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三星电子股价跌至四年低点：特朗普政策风险与AI芯片需求疲软

高额关税，目的是减少贸易赤字并促进美国制造业。今年相关大事件： 2024年11月：三星电子股价因担忧特朗普可能出台的新关税政策而大幅下跌。分析师指出，三星对中国市场的依赖较高，可能受到较大冲击。 2024年11月：SK海力士在人工智能芯片领域取得进展，其股价上涨32%，而三星股价下跌，反映出三星在该领域的竞争劣势。来源：今日美股网

今日美股网11-14 00:11

诺贝尔经济学奖得主阿西莫格鲁：美国大选结果更多是民主党的失败，而不是特朗普的胜利

共和党已经得到了工人阶层的支持，尤其是制造业工人和小城市的居民；同时，民主党的精英们与工人阶层和许多中产阶级的文化脱节愈发严重。令人遗憾的是，拜登的议程确实开始逐步为工人带来好处（证明全球化和日益加剧的不平等并非不可逆的自然力量），但下届政府的政策几乎肯定将支持富豪阶层。对中国进口商品征收高关税，不会带回已流失的工作岗位，当然也不会帮助控制通胀。尽管拜登的疫情期间政策（加上特朗普的刺激措施）确实助推了通胀，但美联储成功恢复了物价稳定。然而，如果特朗普向美联储施压要求进一步降息（以提升个人声望），通胀可能卷土重来。此外，特朗普对加密货币领域的支持，可能会催生更多骗局和泡沫，对美国工人或消费者毫无益处。他承诺的减税措施，将主要惠及企业和股市，任何因此增加的投资，很大程度上都会流向科技行业和自动化领域。更广泛地说，未来四年的技术政策可能会给工人带来灾难性影响。虽然拜登发布了一项关于人工智能的重大行政命令，但这只是第一步。如果缺乏适当的监管，人工智能不仅会对多个行业造成严重破坏，还将导致对消费者和公民的普遍操控（看看社交媒体的情况即可），并且作为帮助工人的工具的真正潜力也将无法实现。通过支持硅谷的大公司和风险投资家，特朗普政府将助长劳动力替代自动化的趋势。特朗普对美国制度的威胁对工人来说也构成重大风险。众所周知，他将进一步削弱民主规范，增加政策制定的不确定性，加深两极分化，削弱公众对法院和司法部等机构的信任（他会试图利用这些机构为自己服务）。这种行为不会立即导致经济崩溃，短期内甚至可能鼓励他偏爱的公司（包括化石燃料行业）增加投资。然而，从中期来看（比如十年左右），机构的削弱和公众对法院的信任下降将对投资和效率造成损害。这种制度性弱点总是带来经济损失，并可能在依赖创新和复杂先进技术的经济中，产生真正的灾难性影响，这类经济需要更强的合同支持、信任关系以及对法治的信心。如果缺乏专家主导的监管，许多行业——从医疗保健和教育到在线业务和消费服务，将充斥伪劣产品，而非高质量产品。如果经济无法推动创新和生产率增长，工资将停滞不前。然而，即便面对如此不利的结果，许多工人也不会回到民主党阵营，除非民主党真正考虑他们的利益。这不仅意味着采纳支持工人收入的政策，还意味着以工人能理解的语言与他们沟通，尽管这种语言对沿海的民主党精英们而言可能颇为陌生。来源：加美财经

加美财经11-14 00:00

“特朗普经济”背后神秘人物付出水面华尔街亿万富翁或成新政府首席猎头

和特朗普一样，Lutnick也对美国制造业迁往海外表示遗憾，抨击电动汽车“沿海精英的胡言乱语”汽车，并重点关注抑制通胀的重要性。他还批评了取消 Keystone XL 输油管道的延长——这是拜登总统上任第一天的举动。 Lutnick在被报道为内阁潜在人选的顶级人物中并不常见，因为他是一位亿万富翁，仍然经营着大型私营和上市公司——这些公司也将从他参与政府政策中受益。 Cantor 的业务之一是向客户提供美元贷款，使用比特币作为抵押品——特朗普对加密货币的青睐可能会推动这项业务的发展。他的集团还包括一家私人投资银行和一家固定收益和股票业务，以及上市公司 BGC Group Inc. (BGC) 和房地产公司 Newmark Group Inc. (NMRK)。自选举日收盘以来，这两家公司的股价均有所上涨——BGC 上涨近 11%，Newmark 上涨 5.5%。期货争议最具政治意义的是 Lutnick 的最新投资——期货交易所 FMX，该交易所于 9 月成立，并因其在海外清算美国国债期货的计划而陷入指责——在特朗普政府的领导下，这一争议可能会消失。抗议 Lutnick 计划的主要是其主要竞争对手芝加哥商品交易所集团 (CME)，总部位于芝加哥，伊利诺伊州民主党参议员 Dick Durbin 致信商品期货交易委员会（最高衍生品监管机构），芝加哥商品交易所首席执行官 Terry Duffy 则向财政部长 Janet Yellen 提出上诉。现在 Lutnick 本人有可能接替 Yellen 的职位。至少，Lutnick 目前的工作意味着他正在帮助监督监管机构的任命，监督 FMX 的计划——以及他商业帝国的大部分其他计划。任何高级政府职位都应该让纠葛问题变得不可避免，并迫使 Lutnick——就像任何拥有如此广泛商业利益的人在总统政府任职一样——剥离资产或将其置于盲目信托中，以避免法律麻烦。指导方针允许新官员尽量减少资本利得税，前提是他们将任何销售所得投资于可接受的投资基金，如广泛的共同基金。但据律师事务所 Ballard Spahr LLP 的合伙人 Kate Belinski 称，在特朗普执政期间，政府道德办公室制定的规则可能执行得不那么严格。她在电话中说：“实际上没有任何方法可以让人们遵守这一指导方针，”她补充说，除非司法部发出威胁，否则在特朗普执政期间，司法部不太可能对自己政府的官员开火。尽管仍不确定，但 Lutnick 离职的前景让 13,000 名员工想知道，如果他离职，在他掌舵 33 年后，谁会领导他们。即使对于那些在 Cantor 工作过一段时间的人来说，也没有简单的答案。据熟悉他工作方式的人说，虽然他在公众场合和电视上可能会夸夸其谈，但在商界，他以谨慎和保持忠诚、值得信赖的顾问圈子而闻名。高级副手 Lutnick曾多次表示，他热爱目前的工作，但如果特朗普打电话给他，他会接受新工作，因此他的公司（从新加坡到特拉维夫，甚至费城郊区）的确切命运尚不清楚。不过，尽管这些公司在他任职期间发展迅速，但它们基本上仍然是自给自足的实体，很可能能够自行运营。他的房地产公司 Newmark 主要由首席执行官Barry Gosin管理，他在员工中很受欢迎。Cantor 和 BGC（最近推出 FMX 的公司）的部门负责人很明确，但目前尚不清楚如果没有Lutnick的日常参与，他们将如何领导这些部门。在 Cantor，Lutnick的高级副手都至少在职六年，并推动着自己的商业议程。他们包括 Sage Kelly，他曾是 Jefferies Financial Group Inc. (JEF) 的医疗保健银行家，他迅速扩大了公司的投资银行部门；Christian Wall，他从瑞士信贷加入并负责固定收益；以及帕Pascal Bandelier，前巴克莱银行 (BARC.L, BCS) 交易主管，负责股票业务。在任何过渡期间，可能发挥密切作用的关键顾问是长期盟友Stephen Merkel，他在高盛集团 (Goldman Sachs Group Inc.) 旗下 J. Aron & Co. 部门担任律师一段时间后于 1993 年加入 Cantor，并在 2001 年 9 月 11 日恐怖袭击期间第一架飞机撞上世界贸易中心时正在乘坐电梯。根据 Lutnick 的大学朋友 Tom Barbash 所著的《On Top of the World》一书，Merkel差几秒钟就被火焰吞噬，这本书记录了 9/11 事件后 Cantor 的状况，当时该公司失去了 658 名员工。

佳华16811-13 16:43

【干货】东南亚经济崛起，如何通过ETF布局这个市场？

南经济增长的核心驱动力。越南近年来作为制造业基地崛起，经济快速增长，VNM适合看好越南工业和消费品需求增长的投资者。追踪东南亚市场的ETF $Global X FTSE ASEAN 40 ETF(ASEA)$ 追踪 FTSE/ASEAN 40 Index，涵盖东南亚 5 个主要市场的新加坡、马来西亚、泰国、印尼和菲律宾。跨多个行业，提供分散的东南亚市场投资组合。ASEA 为投资者提供跨越东盟主要市场的广泛投资敞口，适合希望分散投资东南亚多国市场的投资者。 $亚洲ETF-iShares MSCI(AAXJ)$ 追踪 MSCI All Country Asia ex Japan Index，包括东南亚多个国家以及中国、印度等亚洲市场，不仅限于五国，但对东南亚市场的权重相对较大。广泛涵盖科技、消费、金融、能源和工业等多个领域。AAXJ 是投资亚洲（不包括日本）市场的一个多元化方式，适合希望投资于包括东南亚在内的整个亚洲区域的投资者。 $新兴市场ETF-iShares MSCI(EEM)$ 是一个广泛的全球新兴市场ETF，但它也覆盖了东南亚五国，尤其是在菲律宾、泰国、马来西亚和印尼的公司。该ETF追踪 MSCI Emerging Markets Index，涉及全球众多新兴市场。涵盖科技、金融、消费、能源等多个行业。EEM 提供了一个广泛的投资组合，适合希望通过一个ETF参与全球新兴市场（包括东南亚）的投资者。如果还有遗漏的，也欢迎大家在评论区补充。

老虎证券11-13 16:16

全球及中国边缘计算行业竞争格局分析报告2024版

QYR市场调研11-13 14:26

本周将迎多个港股重磅科网股业绩，港股消费ETF(513230)盘中交投活跃，成交额已超2500万元

整，抒缓港股资金流压力。10月以来中国制造业、出口增速改善，专项债正加速形成实物工作量，四季度稳增长循序渐进。尽管短期市场对中央财政加杠杆兜底的预期落空，但政策底仍相对坚实，后续仍会再期待12月中央经济工作会议对明年加码部署。从估值及风险溢价的角度，恒指短期在19,700至20,100仍有技术性支撑，后续弹性的关键在于基本面。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云11-13 14:16

中美重磅信号！高盛：特朗普60%关税冲击中国GDP “恐将下降2个百分点”

刺激消费方面经验不足。她解释道，中国以制造业为重点的经济计划缺乏“对消费市场的重视或特别关注”。鼓励消费就是“要求系统做与其预期完全相反的事情”。 Liu还强调了中国“竞选式增长”的矛盾，即地方官员投资具有战略意义的行业以刺激增长。她说，这种投资往往会导致“过度投资”。“最终市场竞争会非常激烈，”她继续说道。“利润空间如此之小，以至于无论北京是否给予支持，企业都有动力走向海外。” 特朗普的关税可能会让中国企业转向欧洲、拉丁美洲和东南亚等市场，远离其传统贸易伙伴美国。Liu预测，如果特朗普得逞，中国与美国的贸易“将继续——如果不是下降的话——那么就会停滞”。拜登政府现任经济顾问委员会主席贾里德·伯恩斯坦(Jared Bernstein)在接受高盛采访时指出，区分定向关税和全面关税非常重要。这位经济学家认为，虽然定向关税可以帮助美国防止国内产业空心化，但“超出帮助目标行业的全面关税将严重打击美国消费者——因为它们实际上是一种庞大的国家销售税。他说：“全面征收关税可能会造成相当大的混乱和破坏。”

颜辞11-13 13:34

中国突发重大消息！南华早报独家:中国领导人们计划下月召开会议十大国际机构负责人将受邀参加

可能会通过出台更大规模的刺激措施、提振制造业，并允许人民币贬值，来抵消特朗普第二个总统任期对中国经济的负面影响。即使在特朗普获胜之前，尽管中国采取了多轮刺激措施，但人们一直怀疑中国是否有能力实现5%的增长目标。上周美国大选后接受彭博社调查的19位经济学家中，有15位表示，这些措施可以把特朗普四年总统任期内、对中国经济的影响限制在平均每年不到1个百分点。三位经济学家预测中国GDP增速会被拉低1至2个百分点，一位认为根本不会产生重大影响。德国评级机构Scope Ratings首席中国经济学家Dennis Shen表示，特朗普第二次入主白宫将导致中国经济增长更慢，不过相关负面影响将被预算和货币刺激措施部分抵消。

tqttier11-13 13:26

中国经济重磅！彭博：中国料通过加大刺激和人民币贬值来对抗特朗普的关税

可能会通过出台更大规模的刺激措施、提振制造业，并允许人民币贬值，来抵消特朗普第二个总统任期对中国经济的负面影响。 (截图来源：彭博社) 上周美国大选后接受彭博社调查的19位经济学家中，有15位表示，这些措施可以把特朗普四年总统任期内、对中国经济的影响限制在平均每年不到1个百分点。三位经济学家预测中国GDP增速会被拉低1至2个百分点，一位认为根本不会产生重大影响。德国评级机构Scope Ratings首席中国经济学家Dennis Shen表示，特朗普第二次入主白宫将导致中国经济增长更慢，不过相关负面影响将被预算和货币刺激措施部分抵消。特朗普曾威胁要对中国商品加征60%的关税，可能会严重影响美中贸易，损害出口，而出口是今年中国经济难得的亮点。这将使中国政府稳定经济的工作变得复杂。中国经济受到持续数年的房地产市场低迷和持续的通缩压力的拖累。彭博社指出，贸易战可能扩大的前景，提高了人们对中国当局将出台更积极的刺激措施以刺激内需、弥补出口下降的预期。上周五公布的一揽子财政计划令投资者失望，他们希望采取更直接的措施提振消费，不过财政部长蓝佛安暗示明年将采取更大胆的措施。绝大多数接受彭博社调查的经济学家表示，他们预计中国将增加广义预算赤字，以应对特朗普的第二个任期，这是彭博调查给出的政策选项中最多被选择的。排在其后的是放松货币政策、推出更多房地产市场支持措施，以及加大对先进制造业的投资。几乎没有分析师表示，政府会直接发放现金。 (截图来源：彭博社) 超过一半的受访者说，北京方面可能会让人民币贬值。这将使中国出口更具竞争力，并有助于部分抵消潜在关税的影响。但经济学家对人民币贬值幅度的看法存在很大分歧，对2025年人民币兑美元的预期从7.3到8不等。瑞士百达银行(Banque Pictet & Cie SA)驻香港分析师李真男(Zhennan Li)称，这取决于美国对华加征多少关税。李真男预测，如果特朗普政府对所有从中国进口的商品加征20%关税，离岸人民币兑美元可能会跌至7.5；如果加征60%关税，离岸人民币兑美元可能跌至7.7。澳新银行(ANZ Bank)的Raymond Yeung等一些经济学家表示，北京方面希望稳定人民币汇率，而不是进行竞争性贬值。人民币贬值可能会鼓励资本外流，并进一步打击中国的投资者。中国的外国直接投资有望出现至少自1990年以来的首次年度净流出。离岸人民币周二一度跌至1美元兑7.2473元人民币，为8月以来最弱水平。

tqttier11-13 11:29

特朗普重磅宣布！发出新政府的一系列offer，新任贸易代表也定了？

，莱特希泽在《金融时报》上撰文，将美国制造业岗位流失归咎于自由贸易，并表示美国的贸易逆差“令人担忧”。 “面对一个严重损害我们国家的体系，特朗普决定必须采取行动。” 另据媒体报道，罗伯特·莱特希泽和他的盟友正在散发国会游说文件，积极准备向立法者和公众推销一份新关税计划。据悉，新关税计划将包括对所有进入美国的货物征收高达20%的“普遍”关税，这一计划可能在未来几周内发布。几个月来，莱特希泽和他的内部圈子一直在为特朗普上任的前100天准备贸易和经济政策行动，特朗普可能会在任期的第一天就通过行政行动实施关税。

格隆汇11-13 10:17

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