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强势美元的错！黄金1718走软遇打压中俄减产促全球前景衰退美联储软着陆日渐艰难

个月内每天释放创纪录的100万桶SPR原油。“市场对这些SPR公告做出反应，并在一定程度上帮助控制局势，”Again Capital纽约合伙人John Kilduff表示。咨商会的一项调查显示，由于对通胀和利率上升的担忧挥之不去，美国7月份消费者信心降至近1至1.5年低点。这也表明，消费者对劳动力市场不太乐观。俄罗斯收紧对欧洲的天然气紧缩的消息提振价格，周初俄罗斯天然气工业股份公司表示，通过北溪1号(Nord Stream 1)管道向德国供应的供应量将降至仅产能的20%。作为欧洲最大的经济体，德国可能不得不将天然气配给工业，以使其公民在冬季保持温暖。欧盟能源部长批准了一项提议，要求所有欧盟国家在8月至明年3月期间，自愿将天然气使用量减少15%。自2月24日入侵乌克兰以来，欧洲的原油、石油产品和天然气供应因西方制裁和与俄罗斯的支付纠纷而中断，莫斯科称之为“特殊军事行动”。欧盟一再指责俄罗斯进行能源勒索。克里姆林宫将短缺归咎于维护问题和制裁。高昂的燃料价格已经开始抑制需求，投资者正准备迎接更高的美国利率。预计美联储将在周三的政策会议结束时将利率提高75个基点。 Ritterbusch and Associates总裁Jim Ritterbusch表示：“随着本周美联储明天的决定，以及相关评论，可能决定本周剩余时间的石油交易进程，波动性可能会加剧。”

小萧2022-07-27

【原油收盘】供应趋紧油价下跌2%回归100美元/桶以下

FX168财经报社(北美)讯由于现货原油市场趋紧，抵消了外界对经济放缓的担忧，本月原油期货价格波动较大，周二(7月26日)原油市场价格下跌，回吐昨日上涨，国际原油期货结算价下跌接近2%，再度回到100美元/桶以下。西德克萨斯中质(WTI)原油交易价格下行1.71美元，跌幅1.77%，现报94.99美元/桶。（WTI原油期货日线图，来源：FX168）布伦特(OIL0)原油交易价格下行0.87美元，跌幅0.87%，现报99.32美元/桶。（布伦特原油期货日线图，来源：FX168）美联储预计将在周三再次大幅加息，遏制不断飙升的通胀，这加剧了人们对美国经济正走向衰退的担忧。拜登政府宣布将以2000万桶的价格出售美国战略石油储备(SPR)中的原油。白宫引用财政部分析估计，此前公布的1.25亿桶SPR数据使汽油价格“每加仑下降了大约40美分”。拜登政府还宣布了“未来几年，可能在2023财年之后”为SPR回购石油的措施，帮助鼓励更多的短期供应。俄罗斯天然气工业股份公司(Gazprom)表示，将进一步减少通过至关重要的北溪- 1号管道的天然气流量，天然气价格周一上涨10%。从周三开始，这条管道将仅以20%的运力运行。俄罗斯天然气工业股份公司表示，削减成本是由于对涡轮机进行维护。俄罗斯全面切断天然气供应的可能性越来越大，欧盟国家达成了一项政治协议，将在明年冬天之前削减15%的天然气使用量。欧盟轮值主席国捷克在推特上发帖表示，在布鲁塞尔举行的能源部长会议中，将为一项提议开绿灯，提议在未来几个月里自愿减少他们的天然气使用量。根据这项计划规定，在紧急情况下比如俄罗斯的天然气供应严重中断，15%的减排目标是强制性的，但对于特别脆弱的国家或欧盟网络整体不可或缺的国家，可以选择退出。利比亚石油产量的恢复可能会让紧张的市场得到一些缓解，但鉴于冲突和动荡可能迅速爆发，该国的原油贡献可能不稳定。欧佩克产油国的供应量已经回升到每天100万桶以上。周一沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼表示，沙特阿拉伯计划创建一个800亿美元的投资基金，帮助开发西北部清洁能源生活区的巨型项目NEOM。NEOM项目是沙特阿拉伯2030年愿景计划的关键支柱，旨在促进经济增长，使其摆脱对石油的依赖，最初将有800亿美元(3000亿沙特里亚尔)的NEOM投资基金。穆罕默德·本·萨勒曼是NEOM董事会主席，王储说，该基金可能增加到1060亿美元(4000亿里亚尔)。荷兰国际集团驻新加坡的大宗商品策略主管Warren Patterson表示：“市场显然面临供应问题，这将使今年剩余时间的石油供需紧张。”他说投资者正在“应对大量的不确定性，试图找到方向”。

Sue2022-07-27

市场趋紧经济衰退担忧加剧，原油价格连续第二个交易日上涨

FX168财经报社(北美)讯由于现货原油市场趋紧，抵消了外界对经济放缓的担忧，石油价格连续第二个交易日上涨。周一(7月25日)西德克萨斯中质(WTI)原油上涨2.1%后，随着大宗商品价格的全面上涨，攀升至每桶98美元以上。本月原油期货价格波动较大，自7月5日以来一直在15美元上下波动。这样的波动表明供应稀缺，摩根士丹利方面称市场供应仍然紧张。尽管如此，摩根士丹利还是下调了今年至2023年的原油价格预期，理由是需求预期下降。荷兰国际集团驻新加坡的大宗商品策略主管Warren Patterson表示：“市场显然面临供应问题，这将使今年剩余时间的石油供需紧张。”他说投资者正在“应对大量的不确定性，试图找到方向”。近期随着投资者疲于应对供需竞争，流动性较低，油价出现了一阵阵的波动。自4月初以来的78个交易日中，西德克萨斯中质(WTI)原油成交量只有6次高于200的日均线，表明市场相对缺乏活力。美联储预计将在周三再次大幅加息，遏制不断飙升的通胀，这加剧了人们对美国经济正走向衰退的担忧。今年西德克萨斯中质(WTI)原油仍上涨了近30%，部分原因是来自俄罗斯的贸易流发生了逆转。美国基准原油与布伦特原油之间的价差已扩大至每桶近9美元，表明供应紧张在欧洲比在美国更为明显，美国的汽油需求也有所下降。利比亚石油产量的恢复可能会让紧张的市场得到一些缓解，但鉴于冲突和动荡可能迅速爆发，该国的原油贡献可能不稳定。欧佩克产油国的供应量已经回升到每天100万桶以上。原油市场出现了大幅的现货溢价，这是一种以近期价格高于远期价格为标志的看涨模式。布伦特原油现货价差为每桶4.77美元，7月初时为3.83美元。

Sue2022-07-26

全球油市格局出现重大变化？WTI-布伦特原油价差创三年来之最

俄乌危机的爆发将如何深远影响原油市场的格局？一处关键价差的变化已经昭然若揭：两大全球主要原油基准价格之间的价差已扩大至2019年6月以来未见的水平！　　行情数据显示，布伦特原油期货周一收于105.15美元/桶，继续高于美国WTI原油的96.70美元/桶。布伦特原油相对WTI原油的溢价近期一度高达8.9美元，为2019年6月以来的最大价差(该统计不包含月度合约到期日时的异常状态)。分析人士指出，近来两大基准原油价差的走阔，很大程度上是由于美国汽油需求下滑对美国原油构成压力，而供应紧张的局面则不断支撑着布伦特原油。　　美国能源信息署(EIA)的数据显示，美国汽油库存高于预期，因夏季驾驶高峰期需求减弱。　　石油经纪商PVM的策略师Stephen Brennock表示，汽油占美国石油消费总量的一半，是衡量美国经济健康状况的晴雨表，因此其也对WTI原油基准价格造成了负面影响。　　与此同时，布伦特原油走强，原因是俄乌冲突后损失的俄油出口导致欧洲供应紧张，以及OPEC+的产量持续落后于配额水平。人们愈发担心OPEC的闲置产能即将耗尽，从而限制其进一步提高产量的能力。　　在石油市场上，市场价差被称为ARB，其中最知名的无疑就是WTI-布伦特间的ARB价差。交易员将能从价差的变化中寻找套利机会，原油市场的买家也会密切留意价差的变动，寻找更为廉价的原油。　　Brennock指出，“随着与美国WTI原油相关的货物变得相对更有吸引力，海外对美国原油的需求应该会增加。” 　　美国出口商正密切关注这一价差的走阔，因这将使美国出口的原油对全球买家更具吸引力。　　纽约瑞穗能源期货主管Robert Yawger在一份报告中表示，“ARB走阔的程度，足以让美国原油出口最早在本周就挑战历史纪录——2019年12月所创下的446.2万桶/日。” 　　美国海岸轻质低硫原油的价格本周已出现攀升，显示出全球对更便宜美国原油的兴趣。德克萨斯州的Midland轻质低硫原油与墨西哥湾沿岸原油之间的价差上周一度扩大至了50美分，本月早些时候还仅为30美分。一位美国经纪人表示，“人们正在为沿海地区的原油支付高价。” 　　上周五，路易斯安那州轻质低硫原油(LLS)相对基准WTI原油期货的溢价升至了3.50美元，为五个月来最高。　　WTI-布伦特原油价差所反映的不同供需基本面情况，也在月间价差中得到着体现。　　布伦特原油的月间价差在上周五达到了4.82美元/桶，而WTI原油的月间差价为2.27美元/桶。近月合约价格高于未来几个月合约价格的现象被称为现货溢价，表明市场正面临供应紧张。

黄金小不懂112022-07-26

全球油市格局出现重大变化？WTI-布伦特原油价差创三年来之最

俄乌危机的爆发将如何深远影响原油市场的格局？一处关键价差的变化已经昭然若揭：两大全球主要原油基准价格之间的价差已扩大至2019年6月以来未见的水平！　　行情数据显示，布伦特原油期货周一收于105.15美元/桶，继续高于美国WTI原油的96.70美元/桶。布伦特原油相对WTI原油的溢价近期一度高达8.9美元，为2019年6月以来的最大价差（该统计不包含月度合约到期日时的异常状态）。　　分析人士指出，近来两大基准原油价差的走阔，很大程度上是由于美国汽油需求下滑对美国原油构成压力，而供应紧张的局面则不断支撑着布伦特原油。　　美国能源信息署（EIA）的数据显示，美国汽油库存高于预期，因夏季驾驶高峰期需求减弱。　　石油经纪商PVM的策略师Stephen Brennock表示，汽油占美国石油消费总量的一半，是衡量美国经济健康状况的晴雨表，因此其也对WTI原油基准价格造成了负面影响。　　与此同时，布伦特原油走强，原因是俄乌冲突后损失的俄油出口导致欧洲供应紧张，以及OPEC+的产量持续落后于配额水平。人们愈发担心OPEC的闲置产能即将耗尽，从而限制其进一步提高产量的能力。　　在石油市场上，市场价差被称为ARB，其中最知名的无疑就是WTI-布伦特间的ARB价差。交易员将能从价差的变化中寻找套利机会，原油市场的买家也会密切留意价差的变动，寻找更为廉价的原油。 Brennock指出，“随着与美国WTI原油相关的货物变得相对更有吸引力，海外对美国原油的需求应该会增加。” 　　美国出口商正密切关注这一价差的走阔，因这将使美国出口的原油对全球买家更具吸引力。　　纽约瑞穗能源期货主管Robert Yawger在一份报告中表示，“ARB走阔的程度，足以让美国原油出口最早在本周就挑战历史纪录——2019年12月所创下的446.2万桶/日。” 　　美国海岸轻质低硫原油的价格本周已出现攀升，显示出全球对更便宜美国原油的兴趣。德克萨斯州的Midland轻质低硫原油与墨西哥湾沿岸原油之间的价差上周一度扩大至了50美分，本月早些时候还仅为30美分。一位美国经纪人表示，“人们正在为沿海地区的原油支付高价。” 　　上周五，路易斯安那州轻质低硫原油（LLS）相对基准WTI原油期货的溢价升至了3.50美元，为五个月来最高。 WTI-布伦特原油价差所反映的不同供需基本面情况，也在月间价差中得到着体现。　　布伦特原油的月间价差在上周五达到了4.82美元/桶，而WTI原油的月间差价为2.27美元/桶。近月合约价格高于未来几个月合约价格的现象被称为现货溢价，表明市场正面临供应紧张。

大宗交易者2022-07-26

FX168早自习：未来几周黄金将暴跌？“普京在对欧洲发动一场天然气战争”！

对投资者更具吸引力，周一(7月25日)原油市场价格上扬，国际原油期货结算价上涨接近2%，接近回归100美元/桶。西德克萨斯中质(WTI)原油交易价格上行2.05美元，涨幅2.16%，现报96.75美元/桶。布伦特(OIL0)原油交易价格上行1.74美元，涨幅1.77%，现报100.12美元/桶周二(7月26日)关注重点：待定欧盟召开能源部长特别理事会会议 18:00 英国7月CBI零售销售差值 21:00 美国5月FHFA房价指数月率 21:00 美国5月S&P/CS20座大城市房价指数年率 22:00 美国6月新屋销售总数年化 22:00 美国7月谘商会消费者信心指数 22:00 美国7月里奇蒙德联储制造业指数次日04:30 美国至7月22日当周API原油库存更多重要事件请点击此处校对：TIER

Cherry2022-07-26

【原油收盘】欧佩克+产量未达配额引供应紧张原油价格上扬近2%

对投资者更具吸引力，周一(7月25日)原油市场价格上扬，国际原油期货结算价上涨接近2%，接近回归100美元/桶。西德克萨斯中质(WTI)原油交易价格上行2.05美元，涨幅2.16%，现报96.75美元/桶。（WTI原油期货日线图，来源：FX168）布伦特(OIL0)原油交易价格上行1.74美元，涨幅1.77%，现报100.12美元/桶。（布伦特原油期货日线图，来源：FX168）周一欧佩克+组织的两名代表对Argus表示，欧佩克+组织6月的实际产量与协议规定的目标产量之间存在每日284万桶的巨大缺口。越来越多的欧佩克成员国由于缺乏产能或供应投资而无法达成配额，今年6月OPEC+组织的合规率从5月的256%飙升至320%，表明协议的铭牌产量与实际产量之间的差距仍在继续扩大。本月早些时候的一项调查显示，尽管俄罗斯石油产量反弹，帮助欧佩克+的日产量较5月增加了73万桶，但6月的日产量仍较目标低250多万桶。欧佩克月度石油市场报告数据显示，欧佩克+协议的10个产油国6月的原油日产量为2480万桶，日产量较目标水平下降100万桶。与5月相比，欧佩克最大产油国沙特阿拉伯的6月原油产量增幅最大，但即使是沙特也未能完成6月的配额。沙特阿拉伯的石油产量增加了15.9万桶/天，达到1058.5万桶/天，而配额目标是1066.3万桶/天。俄罗斯天然气工业股份公司在一份声明中表示，从周三开始，由于另一台涡轮机停止维修，北溪管道每天将抽水3300万立方米，仅占其容量的20%。俄罗斯进一步削减北溪流量，加剧了天然气竞争。自上个月以来，北溪流量已经减少到容量的40%，此前对俄罗斯的制裁推迟了另一台在加拿大维修后的涡轮机的返回。上周俄罗斯总统普京发出警告，如果涡轮机问题得不到解决，流量可能会下降到20%。上周陷入经济困境的斯里兰卡电力与能源部长推出了“国家燃料通行证”，这是一个在经济危机肆虐和燃料短缺的情况下实行的燃料配给计划。根据部长Kanchana Wijesekera的说法，新的通行证将保证每周的燃料配额分配。一旦车辆识别号码和其他详细信息得到验证，就会为每个国民身份证提供二维码。据新德里电视台报道，有车牌的人将根据车牌号码的最后一位排队，游客和外国人将优先在科伦坡购买燃料。本周美联储预计将再次批准大幅加息，希望以此遏制不断飙升的通货膨胀。美国银行全球大宗商品和衍生品研究主管Francisco Blanch在报告中表示：“要观察未来大宗商品的价格走向，关键宏观变量是美国的核心通胀。如果最核心的下行趋势出乎意料，那么不太激进的紧缩方式可能会在2023年引发第二轮大宗商品价格通胀，不可否认，反过来也是如此。”

Sue2022-07-26

供应紧张致原油价格上涨，美联储加息或引发新一轮动荡

美元计价的大宗商品对投资者更具吸引力，原油市场对实物原油的定价也相当强劲，一些亚洲买家为获得某些等级的原油而支付了20美元/桶以上的溢价。相比之下，布伦特原油期货价格较下个月的合约价格高出约5美元，表明炼油商愿意支付更高的价格确保供应。然而，悲观的经济和政策信号仍在隐现，将给原油需求带来压力。本周美联储预计将再次批准大幅加息，希望以此遏制不断飙升的通货膨胀。美国银行全球大宗商品和衍生品研究主管Francisco Blanch在给客户的一份报告中表示：“要观察未来大宗商品的价格走向，关键宏观变量是美国的核心通胀。如果最核心的下行趋势出乎意料，那么不太激进的紧缩方式可能会在2023年引发第二轮大宗商品价格通胀，不可否认，反过来也是如此。” 今年以来，原油价格上涨了25%左右，但目前的期货价格已回吐了2月底俄罗斯入侵乌克兰后的大部分涨幅。石油市场经历了一波又一波的波动，主要特点是剧烈波动和低流动性，投资者需要考虑供需竞争的前景问题。俄乌战争促使许多消费者放弃了俄罗斯，沙特阿拉伯和伊拉克填补了欧洲市场的很大一部分缺口。美国正在支持对俄罗斯原油设定价格上限，限制收入流向克里姆林宫，为入侵俄罗斯提供资金。本周美国财政部二号人物将前往欧洲，争取欧洲对价格上限措施的支持。电力中断后，向美国库欣关键存储中心输送加拿大原油的Keystone大型输油管道的一部分于周五晚间恢复正常运营。根据彭博社获得的消息，输送服务仍受到月中产能削减的影响。

Sue2022-07-26

旺季需求不振，油价还指望谁？

期，上下翻飞的行情晃晕了不少投资者，而原油市场面临的局面更加复杂，这从油价近期走势上体现的非常明显。一方面原油市场自身供需局面正在发生变化，需求端的数据不断的给市场施加压力，这是油价重心下沉的主要原因，供应端也在地缘因素影响下在担忧升温与缓解之间不时切换对油价波动节奏形成扰动，总体而言原油市场自身供需层面推动油价上行的动力越来越弱。而宏观层面欧洲央行启动了11年来首次加息，且超预期加息50个基点，这让市场需要一段时间来消化吸收由此带来的对金融市场的系统性影响。另外过去一周美元回落同时，大宗商品的反弹修复行情也是磕磕绊绊中进行着，市场情绪的摇摆也影响到了油价的节奏，这也是短期油价判断难度增加的重要原因。　　整体影响油价的核心因素方向还是比较清晰的，随着旺季需求被证伪，欧美成品油裂解利润均出现了高位大幅回落的表现，这极大的缓解了前期因供应不足引发的市场焦虑，给市场降温并不只是增加供应，需求不及预期的影响同样力量强大，这让投资者预期变得谨慎。而从大宗商品的角度来说，随着全球央行加大加息力度，流动性收紧及经济下行压力，大宗商品价格整体下行是大势所趋，这样的大基调下油价三季度的转势逻辑还是比较清晰，只是基于地缘因素及潜在的欧洲秋冬季能源危机等影响下供应端或仍会给予油价一些不确定因素，因此整个过程中油价大概率会有反复，这是需要投资者需要注意的风险点。　　需求旺季预期落空，油价失速陷入挣扎　　市场强弱的转换并不需要太长时间，6月开始的一轮暴跌行情就可以让大宗商品整体转入空头市场，对于原油来说回头看4月底到6月上旬一轮持续的上涨行情，其背后的核心推动力就是因为投资者对原油市场需求恢复的较高期待，且时间马上要进入北半球的传统消费旺季，成品油供应持续紧张，欧美汽柴油库存持续下滑推动了油价的上攻。但随着6月公布的5月CPI数据显示欧美市场通胀压力持续超市场预期的表现，经济即民众生活面临巨大的压力，美联储宣布无条件控制通胀，各国央行开始大幅加息，随着流动性收紧及糟糕的数据背后经济衰退压力下，大宗商品市场的崩盘也冲击到了原油市场，但真正让油价牛市格局松动的原因是经济下行压力及高油价开始抑制需求端的表现，从7月开始的传统消费旺季，美国汽油消费数据出现了惊人的跳水式下降，明显大幅低于往年同期，这样的数据无疑是之前市场没有预期到的，EIA能源展望中将2022年原油需求预期从增长360万桶/日下调到了最新的220万桶/日，将2022年的累库预期大幅上调了30万桶/r日，达到了74万桶/日，增加的过剩量主要集中在三四季度，上调累库预期同时，EIA也修正了对油价的判断， 2022年WTI均值下调4美元/桶至98美元/桶。做出这样的调整是基于近期持续的高频数据显示美国市场汽油消费远不及预期，且整个油品市场呈现超预期加速累库迹象。 EIA周度报告中显示美国截至7月15日当周EIA具体数据显示原油库存变动实际公布减少44.60万桶，但汽油库存实际公布增加349.80万桶，预期增加7.1万桶，前值增加582.5万桶；精炼油库存实际公布减少129.50万桶，预期116.9万桶。其中汽油数据是市场关注得重点，在之前一周汽油库存就大幅增加582万桶，且汽油表需周度下滑14%，创近20年来同期低位，本周数据显示汽油消费环比有所回升但仍大幅低于去年同期消费，EIA月报中强调经济活动不如强劲的可能性导致能源消耗低于预期，高价格导致美国7月至10月的汽油消费量将低于先前的预期，现在看来这一判断正在逐步成为现实。　　全球第一大原油消费国数据利空油价同时，对下半年需求端寄予厚望得中国市场看起来也是表现乏力，高频数据显示7月中国原油加工量仍远低于往年同期，恢复缓慢，显然疫情中中国成品油市场得恢复仍然缓慢，而且李克强在世界经济论坛全球企业家视频特别对话会上的的表态基本打消了财政增量的预期，淡化年初定的GDP5.5%的目标。综合各类政策方面表述，经济合理增速的含义&目标是就业和通胀的基本稳定，这对油品市场的需求预期也相应的有所压制。　　周四市场传出美国总统拜登新冠成阳性的消息引发关注，事实上过去一段时间全球疫情再次明显抬头，全球范围内每日新增已经从半个月前的50万上升到了100万例，疫情影响虽然有所减弱，但仍是当下困扰经济和石油市场的因素，世卫组织已经警告需注意秋冬季新冠疫情卷土重来的风险。　　加息VS衰退，欧美央行迎难题　　周五美国和欧洲公布了一系列PMI数据，法国7月制造业PMI初值录得49.6，创2020年11月以来新低。德国7月制造业PMI同样意外收缩，法德两国制造业活动萎缩，德国服务业也收缩，法国服务业增长放缓，进一步表明这个欧元区前两大经济体可能正走向衰退；欧元区7月制造业PMI初值录得49.6，创2020年6月以来新低，美国7月Markit制造业PMI初值录得52.3，创2020年8月以来新低；美国7月Markit服务业PMI初值录得47，创2020年6月以来新低；这显然不是好兆头，为了应对高通胀，欧洲央行隔夜不得不超预期加息50个基点，结束负利率政策。但大幅加息抬升借贷成本，压制企业扩大规模生产意愿，进而可能抑制就业，消费需求可能面临进一步挤压，从欧洲央行的此次加息目的来看一方面是控制通胀压力，另一方面则是试图拯救欧元颓势，但加息力度超预期，其带来的流动性收紧和对经济下行压力也是现实的，而且欧洲糟糕的经济表现很难给市场带来信心。金融市场下周还会面临美联储7月议息会议的冲击，因此投资者很快会将注意力转移到美联储的行动方面。近期美元指数回落，交易员们降低了对美联储7月份激进加息100个基点的押注。美联储决策者上周五暗示，他们可能会在7月26-27日的会议上坚持加息75个基点，高通胀读数表明今年晚些时候可能需要以更大幅度加息，但美国7月份PMI初值表明，美国经济正在令人担忧地恶化。排除新冠疫情封锁时期的月份，产出正在以自2009年全球金融危机以来从未见过的速度下降，调查数据显示，GDP折合成年率下降约1%。随着生活成本上涨、利率上升和经济前景日益黯淡，制造业陷入停滞，服务业从疫情中反弹的势头出现逆转　　一项调查显示，美联储将在下周的会议上选择再次加息75个基点而非100个基点以抑制居高不下的通胀，因为经济学家们认为美国经济明年陷入衰退的可能性上升至40%，两年内陷入衰退的可能性为50%。这一比例较6月份的25%和40%大幅上升。相较于加息100个基点，加息75个基点是没那么鹰派的选择，但也已经是美联储几十年来最激进的加息路线，这无疑也加剧了人们对经济衰退的担忧。调查认为，经济增长和通胀的放缓可能会迫使美联储在未来的会议上缩减加息规模。　　绝大多数人预计，美联储将在9月加息50个基点，然后在11月和12月的会议上仅加息25个基点，与上次民调基本持平。美国今年的GDP增速预期被从上月的2.6%大幅下调至2.0%，到2023年（市场预计届时美联储加息将对经济产生全面影响），美国GDP增速预期几乎减半至1.2%。　　油价自身供需层面推动油价的引擎逐渐熄火，而宏观层面影响因素对油价影响力度逐渐加大，欧美市场糟糕的经济数据和通胀的放缓可能会迫使美联储在未来的会议上缩减加息规模，美元高位回落给了大宗商品喘息之机，虽然近期大宗商品反弹过程非常曲折，但整体还是进入了反弹修复阶段，大宗商品逐渐稳住了局面并在本周后半段开始发力上攻，市场整体情绪的好转缓解了因糟糕的需求表现导致的油价面临的下行压力，让油价继续处在高位区间下沿支撑附近震荡，而油价和大宗商品接下来的运行节奏焦点将集中在下周美联储议息会议结果及后续宏观层面给市场带来的预期变化。

进击的巨人2022-07-25

另一大风暴恐加深能源危机！全球新建船舶数量创25年来新低

之中。这也意味着，在未来的几年里，全球原油市场在供需错配之外，还需要担忧运输能力。　　赚钱却不投资　　疫情初期，大量的囤油需求推高了运输费用，但在“烈火烹油”之后，全球航运迎来了一段低迷时期。 2021年1月至2022年2月，据Clarksons数据，油轮即期市场平均日收益较过去30年的平均水平低了64%。　　但俄乌冲突开始后，全球船运迎来了新的繁荣。　　今年3-5月，苏伊士型油轮和阿芙拉型油轮的即期市场平均日收益分别为3.7万美元和6.3万美元，而在2021年1月到2022年2月，两者的收益都不超过每天1万美元。　　同期，安装脱硫装置的节能型超级油轮（VLCC）的即期日均收益超过1.7万美金，比2021年1月至2022年2月的平均水平超出20%。　　这也让部分海运业内人士认为油轮市场的下跌快要触底。强劲的原油需求和俄罗斯原油改销亚洲市场导致航线延长，都在增加外界对油轮的需求。　　但令人疑惑的是，船东们依旧态度踌躇，上半年的原油和成品油轮新造订单与目前的船队船舶数量之比只有5.1%，这是自1996年以来的最低数值。　　石油市场的另一个限制 Rasmussen表示，船东们观望的理由之一是环境规则的变动，他们希望等到更成熟的技术出现后，让他们投资的船舶可以更加可持续发展。另一个理由则是今年船舶造价过于昂贵，目前该价格已经处于14年来的最高水平。　　他预测，在中短期内，由于全球经济复苏和欧盟的俄油制裁，全球油轮船东有望获得更多利润，从而增加对油轮的投资。但长远来看，由于欧洲的能源转型、地缘冲突的升级等，油轮的需求量依旧处于不确定之中。　　目前为止，航运业仍处于一个缓慢缩减的过程中，这将支撑全球石油价格。　　上周五，欧盟修改针对俄罗斯石油的制裁规则，将俄罗斯石油公司和俄罗斯天然气工业股份公司排除在制裁之外，使其能够将石油出口到第三国，以避免全球石油市场短缺造成价格进一步上涨。　　但有油只是第一步，有没有船运成了新的问题。

大宗交易者2022-07-25

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