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加拿大央行会议纪要“放鹰”?!委员会成员对是否需要进一步加息存在分歧
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FX168财经报社(
北
美
)讯 加拿大央行管理委员会在上次会议上,对于借贷成本是否需要进一步上升以遏制通胀的问题存在分歧,但政策制定者一致认为,他们“应该保持耐心”,并在未来重新考虑紧缩政策。 周三(11月8日),加拿大央行发布的会议纪要显示,在加拿大央行10月25日的利率决定之前,部分央行委员会成员认为利率更有可能需要进一步上调。 官员们越来越相信,他们已经收紧借贷成本,足以使通胀率回到2%的目标,但仍对进一步加息保持开放态度,直到他们更好地意识到通胀正在放缓。 他们表示,需求疲软只会慢慢转化为较低的价格增长,而官员们对于是否需要更多时间激进的加息行动来应对经济,或者是否需要采取更严格的利率,似乎存在分歧。 Desjardins Securities宏观策略主管Royce Mendes在给投资者的一份报告中表示:“显而易见的是,如果经济和通胀不合作,有一个可能会开始推动进一步紧缩。” 与美联储不同,加拿大央行管理委员会的个人投票不被统计。但Mendes表示,类似会议纪要的摘要表明,“政策制定者之间存在一定程度的分歧”。 尽管如此,根据该文件,六人委员会认为,随着货币政策继续获得牵引力,他们看到经济中的供需重新平衡。 加拿大央行表示:“有更明显的迹象表明货币政策正在抑制支出,随着需求放缓和供应迎头赶上,经济正在接近平衡。” 摘要中没有讨论降息问题。 政策制定者表示,他们仍然担心潜在的价格压力(排除了更波动的价格波动)。因为去年通货膨胀率一直在3.5%至4%之间运行,表明“下行势头不大”。 委员们指出,他们需要看到核心通胀的下行势头,才能确信货币政策的限制性足以恢复价格稳定。 重要的是,官员们提高了对近期通胀的预期,称油价、租金和住房成本上涨以及企业定价缓慢正常化正在限制通胀进程。他们还注意到通胀预期上升和工资增长。 委员会花了一些时间讨论近期全球债券收益率上涨的可能解释。市场相信央行“长期走高”的政策设定、不确定性导致的长期保费上升、赤字融资和更高的中性利率都是原因。 官员们还重申,他们预计2024年联邦和省级财政支出将增长2.5%,快于供应增长,这“可能会阻碍通胀回到目标水平”。
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Dan1977
2023-11-09
中国不会“日本化”!央行高级官员:与日本90年代的情况“截然不同”,不能混为一谈
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FX168财经报社(
北
美
)讯 周三(11月8日),一位央行顾问表示,中国需要更多的结构性改革来提振经济中仍有潜力推动增长的部分,同时反对将其与日本几十年前的停滞进行比较。 中国人民银行货币政策委员会委员刘世锦周三晚间在北京举行的金融街论坛上发表讲话时表示:“中国目前的情况与日本过去的情况有很大不同。” 刘世锦表示,近期流行的一种观点是我国目前的经济状况与日本上世纪90年代初泡沫经济破裂后的状况比较相似,被解释为“资产负债表衰退”。 他说:“日本的经济衰退是由于缺乏新的增长源,但中国仍然有潜力,一是横向需求空间,简单的说就是要缩小中低收入群体与中高收入群体在终端需求结构上的差距,使中低收入群体的消费水平逐步接近中高收入群体。二是纵向升级动能,是指提升产业的技术含量和附加价值,拓展经济的上行空间。 刘世锦和中国著名经济学家一起反对日本化主张。他说,中国的人均国内生产总值相对于美国远低于日本20世纪90年代的水平,而且仍处于中等水平的经济扩张速度。 刘世锦强调,虽然中国应该维持宽松的货币和财政政策来支持经济,但这种传统的刺激措施只能带来短期增长的好处。他呼吁更多关注为农民工提供平等公共服务、鼓励先进产业创业等改革。
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Linlin
2023-11-09
路透调查:降息大门预开,加元前景乐观
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FX168财经报社(
北
美
)讯 据路透社的一项民意调查发现,一旦加拿大经济放缓为加拿大央行降息打开大门,加元未来一年的升值幅度将低于此前的预期。 货币市场预计,加拿大央行在10月的政策会议上连续第二次将基准利率维持在5%的22年高位后,最早将于4月开始放宽基准利率。 “明年他们可能会大幅降息,”富国银行证券(Wells Fargo Securities)驻伦敦的宏观策略师埃里克·尼尔森(Erik Nelson)表示。“经济显然已经开始走弱,最早可能在本季度出现技术性衰退。 上周,加拿大统计局官员表示,对9月份GDP的初步估计以及早些时候的数据意味着第三季度经济的年化下降0.1%。季度GDP数据将于本月底公布。 加拿大央行预计,经济增长将保持低迷,直到2024年底,然后在2025年回升。 11月3日至7日,在接受路透调查的36位外汇分析师预测加元兑美元兑1.345,而10月份的调查显示,加元兑美元汇率将上涨2.3%;预计一年后将升至1.30,而上个月的预测为1.29。 凯投宏观(Capital Economics)
北
美
经济学家奥利维亚·克罗斯(Olivia Cross)表示,全球经济的预期放缓也可能成为该货币的逆风,特别是如果投资者情绪恶化导致美元受到支撑。 加拿大是包括石油在内的大宗商品的主要出口国,因此加元往往对风险偏好的变化很敏感。截至发稿,WTI 12月原油期货收跌2.04美元/桶,跌幅2.64%,收报75.33美元/桶,为本年7月下旬以来的新低。 国际货币基金组织(IMF)上个月表示,全球经济增长仍然低迷且不均衡,它预测2024年的增长将从今年预期的3.0%放缓至2.9%。 截至发稿,美元/ 加元汇率现报1.37980,涨幅为0.23%。 (美元/加元汇率走势图,来源:FX168)
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丰雪鑫99
2023-11-09
情绪又变了!全球市场突然“跌”声一片 美股、黄金、原油竞相跳水
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FX168财经报社(
北
美
)讯 周三(11月8日)美市盘中,在美元指数小幅上涨之际,金融市场跌声一片:日元和澳元等主要非美货币纷纷下跌;美股三大股指震荡走低,逆转了连续数日上涨的势头;现货黄金跌破1950美元关口,钯金和铂金齐跳水;原油也遭遇抛售潮袭击,WTI原油下跌超2.6%。 汇市:美元连涨三日 日元等主要非美货币下跌 美元周三连续第三天上涨,继续从上周的大幅抛售中反弹,市场对美联储已结束加息周期的信心增强。 在日元兑美元守在150上方之际,交易商也对日元可能出现的干预保持警惕。 许多分析师和分析师预计,美国经济将在第四季放缓,这将降低进一步升息的可能性,并将削弱美元的吸引力。美元受益于美国相对于其他主要经济体的相对强势。 “美元很容易受到未来疲弱数据的影响,”加拿大丰业银行首席外汇策略师Shaun Osborne表示。“我们正在过渡到一种逢高卖出美元的环境,此前我们看到的是自年中以来的逢低买入美元的趋势。” 尽管如此,美元正从上周的抛售中恢复过来,其可能在短期内继续上涨。上周的抛售被一些人视为过度。 “从本质上讲,这是美元的盘整时期……这可能还会持续一段时间。” 美联储主席鲍威尔上周三在美联储为期两天的会议结束时保持利率不变,外界解读他在会议结束时发表了鸽派言论,美元因此受挫。 鲍威尔在本周三的讲话中没有对货币政策发表评论。他还将于周四发表讲话。 根据芝加哥商品交易所(CME)的美联储观察工具,期货市场显示,美联储在明年1月前再次加息的可能性约为17%,但预计最早在明年3月降息的可能性为20%。 美元指数最新上涨不到0.1%,报105.59,稍早一度触及105.88高点。该指数上周下跌1.4%,为7月中旬以来最大单周跌幅。#每日头条# (美元指数30分钟走势图,来源:FX168) 上周五公布的弱于预期的10月份就业数据加剧了上周的抛售。下一个重要的美国经济数据将是下周公布的消费者物价指数(CPI)和零售销售数据。 主要非美货币方面,欧元/美元现微幅上涨0.02%,报1.0703。 周三公布的数据显示,欧盟9月份零售额环比下降0.3%,令欧元受挫。 “消费者和投资支出前景喜忧参半,令欧元区非常接近衰退,”富国银行分析师Nick Bennenbroek表示。 日元维持在150日元兑1美元的较弱区间,重新回到让投资者关注汇率干预的水平。 荷兰国际集团外汇策略师Francesco Pesole表示,“很明显我们又回到了干预的空间。” “在过去的两个交易日中,变化的速度相当可观。如果我们今天看到美元兑日元再次大幅升值,那么干预的警钟将开始非常响亮地敲响。” 美元/日元上涨0.30%,至150.86。 英镑/美元在本周早些时候触及1.24上方的七周高点,最新下跌0.17%,至1.2276。 澳元/美元下跌0.6%,至0.6398,前一交易日下跌0.8%,为约一个月来最大单日跌幅。 澳洲联储周二将利率上调至12年高位,结束了四个月来的稳定政策,但淡化了其紧缩倾向,使其更多地取决于即将公布的数据。 美股震荡下跌 美国股市周三下午震荡走低,此前连续上涨推动标准普尔500指数在过去7个交易日上涨逾6%。 道琼斯工业股票平均价格指数下跌90点,跌幅达近0.3%;标准普尔500指数和纳斯达克指数均下跌不到0.1%。 (道指30分钟走势图,来源:FX168) 周二,道琼斯指数和标准普尔500指数连续第7天上涨,纳斯达克指数连续第8天上涨。标准普尔500指数和纳斯达克指数创下自2021年11月以来最长的连涨纪录。 美联储官员将发表一系列讲话,股市投资者在此之前稍作休息,预计他们的讲话可能会试图推翻市场对美联储将于2024年开始大幅降息的预期。 美联储主席鲍威尔在开盘前欢迎参加美联储经济预测会议的与会者时,没有就货币政策发表评论。鲍威尔将于周四发表一场更受关注的讲话。 标准普尔500指数在连续上涨期间上涨了6.3%。大部分推动力再次来自大型科技股。以科技股为主的纳斯达克综合指数连续8天上涨8.3%,也是两年来的最佳表现。 Hargreaves Lansdown股票研究主管Derren Nathan表示,推动股市上涨的因素是美联储上周声明后隐含借贷成本大幅下滑,且10月就业数据疲弱提振了降息可能很快到来的希望。 不过,Nathan补充称:“随着投资者在降息的希望与经济中不断累积的金融压力之间取得平衡,股市很可能会停下来喘口气。在当前的加息周期中,市场对美联储政策转向时机的判断已经不是第一次出现错误了。” Fundstrat研究主管Tom Lee表示,鉴于近期的涨幅和本周缺乏重要宏观经济消息,股市出现一段时间的盘整是可以理解的。 “但是……考虑到机构投资者和散户投资者的看跌仓位,我们认为股市可能会因缺乏宏观消息而上涨。” 戴维森财富管理研究主管James Ragan表示:“我不一定认为我们已经开始比赛了。我们认为,我们仍然处在一个区间内,而且现在正朝着区间的高端方向发展。” 与此同时,Ragan在电话会议上表示,尽管第三季获利好于预期,但第四季获利预估有所下滑。“我们仍认为明年获利成长仍有一些不确定性,”Ragan指出。 贵金属:现货黄金跌破1950美元 钯金铂金下挫 在投资者寻找有关美联储利率立场的新线索之际,金价周三连续第三个交易日回落,而钯金触及五年低点。 美市盘中,现货黄金下跌超1%,至1947.50美元/盎司低点,较日高回落超23美元。白银持平于22.64美元/盎司。 (现货黄金30分钟走势图,来源:FX168) 美元指数上涨0.1%,使得以美元计价的金属对其他货币持有者的吸引力下降。 道明证券大宗商品策略师Daniel Ghali表示:“交易员将开始关注经济数据和美国央行的潜在行动。无论数据显示什么,黄金都会做出反应。” “如果数据不出现明显恶化,很难看到金价进一步上涨的催化剂。” 美联储多名官员周二对央行的下一步决策保持平衡的基调,但指出他们将关注更多经济数据和长期国债收益率上升的影响。 美联储主席鲍威尔将于美国东部时间周四下午2点发表讲话。 黄金对美国利率上升很敏感,因为这会增加持有这种无收益资产的机会成本。 “从以色列-哈马斯战争中获得的风险溢价正在受到侵蚀。如果你看到冲突升级,那么黄金可能会获得一些动力,”芝加哥Blue Line Futures首席市场策略师Phillip Streible表示。 由于中东冲突提振了避险需求,10月份金价上涨了7%以上。 其它贵金属方面,现货钯金盘中早些时候一度触及2018年以来的最低水平1011.13美元/盎司,现下跌0.27%,交投于1051美元/盎司一线。现货铂金价格现下跌2.7%,交投于870美元/盎司一线,稍早一度触及868.80美元/盎司低点。 在钯金市场,“由于内燃机产量的减少,钯的需求正在以相当快的速度蒸发,而且在汽车催化剂部件中,钯也被铂所取代,”Ghali补充道。 原油下跌 周三,原油期货连续第二个交易日下跌,美国原油价格收于7月中旬以来的最低水平。 FXTM富拓市场分析经理Lukman Otunuga表示,在美国石油协会(API)报告截至11月3日当周原油库存大幅增加后,这种大宗商品“受到需求担忧的打击”。消息人士称,API报告原油库存增加了1190万桶。 他说:“库存的急剧上升可能是各种力量的产物,需求波动也在其中。”“然而,这份报告增加了人们对需求方面的担忧。” 纽约商品交易所12月WTI原油期货下跌2.04美元,收于75.33美元/桶,跌幅2.6%。FactSet的数据显示,这是自7月17日以来的最低水平。 (WTI原油30分钟走势图,来源:FX168) 财经网站Forexlive表示,现在对美国下周的CPI数据作出预测还为时过早。但随着油价逆转中东冲突以来的涨势,CPI也应如此。最近的油价下跌应该会严重影响11月份的CPI,10月和11月的CPI月率都录得0.1%也不是不可能的。此外,10月CPI年率可能低于3.5%。我们很有可能在3个月内看到美国的通胀率低于3%。这显然是好消息,但美联储更关注核心通胀,尤其是核心服务通胀。 最好的信号可能来自债市,美国10年期国债收益率回落至4.51%。今天的拍卖需求还算不错,这表明真正的资金正在跟随利率下调的步伐,并可能感觉到通胀的降低。
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会员
夏洛特
2023-11-09
加元下破5.27!更大跌势还在后头?美元连涨三日
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FX168财经报社(
北
美
)讯 周三(11月8日)世界股市震荡,投资者寻求了解美联储的利率立场,许多华尔街人士认为利率已经见顶,美联储的立场仍扑朔迷离。尽管分析师预计美国经济将在第四季度放缓并可能陷入衰退,但由于人们对美联储已经结束加息周期的信心不断增强,美元正在从上周的大幅抛售中反弹。鲍威尔讲话前,美元连续第三天上涨。加元难掩跌势,加元/人民币下探5.27位置。 美元指数连续第三天上涨,现报105.52涨幅0.01%。 (美元指数走势图,来源:FX168) 周三,纽约联储主席储威廉姆斯发表讲话,认为美联储在处理经济和政策方面的方式发生了巨大的演变,但威廉姆斯在讲话中并没有对利率前景发表评论。 随着美债收益率连续回落,机构建议关注两类基金。近日,有着“全球资产定价之锚”之称的10年期美债收益率冲高回落,再次引起全球市场关注。截至发稿,2年期国债收益率下跌0.3个基点至4.915%;10年期美债收益率跌破4.6%,下跌4.2个基点至4.530%。在此之前,10年期美债收益率曾一度突破5%,创下2007年以来新高,此后便持续震荡下行,迄今已经下跌了超40个基点。多家受访机构认为,美债收益率的大幅回落将对黄金价格形成一定的支撑,此外,从票息收益和资本利得角度,美债的投资性价比也逐渐凸显。多家机构建议投资者可以适当关注黄金基金和美债基金。 宾夕法尼亚州布林莫尔的Sprouting Rock Asset Management首席策略师Rhys Williams表示,“市场认为利率已经见顶是正确的”,但由于美联储“在较长时间内对加息表现得如此大男子主义”,降息不太可能很快到来。他表示,由于标准普尔500指数中除大型成长型股票之外的大部分股票估值相对较低,市场有望进一步上涨。“我们正处于蜜月期,人们可以相信数据仍然不错,虽然有所放缓,但仍然不错,”他说。 路透调查中的大多数外汇策略师预计,美元疲软将在今年余下时间持续,因为人们越来越一致认为美联储的紧缩周期已经结束,这也预示着美国收益率见顶。 道富银行欧洲宏观策略主管Tim Graf表示:“如果美国经济增长放缓,但欧洲央行和英国央行首先降息,这不会削弱美元。” 根据CME FedWatch工具,期货预计1月份再次加息的可能性约为16%,但定价最早可能在3月份降息的可能性为21%。City Index高级市场分析师Matt Simpson表示:“如果鲍威尔和(公司)继续提醒市场‘长期走高’的说法,我们今天可能会看到美元进一步走强。” 美元/加元随美元坚挺而上涨,现报1.3982,涨幅0.23%。 (美元/加元汇率走势图,来源:FX168) 加拿大央行今日发布会议纪要,该会议纪要显示,央行委员会成员有强烈共识认为,随着更明确的证据表明利率上升产生了预期效果,并表示委员会应该保持耐心,将政策利率保持在5%。其他委员认为,如果利率维持在5%的水平足够长的时间,将有可能将通胀降至2%的目标水平。在加拿大央行利率决定之前,部分央行委员会成员认为利率更有可能需要进一步上调。 委员们认为联邦和省级政府的支出可能会阻碍通胀回归目标。委员们普遍认为,近期通胀预期有所放缓,长期通胀预期保持稳定。但是,同时也表示,如果全球金融条件进一步收紧或之前的加息措施对需求的抑制超出预期,经济可能会比预期更为疲弱,通胀可能会更低。核心通胀持续、通胀预期和工资增长居高不下,以及企业定价行为的异常可能表明高通胀正在变得根深蒂固。委员们一致认为,鉴于通胀的近期预测较高、核心通胀持续高企以及油价上涨的风险,总体通胀风险已增加。对基础通胀缺乏下行动力感到相当担忧可能意味着货币政策需要更多时间发挥作用,或者意味着货币政策不够紧缩。委员会成员承认可能需要进一步收紧政策以恢复价格稳定。在这种情况下,委员们一致同意在未来决策中重新考虑加息的必要性,并明确表示如果需要,他们愿意进一步提高利率。 与此同时,路透社的一项民意调查发现,一旦国内经济放缓为加拿大央行降息打开了大门,加元未来一年的升值幅度将低于此前的预期。货币市场预计,加拿大央行在10月的政策会议上连续第二次将基准利率维持在5%的22年高位后,最早将于4月开始放宽基准利率。“明年他们可能会大幅降息,”富国银行证券(Wells Fargo Securities)驻伦敦的宏观策略师Erik Nelson表示,“经济显然已经开始走弱,最早可能在本季度出现技术性衰退。“ 在原油方面,委员们认为巴以冲突增加了石油价格可能保持高位或进一步上涨的风险。但今日国际油价跌破80美元/桶关口,创下四个月新低,油价下跌表明投资者对中东问题的担忧有所减轻。值得注意的是,加拿大是美国最大的石油出口国,油价下跌影响加元,并使加元失去支撑。 尽管市场对美联储进一步加息的迹象仍然敏感,但人们普遍认为加拿大央行已经进入加息周期,市场普遍认为降息将于2024年第二季度开始。 加拿大国家银行(NBC)分析师指出,“加元目前正面临与美国利差扩大和全球经济放缓导致大宗商品价格走弱的双重打击”。 展望未来,加拿大国家银行分析师Stéfane Marion表示,“在2024年下半年之前,我们认为加元升值的空间不大。” 在技术层面上,FXStreet的分析师表示:“加元兑美元已经回吐了上周涨幅的一半左右,使美元/加元在从1.3630附近的50日简单移动平均线(SMA)附近大幅反弹后,回到了1.3800手柄。从这里看涨的延续将使该货币对加速进入更高的低点,因为美元/加元开始从7月份的底部出价1.3100附近上升的看涨趋势线突破到顶部。”“看涨美元的近期技术上限位于1.3900手柄的最后一个摆动高点。” NBC预测,2023年底美元兑加元汇率为1.38,2024年第一季度为1.42,2024年第二季度为1.40,第三季度为1.37。 投资者可以关注加拿大央行高级副行长卡罗琳·罗杰斯将周四在温哥华举行的 Advocis 活动上的讲话,该讲话内容将涉及金融稳定性的前景预测。 加元/人民币汇率随加元疲软下探5.27位置,现报5.2729,跌幅0.28%。 (加元/人民币汇率走势图,来源:FX168)
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慧宣鑫语
2023-11-09
Kitco:中国央行“瞒报”黄金购买数据,都是为了这件事做准备?
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FX168财经报社(
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)讯 周三(11月8日),据Gainesville Coins的Jan Nieuwenhuijs称,中国人民银行一直在迅速积累黄金,这表明中国正在为以美元为中心的国际货币体系的重大变革奠定基础。 “中国人民银行急于购买大量黄金,”Nieuwenhuijs 写道。“根据行业消息人士的信息和我个人的计算,中国央行第三季度的黄金购买总量(报告和未报告)为179吨。” 他表示,中国央行今年迄今已购买了593吨黄金,比2022年前三季度的购买量高出惊人的80%。“其黄金总持有量估计为5,220 吨,是官方披露的2,192吨的两倍多” ”,Nieuwenhuijs说。 他补充说:“主要是中国央行自2022年以来一直在疯狂购买金属,其购买的金属数量比官方报道的要多得多。” (图源:Kitco) Nieuwenhuijs 表示,中国央行“不经意间购买黄金,不是为了给市场带来冲击波”,中国央行是希望能够将美元兑换成黄金,为国际货币秩序的转变做好准备。 “Gainesville Coins公司每个季度都会对央行秘密购买的黄金数量进行估计,”他说。 据匿名行业消息人士称,这些未报告的购买中约80%是由中国央行进行的,其余20%是由沙特阿拉伯等国家的央行购买的。 (图源:Kitco) Nieuwenhuijs表示:“世界黄金协会 (WGC) 根据公开数据和实地研究得出的第三季度黄金需求趋势估计,各国央行的黄金购买总量为337吨。” “根据国际货币基金组织 (IMF) 收集的数据,各国央行报告的黄金收购量为211吨。” Nieuwenhuijs计算出,世界黄金协会和国际货币基金组织数据之间的80%差异为101吨,加上中国人民银行公开声称的第三季度购买量,总计达179吨。 “年初至今,中国人民银行已购买了创纪录的593吨,年化购买量为790吨!” 他说。 Nieuwenhuijs表示,2022年初乌克兰战争爆发后,美国采取措施将美元武器化以对抗俄罗斯,这导致中国央行大幅增加黄金购买量作为回应。“从那时起,中国央行的购买行为就为黄金提供了巨大的支撑,金条价格与通胀保值债券收益率之间的价差就证明了这一点。” 他补充说,尽管他认为黄金与TIPS收益率之间的负相关性“一直是荒谬的”,但中国人民银行和利益相似的市场参与者花了一场战争才结束了这种关系,因为从美元持有量转向多元化的时间已经不多了。 (图源:Kitco) Nieuwenhuijs表示:“既然TIPS模型与[金价]的相关性降低了(10月份实际利率和黄金一起上涨),我们可以扩大对去美元化的讨论。” “一些专家声称没有去美元化,或者甚至不会有去美元化。” 他表示,尽管他认为美元在国际金融中的作用不会很快削弱,但必须区分美元作为贸易货币和作为储备货币的重要区别。 “但这并不意味着没有交易对手风险、被普遍接受、分布均匀的黄金不能取代美元作为世界储备货币,”Nieuwenhuijs 表示。“不仅中国和南半球其他国家正在为这种情况做准备,欧盟也在做同样的事情。随着中东战争增多,除了通胀之外几乎没有其他解决方案可以解决全球债务过剩问题,黄金闪耀的时刻越来越近。” 关于贸易货币,Nieuwenhuijs指出,中国在上海自贸区设立了上海国际黄金交易所(SGEI),促进以人民币进行的“离岸”黄金交易。“SGEI使外国人能够使用人民币作为贸易货币,可以将其兑换成黄金来储存任何盈余,而不会影响中国的国际收支平衡,”他指出。 (图源:Kitco) Nieuwenhuijs说:“我对世界央行黄金持有量的估计处于历史最高水平,黄金在全球国际储备中的份额近年来一直在稳步上升,而历史低点是在金融稳定和相对和平时期形成的。”“我的预期是,在可预见的未来,相对于外汇(主要是美元)的黄金持有量将继续增长。” (图源:Kitco)
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Dan1977
2023-11-09
“至少10年来最糟糕的一年”!中国交易市场低迷 华尔街投行费用收入暴跌超80%
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FX168财经报社(
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)讯 《华尔街日报》撰文称,对华尔街来说,中国已成为一个失败的命题,迫使它们重新评估在香港的投资银行业务前景。 (截图自华尔街日报) 过去10年,美国和欧洲的投资银行通过帮助数百家中国公司通过国际股票和债券发行筹集资金,在这个亚洲金融中心蓬勃发展。在疫情前的中国经济繁荣期,他们还从为跨境收购和投资提供咨询中获利。尽管华盛顿和北京之间的政治紧张局势加剧,但这趟资金列车使华尔街成为与中国接触的倡导者。 那些日子现在已经被牢牢地抛在了后视镜里,2023年带来了残酷的现实检验。 中国企业发行的美元高收益债券已降至零,香港首次公开发行(IPO)市场陷入沉睡,香港股市的长期下跌也抑制了其他交易活动。基准的恒生指数今年下跌了10%,有望连续第四年下跌。 从中国企业在中国大陆以外进行交易获得的投行费用来看,今年将是至少10年来最差的一年。在此之前,该行业经历了本已糟糕透顶的2022年,银行家们私下承认,好转的希望渺茫。许多大型国际投资者不再想购买中国的股票或债券,而中国经济放缓和更严格的监管正在挤压中国的许多企业。 根据Dealogic的计算,投资银行今年从涉及人民币以外货币的中国公司的交易中仅获得了5.39亿美元的手续费。中国企业的大部分离岸融资都是用美元或港元进行的,后者的价值与美元挂钩。 Dealogic的数据显示,2020年,当香港的IPO活动非常活跃,许多中国公司发行了美元债券时,交易顾问获得了约37.5亿美元。 据知情人士透露,花旗集团(Citigroup)、高盛(Goldman Sachs)和摩根士丹利(Morgan Stanley)等银行已集体解雇了数十名参与中国交易的投资银行家。它们也一直在全球范围内缩减规模,但美国市场表现较好,近几个月有迹象显示IPO活动有所增加。 尽管美国大型投行纷纷撤出中国内地,但它们仍坚守在香港,在那里拥有数千名员工。本周,多家全球银行的高管齐聚香港,参加由香港金管局组织的峰会。 这些银行中有许多还在努力在中国内地建立更深的立足点,以赢得中国企业客户的更多交易委托。 摩根大通(JPMorgan Chase)首席执行官杰米·戴蒙(Jamie Dimon) 9月在纽约的一次会议上被问及最近的中国大陆之行时表示:“我们为走出去的中国公司提供服务,只要我们不违反欧美的制裁规定,我们就打算继续这样做。”他补充说:“就我们自己的业务而言,过去风险回报曾经非常好,现在只是还好,风险已经变坏。” 中国交易不景气的原因有些是周期性的,但有些可能是永久性的。美国的高利率降低了包括中国股票在内的高风险投资的吸引力。中国经济扩张正在放缓,这将影响许多中国公司的增长前景。中国监管机构还加大了企业在国内和海外上市的难度。 汇丰银行负责全球银行和市场业务的首席执行长格雷格·盖耶特(Greg Guyett)说,有很多公司想要在香港上市,但在美国利率企稳、全球其他地区的不确定性减少之前,上市活动可能会保持低迷。 “我对香港作为一个融资中心持乐观态度,”他在接受采访时说。他补充称:“有些公司不想在纽约或伦敦上市,而来自中国内地的资金流将继续增强香港的吸引力。” 投资银行家们一直在哀叹中国的“手续费钱包”(即交易费用的总池)正在萎缩,以及当更多的银行从事同样的交易时,他们不得不接受更小的份额问题。 咨询公司凯尔尼(Kearney)金融机构集团合伙人凯文·克威克(Kevin Kwek)表示:“中国的状况不会很快好转。”他认为,一些全球银行将减少在香港的活动或将资源转移到亚洲其他市场,在那里有更多的交易机会。 尽管一些美国银行正在退出IPO和其他交易,但他们的中国同行在香港的股票和债券承销交易中的市场份额正在增加。 “仍然重要的是要在那里,因为他们能获得一些业务,但我不认为中国资本市场对大型银行来说是一个机会,”纽伯格·伯尔曼(Neuberger Berman)可持续性股票团队的纽约高级分析师安德鲁·普里蒂(Andrew Pritti)说。 华尔街与中国的联系可以追溯到中国开始接受资本主义的早期,比如当时的总理朱镕基在上世纪90年代要求包括高盛的汉克·保尔森(Hank Paulson)美国投资银行家,帮助改革中国负债累累的银行体系。 美国银行随后承销了一些中国最大银行和国有企业在纽约和香港的首次海外上市。多年后,华尔街将中国互联网公司的增长故事出售给西方投资者。阿里巴巴在2014年的纽约上市一举筹集了250亿美元,为顾问赚取了约3亿美元的费用。 从2019年到2022年,西方银行在阿里巴巴等科技公司的一系列所谓“回归上市”中发挥了重要作用,这些公司还在香港出售股票。他们还帮助数十家中国银行、房地产开发商、制造商和零售商在过去五年内售出了超过7000亿美元的美元公司债券。 自2021年以来,中国房地产开发商的数十起公司债违约事件导致来自中国的风险公司的美元债券发行完全停滞。甚至连中国公司的投资级公司债券发行今年也有所下降。 许多中国股票现在处于多年低点,一些交易现在已经不再对美国的银行开放。 亚洲的IPO费用也不如美国丰厚,在美国,除了佣金率较低的大型交易外,公司通常要向承销商支付超过募集资金5%的费用。而中国和亚洲公司支付的金额通常不到交易规模的3%。 “我认为没有什么可以弥补以前的权益资本市场收入,”前汇丰银行高级银行家、现任顾问埃利奥特·菲斯克((Eliot Fisk))指的是权益资本市场的费用。其中一个原因是中国没有太多的大型有价值的公司计划在不久的将来上市。 在缺乏中国大单交易的情况下,印度和印度尼西亚等亚洲其他地区的交易,已经填补了这一空白。问题是,他们付的钱没那么多。 以东南亚IPO为例,其中包括印度尼西亚电动汽车供应链公司的上市。今年,该地区的首次上市融资超过50亿美元,而香港的融资规模约为40亿美元。Dealogic的数据显示,银行仅从东南亚的IPO中获利8000万美元。
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财经风云
2023-11-09
“习拜会”将是双边关系“升温”的标志!北京有影响力的官员呼吁“逃离外商”回归,强调贸易仍然是中美关系的“压舱石”
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FX168财经报社(
北
美
)讯 据《南华早报》报道,中国最有影响力的政府支持的智库之一的负责人呼吁,重新接触“逃离的外国投资者”。 周三(11月8日),总部设在北京的中国国际经济交流中心执行副主席毕井泉在新加坡举行的彭博新经济论坛上说:“即使在近年来地缘政治紧张局势的背景下,中美贸易仍在继续发展,中欧贸易也是如。我们都需要做能给两国人民带来欢乐的事情,经贸关系仍然是中美关系的压舱石。” 毕井泉说,中美两国元首或将在下周亚太经合组织论坛期间的潜在会晤,会对所有人构成“鼓励”,也是双边关系“升温”的标志。 虽然北京尚未确认中国最高领导人是否会出席亚太经合组织领导人在旧金山举行会议,但近几个月来,华盛顿和北京之间的高层互访有所增加。 在这些官方接触的基础上,美中三个经济、金融和商业问题工作组也开始开展对话,显然是为了为元首的峰会奠定基础。 毕井泉说,频繁的互动是推进双边经济关系的“积极因素”。 他的讲话恰逢中国副总理何立峰从周三开始访美。 作为中国最高经济和金融政策官员,他将在为期五天的访问中与美国财政部长耶伦会面,这次访问正值科技限制的紧张局势。 华盛顿首次派出联邦官员参加一年一度的中国国际进口博览会,这是周日在上海拉开帷幕的旗舰贸易展览会。 此前,在上个月于爱荷华州得梅因举行的美中可持续农业贸易论坛上,中国大宗商品进口商代表团与包括ADM、邦吉和嘉吉在内的美国顶级公司签署了11项价值数10亿美元的采购协议。这是自2017年以来签署的首批大宗协议。 周一,美国驻北京大使尼古拉斯·伯恩斯(Nicholas Burns)表示,美国希望与中国进行更多贸易,而不是脱钩。 上周,伯恩斯在北京举行的农产品贸易合作会议上表示,农业是美中关系中的“压舱石”。 根据中国海关数据,今年前10个月,这两个经济强国之间的双向贸易额同比下降13%,至5508亿美元。 在同一时期,由于中国出口减少,美国与北京的贸易逆差缩小了20%。 根据国家外汇管理局的最新数据,按国际收支计算,中国在7月至9月期间录得118亿美元的外商直接投资逆差,这是有史以来第一个季度净流出。 毕井泉说,这种动态是“正常的”,因为“资本总是流向成本最低、利润最高的地方”。 他说,中国政府愿意通过改革来改善国家的制度,保留帮助其成为全球制造中心。 毕井泉表示:“我希望离开中国的先生们,特别是那些在疫情期间离开的先生们,能回到中国看看,中国仍然是所有国家投资和就业机会的好地方。” 当被问及中国疫后复苏情况时,毕井泉表示,中国经济确实面临一些挑战,例如房地产行业和地方政府债务。 然而,他表示,中国市场还有很多需求尚未得到满足,并概述了需要更多投入的几个领域。 例如,对城市地下管网的大规模投资是中国上个月批准的1万亿元人民币(1374亿美元)主权债务计划的重点,可能有助于消耗库存过剩的钢铁和水泥。 通过提高护理费用,中国可以为护士创造数千万个新的就业机会。 从2015年到2018年,毕井泉担任中国食品药品监督管理总局局长,推动提高中国医疗部门的透明度。2018年3月,该办公室并入国家市场监督管理总局后,他成为新成立的部级机构的负责人。 在论坛上,毕井泉表示,解决城市农民工的住房需求,发展养老产业,与外国实体开办更多的合资教育企业,都可以使经济受益。 他说:“如果我们在这些领域解放我们的思维,我们可以取得很多成就。中国经济增长的潜力是巨大的。”
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Linlin
2023-11-09
【欧股收市】欧元区9月零售销售符合预期 企业财报成为市场主要驱动力
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FX168财经报社(
北
美
)讯 周三(11月8日),由于投资者评估了一系列企业盈利,欧洲股市收高。 泛欧斯托克600指数收市上涨1.26点,涨幅0.28%,报444.07点; 德国DAX30指数收盘上涨74.16点,涨幅0.49%,报15226.80点; 英国富时100指数收盘下跌6.35点,跌幅0.09%,报7403.69点; 法国CAC40指数收盘上涨50.53点,涨幅0.72%,报7036.76点; 欧洲斯托克50指数收盘上涨25.08点,涨幅0.60%,报4178.45点; 西班牙IBEX35指数收盘上涨49.22点,涨幅0.53%,报9285.12点; 意大利富时MIB指数收盘上涨40.10点,涨幅0.14%,报28436.00点。 泛欧斯托克600指数收复早前约0.3%的跌幅。汽车和零售上涨1.1%,而公用事业下跌 1.1%。 数据显示,欧元区9月零售销售下降大致符合预期,而另一项调查显示,欧元区消费者已将未来12个月的通胀预期上调至4%。 Pantheon Macroeconomics欧洲高级经济学家Melanie Debono表示:“展望第四季度,随着通胀继续下滑,工资增长仍然较高,实际收入的紧缩应该会结束。但需求调查指标显示,消费者没有心情花钱,消费者信心依然低迷。” 欧洲央行决策者表示,欧洲央行需要在抑制通胀压力方面取得进一步进展,企业和政府需要共同出力,防止政策进一步收紧。 鉴于美国经济强劲,美联储理事米歇尔·鲍曼也暗示了进一步加息的可能性。 盈利方面,丹麦风力涡轮机制造商维斯塔斯第三季度营业利润和收入好于预期,股价上涨9.8%。 Continental表示,预计其汽车业务第四季度将表现强劲。今年全球汽车市场的增长将高于此前的预期,这使得该汽车零部件制造商的股价上涨4.1%。 英国零售商Marks & Spencer股价飙升8.4%,上半年利润增长75%,远超预期。 德国商业银行上涨0.7%,第三季度净利润增长两倍多,好于预期。 丹麦医疗设备制造商Ambu因全年息税前利润率提高而股价上涨9.0%。该公司还在医疗保健股中领涨。 Genmab在上调2023年收入指引的下限后上涨7.1%。 与此同时,Swiss Life Holding AG下跌 5.9%,此前该保险公司对房地产市场的全年前景感到担忧,而超市集团Ahold Delhaize则在下调2023年盈利预测和利润率疲软后下跌7.2% 伦敦证券交易所集团周二公布的数据显示,在已公布第三季度业绩的泛欧斯托克600指数公司中,有55.3%的公司盈利超出预期,略高于54%的典型水平。
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楼喆
2023-11-09
《食品行业行为准则》推行在即,加拿大食品巨头拉响警报,为通货膨胀预警
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aw公司的担忧。 FX168财经报社(
北
美
)讯 Loblaw公司发言人凯瑟琳·托马斯 (Catherine Thomas) 在一份声明中表示,草案准则存在“许多挑战”,该公司认为这可能会威胁产品供应和提高食品价格。Loblaw公司的声明还提到了潜在的“10亿加元成本”,托马斯表示这指的是Loblaw公司客户的额外成本。 不仅Loblaw公司对该准则表示担忧。沃尔玛加拿大公司发言人萨拉·肯尼迪(Sarah Kennedy)在10月底的一封电子邮件中表示,该公司支持有益于顾客的举措,但“在通货膨胀时,意识到增加不必要的负担可能会提高加拿大食品成本。” 在高通货膨胀和一系列加息之后,联邦政府一直在向食品行业施加压力,以稳定食品价格,这些措施已经侵蚀了家庭预算。 加拿大食品、健康和消费品协会首席执行官、制定该准则指导委员会的共同主席迈克尔·格雷登(Michael Graydon)敦促这两家公司给予该准则一个机会。如果他们不支持,该准则将不太有效。 “签署协议,积极参与,投入其中,”格雷登说,指出准则将在启动后进行审查,“但继续袖手旁观并在这一过程中投掷石块......这不符合该行业的最佳利益。抨击这个过程...这不符合行业的最佳利益。” 格雷登表示,该准则已接近完成,计划在2024年第一季度结束前将其以及监督该准则的非营利组织运作起来。 Loblaw公司的信中提到了草案准则的具体部分,表示这将使零售商更难以追究供应商的责任,导致供应商与零售商关系的不确定性,并对价格、供应和折扣计划构成风险。 格雷登表示,该委员会不想在媒体上就Loblaw公司的信的要点进行谈判,而是更愿意在即将召开的会议中与他们直接讨论。然而,格雷登和加拿大独立杂货商联合会高级副总裁、委员会成员加里·桑兹(Gary Sands)反驳了Loblaw公司提到的10亿加元数字。 格雷登说:“没有任何证据表明该准则会提高食品价格或对零售商满足消费者需求的能力产生负面影响。”桑兹表示,如果他认为该准则将引发通货膨胀,他也会发出警告,但“我们只是认为这不是真的。” 开发该准则的委员会是在食品行业要求解决大型食品零售商向供应商收费的呼声下创建的,这一问题在2020年公开曝光。当年,沃尔玛加拿大公司宣布提高费用,并代表Metro Inc.的全国购买团体告诉供应商,它将期望供应商采取同样的做法。不久之后,Loblaw公司也提高了费用。 圭尔夫大学(Universityof Guelph)的食品经济学教授迈克尔·冯·马苏(Michael von Massow)认为,看到市场上最大的两家公司之一——一家是加拿大最大的杂货商,另一家是美国的主要公司——表达对行为准则的担忧并不奇怪。他说:“他们可能有最大的损失。” 在一份声明中,Metro公司和Empire Co. Ltd.(Sobeys的所有者)确认他们承诺采纳该准则。Costco Canada没有回应置评请求。 最终,如果Loblaw公司和/或沃尔玛加拿大公司决定不签署该准则,格雷登表示,可能需要采取另一种途径来解决该行业的问题。他说:“我认为我们需要与一些政府进行一些非常有趣的对话,以制定监管措施。” 魁北克农业和食品部长安德烈·拉蒙塔格(André Lamontagne),他是2020年宣布组建的一个工作组的共同主席,该工作组旨在研究零售商向供应商收费的问题。拉蒙塔格表示该准则已经花了好几年的时间才制定到今天这一程度。该工作组在2021年7月的一份报告中指出,要采取受管制或立法的方式处理这些费用,需要各省采取行动,但这可能会导致各种各样的方法。拉蒙塔格没有透露,如果杂货商不同意准则,魁北克是否会介入。“我一直是乐观的,”他在接受采访时表示。 联邦食品部长也不愿评论是否需要监管。农业和食品部长劳伦斯·麦考利 (Lawrence MacAulay) 在一封电子邮件中说,联邦、省和地方部长们在2023年5月举行的行业磋商期间得知了所取得的重大进展,并一致呼吁行业的所有关键参与者,包括大型零售商,参与并支持该准则的运作。 但冯·马苏认为,如果准则破裂,政府可能会有政治意愿采取监管措施。他说:“我认为目前的环境增加了采取监管措施的欲望,提供了政府正在解决价格问题的感觉。” 格雷登认为,在零售商稳定食品价格的压力以及消费者和政治家对“贪婪通货膨胀”的指责之下,对零售商来说,拒绝接受准则可能也是一个不明智的举动。他说:“我认为这将是他们的公共关系灾难。”
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佳华168
2023-11-09
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