FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

【投研周报】RBC财富管理：市场已经触底！各项震荡指标纷纷反转 10年翻3倍的长期上升趋势已经开启

可以获得最佳的收益的时候。欧洲国家摆脱俄罗斯石油和天然气的愿望只会增加转向清洁能源的势头。当投资者认为风险正在增加时，他们往往会倾向于大公司而远离小公司。这也是Ballard Power和Plug Power被抛售的另一个原因。然而，如前所述，对于小型创新公司来说，这种抛售比正常情况下要严重得多。如果股票和债券投资者考虑从现在起6到12个月可能会出现什么样的情况，所有这些振荡指标继续在当前趋势中移动，这将是一个积极的信号。在美国中期选举结束后，市场也可能更加强劲，因为这将消除不确定性。截至今天，标准普尔500指数较两周前的低点上涨了11%。综上所述，通过关键的转折点并形成经典的双底形态，投资者似乎已经完成了结束熊市并开始新的牛市所需要经历的情绪过程。投资者悲观情绪也完成了降至最低水平的必要的过程。乐观情绪再次增加，这是好事。标准普尔500指数、美国债券、DXY、VIX和创新美国公司的长期震荡指标也都扭转了趋势。这表明最坏的情况已经被计入当前价格。美元和波动率指数下跌表明投资者再次对风险感到更加适应。因此，开始长期上升趋势所需的大部分关键条件现在都已具备。下一步将会是标准普尔500指数和多伦多证交所的上涨趋势中股票的百分比升至20%以上。这些数据是每个月初都有，所以我将在下周二持续关注。在这些动荡时期，我非常重视您的信任和信心！与此同时，不要忘记关注长期，这表明我们正处于类似2016至2018年的上升趋势之中，这将使美国股价在未来十年左右的时间里从这些水平翻三倍。

Dave Harder2022-10-29

拜登最害怕的事？习近平将出访沙特美国原油关系僵化之际“中国橄榄枝抛向中东国家”

通膨居高不下之因素，美国提出希望能推动俄罗斯石油出口价格上限，每桶原油价格明订为60美元。对此项议题，欧盟各国将于本月内开会讨论，有关于俄罗斯原油以及一些炼油产品的价格问题。这个60美元的价位数字取得，是基于历史价格上作为参考指引，面对解决目前高能源价位问题，美国期待所设定的价格限制能够提高到足以涵盖成本，借此以鼓励俄罗斯继续产出。另一项主要的目的是避免俄罗斯拥有更多的石油收入转为战争资源能力，因为价格限制将不利于战争资金的取得。保持俄罗斯石油供应无虞，也同时考虑到11月份美国期中选举逼近，如果美国国内汽油价格高位，将会造成通胀持续高涨，百姓生活陷入困境，也不利于执政党期中选举，因此美国当局十分不希望普丁关闭生产线造成原油供给完全中断价位高涨，所以才提出此构思，市场分析师预估此价位点接近于当前俄罗斯指标乌拉尔原油交易价。要将苏俄原油价格设定上限的企图心尚未做出决定，虽然所有七国集团(G7)以及欧盟都有了上限的共同想法，但是许多相关细节都仍未讨论，包括价格上限要如何真正运用在俄罗斯的经济制裁上，同一时间点，俄罗斯总统普京与其他官员皆表明，将不会贩售石油给任何支持价格限制的国家。#能源危机#

小萧2022-10-28

商品期货收盘大面积下跌，铁矿石、沪锡跌超4％，PTA、豆油等跌超3％

裁兑现后俄油贸易难度将增加　　欧盟对俄罗斯石油制裁逐步兑现之际，对于俄罗斯而言，预计需要2~3个月找到使用G7国家油轮运输以及保险的方案，同时我们预计将会有一定数量的俄罗斯原油进入富查伊拉或者马来西亚等地进行调油以及更换产地证从而规避制裁，也将有一部分俄油将会转化为浮仓船货，从最终的影响来看，俄罗斯虽然依然能够通过贴水出售俄油的方式来进行贸易，但贸易难度增加将会导致俄油出口减量，我们预计这一力度将在50~100万桶/日。而对于欧盟而言，虽然替代俄罗斯原油并非难事，但炼厂的原料预计会更加轻质化，从而导致炼厂轻质油品收率上升，中重质油品收率下降。

金融界2022-10-28

油价领涨大宗商品，不确定性因素仍困扰市场

增长放缓可能放大跌幅。　　由于欧盟对俄罗斯石油和天然气产品的禁运，以及从12月5日起生效的保险和航运限制，俄罗斯的石油出口可能每天减少多达200万桶。　　美国和西方官员正在落实对俄罗斯油价实施上限的计划。世界银行警告称，任何计划都需要新兴市场经济体的积极参与才能奏效。俄罗斯此前已表示不会与参与价格上限的国家进行贸易。　　官员们表示，尚未确定价格范围。但一位熟悉该过程的人士表示，上限将根据每桶63-64美元的历史平均水平确定，可能形成自然上限。这一水平与美国财政部长耶伦最近的评论一致，即60美元范围内的价格上限将激励俄罗斯继续生产石油。　　　　　　　　　　　　以上图表数据来源文华财经 IFIND海通期货投资咨询部

金融界2022-10-28

鲜明表态！普京亲密盟友：台湾将“按期”回归中国台湾做出回应

FX168财经报社(北美)讯俄罗斯石油巨头俄罗斯石油公司(Rosneft)首席执行官谢钦(Igor Sechin)是俄罗斯总统普京(Vladimir Putin)最亲密的盟友之一。周四(10月27日)，他高度赞扬了中国领导人，并表示台湾将按时回归“原港”。正在崛起的超级大国中国与自然资源巨头俄罗斯之间不断深化的“无限制”伙伴关系，是近年来最引人关注的地缘政治发展之一，也是西方国家焦虑不安地关注的一件事。谢钦在巴库举行的一个国际经济论坛上表示:“(中国)领导人的立场受到高度尊重，他们冷静、公开、没有虚假前提地阐明自己的立场，即使是在最困难的问题上，比如台湾问题，在这方面也可以被认为有些夸张。”#台海局势# 他表示，美国试图创建自己复杂的微芯片产业的努力表明，“台湾回归其原生港口”是“按期进行的”。台湾外事部门谴责了这些言论，说只有岛内人民才能决定他们的未来。 “我们的政府、人民和国际社会都不能接受与中国同路的荒谬言论，也不能接受贬低台湾主权地位的言论，”其在一份声明中表示。中国称台湾是自己的领土，并在过去两年加大了对台湾的军事和政治压力。台北强烈反对北京的主权主张。英国石油公司的股息谢钦表示，俄罗斯石油公司已将2021年下半年的7亿美元股息转入英国石油公司(BP)的特别账户。英国石油公司仍是俄罗斯石油公司的“影子”股东，尽管在莫斯科所谓的乌克兰“特别军事行动”开始后，英国石油公司决定离开该公司。英国石油公司说，它对俄罗斯的立场没有改变。该公司在电子邮件评论中表示:“今年2月，我们宣布决定退出俄罗斯石油公司和我们在俄罗斯的其他业务——我们将继续努力。” 谢钦还表示，沙特阿拉伯在全球石油市场上的立场是“合理的”，是基于对石油供需的分析。他说，作为欧佩克+的一部分，美国曾试图说服沙特阿拉伯推迟石油减产。谢钦说:“鉴于美国国会选举将于11月8日举行，拜登政府目前的能源政策完全是在解决选前任务，规划期限为两周。” “这包括试图说服沙特阿拉伯至少将宣布这一决定推迟到选举之后。” 尽管美国强烈反对，但包括沙特阿拉伯和俄罗斯在内的全球主要石油生产国组成的欧佩克+组织本月仍同意将日产量合计削减200万桶。沙特阿拉伯驳斥了外界对欧佩克+决定不顾美国反对削减石油产量目标的批评，并表示，华盛顿要求将减产推迟一个月将会对经济产生负面影响。

夏洛特2022-10-28

【原油收盘】美国GDP数据利好缓解经济衰退担忧国际油价小幅上涨接近1%

响。据知情人士透露，欧盟和美国已提议对俄罗斯石油实施限价，但在可能于本季度实施之前，美国官员被迫缩减了限价计划。美国和欧盟现在可能不会通过严格限制价格来扼杀俄罗斯的石油收入，而是接受一个监管更宽松的限制，并以高于预期的价格实施计划。

Sue2022-10-28

兴业投资：美元走软&需求回暖，美油站上88美元关口

场正因俄罗斯的折扣而重新调整。在计划对俄罗斯石油实施价格上限之前，市场仍存在很多不确定性。石油投资仍不足以满足全球需求。然而，市场对经济进一步下滑将削弱燃料需求的担忧，对原油价格进一步上涨构成了不利影响。主要央行继续提高利率遏制通胀将拖累经济增长，进而削弱需求。IMF总裁格奥尔基耶娃表示，各国央行应当继续提高利率，来与通胀对抗，直至达到“中性利率”目标为止，而眼下，各国距此目标仍相去甚远，加息的积极效果则可能要到2024年时才会全面彰显。各国央行需要继续加息的原因在于，通胀率继续走高会吞噬经济增长的成果，在此过程中低收入人群将受害最深。路透调查中受访经济学家再次下调了主要经济体的增长预测。略感安慰的是，与以往的经济衰退相比，大多数已经或即将陷入衰退的主要经济体失业率相对较低。最新调查显示，增长率和失业之间的差距至少是40年来最小的。这可能会削弱经济衰退的强度，多数受访者表示，主要经济体的经济衰退将是短暂和轻度的。但低失业也可能使通胀率盘居高位的时间超过大多数人目前的预期。全球多数主要央行达到预期终端利率的进程已逾三分之二，但由于通胀率仍远高于其目标水平，这些终端利率预估有可能过低了。荷兰合作银行(的全球策略师Michael Every表示，人人都在谈论的“全球经济衰退风险”已经成为主流预测观点。看一下所有主要经济体的趋势，这一点是显而易见的。能源价格在今年飙升60%后，预计2023年将下降11%，但全球增长放缓可能导致更大降幅。世界央行在《大宗商品市场展望》报告中预测，2023年布伦特原油均价料为每桶92美元，2024年料降至80美元，但仍远高于60美元的五年平均水平。美元指数美元指数周三早盘略微整固后自111.135水平继续下滑，跌破110.00心理关口，触及9月20日以来新低109.63水平，因市场参与者的风险偏好显着改善，美元的避险需求下降。此外，市场预期经济放缓将令美联储在下周利率决定后放松货币紧缩政策，美债收益率下降，也削弱了美元吸引力。在失守关键支撑位110.00水平后，美元指数已转入下跌轨迹，预计未来将进一步走软。尽管人们持续押注美联储(Fed)将采取强硬立场，但美债的回报率已大幅下降。美国10年期国债收益率在上周创下4.38%的14年高点后，已下滑至4%。通胀压力尚未显现出枯竭的迹象，因此，美联储宣布更大幅度加息的可能性非常高。根据CME FedWatch工具，美联储下周宣布加息75个基点的可能性为92.5%，但已被市场消化。12月加息的可能性介于50个基点和25个基点之间。美元汇率继续走弱。三菱日联金融集团经济学家预计，由于预计美联储加息步伐将放缓，美元将继续向下修正。尽管在11月2日的下次FOMC会议上再次加息75个基点仍被认为是板上钉钉的事情，但市场参与者现在更有希望看到，美联储将在12月14日的今年最后一次FOMC会议上放缓加息步伐。美国利率市场目前的定价显示，12月再次加息75个基点的可能性略低于50%。在此之前，《华尔街日报》上周末发布了一篇报导，称美联储官员正在考虑小幅加息50个基点。这使得美元在短期内很容易出现进一步回调，特别是如果美联储发言人确认即将到来的加息步伐放缓的话。美国人口普查局公布的数据显示，美国9月份新屋销售年率下降10.9%，折合年率为60.3万套，高于市场预期的下降13.9%，或58.3万套。美国9月份新屋销售大幅下滑，部分扭转了8月份的增幅，原因是抵押贷款利率上升和房价高企导致房屋需求减弱。预计未来几个月的新屋销售可能会继续下降。美国人口普查局周三公布的数据显示，美国9月国际贸易逆差从8月的873亿美元扩大49亿美元，至922亿美元。9月份商品出口为1776亿美元，比8月份减少28亿美元，而9月份商品进口为2698亿美元，比8月份多22亿美元。接下来，引发全球市场决定性波动的一个关键因素将是美国国内生产总值(GDP)数据。根据预测，美国经济在2022年第三季度的增长率为2.4%，而此前一个季度的增长率为-0.6%。如果数据低于预期，则可能加速美元指数的波动。除此之外，投资者还将关注美国耐用品订单数据。预计9月整体耐用品订单将增加0.6%，而8月下降0.2%。在美国核心消费者价格指数(CPI)持续加速的情况下，耐用品需求的上升可能对美元指数构成支撑。技术分析美国原油日图：保利加通道趋平，油价升穿中轨；14和20日均线看涨；随机指标走高。 4小时图：保利加通道扩散，油价靠近上轨发展，14和20日均线看涨；随机指标在超买区企稳。 1小时图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展；14和20小时均线看涨；随机指标走低。综述：预计日内油价将在86.50-89.70区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注10月27日高点88.50，突破后将上探10月6日高点89.30，然后是10月14日高点89.70和10月12日高点90.05，以及10月10日低点90.55和10月11日高点91.30；而下方支持留意10月27日低点87.90，突破后将下探10月20日高点87.10，然后是10月25日高点86.00和10月23日高点85.60，以及10月19日高点85.00和10月26日低点84.15。布伦特原油日图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展，14和20日均线看涨；随机指标在超买区走高。 4小时图：保利加通道扩散，油价靠近上轨发展，14和20日均线看涨；随机指标在超买区企稳。 1小时图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展；14和20小时均线看涨；随机指标走低。综述：预计日内油价将在94.35-97.50区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注10月11日高点96.45，突破将上探9月5日高点96.95，然后是8月30日低点97.50和8月26日低点98.05，以及10月10日高点98.60和8月31日高点98.95；而下方支持留意10月10日低点95.60，跌破将下探10月20日高点94.75，然后是10月25日高点94.35和10月17日低点90.80，以及10月19日高点92.80和10月26日低点92.05。周四关注：美国9月耐用品订单美国第三季度GDP初值美国第三季度PCE物价指数初值美国每周申请失业金人数 2022-10-27

兴业投资2022-10-27

TMGM：10月27日每日市场

基本面：拜登政府被迫考虑重新制定限制俄罗斯石油价格的计划，因投资者对该计划持怀疑态度，以及原油波动和央行加息给金融市场带来了越来越大的风险。知情人士称，美欧可能会以高于此前预期的价格，接受监管更为宽松的限价。美国至10月21日当周EIA原油库存增加258.8万桶，高于预期的102.9万桶；战略石油储备库存减少341.7万桶；美国国内原油产量维持在1200万桶/日不变；当周原油出口量为512.9万桶/日，创纪录新高；技术面：日线上伴随着油价多次的探底针刺形态后，油价开始了快速的拉升并形成了针刺震荡区间的顶部突破，H4级别上来看，油价的水平位底部支撑较为强大和明显，油价也整体来到了均线系统上方，且没有任何回调迹象，因此日内大概率有望继续延续多头格局。阻力支撑位：第一阻力位：89.30 第一支撑位：87.60 第二阻力位：90.40 第二支撑位：86.40 TMGM为投资者每天提供全新线上投资课程：《隔夜行情2分钟》、《TMGM Itrade》交易教学小课堂、《TMGM Trading First》交易行情直播分析，每月不定期线上话题讲座。金融、时事、投资让您掌握最新鲜的资讯！本周最新直播内容，请查看海报。以上信息由Trademax Global Limited (VFSC 40356)提供，其中所包含的信息仅用于教育/讨论目的，不构成关于买卖任何金融工具的要约或激励。以上提及的任何信息和一般性金融产品建议都是通用的，并未考虑您的财务状况、需求和个人目标。此处包含的任何示例或统计数据仅用于说明目的。因此，Trademax Global将不会对您依据其相关信息所做出的决策而导致的任何损失承担责任。过去的表现不应被视为未来表现的可靠指标。投资杠杆产品涉及高风险，未必适合所有投资者。在进行任何交易之前，您需要谨慎考虑您的财务状况，并咨询您的财务顾问，以了解所涉及的风险，确定您是否适合从事该类投资或交易。 2022-10-27

TMGM2022-10-27

宏观策略、大类资产配置与大宗投资机会10月刊

进入收缩阶段，欧佩克主动调降产量目标，俄罗斯石油出口四季度面临进一步下滑，总体来看接下来一个月多头逻辑更偏向强事实，空头逻辑则基于弱预期，行情博弈持续，但从时间点上来弱预期难证实且难进一步加剧，欧佩克托底态度较为明朗，震荡偏强的可能性更大。　　燃料油：俄罗斯、中国、美国成品油出口在地缘政治和政策主导下年内均发生了一些变化以及变化的预期，海外成品油裂解价差的不确定性仍然比较大。策略上四季度主要关注持续低迷的高硫燃料油裂解价差的转势，制裁豁免临近到期，俄罗斯燃料油出口面临降量压力，随着极端气价的预期有所缓和以及中国柴油航煤出口增加一定程度缓和亚洲地区中间馏分油紧缺，柴油裂解价差高位筑顶的可能性比较大，减少高硫燃料油作为副产品的产量压力，关注逢低多配高硫燃料油裂解价差。　　天然气：10月以来天然气市场出现剧烈下跌，短期驱动是欧盟在10月18日会议通过天然气联合采购、基准价格波幅实施限制及成员国之间协调资源供应等一揽子方案，另一方面是10月以来欧洲气温偏暖，当前欧洲库存接近物理上限，使得西班牙、英国等欧洲主要LNG接收国周转变慢，码头效率变低。因此目前是阶段性欧洲货源过剩，取暖季供应量偏低且缺乏弹性的核心因素仍然未变，叠加政策出台施压市场情绪，欧气价格或下触至取暖季底部水平。后市欧气仍存一定风险，有反弹动力。　　化工　　沥青：10月沥青综合毛利虽然有所下滑，但是总体维持在盈利水平之上。高利润下，沥青供应增加有限。主要是由于焦化和渣油加氢利润好于沥青，中石化炼厂沥青维持低产；供应增量主要依赖山东和河北地炼。目前山东和地炼开工已经处于高位，开工继续提升空间有限。　　需求端，节后随着东北地区气温下降，项目进入收尾阶段，需求减弱；华南地区需求稳定，但是受山东低价资源冲击，市场成交重心逐步下滑。华北和山东地区刚需为主，出货尚可，暂无库存压力。从全国样本数据来看，沥青厂库和社库均降至年内低位。　　综合来看，沥青供应端提升空间不大，库存处于低位，需求以随采随用的刚需为主，现货端跟随原油；12月盘面计价四季度淡季预期，贴水较大，基差偏强。后续期现主动压利润需看到需求季节性下滑后带来的持续累库和炼厂冬储资源的释放情况。建议跟踪累库情况布局沥青12-6反套。　　聚酯：金九银十旺季尾声，消费在9月环比回升，10月保持韧性，但没有明显的提升空间。房地产、居民收入及海外消费衰退，都对纺织服装市场的消费有抑制，造成产业链终端旺季平稳，中间涤丝环节高库存难以去化，整体开工低于历年同期的表现，对原料PTA和乙二醇市场难有明显提振。PTA和乙二醇除了消费弱之外，还面临供应增长的压力，二者新产能投产和老装置重启都决定了未来的供应将持续增长。　　供需面偏弱，但成本受到油价支持，尤其是芳烃原料依旧倾向于流向成品油市场，导致化工原料供应短缺，从而保持了较好的利润，主要体现在芳烃含量丰富的重石脑油组分，上游从原油至重石脑油都对下游PTA有直接的成本支撑。成本面主要的利空在重石脑油环节的利润挤压，需要看到其供应的增长或者调油效益的转弱。　　玻璃和纯碱：高库存未解决，淡季价格压力大。保交房目前来看，还在预期中，未兑现到实际需求，加工订单环比改善有限，同比去年减少一半，回款资金较差，高库存只能通过供应缩减去缓解，7月份以来确实供给在缩减，冷修产能7205吨，减少4.2％，但整体供应仍处高位，高库存格局未得到缓解。玻璃仍处在成本支撑和库存高压的博弈当中，震荡筑底或将持续。　　纯碱目前处在现实强但未来预期转弱的格局中，这也是纯碱一直BACK结构的原因。从厂家、社会库存到下游玻璃厂原料库存均不高，支撑现货价格。9月份随着检修减少后，开工持续回升，利润驱动下，开工大概还将高位震荡格局。而纯碱强现实更多在于近期轻碱表现好，部分轻碱下游满开，但这也是未来利空点。短期来看，纯碱产业链库存低，不具有大跌驱动，但高开工光伏需求增量不及预期，上涨驱动弱，或宽幅震荡为主。中长期，高开工加上浮法牵制，供需转弱趋势难改。　　有色&；；贵金属　　有色：10月有色金属主力合约延续反复震荡，主要特点是美联储9月升息压力带来的利空压制已被盘面消化。经过一个月的观察，美联储一次次的货币紧缩不能改变海内外有色金属低库存、易“挤仓”的现状:：欧洲地区现货升水高企、LME铅锌现货升水走高，国内铜锌0-1间月差打开到极端水平，尤其交割月锌价最后交易日触及到2.7万元/吨。　　11月初美联储再度议息，当前美国工业产出、失业率等数据稳定性高，通胀潜力依然较大，市场做75点落地预期。建议再度关注市场空头情绪与交割前后时点的仓量压力，判断反弹幅度与节奏。与10月相比，权衡难度较大：　　一来，市场对下月加息节奏的消化更积极，联储动作在明年一季度进入深水区拐点前，受益于暂时稳定的经济指标，压力有限；二来，国内经历2210合约交割压力，吸引了部分隐性库存入库，且四季度有色金属产量冲产期，年底伴随季节性消费降温及销售回款等买需趋势的转弱，供求环境慢慢进入拐点。不过，单就2211合约，交割时点前后，供求环境的转变有限，显性社库仍在低位，需要重始近强远弱的交易气氛。　　另外，铝、镍需要关注LME俄罗斯金属可能限制交割的政策，交易所集齐意见后很可能在11月底有所行动。市场已经看到大量铝锭为了规避政策风险，提前注册成LME仓单。同时，不排除更多的有交割风险的金属直接流向国内。整体，有色金属在11月交割前继续注意近强远弱结构，价格仍易震荡；交割结束后，随着供求面的继续转变，宏观交易氛围逐渐引导市场，因此，趋势上可择机空配2212、2301合约。　　贵金属： 9月加息落地后，十一期间金银曾有显著的短线反弹行情，市场也在耐心观察黄金长期趋势策略的拐点，但当前交易节奏很可能与前月较一致，即：11月加息前继续承压、尝试打开下方跌幅、试探支撑，而在加息落地后易反弹震荡。　　黑色　　钢材：旺季尾声需求环比面临回落压力，产量相对平稳，库存维持低位，去库有所放缓。从宏观层面看，基建继续向上的弹性下降，出口承压回落，消费复苏缓慢，稳地产重要性进一步突出。目前房屋销售弱势中有所企稳，新开工、土地购置依然大幅下滑。随着利好政策持续释放，预计房屋销售仍有均值修复的驱动，不过市场信心恢复尚需时间。供应端吨钢利润微薄，秋冬季限产及粗钢压减背景下，压力有所缓解。盘面依然承压，此前大跌风险释放相对充分，低库存、低利润形成一定支撑，后期弱势震荡为主。　　铁矿：供应端海外发运偏弱，四大矿山方面预计完成目标的难度不大，不过中小矿山发货难有起色，所以铁矿供应未来并不会特别宽松。需求端近期日均铁水产量维持在240万吨左右的高位，不过随着秋冬季限产的将近以及目前终端需求的状况，未来铁水下行空间相对较大。整体来看，铁矿前期供需偏紧的情况将逐步缓解，近期港口库存的止降转增也是反应了这方面的变化，不过供需宽松的程度不及去年同期。我们认为铁矿走势将以偏弱为主。　　煤焦：终端需求偏弱，钢厂被动减产，逐级传导下，上游原料需求面临下行压力。目前焦化厂处于亏损状态，叠加原料煤偏紧，开工积极性并不高，厂内库存维持相对低位。焦煤供应短期偏紧，不过大会过后有望缓解，进口蒙煤仍有上升空间，供需边际上趋于宽松。负反馈预期下，煤焦价格相对承压，整体走势跟随钢材为主，运行中枢下移向下游让利。　　铁合金：仍以看空为主，硅锰成本占比重主要依靠锰矿，锰矿库存不断累增的态势下，预计远期报价仍以下行为主，进而导致硅锰厂成本线不断下移，价格仍然以看空为主。后期观察中小型主流矿山报价发运情况。硅铁的成本较为夯实，因为成本占比主要以电力为主，电价调整主要依靠政策，预计短期内难以下调，硅铁成本支撑较强，预计价格在7700~7800一线较为夯实。　　农产品　　油脂：短期印尼产地洪水的题材对棕油是个向上的驱动，不过供给端的具体影响程度还需要后续评估，国际豆棕价差近月在300美金/吨附近，国际上仍然利于棕油的需求。我们定性豆类油脂属于基本面偏中性还带有不少偏乐观的题材，而宏观偏悲观的阶段，四季度建议豆棕油维持区间震荡思路。棕榈油在新的驱动下，开启了国内豆棕1月和5月价差下跌修复。短期看，密西西比河流域仍然干燥，短期需要关注降水的情况去看下能否有所改善，对物流的影响程度需要持续关注，后期的供给端问题仍然存在变数，从而对豆油月差产生指引。　　菜系：加拿大菜籽收割基本结束，供需紧转松，基本面中期仍偏空。但短期来看，油脂对菜籽提振明显，东南亚持续降雨、俄拒绝黑海出口协议致葵花油供应存担忧，综合看菜籽期价短多长空。国内进口菜籽11-1月均60万吨，菜系上下游现货紧张的局面将逐步缓和，菜粕即将进入消费淡季，01期价面临下行风险，后续关注其饲料配比份额会否提升；菜粕与菜油的需求季节性差异也将驱动菜系油粕比有所上行。　　豆粕：南北美转换过程。北美大豆减产基本定量，南美天气和种植情况影响后期单边走势。目前巴西大豆种植进度正常，天气情况整体健康。国内豆粕价格维持高基差成交，现货紧张格局或许持续至11月份。　　玉米：南北美转换过程，北半球玉米产量减幅较大，目前阿根廷玉米播种进度受到干旱天气影响，利多CBOT玉米价格。国内玉米目前收割进度30％左右，国内玉米减产预期下单边价格支撑较强。　　软商品　　棉花：美农10月供需公布之后，全球产量变数在减少，目前市场交易核心仍在需求偏弱和宏观冲击，中期美棉或仍偏弱势。国内供给端总量充足，但因疫情导致疆棉出疆不畅，内地货源偏紧；近期籽棉收购价格缓慢上涨，加工进度偏慢，新棉成本仍存在一定变数；10月需求环比走弱，中期需求仍不乐观，国内棉花供需端均存在一定压力，中期仍以偏空思路对待。　　白糖：糖价进入成本区域后下方支撑力度较强，多头入场意愿增加。美糖偏强，进口利润快速下跌，对国内糖价起到支撑作用。前期的利空因素主要是销售较差，不过大部分已经体现在价格中，近期销售有所回暖。另外，今年总的进口量也偏低。不过从中长期看，价格依然处于下跌趋势中。　　橡胶：国庆节胶价由基本面主导，海南产区减产和台风天气助推胶价反弹，而国庆节后胶价跌跌不休，重新回归基本面主导，比如中国强调动态清零政策不变，全球经济衰退阴霾和加息抗通胀，市场情绪再度走弱。未来，云南天然橡胶产区进入减产期，海南和海外产区依然处于高产期，基本面相对确定，而需求端依然不确定，总体表现很可能一波三折，始终制约着胶价上涨空间。

金融界2022-10-27

美国原油出口量刷新纪录，油价节后最大单日涨幅吹响冲锋号

外媒报道，拜登政府被迫考虑重新制定限制俄罗斯石油价格的计划，因投资者对该计划持怀疑态度，以及原油波动和央行加息给金融市场带来了越来越大的风险；　　知情人士称，美欧可能会以高于此前预期的价格，接受监管更为宽松的限价。虽然拜登认为，价格上限有助于市场稳定，但参与制定价格上限的官员们已经担心，这可能会适得其反，导致全球油价出现更大的波动；　　耶伦警告说，全球经济正在形成一个“危险和不稳定的环境”，在这种情况下，美国“可能会出现金融稳定风险”。预计在美国中期选举之前不会有任何决定，欧盟的目标是在11月25日左右设定价格上限　　【3】美国白宫考虑在东北部地区的新英格兰扩大柴油的应急储备，要求企业持有不低于一定量的库存；有一定可能限制出口。　　美国的柴油短缺正在从东北部蔓延到东南部，东北部一些地区甚至已经开始限油。据燃料供应商曼斯菲尔德能源公司称，缺油情况正在迅速恶化，目前要求客户提前72小时预约提货。该公司还提到，在最紧张的地区，燃料价格已经比市场平均水平高出30-80美分，并称美国田纳西州面临着特别严峻的挑战。承运人有时不得不去多个码头寻找柴油供应，而这会延迟燃料交付并限制当地的货运能力。柴油作为卡车等运输车辆以及供暖设备的主要燃料，是社会和家庭必不可缺的能源之一。柴油短缺和进一步的价格上涨将增加美国家庭的预算，成为通胀的新主力选手。　　美国东南市场的主要柴油供应渠道，Colonial管道近来已接近满负荷运行，这条管道正将柴油、取暖油等燃料源源不断输往东南地区。Colonial管道是美国最大的成品油管道系统。该管道长约8850公里，起讫点分别位于美国德克萨斯州和纽约，每天管道的输送量大约为300万桶成品油。但根据最新的时间表，最近一批能源要到11月3日才会完全抵达亚特兰大，并将在一周后才能到达纽约港地区。而纽约虽然能够有几批来自海外的柴油，但其也要到本月底才能到达。　　　　　　　　　　　　以上图表数据来源文华财经 IFIND海通期货投资咨询部

金融界2022-10-27

24小时热点