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东海证券：给予康泰生物买入评级
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贡献业绩新增量。海外市场方面，公司已与印尼合作方签署13价肺炎疫苗《销售合同》，于7月出口原液，大力推进该产品在印尼的本土化进程；于8月实现首批成品出口，也是该品种首次叩开国际市场大门，海外市场将成为公司新的业绩增长点。　　研发投入持续加大，产品管线不断丰富。报告期内，公司研发投入2.36亿元，研发费用率18.32%（同比+4.17pp），公司多项在研产品取得积极进展：1）Sabin株脊髓灰质炎灭活疫苗（Vero细胞）上市申请获受理；2）吸附无细胞百白破（组分）联合疫苗已完成I期临床试验，III期临床准备中；3）吸附破伤风疫苗和四价流感病毒裂解疫苗处于Ⅰ、Ⅲ期临床试验阶段；4）口服五价重配轮状病毒减毒活疫苗（Vero细胞）处于Ⅰ期、Ⅱ期临床试验阶段；5）20价肺炎球菌多糖结合疫苗、四价流感病毒裂解疫苗新增6-35月龄人群获批临床。此外，公司还布局研制了四价肠道病毒灭活疫苗（Vero细胞）、带状疱疹疫苗、呼吸道合胞病毒疫苗（RSV）等疫苗的研发，多元化的研发管线，为公司持续发展提供重要的动力源泉。　　投资建议：我们预计公司2024-2026年的营收分别为47.77/59.54/72.20亿元，归母净利润分别为11.92/15.43（25年原预测为15.41亿元）/19.60（26年原预测为19.58亿元）亿元，对应EPS分别为1.07/1.38/1.75元，对应PE分别为13.06/10.08/7.94倍。公司上半年受到多因素影响，业绩短期承压；公司产品批签发量快速增长，人二倍体狂苗开始贡献业绩增量海外市场将成为公司新的业绩增长点，整体发展态势良好，维持“买入”评级。　　风险提示：疫苗降价风险；产品销售不及预期风险；市场竞争加剧风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国信证券张佳博研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为66.93%，其预测2024年度归属净利润为盈利10.45亿，根据现价换算的预测PE为14.82。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级4家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为33.42。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星09-02 23:45
中证东盟80指数报2099.08点，前十大权重包含SM Investments等
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从中证东盟80指数持仓的市场板块来看，印尼证券交易所占比30.55%、泰国证券交易所占比16.55%、新加坡证券交易所占比14.23%、马来西亚证券交易所占比13.41%、菲律宾证券交易所占比13.40%、胡志明市证券交易所占比11.86%。从中证东盟80指数持仓样本的行业来看，金融占比46.92%、工业占比5.86%、通信服务占比5.40%、能源占比5.13%、公用事业占比2.94%、主要消费占比2.89%、信息技术占比2.12%、医药卫生占比1.94%、原材料占比1.90%、可选消费占比1.82%。资料显示，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。
金融界09-02 22:45
中期核心指标持续优化，康希诺生物(6185.HK/688185.SH)驶入良性发展正轨
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，为公司的国际化战略增添了动力。6月，印尼药监局代表团的访问，进一步加深了双方的交流与合作。而在此过程中积累的国外市场拓展经验，以及与相关方建立起和战略合作关系，也将助力康希诺PCV13i、组分百白破疫苗组合产品等未来在国际市场的准入和销售。同时，康希诺也在以WHO PQ认证为方向进行前期准备和筹划工作，探索国际组织采购产品的可行性；对于全球创新类产品，也会积极探讨于发达国家准入的可行性。 3、小结在疫苗行业挑战和机遇并存的当下，无论是从业绩层面的改善、商业化能力的显著增强、创新疫苗管线的持续推进，还是其全球化战略的深入实施，康希诺的成长轨迹愈发清晰可见。同时，管理层对公司未来发展的信心和价值认可，也通过增持这一实际行动得到体现。康希诺生物公布增持计划，并于今年7月实施，据不完全统计，公司管理层已花费约170万元增持公司H股股份。中期业绩发布后无规则限制，预计公司管理层将继续增持，以达1,000万元的目标计划。随着创新疫苗产品陆续上市，我们有理由相信，康希诺的市场潜力和内在价值有望迎来新一轮的重估和提升。
格隆汇09-02 08:48
火爆多年的燕窝，也卖不动了？
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制性标准33倍。最终查出是马来西亚和印尼的不法商家为了赚钱，将最普通的白燕窝放在装满燕子粪便的箱子中熏制，伪造成特级血燕。这一年，燕之屋正在谋求港交所上市，随着事情发酵，燕之屋被迫终止上市。国燕委的数据也显示，2012年，全国燕窝行业销售规模从2011年的65亿元断崖式下滑至22亿元。尽管2013年又回升至60.5亿元，但此后连续4年都只维持在60亿元的规模，再也没有从前的飞速增长。但也是从2012年开始，燕之屋开发出了开碗即食的“碗燕”产品，将本来需要炖制的干燕窝，变成了更具有电商属性的快消品。2017年开始，燕窝市场也重启增长。此后，燕窝销售进入了新的时代，干燕窝在各大燕窝品牌中的销量占比如今基本都不到20%，但也因此，即食燕窝陷入了更大的争议。 03 2020年，快手主播辛巴带货即食燕窝，随后被消费者质疑是糖水，引发巨大争议。然而实际上早在两年以前的2018年，就有机构对于市面上的众多即食燕窝进行检测，结果发现，燕之屋、同仁堂、康富来等品牌的即食燕窝，97%以上是糖水及增稠剂，几乎毫无营养价值。燕之屋执行董事兼董事长李有泉也曾回应，称产品“97%为糖水和增稠剂”这一含量是合适的。他指出，燕之屋所有产品的干燕窝含量都是经过精心计算和科学配比的。以碗燕为例，李有泉表示，燕窝产品中5.2克的燕窝含量，占碗燕净重180克的约3%，这一比例是理想配比，既能保证燕窝的营养价值，又能确保口感的细腻与舒适。那么事实如何呢？在电商平台旗舰店里，10碗108g的碗燕，打折后售价近2000元，每碗干燕窝含量为3.1g，刨去纯净水、冰糖的成本，平均下来，每克燕窝的价格超过60元。而燕之屋旗舰店售卖的精美包装3星印尼干燕窝，50g也仅售1500元，平均每克燕窝的价格约为30元。答案不言而喻。 2014年，在碗燕的基础上，小仙炖又开发出了单价更低、保质期更短的鲜炖燕窝，而小仙炖营销手段相比燕之屋可谓是有过之而无不及。不仅聘请了章子怡、陈数两人同时担任代言人，还聘请了王俊凯担任“新鲜力量品监官”。除去燕之屋和小仙炖，巧初等新兴燕窝品牌，也无一不是靠着娱乐圈明星来打开局面，吸引女性消费者。想要吸引高端精英女性群体，就聘请大牌女星站台提高调性，想要吸引年轻中产女性群体，就聘请流量男性打开市场。不难发现，无论是燕之屋还是小仙炖，基本都是以营销驱动的公司。 2021年，燕之屋曾准备A股上市，递交了上市申请。然而2022年4月，证监会向燕之屋发出长达24页的审核反馈，发出57连问，询问燕之屋是否涉嫌虚假宣传，燕窝是否有宣传的营养价值，是否通过大量广告营销支撑业绩等等。燕之屋没有回应，大概也无法回应。很显然，动辄上亿的广告费用、铺天盖地的广告宣传，难以让品牌形成真正的护城河，也难以在下行的经济环境之下，维持自身的坚挺。 04 结语燕窝市场之所以经历几十年的浮浮沉沉，也仍有相当多品牌入局，说白了背后就是有着巨大利益驱动。然而，随着消费市场的风向转变，伴随着智商税质疑的燕窝，终究难以成为真正有价值的高端商品，但惯有高端形象的燕窝也难以真正自降身价。在消费的升级和降级之间，燕窝品牌们还没有找到自己的方向。在这样一个难以形成真正护城河的行业里，随着产品渐趋同质化和消费者认知的提升，这些品牌未来如何把燕窝的故事讲下去，将是一个不小的挑战。（全文完）
格隆汇09-01 16:42
国金证券：给予天合光能买入评级
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升抗风险能力，2023年公司前瞻性布局印尼基地（1GW电池、组件）及美国基地（5GW组件），预计将于2024年下半年投产，有望帮助公司有效应对全球贸易风险，保持在高盈利市场的竞争力。　　分布式系统、支架、储能布局打综合能源解决方案提供商，多利润点支撑增长抗风险能力。公司致力于打造光伏智慧能源整体解决方案提供商，上半年分布式系统出货超3.2GW，天合富家全球排名第二、国内户用市场市占率近20%，盈利能力维持较高水平；支架业务实现出货3.2GW（其中跟踪支架1.4GW），覆盖中国、欧洲、北美、南美、亚太、中东北非等全球主要光伏市场，上半年在巴西、乌兹别克斯坦、新西兰等海外市场取得重大突破；储能业务实现出货1.7GWh，同比增长293.3%，全球智慧能源业务迈向高质量增长期。前瞻的战略性布局为公司提供多利润点支撑，增强了公司抵御周期波动的抗风险能力，助力公司成为综合能源解决方案供应商。　　资产及信用减值影响业绩表现，经营性现金流转正。上半年公司计提资产及信用减值5.16/1.83亿元，主要为存货减值及应收账款坏账损失，其中Q2计提5.09/1.53亿元影响业绩表现。Q2公司实现经营活动现金流42.34亿元，显著转正。　　盈利预测、估值与评级　　根据我们对产品价格的最新判断，下调公司2024-2026年归母净利预测至9.3（-83%）、36.6（-39%）、51.2（-37%）亿元，考虑到公司组件业务全球化布局推进及分布式、支架、储能多业务协同优势带来的成长性，维持“买入”评级。　　风险提示　　竞争加剧风险；下游需求不及预期；汇率大幅波动风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东吴证券郭亚男研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达88.19%，其预测2024年度归属净利润为盈利40.43亿，根据现价换算的预测PE为9.27。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级4家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为28.7。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星09-01 15:12
华鑫证券：给予中国铝业买入评级
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接续采场建设工作，加大力度获取几内亚、印尼等境外铝土矿资源；2）氧化铝方面，将优化氧化铝产业布局，推进氧化铝产能向沿海地区转移；3）电解铝方面，加快电解铝产业升级改造，做好内蒙古华云三期投产启动平稳运行，力争青海分公司600kA电解铝项目早日通电投产；4）铝加工方面，加速推进铝合金扁锭和再生铝合金项目建成投产。　　盈利预测　　预测公司2024-2026年营业收入分别为2304.62、2368.87、2430.21亿元，归母净利润分别为141.07、146.65、156.08亿元，当前股价对应PE分别为8.3、8.0、7.5倍。　　考虑到公司为国内铝行业龙头企业，有望持续受益于电解铝及氧化铝价格上涨，维持“买入”投资评级。　　风险提示　　1）政策限产风险；2）主要产品价格下跌风险；3）原材料与能源价格波动风险；4）新项目投产进度不及预期等风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华鑫证券傅鸿浩研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.31%，其预测2024年度归属净利润为盈利88.87亿，根据现价换算的预测PE为13.13。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级6家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为13.82。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星09-01 13:23
一周复盘 | 新凤鸣本周累计下跌3.90%，化纤行业板块上涨2.92%
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趋于理性。风险提示：项目建设不及预期；印尼项目未获得审批；产品及原料价格大幅波动；涤纶长丝、短纤及PTA行业竞争加剧；宏观经济下行。AI点评：新凤鸣近一个月获得3份券商研报关注，买入3家。信达证券给予新凤鸣买入评级长丝盈利继续修复看好旺季公司业绩弹性信达证券08月28日发布研报称，给予新凤鸣（603225.SH，最新价：10.69元）买入评级。评级理由主要包括：1）长丝盈利继续修复，公司业绩稳步提升；2）行业供给扩能放缓，长丝盈利空间有望持续打开；3）消费旺季即将来临，长丝行业景气度有望提升。风险提示：上游原材料价格上涨的风险；公司新建产能投产不及预期的风险；下游需求修复不及预期的风险；原油和产成品价格剧烈波动的风险。AI点评：新凤鸣近一个月获得1份券商研报关注，买入1家。新凤鸣：2024年半年度净利润约6.05亿元同比增加26.17% 新凤鸣（SH 603225，收盘价：10.69元）8月28日晚间发布半年度业绩报告称，2024年上半年营业收入约312.72亿元，同比增加10.96%；归属于上市公司股东的净利润约6.05亿元，同比增加26.17%；基本每股收益0.4元，同比增加25%。截至发稿，新凤鸣市值为163亿元。开源证券给予新凤鸣买入评级，公司信息更新报告：Q2业绩环比增长，看好金九银十长丝盈利迎来修复开源证券08月29日发布研报称，给予新凤鸣（603225.SH，最新价：10.58元）买入评级。评级理由主要包括：1）2024H1公司长丝量价齐升，助力公司业绩同比高增；2）金九银十长丝盈利有望迎来修复，看好长丝中长期供给格局优化。风险提示：油价大幅波动、下游需求疲软、产能投放不及预期等。AI点评：新凤鸣近一个月获得1份券商研报关注，买入1家。新凤鸣(603225.SH)：2024年中报净利润为6.05亿元、较去年同期上涨26.17% 2024年8月29日，新凤鸣(603225.SH)发布2024年中报。公司营业总收入为312.72亿元，在已披露的同业公司中排名第1，较去年同报告期营业总收入增加30.89亿元，实现4年连续上涨，同比较去年同期上涨10.96%。归母净利润为6.05亿元，在已披露的同业公司中排名第2，较去年同报告期归母净利润增加1.25亿元，实现2年连续上涨，同比较去年同期上涨26.17%。经营活动现金净流入为-6.60亿元，在已披露的同业公司中排名第18，较去年同报告期经营活动现金净流入减少13.02亿元。【公司评级】 8月30日新凤鸣获甬兴证券买入评级，Q2业绩环比改善，看好长丝盈利弹性【同行业公司股价表现——化纤行业】代码名称最新价周涨跌幅 10日涨跌幅月涨跌幅 601233 桐昆股份 11.89元 -1.33% -2.86% -15.37% 002493 荣盛石化 8.81元 1.38% 0.23% -2.87% 603225 新凤鸣 10.85元 -3.90% -5.32% -18.73% 000949 新乡化纤 3.88元 5.15% 6.89% 8.68% 600346 恒力石化 13.43元 1.05% 0.22% -3.87%
金融界09-01 10:04
一周复盘 | 天山铝业本周累计上涨1.79%，有色金属板块上涨4.88%
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氧化铝产量同增，铝价上行增厚利润；4）印尼氧化铝建设持续推进，几内亚铝土矿进入开采阶段；5）财务报表预测和估值数据汇总。风险提示：新产品推广不及预期，需求不及预期，项目进展不及预期。天风证券给予天山铝业买入评级天风证券08月25日发布研报称，给予天山铝业（002532.SZ）买入评级。评级理由主要包括：1）经营业绩环比大幅增长，归母净利显著提升；2）铝价上涨+成本下降带来盈利显著增厚。风险提示：海外经营风险；原材料和能源价格波动风险；宏观经济波动风险。AI点评：天山铝业近一个月获得9份券商研报关注，买入7家。天山铝业评级遭MSCI下调至CCC 碳排放数据成谜|ESG点评因能耗巨大，电解铝行业一直是节能降碳的重点领域之一。7月底，国家发改委、工信部等五部门联合印发《电解铝行业节能降碳专项行动计划》（下称“专项行动计划”），提出电解铝行业2024—2025年碳减排650万吨、到2030年底单位产品能耗和碳排放明显下降等主要目标。行业绿色低碳转型，需要龙头企业发挥带头作用。而ESG报告可以比较完整的反映企业的节能降碳情况，据时代投研统计，2023年A股营收规模前十位的铝企中，已有八家披露了ESG报告，但仍有天山铝业(002532.SZ)、鼎盛新材(603876.SH)两家企业未披露ESG报告。民生证券给予天山铝业推荐评级，2024年半年报点评：一体化优势显现，几内亚铝土矿布局将进一步降本民生证券08月26日发布研报称，给予天山铝业（002532.SZ，最新价：6.77元）推荐评级。评级理由主要包括：1）事件：公司发布2024年半年报；2）2024H1氧化铝、电解铝毛利上升；3）2024Q2，公司归母净利润同环比增长。风险提示：原材料价格大幅上涨，电池铝箔项目进展不及预期，电解铝下游需求不及预期。AI点评：天山铝业近一个月获得11份券商研报关注，买入8家。【同行业公司股价表现——有色金属】代码名称最新价周涨跌幅 10日涨跌幅月涨跌幅 300337 银邦股份 9.92元 33.15% 36.83% 34.60% 601600 中国铝业 6.83元 0.74% 3.17% -1.01% 000630 铜陵有色 3.11元 0.65% 0.97% -1.27% 600497 驰宏锌锗 5.04元 -1.18% -1.56% -6.67% 000933 神火股份 15.05元 -2.27% -9.83% -8.51%
金融界09-01 09:46
全球投资者加大对印尼和马来西亚的投入：美联储货币政策放松可能带来的区域性收益
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全球投资者加大对印尼和马来西亚的投入：美联储货币政策放松可能带来的区域性收益市场动向吸引投资的因素潜在风险展望与总结市场动向全球投资者正加大对印尼和马来西亚的投资，预计这两个市场将比其他新兴市场受益更多，因为美联储预计将启动货币政策宽松。根据最新数据，印尼和马来西亚是8月份亚洲市场中唯一实现股票净流入的国家。吸引投资的因素印尼和马来西亚吸引资金的原因包括稳健的财政政策以及对新兴技术领域如电动车和数据中心的关注。这些因素使得这些东南亚市场在长期以来被印度和中国主导的市场中脱颖而出。由于外国持股比例相对较低以及估值合理，市场预期这些国家将吸引更多的海外资金。例如，8月份全球基金购买了18亿美元的印尼股票，为2022年4月以来的最高水平。此外，印尼的债券流入量预计将是2023年1月以来的最高水平。预计印尼中央银行在4月意外加息后，随着对印尼盾贬值担忧的减退，将有可能放宽货币政策。政府承诺保持财政纪律以及印尼在全球电动车和电池供应链中的角色也是吸引交易员关注的因素。马来西亚方面，通过8月29日的外资购买金额达到4.91亿美元，是自2022年3月以来的最高水平。马来西亚经历了两个季度的经济增长，这得益于对技术和人工智能驱动的数据中心的投资。潜在风险然而，也存在风险。投资者继续关注印尼领导层的过渡，确保新任总统普拉博沃·苏比安托（Prabowo Subianto）政府下的政策连贯性。对于马来西亚，任何人工智能交易的迅速撤退（如8月初所见）可能引发市场波动。美国大选也是亚洲资产的一个广泛隐忧，任何地缘政治和贸易紧张局势的升级可能会影响市场情绪。展望与总结目前，尽管存在一些风险，市场对印尼和马来西亚的前景依然充满乐观。包括Nomura Holdings Inc.和HSBC Holdings Plc在内的机构对这两个市场的股票给予了积极评级，认为其宏观经济基础稳健。8月份，马来西亚林吉特和印尼盾在超过20种发展中国家货币中表现位居前列。随着美联储可能从9月开始降低借贷成本，外汇汇率的进一步疲软可能会为新兴市场货币带来更多支持。名词解释美联储（Federal Reserve）：美国的中央银行，负责制定和实施国家的货币政策。印尼盾（Rupiah）：印尼的法定货币。马来西亚林吉特（Ringgit）：马来西亚的法定货币。数据中心（Data Center）：集中管理和存储大量数据和信息技术设施的设施。电动车（Electric Vehicle, EV）：使用电动机作为动力源的车辆。相关大事件 2024年8月，全球投资者显著增加了对印尼和马来西亚的投资。这一趋势与美联储即将启动货币政策宽松的预期有关。印尼和马来西亚因其稳健的财政政策和对新兴技术领域的关注而成为关注焦点。尽管存在政策和市场风险，投资者对这两个东南亚市场的未来充满信心。来源：今日美股网
今日美股网09-01 00:10
信达证券：给予山煤国际买入评级
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扎实推进，成功开发马来西亚4700卡、印尼煤5700卡等煤源渠道，进一步优化了海外煤炭市场的货源结构，进口量536.24万吨，同比增幅27.91%。　　Q2自产煤销量环比增长摊薄成本，价格逆势上涨，毛利率环比抬升。2024年第二季度，在一季度春节假期与山西地区的安监形势等生产相关因素的影响结束后，公司自产煤销量有所恢复，实现环比增长，为645.60万吨，同环比-33.27%/+18.21%；随销售结构调整，公司自产煤售价705.89元/吨，同环比+6.65%/+6.58%，实现上涨；自产煤吨煤成本305.74元/吨，同环比+19.24%/-0.85%；自产煤吨煤毛利400.16元/吨，同环比-1.31%/+13.06%；自产煤毛利率56.69%，同环比-4.6/+3.3pct。我们预计2024下半年，公司产量有望实现进一步恢复。　　Q2贸易煤销量环比增长，吨毛利下滑较明显。2024年第二季度，公司贸易煤销量508.02万吨，同环比+4.38%/+32.53%；贸易煤售价589.76元/吨，同环比-16.59%/-12.51%；贸易煤吨煤成本577.55元/吨，同环比-15.47%/-10.79%；贸易煤吨煤毛利12.20元/吨，同环比-48.76%/-54.21%；贸易煤毛利率2.07%，同环比-1.3/-1.9pct。24H1，公司成功开发马来西亚4700卡、印尼5700卡等煤源渠道，优化海外煤炭市场货源结构，进口量536.24万吨，同比增幅27.91%。　　资源税上涨影响公司盈利。按应税煤炭销售额为计税依据，根据《山西省人民代表大会常务委员会关于资源税具体适用税率等有关事项的决定》自2024年4月1日起，原矿税率由8%调整为10%，选矿税率由6.5%调整为9%。该部分资源税缴纳在2024上半年影响公司利润水平。　　盈利预测及评级：回顾上半年煤炭市场，我们认为动力煤价格调整是淡旺季切换的正常现象，当前终端电厂库存仍然维持较高日耗水平，库存持续去化，叠加化工用煤持续增长。我们认为下半年煤炭需求对于长协价格仍有较强支撑，较难出现市场价格单边下行的情形。我们预计2024-2026年归母净利润为26.63亿、27.46亿、28.27亿，EPS分别1.34/1.39/1.43元/股；我们看好公司的投资价值，维持公司“买入”评级。　　风险因素：国内宏观经济增长严重失速；安全生产风险；产量出现波动的风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国盛证券刘力钰研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为67.94%，其预测2024年度归属净利润为盈利38.98亿，根据现价换算的预测PE为5.87。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级6家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为16.18。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星08-31 20:57

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