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纳斯达克拟裁员数百人
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供商。这种转变也意味着该公司不受股票和
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盛衰周期的影响。 截至2023年9月30日,纳斯达克拥有6590名员工,而在去年6月宣布收购前,Adenza拥有2000名员工。纳斯达克于去年11月完成了此次收购。
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金融界
01-31 19:29
担心美联储决策导致债市抛售?历史表明上涨可能性更大
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员担心,周三美联储主席杰罗姆·鲍威尔会将他们预期的降息时间向后推,从而引发债券抛售。历史数据可以给他们一点安慰:美联储会议更有可能引发债券上涨。 自2022年3月以来,即使美联储推进数十年来最陡峭的货币政策紧缩,但包括决策日当天在内的前后三天让债券市场的阵痛得到了短暂缓解。彭博汇编的数据显示,10年期美国国债收益率在这段时间内实际上总共下跌67个基点,打破了原本大幅上涨的势头。 事实证明,这并非美联储转向鹰派时的反常现象。在截至2021年的11年间,10年期美国国债收益率总体走低,但近90%的跌幅发生在美联储会议前后这个时间窗口。现任教于哈佛商学院的经济学家Sebastian Hillenbrand还发现,类似的模式甚至可以追溯到1989年。 很少有人能全面解释为什么债券收益率倾向于在FOMC会议日前后下跌。在一些投资者看来,这证明了对所谓美联储看跌期权的坚定信心,也就是只要市场或经济陷入困境,交易员就预计央行会降息,导致他们预计美联储会发出鸽派信息。 在利率上升时期出现这种情况,则可能反映了交易员能够很好预测美联储将如何应对经济数据,因此利率变动被提前消化,当决策者采取与市场预期一致的行动时,国债反而出现宽慰式的上涨。 Hillenbrand的博士论文就是关于这一现象。他最近表示,这种现象也可能反映出,随着大流行病后的通胀飙升消退,人们对基准利率将回落的信心大增。他说,美联储决定维持对中性利率在2.5%的评估不变可能强化了这一效果。2.5%的中性利率预期还不到美联储目前5.25%至5.5%政策利率目标区间的一半。 “如果你认真对待这种模式,那么收益率必然会下降,” 他说。 当然并不能100%确定。数据显示,虽然在美联储会议窗口期债券收益率累计是下降的,但在过去15次会议中,仍有大约6次上涨。 此外,周三的会议可能会与长期趋势背道而驰,因为如果美联储主席鲍威尔打击了市场预期,将会令交易员感到失望。目前交易员预期央行最早于3月开始降息,然后会以比美联储官员预测更快的速度继续下调利率。本周二,也就是这次三天时间窗口的第一天,在数据显示12月职位空缺意外达到三个月高位后,国债收益率曾小幅走高。 但这种模式的存在表明,随着美联储越来越接近将利率从20多年高点下调,债券市场可能会继续在政策会议前后的窗口期经历超乎寻常的震荡。 已经有一些理由让人们对根据这种模式交易抱有信心。在12月政策会议的三天窗口期,10年期国债收益率下跌了31个基点,当时鲍威尔实际上等同于宣布货币政策紧缩结束。这是自1997年以来该收益率在窗口期的第四大跌幅。 Hillenbrand表示,债券市场的不确定性或许不利于预测短期走势,但随着时间的推移,他预计这种趋势将持续,也就是美联储开会前后债券会趋于上涨。 “有很多事情是美联储无法控制的,” 他说。“这些力量可能在过去两三年里大幅加剧了收益率波动。但从长远来看,这可能没有那么重要。”
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金融界
01-31 05:20
利率互换合约显示美联储3月降息的可能性降至三分之一左右
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位空缺报告凸显劳动力市场表现强劲之后,
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员下调了对美联储2024年降息的押注,3月降息的可能性降至三分之一左右。 交易员还下调了对美联储5月降息的押注,对年内货币政策放松幅度的押注亦下调。周二,对美联储放松的预期降至12月中旬上次议息会议以来最低。美联储的利率决策委员会周三将结束为期两天的会议,市场预计此次不会调整利率,但其声明和主席杰罗姆·鲍威尔随后的评论可能会影响利率前景。 周二公布的12月份职位空缺报告超出接受彭博调查的所有经济学家的预测值。美国劳工统计局发布的职位空缺和劳动力流动调查(JOLTS)显示,12月职位空缺数增加至900万,前月数据上修至890万。 上述数据“减轻了美联储启动资产负债表和利率正常化进程的压力,”JPMorgan Investment Management投资组合经理Priya Misra表示,“美联储将继续争取时间,目前还不会承诺任何宽松措施。” 与美联储3月会期挂钩的互换合约显示,交易员对降息降息的押注约8个基点,即降息25个基点的可能性约三分之一。去年年底,该合约一度曾反映交易员预期的降息可能性达到100%,不过,随着劳动力市场保持强韧,市场预期已回落。 Jolts数据公布后,美国国债收益率上涨,对政策敏感的2年期收益率领涨,涨幅为6个基点,至4.38%,接近近期高点。10年期国债收益率上涨2.5个基点,至4.10%,本月以来,该水平以上一直有买盘介入。
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金融界
01-31 02:01
突发行情!中国10年期国债收益率跌至20年低点 人行2月降息预期加剧
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,中国政府本月还承诺向海外投资者开放其
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工具箱,此举应会扩大潜在买家的范围。 中国官员们誓言通过所谓的回购协议扩大外资进入在岸市场的机会。回购协议是一种受欢迎的工具,交易员用人民币债券作为抵押品借入和借出短期资金。 在投资者抛售股票之际,资金正流入债券市场。据中国分析公司哲奔投资管理咨询(Z-ben Advisors Ltd.)整理的第三方数据显示,去年12月债券基金募集的资金是股票基金募集资金的13倍。 尽管人民币流动性通常会在春节前收紧,因为居民会取出现金购买礼物和旅行,但由于降准和中国人民银行注入短期资金,这种压力迄今为止仍然不大。这意味着商业贷款机构——政府债券的最大投资者——也有更多的现金可用于购买此类债券。 法国兴业银行(Societe Generale SA)首席亚洲宏观策略师Kiyong Seong表示:“流动性依然充裕,中国人民银行进一步宽松政策(包括政策性降息)的前景正在成为共识。然而,中国利率回升的规模和速度可能仍将非常温和。”
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天马行空
01-30 10:43
中国东方资产管理国际控股有限公司2020年以来首次发行美元债券
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年假期前,银行可能会争相进行更多的美元
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。” 2024年初,受美国利率上升、经济状况疲软和本地融资成本降低等因素影响,中国美元债券市场迎来了其有史以来最差的开局。
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埃尔文
01-27 08:10
摩根大通高层大洗牌!杰米·戴蒙继任者将从这三人中选出?
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日益强劲。53岁的罗尔博通过摩根大通的
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业务在2019年晋升全球市场主管。最新的晋升扩大了他的职权范围,涵盖了该银行更广泛的批发业务。 但是,此时进行人才调整是一个高风险的策略,因为摩根大通刚刚实现了美国银行业历史上最大的年度利润。让戴蒙在公司长期任职的五年留任激励计划已经进行到一半。彭博社此前报道称,内部人士一直预测,公司各项业务的负责人需要进行轮换,以便在寻找戴蒙最终继任者的过程中给他们带来新的挑战。 67岁的戴蒙在声明中表示:“摩根大通如今比以往任何时候都更加强大,这要归功于我们数十万名员工和卓越的高级管理团队。”戴蒙还表示:“随着我们继续共同管理公司,我们可以在整个公司中越来越多地利用他(公司总裁丹尼尔·平托)的非凡能力。”这位首席执行官补充道,61岁的平托将“专注于执行我们的业务线优先事项”。
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金融界
01-26 23:22
全球基金经理利用CDS对冲利率押注 市场对央行错误定价或带来风险
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DS)指数来对冲可能在中央银行未能实现
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员已经为今年定价的情况或引发的痛苦。这些投资者认为,降息预期的减弱将提高政府债券收益率,进而打击企业债务利差。但与出售后期可能难以买回的债券相比,他们选择使用流动性较高的CDS合同对冲任何波动。 Nomura Asset Management基金经理Richard Hodges今年初开始购买信用违约互换,担心降息赌注过于激进。当保护成本上升时,他减少了对冲,现在准备再次介入。他表示,今年他管理的24亿美元的Nomura Global Dynamic Bond Fund的一部分基金“在基础持仓上经历了一些亏损,但在指数对冲上获得了足够的利润,以抵消资产价格的下跌”。如果出现“更严重的经济恶化或对利率预期的进一步调整”,他可能会再次增加CDS对冲。 今天,市场获得了有关欧洲利率走势的更多线索,欧洲央行将存款便利利率稳定在4%,欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德维持此前关于夏季可能降息的言论。美联储将于1月31日做出下一次决定。 其他机构如AXA Investment Managers和RBC BlueBay Asset Management也在使用CDS指数,以提前应对市场对中央银行下一步行动的反应。这些指数合同保险涵盖了一篮子公司,并且是信用市场中最流动的工具之一,根据Bloomberg编制的Depository Trust & Clearing Corporation数据,每月有数千亿美元的名义金额交易。 AXA高级投资组合经理Nicolas Trindade表示:“市场可能过于乐观。”他在去年12月开设了对掉期指数的多头头寸。当时,他认为降息的预期“太过分了,存在收益率回升和信用利差扩大的风险”。 BlueBay首席投资官Mark Dowding也在采取对冲措施,以防范利差扩大的风险。他上周在一份报告中写道:“目前我们仍然持谨慎态度,并愿意在有吸引力的新发行企业风险上加入现金,同时在另一方面加入指数对冲,以保持相对谨慎的总体企业风险仓位。” 衡量30天内价格波动的波动性指标自12月中旬以来已飙升至欧洲垃圾CDS指数自4月份以来的最高水平,以及追踪更高级别CDS自5月份以来的最高水平,这反映了不确定性以及市场对央行行动定价错误所带来的风险。 市场对降息过于乐观的担忧在今年前几周得到了证实,一篮子投资级债券和一些垃圾公司债券的违约保护成本大幅上升,符合央行的预期宽松政策下降了。随着未来一年不确定性的增加,包括红海冲突、通胀风险和美国大选,许多人认为对冲风险是谨慎的做法。 CDS价格后来有所下降,而利率交易员一直在修订他们高企的降息预期。截至1月25日,掉期利率表明到2024年底,欧洲央行和美联储将进行超过五次25个基点的降息,而不是去年12月的预期,认为这两家央行将进行6次以上的降息。 可以肯定的是,年初的抛售在信贷市场的大部分地区已经出现逆转,从而减少了用CDS进行对冲的需求。 但央行行长和市场之间最初引发指数活动的拉锯战尚未得到解决。尽管拉加德重申了她对时机的评论,但今天货币市场加大了降息押注,预计欧洲央行4月份降息的可能性为70%。 AXA高级投资组合经理Nicolas Trindade表示:“央行行长正试图反击,但市场没有倾听。市场唯一会倾听的时候是我们获得数据的时候,而不是央行发言的时候。”
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阿泰尔
01-26 03:06
【加元日报】加元/人民币现今年最大涨幅 加元随原油价格回升 美元等待市场消息
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三者均处于12月中旬以来的最高水平。
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员越来越相信,美国国债收益率即将恢复到过往大部分时间的正常状态。而对回归正常化的方式、原因以及时点的揣测,引发了金融市场的震荡。许多投资者押注目前正在发生的这种转变将推动10年期美债收益率回到高于2年期品种的水平,即收益率曲线变陡,这意味着银行和投资者将因出借更长期资金的风险而获得回报。品浩(Pimco)联合创始人比尔·格罗斯和发明了美债市场波动率MOVE指数的债券专家Harley Bassman等预测,这一章很快将会翻篇。他们争论的焦点在于,是什么推动这种转变,这个问题的答案对一些人意味着赚钱,对另一些人则意味着亏损。而美联储降息的时机是决定收益率曲线陡峭化如何发展的关键。 亚特兰大联储GDPNow模型预计美国第四季度GDP增速为2.4%,此前预计为2.4%。 在美联储理事沃勒本周反对大幅降息和美国零售数据好于预期之后,交易员目前预计今年的降息幅度约为140个基点,低于近期约175个基点的峰值。同时,美国短期利率期货交易员现在押注,美联储在5月会议之前不会开始降息;CME“美联储观察”数据显示,美联储在3月份降息的可能性下降至50%以下。 美联储官员“鸽派”态度左右货币前景 美国经济的韧性不减,加上12月份通胀数据回升以及国内劳动力市场持续强劲,促使美联储官员开始支持降息,但比预期要晚,这使得美联储官员开始支持降息,但是仍然与投资者的信念大相径庭。 美联储票委沃勒支持上述观点,他表示,今年降息的时机将取决于美联储政策制定的2%的但在美联储“相对确信”通胀持续接近之前,不会开始降息。 芝加哥联储主席古尔斯比表示虽然通胀下降为降息敞开大门,但是承诺降息时机为时过早,美联储面临的劳动力市场威胁并非迫在眉睫。古尔斯比说,“如果通胀下降速度快于预期,美联储可能会尽早降息,但政策制定者在掌握更多数据之前不应承诺任何降息时间。当我们还有几周的数据时,我不喜欢束缚我的手脚。我们将逐次会议做出决策,不会对三次会议中我们可能做的事情做出假设。” 同样,亚特兰大联储主席博斯蒂克对于根据数据调整降息时机持开放态度。博斯蒂克表示,他对基于数据改变对降息时机的看法持开放态度,不过他希望在放宽政策之前确保通胀率在“稳步”朝着2%的目标前进。他表示,“我的预测是到今年年底通胀率将达到2.4%左右。如果持续朝着这个方向前进,那么我们仍有一段路要走,仍需再放缓一些,才能让通胀率一路降至2%”。“如果我们等利率达到2%再移除一些限制性政策,那么实际上将会用力过猛,我们将超出目标。所以我们将不得不在某个时候对此进行调式”。当被问及今年是选举年对美联储政策的潜在影响时,他强调美联储具有独立性,并表示美联储将继续做出其眼中的最佳决定。 旧金山联储主席戴利表示,现在宣布通胀胜利还为时过早,需要让通胀保持在2%的轨道上。她说,“劳动力市场可能出现问题的任何早期迹象也可能引发政策调整。我们在控制通胀方面还有很多工作要做。” 降息前景预测 贝莱德高级投资策略师劳拉·库珀预计美联储将在6月开始降息,比欧洲央行更早。她预计美联储到年底将降息75-100个基点。她说,美联储的首次降息将“很快被欧洲央行跟进”,交易员们押注美联储将在5月份首次降息;库珀表示,市场在定价方面已经变得“非常活跃”,并补充称,“仍需要进行一定程度的重新定价,这让我们更加认为,未来将出现一些波动。” 摩根士丹利经济学家称,美联储将在5月份宣布放慢缩表的计划,并于6月开始启动。该行的Seth Carpenter等人写道,预计美联储将在接下来的三次FOMC会议上“详细”讨论缩表问题,在5月份宣布放慢缩表行动的规模和幅度,并在6月开始这一进程。摩根士丹利此前预测美联储从去年9月就会开始放慢缩表步伐。现在该行仍维持对缩表在2025年2月结束的预期不变。预计到5月或6月美联储的隔夜逆回购工具使用量将降至2500亿美元。 安联首席经济顾问Mohamed El-Erian说,由于市场忽视了居高不下的通胀,市场高估了美联储降息的速度和幅度。“我确实认为我们到达了拐点,但相对于市场的预期,降息速度不会那么快,幅度也不会那么深。如果美联储推迟开始降息,可能是在夏初,我不会感到惊讶,如果在今年结束时降息幅度更接近美联储所暗示的75个基点,而不是市场所消化的水平,我也不会感到惊讶。” 美元前景预测 到目前为止,关键基本面强于预期的结果及其对美联储降息押注的影响是过去一周美元指数的主要推动力。这些数据集都将对美联储利率决议产生影响,并间接影响美元走势。 加拿大丰业银行预计美元将在第二/三季度走软。美元的反弹势头有所增强。不过,加拿大丰业银行首席外汇策略师Shaun Osborne预计,美元将从今年第二季度开始走软。下半年央行更普遍的宽松政策应该会支持风险偏好情绪,并在今年晚些时候增加美元的逆风。季节性因素也会在第二/第三季度普遍不利于美元。 高盛表示,美联储资产负债表的变化主要影响债券期限溢价,对美元的影响远不及利率政策。分析师Isabella Rosenberg表示,“总体而言,我们预计,FOMC的资产负债表政策今年对美元只会产生很小的影响,”然而,有两个风险可能令QT政策变化对美元的影响比以往更大,“早于预期的放缓或停止”缩表,可能会改变对于美联储利率轨道意图的预期,进而在“沟通渠道”上传导。她表示,这一风险应当是有限的。第二个风险是,如果资产负债缩减太多,并引发储备稀缺,则可能“引发市场紊乱,令人们涌向美元”,但是融资市场的问题传导至外汇的门槛很高。不论如何,该分析师仍预计,美元的高估值将缓慢侵蚀,更宽松的政策设定和稳固的增长逐步令美元的表现承压。 影响美元走势的其他因素 除以上影响美元走势的因素外,下周的经济数据、美国总统选举及美国政府停摆预测,都有可能影响美元走势。 美国总统拜登周五签署一项权宜开支法案,将使联邦部门和机构在3月前保持正常运转,避免了本周六陷入停摆。这是四个月内美国通过的第三个临时开支法案,将所有政府机构获得拨款的期限延长至3月1日,此后交通部、能源部、农业部、食品和药物管理局等将关闭。联邦政府的其他部门3月8日将面临资金告罄。议员们希望权宜开支法案的通过能让众议院议长约翰逊与参议院多数党领袖舒默有更多时间来协商2024财年开支。 下周即将公布一系列经济数据,1月份制造业和服务业PMI初值将于1月24日公布,随后1月25日将发布一系列数据:耐用品订单、第四季度GDP增长率的另一次修订、每周初请失业金人数、芝加哥经济数据美联储全国活动指数和新屋销售。 加拿大11月零售销售弱于预期,但本周原油小幅回归仍带动了加元走势。美元/加元现报1.34423,跌幅0.34%。 (美元/加元汇率走势图,来源:FX168) 本周原油呈现上升趋势,带动加元在后半周上涨。 低于预期的经济数据拖累加元上涨空间 加拿大11月零售销售弱于预期。加拿大家庭似乎将假日购物推迟到去年12月。11月零售额环比下降0.2%,低于经济学家的预期,并且比 10 月份的 0.7% 进一步下降。但预估显示12月零售额增长0.8%,这将是自4月以来最强劲的一个月。继前两个月连续增长0.5%之后,11月的下降主要是由于超市、杂货店以及啤酒、葡萄酒和酒类零售商的销售疲软。核心零售销售加速下滑,为-0.5%,而预期为-0.1%,前值为0.4%(下调自0.6%)。 11 月份加拿大就业保险受益人变化上升至 1.7%,而之前为 0.7%。 Desjardins Financial 宏观策略师Tiago Figueiredo表示:“12 月份的初步预测显示支出出现反弹,但这主要是由于商品价格上涨。” 他指出,销量明显增长的同时,价格也上涨了 0.6%。“因此,从成交量来看,12 月份的上涨仅勉强抵消了 11 月份的下跌。鉴于过去 12 个月人口激增,这些数字看起来更不鼓舞人心。” 加拿大帝国商业银行经济学家Katherine Judge表示:“加拿大消费者越来越难以应对更高的利率。”“尽管 12 月份的预测显示销售额增长 0.8%,但考虑到劳动力市场疲软以及利率上升对支出的影响,我们预计这种增长势头将转瞬即逝。” 加拿大金融机构监管局(OSFI)表示,加拿大银行业可能面临商业房地产损失。房地产损失不太可能对资本构成威胁。 原油上升趋势,助推加元走强 由于极端寒冷扰乱了美国的石油生产,以及美国对胡塞反舰导弹的新一轮打击加剧了中东紧张局势,原油价格小幅上涨。BMI Research分析师在一份报告中表示:“随着时间的推移,红海石油供应的持续中断将加大能源市场的压力。”然而,“能源价格行动对危机的反应相当温和。”分析师表示,市场认为爆发更广泛冲突和供应中断的风险不太可能或有限。与此同时,国际能源署表示,预计今年全球石油需求增速将大幅放缓,而非欧佩克+国家的产量高于预期,将提振供应。 美国炼油厂原油需求以及寒流削减产量导致美国储备下降,导致周末原油报价上涨,从而助推加元走强。 根据洲际交易所(ICE)数据,截至1月16日当周,投机者所持ICE布伦特原油净多头头寸增加18125手合约,至226873手合约。汽油期货投机性净多头头寸增加2111手合约至10273手合约。由此可知,市场对于原油价格仍持看涨态度。 加拿大央行降息预测 加拿大 11 月份零售销售下降速度快于预期,加拿大央行也加入了越来越多的全球央行降息行列,预计降息幅度将比投资者最初预期的更慢、更小。 加拿大皇家银行(RBC)的Dominion Securities部门经济学家Jason Daw表示,尽管加拿大央行(BoC)在12月滑入“中性”阶段,但今年1月不会下调至彻底的“鸽派”,“根据最近的数据,特别是仍然高企的工资和通胀预期......加拿大央行不太可能转向鸽派。” 路透调查数据显示,15位经济学家中有12位表示,加拿大央行今年降息幅度更有可能小于预期;17位经济学家中有13位表示,加拿大央行首次降息的时间更有可能晚于预期;34位经济学家中有22位表示加拿大央行将在6月或之后进行首次降息,而12位则认为将在4月降息。 加元走势预测 加拿大央行特别关注的是核心通胀数据的上升,核心通胀数据和核心通胀数据中值均高于预期。 Monex Europe外汇市场分析师Nick Rees表示:“政策制定者可能会指出,这种上升是长期保持高利率的基础,这给我们对加拿大央行在2024年初放松利率的预测构成风险。” 加拿大丰业银行预计美元将在第二/三季度走软,美元/加元空头目前可以耐心等待,该货币对未来几周可能更接近1.3500/1.3600水平。丰业银行经济学家报告称,加元(CAD)小幅走高,但上涨空间似乎有限。他们认为,加元自年初以来的上升趋势保持不变,“美元/加元已从本周早些时候的 1.3540 左右高位回落,但跌势相对温和,且美元自年初以来的整体上行趋势依然完好。短期趋势震荡指标仍倾向于美元看涨。 随着美元第四季度下跌(1.3538)对 50% 斐波那契阻力位的测试,现货价格短期内可能会小幅走低,但在没有任何迹象的情况下,美元应该会在跌至 1.3400 低点/中点时找到支撑美元牛市趋势此时出现逆转。” 加元/人民币连续第三个交易日小幅回涨,单日呈现今年最大涨幅,现报5.3504,涨幅0.29%。 (加元/人民币汇率走势图,来源:FX168)
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慧宣鑫语
01-20 04:05
美债市场巨变在即 交易员紧盯收益率曲线何时回归正常
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员越来越相信,美国国债收益率即将恢复到过往大部分时间的正常状态。而对回归正常化的方式、原因以及时点的揣测,引发了金融市场的震荡。 许多投资者押注目前正在发生的这种转变将推动10年期美债收益率回到高于2年期品种的水平,即收益率曲线变陡,这意味着银行和投资者将因出借更长期资金的风险而获得回报。 这与去年7月的情况已大相径庭,当时2年期美债收益率比10年期高出整整一个百分点以上。上一次出现如此严重的收益率曲线倒挂还是在20世纪80年代初,这是美联储为抗通胀而采取的一系列加息行动的副作用。人们当时担心,这场紧缩运动可能使经济陷入衰退。 品浩(Pimco)联合创始人比尔·格罗斯和发明了美债市场波动率MOVE指数的债券专家Harley Bassman等预测,这一章很快将会翻篇。他们争论的焦点在于,是什么推动这种转变,这个问题的答案对一些人意味着赚钱,对另一些人则意味着亏损。 “我们要问的是,收益率曲线如何变陡?” AlphaSimplex Group首席研究策略师Kathryn Kaminski周二表示。“是短端降息,还是出人意料的长债疲软以及我们等待降息的时间需要更长,我们实际上看到的是长端陡峭化?” 美联储降息的时机是决定收益率曲线陡峭化如何发展的关键。去年底央行官员发出转向宽松的信号后,投资者就加大了降息押注,大量买入对美联储政策敏感的两年期美债,推动其收益率在本月早些时候跌至5月以来的低点,并低于美国30年期国债收益率。此后,随着美国经济数据继续显现出韧性,且美联储官员强调他们希望在采取任何降息行动前先确保通胀受到抑制,交易员的降息押注有所收敛。 截至周五新加坡时间上午,2年期美债收益率仍比10年期收益率要高出约0.2个百分点。至于美联储降息,市场目前的定价是今年累计降约1.4个百分点,上周的预测幅度则一度达到1.7个百分点。与此同时,市场曾经笃定的3月降息,现在变成了抛硬币。 施罗德驻悉尼的固收业务副主管Kellie Wood仍坚持押注收益率曲线会走陡。她预计2年期美债将跑赢30年期,并认为收益率曲线的长端可能会比短端高出逾一个百分点。 “我们为收益率曲线陡峭化做部署已经有一段时间了,” Wood说。她最初预计在期限溢价上升的情况下收益率长端将走高,现在她则押注降息会导致短端收益率下降。
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金融界
01-19 22:20
债市早报:资金面整体宽松,银行间主要利率债收益率有所分化
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计3.6亿余元,涉及金融借款合同纠纷、
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纠纷等案件 重庆龙湖拓展:公司公告,“16龙湖02”拟于1月25日兑付本息及摘牌。该债券发行总额18亿元,剩余规模6.699亿元,当前票面利率4.44%,发行票息3.68%。 宝龙实业:公司公告,因相关重大事项已消除,“H21宝龙2”、“H21宝龙3”自1月23日起在上海证券交易所固定收益证券综合电子平台复牌。 蒙牛乳业:公司公告,鉴于近期市场波动较大,取消发行“24蒙牛SCP004”。 如皋经贸开发:公司公告,由于市场出现波动,取消发行2亿元“24如皋经贸MTN001”。 普洛斯控股:公司公告,“18GLPR1”回售金额710.88万元,发行人不对回售债券进行转售;“21GLP01”拟于1月25日兑付本息及摘牌,该债券剩余规模7亿元,票面利率3.98%。 龙光集团:公司公告境外债重组进程,委聘安迈融资顾问加入重组顾问团队。 成都经开国投:“21成都国投MTN001”撤销回售金额0.4亿元,最终回售1.52亿元,未回售总金额8.48亿元,行权日为1月20日,未回售部分票面利率由5.20%下调至3.60%。 中核融资租赁:公司公告,2023年新增借款19.07亿元,占2022年末净资产的52.17%。 (三)可转债 1. 权益及转债指数 【权益市场三大股指集体收涨】 1月18日,权益市场单边下行后迎来逆转,上证指数、深证成指、创业板指分别收涨0.43%、1.00%、1.93%。当日两市成交额放量至8769.8亿元,北向资金小幅净卖出7亿元。当日申万一级行业大多下跌,上涨行业中,通信涨超2%,美容护理、电力设备、食品饮料、非银金融、电子涨超1%,下跌行业中,社会服务、综合、钢铁跌逾1%,环保、纺织服装、公用事业等6个行业跌逾0.5%。 【转债市场主要指数集体收跌】 1月18日,转债市场受权益市场影响震荡下挫,中证转债、上证转债、深证转债分别收跌0.14%、0.11%、0.19%。当日转债市场成交额389.94亿元,较前一交易日放量91.83亿元。转债市场个券多数下跌,551只个券中,184只上涨,362只下跌,5只持平。当日,新上市诺泰转债涨超23%,家联转债涨超22%,博23转债涨超15%,存量个券中鸿达转债涨停20%,镇洋转债涨超17%;下跌个券中,奥佳转债跌逾4%,洪城转债、起步转债、中辰转债跌逾3%。 数据来源:Wind,东方金诚 2. 转债跟踪 今日(1月19日),锋工转债开启网上申购,神码转债上市。 1月18日,节能转债公告不下修转股价格且在未来6个月内(2024年1月18日至2024年7月17日)如再次触发下修条款,亦不选择下修。 (四)海外债市 1. 美债市场 1月18日,2年期美债收益率保持在4.34%不变,其余各期限美债收益率普遍上行。其中,10年期美债收益率上行4bp至4.14%。 数据来源:iFinD,东方金诚 1月18日,2/10年期美债收益率利差倒挂幅度收窄4bp至20bp;5/30年期美债收益率利差扩大4bp至33bp。 1月18日,美国10年期通胀保值国债(TIPS)损益平衡通胀率上行4bp至2.34%。 2. 欧债市场: 1月18日,主要欧洲经济体10年期国债收益率走势分化。其中,德国10年期国债收益率上行5bp至2.33%,法国、西班牙10年期国债收益率分别上行3bp和1bp,意大利10年期国债收益率保持不变,英国10年期国债收益率下行5bp。 数据来源:英为财经,东方金诚 中资美元债每日价格变动(截至1月18日收盘) 数据来源:Bloomberg,东方金诚整理
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金融界
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