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2024-10-10 07:50:00	上周买进外国债券(十亿日元)(至1004) 前值--前值(修正前)--预测值--公布值待公布	--
2024-10-03 07:50:00	上周买进外国债券(十亿日元)(至0927) 前值--前值(修正前)--预测值--公布值待公布	--
2024-09-27 07:50:00	上周买进外国债券(十亿日元)(至0920) 前值--前值(修正前)--预测值--公布值待公布	--

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美联储降息推动经济软着陆预期，美股有望继续上涨但增幅有限
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票持有量是最佳选择，31%则倾向于购买债券，剩余的20%认为增加现金或黄金持有量更为安全。黄金价格有所回落，而债券市场在降息后的表现引发了部分投资者的关注，特别是在长期利率保持高位的情况下。政治因素对美联储政策的影响美联储降息不仅是经济因素的结果，还与未来的政治环境密切相关。随着美国即将在11月5日举行大选，调查显示投资者普遍认为选举结果将对货币政策产生显著影响。58%的受访者表示，如果特朗普再次当选总统，美联储的利率水平将高于当前预期，而如果现任副总统卡玛拉·哈里斯胜选，则可能看到更为温和的政策。编辑总结美联储的降息政策标志着美国进入了一个新的货币政策阶段，投资者对经济软着陆的信心有所提升。这一政策不仅有助于缓解市场对经济衰退的担忧，还为全球其他央行提供了空间，以调整其货币政策。尽管股市有望继续上涨，但整体涨幅可能有限，投资者仍需警惕市场波动和不确定性带来的风险。与此同时，政治因素将继续对美联储的决策产生影响，投资者应密切关注未来的政策动向。名词解释软着陆：指在货币政策调整过程中，经济能够避免衰退并保持温和增长的情况。降息：央行降低基准利率的货币政策操作，通常用于刺激经济增长。技术性衰退：指连续两个季度的经济负增长，被认为是经济进入衰退的标志。今年相关大事件 2024年9月18日：美联储宣布降息50个基点，这是自2022年3月以来的首次降息，标志着美联储政策的重大转变，旨在控制通胀并支持经济软着陆。来源：今日美股网
今日美股网5小时前
美联储降息50个基点引发市场对未来降息速度的激增预期，反映出投资者对经济复苏的信心增强
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债收益率的变化尽管美联储的决定推动了债券市场的交易，但在鲍威尔的讲话后，美债收益率仍然结束了当天的交易小幅上涨。短期债券的收益率增加了一基点，市场交易量激增，表明投资者在半点降息的预期中锁定了利润。编辑总结美联储的降息决定开启了市场对未来利率变动的新预期。尽管官方对降息步伐的预测较为保守，但市场似乎更加乐观，认为未来可能会更快地降息。投资者需密切关注美联储后续的政策走向以及其对债券市场的影响。名词解释基准利率：是中央银行设定的短期利率，影响商业银行的贷款和存款利率。美债收益率：是指美国国债的利息回报率，通常用来反映市场对经济前景的预期。降息周期：指中央银行连续降低利率的过程，通常用于刺激经济。 2024年大事件回顾 2024年9月：美联储宣布降息50个基点，市场对未来利率走向产生较大预期变化。 2024年8月：市场对美联储降息的讨论加剧，投资者纷纷调整投资策略。 2024年7月：美联储的货币政策面临越来越多的市场压力。来源：今日美股网
今日美股网5小时前
美联储降息未能激发抵押贷款市场活力，固定收益市场波动性或将减弱
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抵押贷款的利息和本金支付。久期：衡量债券对利率变动敏感程度的指标，久期越长，债券价格对利率变动的反应越大。锁定效应：指借款人在低利率环境下选择不再融资的行为，导致市场上可再融资的房贷比例降低。相关大事件 2024年9月：美联储宣布将利率下调，市场普遍预期将持续降低利率，以应对经济增长放缓的压力。来源：今日美股网
今日美股网5小时前
美联储降息了，应该把钱放在哪里？
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息的直接影响不会像 2022 年 I 债券利率从 9.62% 调整至 7% 以下之前那样剧烈，当时的调整导致大量需求涌向美国财政部的网站购买这些债券。北卡罗来纳州夏洛特市的教育非营利组织负责人穆罗·理查森表示，他上周购买的4周到期国库券，感觉就像在美联储降息前的最后一搏。 “这是一个存钱的好时机，”他说。“我终于因为做了正确的事而得到了回报，而不是去投机热门股票或加密货币。” 随着利率下降，一些银行的优惠将比其他银行更好。例如，在美联储2020年3月降息时，一年期存款证的平均收益率在数周内迅速下降。然而，根据金融网站Bankrate的数据，收益率最高的一年期存款证的利率，在大约两个月内仍然比平均水平高出至少1个百分点。本月初，Bankrate数据库中最优的一年期存款证提供了5.1%的利率，即5000美元本金可获得255美元的年利息。如果利率下降0.5个百分点至4.6%，年利息将减少25美元。高收益储蓄账户近年来看起来颇具吸引力，但现金利息不会让人变得富有，只是帮助保护您近期需要的资金免受通胀影响。持有过多现金意味着错过长期回报。 “人们普遍认为现金没有风险，这种想法是错误的，”芝加哥的财务规划师瓦莱丽·里维拉说道。要调整现金储备，首先确定在紧急情况下和未来两年内需要多少钱。将这部分资金存入高收益账户，或者如果有特定开支，比如首付款，可以购买在需要用钱时到期的存款证或债券。那些至少十年内不需要的资金，应投入股票等长期投资。密尔沃基的理财规划师史密斯表示，很多人往往忽略了中期投资。他建议采用债券或存款证梯级策略（购买一系列到期时间不同的债券或存款证，形成一个“梯级”结构），这种策略涵盖了不同的到期期限，有助于缓解利率风险。史密斯警告在重新审视现金持有时，要避免两种相反的冲动。第一种冲动是通过购买股票追求更高回报。他表示，使用股票进行短期收益追逐是有风险的，只有计划长期持有股票时才应购买。第二种是人们已经习惯了现金的高回报，可能在利率下降时仍不愿意放手。 “他们已经习惯了将这种高利息、低风险的选择视为不变的力量，”史密斯说道。“要改变这种想法可不容易。” 根据2021年发表在《金融杂志》上的一篇论文，分析了自1984年以来8000家银行的数据发现，当美联储上调或下调利率时，平均30%至40%的变化，最终会反映在支票和储蓄账户的收益率上。根据美联储2022年发表的一篇论文，当利率下降时，银行往往比利率上升时更快地调整存款证的收益率。在1997年至2011年间利率下降的时期，银行会将3个月期存款证的收益率保持不变，时间通常为三周。相反，在利率上升的时期，收益率保持不变的时间中位数为六周。纽约大学金融学教授菲利普·施纳布尔解释说，其中一个解释是，美联储的加息历来比降息更加渐进。另一个原因是银行行动较慢，因为延迟向客户支付更高利息对它们有利。随着2022年和2023年利率的上升，许多储户收到了一系列来自银行的庆祝电子邮件，通知他们储蓄账户的收益率已经提高。金融顾问表示，银行没有法律义务在利率即将变动时通知客户，因此不要指望在利率下调时得到相同水平的沟通。 “当您的5%高收益储蓄账户降至4.5%时，我们不会收到那种群发邮件，”密尔沃基的理财规划师史密斯说道。来源：加美财经
加美财经5小时前
乐观情绪重现：美联储激进降息不是认为经济衰退
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点降息（如果可以这样形容的话）在股票和债券市场上引起了冷淡的初步反应，但周四早晨乐观情绪已经回归。 TS Lombard全球宏观董事总经理达里奥·帕金斯表示，他从未怀疑美联储主席鲍威尔有能力将这次半个百分点的降息解释为抗击通胀的“胜利之旅”，而非警告美国经济即将崩溃。 “重要的是要记住，我们今天的货币政策设置，是针对与当前情况截然不同的宏观环境制定的——当时通胀达到了50年来的最高水平，劳动力市场严重失衡，中央银行担心重蹈1970年代的覆辙。鉴于所有这些趋势的彻底逆转，美联储官员能够在不扰乱市场或引发不必要恐慌的情况下，证明50个基点降息的合理性是显而易见的，”他说道。他补充称，美国不再需要“紧缩货币政策的紧急水平”，这对风险资产来说应是利好消息。他表示，目前的经济和市场前景与1995年的情况类似。“当时是美联储希望实现的软着陆的典型例子，也是货币政策的‘中途校准’，而非彻底的货币政策逆转。央行在一段时间的刻意紧缩政策后，将利率下调至中性水平。” 帕金斯并不排除经济衰退的可能性，但认为即使出现也会很温和，因为目前缺乏严重的金融失衡以及有财政政策的支持：“我们认为投资者低估了美国经济的韧性，即使真的发生衰退，也很可能是历史上极为温和的。” 帕金斯表示，债券市场对货币宽松的预期过高。 “我们认为正在经历一个长期的债券熊市，这将在2020年代表现为收益率的低端不断抬高（即使货币政策在短期内已经超出这个轨迹），”他说。对于股票市场，他仍然持建设性态度。他曾提出了一个他自创的衰退指标，被巧妙地称为“帕金斯法则”，法则指出，就业收缩而非失业率的逐渐上升，才是经济衰退的信号。他表示，只有在就业数据转为负值时，投资者才应该抛售股票。 “记住，您不需要预测衰退来交易股票——您只需要在衰退过程开始时认清它，”他说。“鉴于投资者对美联储保护的信心，股市总是会在为时已晚之前给您一个退出风险资产的机会。” 周四开盘美股高开。（市场观察）来源：加美财经
加美财经5小时前
路透：美联储大幅降息后，市场寄希望于美国经济软着陆
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很可能成为 2024 年剩余时间股票和债券走势的关键因素。 “软着陆”的前景（即美联储降低通胀而不会将经济推入衰退）今年提振了股票和债券市场，但劳动力市场疲软的迹象加剧了人们对美联储采取行动以支撑经济增长可能为时已晚的担忧。投资咨询公司 Sound Income Strategies 的联合首席投资官埃里克·贝里奇 (Eric Beyrich) 表示：“目前看来，市场似乎要停下来消化令许多人感到意外的事情。人们仍然会想，‘哇，如果美联储如此大幅度降息，他们会看到什么我们没有看到的迹象，表明经济将恶化？’” （图源：路透社）周三市场反应相对平淡，股票、美国国债和美元回吐了决策后的最初涨幅。标准普尔 500 指数(.SPX)，打开新标签页收盘下跌 0.3%，盘中一度上涨 1%。该指数今年迄今已上涨近 18%，接近历史高位。鲍威尔在利率决定发布后发表评论称，此举是一次“重新调整”，以应对去年以来通胀的大幅下降，并表示央行希望在就业市场可能出现疲软的情况下保持领先。一些投资者对这种乐观观点表示怀疑。威尔希尔首席投资官乔希·伊曼纽尔 (Josh Emanuel) 表示：“尽管鲍威尔主席在新闻发布会上发表了看法，但 50 个基点的变动确实表明人们担心他们落后了。” 伊曼纽尔表示，在本次会议召开之前，他已经增持了债券，在经济预期恶化之前，他更青睐投资级信贷，而不是风险较高的高收益债券。然而，许多其他人认为降息对市场来说是一个积极的发展并将提振经济。 ClearBridge Investments 经济与市场策略主管 Jeff Schulze 表示：“我认为这大大增加了美联储能够维持政策落地的可能性，这最终将有利于风险资产。” 确实，股票表现良好，只要经济没有陷入衰退，标普 500 指数就会上涨。Evercore ISI 自 1970 年以来的数据显示，在美联储在非衰退时期降息后，标准普尔 500 指数在降息周期首次降息后的六个月内平均上涨 14%。相比之下，在经济衰退期间，首次降息后的六个月内，标普 500 指数下跌了 4%。贝莱德全球固定收益首席投资官里克·里德 (Rick Rieder) 表示，投资者可能对近期劳动力市场报告反应过度，因为报告弱于预期。国内生产总值增长预测等其他数据继续显示经济保持韧性。 “我认为市场在解读数据非常疲软方面又有点操之过急了，”他说。“鲍威尔主席说经济稳健，事实也确实如此。” 长期调整美联储官员根据他们最新的6月份预测更新了对利率的看法，尽管他们现在预计将进一步降息，但这些利率预测仍高于市场对央行更宽松政策的预期。美联储表示，预计联邦基金利率（目前在 4.75% 至 5% 的区间）到明年年底将达到 3.4%，而交易员预计利率将达到 2.9% 左右。此外，美联储的降息目标也略有上调，从 2.8% 上调至 2.9%。前景差距可能引发了美国国债市场的逆转，周三引发了长期美国国债的抛售。基准 10 年期美国国债收益率与债券价格呈反比，本周早些时候触及 2023 年年中以来的最低水平，目前约为 3.73。先锋集团美国国债和通胀保值债券主管约翰·马兹伊雷 (John Madziyire) 表示：“从降息步伐来看，我认为这是一次正确的反应”，他押注长期收益率将走高。其他人的目光则更加长远，一些人指出美国总统大选的结果可能会使未来降息的道路变得复杂化。加拿大皇家银行全球资产管理公司美国固定收益主管安杰伊·斯基巴表示：“如果特朗普任内爆发贸易战，这可能会对固定收益产生不利影响。这将导致通胀，并限制美联储降息的能力。”
Linlin昨天21:50
鲍威尔大幅降息后，债券长期熊市、美股1995年牛市出现？
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，按历史标准衡量，极有可能是温和的。债券方面，Perkins认为债券市场正在消化过多的宽松政策效应。他预计，本世纪20年代将会出现一个长期债券熊市，收益率将出现更高的低点和更高的高点，即使货币政策在短期内超过了这一区间。股市方面，他提出了自己的经济衰退指标——Perkins Rule，认为经济衰退的信号是就业的收缩，而非失业率的上升。他表示，投资人只有在就业增长人数为负值时才应该抛售股票。 Perkins称，「记住，你不需要能够预测到经济衰退，就能进行股票交易；你只需要在衰退过程开始时认识到它。鉴于人们对美联储降息的信心，股市总是能给你一个机会，在为时已晚之前逃离风险资产。」原文链接
投资慧眼昨天21:39
英国央行按下降息“暂停键”！维持每年1000亿英镑缩表速度
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起的12个月内，央行主动出售的英国政府债券数量将从目前的500亿英镑降至130亿英镑左右。此前发布的数据显示，英国的总体通胀率一直接近央行2%的目标，但服务业通胀8月小幅上涨至5.6%，而服务业在英国的经济中占80%左右。截至7月的三个月内，英国的工资增长降至两年多以来的最低水平，但仍保持在5.1%的相对高位。经济增长上，英国央行表示，英国经济今年已恢复增长但增长缓慢，预计三季度产出增长将放缓至0.3%，略低于8月预测的0.4%。通胀上，英国央行预计到年底通胀率将升至2.5%，略低于之前预测的2.8%。年内还会再降息？对于今天的决议，Ballinger Group的外汇分析师Kyle Chapman评论称，英国央行以8比1的投票比例维持不变，“比预期更果断、更鹰派的票数”，支撑了英国国债收益率，并提振了英镑。瑞银全球财富管理首席欧洲经济学家Dean Turner表示：“维持基准利率不变的决定符合我们长期以来的观点，即央行将对降息周期的开始采取谨慎态度，再加上经济几乎没有显示出压力迹象，决策者有时间。” 他预计，英国央行11月将进行第二次降息。德意志银行的经济学家Sanjay Raja重申，英国央行今年将再次降息，将利率降至4.75%，随后在2025年降息4次，每次25个基点。
格隆汇昨天21:03
三大美债债主齐抛！日本美债四连降，中国份额逼近十五年低点
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金很可能是来自于出售日本持有的美国政府债券。 7月底数据显示，日本当局斥资5.53万亿日圆干预外汇市场，当时促使日币汇率脱离了38年来的低点。中国外汇储备资产多元化配置的需求是中国近年来减持美债的重要原因。此外，随着美国国债规模不断扩张，不少华尔街人士示警美国政府债务危机，这种担忧也降低了美债的吸引力。另一方面，全球央行近年来不断增持黄金，一定程度上也反映了对法定货币的信用担忧和去美元化趋势。有券商指出，中国增持黄金有两个因素：一，我国对外贸易中美元结算比例持续回落而人民币结算比例快速上升，与一带一路等友好国家交流中对美元结算和支付的需求也有所下降；二，我国黄金储备比重不足5%远低于西方主要经济体的超50%比重，增持黄金有助于稳定人民币币值和人民币国际化。原文链接
投资慧眼昨天19:39
印度MSCI可投资指数权重超越中国！大摩看多印度？
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获得市场份额，因为印度股市表现优异、新债券发行和流动性改善。该策略师在泛亚洲新兴市场的资产配置中仍看好印度，看淡中国。原文链接
投资慧眼昨天19:39

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