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一则重磅消息捎来！耶伦将会见中国央行行长 “中美将讨论经济、房地产形势”

石油客户，利用了一些西方买家回避的打折俄罗斯石油。周二，印度外交部长S Jaishankar支持印度增加从俄罗斯进口的石油。他说，与莫斯科的能源关系对印度有利，保持进口符合印度的利益。正如新闻机构PTI报道的那样，耶伦在访问印度之前曾表示，印度将从俄罗斯石油的价格上限中获益，美国希望它能够利用这一优势。耶伦对朋友圈的关注似乎是为印度提供经济激励的一种方式，以使这个世界上最大的民主国家摆脱俄罗斯的影响。

小萧2022-11-11

期市早盘：商品期货多数上涨，沪锡、苯乙烯涨超3％，沪镍、铁矿石等涨超2％

对俄罗斯原油的进口禁令将于12月生效，俄罗斯石油产量可能会在当月降至900万桶/天，“我们预计，与6月至10月的平均水平相比，12月的日产量将减少150万至170万桶，降幅为14％”。俄能源发展中心还指出，由于欧洲企业正为将于12月5日生效的俄罗斯石油禁运做准备，9月俄罗斯对欧盟的石油供应占总出口量的比例跌至22％以下。　　昨夜，美国CPI数据出炉，国际油价振荡走弱。国投安信期货分析师李云旭表示，近期油价波动节奏主要受宏观氛围及需求预期主导的市场风险偏好影响，与风险资产联动较强，但整体来看呈现跟涨不跟跌的特征。原油基本面目前仍处于难以摆脱低库存且库存拐点暂不明朗的阶段。短期来看，多头逻辑在于供应增速收缩，欧佩克主动调降产量目标，俄罗斯石油出口四季度面临进一步下滑，更偏向强事实且有进一步强化的取向；空头逻辑则基于需求端的弱预期，行情博弈持续。从时间点上来看，弱预期难证实且难进一步加剧，欧佩克托底态度较为明朗，油价振荡偏强的可能性更大。

金融界2022-11-11

【11月11日Choice早班车】美国10月CPI超预期回落至7.7%

盟对俄罗斯原油的进口禁令于12月生效，俄罗斯石油产量可能会在当月降至900万桶/天。专家认为，俄罗斯石油产量的大幅下降或将导致国际油价上涨。　　财联社：FTX首席执行官本周向一位投资者表示，FTX的姊妹交易公司Alameda欠FTX约100亿美元。据悉，FTX借出价值数十亿美元的客户资产为Alameda的风险投资提供资金。（文章来源：东方财富研究中心）

东方财富网2022-11-11

东方财富财经早餐 11月11日周五

盟对俄罗斯原油的进口禁令于12月生效，俄罗斯石油产量可能会在当月降至900万桶/天。专家认为，俄罗斯石油产量的大幅下降或将导致国际油价上涨。　　财联社：FTX首席执行官本周向一位投资者表示，FTX的姊妹交易公司Alameda欠FTX约100亿美元。据悉，FTX借出价值数十亿美元的客户资产为Alameda的风险投资提供资金。　　财联社：景林在本季度一共增持了6家公司，并新建仓了两家。按照增持金额的顺序排列，拼多多、网易、外卖平台DoorDash、东南亚“小腾讯”Sea Limited、满帮和东南亚“滴滴”Grab获得增持。新进的两家公司则是金沙集团和新东方。　　新华财经：日本央行行长黑田东彦表示，当实现2%的通胀目标并伴随工资上涨时，日本央行方可讨论取消大规模经济刺激措施的策略，并转向货币政策正常化。近期日本央行加息的可能性微乎其微，日本央行必须继续通过宽松的货币政策来支撑脆弱的经济复苏。　　财联社：央行11月10日进行90亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%，与此前持平。　　界面新闻：韩联社11月10日消息，韩国经济副总理兼企划财政部长官秋庆镐10日在国会预算决算特别委员会全会上就近期汇率剧烈波动一事表示，汇率主要由市场供求而定，政府并未过度干预汇市。秋庆镐指出，若汇市出现急剧的单边行情或暂时性的供需严重失衡，韩政府采取应对措施。国际机构也建议各国政府有必要时采取适当措施稳定汇市。据秋庆镐介绍，目前韩国外汇储备为4168亿美元，为国内生产总值(GDP)的25%。国际货币基金组织(IMF)认为韩国的外储足以应对外部冲击。　　活跃债券：11月10日，截至18:00,10年国债活跃券报2.6900%，下行0.25BP；10年国开活跃券报2.8715%，下行0.15BP。　　国债期货：11月10日，10年国债期货主力合约收盘报101.510，跌0.06%；5年期国债期货主力合约报101.940，跌0.02%；2年期国债期货主力合约收盘报101.300，跌0.02%。　　Shibor：11月10日，隔夜shibor报1.8260%，上涨1.8个基点；7天shibor报1.9380%，上涨8.3个基点；3个月shibor报1.8380%，上涨3.1个基点。

东方财富网2022-11-11

【原油收盘】美国CPI数据向好市场情绪乐观国际油价轻微上涨近1%，美油重回85美元/桶大关

因素，欧佩克+的召开会议和12月开始对俄罗斯石油流动的制裁，以及下个月中旬美联储的政策决定，都会在很大程度上对原油价格造成影响。加拿大基准重质原油西加拿大精选原油(WCS)交易价格大幅低于西德克萨斯中质原油，今年9月英国石油公司运营的俄亥俄州托莱多BP- husky炼油厂在发生致命火灾后关闭，该炼油厂每天处理高达9万桶重质原油。据卡尔加里的一位业内消息人士称，加拿大石油市场对托莱多的停产反应迟缓，而随着美国其他炼油厂按计划进行生产，进一步削减需求，导致WCS-WTI价差大幅下跌。 Oanda Corp.高级市场分析师Ed Moya表示：“中国仍在继续与新冠疫情作斗争，石油需求开始显得过于沉重，但这被美国经济可能能够避免衰退的乐观情绪所抵消。”

Sue2022-11-11

格上每日收评—2022年11月10日

盟对俄罗斯原油的进口禁令于12月生效，俄罗斯石油产量可能会在当月降至900万桶/天。俄能源发展中心的一份报告称，与6月至10月的平均水平相比，12月的日产量将减少150-170万桶，降幅为14%。10月，包括凝析油在内的俄罗斯石油日均产量为1078万桶(147万吨)；9月份约1080万桶/天。俄罗斯副总理Alexander Novak本月早些时候表示，俄罗斯10月份的石油产量(不包括凝析油)仅为990万桶/天，远低于欧佩克+协议规定的1100万桶/天的生产配额。专家们认为，考虑到欧佩克+组织从11月开始减少目标产量，俄罗斯石油产量的大幅下降或将导致国际油价上涨。欧佩克+组织上月曾决定，将从11月起将原油日均产量下调200万桶。随着12月的临近，欧盟对俄罗斯石油采取的迄今为止最严厉的制裁措施也将落地。自12月5日起，欧盟将对禁止进口大部分俄油，并禁止相关公司在全球任何地方为俄罗斯石油提供保险和融资；明年2月5日，欧盟将会把禁运令扩大至柴油、汽油等石油产品。上月底，据俄罗斯媒体报道，由于欧盟的禁运令即将生效，俄罗斯从11月起可能会加速石油产量的下降。分析人士估计，在欧盟禁运生效后，俄罗斯每日大约有200万-300万桶的石油和石油产品将不得不寻找新的卖家。印度外交部长Subrahmanyam Jaishankar日前曾表示，扩展俄印关系是非常有利的，并表示印度将继续购买俄罗斯石油。市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。格上研究

格上财富2022-11-10

兴业投资：需求担忧&库存大增，美油大跌逾3%

，前值增加88.3万桶。不过，欧盟对俄罗斯石油的禁令（将于12月5日全面生效），以及欧盟支持美国主导对俄罗斯原油价格设置上限的预期，这一措施可能导致俄罗斯大幅削减现货市场的石油供应，进一步加剧全球原油供应紧张，这将支撑原油价格。另外，市场的乐观情绪削弱了美元的避险需求，这可能限制了原油价格进一步下滑，因美元走软对持有非美货币的原油买家而言更加便宜。衡量美元对一篮子主要货币走势的美元指数，在周四达到113.15的近两周高点后持续下滑，周二跌至109.369的近两个月低点。接下来，市场焦点将转向美国能源信息署(EIA)的每周原油库存报告。预计截至11月4日当周，EIA原油库存将增加110万桶，此前一周减少311.5万桶。若库存增加将加剧油价下行压力。除此之外，市场主要的注意力将集中在围绕经济衰退的议论和全球疫情发展。鉴于近期市场情绪的转变以及大宗商品交易商可能面临的困难，预计石油空头将继续掌控局面。美元指数美元指数周二早盘反弹至110.61水平后再度走低，并跌至109.369近两个月低点，因围绕民主党控制参众两院的不确定性未能抑制股市，美债收益率下降，令美元需求下降。对美元指数造成压力的还有近期疲软的经济数据，以及美联储政策制定者提出的进一步加息面临挑战的言论。全美独立企业联合会(NFIB) 10月份小型企业乐观指数下降0.8点至91.3。这标志着整体指数自6月份以来首次下降。然而，持续的通胀、更高的利率和经济的不确定性，已使整体指数连续10个月低于98的49年平均水平。加拿大丰业银行经济学家报告称，美元在中期选举前维持区间波动，但图表显示有看跌压力。尽管选举结果——尤其是那些更具争议的竞选或点票可能需要一段时间的选举结果——有可能产生破坏性影响，但市场似乎押注于华盛顿的僵局(假设共和党确实控制了国会)将支持股市。我们注意到，美元的负面走势的季节性趋势通常贯穿到第四季度。一些年底的美元离岸融资压力是明显的(通过货币互换基差)，但紧张局势在过去几周有所缓解，这表明美元的流动性，虽然在美国利率上升的情况下有点紧缩，但在这一点上不是特别有问题。如果风险偏好情绪在年底前确实进一步增强，美元很可能会走软。从技术上讲，我们注意到衡量美元表现的更广泛指标(美元指数，彭博美元指数)面临越来越大的压力，这支持短期内进一步盘整或完全走软的前景。美元指数在本周初跌至110.00 - 115.00之间的近期交易区间底部。三菱日联金融集团经济学家报告称，美国中期选举将吸引市场关注，但其直接影响将不大。相反，周四的美国消费者价格指数(CPI)报告可能会影响美元。未来几天，市场参与者的焦点将转移到美国中期选举的结果上，尽管我们预计选举结果不会对美元表现产生直接影响。在制定美联储政策和推动美元走势方面，更紧迫的关注将是周四发布的最新美国CPI报告。在美联储最近的鹰派政策更新之后，美元无法重新获得上行动力，这表明美元将对本月较软的通胀数据更加敏感，这可能引发美元跌破最近110.00-115.00区间的底部。技术分析美国原油日图：保利加通道上扬，油价向中轨回落；14和20日均线上行斜率趋缓；随机指标走低。 4小时图：保利加通道收敛，油价向下轨靠近，14和20均线看跌；随机指标走低。 1小时图：保利加通道下滑，油价跟随下轨发展，14和20小时均线看跌；随机指标走高。综述：预计日内油价将在87.10-90.65区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注11月9日高点89.10，突破后将上探11月3日高点89.65，然后是11月2日高点90.30和11月7日低点90.65，以及10月11日高点91.30和11月8日高点92.15；而下方支持留意11月8日低点88.40，跌破后将下探11月4日低点87.80，然后是10月17日高点87.10和10月18日高点86.50，以及11月1日低点85.90和10月31日低点85.30。布伦特原油日图：保利加通道收敛，油价向中轨回落；14日均线转跌，20日均线持平；随机指标走低。 4小时图：保利加通道收敛，油价向下轨靠近，14均线下穿20均线，后者持平；随机指标进入超卖区。 1小时图：保利加通道下滑，油价靠近下轨发展，14和20小时均线看跌；随机指标在超卖区企稳。综述：预计日内油价将在93.75-97.10区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注11月9日高点95.60，突破将上探11月3日高点95.95，然后是11月2日高点96.45和11月7日低点97.10，以及11月8日高点98.20和11月4日高点98.80；而下方支持留意11月8日低点95.00，跌破将下探11月4日低点94.30，然后是10月21高点93.75和10月17日高点93.20，以及10月19日高点92.80和11月1日低点92.30。周三关注：美国9月批发库存美国EIA每周原油库存报告纽约联储主席威廉姆斯发表讲话里奇蒙德联储主席巴尔金发表讲话明尼阿波利斯联储主席卡什卡利发表讲话 2022-11-09

兴业投资2022-11-09

俄油价格限令生效不足一月！欧盟“去俄化”路上疯狂“打脸”，盘点被制裁的俄罗斯大宗商品

涨。　　下月5日（12月5日），针对俄罗斯石油的价格上限即将公布，预计此举将至少在一定程度上削减俄罗斯的石油出口。　　此前（9月9日），美国财政部外国资产控制办公室发布了关于俄罗斯石油海运出口价格上限的初步指南。文件中指出，价格上限禁令将在2022年12月5日对俄罗斯原油海上运输生效，2023年2月5日对俄罗斯石油产品海上运输生效，时间节点与欧盟对俄罗斯第六轮经济制裁中的石油制裁政策保持一致。　　据此前报道，G7可能将俄罗斯石油价格上限设置为60美元/桶，但目前的价格约为90美元/桶。而路透社援引美国财政部官员的消息称，七国集团（G7）对俄罗斯的石油价格上限生效之后，80％至90％的俄罗斯石油仍可规避价格上限继续流通。　　此外，据外媒在上月底的报道，拜登政府被迫考虑重新制定限制俄罗斯石油价格的计划，因投资者对该计划持怀疑态度，以及原油波动和央行加息给金融市场带来了越来越大的风险。时至今日，关于俄罗斯石油海运出口的价格上限仍未有定论，若该项价格禁令按时实施，则俄罗斯或将以减产反击，供给紧张进一步推高国际油价，价格禁令能否有效实施尚且存疑。　　国际投行摩根大通则指出，设置俄罗斯石油价格上限的影响不大，俄罗斯将亚洲和自己的船只编组，几乎能完全避开欧美的石油禁令。这些船只平均船龄将近20岁，按标准来说算是相对古老的航船。　　信达证券石化行业首席分析师陈淑娴在最新研报中分析指出，第四季度，原油需求端主要考虑欧洲冬季可能有原油替代天然气发电情况，美国冬季取暖用油需求提升。原油供给端主要考虑2022年11月OPEC+大幅减产落实，以及2022年12月欧盟开启分阶段禁运俄罗斯原油和石油产品，叠加可能实施的俄油限价禁令，美国释放战略储备库存接近尾声且作用有限。2022年四季度原油供给收紧，需求增长，原油或将处于去库阶段，我们认为油价中枢有望抬升。　　今年以来，以美国为首的多国针对俄罗斯大宗商品进行了直接限制，还有因港口准入也涉及大宗商品的运输。　　“减少对俄罗斯天然气依赖”，实则进口超1000亿欧元　　截至2020年底，俄罗斯为世界天然气资源最为丰富的国家，产量居世界首位，消费量居世界第2位。俄罗斯天然气总探明资源量为38万亿立方米，相当于世界总储量的19％左右。　　自俄乌冲突爆发以来，欧洲天然气价格持续上涨，截至发稿，欧洲天然气期货主力合约报116.5欧元/兆瓦时，较今年最高241欧元/兆瓦时的下降％，但仍较去年同期60多欧元仍接近翻倍。要知道，2020年同期（11月），欧洲天然气期货仅有12到15欧元。　　几个月前，由于高昂的天然气价格，欧洲遭遇到了严重的能源危机，欧洲多国居民的天然气账单和电费账单由一个月几十欧元，一度涨至上千欧元。但随着，欧洲暖冬的前景和超额完成天然气储备，欧洲天然气价格大幅回落。　　值得一提的是，据欧洲媒体本月6日的报道，今年前9个月，欧盟国家从俄罗斯进口了165亿立方米液化天然气（LNG），较去年同期激增46％。该媒体还表示，“自俄乌冲突爆发以来，欧洲领导人一直吹嘘其减少了对俄罗斯天然气的依赖，但这只是事实的一部分。” 　　报道称，欧盟委员会的统计数据显示，2022年1月至9月期间，欧盟国家进口了165亿立方米的俄罗斯液化天然气，远高于去年同期的113亿立方米，同比增长46％。与此同时，来自俄罗斯的管道天然气进口量从去年1057亿立方米，减半到今年的542亿立方米。　　另一方面，今年1月至10月欧盟自美国进口液化天然气总量约为480亿立方米，比去年全年自美进口量增加了260亿立方米。随着欧洲大量高价进口美国能源，美国液化天然气运营商预计今年将盈利590亿美元，比去年增加了一倍；美国页岩气生产商今年也有望盈利近2000亿美元。　　此外，在石油、天然气价格大涨的同时，欧洲多国为了寻求其他种类的取暖原材料，将目光转向了高污染高排放的煤炭。俄罗斯的煤炭储量为1621.66亿吨，位居全球第二。　　在第五轮制裁中，欧盟要求在2022年8月开始禁运俄罗斯煤炭。但据芬兰的一家独立研究机构（CREA）统计，从今年2月俄罗斯在乌克兰境内的特别军事行动展开直至9月底，欧盟国家已从俄罗斯进口了价值逾1000亿欧元的煤炭、石油和天然气。　　全球粮食价格的波动加剧粮食供给量遭受冲击　　由于俄罗斯和乌克兰是小麦和玉米、等农产品的重要出口国，冲突的爆发造成了国际运输成本增加、全球粮食价格的波动加剧、粮食供给量遭受冲击。　　乌克兰作为欧洲最穷的国家，农业是支柱产业。乌克兰拥有广袤的黑土地，是世界三大黑土地分布区之一，占全世界黑土总面积的40％。核心产区的黑土地都分布在乌克兰的中部、东部地区，即顿涅茨克、卢甘斯克和赫尔松（此前公投的地区），但目前这些地区都被俄罗斯控制，有可能对乌克兰的粮食产业将会造成永久性打击。　　此外，俄罗斯在下半年一度宣布暂停执行黑海港口农产品外运协议。经济合作与发展组织（OCED）表示，波动性和地缘政治不确定性正在影响整个食品供应链，从消费者一直到农民。　　据卓创资讯分析师孙光梅分析，欧洲能源危机还影响了当地化肥生产，化肥供应与流通格局将发生变化，预计此将推高欧洲等国家新季粮食的生产成本。据法国农业部统计处10月18日公布的数据，截至今年8月，法国农业成本平均上涨了28.7％，而在这其中，化肥和能源价格涨幅分别是84.8％和42.4％。　　今年7月，在冲突导致全球食品和能源价格飙升后，高度依赖进口的斯里兰卡成为全球首个宣告国家破产。《华尔街日报》5月份的报道曾称，联合国表示，由冲突引发或加剧的粮食、燃料和金融危机可能会使较贫穷国家发生动荡，导致阿富汗、阿根廷、埃及、老挝、黎巴嫩等70多个国家步斯里兰卡的后尘发生债务违约。　　与粮食危机相似的，俄乌冲突对全球商品运输都带来了挑战，也突影响了木材的供给。能源价格及由此引发的其他原料价格暴涨，导致全球其他地区的纸浆、纸张制造商生产成本持续增加，海运物流陷入瓶颈也推高了运输成本。　　压垮电力供应的“最后一根稻草”不敢制裁的浓缩铀　　最后，值得一提的是，在所有被制裁的项目中未包含核电站的主要燃料—浓缩铀。欧洲国家要摆脱对俄罗斯油气的依赖，除了找别的国家求助之外，还打算重新拥抱核能。　　据统计，虽然俄罗斯只开采世界上6％的铀，但它控制着全球约40％的铀转换市场和46％的铀浓缩总产能，为全球首位。仅2021年，欧盟核燃料铀进口数量中，俄罗斯便占了近五分之一。　　据路透社月初报道，核能产业如今将希望放在第四代小型模组化核电厂，其大多使用的燃料——高纯度低浓缩铀。目前全球唯一商用量产的供应商，偏偏是受制裁的俄国国营企业，俄罗斯国家原子能公司（Rosatom）子公司。　　截至目前，匈牙利、保加利亚公开反对制裁俄罗斯铀燃料和核能技术，匈牙利甚至刚刚授予俄罗斯扩建其核电站的建设许可。据了解，俄罗斯在欧洲有18座核反应堆，分布于芬兰、斯洛伐克、匈牙利、保加利亚和捷克等国，所有这些反应堆都依赖俄罗斯国家原子能公司（Rosatom）提供的核燃料和其它服务。　　今年上半年，美国媒体《国会山报》一篇关于“俄罗斯核电主导地位”的分析报告警告称，如果俄罗斯决定停止向美国电力公司供应浓缩铀，将使美国许多核反应堆在一年内停堆，导致电价飙升，超出目前的通胀水平，并可能使该国一些地区无法满足需求。

金融界2022-11-09

兴业投资：动态清零政策或持续，国际油价冲高回落

场还面临着12月5日制裁生效前欧洲进口俄罗斯石油的最后期限。这导致燃料库存紧张，布伦特原油期货徘徊在100美元/桶的近期高点。” 然而，中国仍将“坚定不移”坚持当前的病毒控制措施，这引发经济增长和原油需求放缓的担忧，拖累油价反转走低。据路透社报道，官员们周末表示，当新冠肺炎疫情发生时，国家将继续对主要中心和地区进行大规模隔离。这些声明终结了人们对国家将改变政策、专注于增长的希望。此前有传言称，已经成立了一个委员会来考虑如何放松限制。国家卫健委新闻发言人米锋在11月5日在国务院联防联控机制新闻发布会上表示，当前，我国仍然面临境外疫情输入和本土疫情传播扩散的双重风险，防控形势依然严峻复杂。要坚持“人民至上、生命至上”，坚持“外防输入、内防反弹”总策略和“动态清零”总方针不动摇，统筹疫情防控和经济社会发展，坚决落实“四早”，做到早发现、快处置、防外溢。市场对全球需求放缓的担忧仍对油价上行构成威胁。澳新银行分析师在一份研究报告中表示，市场仍在应对石油需求疲软的迹象，这是由于发达市场的高油价和疲弱的经济背景造成的。此外，汽车司机花在路上的时间减少了，而欧洲和美国的需求已经下降到2019年的水平以下。接下来，市场焦点将转向美国石油学会(API)的每周原油库存和美国能源信息署(EIA)的短期能源展望月度报告。截至10月28日当周，API原油库存减少653.4万桶至4.316亿桶，前值增加452万桶，预期增加26.7万桶。若库存增加将会加大油价下行压力。EIA月报将就美国原油产能扩张力度带来更多线索。除此之外，市场主要的注意力将集中在美国中期选举、围绕经济衰退的议论和全球疫情发展。 11月8日，数百万美国人将前往投票站，投票选出他们的全国、州和地方政治代表。在国家层面，未来两年白宫的控制权仍将掌握在民主党手中，但共和党有机会赢回国会参众两院或其中一院的控制权。如果共和党人重新控制国会参众两院中的一个或两个，在没有2020年那样的危机的情况下，未来两年似乎不太可能对财政政策进行全面改革。在这种选举结果的情况下，我们怀疑我们是否会因为选举结果而对GDP增长、通胀或联邦基金利率的预测做出任何重大改变。相反，我们认为，现状和政治僵局是最有可能出现的结果，未来两年可能出现一些政府关门/债务上限的戏剧性场面。一种可能改变前景的选举结果是，民主党能否扩大在参众两院的多数席位。拜登总统最初提出的《美国就业计划》和《美国家庭计划》的大部分内容，由于在国会中占少数的民主党人内部存在分歧而被搁置在剪辑室的地板上。在参众两院获得更多席位可能有助于在和解法案中恢复其中一些政策，尽管这如果能实现，也需要时间。我们还认为，如果美国经济在2023年进入衰退，此次选举结果将增加财政刺激的可能性。星展银行经济学家对美元的下行风险保持警惕。如果民主党失去国会一个或两个议院的控制，周二的美国中期选举可能会打击美元。如果民主党失去国会一个或两个议院的控制，11月8日的美国中期选举应该对美元不利。共和党人将推动削减社会保障和医疗保险支出，以换取提高或暂停债务上限上限。拜登政府警告称，如果不这样做，将导致美国债务违约。尽管美国经济在2022年第三季度摆脱了技术性衰退，但在2023年，它应该会在限制性货币政策的支撑下萎靡不振，财政支出的支持会减少。在这种背景下，美元被认为是在实际有效汇率基础上昂贵的，而不仅仅是即期汇率。我们预计美元指数(DXY)及其组成部分将与各国央行进行斗争，要么紧缩力度过小，无法控制通胀，要么过度紧缩，增加衰退风险。美元指数美元指数周一跳空高开，但触及111.274高点后再度下滑，并跌至110.05多日低点，因投资者的风险偏好情绪在美联储加息步伐放缓的传言中有所改善，这削弱美元的避险需求。标准普尔500指数周一大幅上涨，因终端利率的上限支撑了公司的业绩指引。此外，投资者在美国参众两院的中期选举保持谨慎，也是美元指数表现不佳的原因之一。宏观因素继续有利于美元走强，修正大多与头寸挤压事件有关。荷兰国际集团经济学家预计美元将在近期内再次升值，尽管本周美国有两大风险事件值得关注：美国消费者价格指数(CPI)报告和中期选举。大部分焦点将放在核心CPI的月度变化上，我们预计该数据为0.5%，与市场共识一致。这将显示潜在价格压力的进一步弹性，并可能阻止市场完全放弃12月再次加息75个基点的可能性，最终为美元提供一个底部。不过，低于共识的数据可能会迫使鸽派对利率预期进行重新定价。就美国中期选举而言，美元面临的更大下行风险是，共和党将同时控制参众两院，这意味着在经济低迷时期，跛脚的政府将无法提供财政支持。国会分裂(众议院控制权落入共和党手中)可能已基本被消化，对美元的影响可能相对有限。我们预计本周汇率将出现更多波动，但短期内仍看好美元，预计美元指数将在未来几周回升至113.00上方。由于美联储的鹰派立场，美元延续了涨势，但避险情绪也支撑了美元的上行势头。汇丰银行经济学家预计美元将走强，尽管这取决于数据。自2022年3月以来，美联储已加息375个基点，并发出了进一步加息的信号。我们现在预计美联储将再加息两次50个基点，使联邦基金目标区间升至4.75-5.00%。我们也承认，由于美国核心通胀可能持续上升到明年，政策利率存在上行风险，而美联储不太可能在2023年或2024年降息。我们继续认为，美元在年底前仍有一定的上行空间，这是基于美联储政策逐步鹰派、全球增长放缓和避险情绪这三个驱动因素。尽管如此，这一路径仍然依赖于数据，因此美元反弹可能需要通胀数据足以证明美联储有必要进一步加息，而持续担忧衰退风险的数据可能会引发避险情绪，有利于“安全避风港”美元。里奇蒙特联储主席巴尔金表示，我们将坚持加息，直到通货膨胀下降。我们看到了通胀放缓的积极迹象。美联储更早开始紧缩是适当的。上周五，他表示，考虑到美联储未来加息的步伐，他准备更加“审慎”地采取行动，但他也表示，利率可能会在更长时间内持续上升，并达到比此前预期更高的终点。上周五在接受CNBC采访时，巴尔金称，“当你把脚踩在刹车上时，你会以一种非常不同的方式思考方向盘。你踩下刹车，有时你会表现得更谨慎一些，我已经准备好了。我认为这可能意味着更慢的加息速度，更长的加息速度，并可能达到更高的终点。” 技术分析美国原油日图：保利加通道扩散，油价靠近上轨发展；14和20日均线看涨；随机指标走低。 4小时图：保利加通道上扬，油价向中轨回落，14和20均线看涨；随机指标走低。 1小时图：保利加通道下滑，油价跌穿中轨，14和20小时均线看跌；随机指标走低。综述：预计日内油价将在90.30-92.80区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注11月8日高点92.15，突破后将上探11月4日高点92.80，然后是10月7日高点93.25和11月7日高点93.70，以及8月26日高点94.00和8月11日高点95.00；而下方支持留意11月6日高点91.10，跌破后将下探11月7日低点90.65，然后是11月2日高点90.30和11月3日高点89.65，以及10月28日高点88.75和11月4日低点87.80。布伦特原油日图：保利加通道扩散，油价靠近上轨发展；14和20日均线看涨；随机指标进入超买区。 4小时图：保利加通道上扬，油价向中轨回落，14和20均线看涨；随机指标走低。 1小时图：保利加通道收敛，油价在中轨下方发展，14和20均线看跌；随机指标走高。综述：预计日内油价将在95.95-99.50区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注11月8日高点98.20，突破将上探11月4日高点98.80，然后是11月7日高点99.50和8月26日高点100.10，以及8月24日高点100.95和8月26日高点101.20；而下方支持留意11月7日低点97.10，跌破将下探10月28日低点96.80，然后是11月2日高点96.45和10月3日高点95.95，以及11月1日高点95.50和10月13日高点94.90。周二关注：美国10月NFIB小型企业信心指数美国能源信息署短期能源展望月报美国API每周原油库存报告美国中期选举 2022-11-08

兴业投资2022-11-08

抄底机会来了！大摩：新兴市场货币“已见底”，美联储或开始放缓加息步伐

的问题，我们还担心，12月生效的欧洲对俄罗斯石油的禁运可能导致油价飙升，从而导致美元“显着”走强。” 并非所有投资者都如此乐观。TS Lombard新兴市场宏观策略董事总经理乔恩·哈里森(Jon Harrison)表示，由于人民币走软和美元走强，新兴货币不会有喘息的机会。哈里森在一份报告中写道：“美元的风险平衡仍然上行。美联储放慢紧缩步伐的门槛很高，而当务之急是将利率提高到通胀水平之上。”

Dan1977 1评论2022-11-07

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