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信达证券:给予
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买入评级
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信达证券股份有限公司左前明近期对
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进行研究并发布了研究报告《经营修复毛利率回升,盈利弹性逐渐凸显》,本报告对
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给出买入评级,当前股价为5.59元。
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(600029) 事件:
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发布2023年度业绩报告。2023年全年,公司实现营业收入1599亿元,同比+83.7%,较2019年同期+3.6%;对应录得归母净利润-42.09亿元,较2022年大幅减亏284.73亿元。 总营收基本恢复至2019年水平,国际及地区线营收仍待修复。收入端看,23Q1/Q2/Q3/Q4公司分别实现营收341/378/477/404亿元,较2019年同期分别-9.5%/+7.0%/+9.0%/+7.4%。分地区看,国内/国际/地区实现营收分别1176/352/18亿元,同比+119%/+20%/+220%,较2019年同期+9.5%/-15.4%/-30.7%,国际及地区线仍待恢复;2023年单位客公里收益达到0.55元,较2019年同期的0.49元增长13.4%。 受航油价格影响,公司单位燃油成本增长较多,但非油成本管控得当。成本端看,2023年公司实现营业成本1476亿元,同比+39.4%,较2019年同期+8.8%;其中23Q1/Q2/Q3/Q4公司营业成本分别为 2.23%/11.04%/17.21%/-1.95%,较2019年分别-12.5/+2.7/-2.5/-6.0pct;对应归母净利润分别-18.98/-9.77/41.95/-55.29亿元,较2019年同期-171.6%/-1.9%/+75.7%/-287.5%。受国际航线恢复较慢、国内外供需不平衡、油价维持高位及四川航空战投消化等多方面因素影响,公司全年业绩出现较大亏损。 国内线运力及周转量均已超过2019年水平,国际线约恢复至四成,客座率均还存在修复空间。经营情况看,2023年公司可用座公里ASK、旅客周转量RPK分别达到2019年同期的91.9%、86.7%,客座率达到78.09%,较2019年相差4.72pct;分地区看,公司国内线ASK、RPK较2019年同期+13.3%、+6.4%,客座率较2019年-5.03pct;国际线ASK、RPK恢复至2019年同期45.2%、43.2%,客座率较2019年-3.75pct;地区线ASK、RPK恢复至2019年同期55.9%、55.5%,客座率较2019年-0.51pct。2024年1-2月,公司ASK、RPK分别达到2019年同期的108.9%、109.7%,客座率超出0.6pct。 机队规模位居行业前列,利用率仍待提升。机队引进及利用率方面,截至2023年12月底,公司机队规模达到908架,其中客机、货机分别891、17架,较2022年底分别净增12、2架。公司2023年飞机日利用率达到8.93小时,较2019年的9.96小时还差1.03小时。至2024年2月底,公司机队规模达到913架,其中客机、货机分别896、17架。公司在2024-2026年计划净增加40、18、10架飞机,运力规模保持行业领先。 盈利预测与投资评级:我们预计公司2024-2026年实现归母净利60.23、91.21、111.78亿元,同比分别+243.1%、+51.4%、+22.5%,对应每股收益分别为0.33、0.50、0.62元,现价对应PE分别为16.82、11.11、9.06倍。当前公司国内外航线恢复,供需关系加速改善,看好公司未来盈利持续改善,维持对公司的“买入”评级。 风险因素:出行需求不及预期,国际航线恢复不及预期,油价大幅上涨风险,人民币大幅贬值风险。 证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,华创证券吴晨玥研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为79.94%,其预测2024年度归属净利润为盈利81.46亿,根据现价换算的预测PE为12.42。 最新盈利预测明细如下: 该股最近90天内共有11家机构给出评级,买入评级7家,增持评级4家;过去90天内机构目标均价为7.81。 以上内容由证券之星根据公开信息整理,由算法生成,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
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证券之星
03-31 17:17
免税概念29日主力净流出2.76亿元,小商品城、招商蛇口居前
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万元)、海汽集团(2908.0万元)、
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(1510.48万元)。
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金融界
03-29 15:40
中国
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股份(01055.HK)拟4月29日举行董事会会议审批一季度业绩
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格隆汇3月28日丨中国
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股份(01055.HK)发布公告,董事会兹通告谨定于2024年4月29日(星期一)举行董事会会议,藉以考虑及通过(其中包括)公司截至2024年3月31日止三个月的第一季度业绩。
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格隆汇
03-28 18:29
免税概念28日主力净流入7617.83万元,中国中免、
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居前
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分别为中国中免(6394.95万元)、
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(2103.6万元)、友阿股份(1998.87万元)、小商品城(1813.67万元)、海南橡胶(1267.93万元)。
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金融界
03-28 15:46
油价相关概念28日主力净流入8057.62万元,中国石油、龙洲股份居前
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元)、龙洲股份(3696.34万元)、
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(2103.6万元)、泰山石油(709.28万元)、仁智股份(583.65万元)。
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金融界
03-28 15:46
南
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空
(600029.SH):2023年全年净亏损42.09亿元,亏损同比基本持平
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2024年03月28日,
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航
空
(600029.SH)发布2023年全年业绩报告。 公司实现营业收入1599.29亿元,归母净利润为-42.09亿元,实现经营活动产生的现金流量净额401.34亿元,资产负债率为83.18%,同比上升0.85个百分点。 公司销售毛利率为7.72%,实现基本每股收益-0.23元,摊薄净资产收益率为-11.44%,同比连续为负。 公司存货周转率为99.99次,总资产周转率为0.51次。 研发费用占营业收入的比重为0.32%,同比下降0.71个百分点。 以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
03-28 09:22
格隆汇公告精选(港股)︱工商银行(01398.HK)2023年实现净利润3651.16亿元 同比增长0.8%
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利27.54亿元 同比下降8.53%
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(600029.SH):2023年净亏损42.09亿元 同比减亏 越秀资本(000987.SZ):2023年度净利润降4.33%至24.04亿元 拟10派1.7元 中集集团2023年净利润18.63亿,海工营收同比大增81.12%至104.52亿人民币 四川成渝高速公路(00107.HK)年度纯利增89.95%至11.91亿元 拟派息每股0.24元 首钢资源(00639.HK)年度净利润约23.01亿港元 同比下跌约30% 中国民航信息网络(00696.HK):2023年归母净利13.99亿元 同比增加123.1% 新华文轩(00811.HK):2023年归母净利15.79亿元 同比增长13.1% 恒大物业(06666.HK)2023年净利润约15.64亿元 同比增长约5.8% 长虹佳华(03991.HK)2023年股东应占溢利约3.6亿港元 同比下降约1.44% 百果园集团(02411.HK)2023年度利润增长约11.9%至3.62亿元 汇通达网络(09878.HK)2023年归母净利4.48亿元 同比增长41.7% 嘉宏教育(01935.HK):2023年核心纯利5.27亿元 同比减增加10% 锦欣生殖(01951.HK)2023年纯利约3.47亿元 同比增加194.2% 金科服务(09666.HK)2023年拥有人应占亏损约9.51亿元 【运营数据】 中国电力(02380.HK)2月合并总售电量907.6万兆瓦时 同比增加30.42% 大唐新能源(01798.HK)2月完成发电量271.5万兆瓦时 同比增加9.23% 【医药创新】 远大医药(00512.HK)引进全球创新的治疗蠕形蟎睑缘炎及蠕形蟎导致的睑板腺功能障碍产品 友芝友生物-B(02496.HK):双特异性抗体M701恶性腹水III期临床试验完成首例患者入组 【收购出售】 泰达生物(08189.HK)拟1059.3万元出售上海微帝82.76%股权 国富创新(00290.HK)拟购买加密货币及认购虚拟资产基金 【股权激励】 国富创新(00290.HK)授出9150万份购股权 药明生物(02269.HK):授出合共1937.22万股受限制股份奖励计划受限制股份 思摩尔国际(06969.HK)授出合共39万股奖励股份 【回购注销】 腾讯控股(00700.HK)3月27日耗资10.02亿港元回购329万股 友邦保险(01299.HK)3月27日耗资3.15亿港元回购595万股 汇丰控股(00005.HK)3月26日耗资3.05亿港元回购493.68万股 长实集团(01113.HK)3月27日耗资1.34亿港元回购416.7万股 中国石油化工股份(00386.HK)3月27日耗资8792.4万港元回购2000万股 渣打集团(02888.HK)3月26日耗资809.49万英镑回购117.05万股 快手-W(01024.HK)3月27日耗资3996.46万港元回购83万股 贝壳-W(02423.HK)3月26日耗资600万美元回购128万股 药明康德(02359.HK)3月27日耗资2005万元回购42.47万股A股 海螺创业(00586.HK)3月27日耗资1698.24万港元回购312.7万股 太古股份公司A(00019.HK)3月27日耗资903万港元回购14万股 先声药业(02096.HK)3月27日耗资988.5万港元回购183.6万股 舜宇光学科技(02382.HK)3月27日耗资1924.15万港元回购49万股 美高梅中国(02282.HK)3月27日耗资777.76万港元回购58.48万股 三生制药(01530.HK)3月27日耗资574.4万港元回购100万股 百胜中国(09987.HK)3月26日耗资469万港元回购1.55万股 VESYNC(02148.HK)3月27日耗资354.1万港元回购70.2万股 百融云-W(06608.HK)3月27日耗资294.22万港元回购25万股
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格隆汇
03-28 08:53
A股避雷针:8天4板科新发展提示可能触及退市风险警示,惠而浦董事吴胜波收到安徽证监局警示函
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石网科:2023年净亏损2.4亿元。
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:2023年净亏损42亿元。 超声电子:2023年度净利润降52.98%至1.96亿元,拟10派1元。 新华保险:2023年营收同比下降66.6%,净利同比降11.3%,拟10派8.5元。 上海梅林:2023年实现净利润2.26亿元,同比下降55.13%。 盛新锂能:2023年净利同比降87.35%,拟10派2.4元。
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金融界
03-28 08:41
格隆汇公告精选(港股)︱工商银行(01398.HK)2023年实现净利润3651.16亿元 同比增长0.8%
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利27.54亿元 同比下降8.53%
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(600029.SH):2023年净亏损42.09亿元 同比减亏 越秀资本(000987.SZ):2023年度净利润降4.33%至24.04亿元 拟10派1.7元 中集集团2023年净利润18.63亿,海工营收同比大增81.12%至104.52亿人民币 四川成渝高速公路(00107.HK)年度纯利增89.95%至11.91亿元 拟派息每股0.24元 首钢资源(00639.HK)年度净利润约23.01亿港元 同比下跌约30% 中国民航信息网络(00696.HK):2023年归母净利13.99亿元 同比增加123.1% 新华文轩(00811.HK):2023年归母净利15.79亿元 同比增长13.1% 恒大物业(06666.HK)2023年净利润约15.64亿元 同比增长约5.8% 长虹佳华(03991.HK)2023年股东应占溢利约3.6亿港元 同比下降约1.44% 百果园集团(02411.HK)2023年度利润增长约11.9%至3.62亿元 汇通达网络(09878.HK)2023年归母净利4.48亿元 同比增长41.7% 嘉宏教育(01935.HK):2023年核心纯利5.27亿元 同比减增加10% 锦欣生殖(01951.HK)2023年纯利约3.47亿元 同比增加194.2% 金科服务(09666.HK)2023年拥有人应占亏损约9.51亿元 【运营数据】 中国电力(02380.HK)2月合并总售电量907.6万兆瓦时 同比增加30.42% 大唐新能源(01798.HK)2月完成发电量271.5万兆瓦时 同比增加9.23% 【医药创新】 远大医药(00512.HK)引进全球创新的治疗蠕形蟎睑缘炎及蠕形蟎导致的睑板腺功能障碍产品 友芝友生物-B(02496.HK):双特异性抗体M701恶性腹水III期临床试验完成首例患者入组 【收购出售】 泰达生物(08189.HK)拟1059.3万元出售上海微帝82.76%股权 国富创新(00290.HK)拟购买加密货币及认购虚拟资产基金 【股权激励】 国富创新(00290.HK)授出9150万份购股权 药明生物(02269.HK):授出合共1937.22万股受限制股份奖励计划受限制股份 思摩尔国际(06969.HK)授出合共39万股奖励股份 【回购注销】 腾讯控股(00700.HK)3月27日耗资10.02亿港元回购329万股 友邦保险(01299.HK)3月27日耗资3.15亿港元回购595万股 汇丰控股(00005.HK)3月26日耗资3.05亿港元回购493.68万股 长实集团(01113.HK)3月27日耗资1.34亿港元回购416.7万股 中国石油化工股份(00386.HK)3月27日耗资8792.4万港元回购2000万股 渣打集团(02888.HK)3月26日耗资809.49万英镑回购117.05万股 快手-W(01024.HK)3月27日耗资3996.46万港元回购83万股 贝壳-W(02423.HK)3月26日耗资600万美元回购128万股 药明康德(02359.HK)3月27日耗资2005万元回购42.47万股A股 海螺创业(00586.HK)3月27日耗资1698.24万港元回购312.7万股 太古股份公司A(00019.HK)3月27日耗资903万港元回购14万股 先声药业(02096.HK)3月27日耗资988.5万港元回购183.6万股 舜宇光学科技(02382.HK)3月27日耗资1924.15万港元回购49万股 美高梅中国(02282.HK)3月27日耗资777.76万港元回购58.48万股 三生制药(01530.HK)3月27日耗资574.4万港元回购100万股 百胜中国(09987.HK)3月26日耗资469万港元回购1.55万股 VESYNC(02148.HK)3月27日耗资354.1万港元回购70.2万股 百融云-W(06608.HK)3月27日耗资294.22万港元回购25万股
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格隆汇
03-28 01:54
中国
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股份(01055.HK):2023年营收达1599.29亿元 同比上升83.7%
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格隆汇3月27日丨中国
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股份(01055.HK)公布2023年年度业绩,2023年归属于公司权益持有者的净亏损为人民币41.40亿元,而2022年归属于公司权益持有者的净亏损为人民币326.99亿元。集团的经营收入总额由2022年的人民币870.59亿元上升83.70%至人民币1599.29亿元。 客座率由2022年的66.35%上升11.74个百分点至2023年的78.09%。每收费客公里收益由2022年的人民币0.59元下降6.78%至2023年的人民币0.55元。每收费吨公里收益由2022年的人民币4.94元上升至2023年的人民币5.08元,升幅为2.83%。2023年的经营盈利为人民币55.57亿元,而2022年的经营亏损为人民币225.42亿元。
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格隆汇
03-27 22:17
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