中国国家主席习近平重大行动表态！金融时报：A股长期牛市可能从此开启

金市展望：前所未有的暴涨！黄金触及3000美元只是时间问题 下周多重风险

下周展望：“德国史上最重要选举”来袭！美国PCE绝对爆点，别忘了日本CPI

中国国家主席习近平“果然”信号明确！交易主管：中国经济策略发生重大变化

特朗普对华新招！推动墨西哥对中国进口商品征收关税

周二，德国 DAX 指数上涨 0.4%，收于 20300 点，创三周以来最高水平，此前该指数在前一交易日上涨近 1%，交易员们正在消化欧元区的初步通胀数据。上个月，年度通胀率升至 2.4%，符合预期，主要原因是能源成本反弹。该数据对市场对欧洲央行的预期影响甚微，投资者仍预计 2025 年欧洲央行将降息四次，每次 25 个基点。与此同时，在当选总统否认其政府正在准备采取更温和措施的指控后，交易员们继续评估特朗普关税政策的潜在影响。在最大的公司中，SAP（1.5%）、西门子（0.5%）和德国电信（0.5%）上涨，而空客下跌 0.6%。与此同时，德国卡车制造商凯傲集团在与埃森哲和英伟达合作将人工智能机器人整合到供应链后，股价飙升逾 9%

周二，金价上涨逾 1%，至每盎司 2,660 美元，受美元走弱的支撑，因交易员在相互矛盾的信号中努力应对候任总统唐纳德·特朗普关税政策的不确定性。中国央行的数据也为金价提供了额外支撑，中国央行 12 月连续第二个月增加了黄金储备。交易员目前正在等待美国关键的劳动力数据和联邦公开市场委员会会议纪要，以进一步评估美联储今年的下一步行动。美联储理事丽莎·库克周一的评论重申了央行对降息的谨慎态度，她指出劳动力市场的弹性和持续的通胀。这可能对金价产生负面影响，因为更高的利率会削弱持有无收益资产的吸引力。与此同时，在欧元区，12 月通胀率如预期上升，交易员继续押注欧洲央行今年将继续降息。

周二，STOXX 50 指数上涨 0.2%，STOXX 600 指数小幅上涨 0.1%，从开盘跌势中恢复，因交易员正在消化欧元区的初步通胀数据。上个月，年度通胀率升至 2.4%，与预期一致，主要原因是能源成本反弹。该数据对市场对欧洲央行的预期影响甚微，投资者仍预计 2025 年欧洲央行将降息四次，每次 25 个基点。与此同时，在当选总统否认其政府正在准备采取更为温和的措施的指控后，交易员继续评估特朗普关税政策的潜在影响。金融服务是表现最好的行业之一，而医疗保健和银行股跌幅最大。在企业方面，LVMH（0.8%）和 SAP（1%）上涨，而 Novo Nordisk 下跌约 2%。此外，在英国零售商上调盈利预测后，Next 股价飙升逾 4%。

周二，STOXX 50 指数上涨 0.2%，STOXX 600 指数小幅上涨 0.1%，从开盘跌势中恢复，因交易员正在消化欧元区的初步通胀数据。上个月，年度通胀率升至 2.4%，与预期一致，主要原因是能源成本反弹。该数据对市场对欧洲央行的预期影响甚微，投资者仍预计 2025 年欧洲央行将降息四次，每次 25 个基点。与此同时，在当选总统否认其政府正在准备采取更为温和的措施的指控后，交易员继续评估特朗普关税政策的潜在影响。金融服务是表现最好的行业之一，而医疗保健和银行股跌幅最大。在企业方面，LVMH（0.8%）和 SAP（1%）上涨，而 Novo Nordisk 下跌约 2%。此外，在英国零售商上调盈利预测后，Next 股价飙升逾 4%。

The DAX edged up 0.2% on Tuesday, trading near the 20,260 level, following a nearly 1% gain in the previous session, as traders digest preliminary inflation figures for the Eurozone. Annual inflation rose to 2.4% last month, in line with expectations, mostly due to a rebound in energy costs. The data had minimal impact on market expectations for the European Central Bank, with investors still pricing in four 25bps rate cuts for 2025. Meanwhile, traders continued to assess the potential impact of Trump's tariff policies after the President-elect denied allegations that his administration was preparing softer measures. Among the largest companies, SAP (0.4%), Siemens (0.3%) and Deutsche Telekom (0.6%) were higher while Allianz (-0.5%) and Munich RE (-0.4%) traded in the red.

周二，德国 DAX 指数小幅上涨 0.2%，交易于 20,260 点附近，此前一交易日上涨近 1%，因交易员消化欧元区初步通胀数据。上个月，年度通胀率升至 2.4%，符合预期，主要原因是能源成本反弹。该数据对市场对欧洲央行的预期影响甚微，投资者仍预计 2025 年欧洲央行将降息四次，每次 25 个基点。与此同时，在当选总统否认其政府正在准备采取更温和措施的指控后，交易员继续评估特朗普关税政策的潜在影响。在最大的公司中，SAP（0.4%）、西门子（0.3%）和德国电信（0.6%）上涨，而安联（-0.5%）和慕尼黑再保险（-0.4%）则下跌。

The FTSE MIB fell by 0.6% in early trading on Tuesday, after strong gains in the previous session, as investors awaited the release of key economic data in the euro zone. Market participants are also weighing the potential implications of the incoming U.S. administration amid conflicting reports about how aggressive President-elect Donald Trump's tariff policies might be once he takes office later this month. In domestic news, Italy's jobless rate dropped to a record low of 5.7% in November, from 5.8% in the prior month and below market forecasts of 6%. Additionally, the country's construction sector returned to growth in December after eight consecutive months of contraction. On the corporate front, declines were seen in financial stocks, such as Intesa Sanpaolo (-1.4%), UniCredit (-1.1%), Banco BPM (-1.1%), and Bper Banca (-1.5%).

周二早盘，意大利富时MIB指数下跌0.6%，此前该指数在前一交易日大幅上涨，投资者等待欧元区关键经济数据的公布。市场参与者也在权衡美国新政府的潜在影响，因为关于当选总统唐纳德·特朗普本月晚些时候上任后关税政策的激进程度，有相互矛盾的报道。国内消息方面，意大利11月失业率从上个月的5.8%降至5.7%的历史低点，低于市场预测的6%。此外，该国建筑业在连续八个月萎缩后，12月恢复增长。在企业方面，金融股下跌，如Intesa Sanpaolo（-1.4%）、UniCredit（-1.1%）、Banco BPM（-1.1%）和Bper Banca（-1.5%）。

The STOXX 50 lost 0.2% and the STOXX 600 edged 0.3% lower on Tuesday, following strong gains in the previous session, as investors braced for the release of critical economic data, including the Eurozone inflation and unemployment. Inflation figures for France came below forecasts, with the harmonized annual rate rising to 1.8% from 1.7% while expectations were pointing to 1.9%. At the same time, traders continued to assess the potential impact of Trump's tariff policies after the President-elect denied allegations that his administration was preparing softer measures. Healthcare, insurance, utilities, and banking stocks experienced the largest declines, while financial services and technology stocks posted the most significant gains. On the corporate front, ASML Holding (-0.6%) and Linde (-0.1%) booked losses while LVMH (0.5%) and SAP (0.2%) managed to stay in the green. Also, shares of Next soared more than 3% after the British retailer raised its profit forecast.

周二，斯托克 50 指数下跌 0.2%，斯托克 600 指数下跌 0.3%，此前一交易日大幅上涨，投资者准备迎接欧元区通胀和失业等关键经济数据的公布。法国通胀数据低于预期，年化通胀率从 1.7% 升至 1.8%，而预期为 1.9%。与此同时，在当选总统否认其政府正在准备采取更温和措施的指控后，交易员继续评估特朗普关税政策的潜在影响。医疗保健、保险、公用事业和银行股跌幅最大，而金融服务和科技股涨幅最大。在企业方面，ASML Holding（-0.6%）和 Linde（-0.1%）下跌，而 LVMH（0.5%）和 SAP（0.2%）则保持上涨。此外，在英国零售商上调盈利预测后，Next 股价飙升逾 3%。

The offshore yuan held steady around 7.35 per dollar, hovering near 16-month lows, as traders assessed speculation about a potentially less aggressive tariff policy from the incoming Trump administration. A report on Monday suggested that Trump's aides were considering a more targeted approach, focusing on sectors critical to U.S. national or economic security. However, Trump dismissed the report in a post on his Truth Social platform. Domestically, the yuan stayed under pressure, dipping below 7.3 per dollar last week, signaling potential further decline as Beijing steps up economic support and plans rate cuts this year to stabilize the market. Traders are now eyeing key economic data next week, including inflation, producer prices, and the balance of trade.

离岸人民币兑美元汇率稳定在 7.35 左右，徘徊在 16 个月低点附近，因为交易员们对即将上任的特朗普政府可能采取不那么激进的关税政策的猜测进行了评估。周一的一份报告表明，特朗普的助手正在考虑采取更有针对性的方法，重点关注对美国国家或经济安全至关重要的行业。然而，特朗普在他的 Truth Social 平台上的一篇帖子中驳斥了这份报告。在国内，人民币继续承压，上周跌破 7.3，这表明随着北京加大经济支持力度并计划今年降息以稳定市场，人民币可能进一步下跌。交易员们现在关注下周的关键经济数据，包括通胀、生产者价格和贸易平衡。

新西兰元周二升至 0.565 美元左右，此前一交易日上涨 0.6%，最高达到 0.5684 美元，创下 12 月 18 日以来的最高水平。此次上涨是由于人们对候任总统唐纳德·特朗普提出的关税政策感到困惑，这给美元带来了压力。此外，强劲的服务业活动数据以及新西兰最大贸易伙伴中国采取的额外支持措施也为新西兰元提供了支撑。然而，在新西兰储备银行将采取激进货币宽松政策的预期下，国内因素继续对新西兰元造成压力。预计新西兰储备银行将在 2 月份会议上将 4.25% 的现金利率下调 50 个基点。

新西兰元周二升至 0.565 美元左右，此前一交易日上涨 0.6%，最高达到 0.5684 美元，创下 12 月 18 日以来的最高水平。此次上涨是由于人们对候任总统唐纳德·特朗普提出的关税政策感到困惑，这给美元带来了压力。此外，强劲的服务业活动数据以及新西兰最大贸易伙伴中国采取的额外支持措施也为新西兰元提供了支撑。然而，在新西兰储备银行将采取激进货币宽松政策的预期下，国内因素继续对新西兰元造成压力。预计新西兰储备银行将在 2 月份会议上将 4.25% 的现金利率下调 50 个基点。

日经 225 指数飙升 1.6%，超过 39,900 点，而东证指数周二上涨 0.7%，达到 2,776 点。日本市场从华尔街的强劲表现中获得启发，此举帮助收复了前一交易日的失地。隔夜，标准普尔 500 指数和纳斯达克综合指数飙升，受富士康公布乐观的第四季度业绩后科技股强劲上涨的推动。一份报告表明，即将上任的特朗普政府可能会采取不那么激进的关税政策，这也有助于提振全球市场人气。在日本，投资者正在期待本周公布的当地工资数据，这将为货币政策前景提供进一步的见解。科技股领涨，其中 Disco Corp 上涨 7%，东京电子上涨 8%，爱德万测试上涨 5.7%。银行和汽车股等关键板块也表现强劲。

日经 225 指数飙升 1.6%，超过 39,900 点，而东证指数周二上涨 0.7%，达到 2,776 点。日本市场从华尔街的强劲表现中获得启发，此举帮助收复了前一交易日的失地。隔夜，标准普尔 500 指数和纳斯达克综合指数飙升，受富士康公布乐观的第四季度业绩后科技股强劲上涨的推动。一份报告表明，即将上任的特朗普政府可能会采取不那么激进的关税政策，这也有助于提振全球市场人气。在日本，投资者正在期待本周公布的当地工资数据，这将为货币政策前景提供进一步的见解。科技股领涨，其中 Disco Corp 上涨 7%，东京电子上涨 8%，爱德万测试上涨 5.7%。银行和汽车股等关键板块也表现强劲。

华尔街最大的债券空头之一新年开局不错，美国国债收益率正朝着他的强烈非主流预测靠拢。ING Groep NV全球债务和利率策略主管Padhraic Garvey预计，10年期美国国债收益率到2025年底将在5.5%左右，周一约为4.63%。在汇编的51个年底预测中，只有3个是预测从当前水平上升，而且ING的预测较第二悲观的预测高出约40个基点。Garvey的预测基于这样一种预期，即美联储将保持利率限制性，以抵消美国当选总统唐纳德·特朗普的关税和减税政策造成价格压力的风险，以及投资者将对联邦赤字心存担忧。

华尔街最大的债券空头之一新年开局不错，美国国债收益率正朝着他的强烈非主流预测靠拢。ING Groep NV全球债务和利率策略主管Padhraic Garvey预计，10年期美国国债收益率到2025年底将在5.5%左右，周一约为4.63%。在汇编的51个年底预测中，只有3个是预测从当前水平上升，而且ING的预测较第二悲观的预测高出约40个基点。Garvey的预测基于这样一种预期，即美联储将保持利率限制性，以抵消美国当选总统唐纳德·特朗普的关税和减税政策造成价格压力的风险，以及投资者将对联邦赤字心存担忧。

受对当选总统唐纳德·特朗普关税政策的猜测推动，墨西哥比索兑美元汇率升至 20.36 以上，从 12 月 31 日创下的 2022 年 3 月低点 20.85 回升。报告表明，美国采取了更有针对性的方法，只关注对美国国家或经济安全至关重要的进口，从而缓解了市场担忧，并导致美元走弱。此外，风险规避情绪的降低和对墨西哥经济前景的乐观情绪的增强支撑了比索的上涨。这使得比索成为表现最好的新兴市场货币之一，受益于更有利的贸易和国内经济环境。墨西哥的失业率从 10 月份的 2.5% 小幅上升至 2024 年 11 月的 2.6%，仍低于市场预期的 2.7%。

巴西雷亚尔兑美元汇率升至 6.15 上方，从 12 月 18 日创下的 6.29 的历史低点反弹，此前有报道称，当选总统唐纳德·特朗普正在考虑采取限制性较小的关税政策，重点关注特定行业，而不是实施广泛的措施。这缓解了全球市场的担忧，并提振了对包括雷亚尔在内的新兴市场货币的需求。在国内，巴西央行最新的焦点报告预计 2025 年利率将升至 15%，反映出人们对巴西货币政策收紧的预期，这增加了巴西资产的吸引力。此外，标普全球综合 PMI 巴西 12 月私营部门增长稳健，达到 51.5，延续了 15 个月的扩张势头，表明经济具有弹性，并进一步支撑了投资者情绪。这些因素，加上大宗商品价格上涨和美元走软，推动了雷亚尔走强。

美元指数周一收复了早前的部分失地，但仍下跌 0.8%，至 108.1 附近，从去年底创下的两年高点回落。《华盛顿邮报》报道称，特朗普的助手正在研究适用于所有国家但仅涵盖关键进口产品的关税计划，这与他在总统竞选期间提出的普遍关税计划有很大不同。这一消息导致美元下跌超过 1%，但当选总统特朗普后来否认了这一消息，并表示他的关税政策不会缩减。交易员现在将注意力转向本周将公布的关键劳动力市场数据，包括就业报告和 JOLTS 数据，以评估劳动力市场的强度。此外，投资者将密切关注几位美联储官员的讲话和美联储 12 月会议纪要，以了解央行的政策方向。市场已经完全消化了今年联邦基金利率仅下调一次的情况。

周一，美国股市上涨，标普 500 指数上涨 0.8%，道琼斯指数上涨 80 点，纳斯达克指数上涨约 1.3%，科技股表现强劲。有报道称微软计划今年投资 800 亿美元建设人工智能数据中心，同时富士康公布第四季度营收创纪录，推动科技股上涨。微软股价上涨 1%，英伟达上涨近 3.3%，博通上涨 2.6%，AMD 飙升 2.7%，美光科技上涨近 9%。与此同时，交易员们正在消化有关关税的相互矛盾的消息。《华盛顿邮报》报道称，即将上任的特朗普政府正在考虑采取更为温和的关税措施。然而，这位当选总统后来表示，他的关税政策不会缩减，并驳斥了这些报道是错误的。此外，投资者正在等待本周公布的关键劳动力市场数据，包括就业报告和 JOLTS 数据，并将密切关注美联储官员的讲话和 FOMC 会议纪要。

美国当选总统特朗普：华盛顿邮报关于我将削减关税政策的报道是错误的

特朗普否认关税政策缩水报道

1 月份，美国取暖油期货价格突破每加仑 2.37 美元，创下三个月新高，原因是美元走弱，以美元计价的商品对其他货币持有者来说更实惠，供应也趋紧。美元指数从近期多年高点回落，此前有报道称，即将上任的特朗普政府可能会采取更为宽松的关税政策。能源商品最近飙升，受中国需求增加、欧洲和美国天气转冷的预期推动。在供应方面，高盛预测，由于美国制裁措施收紧，伊朗石油产量和出口将下降，这将进一步加剧紧张的市场状况。与此同时，美国馏分油库存下降 170 万桶，降幅远高于预期的 70 万桶，这加剧了炼油厂面临的原油原料成本上升问题，而取暖油库存下降 6.2 万桶，给本已有限的炼油厂供应增加了压力。

特朗普表示，华盛顿邮报的报道不实，后者引用所谓的匿名消息来源，实际上并不存在。特朗普还表示，这是假新闻的又一个例子。特朗普还表示他的关税政策不会缩水。华盛顿邮报此前报道，特朗普据悉考虑仅针对关键进口商品实施普遍关税。

美国消费者技术协会5日发布报告说，2024年美消费技术行业增长迅猛，但若美国当选总统特朗普实施其提议的高关税政策，美消费者在2025年对该行业产品和服务的购买力将下降900亿至1430亿美元。(新华社)

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