,2023年初至今,通信行业整体估值水平回到2016年以来平均水平。通信历来是ICT技术创新的最前沿,我们认为接下来通信板块具备业绩上修和估值进一步拔升的空间。站在当前时点,建议投资者继续把握潜在超预期、高景气、运营商等三大主线。 今年以来。截至5月25日盘中,通信ETF(515880)表现一直比较强势,涨幅逾28%,除了基本面良好之外,AI算力爆发与中特估等利好消息刺激也关系密切。 中泰证券表示,展望全年,AIGC与数字中国驱动算力增长,运营商及云基础设施产业链持续受益,宏观经济复苏、下游需求修复及行业库存逐步出清有望带动物联网、控制器、连接器等板块增速回升。展望23Q2及全年,电信运营商持续发力B端业务,整体业绩稳步增长,AIGC及算力网络投资加大对光模块器件、ICT设备、IDC等产业链环节积极影响有望逐步兑现。 天风证券表示,通信板块普遍业绩好估值低,估值处于历史底部,年初基金配置仅1%,不到市值占比3.6%的1/3,不少细分赛道长期景气上行,看好通信板块20%~30%以上涨幅,看好板块全年排名靠前。chatgpt是划时代的变革,对算力有极大的拉动,从而通信基础设施建设,尤其数据中心相关,同时也拉动通信公司做的很多相关应用。数字经济是国家大趋势大方向,国资云又是大发展,通信公司充分受益。 今年以来,“中特估”成为A股市场结构性攀升的引擎之一。华西证券在5月14日发布的研报中表示,“中特估”提出的背景是上市国企央企估值长期偏低。在数字经济、算力网络等因素持续催化下,中国移动、中国联通、中国电信三大运营商企业率先发力,启动第一波估值抬升。 对于通信板块布局,投资者可以重点关注通信ETF(515880),一键布局通信板块龙头股,享受AI算力爆发+中特估行情双重引擎带来的板块重估行情。 本条资讯来源界面有连云,内容与数据仅供参考,不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。
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有连云
2023-05-25
湖北宜化:5月23日接受机构调研,包括知名机构正心谷资本的多家机构参与
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证券、华创证券、正心谷资本、光大证券、
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、中金公司、国海证券、民生证券、国金证券、华宝自营、兴证全球基金、华福证券、上海杉玺投资、山东国惠基金、江苏瑞华控股、北京泰德圣、天津进源资产、财通基金、湖北合作银富参与。 具体内容如下: 问:请介绍一下公司竞争优势。 答:公司所处行业涵盖煤化工、氯碱化工、磷氟化工、精细化工领域,在湖北、内蒙、青海、新疆等地建有 20 多个研发中心和生产基地,主导产品中,尿素产能为 156万吨/年,处于行业前列;磷酸二铵产能为 126 万吨/年,市场占有率位列全国第四;聚氯乙烯产能 84万吨/年,位列国内 PVC产能前十;季戊四醇产能约 6万吨/年,产能排名全球第二、亚洲第一,核心竞争力持续增强。 (1)循环经济优势。 公司采取的是上下游一体化的运营模式,既保证公司获得利润的稳定,也保证公司在一体化的经营中有效降低成本。公司能够充分利用湖北省当地的磷矿资源优势,因地制宜使用控股股东宜化集团自有磷矿和地处北煤南运大通道的有利区位,通过一体化经营降低成本。公司原材料经加工得到液氨等中间产品,最终得到尿素、磷酸二铵、甲醇等产品,甲醇又可加工得到季戊四醇、保险粉,各级产品均能得到有效利用。 (2)规模优势 公司自成立以来始终致力于尿素等化肥产品和聚氯乙烯等化工产品的生产和销售,公司是亚洲最大、全球第二的季戊四醇生产企业,主要产品尿素、磷酸二铵、聚氯乙烯产能均位于行业前列,具有一定的规模优势。 (3)技术优势 公司历来重视技术研发,对内为研发人员技术创新提供了优厚的激励机制,对外聘请了多名国内外行业专家作为技术指导。在相关研发人员的努力下,参考引进吸收国内外先进技术、经验,公司陆续开发、引进、应用了多项先进技术,如三气收技术、变压吸附脱碳技术、高温钠法季戊四醇合成工艺、HRS 制酸余热收技术等提高转化率、降低杂质、提升能源效率。 (4)生产基地布局优势 公司在磷资源富集地区宜昌及周边地区松滋设立磷酸二铵生产基地,充分发挥长江黄金水道优势。在内蒙古、新疆、青海等西部地区设立生产基地,当地煤、电、天然气资源丰富,原材料价格相对低廉,有利于提高公司产品的市场竞争力,增强上市公司持续盈利能力和可持续发展能力。 (5)环保优势 多年来,公司认真贯彻执行《环境保护法》等环保法律法规,坚持把环保节能作为企业可持续发展战略的重要内容,确保污染源排放污染物达到国家规定的标准,工业废渣、工业废气收利用,总体上实现了经济、社会、环境三个效益的统一。随着国家对于环保要求的进一步提高,公司这一优势将得到更充分的体现。 (6)品牌和渠道优势 公司具有品牌优势和渠道优势,“宜化”牌系列商标属于国家驰名商标,公司产品尿素、聚氯乙烯、烧碱等通过多年的发展形成了稳定的遍及全国的销售渠道和销售网络,公司主导产品季戊四醇、磷酸二铵出口日本、韩国、印度、巴基斯坦和东南亚地区。公司依靠严格的生产管理保证了产品质量的可靠与稳定,也提高了产品在市场竞争中的优势,形成了市场信誉较高的品牌优势。 2、请介绍下公司和公司控股股东的磷矿资源情况。 公司间接参股的江家墩矿业有磷矿开采权,其保有资源储量 1.3亿吨,现有 30万吨/年的产能。江家墩矿业东部矿段 150万吨/年采矿许可正在办理中。 公司控股股东宜化集团磷矿总产能为 330 万吨/年,后续磷矿规划产能为 140万吨/年。 问:请介绍下公司对磷矿石价格走势的判断。 答:近期,受磷肥需求淡季和新能源材料价格波动的影响,磷矿石价格从高位有小幅调整。公司认为,从长期来看,磷矿石作为我国不可再生的战略资源,叠加下游高附加值磷化工产品持续投产,价格中枢预计将持续抬升。 问:请公司对磷肥出口和未来价格走势怎么判断? 答:公司磷酸二铵出口需经过法检,周期约为 50-70天。目前磷肥属于传统上的淡季,短期价格处于较低位置,公司预计在 7-9月份,市场将进入启动秋季追肥的备肥阶段,磷酸二铵价格预计会稳步提升。 问:请介绍公司邦普宜化项目进展情况,公司当初与宁德时代合作投资磷酸铁产品有哪些考虑? 答:2021年公司与宁德时代子公司宁波邦普合资建设邦普宜化项目,项目建成后,将新增 30万吨/年磷酸铁产能,目前进度已达60%,现场已完成浓密机、浓缩厂房等装置结构封顶,脱硫、萃取封顶,精矿储槽等已制作完成,预计将于 2023年底前投产。 公司与宁德时代合作投资 30 万吨/年磷酸铁、20 万吨/年硫酸镍,具备以下优势 (1)原材料供应优势。公司主要生产园区所在地磷矿资源丰富,原材料供应链稳定,成本较低。 (2)技术优势。公司将直接引进宁德时代海外布局的镍铁合金,代替传统的铁矿石和镍粉,同时生产磷酸铁和硫酸镍材料,降本增效。 (3)销售保供优势和物流优势。公司生产的磷酸铁材料和硫酸镍材料将直接供应隔壁宜昌邦普时代生产正极材料,物流成本低,销售渠道畅通。 (4)循环经济优势。生产磷酸铁所需的湿法净化磷酸会产生大量的磷石膏废渣,存在高库存费用和环保政策的风险。是磷化工的卡脖子问题。公司深耕湿法磷酸工艺多年,有成熟的磷石膏处理工艺,可以有效的利用磷石膏废渣生产建筑材料,达到循环利用的效果。 问:请介绍一下公司磷石膏综合利用情况。 答:在环保整治趋严大背景下,磷石膏综合利用能力已形成公司环保壁垒。公司具备磷石膏库运营许可,并在磷石膏无害化处理及综合利用技术方面持续投入研发和项目建设,形成较强的磷石膏研发和综合利用处理能力,建立了稳定的磷石膏产品销售网络,成为巩固公司磷氟产业的又一护城河。 问:请介绍下公司氟化工的规划,并介绍一下公司氟化工的优势。 答:公司控股子公司湖北宜氟特环保科技有限公司有 2 万吨/年的氟化铝产能,成本较低,收益丰厚。 未来公司规划会高值化利用磷矿伴生的氟资源,依托华中区域最大体量氟资源潜力,规划建设无水氟化氢、聚偏氟乙烯、六氟磷酸锂等化学品,加速产业结构转型和一体化布局,打造完整氟产业链。 相比于传统氟化工企业以萤石作为原材料,公司在生产氟化工产品时,以磷酸二铵生产工艺中的副产品氟硅酸为原材料,未来可通过较强的成本优势抢占氟化工市场。 湖北宜化(000422)主营业务:化肥、化工产品的生产与销售。 湖北宜化2023一季报显示,公司主营收入47.18亿元,同比下降14.59%;归母净利润2.2亿元,同比下降65.52%;扣非净利润2.07亿元,同比下降65.28%;负债率64.73%,投资收益1.81亿元,财务费用5990.46万元,毛利率12.88%。 该股最近90天内共有3家机构给出评级,买入评级3家;过去90天内机构目标均价为16.81。 以下是详细的盈利预测信息: 融资融券数据显示该股近3个月融资净流出5698.26万,融资余额减少;融券净流入82.65万,融券余额增加。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,湖北宜化(000422)行业内竞争力的护城河良好,盈利能力较差,营收成长性一般。财务可能有隐忧,须重点关注的财务指标包括:有息资产负债率。该股好公司指标2星,好价格指标3星,综合指标2.5星。(指标仅供参考,指标范围:0 ~ 5星,最高5星) 以上内容由证券之星根据公开信息整理,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
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证券之星
2023-05-24
【收盘快报】A股三大指数集体收跌,行业板块涨少跌多!创业板ETF(159915)今日成交额达16.18亿元
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发及应用推广,推动船舶绿色零碳转型。
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证券研报表示,新能源汽车产业链有望迎来修复阶段。电池头部企业凭借规模效应、产业链成本管控有望在价格竞争中进一步提升市场份额。 关注创业板ETF(159915),场外联接(A类:110026;C类:004744)。 本条资讯来源界面有连云,内容与数据仅供参考,不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。
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有连云
2023-05-24
中科闻歌三大基因确定竞争优势,助力企业数智化转型升级
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,其企事业客户包括海尔集团、以岭药业、
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证券、北京大学等;政务客户包括龙华区政务服务数据管理局、重庆招商投资促进局、深圳市税务局等;安全方面的客户包括公安部、海关总署、移民管理局等;媒体客户包括新华社、人民日报、中央广播电视总台等。 安全可靠、科研创新、工程商用三大基因确定竞争优势 目前,数据智能行业的竞争同样激烈,中科闻歌自身的竞争优势又是什么?郭骅表示,三大基因确定了公司的竞争优势。 首先是“安全可靠”的红色基因。中科闻歌成立于2017年,是中国科学院科技成果转化的一家企业。其股东包括国开金融、中网投、盈富泰克、深创投、中科院资本等纯国资基金。 郭骅称,数据安全合规对于客户来说至关重要。公司长期服务于新华社、人民日报、央视等政府机构及大型央国企,安全基因已获得普遍认可。 第二,是“科研创新”的基因。中科闻歌核心团队在国际顶级学术期刊和会议发表论文600余篇,申请发明专利百余项,研发和实现核心算法3000余个。 据郭骅介绍,中科闻歌创始团队来自中科院自动化所中国互联网大数据研究中心,是数据与决策智能领域的国家队。公司研发人员占比达60%,硕博人才比例较高,学术带头科学家20余人。公司的工程师文化浓重,扁平化管理、崇尚结果导向等特点推动了公司的创新发展。 最后即是“工程商用”的基因。再好的科研如果没有工程化、产品化,不能商业落地,均不能达到最终期待的效果,也没法可持续的发展。 在三大基因加持下,中科闻歌走在了科技发展的前沿。据悉,该公司即将推出“雅意”AI大模型,该模型是大规模语言模型的企业级应用平台,支持实时数据接入、离线私有部署,为企业打造专属AI模型能力,提供大模型、数字人、领域模型应用等服务。
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金融界
2023-05-24
拓维信息:5月20日进行路演,安信证券、国盛证券等多家机构参与
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月20日进行路演,安信证券、国盛证券、
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证券、华创证券、华泰证券、华西证券、海通证券、民生证券、首创证券、天风证券、太平洋证券、东北证券、信达证券、西南证券、招商证券、浙商证券、中金公司、中信建投证券、中信证券、中银证券、申港证券、平安证券、东方证券、世纪证券、嘉实基金、诺安基金、建信基金、汇泉基金、平安基金、宝盈基金、海富通基金、蜂巢基金、嘉合基金、东吴证券、中信建投基金、凯石基金、睿远基金、农银汇理基金、博远基金、明亚基金、中国人保资产管理有限公司、泰山财产保险股份有限公司、中再资产管理股份有限公司、中国人寿资产管理有限公司、光大证券、花旗环球金融亚洲有限公司、JK Capital Management、长城财富保险资产管理有限公司、长江养老保险股份有限公司、长安资本有限公司、兴业银行、中航信托、其他312家机构、广发证券、国海证券、国金证券、国联证券参与。 具体内容如下: 问:请拓维在华为鲲鹏合作伙伴中的差异化能力以及优势? 答:拓维信息是 股唯一一家与华为在鲲鹏、昇腾 I、开源鸿蒙三大核心领域形成全面战略合作的公司,也是华为鲲鹏合作伙伴中唯一一家做软件开发和行业解决方案起家的公司。一方面,公司拥有丰富的行业理解与数字化服务能力,不仅参与了鲲鹏/昇腾硬件产品的生产,还基于鲲鹏/昇腾 I技术打造了一系列基于国产技术的软硬一体化产品以及“昇腾 I+行业应用”产品。未来,公司还将进一步拉通行业数字化技术与经验、自有数据等优势能力,研发I行业服务器等差异化产品;另一方面,公司以鲲鹏/昇腾为抓手,与多地地方政府合作设立带动当地产业发展的平台公司,精准卡位东数西算多个节点城市,为未来抢抓信创市场下沉以及东数西算相关算力枢纽建设塑造了竞争优势。 问:请拓维如何在企业战略转型期,持续保障公司高质量经营发展? 答:第一,公司考试、运营商重点领域为代表的软件服务业务仍然处于稳定发展阶段,预期将持续为公司提供现金流入。同时公司也在积极推动传统业务板块和鲲鹏、昇腾 I、开源鸿蒙等新技术结合发展,实现传统产品与解决方案的转型升级,不断增强竞争力与业绩贡献;第二,公司智能计算业务的处于持续放量阶段,近年来为公司的业绩贡献权重逐年提升,同时随着公司在硬件领域的差异化产品研发投入的增加,智能计算板块的盈利能力有望受益;第三,公司近年来也在不断推动组织变革与奋斗者文化落地,狠抓公司经营管理能力提升,激活组织活力、提升干部的经营意识,为保障公司更好地迎战机遇与挑战并存的未来。 问:请公司在 AI领域与华为构建了哪些合作,具备怎样的优势? 答:公司 2021 年 3 月成为华为首批昇腾硬件生产合作厂商,2021 年 7月成为华为首批昇腾人工智能创新中心运营类合作伙伴,并成为华为昇腾智行 ISV、昇腾智造 ISV,在交通、制造等领域打造了首批基于昇腾 I 的行业标杆产品与解决方案。面向 I领域,公司基于 27 年行业数字化技术沉淀、大量行业自有数据以及丰富的案例应用经验,未来有望构建从自研硬件到行业大模型到 I+行业应用的全方位 I差异化产品矩阵。 问:请公司在开源鸿蒙领域对未来是否有阶段性目标? 答:一是格局目标,公司定位成为开源鸿蒙生态 TOP1,并在教育、交通等优势行业实现 TOP1;二是产品目标,在教育、交通等优势行业基于目前的标杆项目,在今年重点推进商业化市场推广,从而实现相关产品规模化销售;第三是行业目标,除了教育、交通之外,公司目标今年在一到两个新的行业形成产品研发、商业模式设计以及标杆项目的突破。 拓维信息(002261)主营业务:提供行业软件开发及无线增值服务。 拓维信息2023一季报显示,公司主营收入6.96亿元,同比上升42.72%;归母净利润4181.64万元,同比上升3.38%;扣非净利润3554.75万元,同比上升33.85%;负债率40.01%,投资收益303.5万元,财务费用-189.63万元,毛利率27.22%。 该股最近90天内共有2家机构给出评级,买入评级2家。 以下是详细的盈利预测信息: 融资融券数据显示该股近3个月融资净流入2.12亿,融资余额增加;融券净流出8137.82万,融券余额减少。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,拓维信息(002261)行业内竞争力的护城河良好,盈利能力较差,营收成长性较差。可能有财务风险,存在隐忧的财务指标包括:应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、存货/营收率增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标0.5星,好价格指标1星,综合指标0.5星。(指标仅供参考,指标范围:0 ~ 5星,最高5星) 以上内容由证券之星根据公开信息整理,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
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证券之星
2023-05-23
一季度国际资管巨头逆势重仓中通快递 港股有望迎估值修复
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,二者合计占到高毅资产近半仓位。
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报告认为,二季度国内经济预期企稳向上、政策端或有更多积极催化,叠加美元美债或再度进入下行通道,将显著利好港股成长板块,尤其是互联网服务、平台经济等内需相关行业。 黑崎资本相关负责人表示,从整体来看,目前市场对中概股摘牌风险的预期已经基本消除,但对互联网平台公司被引导持续让利实体经济的预期仍在压制估值,在经济强复苏的预期下,港股也有望迎来估值修复。 中通快递5月18日公布2023年第一季度的未经审计财务业绩后,多家机构亦给予“买入”评级。招商证券指出,头部快递企业分化加速,长期竞争关键在于实现份额扩张的同时注重高服务质量和成本管控,重点推荐具备“规模+成本+资金”三重壁垒的电商快递龙头中通快递。鉴于中通快递龙头地位稳固的同时兼备成长性,招商证券首次给予“强烈推荐”评级;花旗也发研报指出,中通快递首季市场份额扩大至23.4%,公司有信心全年市场份额可提升至少1.5个百分点。考虑到成本下降或可完全抵销平均单价下跌的影响,花旗将中通2023至2025财年盈利预测上调5%至7%,将中通快递目标价由34.6美元上调至36.5美元,继续列为“三通一达”中的首选。 中通快递2023年第一季度未经审计的财务业绩显示,其一季度包裹量为63亿件,同比增长20.5%,市场份额扩大1.8个百分点至23.4%,同时保持了优质的服务及客户满意度。调整后净利润增长82.1%至人民币19.2亿元,同比增长82.1%。基于当前市场条件和运营情况,中通调高对公司全年业务量指引为包裹量292.7亿至302.4亿件的区间,同比增速为20%至24%。
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金融界
2023-05-23
日本股市大爆发!创近33年新高,“股神”巴菲特赚麻了!高盛:日本股市或迎“十年一遇“长牛
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率。 2、地缘政治格局的变化
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国际宏观在研报中指出在过去的三十年中,日本经历了漫长而痛苦的通缩,也被认为将会撤离世界舞台的中心。但其并没有完全失去竞争优势,与此同时,在国际格局大变化的背景下,日本经济的边际变化值得研究并重视。
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表示在新的地缘政治格局下,日本在亚太格局中扮演了更加重要的角色,同时日本在芯片等产业发展中野心勃勃,这都成为了边际上的重要变量。仔细观察日本的经济脉络,我们也会发现日本的设备投资开始进入加速期,这背后有产业自身发展的原因,也暗合地缘变迁的逻辑。 值得一提的是,日本相对稳定甚至略显僵化的政治格局,在全球动荡的大背景下反而成为了“避风港”。与此同时,劳动力的下滑趋势固然不可避免,但良好的医疗体系以及人工智能的发展,也意味着劳动力萎缩的风险在一定程度上出现了下降。 3、日本监管层的推动 近年来,日本监管层持续推动企业经营能力的改善和价值的修复,其中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手。尤其是在今年3月底,东京证券交易所为了改变大量个股股价跌破净值的情况,发布《关于实现关注资金成本和股价经营要求》要求上市公司提高企业价值和资本效率从而提升股价后,日本股市开始掀起一波回购热潮。
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金融界
2023-05-22
申万菱信双利混合基金(013634)基金经理变更,新任基金经理季鹏
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金管理有限公司、华宝基金管理有限公司、
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证券资产管理有限公司等,2022年10月加入申万菱信基金,曾任产品经理,现任权益投资部基金经理。 申万菱信双利混合基金(013634)原基金经理之一付娟因业务发展需要于2023年5月22日离任。但付娟继续担任权益投资部负责人兼研究部负责人,申万菱信新经济混合型证券投资基金、申万菱信乐享混合型证券投资基金、申万菱信乐道三年持有期混合型证券投资基金、申万菱信智能汽车股票型证券投资基金、申万菱信乐同混合型证券投资基金、申万菱信乐融一年持有期混合型证券投资基金、申万菱信兴乐优选混合型证券投资基金、申万菱信乐成混合型证券投资基金基金经理,兼任投资经理。 本条资讯来源界面有连云,内容与数据仅供参考,不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。
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有连云
2023-05-22
优选高切低?牛市初期波折在所难免?泛TMT和中特估行情能否延续?十大券商策略来了
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一带一路带动的中字头建筑和建材。
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:既要成长性 也要有确定 由于利率水平的下降,投资者持有货币和类货币资产收益和效率是偏低的,对资产的需求是上升的。与此同时,国有经济改革专业化整合与创新需求(数字化、智能化)带动的新一轮资本开支扩张正在形成新的增长点与资产供给。因此认为暂时没有全局性的行情,但有结构性的行情,把握主题。 1)布局产业趋势向上的科技成长股:随着各地AI大模型布局与数字产业化建设,需求和资本开支的扩张有望带来相关基础设施的确定性高成长空间,推荐运营商/算力/服务器/信创软件/MR等。2)围绕现代化产业体系建设,推进科技攻关和本土替代,推荐股价调整充分、盈利预期见底且中期受益周期复苏和技术创新板块,推荐:芯片半导体/创新药/自动化设备等。3)受益于国有经济改革与中国特色资本市场体系建设的板块,“中特估+高股息”与“中特估+产业”。 中信证券:关注业绩逐季兑现 主题交易是过高的经济预期下修过程中的阶段性产物,过度博弈降低了市场定价的有效性,但也提高了业绩驱动策略的潜在回报,主题交易的顶峰已过,重回低位业绩驱动板块。 首先,医药是疫后修复确定性最高品种,关注全球流动性拐点和管线研发催化的创新药,疫后复苏的创新医疗器械,受益医疗新基建的设备板块,产业逻辑和业绩驱动的中药创新。其次,数字经济和“一带一路”是全年级别主线,建议关注业绩开始兑现的半导体设备、通信设备、信创;后者建议关注优质企业出海及新老基建、能源领域的潜在合作。最后,建议围绕上半年业绩持续修复的板块布局,如新能源的锂电、充电桩、光伏材料和风电,周期的煤炭、油气、电力和大炼化,大消费中的家电、纺织服装、烘焙零食和职业教育。 中金公司:A股仍处于投资机遇期 当前资产价格已经反映较多谨慎预期,结合政策逆周期调节及内外部环境,对后市不必过于谨慎,A股仍处于投资机遇期,市场机会大于风险。从近期的经济层面来看,4月主要经济部门的复苏斜率呈现出了不同程度的放缓,在本轮“非典型”复苏的背景下,前期部分需求在一季度脉冲式修复后,增长的整体回稳、特别是内生动能的改善可能尚需时日,体现在经济数据上并非线性回升。 建议关注如下三条主线:1)基本面修复空间和弹性大,且政策继续支持的泛消费领域,如食品饮料等;2)关注产业链安全、数字经济等政策支持的成长领域,包括高端制造、科技软硬件,新能源领域的偏谨慎预期也有望有所修复;3)受益于一带一路战略,以及国企改革等主题机会。 广发证券:“政策反转”主线 “困境反转”择优 目前第一波调整时间空间已近13年移动互联网+经验,除了传媒之外,计算机、电子、通信成交热度已有明显回落,近期AI产业催化剂密集出现有助于缓和未来业绩兑现度的分歧(商业模式、TO-C场景),当前可以更加积极。 行业配置:1.“政策反转”:“中特估—央国企重估”和“数字经济AI+”(电力/通信运营商/交运/算力整机芯片/传媒/光模块等);2.“困境反转”:优选低估值高Δg(重卡/服装家纺/中药/休闲食品等);3.“美债反转”:数字经济AI+(互联网巨头/AI服务器/通信主设备商)、央国企重估(电力/通信运营商/建筑);广义流动性敏感+成长:创新药/器械/黄金;精选必选消费:啤酒。 华西证券:磨底低吸 待市场向上突围 目前来看,A股增量资金仍缺乏,市场流动性处于紧平衡状态。在存量博弈思维下,A股的风格轮动或仍延续,在市场震荡磨底阶段,低吸策略或占优。 操作上,存量资金博弈下A股风格轮动仍将延续,在市场磨底阶段逢低把握低吸机会,等待市场向上突围。配置上,以低估值高股息率的蓝筹板块为主,如:高速公路、公用事业(电力)等。主题方面,推荐“中特估”主线,如:国央企改革、中药等。 海通证券:牛市初期波折在所难免 A股向上大格局未改 阶段性关注医药和消费 海通证券荀玉根研报指出,我们认为A股牛市格局未变,中长期看权益资产依然是优选,结构上数字经济依然是第一主线,只是当下可以采取均衡配置的策略。牛市初期基本面不扎实,波折在所难免,强势板块调整是信号。4月多项经济数据不及预期,说明国内基本面的复苏尚不扎实,这就使得投资者对股市的短期走向较为纠结,市场波动有所加大。本轮行情中最强势的TMT和中特估已经陆续开始调整,根据历史规律,这可能是市场阶段性休整的信号,不过休整也是蓄势的过程。A股牛市格局未改,基本面复苏有望驱动市场更加稳健地上涨。往下半年看,基本面有望迎来更强劲的复苏,从而支撑市场更加稳健地上行。 数字经济是中长期主线,阶段性可以均衡布局消费的结构性机会,关注医药和基本消费。促消费一直是目前政策关注的重点,后续关注消费的结构性机会。资产端看,我国房产价格相对趋稳,居民财富大幅缩水风险较小;从收入端看,国内经济复苏将推动收入和消费意愿提升。从股市表现看,今年以来消费行业涨幅在所有行业中涨幅明显偏低,随着基本面改善,消费部分领域有望迎来向上的机遇。23年医药和基本消费部分子行业的盈利有望实现较快增长,结合海通行业分析师和Wind一致预测,预计23年医药板块中中药归母净利增速为20%、医疗服务为50%、创新药为30%,基本消费板块中食品加工为30%。 中泰证券:安全驱动 科技归来 4月以来俄乌冲突已经发生和即将发生的重大变化,或是近期欧美股市表现阶段性强于A股的一个隐变量,但国内市场对此并未反应。同时,近期部分重要调研透露出了较强的政策信号,总量政策在二季度战略定力或持续超预期。 就后市而言,建议关注科技股的布局机会与结构切换。4月至今,算力、数字经济等多数AI板块已充分回调。与多数AI板块相比,半导体、军工等国家安全相关板块或将是科技股后续的重点。上述板块已经经历了深度的调整,且当前相关政策导向亦不断加强,G7峰会相关议案对我国半导体等行业的制裁或好于市场预期,这也将利好相关板块的表现。同时,医药(中药、创新药)也是当前政策最为重视的板块。 招商证券:聚焦A股业绩高增速和景气高斜率方向 5月初以来上市公司业绩披露期结束以及经济数据逐渐明朗,调整过后的业绩预期的高增速方向在一定程度上代表了市场较为认可的产业趋势和景气趋势领域,体现在出行链、地产链、信息科技中偏软科技方向,这些行业景气度大多自去年下半年就开始修复,部分领域在一季报已有所兑现,当前A股正在酝酿新一轮的盈利上行周期。 以下行业有可能会成为景气斜率修复较大的方向:电子领域中消费电子主动持续去库,需求出现边际复苏迹象;通信行业(通信设备、通信服务)盈利较为稳健且库存低位,而资本开支结构出现优化,助推行业景气向上;地产链消费中的家电、装修建材、家居库存落入极低水平,资本开支意愿偏低,而竣工好转驱动地产链消费需求提升。医药、制造业(通用设备、自动化设备)、基础建设、航空机场等库存水平也并不高,伴随着需求端的持续改善,这些行业景气度也会有较大的修复空间。
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金融界
2023-05-22
华利集团:5月11日接受机构调研,包括知名机构盈峰资本,正圆投资,高毅资产的多家机构参与
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璇、九泰基金黄皓、贝莱德基金石琳、上海
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证券资产管理张昂、德邻众福投资赵强、易同投资陈晓芬、白溪基金王琳楠、易方达基金孙松 王元春 包正钰 王坤 林钰晨、景顺长城基金孙雪琬 邓敬东 刘苏 张欢参与。 具体内容如下: 问:预计品牌去库存什么时候可以结束? 答:从 2022 年中很多品牌出现高库存问题,不同品牌去库存的节奏、进度有差异,从去年下半年特别是四季度开始,去库存对制造商的订单开始产生影响,在今年一季度对订单的出货影响比较大。同时由于国际政治、经济形势复杂,很多品牌基于对未来经济形势的不确定性,订单预测相对保守。从今年一季度的营业收入看,部分品牌订单调整幅度较大,部分品牌订单有增长。品牌去库存的时间周期,可能不同的品牌有差异。从品牌客户预告订单看,部分品牌二季度出货预计有好转。公司服务的品牌大多数都是上市公司,通常每 3 个月会披露财报,可以查阅品牌的财报关注库存的调整情况。 问:目前公司订单情况如何? 答:目前部分运动品牌的库存比较高,同时由于国际政治、经济形势复杂,很多品牌基于对未来经济形势的不确定性,订单预测相对保守。从目前的已经下达的订单及预告订单情况看,部分品牌订单同比去年有下滑,部分品牌订单有增长,同时新客户的订单也会弥补一些下滑客户的订单缺口。 问:追加订单对公司毛利率的影响如何? 答:客户在下达每个月的例行订单之后,也会根据销售情况、库存情况以及其他工厂的出货情况等因素,追加紧急订单。紧急订单通常要求的交货时间比较短,对制造商的产能弹性和运营效率要求比较高。对于客户的紧急补货订单,公司会用最快的速度响应客户的需求,部分订单可以做到 2-3 周的时间交货。公司不会对客户的紧急追加订单提价,但是紧急订单会增加公司的营收规模,有利于提升规模效益。 问:在同行中公司毛利率表现较好的原因? 答:公司毛利率表现主要得益于公司客户结构和产品结构的调整以及精益生产等措施的推进、工厂运营效率的提高。原材料价格的波动、人工成本的上涨、产能利用情况、员工的熟练度等因素都会影响毛利率,公司未来将持续推进客户结构的优化和运营效率的提高。 问:公司扩产的前量情况如何? 答:公司的产能规划主要根据新老客户的订单沟通情况进行安排,同时也会保持一定灵活性。考虑到客户订单的需求,未来几年公司仍会保持积极的产能扩张。公司会通过购买土地新建厂房、租赁厂房、在原有厂房增加生产线、购买厂房等方式来提升产能。购买土地新建厂房的周期比较久,土地手续办妥后,工程施工到验收周期需要 1-2 年时间。 问:印尼工厂的情况如何? 答:印尼是制鞋业大国,很多运动鞋制造商在印尼开设了工厂。公司实控人之前在印尼也开过制鞋工厂,公司也有在印尼工作过的工厂管理人员,所以印尼对公司不是陌生的环境。印尼两期工厂预计产能合计 5000-6000 万双/年,印尼一期工厂今年将会开始投产。两期工厂的规模比较大,都会分期建设,逐步投产。具体的投产安排,跟订单情况、建设进度以及当地政府部门的审批进度有关。 问:汇兑损益对净利润的影响如何? 答:公司主要的贸易子公司在香港,销售收款和采购付款主要发生在香港贸易子公司,销售收款是用美元结算,主要原材料采购、机器设备采购等是用美元结算,香港贸易子公司的报表是美元报表;中山华利和中山的贸易公司以及中山其他子公司的报表是人民币报表,境内管理总部和开发中心的运营开支部分用人民币支付,会有外币资产和负债,比如美元的应收款项和应付款项。同时公司在越南、印尼、缅甸、多米尼加等地的子公司,报表本位币是当地货币,这些子公司会有外币资产和负债。人民币兑美元的汇率波动以及子公司所在地当地币种兑美元的汇率变动,外币资产和外币负债在报表列报时会形成汇兑损益,计入财务费用。2022 年度汇兑损益是收益 8,200 万元,2023 年一季度汇兑损益约损失 3,500 万元,占当期净利润的比重较小。 问:公司硫化鞋的占比? 答:各运动品牌中硫化鞋占比比较高的品牌主要是 Converse和 Vans,这两个品牌也有一部分冷粘鞋。这两个品牌在 2022 年的营收中占比都不到 20%。 问:制造工厂主要是拼厂还是包厂? 答:公司的主要品牌都会有专属的工厂,公司大多数工厂只为一个品牌服务。各个客户的服务团队要保持独立,包括开发团队、量产产线等。但是接到新品牌的时候,新品牌初期订单规模不能满足一个工厂的产能,会先暂时在其他品牌工厂设立独立的厂房和产线,当新品牌达到一定量级后,也会有一个专属的新工厂。 问:和同行相比较,公司的优势是什么? 答:公司实行优质客户多样化策略和产品专注慢跑和休闲运动的策略,目前在行业内积累了良好的口碑。客户定期对制造商进行考核,包括品质、交期、开发能力、成本控制、劳工及社会责任等方面,公司的各个工厂在这些例行考核中排名非常靠前,特别是公司的交付准时率,评分非常高,成为客户非常信赖的合作伙伴。 华利集团(300979)主营业务:运动鞋履的开发设计、生产与销售。 华利集团2023一季报显示,公司主营收入36.61亿元,同比下降11.23%;归母净利润4.81亿元,同比下降25.77%;扣非净利润4.73亿元,同比下降25.88%;负债率23.27%,投资收益846.78万元,财务费用2982.81万元,毛利率23.34%。 该股最近90天内共有32家机构给出评级,买入评级30家,增持评级2家;过去90天内机构目标均价为67.89。 以下是详细的盈利预测信息: 融资融券数据显示该股近3个月融资净流入4260.53万,融资余额增加;融券净流出1547.86万,融券余额减少。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,华利集团(300979)行业内竞争力的护城河一般,盈利能力良好,营收成长性一般。财务相对健康,须关注的财务指标包括:应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星,好价格指标3.5星,综合指标3.5星。(指标仅供参考,指标范围:0 ~ 5星,最高5星) 以上内容由证券之星根据公开信息整理,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
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