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平安证券：给予宁波银行买入评级
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个百分点至同比增长7.1%，特别是公司净利息收入逆势走阔，24H1利息净收入同比增长14.7%（+12.2%，24Q1），息差韧性支撑公司利差业务保持稳健。非息收入方面，24H1公司非息收入同比负增5.7%（-4.7%，24Q1），其中手续费及佣金净收入持续承压，半年度同比负增24.9%（-22.9%，24Q1），资本市场波动压制居民财富管理需求释放、投资者风险偏好的变化以及减费让利政策后置影响导致中收业务增长乏力。此外，公司半年度其他非息收入同比增长2.5%（+3.0%，24Q1），维持小幅正增长。公司24H1归母净利润同比增速5.4%（6.3%，24Q1），拨备计提力度的提高是导致盈利增速下滑的重要原因，公司24H1信用减值损失同比增长8.8%（5.5%，24Q1）。　　息差保持韧性，规模扩张保持积极。宁波银行24H1净息差水平为1.87%（1.90%，24Q1），同比下降6BP，下滑幅度预计处于同业较优位置，成本端红利释放贡献提升是支撑息差的重要原因。公司24H1计息负债成本率为2.12%（2.15%，23A），其中存款成本率为1.96%（2.01%，23A），我们按照期初期末余额测算公司24Q2单季度计息负债成本率环比1季度下行8BP至2.02%，存款重定价进度加快、结构调整以及暂停“手工补息”缓释公司成本端压力，公司对公活期存款利率较年初下行5BP至0.91%，对公定期存款利率较年初下行8BP至2.40%。资产端利率延续下行趋势，公司24H1生息资产收益率较年初下行11BP至4.05%，其中贷款收益率较年初下行21BP至4.92%，在行业整体面临LPR调降和有效需求不足情况下，贷款利率预计仍将持续承压。　　规模增长维持积极态势，公司24H1总资产规模同比增长16.7%（+14.3%，24Q1），其中贷款规模同比增长20.6%（+24.2%，24Q1），增速水平虽环比下滑，但绝对值预计仍处在同业领先地位。拆分贷款结构来看，公司2季度单季度贷款增量主要依靠对公业务发力，对公贷款单季度增量占到2季度增量的61.8%。个人零售贷款同样表现亮眼，24H1个人贷款同比增长18.6%（+27.3%，24Q1），在行业普遍面临零售需求不足的情况下维持较高增速实属不易，尤其是公司个人消费贷款同比增长23.8%，我们预计与子公司宁银消金规模快增相关，宁银消金半年末资产规模较年初增幅达到18.5%。负债端方面，24H1存款同比增长18.7%（+14.8%，24Q1），维持较高增速水平。　　资产质量保持优异，拨备水平小幅下降。宁波银行24年半年末不良率环比持平1季度末于0.76%，我们测算公司24H1年化不良贷款生成率为1.20%（1.23%，24Q1），不良生成压力小幅下降，但个人贷款不良率较年初上行17BP至1.67%。前瞻性指标方面同样存在波动，公司24H1关注率环比1季度末上升28BP至1.02%，逾期率较年初下降1BP至0.92%，居民需求恢复斜率放缓背景下，零售业务资产质量扰动值得关注。拨备方面，公司24H1拨备覆盖率和拨贷比分别环比24Q1下滑11.1pct/8BP至421%/3.19%，拨备覆盖率仍维持高位，风险抵补能力保持优异。　　投资建议：零售转型高质量发展，看好公司高盈利水平保持。宁波银行作为城商行的标杆，受益于多元化的股权结构、市场化的治理机制和稳定的管理团队带来的战略定力，资产负债稳步扩张，盈利能力领先同业，在稳健资产质量护航下，夯实的拨备为公司未来稳健经营和业绩弹性带来支撑。我们维持公司24-26年盈利预测，预计公司24-26年EPS分别为4.10/4.49/4.95元，对应盈利增速分别为6.1%/9.6%/10.2%。目前公司股价对应24-26年PB分别为0.70x/0.62x/0.55x，鉴于公司市场化基因突出，长期视角下的盈利能力、资产质量有望持续领先同业，维持“强烈推荐”评级。　　风险提示：1）经济下行导致行业资产质量压力超预期抬升。2）利率下行导致行业息差收窄超预期。3）房企现金流压力加大引发信用风险抬升。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，广发证券倪军研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达92.06%，其预测2024年度归属净利润为盈利269.21亿，根据现价换算的预测PE为5.18。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级7家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为33.37。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-08-29
突发重磅！中国银行行长“无预警辞职” 彭博社：中国强化66万亿美元金融业控制
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38亿元，同比增长6.42%。其中，净利息收入、手续费净收入保持增长。集团实现净利润2463.71亿元，同比增加96.46亿元，增长4.07%；实现归属于母公司所有者的净利润2319.04亿元，同比增加53.82亿元，增长2.38%。但是，中国银行公布第一季净利润同比下降2.9%至560亿元人民币，该行定于本周晚些时候公布半年业绩。此次刘金辞任的时点，正处于二十届中央第三轮巡视开展常规巡视工作的收尾阶段。据中国银行官网，刘金最后一次可查的公开露面是在该行2024年年中党建和经营管理工作会议上。
圈内人 1评论2024-08-26
民生证券：给予齐鲁银行买入评级
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净息差收窄压力之下，齐鲁银行23年以来净利息收入增速持续回落，24H1净利息收入同比-2.2%，增速较24Q1下降2.7pct。2）非息收入对营收形成了较好支撑，其中24H1中收同比+11.7%，增速较24Q1提升7.3pct；上半年债市行情下公司投资收益表现较好，24H1其他非息收入同比+38.4%。营收延续较好增速为归母净利润奠定良好基础，同时资产质量持续向好背景下，减值损失计提压力减轻，24H1资产减值损失同比-5.2%，为归母净利润增速边际向上提供正向贡献。　　资负规模稳步扩张，存款增速边际回升。资产端，贷款增速略有下行，但仍保持15%以上增速，齐鲁银行24H1末总资产、贷款总额同比+17.7%、15.3%增速较24Q1末均微降0.5pct。负债端，24H1末总负债、存款总额同比+17.6%+9.1%，增速较24Q1末分别-0.4pct、+2.3pct，存款增速回升，但仍明显低于总负债增速。其中主要是在被动负债增长较缓背景下，公司主动负债增长较快，24H1末同业存单余额为533亿元，同比+209%。　　息差仍承压。齐鲁银行24H1净息差1.54%，较23年下降20BP。息差收窄压力主要来自资产端，24H1生息资产收益率3.62%，较23年下降22BP，其中贷款收益率较23年下降32BP。负债端成本率持续小幅改善，24H1计息负债成本率2.15%，较23年下降3BP。存款挂牌价调降效果或已经有所显现，24H1个人定期存款成本率较23年下降21BP。不过负债端结构上，存款定期化趋势以及主动负债的增加，为存款成本率改善带来一定压力。　　不良率小幅持续改善，拨备水平充裕。24H1末不良率1.24%，延续边际小幅改善趋势。前瞻性指标也有所改善，24H1末关注率、逾期率为1.14%、0.99%较24Q1末分别-18BP、-1BP。不良认定标准依旧严格，逾期60天以上贷款已全部划分为不良贷款，24H1末逾期60+贷款/不良贷款为56%，较23年末下降12pct。风险抵补能力进一步提升，24H1末拨备覆盖率309%、拨贷比3.84%较24Q1末分别+4pct、+3BP。　　投资建议：不良认定严格，利润释放潜力较大　　齐鲁银行24H1业绩保持较优增速，公司立足于经济大省，且把握省内政策机遇，信贷扩张增速较高；同时，资产质量持续改善，且不良认定较为严格，后续不良率仍有下降空间，利润释放潜力较大。预计24-26年EPS分别为1.02、1.18、1.35元，2024年8月23日收盘价对应0.6倍24年PB，维持“推荐”评级。　　风险提示：宏观经济波动超预期；资产质量恶化；行业净息差下行超预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，招商证券戴甜甜研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达88.09%，其预测2024年度归属净利润为盈利47亿，根据现价换算的预测PE为4.67。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级3家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为5.92。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-08-24
民生证券：给予兴业银行买入评级
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良率1.08%，拨备覆盖率238%　　净利息收入延续正增长，归母净利润增速回正。兴业银行24H1营收同比+1.8%，增速较24Q1边际下行2.4pct。分解营收来看：1)息差坚挺助力净利息收入正增长，24H1净利息收入同比+4.2%，增速较24Q1微降0.9pct；2)投资收益支撑下，24H1其他非息收入同比+8.7%；3)资本市场波动和降费政策影响下，24H1中收延续负增长，同比-19.4%。　　24H1归母净利润同比+0.86%，增速较24Q1回升4.0pct，主要贡献来自：1)营收正增长；2)减值损失拖累减小，24H1资产减值损失同比+10.2%，增速较24Q1下降35.9pct；3)成本集约化管理有效，24H1业务及管理费同比-3%。　　对公信贷较好扩张，息差表现坚挺。1）规模稳步扩张，24H1末兴业银行总资产、贷款总额分别同比+4.6%、+8.4%，增速较24Q1分别+0.3pct、+0.6pct。具体拆解信贷结构，24年上半年新增贷款投放2082亿元，其中一般对公、贴现、零售增量分别为2666、-254、-331亿元。在有效信贷需求尚未完全恢复的背景下，兴业银行将其“三张名片”、“五大新赛道”等战略和“五篇大文章”有机融合，24H1绿色、科技、普惠领域企金贷款余额分别较23年末+13.13%、+9.25%、+16.54%，为信贷扩张提供重要动能。2）负债端成本管控有效，息差表现坚挺。24H1净息差1.86%，较24Q1仅微降1BP，其中24H1生息资产收益率、计息负债成本率分别较23年-16BP、-9BP。在存款挂牌价下调背景下，高成本存款到期置换后成本下降，以及在治理违规“手工补息”等措施下，负债端存款成本下降较为明显。24H1存款成本率2.06%，较23年下降18BP，其中24H1对公、零售存款成本率分别较23年-22BP、-6BP。　　资产质量整体平稳。兴业银行24H1末不良率1.08%、关注率1.73%，较24Q1分别+1BP、+3BP，资产质量整体稳定。重点领域来看，24H1末对公房地产融资余额7511亿元（口径大于贷款），不良资产率3.65%，融资整体的拨备水平为4.95%；地方政府融资平台相关债务余额1516亿元，不良资产率3.00%，不良资产规模相对较小、影响也或相对可控。风险抵补能力仍较优，24H1末拨备覆盖率238%、拨贷比2.56%，分别较24Q1末-8pct、-7BP。　　投资建议：利润增速回正，股息率水平较高　　兴业银行24年上半年净息差降幅较小，且投资收益延续较优表现，支撑营收正增长，同时减值损失计提压力下降和成本管控，共同支撑归母净利润增速回正。另外也应关注到兴业银行连续多年小幅提升现金分红比例，24年8月22日收盘价对应PB（LF）为0.49倍，对应23年现金分红的股息率为6.3%，兼具低估值、高股息特征。预计24-26年EPS分别为3.76、3.93、4.13元，2024年8月22日收盘价对应0.5倍24年PB，维持“推荐”评级。　　风险提示：宏观经济增速波动超预期;资产质量恶化;行业净息差下行超预期证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，浙商证券邱冠华研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达87.58%，其预测2024年度归属净利润为盈利771.39亿，根据现价换算的预测PE为4.79。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级4家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为24.01。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-08-23
兴证国际(6058.HK)营收净利双增，财富管理转型与多元化并进助推价值释放
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、外汇及大宗商品业务（FICC）、以及净利息收入等多个方面。在金融产品及投资业务方面，兴证国际上半年实现了约2.63亿港元的收入，同比大幅增长了87.17%，这一显著成绩的背后是公司审慎型中性风险偏好下的稳健经营策略。兴证国际始终坚守风险控制底线，通过严控信用风险来确保业务的安全性。同时，公司敏锐地把握住了美元高息市场的机遇，通过逐步增加合理收益的低风险固定收益债务证券规模，成功地提升了投资收益率，并超越了市场对标指数——彭博巴克莱中资美元债指数。严控信用风险作为券商行业公司的核心竞争力之一，直接关系到公司的业务安全性和长期发展。这种稳健的经营策略和专业的投资能力不仅为公司在竞争激烈的金融市场中脱颖而出奠定了坚实的基础，也是其长期发展的基石。在资产管理业务方面，兴证国际持续打造投研一体化的核心竞争力，不断丰富产品矩阵并扩大资产管理规模，以满足客户多样化的配置需求。截至2024年6月30日，集团资产管理业务规模已达到约95亿港元，较年初增长了53%。同时，公司还拥有29支活跃基金产品，其中兴证美元固定收益基金的年化收益率更是超过了6.8%。投研一体化的核心竞争力是券商行业公司在资产管理业务中脱颖而出的关键。兴证国际通过投研一体化的策略，能够更好地把握市场动态并制定科学的投资策略。同时，公司还不断丰富产品矩阵并扩大资产管理规模，以满足客户多样化的需求，提升了公司在资产管理业务上的专业实力和市场竞争力。在企业融资业务方面，兴证国际同样表现出了出色的实力。上半年公司企业融资业务收入为4872万港元，同比增长了103.08%，债券承销业务位列彭博中国离岸券商排行榜中资在港券商第8名。其中，公司债券承销数量和金额均实现了大幅增长，其中债券承销单数达到了105笔，同比增加119%；债券承销金额也达到了77亿港元，同比增加52%。充分展示了兴证国际在投行业务上的专业实力和市场竞争力，为公司未来的业务拓展提供了有力的支撑。此外，兴证国际还获得了惠誉“BBB”首次长期发行人违约评级及“bbb”的首次股东支持评级，评级展望为“稳定“”。这一评级结果充分体现了公司在信用风险管理和股东支持方面的实力。同时，去年5月31日收市后，公司成功被列入MSCI香港微型股指数成分股，并且至今仍保持着该指数成分股的地位。这一重要里程碑不仅显著提升了公司在市场中的地位和品牌形象，对于推动公司的长期发展策略和实现可持续增长具有深远的意义。同时，也为公司在金融市场中赢得了更多的关注与认可，从股价表现看，Wind数据显示，兴证国际在多家同行可比公司中，近一年来股价涨幅居前。数据来源Wind，截至8月22日三、多重预期下，兴证国际价值释放仍在路上从中长期视角看，伴随外部环境优化与公司战略深化，公司价值释放的进程无疑更令人期待。尽管近年来香港资本市场表现疲软，但在国际评级机构惠誉评级看来，在港中资券商的战略定位无变化，其作为中国证券公司关键离岸战略要地的地位依然稳固。回顾历史，中国内地券商开展海外业务已有20余年，尽管过去几年中资券商在香港的业绩受到了一定冲击，但参考高盛等国际投行，国际化发展仍然是各大证券公司迈向世界一流券商的必由之路。而伴随着中国内地资本市场的双向开放和跨境投融资需求的不断增长，越来越多的证券公司开始加速布局海外业务。而香港凭借其独特的地理位置和金融市场优势，自然而然地成为了券商国际化进程中的主战场。中信证券一篇研报认为，随着中国制造产业链的外迁、消费产业的出海，以及中国与中东地区合作的不断深化过程中，中资企业境外融资面临三大痛点：缺中长期资金、缺低成本资金、缺风险对冲措施。中资券可以商聚焦“一带一路”市场，加强境内外团队建设，围绕跨境并购、上市、存托凭证发行等业务，为企业出海搭建投资与融资桥梁。据悉，中资券商正积极开启东盟、南亚和中东等新区域的布局。这一系列战略举措有望为中资券商带来新的增长点，兴证国际作为其中的佼佼者，其价值释放也备受期待。而欧美央行的即将开启的降息周期也将为中资券商的业绩复苏也提供了有利的外部环境。2024年6月6日，欧洲央行宣布降息25个基点，这是自2019年以来的首次降息。紧接着，在2024年8月1日，英国央行也下调了25个基点，这是四年来的首次降息。而根据investing数据的显示，美联储在9月降息50个基点的概率高达94%。8月15日，隔夜公布的7月CPI同比增速自2021年以来首次跌破3%，降至美联储设定的官方目标范围区间内。这意味着长期困扰美联储的问题终于取得一个关键性节点的胜利，进一步支持了对美联储将在9月降息的预期。总体看，在降息这一问题上，市场几乎已经形成了共识。如果美联储真的开启降息周期，那么港股市场将有望率先受益，市场的交易活跃度将进一步提升，券商的多项主营业务也将随之被激活，兴证国际的业绩弹性空间也将进一步打开。而从估值的角度来看，Wind数据显示，当前兴证国际的市净率（PB）仅为0.25，这一数值比历史上近80%的时间段都要低，显示出其具有较高的投资价值。从公司自身维度看，展望2024年下半年，兴证国际表示将继续秉持专业化发展的道路，致力于提升盈利能力。具体措施包括：深化财富管理业务的转型，拓展客户基础与收入来源；在资产管理业务方面，以投研为核心，不断丰富产品线；在大投行业务方面，巩固债权融资的领先地位，同时积极把握股权融资的新机遇；严控风险，坚持稳健的投资策略，提升资产的运用效益；深化业务创新，推进衍生品的发展，并完善合规风控体系，以确保实现高质量发展。同时，兴证国际还将优化资源配置，提升工作效能，旨在为股东带来理想的回报。综上所述，兴证国际未来的发展潜力值得期待。随着全球金融市场开启降息周期和中国金融市场的进一步开放，公司有望凭借其独特的竞争优势和战略眼光，实现持续稳健的发展，为股东和社会创造更大的价值。
格隆汇2024-08-22
银行业利润增速骤降至0.4%，监管部门力推三大举措应对挑战
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过50个基点。作为银行业主要收入来源，净利息收入占营业收入的80%左右，其增长放缓对利润的影响显著。今年1至7月，银行新发企业类贷款平均利率较上年同期下降39个基点，较2021年下降超过100个基点，进一步压缩了银行的盈利空间。 2. 手续费收入持续下降近年来，商业银行为响应国家政策，不断降低服务收费。数据显示，手续费及佣金收入已连续5年同比下降，对银行非利息收入造成较大影响。 3. 拨备计提力度加大部分民营银行净利润增速出现负增长，主要原因是加大了拨备计提力度。这种审慎的风险管理策略虽然短期内影响了利润表现，但有利于银行长期稳健经营。监管部门应对策略面对银行业利润增速放缓的严峻形势，国家金融监督管理总局提出了三大应对举措： 1. 引导精细化管理金融监管总局将引导银行机构加强精细化管理，通过优化内部流程、提高运营效率来降低成本，提升盈利能力。这要求银行更加注重数字化转型，利用先进技术提高管理水平。 2. 优化资产负债结构鼓励银行优化资产负债结构，合理配置资金，提高资产收益率。这包括调整信贷投向，支持实体经济重点领域和薄弱环节，同时加强负债成本管控，以缓解息差下行压力。 3. 培育新的利润增长点监管部门将支持银行开拓新的业务领域，如大力发展财富管理、投资银行等中间业务，以培育新的利润增长点。同时，鼓励银行创新产品和服务，满足多元化的客户需求。银行业面临的挑战和机遇并存。一方面，利润增速放缓给银行业带来压力；另一方面，这也倒逼银行业加快转型升级，提高经营效率和风险管理水平。未来，银行业需要在监管引导下，积极应对挑战，不断提升核心竞争力，为实体经济发展提供更加有力的金融支持。
金融界2024-08-22
民生证券：给予常熟银行买入评级
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覆盖率539%。　　营收增速保持稳定，净利息收入增速回升。常熟银行24H1营收同比增长12%，增速与24Q1基本持平，其中，净利息收入增速回升，非息收入增速有所回落。24H1公司净利息收入、非息收入同比分别+6.1%、+56.6%，增速较24Q1分别+0.5pct、-14.3pct。非息收入内中收占比较低，24H1其他非息收入同比增长52.9%，主要来自交易性金融资产等投资收益增厚。　　利润增速保持在较高水平。常熟银行24H1归母净利润同比增长19.6%，增速较24Q1微降0.2pct。支出端，成本管控效果良好，24H1末成本收入比较24Q1末下降0.1pct至35.2%，保持在历史较低水平；减值计提力度提升是利润增速变化的主要原因，24H1资产减值损失同比增长29.9%，增速较24Q1提升8.8pct。相较23H1，常熟银行24H1资产减值损失的增长主要来自对公与资金业务板块，这也与银行加大金融投资、对公贷款投放的资产配置策略相符。　　个贷增速放缓，存款定期化趋势延续。24H1常熟银行总资产、贷款总额、存款总额分别同比+15.6%、+11.3%、+16.7%，增速较24Q1末分别变动+0.5pct、-3.7pct、-1.3pct，扩表主要由非信贷资产支撑。贷款方面，24H1对公贷款、个人贷款同比分别+14.0%、+6.9%，分别较24Q1变动0.8pct、-5.6pct。　　存款方面，24H1末个人活期、公司活期存款余额均较24Q1末有所下降，定期存款占比较24Q1末提升1.6pct至72%。　　净息差保持韧性，个贷定价优势稳固。24H1常熟银行净息差为2.79%，较24Q1下降4BP，考虑到公司高于同业的息差水平，这一收窄幅度相对可控。资产端，24H1贷款收益率较23年下降4BP，其中，个贷收益率较23年提升17BP。　　负债端，存款重定价对成本的节约效果持续显现，支撑24H1计息负债成本率较23年下降4BP，其中个人定期存款成本改善较为显著。　　不良率保持稳定，前瞻性指标有所波动。24H1末不良率0.76%，持平于24Q1末，拨备覆盖率539%，较24Q1末微降0.4pct。前瞻性指标中，24H1末关注率、逾期率较23年末分别上升19BP、32BP，测算24H1不良净生成率较2023年上升35BP至1.26%。　　投资建议：净息差韧性足，拨备维持高位　　公司深耕普惠金融，贷款收益率较具韧性，规模扩张稳健，业绩保持高增速；拨备水平充裕，风险抵御能力充足。预计24-26年EPS分别为1.41、1.65、1.91元，2024年8月20日收盘价对应0.7倍24年PB，维持“推荐”评级。　　风险提示：宏观经济增速下行；资产质量恶化；经营合规风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国信证券田维韦研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达96.46%，其预测2024年度归属净利润为盈利39.04亿，根据现价换算的预测PE为4.86。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级7家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为10.03。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-08-21
信也科技2024年第二季度营收31.68亿元，国际业务收入5.629亿元
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29亿元人民币。 2024年第二季度的净利息收入为人民币2.188亿元(合3010万美元)，而2023年同期为人民币2.63亿元。 2024年第二季度其他收入为人民币1.505亿元(合2070万美元)，而2023年同期为人民币1.365亿元。 2024年第二季度的发起、服务费用和其他收入成本为人民币5.752亿元(约合7920万美元)，而2023年同期为人民币5.16亿元。 2024年第二季度的销售和营销费用为人民币4.733亿元(合6510万美元)，而2023年同期为人民币4.688亿元。 2024年第二季度的研发费用为人民币1.193亿元(合1640万美元)，而2023年同期为人民币1.246亿元。 2024年第二季度的一般及行政费用为1.019亿元人民币(合1400万美元)，而2023年同期为9080万元人民币。 2024年第二季度的应收账款和合同资产拨备为人民币5720万元(合790万美元)，而2023年同期为人民币6750万元。 2024年第二季度的应收贷款拨备为人民币9200万元(合1270万美元)，而2023年同期为人民币1.592亿元。 2024年第二季度质量保证承诺的信贷损失为11.906亿元人民币(1.638亿美元)，而2023年同期为10.735亿元人民币。 2024年第二季度营业利润为人民币5.585亿元(约合7690万美元)，而2023年同期为人民币5.754亿元。 2024年第二季度非gaap调整后的营业收入(不包括税前股票薪酬费用)为5.986亿元人民币(8240万美元)，而2023年同期为6.069亿元人民币。 2024年第二季度其他收入为人民币6770万元(930万美元)，而2023年同期为人民币1.199亿元。 2024年第二季度的所得税费用为人民币7520万元(合1030万美元)，而2023年同期为人民币1.052亿元。 2024年第二季度净利润为人民币5.510亿元(合7580万美元)，而2023年同期为人民币5.901亿元。 2024年第二季度归属于公司普通股东的净利润为人民币5.511亿元(合7580万美元)，而2023年同期为人民币5.544亿元。 2024年第二季度每股ADS摊薄净利润为2.07元人民币(0.28美元)，每股摊薄净利润为0.41元人民币(0.06美元)，而2023年同期分别为1.95元人民币和0.39元人民币。 2024年第二季度每股ADS非gaap摊薄净利润为2.22元人民币(0.30美元)，非gaap摊薄每股净利润为0.44元人民币(0.06美元)，而2023年同期分别为2.06元和0.41元人民币。每份ADS代表公司五股A类普通股。截至2024年6月30日，公司拥有现金及现金等价物人民币57.059亿元(7.852亿美元)，短期投资(主要为理财产品和定期存款)人民币24.328亿元(3.348亿美元)。回购更新在2024年第二季度，公司部署了约2960万美元，以美国存托凭证的形式在市场上回购自己的A类普通股。在2024年上半年，公司已投入约5680万美元在市场上以美国存托凭证的形式回购自己的A类普通股。截至2024年6月30日，结合公司历史和现有的股票回购计划，公司自2018年以来已以美国存托凭证的形式累计回购了自己的A类普通股，总价值约为3.368亿美元。商业前景公司重申其2024年全年中国市场交易额指引为1957亿元至2050亿元人民币，同比增长约5.0%至10.0%。同时，公司预计2024年国际市场交易额将在94亿元至110亿元人民币之间，同比增长约20.0%至40.0%。
金融界2024-08-21
百业凋零，银行股却涨疯了，什么逻辑？
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： 2024年上半年净息差（指的是银行净利息收入和银行全部生息资产的比值）为1.96%，创数年来新低：不良贷款方面，截止二季度末为363.96亿，同比增长3%: 再看零售业务，上半年营收为390.9亿，同比下滑25.7%，净利润为18亿，同比下滑79%：多项经营数据报警之下，平安银行的利润还能增长，实际是调节的结果。比如今年上半年，平安银行信用及其他资产减值损失前营业利润同比下滑14.1%，下滑幅度和营收相近，但上半年，平安银行的信用及其他资产减值损失只有231.5亿，同比下滑28.5%，由此带来营业利润同比增长0.5%：信用及其他资产减值损失减少的原因是：平安银行持续优化业务结构，强化不良资产清收力度，同时随着宏观经济回升向好，贷款和非贷款减值整体计提水平下降：宏观经济回升向好的描述着实让人破防，从信用及其他资产减值损失详细数据来看，平安银行上半年发放贷款和垫款计提237.75亿，同比下降了14.1%。发放贷款和垫款是金融机构提供资金的两种方式，分别用于贷款和商业交易中的预付款。计提则是为了应对未来可能的风险和损失，按照会计准则预先估算和记录相应的损失准备金，以便准确反映企业的财务状况。由此来看，该项指标偏主观，上市公司是存在可调节的可能的。其次，平安银行上半年信用及其他资产减值损失中，信贷承诺预期信用损失大额转回39.77亿，而去年同期为计提60.44亿。仅此一项会计操作，就给平安银行贡献了上百亿的利润，完美抵消了收入下滑带来的利润损失。而信贷承诺预期信用损失转回指的是金融机构在会计处理中，针对之前已经计提的信贷承诺预期信用损失进行的调整或减少。具体来说，这个转回的操作是指在预期的信用损失实际低于之前估算的情况时，金融机构可以减少或撤销之前计提的信用损失准备金。或许今年的情况确实比去年要好一些，信贷承诺预期信用损失转回无可厚非，但从拨备覆盖率来看，今年上半年为264.26%，同比下降13.37个百分点。拨备覆盖率是用于衡量金融机构为潜在贷款损失计提的拨备金额相对于实际不良贷款的覆盖程度，降低意味着金融机构减少了贷款损失拨备，导致拨备费用减少，进而增加净利润。按理说，宏观经济坏境下行，拨备覆盖率应该提高，平安银行反向操作，释放利润的嫌疑很大。当然，即使降低了拨备覆盖率，平安银行的水平也处于高位，无需担忧经营风险。因此，虽然平安银行的净利润增长主要来自财务调节，但投资者也很难指责什么，而从分红来看，平安银行实打实提高了不少，尤其是今年，罕见进行了年中分红：如果其他行业依然艰难，而银行股的利润还能保持明面上的风平浪静，银行股的牛市就很难终结！打不过，就加入，除了银行，港A两市还有其他好的选择吗？ $平安银行(000001)$ $工商银行(01398)$ $中国银行(03988)$ $建设银行(00939)$ $农业银行(01288)$
老虎证券2024-08-20
民生证券：给予江苏银行买入评级
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他非息收入对营收增速的贡献有所回落，但净利息收入、中收增速回正。24H1公司净利息收入、中收、其他非息收入同比分别+1.8%、+11.3%、+22.3%，增速较24Q1分别+2.5pct、+28.1pct、-52.6pct　　利润增速边际提升，继续保持两位数增速。江苏银行24H1归母净利润同比增长10.1%，较24Q1提升0.1pct。支出端，业务管理费支出力度加大，24H1成本收入比22.4%，较24Q1提升0.4pct；减值计提力度下降，是支撑利润增速的主要因素，24H1资产减值损失同比下降6.3%，细拆来看，主要是对公业务板块的拨备计提力度下降，零售业务板块信用减值损失同比上升较多。　　对公贷款稳步扩张。24H1总资产、总负债分别同比增长14.5%、13.8%，上半年贷款增量主要来自对公端，24H1末对公贷款、个人贷款、票据贴现余额分别较年初变动17.8%、-2.8%、-14.5%，我们认为在资产质量存在波动、定价承压、需求乏力的背景下，个贷投放放缓或是理性选择。　　存款成本显著下降，净息差降幅收窄。江苏银行24H1净息差1.90%，与2023年相比下降8BP，与23H1相比下降38BP，降幅明显收窄。资产端收益率主要受贷款定价拖累，24H1生息资产、贷款收益率分别为4.21%、4.98%，分别较2023年下降14BP、20BP。负债端，积极压降结构性存款、调降存款挂牌价的效果开始显现，24H1计息负债、存款成本率分别为2.29%、2.18%，分别较2023年下降11BP、15BP。　　不良率整体保持稳定，对公端资产质量持续改善。苏银金租长期应收款计入后，对公司整体资产质量有正面贡献。从指标变动趋势看，24H1末不良率0.89%，与23年末持平。其中，个贷不良率较23年末提升，对公端资产质量改善，占比高的租赁商务服务业、制造业贷款不良率均有所下降。前瞻性指标中关注率、逾期率有所波动，24H1末分别为1.40%、1.12%，较23年末+8BP、+8BP。24H1末拨备覆盖率357%，较23年末下降32pct，仍处于较优水平。　　投资建议：息差降幅收窄，规模稳健增长　　江苏银行受益于地方经济的稳定增长和产业基础优势，对公业务保持稳健增长态势；存款成本显著改善，有效缓解了息差的下行压力，预计挂牌价调降的影响仍会继续释放，支撑息差表现。预计24-26年EPS分别为1.73、1.90、2.10元，2024年8月16日收盘价对应0.6倍24年PB，维持“推荐”评级。　　风险提示：宏观经济增速下行；资产质量恶化；行业净息差下行超预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，招商证券邵春雨研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达92.53%，其预测2024年度归属净利润为盈利319亿，根据现价换算的预测PE为4.41。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级4家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为9.98。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-08-17

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