、Reels逆风、大量招聘和费用增长、元宇宙的建设前景不确定以及宏观压力的影响。他补充说,Meta今年下跌了65%,比整体市场糟糕得多。 他继续说道:然而,进入2023年,我们相信这些对于营业收入和每股收益的压力将会缓解,最重要的是,Meta显示出令人鼓舞的提高成本支出纪律迹象,摩根大通相信以后还会有更多利好到来。 为什么Meta有望迎来上涨 在过去四个季度增加19,000名员工后,Meta正在削减11,000名员工,这是朝着降低成本的正确方向迈出的一步。 Meta可能会在第一季度保留恢复招聘的空间,但随着今年预算的最终确定,摩根大通仍预计其940亿- 1,000亿美元的支出预期将下降。这有望为投资者带来更高的每股收益。 Anmuth表示:Meta公司在新任首席执行官Susan Li的领导下,先期承诺在整个公司建立财务纪律,这让我们感到鼓舞。 也有迹象表明,一些广告商正在将支出带回Meta。虽然摩根大通认为2023年不会有实质性的改善,但这意味着苹果隐私政策的变化对广告支出的影响将不那么大。 尽管该公司与TikTok的竞争正在升温,但Meta应该能够保持其用户粘性相对稳定。 Anmuth说:进入2023年,Meta受到TikTok的影响应该会在今年年初达到峰值,我们相信整体的Meta用户粘性仍然稳定,每个用户花费的时间也会稳定下来。 此外,美国政府最近禁止在政府设备上使用TikTok,许多州也是如此。 Anmuth写道:虽然全面禁止TikTok似乎仍不太可能,但这种可能性正在增加,Meta将成为主要受益者。 根据摩根大通的数据,Meta的TikTok竞争对手Reels明年的收入应该是中性的。这意味着明年它将成为盈利引擎。 当然,摩根大通仍认为Meta的Reality Labs将面临重大亏损。 Anmuth写道:Reality Labs的亏损对Meta的GAAP盈利造成了越来越大的压力,我们预计RL亏损将从2020年的66亿美元增加一倍,到2022年达到137亿美元。展望未来,管理层预计RL亏损将在2023年大幅增长,然后计划在未来几年调整投资节奏。 摩根大通预计,2023年Reality Labs的亏损将达到170亿美元,2024年将达到190亿美元。 Anmuth表示,Reality Labs对公司的长期未来至关重要,所以我们不会排除这些损失,但我们认为Meta管理层会根据普及率和成功率来减缓投资步伐。lg...