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传艺科技上涨5.05%，报16.02元/股

造商的主要供应商，为联想、惠普、戴尔、华硕等品牌提供键盘配套。该公司全球市场占有率为20.56%，国内市场占有率为40%。截至9月30日，传艺科技股东户数4.33万，人均流通股4167股。 2023年1月-9月，传艺科技实现营业收入12.65亿元，同比减少16.73%；归属净利润6654.84万元，同比减少28.21%。

金融界2024-03-01

AMD2023年Q4业绩电话会高管解读财报

性能提高了 60%行业领先。宏碁、华硕、惠普、联想、微星和其他大型 PC OEM 厂商都将提供搭载 Ryzen 8000 系列处理器的笔记本电脑，首批系统预计将于 2 月份上市。为了进一步巩固我们在 AI PC 领域的领先地位，我们于本月初推出了 Ryzen 8000 G 系列处理器，这是业界首款集成 AI 引擎的桌面 CPU。迄今为止，已售出数百万台搭载 Ryzen 处理器的 AI PC，而目前市场上超过 90% 的支持 AI 的 PC 均采用 Ryzen CPU。我们与 Microsoft 和 PC 生态系统合作伙伴的合作在本季度显着扩展，以实现下一代 AI PC。我们正在积极推动 Ryzen AI CPU 路线图，以扩大我们的 AI 领先地位，包括我们的下一代 Strix 处理器，预计其 AI 性能将是 Ryzen 7040 系列处理器的三倍以上。 Strix 将我们的下一代 Zen 5 核心与增强的 RDNA 显卡和更新的 Ryzen AI 引擎相结合，显着提高 PC 的性能、能效和 AI 功能。Strix 的客户动力强劲，首批笔记本电脑预计将于今年晚些时候推出。展望 2024 年，我们计划 PC TAM 同比温和增长，下半年将随着 AI PC 的增长而增长。随着我们提升现有产品、扩大 AIPC 领先地位并推出下一波 Zen 5 CPU，我们继续看到客户业务的强劲增长机会。现在转向我们的游戏部门。收入同比下降 17%，环比下降 9%，至 14 亿美元，原因是半定制收入的下降被 Radeon GPU 销量的增长部分抵消。半定制 SoC 销售额的下降符合我们本季度的预测。展望未来，我们现在预计，随着 2023 年供应量赶上需求，年收入将同比大幅下降两位数百分比，并且我们进入了非常强劲的游戏机周期的第五个年头。在游戏图形领域，由于 Radeon 6000 和 Radeon 7000 系列 GPU 渠道的强劲需求，收入同比和环比均增长。本月早些时候，我们推出了全新 RX 7600 XT 系列发烧级台式 GPU，扩展了 Radeon 7000 GPU 系列，为 1080p 游戏提供领先的性价比。我们还推出了新的开源 FidelityFX Super Resolution 3 软件，该软件可以在 GPU 和 APU 上提供显着更高的游戏帧速率。转向我们的嵌入式部分。由于客户专注于降低库存水平，收入同比下降 24%，环比下降 15%，至 11 亿美元。我们在本季度扩大了嵌入式产品组合，为关键市场提供了新的领先解决方案。我们针对航空航天、测试和测量、医疗保健和通信市场推出了新型 Versal Prime 自适应 SoC，与上一代产品相比，它提供了业界首个对 DDR5 内存的支持以及增强的 DSP 功能。在汽车领域，我们推出了新的 Versal SoC 解决方案，为下一代汽车带来行业领先的人工智能计算能力和先进的安全保障功能。我们还推出了锐龙嵌入式处理器，具有无与伦比的性能和功能，适用于工业自动化、机器视觉、机器人和边缘服务器应用。展望 2024 年，我们预计上半年整体嵌入式需求将保持疲软，因为客户继续专注于库存水平正常化。从长远来看，我们对嵌入式业务的增长轨迹非常有信心，因为我们扩大的产品组合在 2023 年推动了超过 100 亿美元的设计胜利，与 2022 年相比增长了 25% 以上。总之，我对我们第四季度和全年的业绩非常满意。到 2024 年，我们预计需求环境将保持混合状态，数据中心和客户端细分市场将强劲增长，但被嵌入式和游戏细分市场的下滑所抵消。在此背景下，我们相信，在 Instinct EPYC 和 Ryzen 产品组合实力的推动下，我们将实现强劲的年度收入增长并扩大毛利率。退一步说，我们相信人工智能是一个千载难逢的转变，它将重塑计算市场的几乎每个部分，从数据中心开始，然后扩展到个人电脑和多个嵌入式市场。基于我们多年的人工智能硬件和软件路线图的实力，我们已经建立了卓越的客户吸引力，并且随着我们在整个产品组合中提供领先的人工智能解决方案，我们看到了推动下一波增长的明显机会。在数据中心，我们认为 2024 年是多年人工智能采用周期的开始，数据中心人工智能加速器市场到 2027 年将增长到约 4000 亿美元。我们 Instinct GPU 的客户部署继续加速，MI300 目前是最快的我们历史上任何产品的收入增长，使我们能够凭借我们多代 Instinct GPU 路线图和开源 ROCm 软件战略的优势，在未来几年中占据重要份额。在 PC 领域，我们致力于通过领先的 Ryzen AI NPU 功能提供长期路线图，以实现差异化的体验，因为微软和我们的其他软件合作伙伴从今年晚些时候开始为 PC 带来新的 AI 功能。与此同时，我们正在整个嵌入式产品组合中快速推动领先的人工智能计算能力。对于整个行业来说，这是一个令人难以置信的激动人心的时刻，对于 AMD 来说更是激动人心的时刻，因为我们领先的 IP、广泛的产品组合和深厚的客户关系使我们能够在未来几年实现显着的收入增长和盈利扩张。现在我想将电话转给 Jean，为我们第四季度和全年的财务业绩提供一些额外的信息。Jean? Jean Hu 谢谢Lisa ，大家下午好。我将首先回顾我们的财务业绩，然后提供我们对 2024 财年第一季度的当前展望。尽管市场需求环境参差不齐，AMD 在 2023 年仍表现出色，实现收入 227 亿美元，每股收益 2.65 美元。我们推动了嵌入式和数据中心领域的收入同比增长。此外，我们还成功推出了 AMD Instinct MI300 GPU，为我们在 2024 年人工智能市场的强劲发展奠定了基础。 2023 年第四季度，收入为 62 亿美元，同比增长 10%，因为数据中心和客户端部门的收入增长被嵌入式和游戏部门收入的下降部分抵消。收入环比增长 6%，主要是由于 AMD Instinct GPU 在几个领先客户中的增长以及 EPYC 服务器处理器收入的增加，部分被嵌入式和游戏部门收入的下降所抵消。毛利率为 51%，与去年同期持平，数据中心和客户端部门的收入贡献较高，但嵌入式部门收入的下降抵消了这一影响。运营费用为 17 亿美元，同比增长 8%，因为我们投资于研发和营销活动，以支持我们重要的人工智能增长机会。营业收入为 14 亿美元，营业利润率为 23%。税费、利息支出和其他费用为 1.63 亿美元。2023年第四季度，稀释每股收益为0.77美元，同比增长12%。现在转向我们的可报告部分。从数据中心部门开始，收入为 23 亿美元，同比增长 38%，环比增长 43%，这得益于 AMD Instinct GPU 和第四代 AMD EPYC CPU 销售的强劲增长。数据中心部门的营业收入为 6.66 亿美元，占收入的 29%，而一年前为 4.44 亿美元，占收入的 27%。营业收入增加主要是由于收入增加带动营业负债增加。在 Ryzen 7000 系列 CPU 销售的推动下，客户端细分市场收入为 15 亿美元，同比增长 62%。客户部门营业收入为 5500 万美元，占收入的 4%，而一年前因收入增加而导致营业亏损 1.52 亿美元。游戏部门收入为 14 亿美元，同比下降 17%，环比下降 9%，原因是半客户收入下降，但被 Radeon GPU 销量增长部分抵消。游戏部门营业收入为 2.24 亿美元，占收入的 16%，而一年前为 2.66 亿美元，占收入的 16%。由于客户继续降低库存水平，嵌入式部门收入为 11 亿美元，同比下降 24%，环比下降 15%。嵌入式部门营业收入为 4.61 亿美元，占收入的 44%，而一年前为 6.99 亿美元，占收入的 50%。转向资产负债表和现金流量。本季度，我们从运营中产生了 3.81 亿美元的现金，自由现金流为 2.42 亿美元。库存环比减少 9,400 万美元，至 44 亿美元。截至本季度末，现金、现金等价物和短期投资强劲，达到 58 亿美元。第四季度，我们回购了 200 万股股票，并向股东返还 2.33 亿美元。今年，我们回购了 1000 万股股票，并向股东返还 9.85 亿美元。我们还有 56 亿美元的剩余股票回购授权。现在转向我们对 2024 年第一季度的展望。我们预计收入约为 54 亿美元上下 3 亿美元。接下来，我们预计数据中心部门的收入将持平，服务器销售的季节性下降被数据中心 GPU 的强劲增长所抵消。随着客户继续降低库存水平，嵌入式收入将下降。客户部门收入季节性下降。在游戏领域，随着我们进入非常强劲的游戏周期的第五个年头，考虑到当前的客户库存水平，我们预计收入将出现两位数的大幅下降。鉴于我们产品组合的实力和份额增长机会，我们预计数据中心和客户端部门的收入将实现两位数的强劲增长。嵌入式部门将下降，游戏部门收入将出现两位数的大幅下降。此外，我们预计第一季度非 GAAP 毛利率约为 52%。非 GAAP 运营费用约为 17.3 亿美元。非 GAAP 有效税率为 13%，稀释后股数预计约为 16.3 亿股。虽然我们没有提供 2024 年具体的全年指引，但让我提供一些说明。从方向上看，我们预计 2024 年数据中心和客户端部门的收入将在我们产品组合的优势和份额增长机会的推动下增长。嵌入式部门收入将下降，游戏部门收入将大幅下降两位数百分比。我们预计将在 2024 年扩大毛利率，并继续投资以应对巨大的人工智能机遇，同时推动运营模式杠杆作用，实现每股收益增长快于营收增长。最后，我们在 2023 年实现了稳健的财务业绩。我们进一步加强了我们的产品组合，并将自己打造为人工智能数据中心 GPU 的领先供应商。我们完全有能力借助这一势头，在 2024 年及以后实现强劲的财务业绩。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券2024-01-31

消息称台积电CoWoS等先进封装扩产计划加速推进且上调产能目标，英伟达、AMD等客户“超级急件”只增不减

各家分配量将扩增，包括广达、超微电脑、华硕、技嘉与华擎等承接多时的订单终可生产出货。

金融界2024-01-24

集邦咨询：若首购热烈预估2024年苹果Vision Pro出货量约50~60万台

2024可见Qualcomm、HTC、华硕、佐臻、雷鸟等纷纷展示VR、AR相关产品，应是预期Vision Pro有望带起VR/AR产业热度。

金融界2024-01-18

三星Galaxy全球新品发布，AI手机浪潮已至，AIGC向端侧下沉成趋势

PC/手机提供商及代工厂，如联想集团、华硕、戴尔科技、惠普、小米集团-W、三星电子、仁宝电脑、广达、纬创、英业达和光大同创等。

金融界2024-01-18

消费电子新周期趋势渐明，得“AI”者得天下

C产品。联想、宏碁、惠普、三星、戴尔、华硕、微星同步推出了Yoga Pro 9i、Swift系列、GalaxyBook 4、新Inspiron灵越13Pro/14Plus/16lus等AIPC终端产品。同时，算力巨头也在积极布局AIPC，英伟达发布了全新AI-Ready RTX笔记本电脑。在硬件、软件和整机厂商三箭齐发的推动下，2024年有望成为AI PC的爆发元年。不容小觑，“黑马”姿态尽显除了本届CES的大主角AI PC，还有不少产品颇具亮点，接下来说到的两个产品或许是最有可能成为爆款“黑马”的产品。第一个是智能指环。智能指环作为智能可穿戴设备的新品类，可实现健康监测、运动监测、消息提醒、NFC 等功能。与此同时，相较于手腕上手环、手表，指环形态测量的健康数据更为精准，且更适用于全天佩戴，实现24小时无间断数据监测。芬兰科技公司Oura Health推出的Oura Ring，已迭代至第三代产品，销量已破百万。而且苹果、三星等手机大厂也已经跑步进入智能指环赛道，其中三星有望于今年发布智能指环产品，苹果在智能指环领域也布局多个专利，智能指环行业有望实现加速发展。第二个是Rabbit R1。它是初创公司Rabbit设计的手持式AI硬件产品，售价为199美元。作为一款掌上AI设备，Rabbit R1重量仅为115g，非常的小巧轻盈，可以轻松揣进口袋之中。它配备了一块2.88英寸触屏，一个拍摄用的可旋转摄像头、一个交互用的滚轮按钮以及一个麦克风。 Rabbit R1并没有采取传统API支持的做法，而是通过训练模型如何使用现有应用程序，使AI学会人类操作各种APP的方式。因此，随身的AI助理或许是它更准确的定位，它并不是要去取代手机，而是通过这样一个迷你的设备，帮助用户简化一些日常任务的交互流程。这种新颖的设计思路，让它得到用户的青睐。在其发售的24小时内，便售出了10000台，远超该公司预期。总结今年的CES 2024展现出的消费电子行业发展趋势十分明显，就是得“AI”者得天下，哪个产品能更好的利用AI的赋能，就有机会成为下一个爆款电子产品。消费电子行业在这样的大势之下也酝酿着大机遇。相关产品：消费电子ETF(561600.SH)及其联接基金（A类：015894，C类：015895）；AI人工智能ETF(512930.SH)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-01-17

华鑫证券：给予华勤技术买入评级

一轮的革命浪潮。华勤技术与联想、宏碁、华硕和小米等国内外知名终端厂商拥有良好的合作关系，有望率先受益于AIPC渗透率加速提升的浪潮。根据群智咨询，2024年为AIPC的发展元年，AIPC的出货量将达到1300万台，PC渗透率将达到7%，2025年渗透率逼近30%，2026年渗透率将超过50%。此外，公司在智能穿戴、AR/VR等新兴领域也有丰富的技术储备，并已有众多产品实现量产。　　数据中心业务高速成长，汽车电子业务实现全栈式服务能力　　公司自2017年战略进军服务器ODM市场，产品范围包括通用服务器、异构人工智能服务器、网络交换机和存储服务器。　　公司凭借在数据中心领域丰富的行业经验和技术积累，擅长针对不同云厂商的计算架构需求，提供完整的数据中心解决方案。这些解决方案涵盖规划、设计、实施和维护，展示了数据中心计算硬件架构的先进功能。2022年，该公司的数据业务收入增长了五倍超过26.7亿元，同比增长565.34%。　　2023H1公司数据中心业务收入达到21.3亿元，同比增长48%。回顾历史，2020年数据中心业务仅为4.92亿元，占总体营收0.84%；2021年数据中心业务为4.01亿元，占总体营收0.50%；2022年数据中心业务达到26.7亿元，占总体营收2.98%。公司数据业务占比显著提升，有望成为公司业绩第二增长曲线。汽车电子领域，公司自2018年战略进军汽车电子领域，成立专门的研发团队。目前，公司在汽车电子领域形成了全栈服务能力，在智能座舱、智能车辆控制、智能网联、智能驾驶四个关键领域实现了重大突破。在智能座舱领域，公司在汽车级智能硬件产品方面取得了长足进展，开发了主流座舱平台和智能网联产品，覆盖多个平台，并可根据具体需求提供定制化开发、运营和制造服务。公司已与多家主机厂签订项目形成出货。展望未来，公司计划不断将汽车电子业务拓展至日本、欧洲、美国等国际市场。　　盈利预测　　预测公司2023-2025年收入分别为89.87、98.85、118.62亿元，EPS分别为3.51、3.98、4.82元，当前股价对应PE分别为19.8、17.5、14.4倍，受益于AIPC的渗透率提升，公司业绩有望持续赋能，给予“买入”投资评级。　　风险提示　　消费电子复苏进度不及预期；AIPC渗透进度不及预期；数据中心业务不及预期；ODM市场规模下滑；海外市场进展不及预期；上游零部件及材料价格上涨。该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级7家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为97.55。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2024-01-16

莱宝高科：1月11日接受机构调研，东北证券股份有限公司上海证券研究咨询分公司参与

考虑公司的客户涵盖联想、惠普、戴尔、华硕、华为等全球笔记本电脑知名品牌厂商，且目前为该等客户的笔记本电脑用触摸屏的主要供应商，公司笔记本电脑用触摸屏的 2024年销售有望相应受益，公司将积极努力把握该等市场需求可能成长的有利时机，努力与客户共同分享带有触控功能的笔记本电脑成长的市场机遇。不过，与此同时，受近年来显示面板厂商日益加大嵌入式触控显示一体化产品（on cell/in cell）的市场推广力度和相应的技术进步影响，嵌入式触控显示一体化产品（on cell/in cell）对目前全部为外挂式结构的触摸屏的公司的替代竞争影响日益加大，相应对公司笔记本电脑用触摸屏的销售产生一定的不利影响。公司将积极通过开发新产品、OFT低成本结构触摸屏、持续降低生产成本等措施，积极应对该等不利影响。综上所述，公司2023年第四季度经营业绩环比第三季度能否实现增长、公司2024年的经营业绩能否实现增长均存在一定的不确定性，敬请包括您在内的各位投资者予以客观理性看待，具体经营业绩数据请以公司后续正式发布的正式公告信息为准。公司一直专业、专注于全球笔记本电脑用触摸屏的细分市场，不断开发新产品、提升产品技术性能，会积极抓住市场有利时机，在满足客户需求的基础上，努力争取创造更好的经营业绩。问：请公司的笔记本电脑用触摸屏产品主要出口至哪些国家或地区？答：公司主导产品笔记本电脑用触摸屏是直接销售给客户，不涉及贸易商或模组厂商，根据客户的指令，公司将笔记本电脑用触摸屏产品（以触摸屏和显示屏全贴合加工制成的全贴合产品为主）绝大部分送至客户指定的位于国内综合保税区（如重庆、昆山、成都等）的笔记本电脑整机代工（ODM/OEM）厂商即可完成出口交付；关于客户将该等带有触控的笔记本电脑产品最终出售给哪些国家或地区，属于客户的商业安排信息，公司未知其确切信息；受国际贸易环境变化等因素影响，公司目前少数的该等产品需出口至客户指定的位于越南等国外的记本电脑整机代工（ODM/OEM）厂商方可完成交付。问请问公司车载触摸屏业务板块的产品线有哪些？2023年下半年该板块销售收入是否有望实现同比增长？公司车载触摸屏业务板块的产品线主要包括车载触摸屏和车载盖板玻璃，其中车载触摸屏是指公司制作带有触控传感器膜层（Sensor）的车载触摸屏产品，包括G-G结构、OGS结构等；车载盖板玻璃是指公司仅制作车载盖板玻璃（无需公司制作触控传感器膜层（Sensor）），然后交给Tier 1客户或其指定的合作伙伴完成In Cell结构的车载触控显示一体化模组的贴合加工工序；随着汽车日益向电动化、智能化、网联化等方向发展，汽车传统的仪器仪表盘、中控台、副驾驶位等逐步向一体化集成制作方向发展，相应带来车载盖板玻璃从原来的以单屏（中控台）为主，目前逐步拓展向双联屏、三联屏方向发展，在产品尺寸不断扩大的同时，车载盖板玻璃对3D、曲面、异形等不同形状的定制化设计和生产需求逐步增多。 2023年第三季度以来，公司车载盖板玻璃的订单需求情况良好，尤其是双联屏车载盖板玻璃的订单需求增长较多，结合目前车载触摸屏业务板块的订单需求情况，2023年下半年车载触摸屏业务板块的整体销售收入有望同比去年进一步增长，但最终能否实现存在一定的不确定性，敬请您予以客观理性看待，具体经营业绩数据请以公司后续正式公告信息为准。问请问公司的车载触摸屏是直接供应给汽车总成一级厂商（Tier 1）还是汽车整车厂商？目前车载触摸屏产品采用的什么样的技术路线，其相应的渗透率如何？公司车载触摸屏的直接客户为汽车总成一级厂商（Tier 1）,包括德赛西威、伟世通、马瑞利、航盛等，公司通过该等客户间接将车载触摸屏供应给的包括长安、吉利、长城、奇瑞、上汽、广汽、通用、福特、本田、丰田、东风悦达起亚等几乎所有内资、合资品牌的汽车整车厂商（大部分新能源汽车新势力厂商除外）。车载触摸屏产品的技术路线主要包括嵌入式和外挂式两大类型，其中嵌入式结构包括on cell（外嵌式）和 in cell（内嵌式）两种结构的车载触控显示屏，外挂式结构包括G-G（玻璃-玻璃）结构、OGS结构、OGM结构、GF（玻璃薄膜）结构等。鉴于公司目前缺乏主流车载显示屏的生产线资源（目前以10英寸、12.3英寸为主，公司现有2.5代TFT-LCD显示面板生产线排版不经济），以及公司多年在外挂式触摸屏方面十多年专业的制作工艺技术及生产管理经验积累，公司目前生产和销售的车载触摸屏基本上全部采用外挂式结构。根据不同客户、不同技术规格的车载触摸屏产品项目需求，公司的车载触摸屏产品采取多元化的产品解决方案，具体包括G-G结构、OGS结构、OGM结构、 GMF结构等，目前以G-G结构和OGS结构的出货量占比相对较高。此外，公司通过现有的2.5代TFT-LCD显示面板生产线资源已成功研发并掌握了嵌入式结构（on cell/in cell）触控显示屏的设计及制作工艺技术，受限于该生产线排版生产车载显示屏不经济及良品率较低等因素影响，公司目前不具备规模化生产嵌入式结构车载触控显示屏的条件。鉴于车载触摸屏重点关注触控性能正常基础上的安全性和可靠性，对笔记本电脑用触摸屏对主动笔操作、悬浮触控、多种功能集成操作等性能均无特定求，再加上同等尺寸规格的车载显示屏比笔记本电脑用显示屏的价格和经济附加值更高，且车载显示屏和与其配套的触摸屏的市场需求持续增长，近年来显示面板厂商日益加大In Cell结构的市场推广力度，In Cell结构在车载触摸屏市场已占据主流市场地位，市场渗透率逐步提升。莱宝高科（002106）主营业务：研发和生产平板显示材料及触控器件。莱宝高科2023年三季报显示，公司主营收入42.26亿元，同比下降14.65%；归母净利润3.03亿元，同比下降14.94%；扣非净利润2.92亿元，同比下降15.8%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入14.7亿元，同比上升7.56%；单季度归母净利润1.06亿元，同比下降4.62%；单季度扣非净利润1.02亿元，同比下降5.07%；负债率22.73%，投资收益279.04万元，财务费用-1.16亿元，毛利率15.04%。该股最近90天内无机构评级。融资融券数据显示该股近3个月融资净流入2048.62万，融资余额增加；融券净流出501.57万，融券余额减少。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2024-01-12

传艺科技上涨5.47%，报20.23元/股

造商的主要供应商，为联想、惠普、戴尔、华硕等品牌提供键盘配套。该公司全球市场占有率为20.56%，国内市场占有率为40%。截至9月30日，传艺科技股东户数4.33万，人均流通股4167股。 2023年1月-9月，传艺科技实现营业收入12.65亿元，同比减少16.73%；归属净利润6654.84万元，同比减少28.21%。

金融界2024-01-11

热点解读-CES2024开幕，有望迎来新催化

线。 AIPC方面，联想、戴尔、宏碁、华硕等海内外龙头PC厂商预计将展示最新产品。AIPC有望迎来元年，带来全新体验，AIPC作为云端AI应用新入口，有望提升AI应用渗透率，看好AIPC&AI应用领域投资机会，具体来看： (1)随着具备AI能力的新一代电脑芯片推出，今年有望成为AIPC的元年，据Canalys预测，今年AIPC渗透率将达到19%，2027年将达到60%。随着AIPC渗透率提升，PC均价有望提升，进一步提升PC市场销售额规模。 (2)AIPC带来多样全新体验，包括更快的响应;通过构建个人知识库实现AIPC成为个人助理，更符合用户自身的使用习惯;本地大模型运行免费，降低整体AIGC成本;更好的个人信息保护;能够用本地大模型处理涉密文档提升工作效率等。AIPC新体验叠加PC行业即将迎来换机周期，以及Intel、高通、Amd今年下半年陆续推出更高算力的AI芯片，有望共同推动PC出货量回暖。据IDC预测，今年PC出货量同比预计将增长3.5%左右，重回增长区间。 (3)AIPC有望以本地大模型+云端大模型及应用互补的模式为用户提供更全面的体验，PC整机厂商有望获取更高的运营收益，而AIPC作为云端应用的入口，有望推动AI应用渗透率提升。半导体方面，英特尔、英伟达、AMD三大芯片巨头均计划推出热门新品，如英伟达预计在大会上发布RTX 40 SUPER系列显卡，并于一月中下旬开始市场销售。新式智能芯片为AIPC和AI手机的研发、量产提供坚实硬件环境，反过来，AI软件和硬件解决方案的发布也将促进半导体行业需求，算力芯片和边缘侧AI 的机会均值得关注。半导体行业周期当前处于底部区间，短期来看应该提高对需求端变化的敏锐度，优先复苏的品种财务报表有望优先改善，长期来看经营上持续优化迭代的公司在下一轮周期高点有望取得更好的市场份额和盈利水平，可持续关注潜在的板块催化因素。 MR方面，高通公司宣布将于 CES 2024 上推出新款虚拟现实/混合现实芯片——Snapdragon XR2+ Gen 2，该芯片将为Immersed的Visor、三星即将推出的谷歌支持的头显、一款尚未公布的新HTC Vive头显、中国市场的 YVR 头显以及一家尚未透露的公司的第五款头显提供动力。虽然苹果或不出席CES大会，但CES2024官方宣传册同样对苹果/Meta的MR产品及MR行业展开评述，看好1)MR新产品或将掀起消费电子革命;2)新产品的关键是用户体验感，硬件技术的改进将推动XR产业基础越来越牢固;3)MR产品改变XR的游戏定位，将延伸到教育、生产力和医疗等领域并发挥重要作用。汽车方面，梅赛德斯奔驰、现代、起亚等公司将展示其最新的电动汽车车型。AI Agent 及自动驾驶是当下智驾体验的两个重要的发展方向，在自动驾驶技术方面，自动识别交通状况的智能摄像头、智能导航系统等产品也将亮相。智能化不断加速，芯片、域控制器、传感器、软件算法等产业链各环节公司均有望从中受益。整体来看，在行业巨头的推动下，AI、自动驾驶、XR 等技术逐渐成熟、产业基础逐步完善，定位由新兴产品向生产力演化，AI 赋能全行业的趋势将更加明确。相关产品： 1、消费电子ETF(159732)及其联接基金(018300/018301) 消费电子ETF跟踪国证消费电子主题指数(指数代码：980030.CNI，指数简称：消费电子指数)选取公司业务领域属于消费电子板块，包括手机产业链、可穿戴智能设备、智能家居等细分领域的上市公司中日均总市值前50名证券作为指数样本，反映沪深北交易所消费电子行业优质上市公司的市场表现。 2、人工智能AIETF(515070)及其联接基金(008585/008586) 人工智能ETF跟踪中证人工智能主题指数(指数代码:930713.CSI，指数简称：CS人工智)选取为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的公司中选取代表性公司作为样本股，反映人工智能主题公司的整体表现。该指数已纳入截至2018年9月30日的IOSCO金融基准原则鉴证报告范围。 3、芯片ETF(159995)及其联接基金(008887/008888) 芯片ETF跟踪国证半导体芯片指数(980017.CNI，指数简称：国证芯片)旨在反映A股市场芯片产业相关上市公司的市场表现，国证半导体芯片指数成分股“少而精”，聚焦优质个股，且流动性更高，长期收益较好。国证半导体芯片指数作为半导体芯片行业的代表性指数，能够反映该行业市场机遇 4、智能车 ETF(159888) 智能车ETF跟踪中证智能汽车主题指数(指数代码： 930721.CSI，指数简称： CS 智汽车)选取为智能汽车提供终端感知、平台应用的公司，以及其他受益于智能汽车的代表性沪深 A 股作为样本股，反映智能汽车产业公司的整体表现。数据来源：中信建投证券、民生证券、天风证券、东方财富证券、国开证券、Wind，截至2024.1.9，本产品风险等级为R4(中高风险)，以上基金属于指数基金，存在标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等主要风险，其联接基金存在联接基金风险、跟踪偏离风险、与目标ETF业绩差异的风险等特有风险，且市场或相关产品历史表现不代表未来。申购：A类基金申购时，一次性收取申购费，无销售服务费;C类无申购费，但收取销售服务费。二者因费用收取、成立时间可能不同等，长期业绩表现可能存在较大差异，具体请详阅产品定期报告。投资者在投资基金之前，请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。对于ETF基金，投资者投资于本基金面临跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、成份券停牌等潜在风险、标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险、标的指数变更的风险、基金份额二级市场交易价格折溢价的风险、申购赎回清单差错风险、参考IOPV决策和IOPV计算错误的风险、退市风险、投资者申购赎回失败的风险、基金份额赎回对价的变现风险、衍生品投资风险等。对于ETF联接基金，基金资产主要投资于目标ETF，在多数情况下将维持较高的目标ETF投资比例，基金净值可能会随目标ETF的净值波动而波动，目标ETF的相关风险可能直接或间接成为ETF联接基金的风险。ETF联接基金的特定风险还包括：跟踪偏离风险、与目标ETF业绩差异风险、指数编制机构停止服务风险、标的指数变更的风险、成份券停牌或违约的风险等。本资料不作为任何法律文件，观点仅供参考，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。市场有风险，入市需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-01-11

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