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7月加息落地！纳指生物科技ETF（513290）交投巨幅放量124%，连续10日吸金近2000万！AI或成美股创新药新催化？
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rna）跌超1%，安进（Amgen）、吉利德科学、地平线治疗（Horizon Therapeutics）微跌。主流ETF方面，7月27日，截至收盘，纳指生物科技ETF（513290）涨0.19%，收盘溢价率达0.36%，买盘持续强势，反映资金或继续借道ETF布局美股医药板块！交投方面，近日纳指生物科技ETF（513290）成交额连续3日大幅放量，截至7月27日，基金近5日累计成交额环比大增124%，市场热度持续大增！资金面上，纳指生物科技ETF（513290）近来持续受投资者青睐。上交所权威数据显示，截至7月26日最新数据，资金已连续10日增仓纳指生物科技ETF（513290），近5日、10日、20日区间内，纳指生物科技ETF（513290）均呈资金净流入状态，近10日累计净流入近2000万元，近20日累计净流入额超3100万元，资金持续借道ETF播种美股创新药板块！资料显示，纳指生物科技ETF（513290）是全市场唯一复制跟踪纳斯达克生物科技指数的ETF，汇聚全球顶尖创新药龙头，美股医药与A股医药相关性不到15%，是A股医药投资的有效补充。近期，市场开始关注AI在美股创新药方面的提振，部分美股生物科技上市公司已“先行一步”。以美股AI制药公司——Recursion Pharmaceuticals为例，7月12日，AI芯片巨头英伟达表示将投资该医药公司5000万美元，加速其人工智能模型训练，同时，该AI制药公司还将其模型授权给其他制药商，以推进药物发现工作，这家“技术新贵”的核心竞争力在于其使用人工智能模型识别新的实验性候选药物。【FOMC公布最新加息消息，下半年是否加息引发机构讨论】 FOMC在结束了7月的货币政策会议之后宣布，再次上调美国联邦基金利率目标区间25个基点到5.25%至5.5%之间。为了应对高CPI，FOMC自去年3月开始启动本轮加息周期，累计加息幅度达到了525个基点，为2001年以来的最高水平。自2022年3月开启本轮加息周期以来，FOMC已11次加息，累计加息幅度达525个基点。FOMC表示，尽管自去年年中以来美国CPI有所放缓，但CPI率仍“远高于”2%的目标，货币紧缩措施的影响，尤其是对CPI的影响，还需要时间才能显现。对于下半年FOMC是否会继续加息，机构各抒己见：华西证券认为，从FOMC决议以及相关人士的发言来看，7月可能是FOMC的最后一次加息，从现在到明年都处于维持利率状态，降息可能要到明年年初。不过，中金公司表示，一方面，根据FOMC的发言，9月会议的决策将取决于数据，考虑到目前已经能从前瞻指标中看到未来两个月价格下降或将带动核心CPI回落，FOMC于9月跳过加息的概率偏高。但另一方面，也不能忽视当前劳动力市场和经济超预期带来的CPI风险。随着基数效应减退，加上经济总需求有韧性，四季度CPI仍有可能抬头，届时FOMC有可能再次加息，以确保CPI能够继续朝着2%的目标迈进。总而言之，FOMC加息可能并未结束，下一次加息或将发生在四季度。中信证券认为，更渐进的加息步伐并不意味着每隔一次会议加息一次，可能是三次会议中加息两次。当前美国经济韧性较强，美国CPI黏性不容忽视，下半年不排除FOMC再次加息的可能性。【创新药板块对利率敏感，利率下行或将促进纳指生物科技反弹】从产业发展逻辑上看，生物科技产业浪潮来自技术突破，技术研发对于融资需求较高，故美股创新药板块对利率敏感，若利率是处于下行，或加息预期放缓，成长风格中前期滞涨的纳指生物科技指数也有望迎来一波反弹。而日前发布的美国6月CPI与PPI数据都强化了市场对FOMC接近结束加息周期、利率巅峰降至的预期。东吴证券医药首席分析师朱国广在2023年医药策略《风雨过后，天晴有彩“红”》中认为，“美股创新药/生物科技板块近 20 年共出现 4 次周期性较强的回调，分别为 2001 年、2008 年、2015 年和 2021 年。”叠合各个周期的走势规律，参照过往周期行情的变化，朱国广认为，“当前时点”的美股生物科技板块也正处于 2021 年以来的回调周期底部区间，随着明年（2023年）FOMC加息放缓，在 2023 年有望在加息结尾处迎来上扬的行情。【美股创新药板块估值回落，未来可期】从估值上看，纳指生物科技板块截至7月25日，PE已回调至16.07倍。而从指数走势来看，美股创新药板块未来空间也依旧可观，2023年以来至今，创新药板块代表纳指生物科技指数跌2.89%；从年线上看，自1993年指数发布以来，代表美股创新药板块的纳斯达克生物科技指数稳步上扬，而2021、2022年创新药板块已经连续2年回调；随着加息预期放缓，前期美股成长风格中滞涨的纳指生物科技指数或有望迎来一轮波澜壮阔的价值回归。【纳指生物科技指数1993年发布以来年线走势】【财报季多家生物医药巨头披露中报，医疗类板块股获得投资者青睐】消息面上，生物基因(BIOGEN)最新中报显示，截至2023年6月30日半年度盈利9.79亿美元，同比减少28.07%；总营收49.19亿美元，同比减少3.94%。生物基因公司是一家生物医药公司，主要从事癌症、自动免疫和激动疾病等治疗的研究、开发和商业化，公司的部分先进产品被应用于某些B细胞的淋巴瘤治疗。该公司也开发了一些治疗不同自动免疫疾病（如牛皮癣、类风湿病的关节炎和狼疮）的产品。 MEDPACE最新中报显示，截至2023年6月30日半年度盈利1.34亿美元，同比增长21.05%；总营收8.95亿美元，同比增长31.19%。Medpace是一家全球性的临床研究组织（CRO），专注于为生物技术、制药和医疗设备行业提供科学驱动的临床开发外包服务。随着美股财报季披露，此前一些表现落后的板块，如医疗保健类板块股逐渐获得投资者青睐。美国银行全球表示，全球基金经理在6月将其对医疗保健和银行股的配置比重提高约5个百分点。贝莱德和富国银行等大型资产管理公司在其最近发布对今年剩余时间的展望时，强调其看重医疗保健板块。【多家创新药巨头股价评级上调，机构看好海外创新药】 “小摩”CEO杰米•戴蒙认为，核心CPI居高不下增加了利率走高并在更长时间内保持高位的可能，科技股或面临潜在回调，而价值股和科技股的差距有望缩小。免疫药物领军企业——再生元制药公司、福泰制药等美股创新药巨头近期均受到分析师高度关注。Janney Capital Management LLC 最近宣布，在今年第一季度增持了该公司 3.4% 的股份。巴克莱银行也对福泰制药的股票进行了分析，表明对该公司未来的投资潜力前景充满信心。福泰制药（Vertex）专门从事治疗囊性纤维化（CF）疗法的开发和商业化，囊性纤维化是一种影响人体多个器官的遗传性疾病。目前该公司的业务增长势头强劲。【并购重组不断，大佬发声：新一轮创新药周期呼之欲出！】去年下半年以来，美股生物科技板块出现多起并购重组行为，且多为大型制药企业收购中小型生物创新技术，代表全球医药投融资情绪明显好转，而投融资情绪是美股医药股行情的主要驱动因素，美股医药未来行情值得关注。经过前期泡沫挤压，目前全球创新药板块尚处于历史低位，市场近期对创新药的关注度也呈现上升趋势。 RA 资本管理企业创始人Peter Kolchinsky博士近期发表了《RA Capital's 1H23 Core Biotech Report》，他认为美股核心生物技术公司的生存状况正在好转，弹药充足的BigPharma们开始行动。他认为，如今，生物科技板块的估值也显然已经低到符合Bigpharma心里预期。按照当下的情况来看，今年Big Pharma们只需要2.7年的自由现金流，就可以以100%的溢价收购美股所有的核心企业。从这个趋势推测，2023年有望成为有记录以来，并购交易总价值、溢价最高的一年。今年上半年所有企业被收购溢价总市值达到110亿美元，相比于年初的3250亿美元总市值上涨了3.4%。事实上，2023年以来，不少美股的生物技术投资者从并购中获得了可观的收益，并已将部分资金重新部署到规模较小、估值略高、有前途的Biotech中，开启新一轮的创新药投资。（来源：《生物科技行业现状》）公开资料显示，纳指生物科技ETF（513290）跟踪复制纳斯达克生物科技指数（NBI），是布局全球前沿创新药的高效工具，截至2022年底，纳指生物科技ETF（513290）标的指数近20年累计收益748%，较标普500指数有明显超额收益。习惯场外申赎或没有证券账户的投资者，可关注纳指生物科技ETF联接基金（A：017894；C：017895），同样跟踪纳斯达克生物科技指数，可在互联网代销平台7*24申赎，最低10元即可买入，便捷高效。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。以上产品属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。境外投资产品风险包括市场风险、汇率风险和政治风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!
有连云2023-07-27
美股创新药中报业绩密集披露！纳指生物科技ETF（513290）开盘溢价明显，连续9日获资金增仓！
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na收涨；生物基因、爱美医疗跌超2%，吉利德科学、莫德纳、安进、地平线治疗（Horizon Therapeutics）收跌。主流ETF方面，7月26日，纳指生物科技ETF（513290）低开，但溢价明显，盘中溢价率一度高达0.28%！上交所权威数据显示，截至7月25日最新数据，资金已连续9日增仓纳指生物科技ETF（513290），近5日、10日、20日区间内，纳指生物科技ETF（513290）均呈资金净流入状态，近20日累计净流入额超2700万元，资金持续借道ETF播种美股创新药板块！资料显示，纳指生物科技ETF（513290）是全市场唯一复制跟踪纳斯达克生物科技指数的ETF，汇聚全球顶尖创新药龙头，美股医药与A股医药相关性不到15%，是A股医药投资的有效补充。【美股创新药板块迎来反弹，估值回落，未来可期】近期美股创新药板块小幅反弹，未来空间或依旧可观，2023年以来至今，创新药板块代表纳指生物科技指数跌2.37%；从年线上看，自1993年指数发布以来，代表美股创新药板块的纳斯达克生物科技指数稳步上扬，而2021、2022年创新药板块已经连续2年回调；随着加息预期放缓，前期美股成长风格中滞涨的纳指生物科技指数或有望迎来一轮波澜壮阔的价值回归。【纳指生物科技指数1993年发布以来年线走势】从估值上，纳指生物科技板块截至7月24日，PE已回调至16.27倍。【财报季多家生物医药巨头披露中报，医疗类板块股获得投资者青睐】消息面上，生物基因(BIOGEN)最新中报显示，截至2023年6月30日半年度盈利9.79亿美元，同比减少28.07%；总营收49.19亿美元，同比减少3.94%。生物基因公司是一家生物医药公司，主要从事癌症、自动免疫和激动疾病等治疗的研究、开发和商业化，公司的部分先进产品被应用于某些B细胞的淋巴瘤治疗。该公司也开发了一些治疗不同自动免疫疾病（如牛皮癣、类风湿病的关节炎和狼疮）的产品。 MEDPACE最新中报显示，截至2023年6月30日半年度盈利1.34亿美元，同比增长21.05%；总营收8.95亿美元，同比增长31.19%。Medpace是一家全球性的临床研究组织（CRO），专注于为生物技术、制药和医疗设备行业提供科学驱动的临床开发外包服务。随着美股财报季披露，此前一些表现落后的板块，如医疗保健类板块股逐渐获得投资者青睐。美国银行全球表示，全球基金经理在6月将其对医疗保健和银行股的配置比重提高约5个百分点。贝莱德和富国银行等大型资产管理公司在其最近发布对今年剩余时间的展望时，强调其看重医疗保健板块。【多家创新药巨头股价评级上调，机构看好海外创新药】 “小摩”CEO杰米•戴蒙认为，核心CPI居高不下增加了利率走高并在更长时间内保持高位的可能，科技股或面临潜在回调，而价值股和科技股的差距有望缩小。免疫药物领军企业——再生元制药公司、福泰制药等美股创新药巨头近期均受到分析师高度关注。Janney Capital Management LLC 最近宣布，在今年第一季度增持了该公司 3.4% 的股份。巴克莱银行也对福泰制药的股票进行了分析，表明对该公司未来的投资潜力前景充满信心。福泰制药（Vertex）专门从事治疗囊性纤维化（CF）疗法的开发和商业化，囊性纤维化是一种影响人体多个器官的遗传性疾病。目前该公司的业务增长势头强劲。【并购重组不断，大佬发声：新一轮创新药周期呼之欲出！】去年下半年以来，美股生物科技板块出现多起并购重组行为，且多为大型制药企业收购中小型生物创新技术，代表全球医药投融资情绪明显好转，而投融资情绪是美股医药股行情的主要驱动因素，美股医药未来行情值得关注。经过前期泡沫挤压，目前全球创新药板块尚处于历史低位，市场近期对创新药的关注度也呈现上升趋势。 RA 资本管理企业创始人Peter Kolchinsky博士近期发表了《RA Capital's 1H23 Core Biotech Report》，他认为美股核心生物技术公司的生存状况正在好转，弹药充足的BigPharma们开始行动。他认为，如今，生物科技板块的估值也显然已经低到符合Bigpharma心里预期。按照当下的情况来看，今年Big Pharma们只需要2.7年的自由现金流，就可以以100%的溢价收购美股所有的核心企业。从这个趋势推测，2023年有望成为有记录以来，并购交易总价值、溢价最高的一年。今年上半年所有企业被收购溢价总市值达到110亿美元，相比于年初的3250亿美元总市值上涨了3.4%。事实上，2023年以来，不少美股的生物技术投资者从并购中获得了可观的收益，并已将部分资金重新部署到规模较小、估值略高、有前途的Biotech中，开启新一轮的创新药投资。（来源：《生物科技行业现状》）【是否加息引热议，创新药有望迎来反弹】最新消息，IMF发布的7月《世界经济展望报告》中，重新将今年的经济增速预期调升0.2个百分点至3%，维持对明年经济增速预期不变。 FOMC的利率决议将于7月27日公布，7月维持利率在5.00%-5.25%不变的概率为零，加息25个基点至5.25%-5.50%区间的概率为99.6%，累计加息50个基点的概率为0.4%；到9月维持利率不变的概率为零，累计加息25个基点的概率为82.6%，累计加息50个基点的概率为17.3%，累计加息75个基点的概率为0.1%。伯南克表示：“在利率上调25个基点后，9月份的会议则有变数。从现在到9月份FOMC议息，有很多报告出炉，7月份的加息可能是最后一次。” 从产业发展逻辑上看，生物科技产业浪潮来自技术突破，技术研发对于融资需求较高，故美股创新药板块对利率敏感，若利率是处于下行，或加息预期放缓，成长风格中前期滞涨的纳指生物科技指数也有望迎来一波反弹。而日前发布的美国6月CPI与PPI数据都强化了市场对FOMC接近结束加息周期、利率巅峰降至的预期。东吴证券医药首席分析师朱国广在2023年医药策略《风雨过后，天晴有彩“红”》中认为，“美股创新药/生物科技板块近 20 年共出现 4 次周期性较强的回调，分别为 2001 年、2008 年、2015 年和 2021 年。”叠合各个周期的走势规律，参照过往周期行情的变化，朱国广认为，“当前时点”的美股生物科技板块也正处于 2021 年以来的回调周期底部区间，随着明年（2023年）FOMC加息放缓，在 2023 年有望在加息结尾处迎来上扬的行情。公开资料显示，纳指生物科技ETF（513290）跟踪复制纳斯达克生物科技指数（NBI），是布局全球前沿创新药的高效工具，截至2022年底，纳指生物科技ETF（513290）标的指数近20年累计收益748%，较标普500指数有明显超额收益。习惯场外申赎或没有证券账户的投资者，可关注纳指生物科技ETF联接基金（A：017894；C：017895），同样跟踪纳斯达克生物科技指数，可在互联网代销平台7*24申赎，最低10元即可买入，便捷高效。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。以上产品属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。境外投资产品风险包括市场风险、汇率风险和政治风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!
有连云2023-07-26
全球抗病毒巨头吉利德跌超3%，创近10个月最大单日跌幅！纳指生物科技ETF（513290）巨幅放量溢价，连续8日吸金超1300万元
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enx跌4.91%，全球抗病毒药物巨头吉利德科学同样大跌3.7%，创去年9月以来最大单日跌幅；全球RNA生物制药龙头阿里拉姆制药跌3.87%，莫德纳收跌2.71%，福泰制药、再生元制药、因美纳等巨头均跌超1%，阿斯利康、地平线医疗均有不同程度下跌。主流ETF方面，7月25日，截至14:03，纳指生物科技ETF（513290）跌2.09%，盘中大幅放量，溢价走阔，反映资金情绪乐观，越跌越买意图明显，持续借道ETF布局美股创新药板块！上交所权威数据显示，截至7月24日最新数据，资金已连续8日增仓纳指生物科技ETF（513290），近5日、10日、20日区间内，纳指生物科技ETF（513290）均呈资金净流入状态，近20日累计净流入额超2200万元，资金持续借道ETF播种美股创新药板块！资料显示，纳指生物科技ETF（513290）是全市场唯一复制跟踪纳斯达克生物科技指数的ETF，汇聚全球顶尖创新药龙头，美股医药与A股医药相关性不到15%，是A股医药投资的有效补充。近期美股创新药板块小幅反弹，未来空间或依旧可观，2023年以来至今，创新药板块代表纳指生物科技指数跌2.37%；从年线上看，自1993年指数发布以来，代表美股创新药板块的纳斯达克生物科技指数稳步上扬，而2021、2022年创新药板块已经连续2年回调；随着加息预期放缓，前期美股成长风格中滞涨的纳指生物科技指数或有望迎来一轮波澜壮阔的价值回归。【纳指生物科技指数1993年发布以来年线走势】从估值上，纳指生物科技板块截至7月21日PE已回调至16.08倍。此外，随着美股财报季披露，此前一些表现落后的板块，如医疗保健类板块股逐渐获得投资者青睐。美国银行全球表示，全球基金经理在6月将其对医疗保健和银行股的配置比重提高约5个百分点。贝莱德和富国银行等大型资产管理公司在其最近发布对今年剩余时间的展望时，强调其看重医疗保健板块。消息面上，吉利德日前宣布停止在高危骨髓增生异常综合征（MDS）方面的三期研究；据了解，20 年来，仍没有针对MDS新的治疗方法获批。然而，除了 MDS 之外，吉利德还将继续开发 Magrolimab 用于治疗急性髓系白血病 (AML)，为此，吉利德正在针对 TP53 突变患者开展研究。【多家创新药巨头股价评级上调，机构看好海外创新药】 “小摩”CEO杰米•戴蒙认为，核心CPI居高不下增加了利率走高并在更长时间内保持高位的可能，科技股或面临潜在回调，而价值股和科技股的差距有望缩小。免疫药物领军企业——再生元制药公司、福泰制药等美股创新药巨头近期均受到分析师高度关注。Janney Capital Management LLC 最近宣布，在今年第一季度增持了该公司 3.4% 的股份。巴克莱银行也对福泰制药的股票进行了分析，表明对该公司未来的投资潜力前景充满信心。福泰制药（Vertex）专门从事治疗囊性纤维化（CF）疗法的开发和商业化，囊性纤维化是一种影响人体多个器官的遗传性疾病。目前该公司的业务增长势头强劲。【并购重组不断，大佬发声：新一轮创新药周期呼之欲出！】去年下半年以来，美股生物科技板块出现多起并购重组行为，且多为大型制药企业收购中小型生物创新技术，代表全球医药投融资情绪明显好转，而投融资情绪是美股医药股行情的主要驱动因素，美股医药未来行情值得关注。经过前期泡沫挤压，目前全球创新药板块尚处于历史低位，市场近期对创新药的关注度也呈现上升趋势。 RA 资本管理企业创始人Peter Kolchinsky博士近期发表了《RA Capital's 1H23 Core Biotech Report》，他认为美股核心生物技术公司的生存状况正在好转，弹药充足的BigPharma们开始行动。他认为，如今，生物科技板块的估值也显然已经低到符合Bigpharma心里预期。按照当下的情况来看，今年Big Pharma们只需要2.7年的自由现金流，就可以以100%的溢价收购美股所有的核心企业。从这个趋势推测，2023年有望成为有记录以来，并购交易总价值、溢价最高的一年。今年上半年所有企业被收购溢价总市值达到110亿美元，相比于年初的3250亿美元总市值上涨了3.4%。事实上，2023年以来，不少美股的生物技术投资者从并购中获得了可观的收益，并已将部分资金重新部署到规模较小、估值略高、有前途的Biotech中，开启新一轮的创新药投资。（来源：《生物科技行业现状》）【加息预期继续降温，创新药有望迎来反弹】联储利率决议将于7月27日公布，7月维持利率在5.00%-5.25%不变的概率为零，加息25个基点至5.25%-5.50%区间的概率为99.6%，累计加息50个基点的概率为0.4%；到9月维持利率不变的概率为零，累计加息25个基点的概率为82.6%，累计加息50个基点的概率为17.3%，累计加息75个基点的概率为0.1%。伯南克表示：“在利率上调25个基点后，9月份的会议则有变数。从现在到9月份FOMC议息，有很多报告出炉，7月份的加息可能是最后一次。” 从产业发展逻辑上看，生物科技产业浪潮来自技术突破，技术研发对于融资需求较高，故美股创新药板块对利率敏感，若利率是处于下行，或加息预期放缓，成长风格中前期滞涨的纳指生物科技指数也有望迎来一波反弹。而日前发布的美国6月CPI与PPI数据都强化了市场对FOMC接近结束加息周期、利率巅峰降至的预期。东吴证券医药首席分析师朱国广在2023年医药策略《风雨过后，天晴有彩“红”》中认为，“美股创新药/生物科技板块近 20 年共出现 4 次周期性较强的回调，分别为 2001 年、2008 年、2015 年和 2021 年。”叠合各个周期的走势规律，参照过往周期行情的变化，朱国广认为，“当前时点”的美股生物科技板块也正处于 2021 年以来的回调周期底部区间，随着明年（2023年）FOMC加息放缓，在 2023 年有望在加息结尾处迎来上扬的行情。公开资料显示，纳指生物科技ETF（513290）跟踪复制纳斯达克生物科技指数（NBI），是布局全球前沿创新药的高效工具，截至2022年底，纳指生物科技ETF（513290）标的指数近20年累计收益748%，较标普500指数有明显超额收益。习惯场外申赎或没有证券账户的投资者，可关注纳指生物科技ETF联接基金（A：017894；C：017895），同样跟踪纳斯达克生物科技指数，可在互联网代销平台7*24申赎，最低10元即可买入，便捷高效。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。以上产品属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。境外投资产品风险包括市场风险、汇率风险和政治风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!
有连云2023-07-25
周涨44%！海外免疫新星Argenx又创新高！纳指生物科技ETF（513290）涨超1%，连续7日吸金，美股医药反弹开启？
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）、阿斯利康涨超1%，安进、福泰制药、吉利德科学、生物基因等均有不同幅度小幅上涨。主流ETF方面，7月24日，纳指生物科技ETF（513290）涨超1%，溢价走阔，反映资金借道ETF布局美股创新药板块意愿强烈！上交所权威数据显示，截至7月21日最新数据，资金已连续7日增仓纳指生物科技ETF（513290），近5日、10日、20日区间内，纳指生物科技ETF（513290）均呈资金净流入状态，近20日累计净流入额超2100万元，资金持续借道ETF播种美股创新药板块！资料显示，纳指生物科技ETF（513290）是全市场唯一复制跟踪纳斯达克生物科技指数的ETF，汇聚全球顶尖创新药龙头，美股医药与A股医药相关性不到15%，是A股医药投资的有效补充。近期美股创新药板块小幅反弹，未来空间或依旧可观，2023年以来至今，创新药板块代表纳指生物科技指数微跌0.91%；从年线上看，自1993年指数发布以来，代表美股创新药板块的纳斯达克生物科技指数稳步上扬，而2021、2022年创新药板块已经连续2年回调；随着加息预期放缓，前期美股成长风格中滞涨的纳指生物科技指数或有望迎来一轮波澜壮阔的价值回归。【纳指生物科技指数1993年发布以来年线走势】此外，随着美股财报季披露，此前一些表现落后的板块，如医疗保健类板块股逐渐获得投资者青睐。美国银行全球表示，全球基金经理在6月将其对医疗保健和银行股的配置比重提高约5个百分点。贝莱德和富国银行等大型资产管理公司在其最近发布对今年剩余时间的展望时，强调其看重医疗保健板块。消息面上，上周五（7.21），自身免疫药物“新星”Argenx继续大涨2.52%，连续第7个交易日上涨，连续5日创上市以来新高，上周一类累计涨幅高达44%；此前Argenx宣布其抗体药物在3期临床试验中取得显著效果，与安慰剂相比，其名为Vyvgart的抗体疗法使一种神经性疾病的复发风险降低61%，这种神经类疾病为慢性炎症性脱髓鞘性多发性神经病 (CIDP)。【多家创新药巨头股价评级上调，机构看好海外创新药】 “小摩”CEO杰米•戴蒙认为，核心CPI居高不下增加了利率走高并在更长时间内保持高位的可能，科技股或面临潜在回调，而价值股和科技股的差距有望缩小。上周华尔街更新对再生元制药公司免疫药物领军企业（REGN）股票的目标价格，并给予该股“强力买入”的平均评级。福泰制药（Vertex Pharmaceuticals Incorporated）目前也受到分析师高度关注。Janney Capital Management LLC 最近宣布，在今年第一季度增持了该公司 3.4% 的股份。巴克莱银行也对 Vertex 制药公司的股票进行了分析。他们将目标股价从 342.00 美元上调至 384.00 美元，表明对该公司未来的投资潜力前景充满信心。福泰制药（Vertex Pharmaceuticals Incorporated）专门从事治疗囊性纤维化（CF）疗法的开发和商业化，囊性纤维化是一种影响人体多个器官的遗传性疾病。目前该公司的业务增长势头强劲。【自身免疫疾病大蓝海】数据显示，自身免疫疾病占全球患病人口的3%-5%，而现在已上市的大品种靶向药只覆盖了不到30个适应症。未被满足需求大，且大部分适应症的竞争格局还是一片蓝海。Argenx 于2008年在荷兰成立，2021年第一款产品艾加莫德(efgartigimod)获批，2022年上市销售，第一年收入超4亿美元！在临床三期成功后，艾加莫德有望成为全球第一个CIDP靶向药，大幅领先其他对手。 2023年下半年，艾加莫德可能有多个催化剂释放，包括原发免疫性血小板减少症（ITP）三期&大疱性类疾病（PPG）二期关键数据读出、在欧洲多个地区获批等，进一步加强艾加莫德在FcRn靶点药物领域的强大优势。有机构预测，如果艾加莫德能够兑现目前所有在研适应症的预期，那么未来销售峰值可超过100亿美元！（资料来源：德邦证券《Argenx：在免疫蓝海市场孕育下一代大单品》）【并购重组不断，大佬发声：新一轮创新药周期呼之欲出！】去年下半年以来，美股生物科技板块出现多起并购重组行为，且多为大型制药企业收购中小型生物创新技术，代表全球医药投融资情绪明显好转，而投融资情绪是美股医药股行情的主要驱动因素，美股医药未来行情值得关注。经过前期泡沫挤压，目前全球创新药板块尚处于历史低位，市场近期对创新药的关注度也呈现上升趋势。 RA 资本管理企业创始人Peter Kolchinsky博士近期发表了《RA Capital's 1H23 Core Biotech Report》，他认为美股核心生物技术公司的生存状况正在好转，弹药充足的BigPharma们开始行动。他认为，如今，生物科技板块的估值也显然已经低到符合Bigpharma心里预期。按照当下的情况来看，今年Big Pharma们只需要2.7年的自由现金流，就可以以100%的溢价收购美股所有的核心企业。从这个趋势推测，2023年有望成为有记录以来，并购交易总价值、溢价最高的一年。今年上半年所有企业被收购溢价总市值达到110亿美元，相比于年初的3250亿美元总市值上涨了3.4%。事实上，2023年以来，不少美股的生物技术投资者从并购中获得了可观的收益，并已将部分资金重新部署到规模较小、估值略高、有前途的Biotech中，开启新一轮的创新药投资。（来源：《生物科技行业现状》）【加息预期继续降温，创新药有望迎来反弹】本周，7月27日，联储利率决议将公布，7月维持利率在5.00%-5.25%不变的概率为零，加息25个基点至5.25%-5.50%区间的概率为99.6%，累计加息50个基点的概率为0.4%；到9月维持利率不变的概率为零，累计加息25个基点的概率为82.6%，累计加息50个基点的概率为17.3%，累计加息75个基点的概率为0.1%。伯南克表示：“在利率上调25个基点后，9月份的会议则有变数。从现在到9月份FOMC议息，有很多报告出炉，7月份的加息可能是最后一次。” 从产业发展逻辑上看，生物科技产业浪潮来自技术突破，技术研发对于融资需求较高，故美股创新药板块对利率敏感，若利率是处于下行，或加息预期放缓，成长风格中前期滞涨的纳指生物科技指数也有望迎来一波反弹。而日前发布的美国6月CPI与PPI数据都强化了市场对FOMC接近结束加息周期、利率巅峰降至的预期。东吴证券医药首席分析师朱国广在2023年医药策略《风雨过后，天晴有彩“红”》中认为，“美股创新药/生物科技板块近 20 年共出现 4 次周期性较强的回调，分别为 2001 年、2008 年、2015 年和 2021 年。”叠合各个周期的走势规律，参照过往周期行情的变化，朱国广认为，“当前时点”的美股生物科技板块也正处于 2021 年以来的回调周期底部区间，随着明年（2023年）FOMC加息放缓，在 2023 年有望在加息结尾处迎来上扬的行情。公开资料显示，纳指生物科技ETF（513290）跟踪复制纳斯达克生物科技指数（NBI），是布局全球前沿创新药的高效工具，截至2022年底，纳指生物科技ETF（513290）标的指数近20年累计收益748%，较标普500指数有明显超额收益。习惯场外申赎或没有证券账户的投资者，可关注纳指生物科技ETF联接基金（A：017894；C：017895），同样跟踪纳斯达克生物科技指数，可在互联网代销平台7*24申赎，最低10元即可买入，便捷高效。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。以上产品属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。境外投资产品风险包括市场风险、汇率风险和政治风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!
有连云2023-07-24
纳指“七巨头”一夜蒸发17000亿元！纳指100ETF（159660）低开高走，上市以来仅2日盘中跌幅超2%，此前4日连续吸金近7200万元！
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入机会。其他纳指100明星成份股中，吉利德科学涨超1%，爱彼迎、eBay小幅下跌，德州仪器跌超2%，英特尔、英伟达、迈威尔科技、亚马逊跌超2%，超威半导体、Zoom跌超5%。中概股涨跌不一，京东小幅上涨，拼多多收跌。热门ETF方面，主打低费率的纳指100ETF（159660）跳空低开，开盘跌超2%，上市以来仅6月8日和今天，盘中跌幅超2%，随后低开高走跌幅收窄至1.61%，成交额超1100万元，跌至5日、10日线下方。福利提示：纳指100ETF管理费0.5%/年，托管费0.15%/年，明显低于市场主流费率！统计截至2023.7.21 上午11:02 注意到，在相同标的指数ETF中，纳指100ETF（159660）早盘跌幅相对较小，暂列涨幅榜第一！值得重点关注的是，最低费率的纳指100ETF（159660）近期持续获得场内资金增仓，最近4个交易日连续获得资金净申购合计近7200万元，今日开盘跌超2%，其后一路反弹跌幅缩窄，盘中买盘踊跃溢价明显，显示出这一长期品种回调时更能吸引场内资金加速布局！根据统计，今年以来美股纳斯达克市场表现优异。截至7月20日，纳斯达克指数年内涨34.37%，纳斯达克100指数更是涨41.38%，领涨全球主要指数！海通证券分析美股上涨原因指出科技股的重要作用，①根据DDM模型拆分，今年来美股市场上涨主要源于情绪修复带来风险偏好提升；②结构层面科技股是推动今年美股上涨的主力，前七大科技龙头股贡献标普500约7成涨幅、所有科技股贡献约9成。东方证券也表示，科技板块领涨美股大盘。自从人工智能概念起飞，科技板块已成为投资者最喜爱的一个行业，美国银行一个调查显示，最拥挤的仓位依次序是大型科技股、日本股票和美国国债的长仓。受访问的基金经理中，有42%的人认为人工智能可以为公司增加盈利。本月陆续公布的一连串科技公司业绩将是行业的重要“石蕊试验”（litmustest）。根据方正证券的统计，2010年以来纳斯达克指数、标普500指数和道琼斯工业指数年化收益率分别为13.5%、10.3%和9.2%。分解来看，盈利稳定增长是美股长牛的根基，2010年以来纳斯达克指数、标普500指数和道琼斯工业指数盈利年化增幅分别为14.3%、8.7%和6.3%。数据来源：Wind，方正证券纳指100ETF（159660）跟踪纳斯达克100指数，在人工智能的时代浪潮之下，目前全世界AI领域布局和积淀最领先、最深厚的科技巨头仍然集中在纳斯达克，比如微软、谷歌、英伟达、Meta等等，这些AI巨头无一例外都是纳斯达克100指数的前十大权重股，纳斯达克100指数前十大权重占比超59%，龙头属性集中。纳指100ETF（159660）管理费0.5%/年，托管费0.15%/年，明显低于市场主流的费率结构，费率优势明显，省到就是赚到。（风险提示：以上指数成份股仅作展示，不代表任何形式的个股推荐！）【始于纳斯达克，更胜于纳斯达克！】根据公开资料，纳斯达克指数包含100家在纳斯达克上市的非金融公司，纳斯达克市场自诞生以来成功孵化出了一大批科技巨头，被广泛认为是培育创新型、科技型、成长型公司最成功的投资市场之一。作为纳斯达克市场的旗舰指数，纳斯达克100指数长期涨幅明显跑赢纳斯达克指数。自1991年起，纳斯达克100指数30多年来年化收益14.13%，明显高于纳斯达克的11.65%。（数据来源：Wind，截至2023.6.30）数据来源：Wind，统计区间1991.1.1-2023.6.30 风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。基金的过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证投资于本基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。纳指100ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于纳斯达克100指数成份股的持有风险，请关注部分指数成份股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!
有连云2023-07-21
逆风新高！国产CAR-T细胞龙头传奇生物涨近8%，创历史新高！纳指生物科技ETF（513290）连续6日获资金增仓
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2020年上市以来历史新高！阿斯利康、吉利德科学、因塞特医疗涨超1%，安进（Amgen）、福泰制药（Vertex）涨幅居前，因美纳（Illumina）小幅下跌。主流ETF方面，7月21日，截至9：47，纳指生物科技ETF（513290）小幅下跌0.37%，盘中溢价高企，或反映资金借道ETF布局美股创新药板块意愿强烈！上交所权威数据显示，截至7月20日最新数据，资金已连续6日增仓纳指生物科技ETF（513290），近5日、10日、20日区间内，纳指生物科技ETF（513290）均呈资金净流入状态，近20日累计净流入额超2000万元，资金持续借道ETF播种美股创新药板块！资料显示，纳指生物科技ETF（513290）是全市场唯一复制跟踪纳斯达克生物科技指数的ETF，汇聚全球顶尖创新药龙头，美股医药与A股医药相关性不到15%，是A股医药投资的有效补充。近期美股创新药板块小幅反弹，未来空间或依旧可观，2023年以来至今，创新药板块代表纳指生物科技指数微跌1.58%；从年线上看，自1993年指数发布以来，代表美股创新药板块的纳斯达克生物科技指数稳步上扬，而2021、2022年创新药板块已经连续2年回调；随着加息预期放缓，前期美股成长风格中滞涨的纳指生物科技指数或有望迎来一轮波澜壮阔的价值回归。【纳指生物科技指数1993年发布以来年线走势】消息面上，隔夜在美股上市的国内免疫细胞疗法龙头传奇生物涨近8%，继6月22日新高后再创历史新高，总市值已达130亿美元。财报显示，传奇生物二季度销售额1.17亿美元，突破1亿美元大关；而一季度销售额是0.72亿美元，二季度环比增长62.5%。传奇生物目前的核心产品是CAR-T药物西达基奥仑赛，于2022年2月28日在美国获批上市，用于治疗既往接受过至少四线治疗（包括蛋白酶体抑制剂、免疫调节剂和抗CD38单克隆抗体）的复发或难治性多发性骨髓瘤成人患者，这是首款出海的国产原研CAR-T细胞治疗药物，西达基奥仑赛一路获得美国FDA授予的孤儿药资格认定、突破性疗法认定和优先审评资格，并在2020年8月成为中国国家相关部门药品审评中心（CDE）授予的首个“突破性治疗品种”。【多家创新药巨头股价评级上调，看好海外创新药】华尔街周四再更新对再生元制药公司免疫药物领军企业（REGN）股票的目标价格，并给予该股“强力买入”的平均评级。福泰制药（Vertex Pharmaceuticals Incorporated）目前也受到分析师高度关注。Janney Capital Management LLC 最近宣布，在今年第一季度增持了该公司 3.4% 的股份。巴克莱银行也对 Vertex 制药公司的股票进行了分析。他们将目标股价从 342.00 美元上调至 384.00 美元，表明对该公司未来的投资潜力前景充满信心。总体而言，有六位投资分析师建议持有该股，另有八位建议买入。福泰制药（Vertex Pharmaceuticals Incorporated）专门从事治疗囊性纤维化（CF）疗法的开发和商业化，囊性纤维化是一种影响人体多个器官的遗传性疾病。目前该公司的业务增长势头强劲。【后COVID-19疫苗时代，如何转型】 2021年夏天，成立超过10年的BioNTech，靠mRNA COVID-19疫苗名利双收。如今COVID-19红利消散， BioNTech在抗肿瘤的路上越走越远。 7月20日，普米斯生物宣布与BioNTech达成战略研究合作、项目引进选择以及全球许可协议。此前BioNTech牵手道尔生物，双方将利用道尔生物的一个未被披露的靶点，进行未来潜在合作的可能。更早之前的4月份，BioNTech与ADC药企映恩生物达成战略合作协议，引进后者两款ADC新药DB-1303、DB-1311中国地区以外的全球权益。 2022年，BioNTech凭借COVID-19疫苗收入173亿欧元，但公司预计，2023年业绩下降幅度将达70%。在这一背景下，BioNTech不得不进入更多领域，开垦mRNA技术应用的新领域。这也不是BioNTech一家企业的遭遇。国内的mRNA企业也在转身，例如艾博生物也把重心转向了肿瘤领域。今年6月下旬，艾博生物的ABO2011注射液临床获批，适应症为系统化标准治疗后进展或转移的晚期实体瘤。【并购重组不断，大佬发声：新一轮创新药周期呼之欲出！】去年下半年以来，美股生物科技板块出现多起并购重组行为，且多为大型制药企业收购中小型生物创新技术，代表全球医药投融资情绪明显好转，而投融资情绪是美股医药股行情的主要驱动因素，美股医药未来行情值得关注。经过前期泡沫挤压，目前全球创新药板块尚处于历史低位，市场近期对创新药的关注度也呈现上升趋势。 RA 资本管理企业创始人Peter Kolchinsky博士近期发表了《RA Capital's 1H23 Core Biotech Report》，他认为美股核心生物技术公司的生存状况正在好转，弹药充足的BigPharma们开始行动。他认为，如今，生物科技板块的估值也显然已经低到符合Bigpharma心里预期。按照当下的情况来看，今年Big Pharma们只需要2.7年的自由现金流，就可以以100%的溢价收购美股所有的核心企业。从这个趋势推测，2023年有望成为有记录以来，并购交易总价值、溢价最高的一年。今年上半年所有企业被收购溢价总市值达到110亿美元，相比于年初的3250亿美元总市值上涨了3.4%。事实上，2023年以来，不少美股的生物技术投资者从并购中获得了可观的收益，并已将部分资金重新部署到规模较小、估值略高、有前途的Biotech中，开启新一轮的创新药投资。（来源：《生物科技行业现状》）【加息预期继续降温，创新药有望迎来反弹】美国7月纽约联储制造业指数降至1.1，CPI压力进一步降温。此前美国6月消费者价格指数(CPI)降至逾两年最低，6月生产者价格指数(PPI)则接近通缩水平。从产业发展逻辑上看，生物科技产业浪潮来自技术突破，技术研发对于融资需求较高，故美股创新药板块对利率敏感，若利率是处于下行，或加息预期放缓，成长风格中前期滞涨的纳指生物科技指数也有望迎来一波反弹。而日前发布的美国6月CPI与PPI数据都强化了市场对FOMC接近结束加息周期、利率巅峰降至的预期。东吴证券医药首席分析师朱国广在2023年医药策略《风雨过后，天晴有彩“红”》中认为，“美股创新药/生物科技板块近 20 年共出现 4 次周期性较强的回调，分别为 2001 年、2008 年、2015 年和 2021 年。”叠合各个周期的走势规律，参照过往周期行情的变化，朱国广认为，“当前时点”的美股生物科技板块也正处于 2021 年以来的回调周期底部区间，随着明年（2023年）FOMC加息放缓，在 2023 年有望在加息结尾处迎来上扬的行情。公开资料显示，纳指生物科技ETF（513290）跟踪复制纳斯达克生物科技指数（NBI），是布局全球前沿创新药的高效工具，截至2022年底，纳指生物科技ETF（513290）标的指数近20年累计收益748%，较标普500指数有明显超额收益。习惯场外申赎或没有证券账户的投资者，可关注纳指生物科技ETF联接基金（A：017894；C：017895），同样跟踪纳斯达克生物科技指数，可在互联网代销平台7*24申赎，最低10元即可买入，便捷高效。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。以上产品属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。境外投资产品风险包括市场风险、汇率风险和政治风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!
有连云2023-07-21
海外创新药再获新成果，免疫药新蓝海？纳指生物科技三连涨，ETF连续5日获资金增仓！
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erna）涨超2%，阿斯利康涨超1%，吉利德科学、生物基因等小幅收涨。主流ETF方面，7月20日，截至9：45，纳指生物科技ETF（513290）小幅下跌0.37%，溢价频现，资金或借道ETF持续布局美股创新药板块！上交所权威数据显示，截至7月19日最新数据，资金已连续5日增仓纳指生物科技ETF（513290），近5日、10日、20日区间内，纳指生物科技ETF（513290）均呈资金净流入状态，近20日累计净流入额超1900万元！资料显示，纳指生物科技ETF（513290）是全市场唯一复制跟踪纳斯达克生物科技指数的ETF，汇聚全球顶尖创新药龙头，美股医药与A股医药相关性不到15%，是A股医药投资的有效补充。【免疫药研发频获成果】近日，全球免疫药龙头阿斯利康和赛诺菲共同开发的Beyfortus（Nirsevimab 尼塞维单抗）在美国获批，用于预防婴幼儿呼吸道合胞病毒（RSV）引起的下呼吸道疾病（LRTD）。该药物适用于在第一个 RSV 流行季出生或进入第一个 RSV 流行季的新生儿和婴儿，及24个月以下在第二个RSV流行季仍易患严重RSV疾病的婴幼儿。该药物将于2023-2024年RSV流行季前在美国上市。 Nirsevimab是首个获准用于保护全体婴幼儿群体的预防方案，包括那些健康的足月儿、早产儿、或因特殊健康状况而易患严重RSV疾病的婴幼儿。Nirsevimab单剂次给药时间灵活，可在RSV流行季开始时给药，也可在婴幼儿出生时给药。此前Argenx宣布旗下Vyvgart的抗体疗法取得新进展，可显着延缓自身免疫性神经疾病恶化。免疫疾病是目前创新药研发的蓝海，目前全球已知的自免疾病大约有100种，全球约5%的人群患自身免疫炎症。而现在已上市的大品种靶向药只覆盖了不到30个适应症。未被满足需求大，且大部分适应症的竞争格局还是一片蓝海。比如Argenx旗下的Efgartigimod有望成为70亿美元重磅炸弹，在同类品种中efgar拥有最广泛的临床适应症布局，竞争优势明确。【并购重组不断，大佬发声：新一轮创新药周期呼之欲出！】去年下半年以来，美股生物科技板块出现多起并购重组行为，且多为大型制药企业收购中小型生物创新技术，代表全球医药投融资情绪明显好转，而投融资情绪是美股医药股行情的主要驱动因素，美股医药未来行情值得关注。经过前期泡沫挤压，目前全球创新药板块尚处于历史低位，市场近期对创新药的关注度也呈现上升趋势。 RA 资本管理企业创始人Peter Kolchinsky博士近期发表了《RA Capital's 1H23 Core Biotech Report》，他认为美股核心生物技术公司的生存状况正在好转，弹药充足的BigPharma们开始行动。他认为，如今，生物科技板块的估值也显然已经低到符合Bigpharma心里预期。按照当下的情况来看，今年Big Pharma们只需要2.7年的自由现金流，就可以以100%的溢价收购美股所有的核心企业。从这个趋势推测，2023年有望成为有记录以来，并购交易总价值、溢价最高的一年。今年上半年所有企业被收购溢价总市值达到110亿美元，相比于年初的3250亿美元总市值上涨了3.4%。事实上，2023年以来，不少美股的生物技术投资者从并购中获得了可观的收益，并已将部分资金重新部署到规模较小、估值略高、有前途的Biotech中，开启新一轮的创新药投资。（来源：《生物科技行业现状》）【加息预期继续降温，创新药有望迎来反弹】美国7月纽约联储制造业指数降至1.1，CPI压力进一步降温。此前美国6月消费者价格指数(CPI)降至逾两年最低，6月生产者价格指数(PPI)则接近通缩水平。从产业发展逻辑上看，生物科技产业浪潮来自技术突破，技术研发对于融资需求较高，故美股创新药板块对利率敏感，若利率是处于下行，或加息预期放缓，成长风格中前期滞涨的纳指生物科技指数也有望迎来一波反弹。而日前发布的美国6月CPI与PPI数据都强化了市场对FOMC接近结束加息周期、利率巅峰降至的预期。东吴证券医药首席分析师朱国广在2023年医药策略《风雨过后，天晴有彩“红”》中认为，“美股创新药/生物科技板块近 20 年共出现 4 次周期性较强的回调，分别为 2001 年、2008 年、2015 年和 2021 年。”叠合各个周期的走势规律，参照过往周期行情的变化，朱国广认为，“当前时点”的美股生物科技板块也正处于 2021 年以来的回调周期底部区间，随着明年（2023年）FOMC加息放缓，在 2023 年有望在加息结尾处迎来上扬的行情。公开资料显示，纳指生物科技ETF（513290）跟踪复制纳斯达克生物科技指数（NBI），是布局全球前沿创新药的高效工具，截至2022年底，纳指生物科技ETF（513290）标的指数近20年累计收益748%，较标普500指数有明显超额收益。习惯场外申赎或没有证券账户的投资者，可关注纳指生物科技ETF联接基金（A：017894；C：017895），同样跟踪纳斯达克生物科技指数，可在互联网代销平台7*24申赎，最低10元即可买入，便捷高效。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。以上产品属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。境外投资产品风险包括市场风险、汇率风险和政治风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!
有连云2023-07-20
美股创新药连续反弹，全球免疫药龙头Argenx大涨4%，大佬发声！纳指生物科技ETF（513290）连续4日获资金净流入
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阿里拉姆制药涨超2%，赛诺菲涨超1%，吉利德科学涨0.96%，福泰制药、再生元制药、莫德纳均小幅收涨。主流ETF方面，7月19日，截至11:04，纳指生物科技ETF（513290）涨0.74%，冲击三连阳，盘中站上20日线，溢价持续走阔，资金或借道ETF持续布局美股创新药板块！上交所权威数据显示，截至7月18日最新数据，资金已连续4日增仓纳指生物科技ETF（513290），近5日、10日、20日区间内，纳指生物科技ETF（513290）均呈资金净流入状态，近20日累计净流入额超1700万元！资料显示，纳指生物科技ETF（513290）是全市场唯一复制跟踪纳斯达克生物科技指数的ETF，汇聚全球顶尖创新药龙头，美股医药与A股医药相关性不到15%，是A股医药投资的有效补充。尽管近期美股创新药板块小幅反弹，但未来空间或许依旧客观，2023年以来至今，创新药板块代表纳指生物科技指数微跌1.67%；从年线上看，自1993年以来，代表美股创新药板块的纳斯达克生物科技指数稳步上扬，而2021、2022年创新药板块已经连续2年回调，加息预期放缓，美股成长风格中前期滞涨的纳指生物科技指数或有望迎来一轮波澜壮阔的价值回归。【全球创新药龙头研发成果喜人】消息面，7月18日，总部位于荷兰的全球免疫药龙头Argenx宣布旗下Vyvgart的抗体疗法取得新进展，可显着延缓自身免疫性神经疾病恶化，Vyvgart抗体疗法对慢性炎症性脱髓鞘性多发性神经病 (CIDP) 患者有重大意义，数据显示，与安慰剂相比，CIDP 患者的复发风险降低了 61%。据了解，CIDP 是一种慢性自身免疫性疾病，可导致严重残疾。此前，生物技术公司BridgeBio Pharma旗下心脏药物acoramidis的III期研究试验取得重大进展，该药物的表现比安慰剂好1.8倍，使心血管相关的住院频率相对风险降低了50%，显示口服活性转甲状腺素（TTR）稳定剂药物具有 "一致且有临床意义的益处"。阿里拉姆制药周一表示，在对 20 名早发性阿尔茨海默病患者进行的一项小型研究中，一种新的实验性药物降低了两种可能使病情恶化的蛋白质的水平。对于率先开发和商业化所谓的 RNA 干扰药物的阿里拉姆制药来说，这是第一种成功降低人脑中可能致病的蛋白质的药物。【并购重组不断，大佬发声：新一轮创新药周期呼之欲出！】去年下半年以来，美股生物科技板块出现多起并购重组行为，且多为大型制药企业收购中小型生物创新技术，代表全球医药投融资情绪明显好转，而投融资情绪是美股医药股行情的主要驱动因素，美股医药未来行情值得关注。经过前期泡沫挤压，目前全球创新药板块尚处于历史低位，市场近期对创新药的关注度也呈现上升趋势。 RA 资本管理企业创始人Peter Kolchinsky博士近期发表了《RA Capital's 1H23 Core Biotech Report》，他认为美股核心生物技术公司的生存状况正在好转，弹药充足的BigPharma们开始行动。他认为，如今，生物科技板块的估值也显然已经低到符合Bigpharma心里预期。按照当下的情况来看，今年Big Pharma们只需要2.7年的自由现金流，就可以以100%的溢价收购美股所有的核心企业。从这个趋势推测，2023年有望成为有记录以来，并购交易总价值、溢价最高的一年。今年上半年所有企业被收购溢价总市值达到110亿美元，相比于年初的3250亿美元总市值上涨了3.4%。事实上，2023年以来，不少美股的生物技术投资者从并购中获得了可观的收益，并已将部分资金重新部署到规模较小、估值略高、有前途的Biotech中，开启新一轮的创新药投资。（来源：《生物科技行业现状》）【加息预期继续降温，创新药有望迎来反弹】美国7月纽约联储制造业指数降至1.1，CPI压力进一步降温。此前美国6月消费者价格指数(CPI)降至逾两年最低，6月生产者价格指数(PPI)则接近通缩水平。从产业发展逻辑上看，生物科技产业浪潮来自技术突破，技术研发对于融资需求较高，故美股创新药板块对利率敏感，若利率是处于下行，或加息预期放缓，成长风格中前期滞涨的纳指生物科技指数也有望迎来一波反弹。而日前发布的美国6月CPI与PPI数据都强化了市场对FOMC接近结束加息周期、利率巅峰降至的预期。东吴证券医药首席分析师朱国广在2023年医药策略《风雨过后，天晴有彩“红”》中认为，“美股创新药/生物科技板块近 20 年共出现 4 次周期性较强的回调，分别为 2001 年、2008 年、2015 年和 2021 年。”叠合各个周期的走势规律，参照过往周期行情的变化，朱国广认为，“当前时点”的美股生物科技板块也正处于 2021 年以来的回调周期底部区间，随着明年（2023年）FOMC加息放缓，在 2023 年有望在加息结尾处迎来上扬的行情。公开资料显示，纳指生物科技ETF（513290）跟踪复制纳斯达克生物科技指数（NBI），是布局全球前沿创新药的高效工具，截至2022年底，纳指生物科技ETF（513290）标的指数近20年累计收益748%，较标普500指数有明显超额收益。习惯场外申赎或没有证券账户的投资者，可关注纳指生物科技ETF联接基金（A：017894；C：017895），同样跟踪纳斯达克生物科技指数，可在互联网代销平台7*24申赎，最低10元即可买入，便捷高效。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。以上产品属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。境外投资产品风险包括市场风险、汇率风险和政治风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!
有连云2023-07-19
纳指M7多数大涨，特斯拉、英伟达大涨超2%，苹果再创收盘价历史新高！纳指100ETF（159660）6连涨创上市新高，昨日放量吸金超3500万元！
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爱彼迎涨超1%，高通、Meta、微软、吉利德科学小幅上涨。M7中仅谷歌、亚马逊小幅下跌；热门中概股下跌，拼多多小幅下跌，京东跌近1%。热门ETF方面，主打低费率的纳指100ETF（159660）盘中涨幅0.57%，再创上市以来新高！值得注意的是，昨日纳指100ETF成交额近5000万，大幅放量，较前一日环比激增近150%！福利提示：纳指100ETF管理费0.5%/年，托管费0.15%/年，明显低于市场主流费率！统计截至2023.7.18 上午10:47 值得重点关注的是，纳指100ETF（159660）昨日大举吸金3561万元，资金大举布局态势明显！根据统计，今年以来美股纳斯达克市场表现优异。截至7月17日，纳斯达克指数年内涨36.10%，纳斯达克100指数更是涨43.63%，领涨全球主要指数！货币政策层面，美国6月消费者价格指数(CPI)降至逾两年最低，6月生产者价格指数(PPI)则接近通缩水平，市场对于美有关部门后续放缓甚至暂停加息的预期持续升温，这意味着美有关部门数十年来最激进的紧缩周期或已临近尾声。基本面层面，M7中苹果、微软、伟达、特斯拉等将于未来数周陆续发布第二季度财报，市场对这些个股的盈利预期很高，其业绩增速或将继续为美股今年后续整体走势提供指引。安信国际指出，美股市场衰退风险可控。加息周期已经进入尾声，近期市场正在密切关注经济衰退的问题。目前经济数据稳中向好，首季度国内生产总值已经上修至2％，反映美国经济的真实情况优于初值预估。同时，市场估值筑底回升。美股的估值先见底，然后企业的盈利才在往后的时间之中逐步实现。判断第二季度在企业盈利这一层面上预计将是底部，下半年将重拾升轨。企业盈利见底回升，将进一步加强市场对美股复苏的信心，股指有望进一步被推高。根据方正证券的统计，2010年以来纳斯达克指数、标普500指数和道琼斯工业指数年化收益率分别为13.5%、10.3%和9.2%。分解来看，盈利稳定增长是美股长牛的根基，2010年以来纳斯达克指数、标普500指数和道琼斯工业指数盈利年化增幅分别为14.3%、8.7%和6.3%。数据来源：Wind，方正证券纳指100ETF（159660）跟踪纳斯达克100指数，在人工智能的时代浪潮之下，目前全世界AI领域布局和积淀最领先、最深厚的科技巨头仍然集中在纳斯达克，比如微软、谷歌、英伟达、Meta等等，这些AI巨头无一例外都是纳斯达克100指数的前十大权重股，纳斯达克100指数前十大权重占比超59%，龙头属性集中。纳指100ETF（159660）管理费0.5%/年，托管费0.15%/年，明显低于市场主流的费率结构，费率优势明显，省到就是赚到。（风险提示：以上指数成份股仅作展示，不代表任何形式的个股推荐！）【始于纳斯达克，更胜于纳斯达克！】根据公开资料，纳斯达克指数包含100家在纳斯达克上市的非金融公司，纳斯达克市场自诞生以来成功孵化出了一大批科技巨头，被广泛认为是培育创新型、科技型、成长型公司最成功的投资市场之一。作为纳斯达克市场的旗舰指数，纳斯达克100指数长期涨幅明显跑赢纳斯达克指数。自1991年起，纳斯达克100指数30多年来年化收益14.13%，明显高于纳斯达克的11.65%。（数据来源：Wind，截至2023.6.30）数据来源：Wind，统计区间1991.1.1-2023.6.30 风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。基金的过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证投资于本基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。纳指100ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于纳斯达克100指数成份股的持有风险，请关注部分指数成份股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!
有连云2023-07-18
获英伟达投资5000万，AI创新药公司暴涨78%！纳指生物科技ETF（513290）开盘跳涨，重回60日线上轨
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0.81%，再生元制药收涨0.22%，吉利德科学收涨0.22%；生物基因收跌0.79%，Argenx跌超2%。主流ETF方面，7月13日，纳指生物科技ETF（513290）开盘应声大涨，截至13日10:00，纳指生物科技ETF（513290）涨0.65%。资料显示，纳指生物科技ETF（513290）作为美股创新药代表，荟聚全球顶尖创新药龙头，是全市场唯一复制跟踪纳斯达克生物科技指数的ETF。消息面上，Recursion与英伟达的合作促进了人工智能在医药领域的进一步应用。Recursion的顾问团队包括AI先驱Yoshua Bengio，该公司将使用其超过2.3万TB的生物和化学数据集在英伟达的云平台上训练AI模型。英伟达则可以通过旗下的用于药物发现的生成式人工智能云服务BioNeMo将这些模型授权给其他生物技术公司。早在今年5月，Recursion就以8750万美元收购了人工智能驱动的药物发现领域的两家公司，加强了其对人工智能的押注。Recursion计划使用英伟达的软件来支持自己及其合作伙伴关注的医药细分领域，该公司的合作伙伴包括拜耳和罗氏等大型药企。英伟达在去年9月发布BioNeMo框架，该框架用于训练和部署超算规模的大型生物分子语言模型，用以帮助科学家更好地了解疾病，并为患者找到治疗方法。以前，使用自然语言处理模型来处理生物数据的科学家一般会训练相对较小、需要自定义预处理的神经网络。而通过BioNeMo，科学家可将其扩展为具有数十亿参数的LLM，捕捉分子结构、蛋白质溶解度等信息。国金证券研究团队表示，数据、算法和算力是 AI 新药研发中必不可少的组成部分。对于 AI 药物研发企业来说，数据和算法的制约更为显著。目前 AI 药物研发主要的数据来源有公开数据与非公开数据。公开数据包括各种文献数据库，公开的项目模拟数据及部分临床数据，常见用于靶点识别的数据库。虽然此类数据容易获取，但数据质量难以保证，据此进行的模型运算可靠性不足。而非公开数据主要是各制药公司内部项目积累所得，此类数据的精度高，更适合用来做模型的训练和计算，但由于数据属于医药公司的核心资产，保密性强，极难获得。（来源：《国金证券》医药健康行业研究：技术升级赋能行业应用，AI+发展有望提速）随着人工智能的快速发展，AI在医药领域得到了广泛的应用，市场规模也不断扩大。2020 年全球医疗 AI 市场规模为 42 亿美元，预计到 2027 年将增至 345亿美元，2020-2027 年 CAGR 为 35.1%。国信证券认为随着医疗AI市场规模的快速提升，药物研发和医学影像为最大应用领域： 1）AI+药物研发是第一大市场。主要通过机器学习（ML）、深度学习（DL）等方式赋能药物研发多个环节，能够解决药物研发过程中多个环节的痛点，减少药物研发的时间和资金成本，提升研发效率，实现降本增效。 2）AI+医学影像的增速较快。通过借助人工智能对医学影像中的病灶进行智能识别和勾画，赋能扫描、图像重建和诊断分析环节，辅助医生完成疾病的临床诊断和早期筛查。（来源：《国新证券》医药生物行业研究：医疗领域多场景搭乘AI发展浪潮）聚焦药物研发领域的未来趋势，中泰证券分析师祝嘉琦认为未来是多种商业模式协同发展的。当前，AI制药可分为 AI SaaS软件服务、AI CRO及AI Biotech三种商业模式。据药智局及蛋壳研究院统计，2022年国内AI制药公司中31%的公司选择兼容其中两种商业模式，只有8%选择仅软件SaaS的商业模式。源于AI制药在算法、算力、数据方面投入较大，且单一路径发展或有一定局限，我们预计未来多种商业模式协同发展有望逐步成为趋势。（来源：《中泰证券》AI 医疗医药，未来已来）公开资料显示，纳指生物科技ETF（513290）跟踪复制纳斯达克生物科技指数（NBI），是布局全球前沿创新药的高效工具，截至2022年底，纳指生物科技ETF（513290）标的指数近20年累计收益748%，较标普500指数有明显超额收益。习惯场外申赎或没有证券账户的投资者，可关注纳指生物科技ETF联接基金（A：017894；C：017895），同样跟踪纳斯达克生物科技指数，可在互联网代销平台7*24申赎，最低10元即可买入，便捷高效。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。以上产品属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。境外投资产品风险包括市场风险、汇率风险和政治风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!
有连云2023-07-13

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