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三大美债债主齐抛!日本美债四连降,中国份额逼近十五年低点
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模不断扩张,不少华尔街人士示警美国政府
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,这种担忧也降低了美债的吸引力。 另一方面,全球央行近年来不断增持黄金,一定程度上也反映了对法定货币的信用担忧和去美元化趋势。 有券商指出,中国增持黄金有两个因素:一,我国对外贸易中美元结算比例持续回落而人民币结算比例快速上升,与一带一路等友好国家交流中对美元结算和支付的需求也有所下降;二,我国黄金储备比重不足5%远低于西方主要经济体的超50%比重,增持黄金有助于稳定人民币币值和人民币国际化。 原文链接
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投资慧眼
昨天19:39
中国房地产突传重磅!佳兆业“债务重组”获得足够支持 股价盘中一度飙升42%
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成首次债务重组,但随着中国房地产业陷入
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,2021年底佳兆业再次违约,导致许多其他开发商违约。 2022年,佳兆业受到深圳市政府的压力,要求制定计划向投资者偿还20亿美元的境内理财产品。 回顾今年6月,路透社消息称,陷入债务违约的佳兆业集团主席郭英成,近10年来首次从香港返回中国内地,寻求中国监管机构批准境外债务重组计划。 另有消息人士表示,郭英成没有被拘留,可以在深圳自由活动。 佳兆业拥有120亿美元的海外债务,是继中国恒大集团之后的中国第二大房地产开发商发行人。#中国房地产危机#
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圈内人
09-17 16:57
决策分析:今日中国市场又遭一击!降息幅度争论不断,本周小心CPI与特朗普
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在房地产市场持续低迷、失业率居高不下、
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和贸易紧张局势加剧的情况下,今年下半年经济开局乏力,给这个全球第二大经济体带来了越来越大的压力,要求其出台更多政策。 中国蓝筹股指数下跌1.0%,创七个月低点,上周已下跌2.7%。 摩根士丹利资本国际除日本外的亚太地区最广泛指数下跌1.2%,上周下跌了2.25%,而韩国市场下跌0.2%。日本的日经指数因科技股下跌而承受了大部分抛售压力,今天再次下跌0.8%,上周已接近下跌6%。#决策分析# 美联储降息预期 投资者正在思考美国8月喜忧参半的就业报告是否足以推动美联储在下周会议上大幅降息50个基点。 目前,市场预计有30%的可能性会大幅降息,这部分是由于美联储理事沃勒(Christopher Waller)和纽约联储主席威廉姆斯(John Williams)上周五的评论,不过沃勒并未排除采取激进宽松政策的可能性。 巴克莱经济学家Christian Keller表示:“我们认为就业市场继续降温,但没有迹象表明条件会迅速恶化,从而需要降息50个基点。” “重要的是,我们在美联储的沟通中也没有看到任何对此有兴趣的迹象,”他补充道。“我们仍然呼吁美联储以降息25个基点开始其周期,随后在今年剩下的两次会议上再降息25个基点,明年总共降息75个基点。” 投资者则鸽派得多,他们预计到圣诞节将有113个基点的宽松,到2025年再放宽132个基点。 周三将公布的美国8月份消费者价格指数(CPI)数据,即便不会强化降息幅度,也应该会突显降息的理由,因为整体通胀率预计将从2.9%放缓至2.6%。 周二,民主党人卡玛拉·哈里斯和共和党人唐纳德·特朗普将进行11月5日总统大选前的首次辩论。 全球政策宽松前景 市场也完全消化了欧洲央行周四降息25个基点的预期,但不太确定10月和12月是否会同时降息。 道明证券分析师在一份报告中表示:“重要的是9月之后的经济指引,届时鹰鸽双方都面临巨大压力。” “工资增长和服务业通胀依然强劲,让鹰派更有底气,而经济增长指标走软,让鸽派更有底气,”他们补充称,“季度降息可能更符合新的预测。” 全球政策宽松的预期推动了债券市场,10年期美国国债收益率降至15个月低点,两年期收益率则创下自2023年3月以来的最低水平。 然而,债券市场在周一出现了一些获利回吐,两年期收益率微升至3.704%,10年期收益率则升至3.748%。 与此同时,随着潜在的飓风系统接近美国墨西哥湾沿岸,油价获得了一些支撑,布伦特原油价格上涨88美分,至每桶71.93美元,而美国原油价格上涨91美分,至每桶68.58美元。
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云涌
09-09 17:18
南华早报:中国地方政府正在采用不可持续的策略来偿还债务
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交媒体平台上出现了一段录音,揭示了中国
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中一个鲜为人知的侧面。 这段录音的内容,是一名来自中国东部山东省成武县的张姓市场监管执法人员,与一家医疗科技公司代表之间的对话。在四分钟的对话中,这名官员以威胁性的语气,讨论了县每年必须从企业中收取的财政收入目标,以弥补预算短缺。 “我必须承认,我对帮助企业发展了解不多,”张在录音中说道,“但我绝对知道如何毁了它们。” 这段对话再次提醒人们,在财务状况恶化和巨额债务压力下,地方政府官员为偿还债务所采取的极端措施。录音的发布者及制作人身份不明,但很快在网络上引发了热议,评论从愤怒到担忧不一而足。 “这是当前私营企业面临的生存状况,”一位评论者说道。 “我理解为什么有钱人不愿意创业了,”另一位评论者补充道。 当地政府随后发表了一则声明,称这名官员的言论“不合适”,并表示已经展开调查。 在中国,全国各地的地方政府正面临全国性房地产市场危机,失去了土地销售这一关键收入来源。新冠疫情也导致许多企业停业,甚至破产。 这两大灾难导致重要的税收来源枯竭。 根据财政部最近发布的一份报告,去年地方政府的债务总额约为40万亿元人民币(约合5.64万亿美元),占中国国内生产总值的30%以上。 不断扩大的债务已成为地方官员的一大难题,传统上他们依赖于土地销售和税收来维持政府运作并支付公务员工资。在这个过程中,许多官员开始寻找非常规的收入来源。 一位不愿透露姓名的中国沿海省份县级官员告诉《南华早报》,每年由省政府设定的收入目标给地方政府带来了巨大压力。 “年初,地方政府会设定税收和非税收收入的目标,我们必须完成。如果失败,将影响晋升,”这位姓吴的官员说道。 “由于土地销售收入减少,县级税收下降了三分之二,”他道。“因此,县政府需要通过增加税收和其他收入来源来弥补差额。” 一个常见的筹资捷径是货币化政府资产——基本上就是出租政府拥有的资产或资源,例如矿山和国有企业。 “主要的策略就是砸锅卖铁。”吴表示,这是指地方政府通过出售采矿权、国有资源的使用权,并出租房产、大型设备等方式筹集资金。 例如,一些县级政府已经将林业权出售给了私人企业。 通过这些渠道筹集的资金,通常在政府预算中归类为非税收入。财通证券的最新报告估计,这些资金占据了地方政府非税收入的最大份额,达到了39%。 政府数据显示,地方政府对非税收入的依赖日益增加。根据财政部的数据,今年上半年,中国的预算收入下降了2.8%。税收收入同比下降5.6%,至9.4万亿元人民币,但非税收入却增长了11.7%,达到2.18万亿元人民币,超过了2014年全年非税收入的总额。 在已经公布上半年预算数据的23个省份中,有16个报告称非税收入占其收入的三分之一以上。 “这些资源使用权的出售,或是房产和设备的出租,基本上都是一次性交易,”吴道。 利用非税收入来弥补赤字并非新鲜事,但吴表示,自从国务院在2023年发布指示,敦促地方政府采取更多措施减少债务后,这一趋势加速。这个指示首次提及“砸锅卖铁”这一表述,间接支持了这一做法。 吴担忧的是,货币化政府资产的做法不可持续,地方政府只是在“踢皮球”,把问题往后推。 “出售这些资源的使用权或出租房产和设备,基本上都是一次性的交易,”吴说道。 吴还说,地方政府在匆忙清算资产时,可能由于缺乏尽职调查而面临损失,并且官员的寻租行为或不可避免。 “有些地方政府由于债务沉重或为了完成财政目标的压力,不得不以低于市场价出售资产,”吴说。“这发生在我们县出售某种矿产采矿权时——价格明显低于市场价。” 在其他情况下,一些地方官员干脆要求企业提前缴纳税款。 “如果我们拒绝,他们会让我们的日子很难过,所以我们只能提前缴税,”安徽省东部一位化工企业老板黄先生说道。 “在困难时期,我们会与关系较好的企业协商,让他们提前几季度缴税,”中国南方某省一名姓叶的地级市财政干部表示。“这样我们的账面看起来会比较好,并且能偿还到期的债务。” 与此同时,企业也面临更高的罚款和费用。据财政部最新数据显示,2022年罚款和费用占地方政府非税收入的约12%,比前一年增长了10.4%。 山东省的一位餐馆老板表示,过去一年他支付的罚款和费用翻了一倍多。 “对我餐馆的消防安全检查增加了两倍多,我们的罚款上升了160%。”这位姓李的老板说。“我经营餐馆的方式没有变化,以前很少被罚款。” “首先是城管队,然后是消防队,”他道。“他们对我们几乎是同样的问题进行指责并处以罚款。” 来自沿海省份的官员吴表示,在他所在的县,一项重要的隐性改革是减少返还的非税收入比例。 吴解释道,由于政府需要还债,通常会从通过罚款和费用收集的非税收入中提取更大份额。 “以前,政府会将60%的罚款和费用给相关执法部门,”吴说。“但从2022年开始,只有30%。” “因为执法部门的钱减少了,他们希望通过收取更多罚款和费用来弥补被政府拿走的部分。”吴还说,地方官员非常注重通过规则和法规来证明他们的罚款行为是合法的。 “罚款必须有法律依据,也不能随意找借口罚款。”他说。 吴还提到,对法律的敏感在中国南方更为普遍,那里的官员更倾向于遵守法律。 “在南方,官员们更重视法治,我们担心企业会对罚款提出异议并进行行政上诉。”他解释道。 地方官员还通过停止以前给予企业的税收优惠来增加收入。 地级市官员叶表示,有时不得不削减税收减免。 “当财政紧张时,压力太大了,我们无法继续维持税收优惠。”他说。 经营一家上海保安公司的林先生表示,政策的反复让他的业务受到了影响。 “2019年,区政府承诺每年给我500万元的税收减免,让我在设立公司,”林先生说。“但到2024年,他们突然告诉我政策取消了,还让我补缴2023年的税款。这个突然的变化打乱了我的财务计划。” 另一个筹资渠道是发行特别政府债券。 根据财政部的数据,中国已经出台了地方政府发行3.9万亿元特别债券的指导方针。这些债券不计入政府赤字计算,旨在缓解地方政府的财政压力,并刺激经济增长。 清华大学国家战略研究院高级研究员谢茂松表示,地方政府面临着巨大的财务平衡压力。 “这是特殊时期,地方财政非常紧张。许多地方政府甚至难以支付工资。官员们面临着削减债务和推动收入增长的巨大压力。”谢说道。“(国有资产的有偿使用)是地方政府自救的一种方式,试图从内部寻找解决方案。” 谢认为,敦促企业提前缴税的做法不应成为常态。 “使用非合规的方法增加非税收入就像饮鸩止渴。这种方法很容易引起公众的反感,私营企业也会失去信心。这是不可持续的。”谢说道。“这些灰色收入和地方特别债券只是暂时的缓解措施。更重要的是恢复经济并重建信心。如果经济无法复苏,这些措施都是无用的。” 至于地方政府能否控制住
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,来自沿海省份的官员吴表示持谨慎态度。 “也许有一天经济会复苏,”他说。“我们只能一天一天地过下去,至少不能让财政在我们手上崩溃。” 来源:加美财经
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加美财经
09-09 00:00
郭通理财:黄金短线调整非弱势,日内走势分析及操作思路
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次,从影响黄金的三大结构因素来看:美国
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:由于对美国金融制裁和美国主权债务的担忧,自2022年中期以来全球央行购金量增加了两倍,这是结构性的,无论担忧是否发生,这种情况都将继续下去;美联储降息:美联储降息将吸引西方资本重返黄金市场,而过去两年金价大幅上涨的势头基本没有出现这种现象;对冲价值:黄金为投资组合提供了重要的对冲价值,以抵御关税、美联储从属风险和债务担忧等地缘政治冲击。 黄金走势分析: 昨日黄金下跌在日线方面报收阴线,价格收盘也在MA5日和10日下方,但是依然在前期大阳线的包裹中,而且下方影线偏长支撑在前期下跌的低点2471上方不远处。前期我们一直强调高位横盘的时间偏久会加大金价回撤的空间,但是整体依然是多头格局下,即便是连阴几个交易日,但是下行的力度还不够,还不能把趋势给改变了。 结合4小时线来看,昨晚的回撤下跌支撑在2473一线,前期低点在2471附近,在多头中的双底支撑,顶底转换,二次回踩依然具有支撑性,昨晚下探后快速的反抽,那么今日就难破底的动能,凌晨反抽的力度偏大,价格触及前期下跌的低点没有阻力,震荡KDJ技术指标方面出现了背离,所以,在近期的强弱节奏方面,行情非弱势,支撑不破,反抽力度大,今日就还有延续反弹。 从小时线做思路规划,近期早间大都先走回撤,但是这种循环时间越久越不稳定,还需要看凌晨反抽的力度和形态,前期都是反抽后走回撤修正,今日双底支撑走反弹,所以不要期待过低的回撤空间,下方支撑2485一线,上方阻力2507,2520一线。 具体操作思路:考虑围绕2485附近短多,止损2477,止盈2501。 以上建议仅供参考,投资有风险,入市须谨慎,具体情况参与根据盘面变化合理安排交易,变盘调整会在实盘通知!行情不止涨跌,交易不止有多空。没有最好的操作点位,只有不会做的仓位管理!现价单参考可在线添加郭通老师VX:gtlc558交流更直观。 在这个市场中,最公平的就是行情。所有的投资者面对的都是一样的行情。然而,面对同样的行情,投资者必然会做出不同的选择。当行情像浪花一样一波接一波的打过来,有的人面对机会,做好准备,迎面而上,止盈获利;有的人害怕恐惧,毫无准备,反而被行情打了个措手不及。行情对每个人都是公平的,就看你怎么面对。若你是前者,我可帮你锦上添花;若你是后者,我可为你雪中送碳。 所有的成功,他们踏着的那条闪亮的路,无不是过去无数次坚持和坚忍换来的,所以,无需艳羡,人生的上坡路每个人都要走,不愿虚度沦为庸常,便定会逆流而上越挫越勇。我们总以为会有到不了的明天,可是,只要不放弃,我们总能遇到峰回路转,再黑的夜也总能熬到天亮的那一刻。 本文由郭通分析师团队独家原创,郭通/各大知名财经网站专业撰稿人,文章推送具有延迟性,且文章具有时效性,谨防突发事件,行情千变万化,思路也要随之转变,为了持续联系到本人,获取本团队专业一对一实盘指导,请添加郭通老师VX:gtlc558获取实盘指导及更多咨询。
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郭通理财薇gtlc558
09-04 10:44
PCE指数温和上升!黄金跳水,金价上涨势头已消失?分析师怎么看?
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金年内将达到2650美元,并表示,美国
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、美联储预期降息和即将到来的美国大选等因素都可能进一步提高黄金的潜在涨幅。 此外,也有机构指出,美联储本次降息类似预防式降息,降息前黄金会表现相对强势,首次降息落地后黄金可能会面临波动,但当降息进入常态化后黄金有望继续打开上行通道。 原文链接
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投资慧眼
08-30 21:39
美国天量债务的解决方式之一:锚定比特币
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能够为全球金融体系带来一丝希望,缓解因
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带来的潜在风险。如果实现,StarEx认为加密货币将有几十年的黄金发展时机。 来源:金色财经
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金色财经
08-28 14:57
卡玛拉·哈里斯当年这样击败了诈骗学生的大公司,现在她会接着运用这种经验吗?
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一问题的维权活动,也开始改变公众对学生
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责任归属的看法,他说。 “当时关于学生债务的主流叙述是,这是你的责任,但这起案件清楚地表明,事情并不像你想的那样,”赫林说。 哈里斯的办公室与教育部合作收集证据,这些证据最终被用来为前学生提供债务减免。当时,教育部没有一个专门负责执法的部门,因此实际上将哈里斯视为自己的代理人——利用她办公室的专家分析教育部的数据,这些数据表明科林斯在就业安置率上撒了谎。这些证据帮助教育部在2015年开始为前科林斯学生进行第一轮债务取消。 最终,哈里斯在2016年赢得了对公司10亿美元的判决,而科林斯学院在那时已经申请破产。 哈里斯的执法力度会应用于其他行业吗 康奈尔大学法学院的拉赫曼指出,哈里斯在竞选活动中发表的首次经济政策演讲表明,她可能会将这种强有力的执法方法,扩展到帮助消费者应对住房和食品成本等财务问题。 在本月早些时候的讲话中,哈里斯呼吁在公司在这些领域违反法律并损害消费者时采取行动。 “你可以看到,这不仅是她可能提出的一些新政策的开始,也可能是新执法方法的开始,”拉赫曼说。 尽管如此,即使哈里斯在担任总统时优先打击不良企业,她也可能需要国会的帮助才能做到这一点,这可能是一个艰巨的任务,民主党能否保持微弱的参议院多数席位并重新控制众议院,仍存在不确定性。 “对于执法机构来说,他们的最大开支项目是人力,”哈佛法学院劳动与公正经济中心研究员、前劳动部政策助理部长拉杰什·纳亚克说。“随着工资的上涨,人力成本增加,这实际上意味着人手减少,执法力度也会随着时间的推移减弱。” 但纳亚克说,哈里斯打击不良行为者的经验表明,“她理解这种执法的必要性。” 与此同时,哈里斯在2013年帮助发起的前科林斯学生争取正义的斗争十多年后仍未结束。 “她将他们击垮了,”戴维斯说道,她的联邦债务,包括利息和费用在内的4万美元,于2021年被免除。 戴维斯最终通过在一所公立大学获得学士和硕士学位,实现了她的职业抱负,并继续为前科林斯学生的困境进行维权。 “她是我们取得如此多进展的原因,”尽管如此,戴维斯也承认。“进展非常缓慢——非常缓慢。” 如今,由于霍恩斯参与的债务集体组织的努力,大规模的学生债务取消已经成为民主党主流政策组合的一部分,这个组织组织了来自科林斯及其他营利性大学的前学生。但在当时,很难说服政府官员帮助取消科林斯学生的大规模债务。 2022年,在哈里斯担任副总统一年多后,拜登总统的政府宣布将免除前科林斯学生持有的剩余债务。那一刻让霍恩斯“感到非常激动,充满情感”——特别是因为这意味着霍恩斯的姐姐(她也曾与他一起入读埃弗里斯特)也终于能够摆脱债务。 但是尽管宣布了决定,仍有一些人等待救济。 斯泰西·丘穆拉多年来一直在奔走,希望免除她在埃弗里斯特学习期间积累的4.8万美元学生贷款。2022年6月,教育部终于通知丘穆拉,她的债务将被免除。 然而,她的贷款至今尚未被取消。 几个月来,她一直在教育部和她的贷款服务机构之间来回奔波,试图获得政府承诺的债务减免。 “没有人愿意承认或承担责任。他们只想将问题推给别人,”她说。“只要他们继续相互推诿,你就只能陷在其中。” 来源:加美财经
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加美财经
08-25 00:01
哈里斯的首个明确的经济政策:“机会经济”将如何影响加密世界
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将极大的拉高政府财政压力,造成更严重的
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。其次食品日用品方面的政策也违背了市场规律。其将通胀原因归咎于相关企业的不当利润,这显然是对该市场缺乏了解,并对寡头垄断市场与充分竞争市场的不同特性理解不清,事实上,零售行业属于充分竞争市场,大部分零售商的在零售业务的利润率通常保持在个位数,若政府干预将导致市场供需关系失衡,从而引发新一轮通胀,并导致大量相关企业的破产。 最后在该方案的总预算上,非营利性组织负责任联邦预算委员会估计,该方案将在未来10年内导致政府赤字增加1.7万亿到2万亿之间,这就可能造成三方面问题,首先让当前美国已经愈演愈烈的
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变得更为严重,无序的政府支出将继续消耗美国的信用,并引发潜在的美元危机,其次该刺激计划将进一步的推升美国国内通胀,最后由于哈里斯团队指出该笔预算将从税收结构中的富有人群承担,这无疑与特朗普为企业减税惠及富人的政策相左,这将进一步激化美国国内的社会矛盾。可以看到在该法案公开后,美元指数以及作为通胀的避险资产的黄金均出现了较为剧烈的反应。 对加密世界的影响——短期利多长期利空 接下来我们来分析一下该法案对于加密市场的影响,一直以来美国社会引以为傲的就是其纺锤形的社会阶级结构,虽然中产阶级的占比处于下降趋势,但总体仍超过50%。而该法案的影响,主要惠及该部分人群。我们知道政府政策对于经济干预的效用存在递减效应,因为会显著影响市场各方的预期,但是通常情况下短期内政府干预的影响还是强而有力的,因此若以上方案可以得到实施,短期内的效果是不需要怀疑的,届时大部分美国中产阶级家庭的生活成本将显著降低,这就让居民短期内的可支配收入变多。这就为风险资产,尤其是高EPS的科技类资产的上涨带来了土壤。道理也很简单,韭菜变得有钱了,大资本才能赚到钱,大资本赚了钱就会积极兜售新的叙事,市场将开始活跃。 这个故事在2021年就已经上演了一次,2021年年初拜登政府推行的1.9万亿新冠疫情救助法案,让大部分美国家庭短期内的可支配收入激增,由此彻底引爆了比特币为主的加密市场上涨狂潮,当然随着财富效应的累计,美国社会的通胀压力变得与日俱增,后面的故事大家也都清楚了,为了抗击顽固的通胀,美联储不得不进行了长达两年多的货币紧缩周期。由此也引发了风险资产的大幅度回撤。因此我认为有着同样规模的经济政策若能得到实施,将在短期内利多加密资产,但是中长期需要警惕由此引发的通胀回归所带来的货币政策风险。当然这需要哈里斯获得竞选成功,且可以保证政策得以有效实施,未来笔者也会对其持续关注。 来源:金色财经
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金色财经
08-20 15:06
经济学家:全球经济变化及商业模式巨大变革对中小企业的冲击
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经济学家、布朗斯通研究所的创始人兼总裁 杰弗里·塔克发表了文章,对全球经济变化和商业模式巨大变革进行了探讨,并对中小企业的前景进行了预测。
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佳华168
08-17 02:27
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