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全球央行降息潮推动多元化布局，非美股市迎来春天？
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最佳的股票指数之中。随着美股、日股和印度股市等全球规模靠前的股票市场近期涨势缓和或回调，中国经济复苏进程令人担忧使得A股低迷，当前投资人焦点正在转向体量较小的亚洲市场。这些市场对人工智慧主题的敞口有限，整体估值没能跟上本轮全球AI热潮。而随着美联储等全球央行开始降息，宽松流动性将驱动资金流向这些具有估值吸引力的市场，这些国家货币也预期升值。高盛本月将泰国股票评级从减持上调至市场权重，并预计泰国新成立的国家控股基金将提供情绪和流动性支持，吸引外国资本重返该市场。上个月，野村控股上调了马来西亚和印尼股票的评级。新加坡海峡投资管理公司Manish Bhargava表示，「一些投资人正在寻求多元化，原理规模更大、波动性更大的市场，从而导致资本更多流入规模较小的市场。」 Bhargava称，「我们的愿望可能是减轻与较大经济体相关的风险，并挖掘较小市场的成长潜力。」走至纪录高位的美股面临美联储降息节奏预期摇摆、美国2024总统大选结果和AI热潮是否可持续等不确定性，日央行潜在继续升息对日本股市带来逆风，今年霸榜的美日股市的波动性预期增大。受美股影响较大的韩国、台湾股市同样如此。而一些较小规模的股票市场的顺风有望推动他们股市上行，比如泰国的政治局势恢复稳定，新加坡对房产投资基金的关注等。这些市场在估值方面具备优势。据彭博社数据，泰国、新加坡和菲律宾基准交易价格低于12个月预期获利预期的15倍，且低于近三年均值；而MSCI全球指数估值倍数超17，标普500指数和印度Nifty50指数估值倍数超20。汇丰表示，这种全球股市范围的扩大意味着投资者情绪的转变；随着美国利率稳定或下降，这为较小经济体提供了调整自身政策的空间，而不必担心在美联储紧缩周期中常见的资本大量外流。不过也需注意，如果风险情绪的复苏再次提振投资人对AI股的狂热购买，资金也可能会重新流入美股等大型经济体，小型股市的不错表现将会逆转。原文链接
投资慧眼2024-09-14
刚刚传来头部券商合并！
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化速度预计较慢，摩根大通表示这可能会为印度股市提供一定的支持。 3.老龄化与医疗保健行业的长期超额回报存在正相关关系。研究显示，老年人口比例每十年增加1%，医疗保健板块的年回报率可能会超过市场平均水平0.85%。报告还提及，随着全球人口老龄化的加剧，越来越多的基金经理认为需要调整投资组合以适应这一变化。有基金经理认为，大宗商品、黄金等抗通胀资产或是更好选择。如First Eagle Investments基金经理Idanna Appio，开始转向黄金等抗通胀资产。小摩研究发现，老龄化速度较快的国家，其货币通常不如老龄化速度较慢的国家强势；老龄化对于以美元计算的市场回报率影响更大，老年人口比例每增加1%，股市以美元计算的平均年回报率就会下降1.38%。
格隆汇2024-09-06
强的“可怕”！印度股市徘徊在历史高位，狂飙突进能否继续？
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轮的风暴中，作为最重要的新兴市场之一的印度股市倒是个别具一格的存在。其不仅较为平稳地渡过了7月那波“恐慌”，近一个月的涨势还尤为强劲。 8月底来，印度股市连续多日上涨，并于昨日盘中刷新了历史新高，这也是有史以来最长的涨势。今天，印度股市继续企稳在历史高位附近。印度Nifty 50指数、Sensex 30指数基本震荡持平。截至收盘，印度Nifty 50指数微涨报25279.85点；Sensex 30指数微跌0.01%至 82555.44点。年初至今，除了在6月印度大选剧烈波动外，印度股市一直保持着强劲上扬的态势。年内，印度Nifty 50指数累计涨幅超16%，Sensex 30指数累计涨幅超14%。印度已经是全球最昂贵的主要股票市场，其预期市盈率甚至高于科技股占主导地位的美国市场。 Bernstein的分析师表示，从最简单的层面来说，印度既是一个低成本制造业基地，也是一个快速发展的需求来源。近年来，印度GDP保持在6%以上的高速增长，成为全球第五大经济体。上周五公布的数据显示，印度2024-25财年第一财季（2024自然年第二季度）实际GDP达到43.64万亿卢比，同比增长6.7%，仅略低于预期的6.8%。受益于人口红利、巨大的消费市场潜力以及税制**等等，印度经济得以快速增长，同时也为股市注入强大的动力。此前IMF在年初预测，到2025年，印度名义GDP将达到4.3398万亿美元，超过日本（4.3103万亿美元），跃居世界第四大经济体之位。值得关注的是，世界银行最新将本财年印度经济增长预测从早先估计的6.6%上调至7%。世界银行表示，未来两个财年印度的中期经济增长率将保持在平均 6.7% 的强劲水平，预计私人投资将逐渐进入并帮助消费复苏。至于印度股市，市场整体仍表示看好。安纳德·拉蒂证券和股票经纪公司首席经济学家兼执行董事Sujan Hajra预计，本财年GDP将实现7%的增速，加上通胀下降，预计将持续对印度股市形成支撑。汇丰银行亚太区股票策略主管Herald van der Linde及其团队则表示，目前印度股市炙手可热，但仍存在十条风险因素。这些风险没有一个会立即构成威胁，但如果它们聚集在一起，可能会产生危险。不过，他们会继续增持印度股票，因为即使存在风险，印度新兴市场也拥有最强劲的增长速度。摩根士丹利经济学家在一份报告中说，未来几个月，美国经济增长、美联储政策等将是影响亚洲宏观前景的关键因素。其基本预测是美国经济软着陆，美联储到2025年年中降息175个基点。该机构预计，未来四个季度亚洲的GDP增长率将保持在4.3%左右，并对印度、日本、印尼和韩国持乐观态度。
格隆汇2024-09-03
人口结构越老股市越差？老龄化加速，投资新风向标浮现
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摩根大通建议，在新兴市场中，应更加重视印度股市的配置。此外，随着全球人口老龄化的加剧，越来越多的基金经理认为需要调整投资组合以适应这一变化。尽管股市承压，长期国债的安全性也受到了质疑，但一些基金经理，如First Eagle Investments的Idanna Appio，开始转向黄金等抗通胀资产。摩根大通则认为，虽然短期内人口老龄化可能对债市不利，但从长远看，这或将为投资者提供新的入市机会。报告还指出，在老龄化加速的国家，其货币通常表现得不如老龄化较慢的国家强势。最后，报告强调，在以美元计价的市场中，老龄化的影响更为显著。每增加1%的老龄人口比例，股市的美元年均回报率便可能下降1.38%。英国皇家伦敦资产管理公司的Trevor Greetham则看好大宗商品、商业地产以及资源密集型的英国股票作为应对策略。
金融界2024-09-03
LG电子称考虑印度业务IPO
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度业务进行首次公开募股（IPO），利用印度股市的繁荣，帮助实现到2030年实现电子产品营收达750亿美元的目标。该公司首席执行官赵周完（William Cho）表示，为了重振已有数十年历史的消费电子业务，印度业务的IPO是该公司正在考虑的几个选择之一。这是这家与规模更大的竞争对手三星电子正面竞争的韩国公司首次公开谈论在印度的上市，此前市场和媒体一直在猜测这个话题。赵周完于2021年升任LG电子CEO，他设定了到2030年将电子业务年度营收达到100万亿韩元（750亿美元）的目标。而2023年，该公司的总营收约为650亿美元。该公司的目标之一是通过从企业客户那里获得更多收入来实现这一目标——目标是到2020年从其他公司获得约45%的销售额，目前这一比例为35%。 “这是我们可以考虑的众多选择之一，”赵周完在接受采访时称。“我知道全球投资者的兴趣越来越大，”他说，指的是可能在印度进行IPO，“到目前为止，一切都没有确认。” 在印度，LG电子寻求保持快速增长。今年前六个月，LG电子亚洲子公司的营收增长了14%，达到创纪录的2.87万亿韩元，净利润增长27%，至1982亿韩元。今年约有189家公司计划在印度股市发售股票，筹资56亿美元，使这里成为该领域最繁忙的市场之一。本月较早时有报道称，韩国现代汽车公司正准备在印度进行首次公开募股（IPO），筹资至多35亿美元。赵周完表示：“我们一直在密切关注印度市场的IPO情况，并跟进类似行业和类似IPO案例。”他还说，LG尚未计算出其印度子公司可能的估值。赵周完计划培育年销售额超过1万亿韩元的新事业。其中包括采暖、通风和空调，该公司在全球拥有11个生产基地。随着企业追求生成式人工智能，全球各地的AI数据中心如雨后春笋般涌现，制冷机组——用于建筑物的大型空调——已成为人工智能数据中心的关键。在过去的三年里，LG制冷机的海外销量平均每年增长40%。 LG电子也在扩大家电订阅服务。在韩国，洗衣机、笔记本电脑等产品的租赁期为3 ~ 6年。理论上，这提高了可负担性和便利性：大约35%的消费者现在选择订阅，赵周完说。该公司最近开始在马来西亚提供订阅服务，并计划从今年开始向泰国、台湾和印度的客户推广这种模式，未来可能还会向美国和欧洲推广。LG预计，到2024年，订阅业务的营收将增长60%，达到13亿美元左右。该公司还计划扩大其免费的广告支持流媒体服务。赵周完表示：“LG将在2027年之前投资1万亿韩元，以扩大基于webOS的广告和内容事业。” 赵周完说：“我的职业生涯有一半是在韩国以外度过的，我的工作是了解客户，并为他们创造新的商业模式。”他曾在北美、德国和澳大利亚为LG工作。
金融界2024-08-27
受科技股暴跌影响，7 月份流入亚洲股市的外国资金大幅放缓
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担忧影响了投资者情绪。印度市场表现印度股市引起了大量关注，上个月吸引了高达38.7亿美元的流入。IG市场策略师Yeap Jun Rong表示：“印度仍然是经济强劲的故事，PMI数据反映出制造业和服务业的广泛增长。” Global X ETFs的投资组合经理Malcolm Dorson称：“印度不仅在上行方面表现出色，而且最近几天也显示出在波动性中表现出较少的下行风险。” 印度基准Nifty指数在上个月上涨了3.92%，相比之下，MSCI亚太指数上涨了1.72%。其他市场动向与此同时，越南和泰国股票分别经历了3.28亿美元和4200万美元的流出，而菲律宾则获得了6800万美元的流入。来源：今日美股网
今日美股网2024-08-08
日股跌疯了！亚太股市大崩盘，全球市场“恐慌”正加剧狂抛潮
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元涨0.19%报149.583。除了印度股市外，亚太市场近乎全线“沦陷”。其中，韩国KOSPI指数跌3.26%，创三个月最大跌幅；中国台湾加权指数跌超3%，澳洲标普200指数、恒生指数、MSCI亚太指数下跌超2%，新加坡海峡指数、上证指数跌1%。日股跌麻这一轮日股动荡的主要原因是，日本央行货币政策的变化。本周，日本央行宣布了加息，将利率上调至0.25%区间。这是继今年3月取消负利率政策后的首次加息。此外，日本央行还计划在未来一到两年内减少对日本国债的购买规模。日本央行行长植田和男在周三鹰派发言后，多数日央行观察人士开始重新评估利率轨迹，并将时间线提前。据前日本央行理事门间一夫称，日本央行本周的重大政策转变，使得10月份再次加息极为可能，并意味着明年1月份可能再次加息。他指出，日本央行目前的基本立场似乎是，由于实际利率极低，只要经济不受到重大冲击，他们就可以继续加息。值得关注的是，美联储在最新议息会议上虽然按兵不动，但暗示最早在9月开始降息。随着日央行的“加息+缩表”举措落地，美日利差预期收窄，日元走强。周四，日元兑美元一度涨破149关口，升至3月份以来最高。而随着这轮日元大幅上涨，海外资本却率先趁此机会对日股进行获利了结离场，从而导致日本股市大跌。日本交易所集团汇编的最新数据，外国投资者曾是推动日本股市上涨的主要力量。在截至7月26日的一周内，他们共售出高达1.56万亿日元（大约104亿美元）的现金股票以及股指期货。三菱日联资产管理公司驻东京首席基金经理 Kiyoshi Ishigane 表示： “我没想到股市会跌这么多——这是一场灾难。这可能是暂时的，但日本股市正处于最糟糕的境地。” Saison资产管理公司的投资组合经理Tetsuo Seshimo表示，日本央行的加息引发了两个担忧。 “一个是日元，这对一直受益的出口商来说是一个逆风；另一个是经济增长是否会保持下去，还有很多未知因素。” 由于存在着众多不确定性因素，未来海外投资者可能会进一步减持日本股票，借着日元汇率大涨机会“兑换更多外币”获利离场。 “恐慌”蔓延亚太股市的大崩盘，这也是一场由欧美股市暴跌渲染开来的“恐慌”。昨夜，疲软的美国经济数据、英国降息、中东冲突等诸多因素吓垮美股，由此也引发了华尔街的大规模抛售。数据显示，美国劳动力市场持续降温，上周初请失业金人数创下了11个月来的新高。美国7月ISM制造业PMI为46.8，显著低于市场预期和前值，萎缩幅度创八个月最大。这加剧了市场对美国经济衰退的担忧，以及美联储开始降息可能为时已晚的想法。另外，芯片、科技股“惊雷”也成为带崩美股的重大原因。在美股财报季中，英特尔最新业绩暴雷，周四盘后狂泄了20%；亚马逊、苹果财报也喜忧参半，盘后纷纷下跌。而在此之前，微软、Arm等巨头的财报也令市场信心不振。本周，美股科技、芯片股集体遭遇了重挫，其中昨天的表现尤为“惨烈”，Arm跌超15%，高通跌超9%，博通、AMD跌超8%，英伟达、特斯拉跌超6%…… 还需关注的是，避险情绪再升温。日前，中东紧张氛围陡升，哈马斯最高首领遭以色列暗杀。对此，哈马斯誓言报复，并无限期冻结了停火和人员交换协议谈判。而伊朗最高领袖哈梅内伊已经下令直接打击以色列，以报复哈尼亚在德黑兰被暗杀。
格隆汇2024-08-02
这波疯狂跑路的资金，谁能接住？
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跌1.74%，新加坡海峡指数跌近1%，印度股市微幅调整。美股4月遭遇大回调之际，逃离出的资金盯上了港股，这一次的剧本也一样吗？ 1 全球股市飘绿美股这次回调的凶猛力度，实属历史罕见。美股近17年没有出现超过两个百分点的记录终于被打破了。洪灝老师统计的数据显示，历史上，美股超过300个交易日才跌超过2%的记录也就十二次。短短10天，“Mag 7”市值已然蒸发1.75万亿美元，资金更是仓皇出逃，紧急平仓。对冲基金上周对美股的抛售速度创2021年1月以来最快。高盛经纪业务数据，截至7月19日当周，冲基金在其多头和空头仓位中汹涌平仓，多空净杠杆率降至49.8%，为2023年3月以来的最低水平，最大的平仓来自信息技术。对冲基金已连续第五周净卖出TMT股票，并在截至上周的九周里对TMT股票净抛售了八周。高盛甚至继续警告市场，称美股走势已触发CTA等系统性基金卖出信号，并表示如果未来一个月股市继续下跌，根据他们的模型预估，趋势交易员可能会从全球股票市场撤出多达2190亿美元，其中671亿美元将从美国市场流出。美股巨震之下，跟涨的日股、韩股、台股也难以幸免。日股距离7月11日创下的历史高点已回调超11%。截至7月10日，日本的外国证券投资规模下滑490亿日元，终止连续三周净流入。仔细看下图，美股4月回调之际，日股同期也遭遇外资的流入规模的不断缩减，如今7月也出现了类似的小型“波峰”。由于资本利得税、证券交易税双双上调，五年翻倍的印度股市一度遭暴击。机构预期市场适应这些新税率的过程中，印度股市会有一个小的调整期。摩根士丹利近期更是看空亚洲科技股，“超买且昂贵，是时候离场了”。这波仓皇出逃的资金，接下来将去往何处？4月的剧本能否重演？ 2 海外资金的新目标是谁？ 4月中旬以来，港股连续四周收涨，恒生指数自4月19日累计反弹近20%，一举进入技术性牛市。彼时港股反弹动力之一就是流动性的改善，以海外交易型资金以及部分再平衡需求的区域配置型资金为主。中金证券援引EPFR数据表示，当时更多区域性外资转为流入海外中资股市场，包括主要投资中国、大中华区、新兴市场以及全球除美国的基金，尤其是被动资金流入1.7亿美元，在EPFR口径下，推测第一阶段流入的规模为50亿美元。如今情况如何？中金证券援引EPFR的数据显示，上周海外主动型基金继续流出海外中资股市场，流出规模约为4.3亿美元。同时，海外被动型资金同样转为流出，规模为1.2亿美元。但值得关注的一点是，人民币近两日突然大爆发，美元兑离岸人民币2天之内连续跌破5个关口。中国货币网数据显示，在岸人民币兑美元日内涨超400点，目前报7.2144。离岸人民币兑美元持续走高，日内累计涨500点，目前报7.2125。从海外媒体的报道来看，韩国股市和英国股市似乎是海外资金下一个避险目标。 7月海外基金净卖出了72亿美元的中国台湾股票，创下两年来最高记录，同期韩国股市则净流入了16亿美元。爱马仕投资管理、M&G和景顺等资产管理公司同步减持了台股，并增持韩国股票，称在创纪录的反弹之后，台股仓位已经变得拥挤。同时，国际金融巨头贝莱德和安联，以及英国本土基金巨头Ruffer和Rathbones近几个月都增加了对英国股市的敞口。美国银行的资金流动数据显示，自5月以来，其机构客户已从英国股市的净卖出方转变为净买入方，扭转了长期流出现状。晨星数据显示，资金连续三个月净流入英国中盘股，为2022年11月以来首次。这波资金的大腾挪能否发生关键还在于，美国大型科技股后续的财报披露情况。鉴于谷歌押注AI投资的资本支出超过一季度，说不定等英伟达8月24日公布财报后，市场又继续继续高歌，继续舞。 3 4只沪深300ETF成交额午后激增停不下来，根本停不下来。 4只沪深300ETF午后成交额又激增，一举超过上午半天成交额。截至收盘，华泰柏瑞基金沪深300ETF、华夏基金上证50ETF、沪深300ETF易方达、嘉实基金沪深300ETF、沪深300ETF华夏成交额均超昨日，合计成交额为162.39亿元，超过119.21亿元。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）自从A股6月21日失守3000点以来，神秘资金也在当日出手护盘，多只沪深300ETF异动放量，并于7月19日创下历史第三高的历史成交记录289.81亿元。从6月21日至7月23日，华泰柏瑞基金沪深300ETF、沪深300ETF易方达、嘉实基金沪深300ETF和沪深300ETF华夏分别净流入534.86亿元、349.71亿元、238.77亿元和208.87亿元，合计净流入规模高达1332.21亿元。从去年8月28日至今，印花税降了、股东违规减持管了、IPO收紧了、分红和回购鼓励了、高频量化限制了、转融券暂停了，就连市场翘首以盼的MLF降息今日也终于来了，幅度更是超过之前OMO调降的10BP，为20BP。 A股今日还是失守2900关口，报2886.74点，沪深两市成交额再次跌破6000亿关口，较上日缩量386亿元至5886亿元。多空策略私募因高频量化调整、转融券新规被限制，公募的基民一股脑赎回，北向资金近30个交易日里有23天净流出，银行、保险的资金扎堆债券，除了神秘力量，还有谁来为股市提供流动性？
格隆汇2024-07-25
5198亿，基民扛不住了
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。 3 印度出手，抑制全民炒股投机潮印度股市昨天突发跳水，有消息称为应对该国股市高达5万亿美元市值的投机热浪，印度政府决定上调股票和衍生品的交易税。消息发布后直线跳水，印度SENSEX 30指数一度大跌1.5%，印度NIFTY小型股指数一度跌超5%，中型股指数跌超3%，但随后很快收复了几乎所有失地。想不到啊，随着股指创下多个历史新高，当年那个被遗忘在角落的冷门印度市场，如今大翻身正经历一场全民炒股运动。过去五年，印度股市基准指数Nifty 50指数上涨了一倍多，大幅跑赢全球主要股市。过去三年，MSCI印度指数的交易价格平均比MSCI亚洲(日本除外)指数溢价58%。持续爆棚的赚钱效应，使得越来越多的散户疯狂入场。2024年5月，印度Nifty 50指数期货的日均交易量超过了美国标准普尔500指数期货的交易量。汇丰资产数显示，自2020 年以来，印度投资者账户数量达到约1.6亿个，增加了两倍多。5月份共同基金行业管理的净资产翻了一番，达到59万亿卢比(约7060亿美元)。越来越多年轻人正疯狂购买股票和期权，当年那个不被看好的市场现如今成了大红人。数百万投资者正加入这场牛市，许多散户渴望一夜暴富，他们甚至在各大社交平台学习如何利用市场工具进行快速获利。 Axis Mutual Fund首席投资官研究发现，印度股市的活跃交易者从疫情前的不到50万飙升至去年的400万。他们大多数人年龄在40岁以下，主要来自印度的小城市。有分析认为，资金疯狂入市推动印度股市暴涨，主要原因是居民可支配收入增加，中产阶级不断扩大，散户将盈余储蓄投入股市和共同基金。此外，印度公司的经营业绩也助推了股市。澳大利亚银行和资产管理公司麦格理估计，印度今明两年的每股收益将增长14%，超过其他新兴市场。对于全民炒股热潮，一些分析师担忧，印度股市高涨或导致投机泡沫，类似2000年代初欧洲的互联网泡沫破灭，并吓跑新一代投资者，可能会以严重的市场调整而告终。尽管现在不少人表示谨慎，但也有分析师对印度股市持乐观态度，他们认为参与印度股市的群体主要仍以印度中产或者富人为主，因此还有很大增长空间。
格隆汇2024-07-24
刚刚，印度股市惊魂一跳！税改风暴席卷，SENSEX30指数一度重挫1.5%
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印度股市刚刚经历惊魂一跳！这一剧烈波动源自政府宣布的一项旨在抑制股市过度投机的新税收政策。印度财政部长Nirmala Sitharaman于7月23日在预算演讲中透露，为应对该国股市高达5万亿美元市值的投机热浪，政府决定上调股票和衍生品的交易税。具体而言，对于持有不足一年的股权投资税率，政府将从15%提升至20%，而对于超过一年的持股，税率也将由10%调高至12.5%。此外，股票衍生品交易税同样面临上调，其中期货交易的证券交易税从0.0125%升至0.02%，期权交易税则从0.0625%提高至0.1%。此消息一出，印度股市应声下跌，SENSEX30指数一度重挫1.5%，NIFTY小型股指数更是暴跌超过5%，中型股指数跌幅超过3%。虽然之后SENSEX30指数跌幅有所收窄至0.70%，但市场情绪明显受挫。Edelweiss Mutual Fund的首席投资官Tridep Bhattacharya认为，短期内税收调整对股市构成不利影响，但长远看有助于引导市场更加理性，促进长期投资。路透社分析指出，自2020年新冠疫情低谷以来，印度股市涨幅超过200%，主要动力来自衍生品市场中散户投资者的激增，其交易份额从2018年的2%跃升至今年的41%，5月份衍生品名义交易额创全球记录，达到113.60万亿美元，这引发了监管机构对过度投机风险的警告。与此同时，印度政府采取了一系列其他财政措施，包括下调金银进口关税至6%，以鼓励合法渠道消费并打击走私；免除了锂等25种关键矿物的进口关税，以保障电动车电池所需原材料供应；并将手机及充电器的基本关税从20%削减至15%，这将直接惠及苹果等智能手机制造商。此外，政府还降低了部分收入段人群的所得税，以刺激消费。财政部长Sitharaman还宣布，计划将财政赤字目标降至GDP的4.9%，并计划在未来几年内进一步减少至4.5%以下，以控制政府债务水平。这些举措表明了政府在连任后对财政纪律的重视，尽管市场对借贷规模的初步反应导致印度债券价格下滑，但专家普遍认为，整体预算案体现了积极的财政审慎态度，预计市场将逐步适应新的税收框架和政策导向。
金融界2024-07-23

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