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与市场脱节了！鲍威尔并没有暗示将转向降息，甚至没暗示暂停加息……

8财经报社(香港)讯本周，美联储7月利率决议以加息75个基点尘埃落定，但美联储主席鲍威尔有关“放慢加息节奏可能合适”的言论刺激市场人气，但有分析指出，市场有些过于乐观，鲍威尔没有排除再次采取重大行动的可能。美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)表示，联储将继续推行一代人以来最急剧的货币紧缩政策，以遏制不断飙升的通胀，同时在经济放缓迹象扩大之际，赋予官员们更大的灵活性。周三，美国政策制定者再次将基准利率上调75个基点，至2.25%至2.5%的区间，并表示他们预计“持续加息”将是适当的。鲍威尔说，加息至多大程度取决于经济表现。他没有像之前那样就即将加息的幅度给出具体指导，不过他没有排除再次采取重大举措。 “虽然在我们下次会议上再进行一次不同寻常的大幅上调可能是合适的，但这是一个取决于数据的决定。”鲍威尔说，“劳动力市场非常紧张，通胀太高。” 尽管鲍威尔传达了不计代价的信息，但市场还是强劲反弹，标准普尔500指数上涨了2.6%，受助于鲍威尔有关加息步伐将在某个时点放缓、政策不会预先确定的言论。亚洲股市也出现上涨。但据美联储观察人士说，鲍威尔并没有暗示将转向降息，甚至也没有表示会暂停加息。观察人士认为，鲍威尔的表态与市场反应之间存在脱节。 “我们听到了很多鹰派的信号，包括拒绝考虑我们正处于一个就业市场强劲增长的衰退中，以及许多人提到恢复价格稳定比避免衰退更重要，”巴克莱银行经济学家Jonathan Millar说。“鲍威尔似乎不排除9月份加息100或75个基点的可能性——这取决于数据。” 央行正试图控制40年来最高的通胀。尽管鲍威尔最近转向了更实时的政策方针，但他试图传达的信息是，只要物价跳得太快，美联储就会继续推高借贷成本。然而，这种策略确实增加了过度的风险。数据滞后于实际情况，而加息可能需要数月时间才能对经济产生影响。 “经济衰退的可能性是50%，”Wrightson ICAP LLC首席经济学家Lou Crandall说。“美联储的工具是动力工具。它们不是精密工具。” 利率市场预期的升息周期比美联储6月的预估更为温和。鲍威尔明确表示，6月预估是目前有关官员预期政策走向的最佳指引。投资者押注今年利率将在3.3%左右见顶，然后美联储将在2023年开始适度降息。今年6月，官员们预计年底利率将达到3.4%，2023年12月将达到3.8%。 “他引用6月份的《经济预测摘要》，并没有验证市场定价。”彭博社的首席美国经济学家Anna Wong说，“美联储离宣布战胜通胀还差得远呢。” 在会后的记者会上，鲍威尔明确表示，“恢复价格稳定是我们必须做的事情。” “我们确实看到了双向风险，”他说。“可能会有做得太多、对经济造成的低迷程度超过必要程度的风险，但做得太少、让经济陷入根深蒂固的通胀的风险——这只会增加成本。” 他说，委员会无意让美国经济陷入衰退，同时指出，要实现2%的通胀目标，必须增加闲置资金。这意味着失业率将不得不有所上升，而经济将不得不放缓至低于其全部潜力的水平。对于任何一家央行来说，在几乎没有增长和衰退之间徘徊都是很难做到的。经济变得更容易受到冲击，如果利润开始消失，商业情绪可能会突然恶化，引发更严重的衰退。推动市场情绪的因素是，市场预期周四公布的美国第二季度国内生产总值(GDP)将显示微弱增长，以及对主要零售商利润下降的预期，引发了越来越多的衰退言论。投资者有一种条件反射性的预期，即美联储将转向宽松政策——最早可能在明年——以便在经济衰退时赶上经济，就像它在过去20年一再做的那样。但在那些年，通胀受到控制，处于低位，经常低于委员会的目标。 “市场受到前两次衰退的剧本影响，”华盛顿LH Meyer分析师Derek Tang表示。“现在的世界不同了——通胀高了很多。”

厉害啦2022-07-28

最忙的一天！全球迎三大风暴：美股财报、GDP及中美小心市场高度动荡

港)讯最繁忙的一天来了！在美联储7月利率决议尘埃落定后，周四(7月28日)欧市盘中，欧股涨跌互现，美股期货承压，投资者正在今日的重大风险事件做准备：科技巨头财报、美国二季度GDP初值以及中美领导人可能的通话。在此之前，美元扳回日内跌幅，油价维持升势，黄金仍在1740附近坚挺，警惕动荡行情的到来！欧美股市周四喜忧参半，原因是美联储放缓货币紧缩步伐的前景在全球市场蔓延，而投资者正将注意力转向财报季最繁忙的一天，以及关键的美国GDP数据。泛欧斯托克600指数在持平线上方徘徊，但英国、德国和法国的主要股指下跌。基本资源价格上涨3%，电信价格下跌1.6%。欧洲股市矿业和能源板块上涨，因油价上涨。在美国参议员乔·曼钦和参议院多数党领袖查克·舒默就税收和能源政策法案达成协议后，欧洲太阳能和可再生能源类股上涨，Vestas Wind Systems A/S股价上涨超过12%。美股期货价格下跌表明，美国股市的涨势可能在华尔街重新开盘后停滞，科技股在经历2020年11月以来的最大涨幅后将回落。周四，亚马逊公司、苹果公司和英特尔公司将公布财报，大型科技公司将成为特别关注的焦点。美联储连续第二个月加息75个基点，表示有可能再次加息，并重申其抑制通胀的愿望。美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)补充说，加息的速度将在某个时候放缓，政策将逐个会议确定。这一转变正值经济出现放缓迹象之际。 “尽管各国央行今年仍将继续收紧货币政策，但越来越有可能的是，最快速的加息步伐可能已经过去，”摩根大通分析师在一份报告中写道。“大宗商品价格下跌(不包括欧洲天然气)应该会在一定程度上缓解通胀，而中国以外的全球经济正在失去增长势头。” “市场对美联储的风险反应相当令人信服，但这种反应能否持续，仍有待观察，”Abrdn投资总监James Athey说。他补充说，现实情况是，如果美国央行确实放慢了加息速度，那只是因为经济陷入困境，这不是一个好迹象。“我们的倾向是，鉴于经济衰退的前景，(股市)上行空间不大，”Athey说。 “随着通胀和衰退担忧之间的拉锯战在今年下半年展开，我们预计市场将高度动荡，”嘉信理财英国董事总经理Richard Flynn在一份报告中写道。美国第二季国内生产总值(GDP)数据亦将受到关注，若数据再次出现负增长，则符合经济衰退的技术定义，不过美国有自己的判断方法。预测中值为增长0.5%，但受到密切关注的亚特兰大联邦储备银行预计GDP将下降1.2%。美国国债收益率变化不大，美元汇率下滑。与美联储政策会议日期挂钩的掉期利率意味着，年底前后联邦基金利率将达到3.3%的峰值，并不比目前2.25%-2.5%的区间高多少。尽管美国公债收益率曲线略微趋陡，但大部分仍呈倒挂走势，显示投资者认为政策收紧将导致经济下滑和通胀下降。美国和欧洲市值超过9.4万亿美元的公司将于周四公布财报。最新的美国财报好坏参半，Facebook母公司Meta平台公司公布了有史以来首次季度销售额下降，而福特汽车公司的业绩超过预期。巴克莱银行公布收益低于预期，此前该行计入了在美国的支出和罚款。个股走势中，Moncler和古驰(Gucci)所有者开云集团(Kering)在各自的上半年业绩显示，对奢侈品的需求持续增长。壳牌公司在公布创纪录利润后，加快了股票回购步伐，股价上涨。Stellantis NV股价上涨，因为该公司预计将克服供应链瓶颈，将强劲的盈利延续到今年下半年。空客公司股价下跌，此前该公司下调了交付目标，并放慢了最畅销窄体客机的增产速度。与此同时，由于对能源短缺的担忧困扰着消费者和企业，对欧元区经济的信心降至近一年半以来的最低水平，而欧洲央行十多年来的首次加息也加剧了人们对经济衰退即将来临的担忧。美联储的前景可能带来些许安慰，市场下意识地松了一口气，这与此前加息后出现的模式如出一辙。但全球货币紧缩浪潮带来的经济衰退风险、欧洲能源危机、中国房地产行业以及新冠肺炎挑战，都让乐观情绪受挫。 “我们确实觉得，从目前的水平来看，加息将会放缓，”摩根大通澳大利亚宏观销售执行董事Laura Fitzsimmons说。但她补充说，金融行业人士对美联储2023年降息的定价持怀疑态度。前纽约联储主席达德利(Bill Dudley)说，市场低估了美联储在抑制数十年来居高不下的通胀方面所能采取的措施。下一个关键数据是美国经济增长和成本压力数据。由于核心个人消费支出物价指数(PCE)放缓，预计美国将避免出现技术性衰退。美联储不能“过度减速”，部分原因是核心通胀将以“极其缓慢的速度”下降，Principal Global Investors首席全球策略师Seema Shah说。她预计美联储明年将把借贷成本提高到4%以上。除此之外，交易员正在等待美国总统乔·拜登(Joe Biden)与中国领导人习近平之间的电话，这可能涉及美国关税和其他紧张问题。

厉害啦2022-07-28

ACY证券：衰退还是复苏就在今晚决定，金价底部坚实看涨有望

今日凌晨，美联储利率决议落幕。果不其然，加息75个基点触发资产价格大幅反弹，这种行情的反向波动在最两个月的市场中异常清晰。然而中长线的前景却是愈发错综复杂，欧美央行相继放弃前瞻指引，这说明连央行都无法对未来的经济环境做出准确的判断。通胀能否见顶、经济是否衰退、战争又将何时停止、央行是放缓加息还是加速紧缩；这些条件形成了非常庞大的预期二叉树，令预测长线行情难上加难。而今晚即将发布的美国GDP数据恰恰是二叉树的顶端，是市场分裂的起点。国内生产总值GDP代表了一个国家的整体经济情况，是央行制定货币政策的关键参考数据，因此对股票市场有着长远的影响力。从短线来看，GDP数据虽然无法直接影响股价的涨跌，但GDP的好坏往往能够扭转板块的格局。一般来说，如果GDP数据表现良好，那么市场将看好价值板块的业绩前景，价值股的表现将优于成长股，同时将长线支撑指数的价格表现。但如果GDP数据表现较差，股票指数将保持下滑趋势，市场会倾向于投资与当前业绩关联度较小的成长板块，在此期间成长股的表现将逐渐反超价值股。与GDP表现更加密切的是大宗商品市场，尤其考虑到能源与金属的价格受到衰退预期影响，一个半月内大跌了30%。如果今晚的美国GDP呈现正增长，包括原油、铁矿在内的多数大宗商品将回归到上涨趋势当中。但反过来说，如果GDP出现连续两个季度负增长，技术性衰退成立，那么大宗商品市场短线将继续承受重压。在大宗商品中比较特殊的是黄金，作为抗通胀商品，油价上涨也将长线拉高金价的底部支撑。同时，作为避险商品，将从经济衰退与持续战争中获得最直接的避险配置需求。更何况，经济衰退可能导致央行放缓加息的速度，对黄金的价格也是利多大于利空。考虑到金价处在长线低位，黄金的短线交易以逢低做多为主。 XAUUSD四小时图从黄金四小时来看，金价在跌至1700大关口，受到欧美利率决议的影响，价格开始大幅反弹。价格目前在1740的底部颈线位置震荡企稳，但从随机指标来看，还没有释放见顶回调的信号，上涨动能依旧充足。如果今晚GDP报得负增长，那么金价将获得向上突破的动能，交易者可以考虑等待K线实体上穿1740位置的封锁，顺势跟随做多。如果GDP符合预期，报得正值，则金价可能大跌大涨，可以关注1680和1700关口逢低建仓的左侧入场机会；可以配合小时级别的随机指标金叉信号，提高入场胜率。今日关注数据 17:00 欧元区7月工业与经济景气指数 17:00 欧元区7月消费者信心指数 20:00 德国7月CPI月率初值 20:30 美国第二季度GDP年化季率初值 22:30 美国当周EIA天然气库存联系我们电话：167 4049 5509（中国） 1300 729 171（澳大利亚） QQ： 8008 83691 微信：acyau2011 官网：https://www.acy-zh.com 邮箱：support.cn@acy.com 免责声明：本文所提供的信息仅为一般建议，并未考虑到投资者的个人目标、财务状况或投资需求。外汇和衍生品交易风险较高。在您决定进行外汇交易投资之前，我们建议您考虑您的投资目标、风险承受能力以及交易经验。有任何疑问，请您咨询独立专业的财务或税务的意见。ACY Securities Pty Ltd（AFSL 403863）受澳大利亚证券投资委员会授权和监管。 2022-07-28

ACY证券2022-07-28

TMGM：每日市场(07月28日)

间周四凌晨2点，美联储FOMC公布7月利率决议，连续第二个月加息75个基点，将联邦基金利率的目标区间从1.50%至1.75%升至2.25%至2.50%，符合市场预期。美联储主席鲍威尔暗示9月份可能还会再加息75基点，他否认美国经济处于衰退期，同时谈及放慢加息的可能。现货黄金延续上涨势头，一度触及1740关口，最终收涨1.02%，报1734.57美元/盎司；现货白银大涨，站上19美元关口，最终收涨2.65%，报19.09美元/盎司。美元指数冲高回落，跌破107关口，最终收跌0.709%，报106.48；10年期美债收益率没能守住2.8%，最终收报2.785%。原油方面，两油盘中波动剧烈，WTI原油站上98美元，最终收涨2.75%，报98.12美元/桶；布伦特原油收涨2.48%，报107.12美元/桶。美股三大股指集体上涨，道指收涨1.37%，纳指收涨4.06%。大型科技股全线大涨。苹果涨3.42%，亚马逊涨5.37%，奈飞涨6%，谷歌涨7.66%，脸书涨6.55%，微软涨6.69%。基本面：北京时间周四凌晨2点，美联储FOMC公布7月利率决议，连续第二个月加息75个基点，将联邦基金利率的目标区间从1.50%至1.75%升至2.25%至2.50%，符合市场预期。美联储主席鲍威尔暗示9月份可能还会再加息75基点，他否认美国经济处于衰退期，同时谈及放慢加息的可能。技术面：美联储鸽派加息使得美元大幅下挫从而欧元在测试1.01的关口之后开始了大幅的拉升，日线上也几乎形成了对前一日大阴线实体的吞噬，但是整体而言，目前欧元还是在顶部的震荡区间内部，并未形成突破，但是考虑到美元在美联储鸽派的引导下，有可能继续走低，因此欧元大概率也会形成对顶部区间位置的突破，目前来看，此位置大概在1.2080附近。H4级别上来看，今日凌晨的疯狂拉升，汇价也刚好测试了均线系统，因此从技术面来看，汇价有一定的回调需求，但策略方面来看，若能给出回调则是我们入场的好机会。阻力支撑位：第一阻力位：1.0230 第一支撑位：1.0170 第二阻力位：1.0280 第二支撑位：1.0140 基本面：北京时间周四凌晨2点，美联储FOMC公布7月利率决议，连续第二个月加息75个基点，将联邦基金利率的目标区间从1.50%至1.75%升至2.25%至2.50%，符合市场预期。美联储主席鲍威尔暗示9月份可能还会再加息75基点，他否认美国经济处于衰退期，同时谈及放慢加息的可能。技术面：受美元大幅下挫影响，英镑昨日也标标准准的形成了日线级别底部区间震荡的突破形态，突破点位在1.2080，目前来看，汇价测试日线级别均线系统也成为了大概率时间，目前点位大概在1.2230附近。H4级别上来看，汇价受到了均线系统支撑后开始了快速的拉升形态，整体上继续延续了多头格局，因此日内策略来看，继续保持看多思路不变，耐心等待回调阻力支撑位第一阻力位：1.2190 第一支撑位：1.2130 第二阻力位：1.2230 第二支撑位：1.2080 基本面：日本央行会议纪要显示，委员一致同意，在必要时增加宽松政策，以持续、稳定的方式实现物价目标，同时实现工资上涨。此外，委员指出，近期日本央行增加债券购买规模是实现其货币调整指引的必要步骤，必须继续购买债券。技术面：从日线上来看，美日昨日走出了冲高回落形态，今日早盘继续快速大幅度走低，我们之前已经说过，美日已经是确定了顶部形态，目前开始走出下行趋势，H4级别上来看，汇价也是回调至均线系统的压制后开始了快速的走低，今日早盘也形成了对前低位置的刷新，因此日内策略来看，继续耐心等待回调的走势后再入场，不可直接追空。第一阻力位：136.00 第一支撑位：135.00 第二阻力位：136.50 第二支撑位：134.40 基本面：澳大利亚第二季度CPI年率录得6.1%，创2001年以来新高，但整体通胀率略低于预期，促使货币市场放弃下周澳洲联储政策会议将会超大幅度加息的押注。合约与澳洲联储会议日期相当的隔夜指数掉期下跌8个基点至1.80%，表明市场几乎完全定价了加息50个基点。技术面：美元的大幅下挫也带来了澳币的快速拉升，汇价一度来到了0.70关口的上方。日线形态上继续保持明显的走高趋势，H4级别上来看，汇价也是踩着均线系统的支撑而快速大幅走高。因此日内策略也只是回调的多单，上方第一目标位暂时看向日线的均线系统压制0.7030. 阻力支撑位：第一阻力位：0.7030 第一支撑位：0.6950 第二阻力位：0.7080 第二支撑位：0.6910 基本面：北京时间周四凌晨2点，美联储公布最新的7月利率决议，美联储升息75基点，至2.25-2.50%不变，符合预期。从本次美联储决议声明上看，美联储措辞基本维持中性的基调，在决议公布后，现货金价卖预期买事实，大幅拉升20美金。技术面：受鲍威尔鸽派讲话的影响，黄金昨日也是大幅拉升金价也再次来到了1740的关口，此位置在日线上金价前期多次测试未果后开始走低，目前金价也在今日凌晨再次测试了此位置，但是个人觉得和之前不同的是有两点，1. 技术面上金价日线收线基本上就是在此范围，而之前几次都是针刺1740，2. 背景下美联储的态度也使得美元走低，若美元指数跌破106则有望推高金价，目前来看，也是大概率时间，因此日内策略来看，还是继续保持看多思路不变，耐心等待回调。阻力支撑位：第一阻力位：1741.00 第一支撑位：1730.00 第二阻力位：1753.00 第二支撑位：1724.00 基本面：EIA数据显示，上周美国原油库存减少452.3万桶，降幅大超预期；战略石油储备库存减少560.4万桶至4.745亿桶，为1985年6月14日当周以来最低。与此同时，美国上周原油出口增加78.9万桶/日至454.8万桶/日，原油出口量创纪录新高，机构认为，强劲的出口可能会在未来几周持续下去。这在一定程度上是由于美国紧急释放战略原油储备增加了供应，而世界其他地区则仍在努力应对短缺。技术面：日线上的原油继续快速走高。油价也几乎测试了之前的顶部水平位压制101.40附近。H4级别上来看，在形成了双底形态后，油价再次测试了均线系统，参考上一次来看，油价也是在这个位置开始了快速的走低形态，因此回归到日内策略来看，不可以直接追多，而是耐心等回调。阻力支撑位：第一阻力位：104.30 第一支撑位：99.20 第二阻力位：106.20 第二支撑位：97.20 TMGM为投资者每天提供全新线上投资课程：《隔夜行情2分钟》、《TMGM Itrade》交易教学小课堂、《TMGM Trading First》交易行情直播分析，每月不定期线上话题讲座。金融、时事、投资让您掌握最新鲜的资讯！本周最新直播内容，请查看海报。以上信息由TMGM (Trademax Australia Limited, ABN 76 162 331 311, AFSL 436416, Trademax Global Markets (NZ) Limited, Company No. 6358657, FSP 569807 & Trademax Global Limited, VFSC 40356),提供，此处包含的信息不构成要约或邀请出售或购买任何金融工具。TMGM 集团将不会为您依据其中包含的预测或其它信息做出的决策所导致的任何损失承担责任。以上发布的内容不应被视为公司明示或暗示性质的承诺，保证或暗示客户会根据以上信息提供的策略获利，或承受有限的损失。过去的表现不应被视为未来表现的可靠指标。以上信息中的分析所提及的交易特别是，但不仅限于，外汇交易等杠杆投资，以及衍生品投资极具投机性，在创造利润的同时也可能会导致损失，特别是当分析中提及的条件并未如预期发生。在做出任何投资决策或开始任何交易之前，您需要考虑您是否属于我们的目标市场确定书。此处包含任何信息都是通用的，并未考虑您的财务状况，需求和个人目标。您需要谨慎考虑您当前的财务状况并咨询您的财务顾问以了解潜在的可能风险以确认您是否适合从事该类投资或交易。以上信息将不得被任何国家或任何管辖区域范围内的任何人转载或使用。任何转载或使用将被视为非法的。以上信息内的观点表达如有变更，恕不另行通知。 2022-07-28

TMGM2022-07-28

格上每日收评—2022年07月27日

北京时间周四凌晨2点，美联储将公布7月利率决议，美联储主席鲍威尔则将按惯例在半小时后举行新闻发布会。对于这下半年的首场美联储议息会议，许多业内人士眼下已翘首以待多时。从目前最新的市场预期看，美联储今晚加息75个基点基本上已经被充分定价，根据芝商所的美联储观察工具(Fed Watch)显示，目前市场预期美联储今晚加息75个基点至2.25%-2.5%的概率为75.1%，加息100个基点至2.5%-2.75%的概率为24.9%。而除了此番利率的最新变动外，市场真正的悬念可能将主要集中于以下两点：一是9月乃至四季度的议息会议，美联储的加息幅度会如何？二是美联储本轮紧缩周期的峰值会否真的如市场预期一样在年底就到来？换言之，美联储是否真的会在明年上半年就降息？这两个问题很可能将成为决定今晚市场走向的关键。当然，从部分美联储喉舌媒体的事先爆料看，今晚美联储不排除在这些敏感问题上“打太极”的可能。目前，各投行机构对今晚美联储决议过后的市场表现，也立场迥异。摩根士丹利策略师就表示，尽管对经济衰退的担忧加剧，但预测美联储将停止收紧政策还为时尚早，暗示股市在找到底部之前还有更大的下跌空间。而摩根大通策略师则认为，对通胀已经见顶的押注将促使联储政策转向，并改善下半年的股市前景。市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。格上研究

格上财富2022-07-28

easyMarkets易信：美联储加息预期兑现，市场风险偏好情绪升温，美元指数遭遇挫折

联储利好出尽。另一方面英国央行8月会有利率决议，而加息概率也是很高，所以英镑多头可能对此会采取提前布局，这也是英镑走势强于欧元的最重要原因。技术看，英镑第一压力是1.22附近，突破看1.23附近，支撑是1.21附近，破位看1.205附近。指标看布林线开口向上，MACD在高位震荡。交易策略，鉴于下方位置重要性，可以尝试逢低多交易，跌破关键位置，则多头离场。黄金黄金在美联储加息预期兑现，以及美元指数下跌支持下低位大幅反弹。对于黄金来说市场目前注意力已经发生转移，开始炒作风险偏好情绪升温行情，如此对美元指数会形成一定压力。此外，8月是黄金的消费旺季，对于黄金来说可能有一定支持。技术上黄金上方1740美元附近是压力，突破看1752美元附近，支撑是1730附近，破位看1720附近。指标看布林线开口张口，MACD在处于上升形态。交易策略，鉴于下方位置重要性，可以尝试逢低多交易，跌破关键位置，则多头离场。周四（7月28日）重要经济数据和事件前瞻； ① 09:30 澳大利亚6月零售销售； ② 17:00 欧元区7月经济景气指数、消费者信心指数终值； ③ 20:00 德国7月CPI初值； ④ 20:30 美国二季度实际GDP初值、个人消费支出(PCE)初值，美国7月23日当周首次申请失业救济人数； ⑤ 21:00 欧洲央行管委维斯科发表讲话风险警示：远期汇率协议、期权和差价合约（OTC 场外交易）属于杠杆产品，存在较高的风险，可能会导致亏损您投入的本金，未必适合每个人。请确认您完全了解这些产品交易涉及的风险，不要投入超出您亏损承受能力的资金。本集团公司已通过旗下子公司获得塞浦路斯证券和交易委员会（已通过欧盟金融工具市场法规MiFID的认证）的执照（Easy Forex Trading Ltd- CySEC 执照号为079/07）以及澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）的执照（easyMarkets Pty Ltd - AFS 执照号为246566）。免费电话： 4001203050 企业qq：800128208 微信：easyMarketsCS 官网：https://chn.easymarkets.com/syc/zh-hans/ 或扫描后为您服务 2022-07-28

易信easyMarkets2022-07-28

美联储如期加息，鲍威尔谈及放慢加息的可能，美股黄金大涨，美元大跌

d El-Erian）表示，美联储7月利率决议声明完全符合预期，因此市场反应不温不火。

财股源源2022-07-28

鲍威尔：另一个非同寻常的大幅加息将取决于数据，尚未决定何时开始放慢加息步伐

7月27日周三，美联储公布最新利率决议后，美联储主席鲍威尔召开新闻发布会。鲍威尔称，另一次非同寻常的大幅加息将取决于数据，在某个时间点放慢加息节奏可能会是适宜的。他说，美联储需要保持灵活。控制通胀仍是美联储首要目标他称，通胀仍然远高于美联储的目标，美联储正在迅速采取行动，以降低通货膨胀，美联储有决心这么做。他说，FOMC强烈承诺将压低美国通胀，FOMC有工具来恢复美国的物价稳定性，美联储“有必要”将通胀压低至2.0%，将针对通胀回落寻找令人信服的证据。他说，通胀继续令人失望。鲍威尔称，如果需要，将毫不犹豫地采取更大的行动，美联储已迅速采取行动，以达到中性利率。此外，鲍威尔称，美联储的任务是应对总体通胀，但美联储更倾向于关注核心通胀。鲍威尔说，最近的加息幅度很大，而且来得很快；当前已经看到部分经济活动放缓的迹象；可能美国经济还没完全受到加息带来的影响。他称，美联储需要将政策调整到适度的紧缩水平，即利率达到3%-3.5%区间。他说：我对终端利率的看法，与所有参与者一样，已经发生了变化。此外，鲍威尔称，市场不能只看当前的大宗商品价格，而是要在更长的时间范围内观察大宗商品价格的波动时期。未来的加息与缩表鲍威尔说，另一个非同寻常的大幅加息将取决于数据。他说，美联储尚未决定何时开始放慢加息的步伐： “根本就没有”决定9月的行动方案，届时的行动将受数据的引导。6月的点阵图预测是对FOMC加息路径最好的指引。鲍威尔称，到9月份，美联储将掌握更多的通胀数据：我们会问自己，通胀是否已经在下降到2%的路上了，这将决定我们的政策立场如何设定。在缩表方面，鲍威尔称，美联储正在继续大幅缩减资产负债表，缩表发挥着重要作用。他认为，缩表效果良好，市场已经逐渐接受缩表。美联储在缩表方面的计划基本上已经走上正轨。完成缩表需要2-2.5年时间。鲍威尔称，市场对FOMC压低通胀至目标的承诺有信心。金融市场条件已经很好地趋紧。美国通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率下滑，这是一件好事。对于会议指引，鲍威尔称，当前应该以会议为基础，不能像以前那样提供明确的指引。很难自信地说出6-12个月后的经济会是什么样子，因此无法预测明年的货币政策利率区间。美国经济陷入衰退了吗？鲍威尔称，他认为美国目前没有出现经济衰退，美联储试图避免衰退、美联储尝试着“不犯错”：没看见人们将高通胀作为衰退的因素之一。物价稳定性是美国经济的根基，除了恢复物价稳定性，我们别无选择。鲍威尔说，第二季度经济放缓值得注意。需求依然强劲，今年美国经济有望实现正增长。美联储的目标是实现宏观经济软着陆。而实现软着陆的途径是劳动力市场需求下降，但不会导致失业率大幅上升。鲍威尔说，衰退是许多行业的普遍衰退，而眼下的情况似乎并非如此。劳动力市场发出了强势信号，让人们质疑美国的GDP数据。鲍威尔说，许多经济学家认为非加速通胀的失业率已经高于以前的水平：我自己的观点是自然失业率更高，它肯定已经实质性地提高了。但高企的非加速通胀失业率的另一方面是，你可以看到它也会回落。宏观经济：低增长是降低通胀的必要条件在谈到宏观经济时，鲍威尔说，经济经常以意想不到的方式发展，当前经济的不确定性显著增加，美联储将努力避免增加不确定性。他预计，美国经济增长将有一段时间低于趋势水平。这一过程可能会包括一段增长较低、劳动力市场疲软的时期。不过，鲍威尔认为，低于趋势水平的增长可能是降低通胀的必要条件。鲍威尔称，美国经济仍有弹性。他称，当前美国消费者支出增速显著放缓，住房需求和投资在二季度出现放缓迹象。美联储认为需求正在减速，但不确定其程度有多大。鲍威尔说：食品/粮食消费出现实质性的下滑，这真的让人感到忧心忡忡。我们理解高通胀给民众所造成的痛苦是多么沉重。劳动力市场在趋向平衡方面有一定进展鲍威尔说，美国劳动力市场条件大范围改善；劳动力需求非常强劲，劳动力供应受抑制；工资增长加快。就业增长放缓，但仍然强劲。鲍威尔认为，就业市场紧俏表明，根本的需求是稳固的。他认为，美联储需要使劳动力市场疲软，这是必要的，这样才能让通胀回落。美联储希望看到需求持续低于潜在水平。鲍威尔说，我们都希望回归新冠肺炎疫情爆发之前的劳动力市场状态。我们看到一条通胀回落和可持续就业市场的道路，这条路已经变窄、可能会变得更加狭窄。鲍威尔称，当今美国劳动力市场表明，新增就业岗位的速度是温和的。首次申请失业救济人数有所增加，但这可能是季节性调整问题。周五发布的劳工成本指数将是一个重要的指标。鲍威尔说，有一些证据表明劳动力需求可能正在放缓，但劳动力供应没有放缓那么多。总体而言，在劳动力市场供需平衡方面取得了一些进展。市场反应美联储加息后，两年期美债收益率维持超过8个基点的跌幅，徘徊于发布会期间录得的日低2.9553%附近，标普500指数涨2.9%，道指上涨550点或1.75%，纳指涨4.37%，美元指数走低。鲍威尔在新闻发布会上表示，另一个非同寻常的大幅加息将取决于数据，美股黄金涨幅扩大，纳指100大涨超4%，美元进一步走低，两年期美债收益率跌穿3%，日内整体下跌超过8个基点。

追风2022-07-28

鲍威尔一言抚平市场担忧美股短线拉升纳指涨逾4%

取更大的行动。　　在稍早公布的美联储利率决议中，美联储坦言经济指标已现疲软。但鲍威尔指出，经济仍然有弹性，劳动力需求非常强劲。鲍威尔认为，美联储需要使劳动力市场疲软，这是必要的，这样才能让通胀回落。　　鲍威尔认为美国经济没有陷入衰退，他预计，美国经济增长将有一段时间低于趋势水平。这一过程可能会包括一段增长较低、劳动力市场疲软的时期。不过，鲍威尔认为，低于趋势水平的增长可能是降低通胀的必要条件。　　关于之后的加息进程，鲍威尔并未给出明确的观点。他表示，需要保持政策的灵活性，加息的速度取决于未来的数据，根据数据，下次会议大幅加息可能是合适的。但同时指出，随着利率变得更加收紧，放缓加息步伐可能是合适的。　　投资者一直担心美联储的加息举措可能使经济陷入衰退，鲍威尔放缓加息步伐的言论给了美股上涨的理由。　　在缩表方面，鲍威尔称，美联储正在继续大幅缩减资产负债表，缩表发挥着重要作用。他认为，缩表效果良好，市场已经逐渐接受缩表。美联储在缩表方面的计划基本上已经走上正轨，完成缩表需要2-2.5年时间。　　美联储大幅加息的举措已经重创了对利率变化尤为敏感的房地产市场，30年期固定贷款的平均利率超过了6%，导致房屋销售大幅下滑。　　美联储正在押注，它能够通过加息抑制通胀，但又不至于引发经济衰退。而许多分析师担心，这可能会以糟糕的结果收场。

蛮子2022-07-28

美联储再激进加息75基点！中国央行或仍“淡定”

于让通胀回归其2%的目标。　　美联储利率决议公布后，现货黄金短线上涨5美元，现报1725.27美元/盎司。美元指数短线走低28点，现报107.03.美股三大股指短线波动不大。　　梳理发现，年内除去此次加息，美联储已加息三次，分别是3月17日，加息25基点；5月5日，加息50基点；6月16日，加息75基点。　　中航证券首席经济学家董忠云团队此前发布研报提到，美联储超鹰立场或在9月转变。　　研报认为，考虑到7月以来石油、能源及大宗商品价格普遍下跌以及通胀的高基数效应，本月通胀或已达到高点。随着通胀的回落，美联储鹰派利立场有望在9月逐步改变，届时美债收益率将进入下行阶段。但短期内，美债利率仍将先反映流动性的收紧。　　多国央行加息遏制通胀　　当地时间7月21日，欧洲央行宣布加息50个基点，告别了近十年的负利率时代。　　欧洲央行行长拉加德表示，加息只是取消特别措施过程中最新一步。只要有必要，欧洲央行就会继续加息，以便在中期将通胀降至目标水平。拉加德指出，欧洲央行将评估形势，并根据最新数据决定下一步行动正确步伐。　　其他主要发达经济体央行中，英国央行行长AndrewBailey7月19日表示，英国央行将考虑在8月再加息50个基点，加快对抗通胀的步伐。　　此前，英国央行已经连续五次上调利率，从2021年12月的0.1%上调至目前的1.25%。1.25%的关键利率也是2009年1月英国经济受到全球金融危机冲击以来的最高水平。　　加拿大央行此前也意外加息100个基点，将其关键政策利率提高至2.5%，这是该行自1998年以来首次如此大规模的加息，也是其自3月以来连续第四次加息。　　新兴经济体中，南非央行将利率上调了75个基点，为近20年来借款成本增幅最大的一次；菲律宾央行7月也意外决定将利率上调75个基点。　　这一系列激进加息的背后，是全球央行由于此前低估了通货膨胀的严重程度，如今不得不致力于恢复央行信誉的努力。彭博经济学家预计，全球通货膨胀率将从第二季度同比9%的增速进一步升至第三季度的9.3%，然后在年底回落到8.5%。因而，目前，许多发达和新兴经济体的央行别无选择，只能在通胀尚未达到峰值的情况下继续加息。　　新加坡金融管理局本月稍早也收紧货币政策，该局局长RaviMenon在7月19日的一次简报会上表示：“预计通胀在好转之前会恶化，为了恢复全球稳定，忍受经济增长放缓是必要的。” 　　中国央行会有动作吗？　　面对多国加息以应对通胀的举措，中国央行下一步货币操作引人关注。不过从往期美联储加息后中国央行的举措看，“央妈”都比较“淡定”。　　自7月4日开始，央行连续10个交易日开展30亿元的小规模逆回购操作，一度引发业内对于市场流动性和货币政策走向的探讨。直至7月18日，央行将逆回购规模调整至120亿元，结束了此前连续性的小规模操作。此外，7月15日，央行开展1000亿元中期借贷便利(MLF)操作，再度延续了此前3个月“平价等量”续作水平。　　公开市场操作更为灵活后，货币政策又将是何走势？植信投资研究院研究员董澄溪认为，与日本、欧盟国家相比，中国对于能源进口的依赖性较小，受到输入性通胀的影响相对而言较低，消费者价格更为稳定，货币政策操作更关注经济发展的内在需求。配置人民币资产有利于分散风险。目前，除日本以外，世界主要央行跟随美联储收紧货币政策，而中国货币政策依然保持稳健，仍有宽松空间，经济预期边际好转，对人民币资产会起到支撑作用。　　东方金诚首席宏观分析师王青认为，7月份逆回购规模多次变化，更多体现了货币政策对资金面状况、市场风险情绪的灵活应对，是否意味着操作框架发生根本性调整还有待观察。　　中国银行研究院高级研究员王有鑫表示，央行可能会继续采取相机抉择、灵活操作的模式，以便更好地平抑和对冲市场波动。　　股市方面，浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任、研究员盘和林此前表示，美联储进入紧缩周期，对于大部分风险资产来说，估值水平都会下行。但对A股而言有所不同，当前时间点下，中国疫情阶段性得到控制，主要城市经济正在复苏，同时配合强力的稳经济政策，A股将会有比较强的支撑。在全球风险资产估值下滑的情况下，A股的估值可能保持稳定，但大幅度上涨的可能性也不高。　　英大证券李大霄则称，对于很多人普遍担心的经济速度问题，从疫情缓解的基本事实来看，从我国稳定经济增长的的努力举措来看，从A股市场2022年4月27日以来的韧性来看，不必过度担心，也许增量政策随时会出动。

黄金王2022-07-28

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