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一场1万亿美元的风暴蓄势待发!美研究机构警告:多达385家银行恐将“轰然倒下”
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如果你还在银行存有资金,彭博社警告称,
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贷款违约可能会使数百家美国银行“倒下”。 这将使纳税人承担数万亿美元的损失。 彭博社资深编辑詹姆斯·克伦比(James Crombie)的这份声明向我们展示了商业地产的腐败景象。 一项新研究预测,四年内匹兹堡市中心近一半的办公空间可能会空置。像旧金山这样的主要城市已经出现了“丧尸末日般”的市中心景象,废弃的办公楼在阳光下荒废。 那么到底发生了什么? 美联储忽高忽低的利率首先通过低利率和廉价货币为房地产市场注入了资金,导致了过度建设。 接着是封锁,迫使数百万人寻找新的工作方式。人们喜欢摆脱漫长的通勤(更不用说免费的钱了)。尽管尽了一切努力,市中心企业仍然无法吸引所有工人回来。 如今,每个人都在谈论混合工作模式,有些是面对面的,有些是远程的。但从观察来看,远程工作占据了上风。无论如何,租约续期时,即使写字楼面积减少30%,也可能颠覆整个行业。 市中心的餐饮和零售行业感受到了压力,不断有更多的店铺关闭。而荒谬的通货膨胀水平以及街头上越来越危险的人身安全问题,也增加了压力。总之,再也没有那么多理由去办公室工作了。 当美联储在2021年的通货膨胀中恐慌性地提高利率时,即使没有其他因素,这也使数万亿美元的商业地产资不抵债。再加上犯罪、通货膨胀以及远程工作,你就会得到一个可能摧毁我们所知城市的危险混合物。 这可能会模仿并延续去年的银行危机,债券价格下跌导致储户恐慌。直到财政部长珍妮特·耶伦和美联储主席杰罗姆·鲍威尔有效地救助了美国的每一家银行,以虚构的资产价值为基础为这些银行发放了优惠贷款,并通过资金严重不足的联邦存款保险公司(FDIC)提供了无限的纳税人担保,这场危机才停止。 顺便说一句,联邦存款保险公司实际上是在为超过20万亿美元的存款提供担保,而这些存款只有1000多亿美元。 去年斯坦福大学和哥伦比亚大学的研究人员撰写的一篇论文估计,如果没有政府的预先救助,1619家美国银行(约占美国银行总数的三分之一)可能面临倒闭的风险。 问题在于,实际上什么都没有解决。事实上,情况正变得更糟。原因很简单,随着时间的推移,到期的债务越来越多。 这就我们想到了克伦比,他指出,在接下来的9个半月内,将有9290亿美元的商业地产债务到期。 这比去年增加了28%,而且随着银行将逾期付款有效地纳入贷款,这一数字每天都在增长。 我们开始看到矩阵中的故障;纽约社区银行在经历了一次几乎濒临破产的经历后,其垃圾商业地产贷款组合暴跌近80%,最终被秃鹫投资者所救助,而大型银行则像大型秃鹫一样盘旋。 潜在的问题可能会更多:国家经济研究局(NBER)最近的一项研究估计,仅商业地产贷款及可能导致美国多达385家银行倒闭。 这些几乎都是小型地区银行,它们通常将三分之一的资产投资于商业地产贷款。 他们持有这么多贷款是因为他们最了解本地市场,但美联储通过向开发商提供大量容易获得的资金,给这杯圣杯下了毒。 目前,我们只看到最虚弱的银行退出了市场。随着超过1万亿美元的贷款到期,情况可能会急剧恶化。 商业地产拖欠率已经飙升至6.5%——在几个月内增长了30%。办公楼贷款的不良贷款率刚刚达到11%。 当烟雾散尽时,我们可能会失去几十家甚至几百家地区性银行。以上一次储蓄和贷款危机为例,纳税人承担了80%的损失。 这意味着你可能要为数万亿美元的损失买单,而大型银行则在享用着这块腐肉。 降低利率可能会止住出血。但随着通货膨胀逐月上升——目前的年化通胀率为5.5%——这是不可能发生的。
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忆芳
03-30 04:43
黄金ETF基金(518660)冲击5连涨,盘中价格再创历史新高
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并创逾三年最佳月度表现。 标普称,由于
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风险,将五家美国地区银行的展望从稳定调整为负面,同时芝加哥联储主席表达支持今年三次降息观点,市场持续看好美联储6月降息的前景,关键美债收益率周三回落,带动金价上行。此外,区域局势冲突扰动也推升避险情绪,提振金价。 黄金ETF基金(518660),场外联接(A类:008142;C类:008143;工银黄金ETF联接E:020341)。 以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
03-29 10:35
美国商业地产或面临崩盘!标准普尔对5家区域银行发布负面展望
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周二(3月26日),标普全球已对面临来自较高办公空置率以及即将到期的贷款数量增加挑战的五家美国地区银行发布了负面展望。First Commonwealth Financial Corp.(FCF),M&T Bank Corp.(MTB),Synovus Financial Corp.(SNV),Trustmark Corp.(TRMK)和Valley National Bancorp(VLY)的展望被从稳定下调为负面。
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Dan1977
03-28 01:27
忘记英伟达,太贵!押注这四只股
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率正在下降,而且由于更多的人在家工作,
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的许多担忧可能已经反映在价格中。” 他还指出,Realty Income拥有三重净租赁结构,这意味着它的租户负责所有费用,它每月派发股息,这与许多REITs按季度派发不同。 该房地产投资信托基金的股价在过去12个月下跌了约14.5%。 FactSet数据显示,有8位分析师给予了该房地产投资信托基金买入评级,10位给出了持有评级。分析师对该股的平均目标价为61.18美元,上涨空间约为17%。 SLB(SLB) 石油服务巨头SLB(前身为Schlumberger)也在Dietze的选股名单中。该公司为石油行业提供一系列服务,如试井、钻井和数据处理。 他说:“他们在利用新技术帮助拥有能源油田的公司方面走在了前列。” “他们没有矿产资源,但他们提供开采的技术诀窍。他们长期以来一直是世界上最大的油田服务提供商。” 他强调,该公司20%的收入来自其新技术能力。 Dietze还表示,SLB的动态市盈率约为15倍,看起来比过去便宜得多。“他们非常赚钱,因为这是一个资本密集程度较低的行业。投资资本的回报预计将在两年内继续保持强劲。” 在过去12个月内,该股上涨了约21%。 根据Factset数据,在33位追踪此股的分析师中,有31位分析师给予了此股买入评级或增持评级,2位给出了持有评级。他们给予的平均目标价为68.12美元,即该股有约26%的上涨空间。 Comerica(CMA) 在金融服务领域,Comerica对Dietze而言是一只出色的股票,因为它在美国和最近在加拿大的商业银行业务中取得了进展。 他说:“由于它们的规模和商业关系,它们具有巨大的成本优势,借款人转向其他地方的转换成本很高。” “他们是市场上无息存款比例最高的银行之一,其中50%以上来自企业,这些企业获得了优惠的借款利率。” 对于这家同时拥有零售银行和财富管理部门的银行来说,情况并不总是那么乐观。去年10月,在市值低于145亿美元的要求后,Comerica面临着被标普500指数除名的风险。 虽然它仍在该指数中,但其市值目前约为68.4亿美元。 过去12个月,该股上涨了28%,尽管今年至今该股下跌了7.5%。 根据Factset的数据,分析师给予该股的平均目标价为59.45美元,有15%左右的上涨空间。
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金融界
03-27 03:16
GDX的潜力有多大?
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来说,这仍然是一个问题,但另一个担忧是
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贷款的水平,许多银行开始看到这些贷款出现亏损。如果我们经历衰退,这可能会给银行业增加另一个重大风险。 第三,央行正在购买黄金 据彭博社报道,全球黄金需求在2023年达到创纪录水平,预计央行对黄金的持续购买将持续到2024年。其中一些买盘似乎是基于这样一种观点,即美联储将在2024年开始降息,从而使黄金成为更具吸引力的资产。还有一些国家正试图终结美元作为储备货币的主导地位,黄金是其中一个选择。 第四,利率下降可能推动黄金和矿业股票 目前有大约6万亿美元的货币市场基金,但美联储预计将在2024年降息,甚至更晚。随着利率下降,持有黄金等资产变得更有吸引力。目前,货币市场基金的收益率超过5%,但未来几年可能会下降一半,这可能会促使许多投资者寻找更具吸引力的投资选择。如果我们在未来几年看到经济衰退,消费者对银行体系感到担忧,这可能会提振对黄金的需求,黄金矿业股将受益。 GDX的优势 金价可能会下跌,尤其是如果利率在更长时间内保持在高位的话。金矿类股往往波动较大,对一些投资者来说,这可能是比预期更大的下行风险。金矿公司通常位于不稳定的国家,采矿本身就很危险。而GDX通过投资多种黄金股票提供多样化,这降低了地缘政治风险以及重大安全事件的风险。 总结 金价目前处于历史新高,这一突破可能最终推动黄金矿业股出现类似的突破反弹,达到新高。投资者可能会越来越担心将这么多的净资产投资于美元和一家美国银行。美元、美国银行体系和国家债务水平可能带来的风险比许多人目前认识到的要大。据说,美国国债每100天就增加大约1万亿美元。似乎解决这些债务的唯一途径要么是债务危机,要么是通过降低美元的购买力来通过通货膨胀来消除债务。这两种解决方案都非常看好黄金和采矿业。黄金达到更高的高点只是时间问题,这应该有助于推动GDX的反弹,这可能会使其回到历史高点(这将是40%的收益)甚至更高。 $黄金矿业ETF(Market Vectors)(GDX)$
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老虎证券
03-25 18:09
Chainalysis:资产代币化的好处、风险及其运作方式详解
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同时仍然保持适当的保障措施。 传统上,
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和艺术品等资产类别一直是机构投资者或非常富有的人的领域,进入壁垒很高。 资产代币化可以通过实现资产的部分所有权来打破这些障碍,这意味着投资者可以拥有代表该资产小份额的代币。 分割化可以降低投资这些资产的最低门槛,并允许散户投资者参与以前无法参与的市场。 这反过来又将使更广泛的投资者能够以新的方式实现投资组合多元化。 市场流动性和效率 资产代币化可以通过多种方式增强市场流动性和效率。 首先,部分所有权可以增加房地产等传统非流动资产的流动性,因为投资者可以快速轻松地购买或出售代表部分所有权的代币,而如今的房地产交易时间更长、更复杂,通常需要出售整个财产 。 其次,区块链技术和智能合约可以简化交易流程,减少对中介机构的需求,减少交易时间和成本,并在正确的框架下为代币化资产提供 24/7 的全球市场。 这些效率的提高可能会产生连锁反应,使代币化资产市场对投资者更具吸引力,从而增加基础资产的价值。 安全性和透明度 区块链技术可以提高代币化资产的安全性和透明度。 区块链的去中心化性质使其不易被篡改,使投资者对其持有的资产和交易的完整性充满信心,与现在的水平相当甚至更大。 此外,区块链的透明度可以降低代币化资产市场的欺诈风险——所有钱包的持有和交易都是可见的并实时更新,因此任何销售或转让都将很容易识别和评估。 当然,加密货币项目面临安全挑战已不是什么秘密,尽管底层区块链总体上仍然是安全的,主要表现为 DeFi 协议遭到黑客攻击,导致价值数十亿美元的加密资产被盗。 代币化资产会成为同样问题的受害者吗? 不必要。 数字资产安全方面的创新,例如改进的智能合约审计,可以解决这些问题并有助于减少黑客活动。 此外,许多传统金融参与者可能会选择在许可的区块链上部署代币化资产,尽管减少了去中心化和去信任性,但可能更能抵抗黑客攻击和其他形式的恶意活动。 资产代币化用例 现实世界资产的代币化可以改善多种不同资产类别的市场。 我们来看下面几个。 代币化的房地产 房地产是最有前途、最常讨论的可以从代币化中受益的资产示例之一,这就是为什么我们在本文的许多示例中都使用它。 房地产交易通常需要预付资金和大量贷款,因为购买量通常很大。 通过将房地产资产代币化,投资者可以更轻松地、更精细地购买或出售个别房产的份额,并且对中介机构的需求更少。 例如,
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的代币化可以使更广泛的投资者更容易投资高价值房产,并为传统上因缺乏流动性而闻名的市场引入更多流动性。 代币化债券 债券代币化是资产代币化的另一个有前景的例子,而且已经获得了发展势头。 代币化可以简化债券发行流程,并使债券管理的多个方面实现自动化,例如利息支付和到期结算。 再加上减少中介机构和降低交易成本等其他好处,可以使债券市场变得更加高效和容易进入。 代币化碳信用额 碳信用额是代表企业成功减少特定数量碳排放的金融工具,通常是在要求特定国家或地区的企业集体将排放量减少到目标总体水平的法律背景下发放的。 碳信用额可以像任何其他金融工具一样进行交易——实际上没有减少排放的公司可以从那些已经减少排放的公司那里购买碳信用额,本质上允许他们支付费用以减少纸上的环境影响并满足法律规定的排放要求 。 碳信用额的代币化可以提高碳信用额市场的透明度和效率,并且考虑到代币化可以实现信用额的细分化,还可以使小公司更容易买卖信用额。 总体而言,这种方法有可能通过增加可能的参与者数量来在绿色经济中创造新的机会。 现实世界资产代币化的其他例子 代币化几乎可以应用于任何资产类别,无论多么利基,只要存在市场即可。 例如,专利和版权形式的知识产权可以被代币化,为艺术家和发明家提供将其创作货币化的新方式。 独特的收藏品,如经典汽车、豪华游艇、稀有艺术品、年份葡萄酒——所有这些也都提供了代币化的机会。 在所有情况下,主要好处是准入民主化、提高透明度以及培育更大、流动性更强的市场。 资产代币化的风险与挑战 虽然资产代币化带来了许多潜在的好处,但也存在必须解决的风险和挑战,就像任何新兴技术一样。 我们来看下面几个。 监管的不确定性。 在包括美国在内的世界许多地区,数字资产监管的未来充满不确定性。 除其他未知因素外,这种不确定性可能会给代币化资产的潜在发行者和购买者带来风险,特别是在允许涉及多个司法管辖区的跨境交易的情况下。 市场采用和流动性。 代币化资产增加流动性的承诺是以市场广泛采用为前提的。 如果没有投资者对代币化资产和更广泛的区块链技术以及必要的基础设施的信任,这可能不会发生。 如今试图将资产代币化的投资者可能会发现很难立即建立一个强劲的市场。 当前的安全风险。 正如我们之前讨论的,一些加密项目如今面临安全威胁,主要与 DeFi 协议的黑客攻击有关。 虽然金融机构对资产进行代币化可以采取措施来减轻这些担忧,例如通过使用私有区块链,但这些步骤可能需要在开放性和去中心化等特征上进行权衡,从而可能会降低资产代币化的好处。 操作复杂性。 资产代币化引入了新的、复杂的流程,围绕传统资产管理策略与新兴区块链技术的集成。 这可能会带来运营挑战——投资者和发行人可能需要强大的钱包基础设施来管理其代币化资产,这与他们今天使用的技术不同。 估值问题。 代币化资产的估值,尤其是利基资产类别或目前没有完善的流动性市场的资产类别,可能具有挑战性。 这可能会导致意外的波动或定价差异,从而可能影响投资者的回报和市场稳定性。 教育差距。 最后,市场上存在巨大的教育差距。 代币化生态系统的许多潜在投资者和参与者并不完全了解它的运作方式、好处和风险。 克服这一知识障碍对于资产代币化的广泛采用和成功至关重要。 尽管与资产代币化相关的挑战并非微不足道,但可以通过正确的策略以及与数字资产相关的技术和监管方面的进步来解决这些挑战。 传统金融和数字资产的持续整合,我们在最近建立专门针对比特币等加密资产的 ETF 的势头中看到的一个例子,表明解决许多此类问题的意愿是存在的,而且是强劲的。 总体而言,克服这些挑战的关键是区块链技术专家、传统金融领导者和监管机构之间的合作,以确保资产代币化能够高效、安全地向前发展。 对潜在投资者和其他市场参与者进行有关资产代币化的好处和挑战的教育也至关重要。 但最终,如果所有利益相关者都同意资产代币化的潜在好处超过这些挑战,我们很可能会看到解决这些问题的进展。 当今的资产代币化:活跃项目示例 目前,来自加密原生和传统金融企业的多个资产代币化项目正在进行中。 我们来看下面几个。 证券化。 Securitize 是资产代币化领域的知名公司,使用以太坊区块链发行各种类型的证券代币。 Ondo Finance。 Ondo 提供代币化 tradfi 资产的访问权限,例如通过其链上 Ondo 短期美国政府债券基金购买短期美国国债。 Centrifuge。 Centrifuge 是一个专门的区块链,专为个人和企业设计,可以从基于 DeFi 的贷方处以 tradfi 资产进行借款。 摩根大通的Onyx。 Onyx 成立于 2020 年,是银行业巨头摩根大通的许可区块链,用户可以在其中交易美国国债和抵押贷款支持证券等代币化资产,以及摩根大通自己的 JPM Coin,这是一种专为银行间支付而设计的与美元挂钩的稳定币。 高盛。 高盛最近与区块链软件提供商 Digital Asset 合作推出了数字资产平台。 高盛的平台利用 Digital Asset 专门构建的 Canton Network 区块链,可以促进各种代币化资产的发行、注册、结算和托管。 这些只是当今正在进行的资产代币化项目的一部分。 许多其他产品已经推出或正在开发中,未来几年可能还会有更多产品推出。 资产代币化是一个值得关注的领域 资产代币化是区块链技术最令人兴奋的领域之一,许多人预计该领域在不久的将来会发展。 尽管挑战依然存在,但资产代币化有可能将加密经济的新世界与传统金融的旧世界融合起来,让更多人有机会投资他们目前无法获得的资产,同时也提高市场效率。 来源:金色财经
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金色财经
03-25 12:09
哥伦比亚资产管理CEO Bill博士专访2:“降息之年”美国房地产市场展望
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基于全球央行降息预期下,美国房地产或将迎来这一“重大转变”。与其他房产市场相比,投资美国房产又具有哪些优势和机会?
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哥伦比亚资产管理
03-23 14:29
惠誉警告:美国商业地产价格尚未触底,崩盘引发的危机将“猛于”金融危机时期
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根据惠誉评级公司周三(3月20日)的一份报告称,美国办公楼价值的暴跌可能会超过2008年的房地产崩溃,因为价格尚未触底。本轮周期至今,办公楼价值已经下降了约35%。尽管这仍低于全球金融危机期间所见的47%的暴跌,但最新的情况并没有理由指望下降速度会放缓。
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Dan1977
03-22 02:01
美股收盘:道指涨超320点标普创新高 中概股多下跌华米科技绩后跌12%
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行业解决商业地产贷款问题需要时间。 “
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是缓慢的燃烧——这是一种典型的燃烧,”Moynihan周二在该行交易大厅接受采访时表示。“这些资产必须在明天早上以某个价格变化的交易态度不是银行系统的运作方式。” 去年是整个银行业惨淡的一年。数十家地区性银行在去年上半年陷入困境,一些银行倒闭,因为利率上升大幅削减了账上资产的价值,使美国的银行背负了数千亿美元的未实现亏损。一些银行开始提高商业地产贷款违约的可能性,这个问题尚未平息,因自身房地产贷款问题陷入困境的纽约社区银行在本月获得了一笔现金注资。 日本央行升息还有下集吗?投资者和经济学家观点各异 在日本进行了2007年以来首次加息后,投资者和经济学家对于央行下一次升息时间存在不同看法。观察人士一致认为,日本央行不会像美联储抗击通胀时那样大举加息。但下一次利率调整会是什么时候,至今没有达成共识,央行行长植田和男四平八稳的记者会给正反两派观点都提供了支持。 现在外汇交易员的主要关注点放在了央行关于宽松的金融环境将暂时保持不变的说法。这种立场推动日元兑美元下挫逾1%,至1美元兑150日元上方。一些市场人士认为,该行在今年余下时间将保持0%-0.1%的利率区间不变,尤其是在经济显得疲软的情况下。 英伟达AI盛会GTC揭幕,最强AI芯片Blackwell来了! 英伟达GPU技术大会于美东时间3月18日周一拉开帷幕,黄仁勋介绍了运行AI模型的新一代芯片和软件。英伟达正式推出名为Blackwell的新一代AI图形处理器(GPU),预计将在今年晚些时候发货。Blackwell平台能够在万亿参数级的大型语言模型(LLM)上构建和运行实时生成式 AI,而成本和能耗比前代改善25倍。 巴菲特加速股票回购 最新文件显示,伯克希尔公司在今年一季度进一步加快了回购自家股票的步伐,这表明长期担任该公司董事长的“股神”巴菲特,仍认为伯克希尔的股票价值被低估,是消耗其眼下愈发膨胀的现金规模的“好去处”。伯克希尔在上周五提交的监管文件中表示,截至3月6日,该公司今年已回购了相当于3808股伯克希尔A类股,根据回购日期的不同,估计花费了约22亿至24亿美元。其中,近四分之三的回购发生在2月12日之后。 小鹏Q4净亏损收窄,毛利率提高8.9个百分点 小鹏汽车2023年Q4营收130.5亿元人民币,不及预期132.8亿元,同比增长154%,环比增长53%。第四季度归属于普通股股东的净亏损为13.5亿元,去年同期为亏损38.9亿元,同比缩小42.9%,环比缩小65.3%。因此毛利率有所上升,季度毛利率为6.2%,环比上涨8.9个百分点。2023年第四季度汽车总交付量为60,158辆,较2022年同期上升170.9%。
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金融界
03-20 05:58
全球顶级基金经理对“人工智能泡沫”意见分歧,投资热情不减
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购交易增加股东回报。 在风险方面,美国
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市场被视为最有可能发生信贷事件的来源,42%的受访者认为其风险最高。另有20%的人认为是美国的影子银行业存在风险。 至于潜在的经济冲击,32%的基金经理认为通胀上升是最大的尾部风险,21%的人认为是地缘政治风险,16%的人担心经济硬着陆,14%的人关注美国大选的影响,11%的人担心系统性信贷事件。 尽管存在各种风险和不确定性,但基金经理们对人工智能领域的投资热情并未减退。他们纷纷表示,将继续关注人工智能领域的发展动态,并积极寻找投资机会。这表明,人工智能作为当前最热门的投资领域之一,仍具有巨大的吸引力和潜力。
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金融界
03-20 04:08
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