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10年大宗商品超级周期来了!分析师:60/40投资组合关键“拐点”来了……
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2050年,部署太阳能、风能、电池和电
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等能源转型技术所需的关键金属需求将增长5倍。” 但最重要的是,米尔斯指出,商品成本的上涨是大宗商品超级周期正在进行的明显信号。 “大宗商品超级周期的最终、最明确指标是价格上涨,而从历史上看,超级周期往往会引发通货膨胀,”他说。“过去两年,美联储和其他央行一直在努力抑制通货膨胀,通货膨胀一度达到40年来的最高水平。自20世纪80年代初以来,价格涨幅从未如此之高。” “美联储加息是为了抑制需求,并将价格降至2%的目标通胀水平。这很有效,”他补充道。“自2022年春季以来的一系列加息将通胀率从2022年6月的95%峰值降至目前的2.9%。这是一项了不起的成就,而且实现了‘软着陆’,即没有衰退。” 他指出:“尽管有些人认为,一旦解决与新冠疫情相关的供应链问题,通胀率无论如何都会下降,但我们不在其中。美联储必须采取措施来减缓物价失控,而货币紧缩/加息就是答案。” 米尔斯还提到,尽管通胀可能已停止上升,但并未消失,反而“多年来不断加剧,包括大宗商品在内的许多商品的价格仍然居高不下”。 “要证明这一点,请参阅下面的标准普尔GSCI商品指数图表,”他说。“该指数在2022年6月达到峰值,与通胀峰值一致,此后一直下降。但该指数跟踪的当今大宗商品价格仍处于2014年10月以来的最高水平。” (来源:Google) 米尔斯表示:“尽管利率相对较高(约5%)、债券收益率高企且美元走高,这些因素都不利于大宗商品,但大宗商品价格仍保持上涨势头。美联储的通胀攻势并未对需求减少产生太大影响,7月份消费者支出增长了0.5%,第二季国内生产总值(GDP)增长了3%,但劳动力市场放缓让美联储考虑在9月份降息。” “如果利率降低,将立即对债券收益率产生影响,而债券收益率今年夏天已经下降,”他警告说。“例如,美国10年期国债收益率已从4月份的年初至今高点4.7%跌至目前的3.9%。债券收益率和债券价格呈反比关系。” 至于这是否“可能成为债券牛市的开始,以及一旦降低利率、降低债券收益率和贬值美元这三者发挥作用,大宗商品牛市的开始”,米尔斯表示,“看看美联储上周发出降息信号后黄金发生了什么”。 他续称:“现货黄金在鲍威尔发表鸽派言论后创下2531.60美元的历史新高,”他强调道。“白银跟随黄金走高,突破30美元/盎司。市场参与者应该将此视为降息后实际发生情况的一次演习。在我看来,大宗商品和贵金属看起来是值得投资的地方。” “新一轮大宗商品超级周期的独特之处在于,多种大宗商品的供应即将达到峰值或已经达到峰值,从而导致市场短缺和价格上涨,”米尔斯指出。“以前,需求激增和供应下降是市场衰退的标志,例如煤炭。但现在,问题不在于生产商不愿投资,而在于需求增长过快,供应跟不上。” “新大宗商品超级周期的首批绿芽正在生长,这一周期以供应新电气化经济的原材料为基础,”米尔斯说。“尽管面临高债券收益率和强势美元的阻力,但今年迄今为止,白银和黄金价格仍上涨了20%以上。铜价已从每磅5美元的顶峰回落,但在4.22美元时,矿工仍然可以赚钱,尽管这还不足以激励新矿开采。铁矿石经历了艰难的时期,但似乎供应过剩正在减少,价格徘徊在每吨100美元左右。” “我们确信一件事。所有大宗商品的前景都取决于美元,”他总结道。“一旦美联储开始降息,美元就会走弱,整个大宗商品市场就会走强。” 大宗商品分析师格拉迪(Graddhy)表示,尽管有关大宗商品超级周期的讨论现在开始升温,但大宗商品牛市实际上已经持续了四年多,投资者在势头开始回升之前进行相应的配置是明智的。 (来源:Twitter)
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小萧
09-22 16:31
彭博深度:为什么中国缓慢的增长并没有让中国领导人感到不安?
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。 一些特别的领域表现突出。8月份,电
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产量同比增长超过30%。高技术产业增加值增长8.6%。 中国出口也在蓬勃发展。据凯投宏观(Capital Economics)的数据,今年迄今为止,出口为中国经济增长贡献约2个百分点,这是2010年以来的第二高贡献水平。 不过,彭博社文章认为,北京的做法并非没有风险。Trivium China联合创始人兼经济研究主管Andrew Polk担心,在取消新冠限制的两年多时间里,消费者信心水平仍然低迷。 (截图来源:彭博社) Polk在本周的一次采访中说:“我并不认同中国经济日本化的理论。但这并非不可能发生。”他说,如果不能充分应对像当前这样的国内周期性衰退,中国将“面临真正转入减速档的危险”。
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天马行空
09-22 11:56
中美突发重大消息!路透独家:美国将提议禁止联网汽车中的中国软件和硬件
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部和外部的设备共享数据。 中国已成为电
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和智能汽车零部件领域的领军者,部分原因在于政府的广泛补贴和支持。中国方面表示,尊重外国客户的数据隐私和安全以及公平竞争的原则。 下周一,白宫国家经济委员会主任布雷纳德(Lael Brainard)将在底特律就拜登政府为“加强美国汽车工业”所做的努力发表讲话。
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tqttier
09-22 11:16
深南电路:9月20日接受机构调研,山西证券、华福证券等多家机构参与
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,智能驾驶相关高端产品需求稳步增长,推
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电子领域业务占比提升。问:请介绍公司2024年上半年封装基板业务在下游市场拓展情况。答:2024年上半年,公司封装基板业务BT类产品紧抓市场局部需求修复机会,并加快新产品和新客户导入,推动订单较去年同期明显增长,需求整体延续去年第四季度态势;FC-BG封装基板各阶产品对应的产线验证导入、送样认证等工作有序推进。问:请介绍公司封装基板业务在FC-BGA技术能力方面取得的进展。答:公司FC-BG封装基板已具备16层及以下产品批量生产能力,16层以上产品具备样品制造能力。公司后续将进一步加快高阶领域产品技术能力突破和市场开发,同时也将继续引入该领域的技术专家人才,加强研发团队培养,提升巩固核心竞争力。问:请介绍无锡基板二期工厂、广州封装基板项目连线爬坡进展。答:公司无锡基板二期工厂于2022年9月下旬连线投产,目前已实现单月盈亏平衡。广州封装基板项目一期已于2023年第四季度连线,产品线能力在今年上半年快速提升,目前其产能爬坡尚处于前期阶段,重点仍聚焦平台能力建设,推进客户各阶产品认证工作。问:请介绍公司近期PCB及封装基板工厂稼动率较二季度变化情况。答:公司近期PCB工厂稼动率较2024年第二季度基本持平,维持在高位水平;封装基板工厂稼动率随下游部分领域需求波动略有落。问:请介绍上游原材料价格变化情况及对公司的影响。答:公司主要原材料包括覆铜板、半固化片、铜箔、金盐、油墨等,涉及品类较多,就公司成本端而言,2024年上半年,铜箔、覆铜板等关键原材料价格随大宗商品价格波动,贵金属等部分辅材价格出现一定涨幅,部分板材价格在二季度末有所上浮,整体保持平稳,未对公司2024年上半年度经营产生明显影响。公司将持续关注国际市场大宗商品价格变化以及上游原材料价格传导情况,并与供应商及客户保持积极沟通。问:请介绍公司泰国项目规划及当前建设进展。答:公司为进一步拓展海外市场,满足国际客户需求,在泰国投资建设工厂,总投资额为12.74亿元人民币/等值外币。目前基础工程建设有序推进中,具体投产时间将根据后续建设进度、市场情况等因素确定。问:请介绍公司PCB业务有无进一步扩产的空间。答:公司PCB业务在深圳、无锡、南通及未来泰国项目均设有工厂。一方面,公司可通过对现有成熟PCB工厂进行持续的技术改造和升级,增进生产效率,释放一定产能;另一方面,公司在南通基地尚有土地储备,具备新厂房建设条件。公司将结合自身经营规划与市场需求情况,合理配置业务产能。问:请介绍公司对电子装联业务的定位及布局策略。答:公司电子装联业务属于PCB制造业务的下游环节,按照产品形态可分为PCB板级、功能性模块、整机产品/系统总装等,业务主要聚焦通信及数据中心、医疗、汽车电子等领域。公司发展电子装联业务旨在以互联为核心,协同PCB业务,发挥公司电子互联产品技术平台优势,通过一站式解决方案平台,为客户提供持续增值服务,增强客户粘性。 深南电路(002916)主营业务:印刷电路板、电子装联、模块模组封装产品的生产和销售。 深南电路2024年中报显示,公司主营收入83.21亿元,同比上升37.91%;归母净利润9.87亿元,同比上升108.32%;扣非净利润9.04亿元,同比上升112.38%;其中2024年第二季度,公司单季度主营收入43.6亿元,同比上升34.19%;单季度归母净利润6.08亿元,同比上升127.18%;单季度扣非净利润5.69亿元,同比上升130.49%;负债率42.34%,投资收益290.3万元,财务费用-872.23万元,毛利率26.2%。 该股最近90天内共有17家机构给出评级,买入评级15家,增持评级2家;过去90天内机构目标均价为130.99。 以下是详细的盈利预测信息: 以上内容为证券之星据公开信息整理,由智能算法生成,不构成投资建议。
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证券之星
09-21 16:42
奔驰暴跌创四年最深!下调2024年财测,中国德国经济均受困?
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厂;BMW公司上周也因中国经济低迷和电
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销量低迷的影响而下调全年盈利预期。 有分析师指出,中国市场正在成为一场「噩梦」,因为随着中国消费者从高利润的S级车转向电动车,这可能会给高端汽车公司带来更深层次的问题。 德国经济前景变黯淡 据彭博社最新调查,受访者预计,德国经济可能在今年第三季出现停滞,而上一轮的调查为增长0.2%。他们预计第四季德国GDP也将以这种速度增长,低于此前的0.3%。 总体上,有分析师指出,德国将勉强避免经济衰退,但要到年底才能恢复增长。 而FrontierView分析师Martin Belchev警告称,即使年末经济活动有所回升,德国也难以摆脱困境。 Belchev认为,其中大部分将是周期性的,下行风险仍然很严重。尽管库存下降,但七月和八月的汽车产量的放松将进一步增长的下行压力,因为市场继续面临严重的阻力。 原文链接
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投资慧眼
09-20 20:19
巴菲特减持背后的深意:投资巨头警告美国大选或引发金融风暴
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向伯克希尔和巴菲特传达了投资于其旗舰电
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公司的意图。 由于巴菲特被视为以规避风险的投资策略而闻名,任何减少其股票持有的决定都可能对股票市场情绪产生负面影响。
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佳华168
09-20 16:07
拜登突然语出惊人!他释出“美国未来利率走势”的关键信号……
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括通过了一项包括投资国内半导体制造和电
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的立法。但他无法摆脱通胀的祸害,通胀现在才达到美联储认为可以接受的水平。从食品杂货到住房,许多商品的价格上涨让美国人感到沮丧,他们中的许多人是在无通胀或低通胀时期长大的。 那些拥有房产、股票或将闲钱存入储蓄和货币市场基金的人的资产价值有所上涨,老年人享受到高于正常水平的社会保障金增幅。然而,低收入家庭却遭受物价上涨和借贷成本上涨的困扰,尽管他们的工资涨幅超过了通胀率。 鲍威尔周三对记者表示:“目前我没有看到任何迹象表明经济衰退——抱歉——经济下滑的可能性增加,好吗?我没有看到这一点。” 周四,全美房地产经纪人协会表示,8月份现有房屋销售量下降2.5%,比去年同期下降4.2%。不过,房屋销售中位价继续攀升,达到416700美元,比去年同期上涨3.1%。 2024年8月,世界大型企业联合会(Conference Board)的领先经济指标指数下跌了0.2%,而7月份该指数下跌了0.6%。过去六个月,该指数下跌了2.3%,但跌幅低于前六个月的2.7%。 该商业组织商业周期指标高级经理Justyna Zabinska-LaMonica表示:“8月份,美国领先指数继续呈下降趋势,并连续第六个月下降。新订单继续下滑,新订单创下2023年5月以来的最低值。负利率差、消费者对未来商业状况的持续悲观预期以及8月初金融市场动荡后股价下跌也对该指数造成压力。” “总体而言,LEI继续预示着未来经济增长面临阻力。世界大型企业联合会预计,由于物价上涨、利率上升和债务增加侵蚀了国内需求,美国实际GDP增长将在今年下半年失去动力。然而,在美联储9月发布的2024年经济预测摘要中,政策制定者表示,到今年年底,利率可能会下调100个基点,这将降低借贷成本并支持2025年更强劲的经济活动。”
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秉哥说市
09-20 16:02
【直击亚市】中国没有“降息”!市场对美联储延迟狂热,日银刺激日元拉升
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和中国同意加强讨论,以避免即将到来的电
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关税,距离最终期限仅剩几天。 亚洲即将公布的数据包括香港的通胀数据和印度的外汇储备。 在大宗商品方面,黄金徘徊在历史高位附近,而石油由于美国降息的影响,本周涨幅预计将为4月以来最大。
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云涌
09-20 12:29
音频 | 格隆汇9.20盘前要点—港A美股你需要关注的大事都在这
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0.61%,再创历史新高; 5、欧洲电
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销售大跌 德国交付量8月下降69%; 6、苹果面临欧盟警告 要求开放iPhone操作系统; 7、加拿大拟进一步收紧留学和工作签证政策; 8、英国央行暂停降息; 9、美国第二季度经常项目逆差2668亿美元 为2022年Q1以来最大; 10、美国上周初请失业金人数为21.9万 低于预期; 11、战乱冲击经济 苏丹今年8月通胀率超过218%; 12、马来西亚橡胶大幅减产 年产量不及顶峰时期20%; 13、瑞银策略师预计美联储最终降息幅度可能超过市场预期 引发股市泡沫; 14、美东港口4.5万码头工人计划罢工,是否影响旺季? 大中华区要闻: 1、中国9月LPR报价今日上午揭晓; 2、十部门:力争到2027年 动力锂电池运输的堵点卡点进一步打通; 3、国家发改委:加强政策预研储备,适时推出一批操作性强、效果好、让群众和企业可感可及的增量政策举措; 4、国家发改委:制定国有经济布局优化和结构调整指引目录,制定民营经济促进法; 5、李强:要坚持按“自愿、弹性”原则执行好延迟退休政策 抓紧制定完善配套政策举措; 6、工信部征求意见:电动自行车最高设计车速不应超过25km/h; 7、郭明錤:2024年华为三折叠屏手机出货量预测上调至100万部; 8、乘联会:9月1-15日乘用车新能源市场零售44.5万辆 同比增63%; 9、离岸人民币兑美元升破7.07,为2023年6月以来首次; 10、A股“一年一次”,蛇年概念股启动? 11、今日A股众鑫股份上市; 12、南下资金连续5日净买入阿里巴巴,累计超200亿港元; 13、公告精选︱欧莱新材:拟不少于25.9亿元投建欧莱新材明月湖产业园项目;英科医疗:拟回购8000万元-1.2亿元公司股份; 14、公告精选(港股)︱石药集团(01093.HK)拟进一步回购最多50亿港元股份; 15、A股避雷针︱新亚制程:股东湖南湘材、维也利拟减持不超过6%股份;电子城:新业务暂未对公司营收及利润产生规模贡献。
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格隆汇
09-20 07:50
Waymo与现代汽车洽谈自驾车制造,政策变化或加速技术整合
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划分析 Waymo与现代的合作背景 电
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关税影响 各方回应 市场前景与挑战 编辑观点 名词解释 相关大事件 标题总结 Waymo与现代的合作背景 Alphabet旗下的Waymo正在与韩国现代汽车进行谈判,计划外包其自驾车的制造。这一消息最早由韩国《电子时报》报道,指出双方已进行了三次以上的会谈,讨论将现代的Ioniq 5电动车用于Waymo的第六代自驾技术的计划。 电
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关税影响 此报道恰逢美国拜登政府上周对中国进口商品实施大幅关税,包括对电动车征收100%的关税,该政策将于9月27日生效。这一政策变化可能迫使Waymo重新评估其与中国Zeekr的合作关系,进而考虑使用现代Ioniq 5车型。 各方回应 针对媒体的报道,Waymo表示将不对此进行评论,但确认正在验证Zeekr平台上的第六代Waymo Driver技术,并计划在准备就绪后将其引入车队。Zeekr则表示与Waymo的合作关系并未发生变化,双方仍在积极合作推出车辆。现代汽车集团则回应称,目前关于新业务的决定尚未确定,强调将其车辆平台出售给自驾技术公司的计划仍在考虑中。 市场前景与挑战 现代汽车的自驾技术子公司Motional此前已将其下一代Ioniq 5机器人出租车服务的推出推迟至2026年,并在美国裁员数百人。Waymo此前已购买了Stellantis和捷豹路虎的车辆,并将其技术集成到基础车型中,以在凤凰城、旧金山和洛杉矶提供自主叫车服务。 编辑观点 Waymo与现代汽车的潜在合作可能为自驾车制造开辟新道路,尤其是在当前政策环境变化的背景下。然而,双方在技术整合、市场推广及生产能力等方面仍面临挑战,未来的发展将取决于市场动态及各方的战略调整。 名词解释 自驾车:指能够在无需人类干预的情况下进行驾驶的汽车,通常依靠传感器和人工智能技术实现。 Ioniq 5:现代汽车推出的一款电动SUV,以其先进的设计和技术受到关注。 Zeekr:吉利汽车旗下的电
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品牌,专注于高端电动车市场。 相关大事件 2024年9月:美国拜登政府宣布对中国进口的电
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征收100%关税,影响Waymo与Zeekr的合作前景。 来源:今日美股网
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今日美股网
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