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特朗普关税支撑美元！高盛：欧元和日元继续下跌

高盛认为，在新的关税制度下，美元将长期走强。美元走高可能导致全球采取新一轮干预措施。进入10月以来，美元一直在上涨。高盛表示，在特朗普（Donald Trump）计划征收高额关税的推动下，美元正进入新的走强时期。 “我们不再预期美元会贬值。”高盛外汇策略师表示，“美元将长期走强。” 高盛指出，特朗普的经济政策将增加美国进口成本，同时降低国内经商成本。关税、蓬勃发展的经济和不断上涨的美国资产价格是支撑美元的强大动力。高盛预测，这些利好应该会推动美元贸易加权指数在未来一年上涨约3%。至于欧元，他们预测未来12个月，欧元兑美元将跌至1.03，而日元兑美元将贬值至159 。 “我们预计强势美元将迫使其他国家介入以支持本国货币，无论是通过在外汇市场直接采取行动还是通过提高利率。” 过去两年的情况可能会再次出现，当时欧元兑美元汇率一度跌破平价，日本当局也出手干预以支撑日元。【图源：TradingView；2024年美元指数走势】原文链接

投资慧眼11-19 15:00

CWG Markets：美元回落整理，避险情绪助力，金价重回2610上方

CWG Markets11-19 14:00

ACY证券：黄金重回2600大关！多数资产上涨，唯独英伟达和美元在跌！美国财长人选待定！

包括幕僚长、国务卿等提名人选都属于全面关税派，因此特朗普的关税政策可能是最先落地的。短期内大宗商品市场的压力还是会持续的。因此包括原油与铜等商品，很可能会保持震荡下滑的趋势。西德克萨斯原油 USWTI Finlogix情绪指标做多    做空信号强烈看空交易策略：（均值回归）69附近逢高做空阻力参考：69.35；70-70.2 支撑参考：67.5；66.6 技术面：油价处在水平震荡整理阶段，现价回踩69的支阻互转水平线，存在逢高做空的机会。空单入场可以等待中国股市开盘半个小时后，如果没有向上突破，则逢高做空。可以配合布林带上轨以及随机指标的超买区死叉的双重空头信号，提高入场胜率。黄金兑美元 XAUUSD Finlogix情绪指标做多    做空信号中性看空交易策略：（均值回归）突破2605后跟空阻力参考：2600；2620 支撑参考：2605（突破）；2595；2575 技术面：金价目前已经回踩了2600大关，最高触及2615附近，但还没有击穿2620。在上穿2620之前仍有看空的机会。金价目前在2605-2615区间形成价格静区，交易策略应该以突破跟随为主，关注下穿2605的跟空机会。下方支撑在涨平涨中继区域2695，以及底部颈线2675附近。基本面：美元的大跌为黄金价格提供了反弹的机会，不过能够发现这波上涨依旧是跟随整体大宗商品，考虑到特朗普关税对商品市场的持续利空。黄金的上涨短线内难以延续。澳元兑美元 AUDUSD Finlogix情绪指标做多    做空信号中性看空交易策略：（均值回归）0.65附近逢高跟空阻力参考：0.65；0.651（突破止损）支撑参考：0.648；0.645 技术面：大宗商品一旦回落，将拖累澳元下跌。而且现价已经出现静区突破的行情，交易策略以跟随做空为主。下方支撑主要看底部颈线0.648关口。 2024-11-19

ACY证券11-19 13:57

【九尘点金】俄乌紧张局势重燃避险需求，黄金多头动能仍在！

大单周跌幅，原因是当选总统特朗普提出的关税被视为潜在的通胀驱动因素，这可能促使美联储放缓降息步伐。这反过来又推动美元指数上周四创下一年新高。然而，美元在上周上涨 1.6% 之后，周一下跌 0.4%。美元走软使得使用其他货币的买家更能负担得起黄金。尽管最近的数据显示通胀率回升至 2% 目标的进程停滞，但市场普遍预计美联储将在 12 月第三次降息。本周至少有 7 位美联储官员将发表讲话。本交易日将出炉美国美国10月营建许可年化总数初值、美国10月新屋开工年化总数，堪萨斯联储主席施密德将就经济和货币政策发表讲话，投资者也需要予以留意。现货黄金支撑与阻力位日内阻力位：2640美元/2660美元日内支撑位：2595美元/2580美元九尘点金周一现货黄金低位震荡反弹，日K收一阳K线，短期K线反弹至趋势线及双线压制，需注意趋势线及双线有望迎来交叉变盘时刻，短期反弹关注趋势线压制情况；辅助指标空头趋势运行。 4小时反弹至双线承压遇阻震荡，短期关注双线阻力及趋势线区间震荡可能；辅助指标震荡偏多趋势运行，多空转换较快。建议：日内区间震荡偏多操作，注意快进快出，并严格带损。分析仅供参考，不作为入场依据。【机构观点】高盛雄心勃勃的预测大大提振了市场情绪，预计明年金价将达到每盎司3000美元。高盛Daan Struyven等分析师表示，考虑到央行买盘和美国明年降息前景，黄金料将涨至纪录高位，该行将黄金列入2025年首选大宗商品交易之列，并称金价可能在特朗普总统任期内进一步走升。分析师重申到2025年12月的目标位在每盎司3000美元。他们表示，这一预期的结构性驱动因素是央行需求增加，而周期性提振将来自随着美联储降息流向交易所交易基金(ETF)的资金流。支持这一看涨前景的另外一个因素是，美国国债收益率全面疲软，两年期国债收益率下降3.4个基点至4.297%，10年期国债收益率下降2.5个基点至4.419%。贵金属的大幅上涨反映了更广泛的宏观经济担忧，包括特朗普政府可能上台后可能加剧国际贸易紧张局势，以及乌克兰和中东持续的地缘政治紧张局势。这些因素此前曾推动金价升至2800美元的历史峰值。 XS网站市场分析师Samer Hasn提出了细致入微的观点，强调了对迅速解决冲突的政治主张的怀疑。Hasn指出，虽然眼前的地缘政治紧张局势支撑了金价，但由于美国通胀加速以及美联储的谨慎立场，短期内存在压力，这降低了人们对1月份降息的预期。金价此前从上月创下的历史高点下跌了约7%，特朗普胜选后跌幅加速，因美元飙升至两年高位。在此背景下，对冲基金的多头押注降至三个月多以来的最低水平，商品期货交易委员会(CFTC)的数据显示。不过，高盛分析师指出，这轮抛售为黄金提供了“具有吸引力的入场点”。 “黄金的基本支撑因素从未消失，”盛宝资本市场策略师查鲁·查纳纳(Charu Chanana)表示，并指出美元近期的涨势已暂停。此外，地缘政治因素也可能推动避险需求。她提到，有报道称朝鲜可能部署多达10万名士兵支持俄罗斯在乌克兰的战争。本周，美联储多位决策者将发表讲话，其中一些人已表态支持进一步宽松。周五，美联储芝加哥分行行长奥斯坦·古尔斯比(Austan Goolsbee)表示，只要通胀持续向美联储2%的目标回落，未来12到18个月利率将“大幅”降低。波士顿联储主席苏珊·柯林斯(Susan Collins)也表示，12月降息仍在考虑之中。【风险预警】 ☆08:30，澳洲联储公布11月货币政策会议纪要； ☆次日02:10，2025年FOMC票委、堪萨斯联储主席施密德就经济和货币政策发表讲话。

九尘点金11-19 13:45

特朗普赢得大选前日本和中国大量抛售美国国债！究竟怎么回事？

Donald Trump)的低税率和高关税政策可能引发通胀的担忧，美国国债价格从那时以来已经下跌近4%。瑞穗证券(Mizuho Securities)首席日本策略师Shoki Omori指出，日本的银行和养老金机构在大选前抛售美国国债是一种混合因素，特朗普胜选的风险以及对美国收益率上升的预期挫伤了债券市场情绪。在中国更是如此，地缘政治风险是一个真正令人担忧的问题，这也导致中国投资者抛售美国国债。 (截图来源：彭博社) 日本在7月11日和12日对外汇市场的干预可能在一定程度上放大日本的抛售。当时日本财务省出售美元买入日元，总额为5.53万亿日元(约合359亿美元) 由于使用托管账户，中国的国债销售数据也可能存在偏差。被认为是中国托管账户所在地的比利时，在9月创纪录地购买202亿美元的美国国债。日本和中国仍然分别持有1.02万亿美元和7310亿美元的美国国债，这凸显它们对美国债券市场的影响力。彭博社指出，特朗普提名的财政部长人选的不确定性，加之在经济富有韧性下美联储降息预期降温，也进一步推高美国国债收益率。悉尼AT全球市场的首席分析师Nick Twidale表示：“我们正在确认我们已经开始定价的一切——特朗普可能会采取通胀政策，征收关税，这只会导致中国和日本出售更多美国国债。中国和日本采取了很好的防御性措施，这种趋势可能会继续。”

tqttier11-19 13:37

港股市场或以向上为主，关注结构性机会，港股通科技ETF(513860)表现活跃

前美国通胀水平仍然高，特朗普政府主张的关税或需缓慢落地。随着海外主要央行持续降息，港股分母端约束边际转宽松。在盈利端方面，国内经济企稳回升仍然是中长期确定性的趋势。我们认为港股市场以向上为主，在行业配置上，1）持续推荐EPS改善的港股互联网龙头；2）受益于政策支持、景气回升或具韧性的利率敏感型行业，包括医药/电子/汽车及新能源/平价消费；3）盈利稳定的高分红行业，包括公用事业/金融/地产链/电信。平安证券指出，11月以来，A股市场情绪较为火热同时在小盘成长股的强势带动下，A股整体呈现趋于上行的态势。而港股本身受外部风险情绪与资金敞口更大，近期中美博弈或升级的悲观预期影响下出现较大波动。同时，特朗普当选后，在“特朗普交易”下美元出现持续走强、美债利率再度走高，而引发的人民币及流动性承压，亦对港股形成负面压制。短期来看，“特朗普交易”或将仍有所延续，同时国内数据虽有所超预期，但难以大幅改变外资对国内宏观趋势的预期，港股或仍以震荡行情为主，建议继续关注港股具有比较性优势的结构性板块：一是高分红板块，在阶段下行时仍是较好的对冲工具，尤其需关注受益于央国企并购重组、地方化债等的板块，如金融、能源等；二是政策支持、景气回升的板块，如医药、可选消费等；三是港股互联网龙头，行业格局优化后EPS或得以改善，在后续港股流动性恢复后该板块或具备一定弹性。天风证券表示，24Q1以来，港股市场底部不断抬升，4月下旬以来内外多重因素共振，市场迎来持续大涨，5月港股市场小幅收涨。6月整体表现相对强劲在18000点徘徊。8月在月初亚太股市“黑色星期一”后触底反弹并连续四周稳步上涨，逼近18000点关口。10月恒生指数突破20000点，创年内新高。11月，恒生指数继续上涨，涨幅超过2%。全球市场比较下，中国资产当前仍具性价比。在预期逐渐修复、期待后续基本面逐渐改善的基础上，我们认为当前港股中概仍具估值吸引力，风险回报比高。港股通科技ETF紧密跟踪中证港股通科技指数，中证港股通科技指数从港股通范围内选取50只市值较大、研发投入较高且营收增速较好的科技龙头上市公司证券作为指数样本,以反映港股通内科技龙头上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年10月31日，中证港股通科技指数(931573)前十大权重股分别为美团-W(03690)、小米集团-W(01810)、比亚迪股份(01211)、腾讯控股(00700)、理想汽车-W(02015)、百济神州(06160)、快手-W(01024)、中芯国际(00981)、吉利汽车(00175)、联想集团(00992)，前十大权重股合计占比70.18%。港股通科技ETF(513860)，场外联接(A类：021464；C类：021465)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云11-19 13:10

中美重磅！美方不能挑战红线、底线美媒：中国利用“拜习会”警告特朗普

普此前发誓要对中国商品征收高达60%的关税。习近平对拜登说，“新冷战”打不得也打不赢，对华遏制不明智、不可取，更不会得逞。习近平强调了言行一致和“平等”对待彼此的重要性。习近平表示，中美两个大国交往，任何一方都不能按照自己的意愿改造对方，也不能从所谓“实力地位”出发压制对方，更不能为保持本国的领先地位而剥夺对方正当发展权利。他还阐述了在美中关系方面不容谈判的四点。一个是台湾。美国对台湾的政治支持和对台湾的军售是华盛顿与北京关系中最具争议的摩擦点之一。习近平强调，“台独”分裂行径同台海和平稳定水火不容。美方想要维护台海和平，关键是要认清赖清德和民进党当局的“台独”本性，慎之又慎处理台湾问题，明确反对“台独”，支持中国和平统一。其他红线是民主和人权、中国的“道路制度”以及“发展权利”。习近平强调，不能挑战红线、底线。中美是两个大国，难免有些矛盾分歧，但不能损害彼此核心利益，更不能搞冲突对抗。一个中国原则和中美三个联合公报是双边关系的政治基础，必须恪守。台湾问题、民主人权、道路制度、发展权利是中方的4条红线，不容挑战。这些是中美关系最重要的防护栏和安全网。习近平还就亚太地区持续存在的敏感问题发表了评论，例如中国与邻国，特别是美国盟友菲律宾在南中国海的领土争端。中国领导人表示，必须通过“国家间对话和协商”来处理，美国不应介入。他还强调，中国在俄乌战争问题上保持中立，并提到了朝鲜和韩国之间令人担忧的紧张关系。自从朝鲜派遣数千名士兵加入俄罗斯对乌克兰的战争以来，朝鲜和韩国之间的紧张关系进一步升级。习近平说道：“中方不会允许朝鲜半岛生战生乱，不会坐视中国的战略安全和核心利益受到威胁。” 《新闻周刊》向中国外交部发出了书面置评请求。分析人士一直在权衡习近平的声明对未来的影响。马歇尔基金会“印太”计划主任葛来仪(Bonnie Glaser)在社交媒体X上写道：“习近平试图说服美国，限制赖清德将促进美国维护台湾海峡和平与稳定的利益。将民主和人权纳入其中表明，中国越来越有信心重新定义这些术语的努力正在取得成果。” 至于他对朝鲜问题的声明，葛来仪写道：“习近平对扩大的美日韩合作表示不满。这一声明是在习近平就乌克兰问题发表评论之后发表的，并暗示他认为美国正在利用朝鲜参与俄罗斯的战争，以威胁中华人民共和国的利益。” 大西洋理事会(Atlantic Council)智库的政治分析师、非常驻研究员Wen-Ti Sung指出，中国的红线“集中在国内问题和台湾”。习近平正在寻求“为特朗普政府领导下的美中关于台湾的对话定下基调”。 Sung说，中国领导人的信息还考虑到了美国在其他地区的伙伴和盟友。“中国需要对台湾采取强硬态度，这样它才有资格对东南亚和欧洲等其他地区温和说话。” 拜登在会晤开始前赞扬了双方自去年在旧金山举行的APEC织峰会上进行实际会晤以来取得的进展。根据白宫的一份文字记录，这些合作包括禁毒合作和恢复领导人之间的军事交流。美国国家安全顾问沙利文(Jake Sullivan)告诉记者，两位领导人还同意，在使用核武器方面，应该由人类而不是人工智能来控制。

tqttier11-19 12:14

闫瑞祥：地缘政治紧张局势助涨金价，美元指数面临回调风险

周金价创三年多来最大单周跌幅，因特朗普关税政策或致美联储缓降息、推高美元指数。不过美元随后下跌，短线有回调风险，或给金价反弹机会。美债收益率周一小跌，市场仍普遍预期美联储 12 月第三次降息。美国本周经济数据不多，住宅市场指数有所上升。同时，市场等待特朗普宣布财政部长人选。俄乌局势紧张，拜登政府相关决定引争议，虽未正式确认，但引发关注，这成金价周一反弹动能之一。总之经济形势、政策预期与地缘政治相互交织，黄金、美元等市场走势不确定。本交易日美国将公布营建许可、新屋开工等数据，堪萨斯联储主席也将讲话，投资者需留意。【美元指数】美元指数方面，周一美元指数价格总体呈现下跌的状态。当日价格最高上涨至106.789位置，最低于106.104位置，收盘于106.179位置。回顾周一美指价格表现，早间开盘后价格短线震荡运行，不过从整体上看价格依旧承压于前一日高点位置，经过日内震荡后美盘才进行发力下跌，最终收盘也是在日内低点附近，日线上大阴状态收尾。暂时持续关注四小时阻力看承压，位置上关注106.50-60区间阻力，下方关注106-105.70区域支撑，后续重点关注日线105.25区域得失。美指106.50-60区间空，防守5美金，目标106-105.70 【黄金】黄金方面，周一黄金价格总体呈现上涨的状态，当日价格最高上涨至2614.93位置，最低下跌至2564.63位置，收盘于2611.6位置。回顾周一黄金市场表现细节，在早盘开盘后价格短线跳空高开，随后价格进一步延续上行，市场正如笔者所言一路上行，欧盘期间虽然小幅震荡但是美盘后价格再度如期飙升，日线级别大阳状态收尾。目前看黄金周线阻力于2624-2627区间，同时日线阻力于2653区域（此位置刚好也是近期下跌趋势线上边缘区域。短线四小时上看暂时需要关注2590区域支撑，但是目前今日先进行上涨则后续有望关注2596-2597区间获得支撑，所以当价格首次触及至周线阻力需要谨防再度回踩2596-2597区间后再度上行，所以今日重点关注2596-2597区间支撑看进一步上行，重点关注周线阻力能否上破，一旦上破则后续关注日线阻力附近。黄金2596-97区间多，防守10美金，目标2625-2653（重点关注2627能否上破，一旦上破则后续关注日线2653阻力）【欧美】欧美方面，周一欧美价格总体呈现如期上涨的的状态。当日价格最低下跌至1.0528位置，最高上涨至1.0606位置，收盘于1.0597位置。回顾周一欧美市场表现，早盘期间价格短线直接获得支撑震荡式上涨，随着时间的推移欧盘期间价格突破四小时阻力位置，所以欧盘二次回踩后仍是多，对于美盘后价格再度加速上行，最终日线大阳状态收尾，目前看欧美还有进一步上涨空间，对于今日暂时关注1.0560-70区间支撑，待回踩到位后布局，上方则关注1.0610-1.0650区域，如若价格强势则关注1.0700区域。欧美1.0560-70区间多，防守40点，目标1.0610-1.0650-1.0700 【今日重点关注的财经数据与事件】2024年11月19日周二 ① 08:30 澳洲联储公布11月货币政策会议纪要 ② 15:00 瑞士10月贸易帐 ③ 17:00 欧元区9月季调后经常帐 ④ 18:00 欧元区10月CPI年率终值 ⑤ 18:00 欧元区10月CPI月率终值 ⑥ 21:30 加拿大10月CPI月率 ⑦ 21:30 美国10月新屋开工总数年化 ⑧ 21:30 美国10月营建许可总数 ⑨ 次日02:10 美联储施密德发表讲话 ⑩ 次日05:30 美国至11月15日当周API原油库存注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。

闫瑞祥11-19 12:00

11月19日证券之星午间消息汇总：北京市取消普通住房和非普通住房标准

设部《关于促进房地产市场平稳健康发展有关税收政策的公告》，更好满足居民刚性和改善性住房需求，经北京市政府同意，市住房城乡建设委、市财政局、北京市税务局等三部门联合印发《关于取消普通住房标准有关事项的通知》。《通知》明确，本市取消普通住房和非普通住房标准。取消普通住房和非普通住房标准后，个人将购买2年以上(含2年)的住房对外销售的，免征增值税。个人将购买不足2年的住房对外销售的，按照5%的征收率全额缴纳增值税。北京市适用与全国统一的个人购房契税优惠政策。对个人购买家庭唯一住房(家庭成员范围包括购房人、配偶以及未成年子女，下同)，面积为140平方米及以下的，减按1%的税率征收契税；面积为140平方米以上的，减按1.5%的税率征收契税。对个人购买家庭第二套住房，面积为140平方米及以下的，减按1%的税率征收契税；面积为140平方米以上的，减按2%的税率征收契税。《通知》自2024年12月1日起施行。12月1日前，个人销售、购买住房涉及的增值税和契税尚未申报缴纳的，符合相关规定的可适用执行。 3、江西省11月18日举行“用好用足一揽子金融增量政策全力推动全省经济向上向好”新闻发布会。江西省地方金融管理局局长许忠华表示，将抓紧推动上市公司并购重组和增持回购再贷款政策落地。自“并购六条”发布以来，江西全省部分上市公司新增披露涉及并购重组事项。在增持回购再贷款政策方面，根据前期摸底情况，上市公司的参与意愿比较强烈，近期全省首笔股票回购增持专项贷款也已成功落地。将畅通制造业企业境内外上市渠道，持续深化与沪、深、北交易所合作交流，强化资本市场服务基地建设，推动硬科技、成长型、创新型企业首发上市。支持上市公司围绕“1269”重点产业上下游开展资源整合，鼓励上市公司通过增持回购、现金分红等方式提升投资价值。 4、央行今日进行2883亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。因今日有1255亿元7天期逆回购到期，实现净投放1628亿元。 5、据中证金牛座消息，高盛11月18日发布的2025年展望报告预计，MSCI中国指数和沪深300指数在2025年将分别上涨15%和13%，主要得益于每股盈利增长和适度的估值增长。从行业来看，高盛主张将消费板块纳入投资组合，并上调医疗保健和券商板块评级。此外，高盛认为，随着化债方案落地见效，公共福利和新基础设施项目的投资可能会加速，可关注消费和基础设施板块表现。 02. 公司新闻 1、据不完全统计，本月(11月1日-11月18日)包括远望谷、金富科技、天源环保、引力传媒、博众精工、水发燃气、广生堂、中贝通信、多伦科技、ST九芝、宝丽迪、江苏国信、创益通、汇通能源、西部创业、中晟高科、京北方、安德利、海南矿业在内的19家上市公司披露公司或股东计划协议转让股份的相关情况。其中，海南矿业控股股东复星高科拟通过协议转让方式受让复星产投所持公司29.34%股份，交易总额为36.61亿元；远望谷实际控制人拟协议转让公司5%股份。 2、中安科(600654)发布股票交易异常波动公告，目前宜兴项目公司刚设立，尚未取得资质，尚未开始建设，没有相关技术和人员积累，主营业务尚未开展，营业收入和利润均为零，后续投资和规模存在重大不确定性。截至目前，公司没有算力相关业务。 3、小米集团(港股01810)公告，第三季度营收925.1亿元，同比增长30.5%，预估902.8亿元；集团经调整净利润为人民币63亿元，同比增长4.4%，其中包括智能电动汽车等创新业务经调整净亏损人民币15亿元。 4、顺丰控股(A股002352；港股06936)在港交所公告称，拟通过香港IPO全球发售1.7亿股H股，发售价不超过每股36.3港元，不低于每股32.3港元，预期H股将于11月27日开始在联交所买卖。 03. 产业观点 1、中信证券研报称，11月15日，证监会正式发布《上市公司监管指引第10号——市值管理》，对主要指数成份股公司制定市值管理制度、长期破净公司披露估值提升计划等作出专门要求。逆周期调节与支持股票市场政策持续加码，坚定看好化工板块投资机遇，建议关注：1)央企改革+市值管理受益标的；2)具备成本优势的产能扩张品种；3)有行业边际变化的优质成长公司；4)技术创新方向。 2、华龙证券研报指出，监管政策改革持续落地，长期资金入市导向下流动性维持宽松。资本市场成交及两融规模提升，将提升券商经纪业务和利息业务收入，间接影响自营业务投资收益率，券商板块四季度业绩受益于市场活跃度提升以及2023年低基数影响，将有望进一步提升。券商行业并购重组节奏加快，上市券商相关标的有望受益，同时带动券商板块估值提升。政策催化及长期资金入市将有助于上市券商估值和业绩提升，获得戴维斯双击机会。 3、财通证券研报指出，海外代工订单恢复正常，看好国内宠物市场发展。目前国内市场处于蓬勃发展阶段，同时竞争激烈，新兴品牌层出不穷，产品端工艺和原材料不断升级创新，具有资金优势持续投入营销、具有供应链优势持续投入优质产能、具备研发优势持续推陈出新的优质公司强者恒强，不断增强品牌力并提升市占率。

证券之星11-19 11:51

成功抓住史诗级反弹后，富达正这样布局中国股市……

股票，他认为，如果美国当选总统真的施加关税威胁，北京可能会有足够的政策工具来应对。中国股市今年波动剧烈。2月跌至五年低点后，9月底的货币刺激推动沪深300指数在短短六个交易日内暴涨32%。这种波动为这位富达基金经理带来机会，他也从1月的股市暴跌中获利。他在夏季将中国股票敞口提高至其投资组合的约4%，但在9月股市飙升后削减至1%。随着最近增持内地中盘股，他的持仓目前回到“约3%-3.5%”的水平。 Efstathopoulos协助管理富达的全球多资产增长与收益基金，过去一年收益率达9.5%。该策略的目标是通过周期实现每年7%-9%的回报率。他通过使用“差价合约”（contracts for difference）增持中国股票，替代了他此前在恒生中国企业指数期货中的头寸。更加谨慎他的中国押注在当前市场中显得大胆。自10月8日峰值以来，股市失去动能，北京更关注解决债务问题而非刺激消费，这让投资者感到失望。谨慎的理由不少。最新经济数据表现参差不齐——零售销售有所改善，但通缩压力仍然存在。随着特朗普任命多位对华强硬派官员，中美紧张局势预计将加剧。北京等待时机但对Efstathopoulos来说，在关税问题上看到更多清晰信号后再动用“弹药”来刺激经济是合理的。他还指出，与特朗普首次担任总统期间相比，中国的出口渠道已经实现了更好的多元化。 “你需要看看潜在的损害可能是什么，以便填补空白，”他说。如果财政刺激能够提振国内消费，“中证500指数可能会成为最大赢家。”

风起11-19 11:11

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