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全球投资者正把资金从中国转向印度和越南，不包括中国的亚洲新兴市场投资基金受热捧

止，共有 128 亿美元的外国资本流入印度股市，超过了台湾和韩国，尽管这两个国家的市场受到半导体的提振。印度的部分吸引力在于，在不断扩大的中产阶级的推动下，国内需求有望不断增长。联合国的数据显示，印度的人口在今年年中将超过中国，达到约 14.3 亿，而且预计这一差距只会越来越大。投资者还预计，大型跨国公司将把制造业从中国转移到印度。美国芯片制造商AMD周五表示，计划在五年内在印度投资 4 亿美元，包括新建一个公司最大的设计中心。资金也在流入越南，MSCI将越南视为 "前沿市场"，基准 VN-Index 指数今年跃升了 20%。东京 Aizawa Securities 的赤松市日郎说："越南劳动力成本低，政局稳定，因此有很多人把越南作为替代中国的新制造中心和投资目的地。" LG 集团旗下的韩国电子零件制造商 LG Innotek 将投资 10 亿美元，在越南海防市扩大摄像头模块的生产。对更多外国直接投资的预期，提振了工业园区开发商 Kinhbac City Development Holding 和 Long Hau 的股价，自去年年底以来，这两家公司的股价分别上涨了 36% 和 31%。Fecon 是一家专门从事地基工程和地下建筑的基础设施公司，其股价已飙升 80%。

加美财经2023-08-01

主力资金｜两市成交金额再度跌破8000亿，北向资金净卖出87.65亿元创年内次高

言，成交量伴随衰减。另外值得注意的是，印度股市今天创新高了，恭喜印度同道。　　资金流向上，汽车、商贸零售、综合等行业板块主力净买入较多，分别净买入0.68亿元、0.25亿元、-0.29亿元。其中计算机、通信、传媒等行业板块遭主力净卖出居多，主力分别净卖出52.53亿元、33.85亿元、25.83亿元。　　从个股来看，两市A股中主力资金净流入超1亿的有16家公司，净流出超1亿的有58家公司。　　N精智达、浪潮信息、通富微电分别获主力净买入5.81亿元、4.18亿元、3.99亿元，科大讯飞、中际旭创、剑桥科技分别遭主力净卖出6.53亿元，5.35亿元，4.53亿元。

金融界2023-07-18

中国罕见夸赞！今日，全球都盯着CPI报告：小心这一幕让市场措手不及

股市涨跌互现，日本股市下跌，澳大利亚和印度股市上涨。香港股市上涨，此前有数据显示，全球第二大经济体的信贷扩张势头强劲。中国科技公司股价连续第三天上涨，国家最高经济规划机构的不同寻常的赞扬引发了对科技行业政策支持的乐观情绪。近日，发改委梳理了一批典型投资案例，肯定了阿里巴巴、腾讯、美团等平台企业“积极支持传统产业转型，助力实体经济高质量发展”。平台企业在芯片、自动驾驶、新能源、农业等领域投资占比不断提高，一季度环比提升了15.6个百分点。报告总结说，平台企业通过投资不仅获得了丰厚的回报，提升了企业自身的核心竞争力，也推动了高水平科技自立自强，促进了实体经济提质增效，为推动建设现代化产业体系、促进高质量发展贡献了力量。下一步，国家发展改革委将会同有关部门持续推出平台企业典型投资案例，支持平台企业在引领发展、创造就业和国际竞争中发挥更加积极的作用。与香港股市上涨形成鲜明对比的是，中国国内基准股指沪深300指数下跌0.4%，这表明国内投资者希望看到更强有力的刺激措施来挽救陷入困境的经济。汇市：汇市方面，由于交易员关注将于周三晚些时候公布的美国消费者价格数据，一项衡量美元的指标跌至4月份以来的最低水平。彭博的一项调查显示，面对美联储的货币政策冲击，人们预期核心通胀和总体通胀都将继续放缓。日元升穿关键水准140也备受关注，部分原因是市场猜测日本央行将在本月稍晚调整政策。英镑触及15个月高点，原因是英国央行表示，英国正在应对更高的利率。离岸人民币兑美元连续第五天上涨，此前中国央行通过强于预期的每日参考汇率扩大了对人民币的支持。 “像往常一样，风险资产似乎从正在发生的事情中获得了最好的收益，”伦敦Abrdn的投资总监和基金经理James Athey说。他补充称，剔除能源价格等波动因素的核心CPI数据将对市场影响最大。 “如果数据不能给人一种物价压力立即停止的印象，我们可能会看到近期的一些市场走势出现逆转，”Athey表示，如日元反弹和美国短期公债收益率(殖利率)下滑。根据路透社的调查，核心通胀预计将连续第三个月下降，从5.3%降至5%，不过这是美联储2%目标的两倍多。 CME的美联储观察工具显示，市场预计美联储本月晚些时候加息25个基点的可能性为92%，但对此后进一步加息仍持怀疑态度。债市：周三的走势导致欧元区债券收益率小幅走低，德国10年期国债收益率跌至2.62%，周一触及四个月高点2.679%。美国国债收益率也略有下降，10年期国债收益率目前为3.95%。盛宝市场(Saxo Markets)策略师表示，如果核心通胀率像预期的那样放缓，交易员可能会继续将9月和11月加息的可能性保持在较低水平。投资者还将关注加拿大央行，分析师预计其将在即将召开的会议上连续第二次加息25个基点。今年6月，央行在暂停五个月后将隔夜利率上调至4.75%的22年高点，称货币政策的限制力度不够。加拿大央行随后表示，进一步的举措将取决于经济数据。大宗商品：在大宗商品方面，油价周三企稳，此前有迹象显示，俄罗斯原油产量正在下降，表明市场供应过剩的局面可能即将结束。由于市场乐观地认为，新的流动性正在提振中国建筑业，铁矿石和工业金属价格上涨。金价保持稳定，稍早小幅升至1,940美元的近三周高点。

厉害啦2023-07-12

资金蜂拥向中国邻国！亚洲这些国家的股市疯涨不停转折点来了？投资者近两个月来首次买入中国股票

种快速增长、极具吸引力的投资机会。” 印度股市受到第二季度136亿美元外国净投资的提振，扭转了全球投资者提前撤出的局面。这使得印度的Nifty 50和Sensex股指今年上涨了约7%，尽管它们在1月份都出现了下跌。今年早些时候，一些投资者对印度的估值提出了质疑，说其他地方有更便宜的投资机会，包括当时的中国。但是这个南亚国家仍然吸引了大量的需求。美国做空机构兴登堡研究公司(Hindenburg Research)对阿达尼集团(Adani Group)的指控也让印度成为关注的焦点，不过这一事件并未导致大规模抛售。阿达尼否认了这些指控。未来资产全球投资(香港)首席投资官Rahul Chadha表示:“市场愿意相信印度，认为杯子是半满的，而中国的情况是杯子是半空的。”Chadha补充说，与印度相比，中国有更多迫在眉睫的结构性问题需要解决，比如房地产问题。在某些方面，印度股市今年的表现与中国股市正好相反。投资者今年年初对中国持乐观态度，此前中国政府在2022年底取消了严格的动态清零防疫政策，为1月份的反弹奠定了基础。法国巴黎银行(BNP Paribas)亚洲股票策略师Manishi Raychaudhuri在谈到中国股市早盘的反弹时表示:“这种乐观情绪逐渐消退。” 高盛的数据显示，今年以来，外国机构投资者通过与香港证券交易所的联系，净买入了258亿美元的中国内地股票，但在过去三个月左右的时间里，他们已经转为卖出。在第二季度，他们净卖出了3亿美元。仅在7月的第一周，外国投资者就净卖出了13亿美元的中国股票。跨国公司——比如苹果的主要制造商富士康——正越来越多地寻找中国以外的生产基地，以实现供应链的多样化，而印度正处于接收端。再加上印度政府的基础设施支出计划，这意味着为该国蓬勃发展的14亿人口提供更多的就业机会。台湾基准的加权指数今年上涨了18%，而韩国综合股价指数上涨了近13%。外国投资者今年在台湾和韩国分别增加了96亿美元和82亿美元。（图源：FactSet）这两个市场的股票之所以上涨，部分原因是人们越来越关注半导体制造业，人工智能的兴起为该行业创造了新的机会。半导体芯片是最近中美之间针锋相对的贸易争端的核心。分析师们表示，更广泛的亚洲市场的反弹存在风险。有人担心，日本股市的大幅上涨可能是由外国投资者推动的，但这些投资者可能不会坚持太久。如果股价继续下滑，中国股市也将变得更具吸引力。截至6月底，MSCI中国指数的预期市盈率为10.09倍，而整体新兴市场指数的预期市盈率为12.08倍。高盛亚太股票策略师苏Sunil Koul表示:“股市有复苏的理由。”他表示，政策放松、地缘政治紧张局势缓和以及中国企业业绩改善，将有助于提振市场情绪。最大的问题是中国经济的走向。最近的经济数据突显了中国从防疫政策中恢复过来是多么困难。中国官方统计机构6月底表示，6月份中国制造业连续第三个月收缩，就业人数也有所下降。野村资产管理(Nomura Asset Management)负责活跃日本股票的首席投资长Yuichi Murao说，如果经济开始更加明显地复苏，投资者可能会转回中国股市。

市场焦点2023-07-11

中国“刺激”政策失衡！策略师：人民长期储蓄过剩重演日本90年代经济、房市崩溃

上导致了中国股市相对于飞速发展的美国和印度股市大幅折价，”Yan在报告中写道。他继续补充称，人们已经根深蒂固地认为，任何用政策刺激淹没经济的尝试都只能造成暂时的给糖吃，并会进一步加剧失衡。 “我们长期以来一直认为这是一个严重的政策错误，也是近年来中国经济增长结构性恶化的一个关键原因，”Yan指出。 (来源:SCMP) 他也强调，中国经济“基本且最重要的失衡”是中国长期储蓄过剩，从而导致总需求不足。他提到：“这种不平衡需要由政府来抵消。” MSCI中国指数截至周一连续六天暴跌，市值蒸发逾1500亿美元，创下4月份以来最严重跌幅。中国采取的降息等刺激措施未能扭转人们对中国前景的悲观情绪，该指数追踪价值2.3万亿美元的国内外上市股票。因此，基金经理们纷纷抛弃中国资产，转而在印度和日本追逐更高的回报。沪港通数据显示，本季度外国投资者净买入7.3亿美元境内股票，而2023年前三个月为270亿美元。与此同时，高盛编制的数据显示，本季日本和印度的外国净购买量位居亚洲之首，分别流入450亿美元和100亿美元。报告补充称，对冲基金已分别撤回了在经济重新开放期间投入中国的资金的约70%。 BCA Research表示，中国决策者在权衡对复苏势头疲弱的反应时，“落后于增长曲线”。报告补充称，除非北京方面提供“灌溉式”刺激措施，否则随着经济令人失望，中国股市将继续低迷，但这并不是该公司的基本预测。如果不进行干预和扭转经济失衡，中国可能会走向“失去的几十年”，这是指日本在20世纪90年代房地产市场崩溃、经济停滞、随后多年根深蒂固的通货紧缩之后所犯的政策错误。根据《彭博社》数据，MSCI中国指数交易股票的市盈率为10.5倍，而标准普尔500指数股票的市盈率为19.4倍，MSCI印度指数成员股票的市盈率为25.5倍。同样，投资者对中国资产的估值仅为账面价值的1.2倍，而日本、印度和美国市场的估值为2至4.2倍。 Yan 最后称：“就中国股票而言，它们已经变得极其便宜，特别是与发达市场和新兴市场中的佼佼者美国和印度相比。”

秉哥说市2023-06-28

此轮经济复苏动力不足主要是因为企业家信心不足？未必！

金融界2023-06-28

印度科技股强势崛起南亚经济迎来“前所未有的繁荣” 赶超中国成全球投资新星！

投资。分析师表示，所有这些因素都促使得印度股市继续闪耀。

林沐2023-06-27

ACY证券：俄罗斯一夜叛乱，瓦格纳以进为退？

欧美科技板块中流出，需要一个资金出口。印度股市在未来的一个月中将有不错的基本面动力。 IIND日线图从澳洲上市的印度价值股ETF（金融、科技、材料、非必消占比较大）IIND日线图来看，印度股市正处在明显的上涨趋势当中。距离前高点还有一些距离，不具备美股的超涨的压力。交易策略应该以顺势看涨为主，上升通道提供较强的支撑。多单入场时机可以配合随机指标的日线或四小时级别的超卖区金叉信号。现价下方的支撑在10.3关口附近，上方阻力则要先看前高点11整数位大关附近，可以等待突破后再行入场长线多单。今日数据 – 北京时间 18:00 英国6月CBI零售销售差值 22:30 美国6月达拉斯联储商业活动指数待定欧洲央行举行中央银行论坛联系我们电话：167 4049 5509（中国） 1300 729 171（澳大利亚）微信：acyauzh 官网：https://www.acy-zh.com 邮箱：support.cn@acy.com 本文内容由第三方提供。ACY证券对文中内容的准确性和完整性，不做任何声明或保证；由第三方的建议，预测或其他信息导致了投资损失，ACY证券不承担任何责任。本文内容不构成任何投资建议，与个人投资目标，财务状况或需求无关。如有任何疑问，请您咨询独立专业的财务或税务的意见。 2023-06-26

ACY证券2023-06-26

金融界一场重大会面！事关马斯克、桥水基金创始人印度“金发姑娘”加速挑战中国

Dalio)深化投资。自3月份以来，印度股市已吸引近100亿美元的外资净流入，市值跃升全球第4，挑战中国股市在亚洲的地位。花旗表示，印度正在上演金发姑娘戏码，股市和债券本季吸引强劲的外资流入。莫迪的访问带来多项美国承诺，马斯克在会见南亚国家领导人后表示，特斯拉可能会在印度进行重大投资。马斯克还敦促达利欧，深化在印度的投资。《彭博社》报道称，通用电气公司(General Electric Co.)和Hindustan Aeronautics可能会在莫迪访问期间签署协议，为印度的战斗机生产发动机。 “投资者一致认为，印度正在经历一个金发姑娘(Goldilocks)阶段，”花旗集团经济学家Samiran Chakraborty和Baqar Zaidi本周在伦敦与股票和固定收益投资者会面后的报告中写道。金发姑娘选择事物的原则在英文被称为Goldilocks Principle，简单解释即凡事都必须有度，而不能超越极限。用中文成语就是“过犹不及”，在经济学里，“金发姑娘经济”指的是维持适度增长和低通胀的经济。现在，印度正处于这样的舒适状态里。新冠大流行带来的外国资金涌入，以及散户投资热潮，推动印度基准NSE Nifty 50指数创下历史新高，该指数本季度上涨近9%。 (来源:Bloomberg) 尽管这使得股票相对于历史价格变得昂贵，并提高了它们通常对新兴市场同行的溢价，但稳定的经济和盈利增长、政治稳定和支持性货币政策的吸引力让投资者保持热情。这些属性使这个拥有14亿人口的国家在全球经济放缓的情况下脱颖而出，其吸引力因中国在大流行后复苏不温不火以及与西方的紧张关系而更加突出。花旗经济学家写道，尽管估值很高，但投资者似乎愿意持有他们的印度多头头寸。“目前，市场没有明显担心这些投资组合流动会立即逆转的迹象。” 瑞银全球财富管理和法国兴业银行的策略师本周上调了对印度的看法，不过，仍存在一定的风险。对通货膨胀和经济增长至关重要的季风降雨的延迟到来，可能会破坏印度的消费复苏。此外，中国股市的大幅反弹，对于一些基金经理来说，中国的股票估值已经变得太便宜了，这点不容忽视，可能会伤害印度股市，因为它们被吹捧为轮换离开中国的主要受益者之一。印度债券、卢比由于印度央行预计在明年初之前暂停加息，投资者正在锁定本币印度债务的高收益。摩根大通将于今年晚些时候进行下一次审查，外国购买主要集中在有资格纳入指数的政府债券上。基准10年期国债收益率已从3月份的高点下跌约40个基点，这得益于通胀放缓以及印度储备银行意外暂停4月份的政策。包括Nagaraj Kulkarni在内的渣打银行策略师在报告中写道：“今年迄今为止，由于通胀放缓以及印度政策利率见顶的预期，市场已顺利吸收供应。我们维持乐观的看法。” 今年印度卢比仅落后于印尼卢比，在原油价格下跌和服务出口增加的帮助下，该国经常账户赤字大幅下降，提振了对该货币的信心。 (来源:Bloomberg) 印度企业发行的美元债券的表现也优于区域同行，公司财务状况的改善，加上银行的不良资产比率接近十年来的最低水平，提高了公司债务的吸引力。尽管中国高收益债券录得约9%的损失，但本季度中国的垃圾债券却为投资者带来了超过5%的回报。道明证券新兴市场策略主管Mitul Kotecha表示：“显然，印度良好的增长前景、相对年轻的人口以及中国+1战略的日益增长趋势有助于吸引整体投资。” 他认为，今年下半年外资购买债券的趋势将持续下去。

小萧2023-06-22

莫迪访美频频向企业家和投资人示好，全球资金涌向印度

场，都是一个很好的广告。自3月以来，印度股市已经吸引了87亿美元的外国资金流入，成为2020年底以来最高的季度的。根据美国银行的数据，以卢比计价的债券，见证近四年来海外基金持续的买入，本币今年的利差回报率在亚洲排名第二。。莫迪的访问拉来了更多投资。特斯拉的马斯克在与他见面后表示，公司可能会在印度进行重大投资。莫迪还敦促桥水公司的达里奥加大在印度的投资。通用电气公司和印度的印度斯坦航空公司，将在莫迪的行程中签署一项协议，为印度的战斗机生产发动机。花旗集团的经济学家在一份说明中写道："投资者同意印度正在经历一个'金发（Goldilocks）'阶段。" “Goldilocks”在经济学中通常用来描述一个经济环境，既不过热也不过冷，恰到好处，以致能够实现持续的经济增长而不引发通货膨胀。这个词来源于一个著名的童话故事《金发姑娘》（Goldilocks），在故事中，金发姑娘不喜欢太热或太冷的食物，只喜欢恰到好处的食物。外国资金的涌入和散户投资热潮，将印度的基准NSE Nifty 50指数推向了历史高点，本季度上涨了近9%。虽然这使得股票相对于历史价格更贵，相对于新兴市场同行的溢价更高，但稳定的经济和盈利增长、政治稳定和支持性货币政策的诱惑力，使投资者感到兴奋。这些特性使这个拥有14亿人口的国家，在全球经济放缓的情况下脱颖而出，而中国在大流行后不温不火的复苏以及与西方的紧张关系又使印度吸引力大增。花旗经济学家写道，尽管估值很高，但投资者似乎愿意坚守他们的 "长线 "印度头寸，"没有看出对这些投资组合流动立即逆转的担心。" 瑞银全球财富管理公司和法国兴业银行的策略师，本周提升了他们对印度的看法。不过还是有风险的。通胀，对增长至关重要的季风降雨的延迟，都可能会破坏印度的消费复苏。此外，中国股票估值已经便宜到无法忽视，可能会损害被吹捧为替代中国战略主要受益者的印度股票。投资者正在锁定印度本币债券的高收益，因为央行被认为在明年初之前会暂停利率，外国买盘主要集中在有资格纳入指数的政府债券上。在过去三个月里，基准10年期债券的收益率下降了约45个基点，这得益于通胀的缓解和印度储备银行4月份政策的意外暂停加息。 "年初至今，市场已经顺利吸收了通胀缓和的消息，以及对印度政策利率见顶的预期，"渣打银行策略师在一份说明中写道。"我们维持我们的积极前景。" 印度卢比的表现今年仅落后于印度尼西亚货币，这得益于在原油价格下降和服务出口增加的帮助下，印度经常账户赤字大幅下降。印度企业发行的美元债券的表现也优于地区同行。公司财务状况改善，加上银行的不良资产率接近十年来的最低点，提高了企业债务的吸引力。本季度印度的垃圾债券让投资者获得了5.3%的收益，而同时中国的高收益债出现9.1%的损失。道明证券新兴市场战略主管米图尔·科特查说："显然，印度有利的增长前景，相对年轻的人口，以及日益增长的中国+1战略趋势，有助于吸引整体投资。" 他认为今年下半年外国购买债券的趋势将持续下去。

加美财经2023-06-22

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