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10月10日莱茵体育发布公告，其股东减持165万股

10月10日莱茵体育发布公告《莱茵体育:关于持股5%以上股东及一致行动人股份减持计划时间过半的进展公告》，其股东莱茵达控股集团有限公司于2022年9月13日至2022年9月30日间合计减持165.0万股，占公司目前总股本的0.128%，变动期间该股股价上涨0.34%，截止9月30日收盘报2.95元。股东增减持详情见下表：根据莱茵体育2022年中报公布的十大股东详情如下：以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2022-10-11

全世界球迷的定时狂欢散户与品牌的高光时刻

世界杯影响力远超过奥运会，是全球最大的体育盛事。Qatar World Cup Carnival（QWCC）卡塔尔世界杯狂欢，让我们一起欢呼、呐喊、助威、激情、速度、梦想！将于2022年10月11日开始预售，敬请期待！来源：金色财经

金色财经2022-10-10

12个ETHBogotá黑客松获胜新项目一览

各种活动的按次付费直播，包括关键公告、体育比赛、旅行挑战甚至 Web3 黑客马拉松。用户可以通过 Web2 用户的流行钱包和集成轻松登录平台，并且还可以在直播之前或期间投注将在直播中显示的结果，包括游戏的最终得分、滑板技巧的结果或黑客松的获胜者。一旦结果公布，获胜者将按比例从彩池中获得奖品，而失败者则必须再次下注试试运气。 ETHernal Reviews ETHernal Reviews 是一个 Dapps 评级平台，用户使用 ETH 地址登录，只有与某个 Dapp 交互过的用户才能对其进行评分，保证了用户的真实性。用户现在可以查看一个项目的评论，数据库往往是集中的，ETHernal Reviews 的评论将作为 NFT 存储在 IPFS 上。每条评论都被写入用户地址，没有人可以隐藏它们。具体做法上，ETHernal Reviews 使用 Web3Modal 连接到评论网站，在前端使用 Fast API 和 Vue，后端用 Python 构建。作为示例解决方案，还将选择 ENS 来演示验证有效地址。 PULP PULP 是一个无需担保的借贷协议。目前，申请贷款是一个缓慢、耗时的过程，并且借款人往往还需要提供自己过多的个人信息。PULP 通过 Polygon ID 技术集成的数字自我主权身份解决方案，允许用户验证他们的信誉并对他们的声誉进行评分。 Superseed Superseed 是一个 DeFi DApp，它简化了用户不仅可以自动执行加密货币购买的美元成本平均 (DCA) 策略的过程，而且可以最大限度地提高他们的加密收益的利息，同时鼓励他们为公共利益分享利润。此外，Superseed 还针对持有和交换加密货币但不精通 DeFi 更高级策略或没有时间监管自己 DCA 的用户，Superseed 将帮助他们获取 DeFi 中的一些价值，并委托给 Web 3 生态系统及其他生态系统的进一步发展提供资金。 Coedia Network Coedia Network 是一个专为开发者打造的去中心化社交网络，旨在通过搭建一套开源的 help-and-earn 框架帮助解决高优先级代码问题，建立一个更广泛、更强大和团结的开发社区。 Coedia 上提供问题请求与可定制的赏金和制裁、异步奖励问题的解决和全球声誉分数等功能，每个提案都由社区本身给出和更新，以创建一个参与性和合作的 web3 建设者社区。团队构建该应用的是为了使 Web3 开发者们从企业倦怠中恢复过来，帮助因早期高级代码开发被搁置的项目等。团队的最终目标是减少开发人员采用新技能所花费的精力和时间，同时帮助搭建和发展更广泛、更强大和团结的 web3 社区。 Zipline Zipline 是一个借助可证明执行的无信任以太坊 EVM 跨链桥，该项目使用 Optimism Cannon 的欺诈证明协议，在 EVM 公链上可证明地执行以太坊轻客户端协议，可以使目标 EVM 链与以太坊最终块保持同步。 Zipline 的链下中继器用于提交最终区块以及同步委员会更新，更新包含来自当前同步委员会的签名以及派生下一个委员会的证明。它们不是在链上执行签名验证，而是在链下执行并在链上提交执行证明。如果中继者进行欺诈，任何诚实的观察者都可以通过在挑战期间提交挑战来证明这一点。一旦此期限过去，则假定更新有效。此过程在每个同步周期（27 小时）重复一次，以使目标链与以太坊状态保持同步。 Anonymous Vickrey Auctions On Chain Anonymous Vickrey Auctions On Chain 是一个私人拍卖协议。通过利用基于 CREATE2 的智能合约创建，Vickrey auctions 可以让用户将 ETH 转移到未来的合约地址来隐藏出价，让链上提交投标看起来像是单独、简单的 ETH 转账。在揭示阶段，投标人揭示他们的投标，使用 ETH 将合同部署到预先注资的地址。与典型的基于提交和揭示方案的 Vickrey 拍卖不同，如果不依赖额外的链下数据，就不可能知道哪个地址在给定拍卖中真正出价。为确保用户在披露阶段无法调整出价，对区块链状态进行快照，用户提交 Merkle Patricia Trie 账户余额证明，以及他们的披露表明他们的出价在开始之前存在揭示阶段。 diZKreet diZKreet 是使用 Aztec 的隐私 zkRollup 技术的 NFT 隐私层基建。 Aztec 提供了一套工具来确保个人在以太坊区块链上的隐私，diZKreet 团队借此创建了一个 ZK Rollup 桥，以便以匿名和私密的方式铸造 NFT 集合，其中以太坊主网用于记录 Aztec 上购买了 NFT 的用户，但没有人知道是谁做的，直到它在主网上被赎回。虽然 NFT 保留在 Rollup Bridge 合约中，但 NFT 的所有者将拥有一个虚拟的 zkNFT。这个 zkNFT 可以私下交换和交易，也可以从桥接合约中赎回 ETH 主网换取 NFT。我们的 zkNFT 屏蔽桥与以太坊上的任何 ERC-721 NFT 完全兼容。任何 NFT 现在都可以通过 diZKreet 进行私人购买。 ClubSpace ClubSpace 是一个为音乐创作者打造的现场聆听派对，创作者可以在 Lens 上与他们的粉丝和朋友分享自己策展的音乐 NFT。该项目允许创作者通过导入他们的 Spinamp 播放列表、设置他们推广的 Decent NFT、设置 Lens 帖子以及最后设置派对参与者收到的免费 NFT 来创建一个俱乐部空间派对。在直播俱乐部空间页面，已连接的 Lens 帐户可以查看彼此的头像、收听播放列表并通过 p2p pub/sub 网络发送反应 txn. xyz txn.xyz 是针对以太坊交易的专用网页应用，此交易页面允许通过任何钱包进行连接，并允许向用户请求任何交易。应用的所有功能都可以通过一个 URL 编码系统实现，没有服务器，也没有状态。来源：金色财经

金色财经2022-10-10

10.10行情分析：振幅逐渐降低要向哪个方向变盘

空档期，资金大概率会流入到世界杯板块，体育币、粉丝代币都是有可能再起一波的。以上分析仅做参考，不构成投资建议，关注花哥不迷路！来源：金色财经

金色财经2022-10-10

振幅逐渐降低要向哪个方向变盘

空档期，资金大概率会流入到世界杯板块，体育币、粉丝代币都是有可能再起一波的。以上分析仅做参考，不构成投资建议！来源：金色财经

金色财经2022-10-10

DeFi第四季度有哪些值得关注的趋势和叙事？

世界杯就要来了世界杯是世界上最大的体育赛事，预计将有超过50亿人收看。非常吸引眼球！(今年的世界杯将于11月20日至12月18日举行) 谁将受益？ Layer 1区块链Algorand是世界杯官方区块链合作伙伴。国际足联正在与Algorand合作，将推出一个NFT系列，重点展示世界杯历史上的经典时刻。不知道会不会有马拉多纳世纪最佳进球的NFT…… 如果你还记得，去年NBA的TopShots可谓火到爆。而足球迷，可以说，甚至比篮球迷更有激情。 Algorand是近几个月来总锁定价值呈现上升趋势的为数不多的Layer 1项目之一。粉丝代币和Chiliz 粉丝代币是一个越来越受到关注的领域。而世界杯可能会助力它达到新的高度。关于什么是粉丝代币：体育队发行的同质化代币。目前的主要市场是足球(美式足球)俱乐部。他们只提供少量的福利。如果你持有该代币，你就可以对一些小的决策进行投票。它的效用目前还不是很惊人，但重要的是，潜力是存在的。这让我想知道我们什么时候能看到第一个100%通过球员在区块链上投票的体育队。虽然代币分散在不同的平台上，但Chiliz (CHZ)拥有最大的市场份额。币安和MEXC等一些中心交易所也在创建自己的代币和合作伙伴关系。随着世界杯的临近，我预计国家队粉丝代币会有一个不错的增长。然而，这也带来了一种新的风险。还记得几年前德国队出人意料地以7:1击败巴西队吗？想象一下，如果当时就有粉丝代币，价格会发生什么变化！ Berachain - Cosmos上专注于DeFi的链当我几个月前第一次听说Berachain时，我并不确定这是否是一个严肃的项目。也许正是这一点让他们变得有趣：他们对自己不太认真，并且执着于meme，但背后隐藏着一个严肃的项目，一个建立在Cosmos上的与EVM兼容的Layer 1链。 Berachain将在3-4个月内推出，并且已经拥有了一批狂热的追随者。 Berachain的有趣之处：流动性证明共识。这允许用户将BTC、ETH和稳定币等资产质押给验证者。多个代币。 Bera - Gas用于交易 GT - 一个NFT治理代币 Honey - 超额抵押稳定币与Redacted Cartel、Synapse、CrocSwap等合作。目前还没有太多的官方信息发布，但应该很快就会在网站上发布Litepaper。 Cosmos 2.0 Cosmos (ATOM)2.0终于揭晓了。 Cosmos自2014年以来一直在开发中，通过Cosmos SDK、IBC和Tendermint逐步发展他们的技术栈。新的Cosmos 2.0是对其经济引擎的一次大改革。什么是Cosmos (ATOM)： Cosmos是一个Layer 0。你可以将Layer 0看作是构建区块链的框架和基础。其他知名的Layer 0包括Polkadot和Avalanche(子网)。流行的Cosmos链包括Binance Chain、Cosmos Hub、Crypto.com (CRO)和Terra Classic。跨链互操作性。你还记得今年发生了多少跨链桥攻击事件吗？Cosmos允许链安全地彼此通信。把它想象成欧盟——所有的国家可能都是独立的，但有“铁路”使通信变得简单。应用链。当dApp构建在Layer 1上时，它们必须接受它的所有规则和约束。 Cosmos 2.0有什么新功能？流动质押。质押意味着你将锁定你的ATOM代币，每年约18%的APR。到目前为止，投资者必须在锁定ATOM代币和使用ATOM寻求其他机会之间做出选择。Cosmos现在正在引入流动质押，这将使资本效率和灵活性得到提高。链间安全性。保护区块链是非常昂贵的。链间安全性意味着dApp可以直接从Cosmos Hub租用它们的安全性，降低了新dApp的进入门槛。作为投资者，你可以用你的ATOM来赚取各种Cosmos代币。链间分配器（Interchain Allocator）.。这类似于一个去中心化的风险投资基金，旨在鼓励Cosmos的发展。资本将用于启动Cosmos dApp和其他项目。链间调度器（Interchain Scheduler）。从链上MEV(最大可提取价值)捕获价值。去中心化稳定币 UST崩盘了。USDC制裁了一些Tornado Cash用户。DeFi比以往任何时候都更需要去中心化的稳定币。有一些去中心化稳定币正在兴起： Aave的GHO Curve的crvUSD Cosmos上的Kujira发行了USK Shade Protocol的Silk。它有内在的隐私性，并且与一篮子商品挂钩(而不仅仅是美元) DeFi x NFT 我们开始看到DeFi和NFT之间有了有趣的交集，主要效用是NFT可以用作借入稳定币等资产的抵押品。过去几个月里，NFT交易量大幅下降。但我也相信NFT会在下一个周期中再次突破新高。有趣的NFT协议： BendDao SudoSwap NFTfi Arcade 以太坊Layer 2 Optimistim和Arbitrum等Optimistic Rollup在过去几个季度一直占主导地位。但是我们还没有看到ZK rollup的全部力量。我个人对Starknet、zkSync和Polygon Hermez感到兴奋。提示：使用L2beats关注L2的采用情况。 (如果你不了解Optimistic Rollup和ZK Rollup之间的区别，我保证值得深入研究一番。) 新的VC驱动Layer 1 在上一个周期中，我们看到了很多“以太坊杀手”。还有一轮。最新入围者被称为Aptos和Sui。他们筹集了一大笔钱。FTX、a16Z等顶级风投公司各出资超过3亿美元。强大的团队。领导层直接来自Meta的Diem项目团队。已经有dApp在这些平台上构建了。它们都使用各自版本的Move编程语言。这并不是一个完整的叙事列表，只是选择了一些我认为有趣且值得关注的叙事。 DeFi Saver增强你的Compound V3体验领先的ETH借贷协议Compound已经发布了它备受期待的版本3。 DeFi Saver还将推出一些新版本来简化Comp V3的使用体验。以下是DeFi Saver正在做的事情：专用Compound V3面板。你可以在一次交易中去杠杆。你可以在一次交易中组合多项操作，如供应+借贷或还款+提款。自动杠杆管理。使用自动repay和自动boost节省时间。一键式转移/迁移。 Loan Shifter支持从其他协议轻松转移交易或完成Comp V2迁移。抵押品交换。 Recipe Creator。你可以将Comp V3操作与其他协议结合使用(示例：借用基础资产USDC，并将其提供给一个流动性挖矿协议，以获得Comp利息+COMP激励+收益利息)。 *新*通知系统。自动通知让你能够关注头寸比例变化和任何已执行的交易，直接发送到你的电子邮件或Telegram。我是自动化的狂热爱好者，而DeFi Saver是这方面的领军者！ DeFi新闻金·卡戴珊被美国证券交易委员会指控，已同意支付126万美元的罚款以达成和解，并在未来三年内放弃推广加密资产。 Solana又一次出现严重故障。10月1日，由于节点配置错误，Solana宕机了至少6个小时。这是自2022年1月以来的第四次大故障。 Uniswap Labs以10亿美元的估值寻求1亿美元融资。为此，他们已经联系了包括Polychain在内的一些投资者。本轮审议尚未进入最后阶段；因此，交易条款仍有可能发生变化。 Cardano发起了一个2亿美元的生态系统基金。这笔资金将用于资助未来三年在Cardano网络上建立的项目。 Circle宣布推出其跨链传输协议。该协议预计将于今年年底在以太坊和Avalanche主网上线，与Allbridge、Axelar、BitGo等合作伙伴的集成也将进行。 SushiSwap经过几个月的商议，选出了新的领导人。经过两周的辩论，Jared Grey从前五名竞争者中被选为新的“head chef”。 Ribbon的借贷产品已上线。Ribbon目前提供9%的年利率，允许投资者将资金借给交易公司Folkvang和Wintermute。投资者可以在零锁定期的情况下投入资金，并且可以在任何时候灵活地提取资金。 Abracadabra对LUSD Degenbox策略已上线。建立在Abracadabra上的LUSD degenbox以更高的收益率和0%的管理费回报其用户。 Olympus告别高APY。在DAO批准OIP-119后，该组织已将其年度质押收益率降低至7.35%，奖励也有所减少。 Safe推出safeDAO和SAFE Token。SAFE代币将用于确保SafeDAO的去中心化治理。截至目前，Safe的自我托管账户已保护约400亿美元数字资产。上周交易流仅在过去一周，web 3.0生态系统的新基金和项目就筹集了超过20亿美元。值得注意的交易： NYDIG：到目前为止，机构投资服务公司NYDIG已经为其比特币基金筹集了大约7.2亿美元的资金。根据该公司提交给美国SEC的文件，该公司从59个投资者那里获得了这些资金。目前还不清楚筹资将于何时停止，也不清楚他们将在何时部署这些资金。2021年12月，NYDIG的估值为70亿美元。该公司计划将其机构级服务扩展到闪电网络支付、智能合约和资产代币化。NYDIG是数十亿美元资产管理公司Stone Ridge Holdings Group的子公司。 Cardano/Emurgo：Cardano背后的创始实体Emurgo将投资超过2亿美元，以支持Cardano生态系统未来三年的发展。特别是，Emurgo将帮助协议和产品开发。这些资金直接来自于Emurgo的自有资金。根据该公司的计划，1亿美元将用于在非洲的投资，以支持加密货币在日常生活中的使用。 Strike：总部位于芝加哥的比特币支付提供商Strike获得了由Ten31领投的8000万美元B轮融资。这笔资金将用于改善Strike为商家和消费者提供的支付网络。一些电子商务公司，如Shopify和Blackhawk，已经在自己的平台上使用Strike的应用程序。Strike利用比特币闪电网络来实现快速扩展，并帮助商家完成支付，而无需首先等待比特币区块链的区块确认。此外，还有三项重大融资正在进行中。 Uniswap正在以10亿美元的估值寻求1亿美元以上的融资 Pantera Capital正在为其第二只区块链基金筹集12.5亿美元资金 DeFiance Capital正在筹集1亿美元投资于流动性代币。作者观点：虽然私人市场活动似乎进展得非常顺利，但毫无疑问，我们需要一些资金流入公共加密市场，以使行业重新焕发活力。我们不能重蹈2017-2018年ICO周期的覆辙，由于缺乏PMF（产品市场契合度）和对私人投资者有利的融资条款，ICO周期给零售投资者带来了很多痛苦，从长远来看，损害了更广泛的生态系统。来源：金色财经

金色财经2022-10-10

体育用品股早盘集体重挫，截至发稿，李宁(02331.HK)跌9.73%，报60.3港元

体育用品股早盘集体重挫，截至发稿，李宁(02331.HK)跌9.73%，报60.3港元；特步国际(01368.HK)跌8.11%，报8.04港元；滔搏(06110.HK)跌4.76%，报5.4港元；361度(01361.HK)跌0.59%，报3.39港元。李宁（02331.HK）公司简介：李宁有限公司主要于中华人民共和国（中国）从事体育相关的鞋类、服装、器材及配件的品牌发展、设计、生产以及销售业务。该公司还从事生产、开发、推广及销售其他品牌体育产品，包括红双喜乒乓球产品、AIGLE（艾高）户外运动用品及Lotto（乐途）运动时尚产品。该公司通过其子公司还从事提供信息技术服务业务。特步国际（01368.HK）公司简介：特步国际控股有限公司是一家主要从事体育用品（包括鞋履、服装和配饰）的设计、研发、制造、销售、营销及品牌管理业务的中国公司。该公司通过三个部门开展业务。大众运动部门代表品牌为"特步"。时尚运动部门代表品牌为“盖世威”及“帕拉丁”。专业运动部门代表品牌为“索康尼”及“迈乐”。该公司的产品销往中国国内及海外市场。滔搏（06110.HK）公司简介：滔搏国际控股有限公司是一家投资控股公司，主要从事运动零售及服务业务。公司主要通过其子公司运营运动鞋服产品销售业务及向其他零售商出租用于联营销售的商业场所业务。该公司在中国国内市场开展业务。以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2022-10-10

异动快报：双象股份（002395）10月10日10点3分触及涨停板

目前下跌。领涨股为N博菲。该股为足球，体育产业概念热股，当日足球概念上涨0.97%，体育产业概念上涨0.75%。资金流向数据方面，9月30日主力资金净流出318.03万元，游资资金净流入261.39万元，散户资金净流入56.64万元。近5日资金流向一览见下表：双象股份主要指标及行业内排名如下：双象股份（002395）个股概况：以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2022-10-10

下周11只新股成色几何，会有破发风险吗？

沃尔玛、迪卡侬和爱康等国际知名零售商及体育品牌建立了合作关系。2020年至2022年上半年，三柏硕营业收入分别为9.51亿元、12.07亿元和4.04亿元；净利润分别为1.26亿元、1.29亿元和7134.16万元。其中大部分收入源于海外，2019年到2021年国外销售收入分别为5.45亿元、9.13亿元和11.65亿元，在营收中占比95%、96%和97%。　　上交所主板的邦基科技是一家专注于动物生命与动物营养研究的企业，已成功涉足猪料、养猪服务、蛋禽预混料、动物药业、生物技术等产业，是省级农业产业化重点龙头企业。2021年1至12月份，邦基科技的营业收入构成为：猪配合料占比56.68%，猪浓缩料占比26.55%，其他饲料占比9.86%，猪预混料占比5.49%，其他业务占比1.42%。　　科创板上市的4家企业中，永信至诚从事软件开发行业，主营业务是春秋云境网络靶场平台、春秋云实人才培养系列产品、网络安全意识和科技体验教育平台、春秋云阵新一代蜜罐系统、春秋云势网络安全态势感知与处置平台、安全管控、流量监测类产品、数据分析类产品、业务支撑类产品、安全辅助类产品。　　金橙子是激光加工控制系统企业之一，主营业务为激光加工设备运动控制系统的研发与销售，并能够为不同激光加工场景提供综合解决方案和技术服务。主要产品包括激光加工控制系统、激光系统集成硬件及激光精密加工设备等。2019年至2021年，金橙子分别实现营业收入9242.31万元、1.35亿元和2.03亿元，净利润分别为1605.55万元、4019.70万元和5262.53万元。　　麒麟信安主营业务是麒麟信安操作系统、麒麟信安云桌面系统、超融合一体机、轻量级云平台。公司作为国内专业的基础平台软件产品和服务的供应商，主要面向具有安全刚需的关键行业，现有客户主要集中在国防企事业单位和大型国有企业。公司为国内首家国产操作系统A股上市公司；并基于操作系统开拓了信息安全、云计算两大业务，现为产品一体化综合方案提供商。公司2019至2021年分别实现营业收入1.41亿元、2.31亿元、3.38亿元，归母净利润0.20亿元、0.99亿元、1.12亿元。　　康为世纪主要从事体外诊断行业，主营业务是分子检测原料酶、核酸保存试剂、核酸提取纯化试剂等，是国内少数具有分子检测全产品链提供能力的厂商之一，实现了分子检测“核心酶原料+试剂盒+检测服务”的一体化布局。2019-2021年分别实现营业收入0.74亿元/2.33亿元/3.38亿元，归母净利润0.09亿元/1.08亿元/1.26亿元。　　创业板两家公司中，中荣股份从事包装行业，主营业务是折叠彩盒、礼盒、促销展示工具、电商包装盒、智能包装等，主要产品折叠彩盒以及礼盒主要用于日化和食品两大领域。2019年至2021年公司的营业收入分别为20.63亿元、21.77亿元和25.44亿元；同期归母净利润分别为1.75亿元、1.86亿元和2.12亿元，同比增长率分别为48.66%、6.16%和13.98%。　　隆扬电子为一家电磁屏蔽材料专业制造商，公司主营业务是导电布、导电布胶带、屏蔽绝缘复合胶带、吸波材料、双面胶、保护膜、散热矽胶片等。2019到2021年隆扬电子的归母净利润分别为1.05亿元、1.66亿元、1.97亿元。　　此外，两家北交所上市公司中，夜光明主营产品包括反光布、反光制品、反光服装、反光膜等，广泛应用于高可视性职业防护服装、交通运输安全、户外广告、市政设施建设等领域。天纺标主要提供消费品、医疗器械和工业品检测服务。公司消费品检测服务收入占比最高，主要为纺织品有关的检测。　　会有破发风险吗？　　目前已公布发行价的公司有6家，发行价格由高到低分别是永信至诚、邦基科技、箭牌家居、三柏硕、夜光明、天纺标，发行价格分别为49.19元、17.95元、12.68元、11.17元、10.99元、10元；发行市盈率分别为63倍、22.98倍、22.99倍、22.98倍、21.56倍、23.84倍。　　结合各公司所处行业平均市盈率来看，永信至诚、夜光明、箭牌家居三家公司发行市盈率均高于其行业平均市盈率。　　结合此前新股破发现象来看，新股破发现象的出现往往与高市盈率脱不开干系。　　例如9月26日上市的森鹰窗业(转板)，发行价为38.5元，发行市盈率为34.26倍。而其所处行业平均市盈率仅为20余倍，其上市当日开盘即破发，当日跌幅17.36%。随后4个交易日也是连续大跌，累计较发行价跌幅超33%。　　再比如，9月9日上市的嘉曼服饰，发行价格40.66元/股，发行市盈率25.15倍。而其所处行业平均市盈率仅为15倍左右，其上市当日也破发超16%，随后的交易日里也是连续下跌。　　另一方面，破发的股票中，创业板与科创板的公司占绝大多数。　　据统计，9月上市新股中，有20只股票在上市当日破发，其中科创板有9只；创业板有8只；剩余3只为北交所股票。　　除去北交所外，破发股全部为科创板、创业板上市公司。众所周知的是，发行市盈率偏高的问题也正是发生在科创板、创业板公司上。高发行价格和高市盈率企业上市后，破发风险会更高，在而这部分企业是否具备高成长性和投资价值以维持当前股价是值得投资者谨慎评估的。　　此外，需注意的是，市场环境、宏观经济、行业波动等多重因素同样也会影响破发率。　　9月共有50只新股上市，20只股票在上市当日破发，破发率达到40%，远超7月23.53%和8月10.2%的破发率(7月、8月整体市场偏震荡，9月行情偏弱)，而在市场行情偏好的5月、6月上市的49只新股中，仅3只上市首日出现破发。　　在市场情绪较为低迷的情况下，避险情绪升温，叠加注册制新股中存在市盈率与发行价相对过高等因素，都成为了新股出现上市首日大面积破发的背后推手。　　就目前已公布发行价的6家公司来看，除个别公司外，发行市盈率都偏低。　　而对于10月的整体市场行情，东方证券表示，受美国经济数据开始显露疲态，市场对美国经济实质性衰退甚至硬着落的担忧情绪日益增长、预期美联储未来进一步加息等多重因素的影响下，人民币贬值压力犹在，这带来两方面的影响，一个是限制了国内无风险利率下行的空间，另一个预期转弱导致风险偏好降低、风险溢价率提高；同时叠加海外经济衰退风险对国内经济的负面影响。在海外衰退风险被充分定价之前，预计A股市场未来一段时间依然是一个偏弱的格局。　　偏弱格局下，市场情绪较为低迷，避险情绪可能会偏重；在叠加此前9月40%的新股破发率，打新意愿可能会趋于谨慎。　　对于下周上市的新股，投资者还需要多加留意，审慎参与打新。

证券之星2022-10-09

解码信托转型新方向—涉众性社会资金管理服务信托

障。当前我国在教育培训、美容美发、健身体育、餐饮娱乐等多个领域均有预付式消费行为，全国涉及规模已过万亿，部分预付资金的收取人存在挪用资金、卷钱跑路、恶意欺诈等问题，尤其是最近几年，疫情反复的不确定性导致过去隐藏的问题集中暴露，商户跑路风险加大，威胁预付式消费资金安全，甚至影响社会稳定。中国消费者协会2022年最新发布的投诉情况分析指出，今年上半年有关预付式消费投诉案件增长最为明显，预付资金安全与食品安全、医美安全成为三大主要安全隐患。　　在此背景下，全国人大代表、中国银保监会信托部主任赖秀福在两会期间提议“进一步强化信托机制在涉众性社会资金管理方面的推广应用，在预付式消费、分享经济、物业维修基金等领域，推广运用信托机制进行资金管理”。赖秀福指出，在高效安全管理涉众性社会资金方面，信托机制具有比较优势，其“财产独立、风险隔离”的制度特点，可以让预付资金独立于收付双方，有效保障资金安全，降低资金运用的信息不对称。银保监会在2020年底对该提案的答复中明确表示，把引导信托业发展预付款信托等服务信托业务纳入信托业转型改革方案积极推进实施。2022年初，银保监会正式下发信托业务三分类改革征求意见稿，将服务信托业务并列为信托公司的三大核心业务之一。　　监管倒逼之下，过去信托行业的利润基石——非标融资业务只能在有限额度内辗转腾挪，各家信托公司纷纷找寻新的增量突破点，其中涉众性社会资金管理服务信托成为行业热点之一。此类业务之所以备受关注，除监管引导外，还因为其具有极大的社会价值、商业价值和市场空间。官方统计数据显示，预付卡消费、互联网共享经济及专项物业维修基金三类资金的市场规模均在万亿以上，近期房地产爆雷引发的停贷断供问题，也与消费者在房产购置中预付的购房资金未能妥善监管有关。此外，对于信托公司而言，这类帮助解决社会问题的业务没有信用风险，相比承担刚兑压力的融资业务，性价比更高，是一类长期来看能够盈利的业务。　　2022年上半年，山东省商务厅与山东国信就如何在预付式消费资金管理中引入信托机制展开探讨，双方不谋而合，迅速达成一致，山东国信的涉众性服务信托业务自此进入加速开发期。2022年9月1日，山东省商务厅下发了《关于进一步加强单用途商业预付卡规范管理的通知》。根据政府要求，山东省将建立了省级商务系统预付卡备案管理服务平台，要求全省商业零售、餐饮住宿、居民服务三大类行业的经营者（包括法人和非法人组织、个体工商户）所发行的预付卡均纳入管理，并明确将信托机制引入资金风控方案。　　业务模式　　02 　　PART 　　山东国信创立安心付系列服务信托，引入国内主要第三方支付机构提供技术支持和支付服务，共同建设了山东省预付卡服务信托项目管理平台及其关联系统，为山东省商务厅提供了完整的服务信托解决方案。　　　　安心付系列服务信托架构　　在如上信托架构中，商户和山东信托签署《信托合同》，委托消费者将预付资金通过山东省预付卡服务信托项目管理平台以线上渠道直接交付给信托公司。这部分消费者预付资金，不属于商户也不属于消费者，而是放入独立的信托账户。一方面，会按照消费者的指令陆续划付给商户；另一方面，一旦遇到商户跑路或者消费者与商户协商一致退卡的情况，及时将剩余的资金返还给消费者。　　山东国信与第三方支付机构共同建设运营山东省预付卡服务信托项目管理平台及关联小程序，该系统即将正式上线。一方面，为商户免费提供代理发卡系统，商户只需要登录B端界面，即可办理主体入驻、发卡申请，查看发卡情况、交易记录，并且能够为商户提供次卡、打折卡、满赠卡等多类型卡片的代理发卡服务，十分契合没有自主发卡系统的中小商户；另一方面，消费者通过“山东安心付”微信小程序线上购买预付卡、刷卡消费、申请退卡以及查询余额，方便快捷，一目了然。　　山东国信目前已经在预付卡服务信托领域做出样板，未来计划运行顺畅后在其他预付式消费场景、共享经济场景以及住房场景等多个领域探索推广。　　03 　　PART 　　挑战与困难　　信托公司拓展涉众性服务信托业务，一方面要实现“从0到1”的源头创新，另一方面也要加速完成“从1到100”的过程，尽快在市场上站稳脚跟。当前此类业务的商业模式还不够成熟，主要存在以下困难。　　市场推广有难度　　一方面，“山东模式”下的资金风控方式有银行存管、商业保险共保体、服务信托三种模式，由经营者自行选择，由于公众对信托机构及信托功能认识不足，市场拓展尤为困难。另一方面，管住预付资金就意味着商户失去了对这部分资金的灵活处置能力，短期内商户很难接受，需要借助政府行政手段强制推行，存在行政力量不达预期的可能。　　配套制度供给不足　　首先，当前预付式资金管理的信托机制尚属空白，但教育、交通、商务、住建等部委均在各自领域建立了预付资金的银行存管制度，信托公司在向省市各职能部门推广信托优势时存在“名不正、言不顺”的问题。其次，当前缺乏关于服务信托的顶层设计，监管标准参照资金信托执行，给信托公司造成较大的人力物力负担。　　系统开发投入大　　与传统投融资业务相比，服务信托的报酬率较低，做到一定规模之前难以产生可观收益，但前期IT系统建设却投入较高，需要一定的战略定力。　　能力建设　　04 　　PART 　　根据实践经验，涉众性社会资金管理服务信托，以风险隔离、交易执行和支付服务为核心，信托公司发挥数据处理、账户管理、信息披露、风险隔离等功能，因此科技支撑与账户管理取代财产保值增值成为展业的核心与基石。　　1 　　科技支撑能力方面　　其一，科技支撑能力方面。开展服务信托，需要为商户提供代理发卡服务，满足多类型卡片管理需求，每日计算处理海量交易信息，要求数据处理及时、准确，对科技系统的高效、稳定提出更高要求。　　2 　　账户管理能力方面　　其二，账户管理能力方面。服务信托的高效开展必须依赖体系化、标准化的账户运作与管理，理清每一个商户名下每一个消费者的每笔小额交易，需要在流程控制、交易管理等方面形成标准化的运作方式，提升效率、扩大规模。　　未来，山东国信将持续延伸过往积累的服务能力与科技能力，通过受托账户管理、金融科技支持等系统服务，提高涉众性社会资金管理水平，使信托成为维护人民群众财产安全、完善公共治理水平的有效工具。　　（信息来源：山东国际信托官方微信公众号）

金融界2022-10-09

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