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散户始终错估金价！华尔街大鳄希夫：美联储遇“滞涨”致命打击黄金将有更大反弹

寸交割，会有大买家进入纽约商品交易所或伦敦金属交易所，他们将购买这些期货，然后他们将交割100盎司的金条，这最终会摧毁市场，因为他们的金属会用完。” 他最后警告：“他们(交易所)将不得不急于购买更多，价格将一路飙升。我认为白银也会发生这种情况，他们会试图交割这些合约。”

颜辞02-16 12:25

特朗普威胁对铜加征关税，美国铜价飙升，两类企业有望受益

慌情绪已经蔓延至铜市。美国铜价飙升，较伦敦金属交易所（LME）期铜的溢价达到历史新高。在几天前，特朗普已经透露，他还计划对铜、药品和半导体等多个关键行业征收关税，但没有透露细节。若特朗普正式对铜加征关税，或将进一步推高铜价！近期铜价上涨的原因复杂多样，具体来看： 1）美国“再通胀”预期是一个重要因素。随着美国政府推出一系列有关上调关税、国内减税、驱逐非法移民等政策，或将加剧美国的通胀粘性，金、铜、铝等有色金属价格或受益于“再通胀”交易。 2）供给端，铜精矿现货紧张也是推动铜价上涨的关键因素之一。在产铜矿产能利用率逐步走低，全球范围内新增铜矿资源不断减少，且铜矿品位下降；同时，铜矿开发周期长，资本开支不足，铜矿供给趋紧的态势明显。由于主要铜矿企业的产量未达预期，加上罢工、自然灾害等因素影响，全球铜矿供应持续紧张。此外，加工费TC降至历史低点，反映了冶炼厂在采购铜精矿时面临的供给紧张程度之高。 3）需求端，清洁能源及AI技术的发展同样对铜的需求产生了显著拉动作用。风电、光伏、储能、电动汽车等领域对铜的需求量增长迅速；而数据中心的扩张也增加了铜的需求，当前数据中心占铜需求的不到1%，但到2050年，这一比例将达到6%至7%。 4）宏观经济层面，全球及主要经济体2025年将保持增长，为铜的需求提供支撑。中国作为全球主要的铜消费国，2025年将迎来积极的财政政策和适度宽松的货币政策，经济有望保持稳定增长，继续起到重要的压舱石或稳定器的作用。 5）全球多国央行开启降息，宽松货币政策将提供良好的流动性，利好包括铜在内的大宗商品价格。展望后市，光大证券认为，2025年铜的需求将保持增长，铜矿供给趋紧，叠加全球宏观经济向好，迎来复苏，流动性边际改善，看好2025年铜价表现。落脚到A股市场，铜价中枢上移，关注在铜资源储备方面突出的铜企；同时，同时随着清洁能源及AI技术的发展，对铜深加工提出了更高的要求，关注高端铜合金材料加工企业。

金融界02-12 09:06

对特朗普关税麻木了：中国市场反弹、黄金冲破2900！小心鲍威尔国会证词

这导致伦敦对黄金的需求增加，黄金期货在伦敦金属交易所出售，转而购买纽约商品交易所的期货。伦敦的铝期货（全球基准）保持平稳，交易员在等待有关关税如何实施以及何时生效的更多细节。铜价变化不大。

欧罗巴02-10 18:37

利记（00637.HK）2月10日收盘下跌2.31%，成交1.39万港元

律宾等。利记是全球最大的金属交易中心-伦敦金属交易所之第五类准交易成员,是大中华地区首家成为该类别会员的企业,与全球在金属行业具有领导地位的国际知名企业同跻一列。利记旗下金属商品包括锌、铝、镍、铜以及锌合金、铝合金、不锈钢及电镀化工原料。集团生产和分销优质金属外,业务更包含质量检测、技术顾问及共同产品研发服务等。利记一直为客户提供优质、专业、可靠的金属解决方案,范围涵盖环球采购、合金定制、品质监控及测试、市场信息、供应链管理,并会因应客户需要订造合适的方案,从而优化其业务运作并提升生产效率。因此,利记成为超过20个不同行业世界闻名的材料供应商、制造商、压铸商及品牌企业不可多得的合作伙伴。作为区内最具规模和实力的金属采购与分销商,利记持续创新,其稳健根基及可靠商誉在业界享负盛名。（以上内容为金融界基于公开消息，由程序或算法智能生成，不作为投资建议或交易依据。）

金融界02-10 17:24

决策分析：黄金创历史新高直逼2900！特朗普警告更多关税，别忘了鲍威尔

运往美国以避免任何新的税收，反映在卖出伦敦金属交易所黄金期货，转而购买纽约商品交易所黄金期货。由于担心贸易战会影响全球经济增长，从而影响能源需求，油价表现不佳。尽管如此，市场在经历了三周的下跌后迎来了一定反弹，布伦特原油上涨42美分，至75.08美元/桶，美国原油上涨39美分，至71.39美元/桶。

云涌02-10 16:44

特朗普关税政策助推通货膨胀多种贵金属暴跌分析师：全球贸易战一触即发

长的贸易战即将爆发。工业先河红金属在伦敦金属交易所下跌了1.5%，然后减少了一些损失。新加坡的炼钢原料铁矿石下跌了3.5%，而中国市场在农历新年假期仍然关闭。特朗普宣布对来自中国的进口商品征收10%的税，并对加拿大和墨西哥征收25%的关税，该关税将于周二生效。这一消息，导致美元指数上涨了高达1.3%，也对贵金属造成了压力，因为美国货币更昂贵，使这些贵金属对大多数买家来说更加昂贵。中国商务部发誓要采取“相应的对策”，但没有详细说明，还表示将向世界贸易组织提出投诉。 BMO Capital Markets分析师George Heppel表示，铝可能是受影响最严重的商品，因为2023年加拿大出口的铝占美国进口的69%。 Heppel指出：“我们预计这一政策将进一步推动美国商品交易所的波动，因为投资者试图对特朗普进一步履行其对普遍关税的承诺的风险进行定价。”“铝市场的混乱也会加剧，在加拿大生产商和美国消费者能够改变供应链以避免新关税之前，美国的价格可能会飙升。” 全球贸易战可能会刺激通货膨胀，使利率保持更长时间，并将对全球增长和贵金属需求产生逆风。这也可能导致各国限制关键矿物的出口。中国是世界上最大的大多数金属消费国，仍在努力恢复尚未从新冠肺炎中完全恢复的经济增长，尽管它现在可能会加紧措施刺激扩张。中国制造业深受影响根据财新和标准普尔全球周一发布的一份报告，中国制造业活动在1月份连续第二个月意外下降。面对美国关税，中国政府亟须加强经济刺激的紧迫性。澳新银行集团控股有限公司在分析师Daniel Hynes和Soni Kumari的一份说明中表示：“虽然欧洲的能源转型和经济增长复苏将支持贵金属需求，但特朗普提议的关税将限制需求增长”，因为商业信心将保持低迷。他们说，中国的信贷增长仍然低迷，但部署额外的刺激措施将是“金属需求的通配符”。铜在上周下跌2.5%后，伦敦伦敦伦敦金属价格下跌0.9%，至8,970.50美元。铝下跌0.6%，至2579美元，因为所有金属在交易所下跌。铁矿石下跌了1.4%，交易价格为每吨104.25美元。中国国内市场将于周三重新开放。 Jefferies分析师Christopher LaFemina在一份说明中表示，关税对商品价格的影响取决于几个因素，其中最重要的是如何影响中国和其他新兴市场的经济。他说，一个可能受益的市场是美国钢铁，因为更昂贵的进口产品应该支持更高的国内价格。

佳华16802-03 20:42

伦敦金属交易所首次批准香港为仓库选址，缩减区域价格差异并促进中国金属出口

伦敦金属交易所批准香港仓库选址，加深与中国金属市场的联系背景与核心内容香港作为仓库选址的意义仓库运营和影响成本挑战与市场反应编辑观点与总结名词解释相关大事件背景与核心内容根据TodayUSstock.com报道，伦敦金属交易所（LME）宣布首次批准香港作为仓库选址，以加强与全球最大金属市场——中国大陆的联系。根据LME的声明，香港仓库将被允许储存主要基础金属，包括铜、锌和铝。这一决定被视为LME扩大全球仓储网络、增强市场参与者与中国市场连接的重要举措。香港作为仓库选址的意义尽管LME在中国大陆设立仓库的计划受到监管限制，但香港作为中国大陆的临近地区，提供了一个更便捷的交货点，相较于现有的韩国、台湾或马来西亚选项，具有显著优势。LME首席执行官Matthew Chamberlain表示，香港是连接中国市场的天然枢纽，其重要性对市场参与者和金属行业来说不可忽视。仓库运营和影响根据LME的全球规定，交易所本身并不直接运营仓库，而是通过授权第三方公司来管理。香港的仓库项目下一步将由仓库公司向LME提出申请。新的仓储选址预计将减少中国与全球其他地区之间的价格差异，从而降低套利交易的机会。此外，随着国内金属生产能力的不断增长，更便捷的仓储设施可能促进中国金属出口的增加。以下为全球主要仓库选址对比表：仓库地点主要功能距离中国大陆香港新选址，连接中国市场非常近韩国现有交货点较近马来西亚现有交货点中等台湾现有交货点较近成本挑战与市场反应尽管香港作为仓库选址具有独特优势，但高昂的土地、劳动力和物流成本可能成为制约因素。根据LME发布的最新数据，香港仓库的每日储存费用为全球LME系统中最高，比其他选址高出13%到19%。Marex Group亚太区首席执行官Arthur Fan表示，香港仓库的建设可能需要额外的政府支持，但总体来看，这一计划将受到中国金属买家的欢迎。编辑观点与总结 LME选择香港作为仓库新选址是巩固其全球仓储网络的重要一步。这一举措将进一步加强中国市场在全球金属交易中的地位，同时也有助于降低区域间的价格差异。然而，成本挑战和市场接受度仍是关键问题。未来，如何平衡成本与效率将是成功的关键。名词解释伦敦金属交易所（LME）：全球最大的金属交易所，提供基础金属期货和期权合约交易。基础金属：工业中广泛使用的金属，包括铜、铝、锌等。套利交易：利用不同市场或地区之间的价格差异，通过买入和卖出获取利润的交易行为。相关大事件 2025年1月18日：伦敦金属交易所正式宣布批准香港为仓库选址。 2024年12月15日：香港政府宣布支持更多商品交易相关基础设施建设。 2023年11月20日：LME首席执行官提出扩大亚洲市场覆盖的战略目标。来源：今日美股网

今日美股网01-21 00:10

27%——黄金正迎来本世纪最大年度涨幅之一！

很大程度上是由于中国经济的持续放缓。伦敦金属交易所六种金属的LMEX指数预计将实现年度小幅增长，但中国需求疲软被供应压力（特别是铜和锌）所抵消，这种压力可能延续到2025年。铁矿石在中国建筑活动疲软的情况下暴跌，使全球最大的钢铁行业陷入危机，几乎没有缓解的迹象。新加坡期货价格在2024年下跌约28%。锂（用于制造电池）连续第二年大幅下跌，全球供应过剩的局面因电动车行业的动荡而进一步恶化。

风起2024-12-30

黄金期现价差异动引发热议！空头惨遭“绞杀”？

空头遭到“绞杀”。有交易员猜测，由于伦敦金属交易所在亚盘时段的运营问题，黄金价差今天大幅上涨，给市场带来了流动性不佳的震动。点差（bid-ask spread，即买卖差价）也异常地高，正常最大点差上限为12基点，但当天交易所的点差高达60基点。不过，如果交易所在的经纪商是个做市商，可能无需担心价差的影响。市场流动性提供商已将现货价格偏离期货定价归因于期现市场脱节导致流动性不佳。这种情况对交易者来说是一种挑战，尤其是对于那些需要快速买卖的交易者而言。据了解，伦敦市场主要交易实物黄金，涉及大宗金条（400盎司），而纽约商品交易所（Comex）主要交易黄金期货，结算的标准为100盎司金条。在流动性不足或市场不平衡时，两者的价差会显著扩大。例如，2020年3月，纽约黄金期现价差曾飙升至70美元，当时伦敦需要空运金条来缓解流动性问题。就在那时，他们开始使用400盎司金条来结算Comex交易。金融机构IG集团也在社交平台X上表示，市场流动性问题导致金银期现价差扩大。该机构称，黄金和白银较高的价差是由于现货市场和期货市场之间的脱节，导致流动性提供者（LP）大幅扩大价差。为了保持交易的可用性，该公司相应地调整了最大点差，并表示这是整个市场的问题，而不仅仅是IG集团的问题。价差引发空头遭到“绞杀”猜测。“空头绞杀”是指空头因市场波动而被迫平仓或承担巨额亏损的情况。当期现价差异常扩大时，空头可能因为无法及时或低成本地买回黄金来平仓而遭受重大损失。这背后或有两种可能性，一是实物供应不足，黄金的现货市场可能出现供应短缺，导致现货价格相对于期货价格大幅偏离；二是EFP（实物对换交易）价差扩大，EFP是指期货与现货的转换交易价差，若此价差扩大，也会加剧空头的压力。目前尚不知道是否由上述原因导致，交易员仍在热议。其实，昨天白银就已经有期现价差扩大的问题了。这样的市场异常通常出现在重大经济数据（如今晚的CPI）发布前，反映出市场对通胀数据的高度敏感性，以及交易者在不确定环境中的规避风险行为。对于投资者而言，这种情况提醒需要关注流动性风险，尤其是在市场异常波动时期，尽量避免在高点差或流动性不足的环境中进行交易。一般来说，期现货价差扩大的主要原因可以归纳为以下几点。首先，市场流动性不足是导致期现价差扩大的常见原因。当交易活跃度下降或流动性提供者减少时，现货市场和期货市场的价格联动性减弱，导致价差异常扩大。此外，实物黄金供应短缺也可能引发现货价格的快速上升，特别是在物流受阻或即时需求激增的情况下。其次，市场不确定性或避险情绪升温会进一步加剧价差波动。在重大经济或地缘政治事件发生时，投资者倾向于买入现货黄金避险，现货价格因需求增加而快速上涨，而期货价格的调整通常滞后。此外，期现市场的脱节，即两市场间交易机制和规则的差异，也会造成价差异常。流动性提供商调整点差上限或EFP（期货转现货）交易活跃度降低，均可能加剧这种脱节。最后，利率或融资成本的变化和投机行为也是关键因素。当利率上升或融资成本增加时，期货价格因持有成本上升而更快反映变化。此外，投机者在期货市场的过度买卖行为会加剧价格波动。

金融界2024-12-12

决策分析：“关税侠”又回来了！美元拉升，这一货币跌的最惨美联储纪要来袭

涨0.23%，至每桶69.10美元。伦敦金属交易所三个月铜价下跌0.4%，报每吨9,010.50美元；上海期货交易所最活跃的1月铜合约小幅下跌0.1%，至73,900元人民币/吨。

云涌2024-11-26

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