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【美股收市】鲍威尔表态“不加息”意外救市，道指收高标普受芯片股拖累

后，周三下午美国股市大幅上涨。芯片股企业财报但在一些芯片企业发布令人失望的财报后，与人工智能相关的股票在周三交易中表现不佳。芯片制造商 AMD和服务器制造商超微电脑( SMCI )的业绩令人失望，让人工智能推动该行业发展的希望黯然失色。 AMD股价收跌8.91%，超微电脑股价跌超14%。相关消息也给英伟达等芯片制造商带来了更广泛的压力，英伟达收盘下跌3.89%。重要数据有“小非农”之称的ADP私人部门就业人数4月超预期增长，体现劳动力市场仍稳健。 ISM制造业指数下降，而价格衡量指标飙升。制造业在4月份恢复收缩，该报告还显示通胀压力正在加剧。债券市场美联储发声前，债市和股市投资者对经济数据和财政部的公告表现克制，4月创14个月来最差表现的美国国债价格有所反弹。美联储公布决议后，美债价格跳涨，鲍威尔讲话期间，美债收益率加速跳水。对利率敏感的两年期美债收益率下破5%，脱离周二升破5%后所创的5个多月来高位。鲍威尔发表言论后，10年期国债收益率短暂跌破4.6%，缓解了一些投资者对其今年可能回升至5%以上并限制经济的担忧。焦点个股纽约社区银行飙升28.3%，结束连续4天的跌势。在美联储最新政策决定维持利率不变并缩减其定性紧缩计划后，该股在午后交易中上涨。星巴克收跌15.88%，该咖啡连锁店发布的季度业绩低于预期，导致股价暴跌。星巴克公布调整后每股收益68美分，营收85.6亿美元，低于分析师的预期。 CVS健康下跌16.84%，由于季度表现令人失望，迎来近15年来最糟糕的一天。在这家药店巨头的季度业绩未达到华尔街预期。由于医疗费用上涨，CVS 还大幅下调了全年预期。总部位于纽约的辉瑞公司涨超6%，该公司超出华尔街第一季度营收预期并上调全年利润指引后，股价上涨。

Sissi05-02 05:09

今日业绩股：亚马逊利润翻3倍盘后股价仅"昙花一现"，其它业绩股更惨？

亚马逊盘后公布第一季度财报，云收入连续两季提速，第一季度利润翻三倍，但没有股息分红，盘后涨6%又收窄至不足1%。其它业绩股盘后表现更惨？

Sissi05-01 07:53

FX168日报:一则数据引发恐怖行情！金价暴跌近50美元、日元大跌近150点道指狂泻570点

环境。本周市场关注美联储货币政策决定、企业财报与4月非农就业数据。汇市欧元：欧元/美元周二下跌，收报1.0665，跌幅0.51%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.0713，进一步阻力位于1.0759，关键阻力位于1.0784；汇价下行的初步支撑位于1.0642，进一步支撑位于1.0617，更关键支撑位于1.0571。英镑：英镑/美元周二下跌，收报1.2484，跌幅0.54%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.2544，进一步阻力位于1.2596，关键阻力位于1.2623；汇价下行的初步支撑位于1.2465，进一步支撑位于1.2438，更关键支撑位于1.2386。日元：美元/日元周二上涨，收报157.81，涨幅0.95%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于158.42，进一步阻力位于159.03，关键阻力位于160.20；汇价下行的初步支撑位于156.64，进一步支撑位于155.47，更关键支撑位于154.86。股市欧洲股市周二(4月30日)收跌，斯托克600指数收盘下跌0.68%，收报504.89点。大多数板块均下跌，其中汽车下跌4.3%，基础资源下跌1.14%。医疗保健股是唯一上涨的板块之一，收盘上涨0.2%。4月份斯托克600指数下跌1.49%，创10月以来首次出现负月。德国DAX30指数收盘下跌201.03点，跌幅1.11%，报17930.75点；英国富时100指数收盘下跌2.23点，跌幅0.03%，报8144.80点；法国CAC40指数收盘下跌80.22点，跌幅0.99%，报7984.93点；西班牙IBEX35指数收盘下跌254.30点，跌幅2.29%，报10846.50点；意大利富时MIB指数收盘下跌544.31点，跌幅1.59%，报33752.00点。对通胀和利率居高不下的更多担忧导致美国股市周二(4月30日)走低。标普尔500指数下跌1.58%，收于5035.69点；道琼斯工业平均指数收盘下跌570.17点，跌幅1.49%，报37815.92点；纳斯达克综合指数下跌2.04%至15657.82。 4月份美股整体表现不佳，道指下跌5%，创2022年9月以来最差月度表现。标准普尔500指数本月下跌约4.2%，纳斯达克指数下跌4.4%。三大股指终结了五个月的连涨势头。中国市场方面，4月30日，A股收盘，上证指数跌0.26%，报收3104.82点；深证成指跌0.9%，报收9587.12点；创业板指跌1.55%，报收1858.39点；北证50跌0.12%，报收814.22点。沪深两市全天成交额约10310亿元，较上一交易日缩窄约1810亿元。两市共有约1930只股票上涨，约3250只股票下跌。板块方面，合成生物概念股、燃料乙醇概念股、白色家电概念股领涨；景点及旅游概念股、低空经济概念股、房地产服务概念股领跌。商品市场周二，现货黄金面临强劲卖压，在美联储会议之前跌至一周低点。现货黄金周二收盘暴跌49.16美元，跌幅2.11%，收报2286.13美元/盎司。周二经济数据面，美国劳工部报告显示，今年第一季度，美国工人的工资薪酬和福利以更快的速度增长，这一趋势可能导致通胀上升。这推动美元指数攀升逾0.6%，使得黄金对非美元买家来说更加昂贵。此外，美国基准10年期国债收益率也上升，削弱黄金的投资吸引力。 RJO Futures高级市场策略师Bob Haberkorn表示：“许多交易员已锁住黄金和白银的大笔获利，他们宁可在美联储宣布前保持观望。” ActivTrades高级分析师Ricardo Evangelista表示，鲍威尔的立场可能会非常鹰派，将首次降息的预期推至第四季甚至明年——这种情况对黄金来说是个坏兆头。其它金属交易方面，现货白银周二暴跌3.13%，报26.278美元/盎司；现货钯金下跌2.23%，报953.62美元/盎司；现货铂金下跌1.43%，报936.57美元/盎司。原油方面，国际油价周二连续第二个交易日收低，原因在于以色列和哈马斯之间的停火谈判减轻市场对冲突扩大的担忧，原油供应风险下降，WTI原油期货价格创近5周来最低收盘价。纽约商品交易所6月交割的西德州中质(WTI)原油期货价格周二下跌70美分，跌幅为0.85%，收报81.93美元/桶。 6月交割的布伦特原油期货价格价格下跌54美分或0.6%，收报87.86美元/桶。 SPI资产管理公司管理合伙人Stephen Innes表示，周二油价连续下跌，近期的下跌“让央行银行家和消费者都松了一口气”。 Innes指出，市场焦点直接放在和平谈判，因为其进展可能让油价进一步下跌。《华尔街日报》周二报导称，以色列准备在未来几天派出代表团参加会谈，讨论加沙地带的停战协议，同时阿拉伯的调解人向哈马斯施压，要求其在以色列即将对加沙南部城市拉法采取军事行动之前接受停火条款。投资者的焦点转向鲍威尔和非农美联储将于周三宣布货币政策决定。市场预计美联储将维持政策利率在5.25%-5.5%不变。根据CME FedWatch工具，美联储选择6月份再次维持政策不变的可能性约为90%。美联储不太可能在声明中就政策转向的时机提供任何新的暗示。不过，在会后新闻发布会上，美联储主席鲍威尔很可能会被问到6月份是否还有降息的可能性。如果鲍威尔不关闭6月份降息的大门，最初的反应可能会引发美国国债收益率大幅下跌，从而提振金价。3月份政策会议结束后，鲍威尔指出，1月和2月的强劲通胀数据可能是季节性因素造成的。市场参与者也将密切关注鲍威尔对通胀前景的评论。如果鲍威尔对最新的通胀发展采取令人担忧的语气，将会限制金价的上涨空间。若鲍威尔淡化令人失望的第一季度GDP数据，投资者可能会将其视为鹰派基调，并使金价难以获得吸引力。周五，美国劳工统计局将发布4月份就业报告。非农就业人数 (NFP) 增速大幅下滑（接近15万）可能会立即引发美元抛售。即使该数据不会对6月份降息预期产生重大影响，但如果投资者倾向于9月份的政策转向，它仍可能对美元构成沉重压力。 CME FedWatch工具显示，市场定价的美联储政策利率在9月份保持不变的可能性接近40%。另一方面，非农就业数据的增幅强于预期，特别是如果伴随着工资通胀数据的走高，可能会加剧人们对美联储在9月份不采取行动的预期，并引发金价在周末前大幅下跌。

会员

tqttier05-01 07:47

【美股收市】数据过热重燃高通胀担忧，美股暴跌以年内最差月度表现结束4月

来需要关注周五公布的4月份就业报告。企业财报周一力撑大盘的部分科技巨头回落，特斯拉收跌5.55%，盘后将公布财报的亚马逊跌3.29%。在微软和Alphabet出色的盈利提升了本季度“科技7巨头”的希望之后，亚马逊盘后的业绩也将受到密切关注。大型科技公司的业绩既给华尔街留下了深刻的印象，又暴露了其对大量人工智能支出的担忧。到目前为止，本财报季的情况基本上好于预期。不仅主导华尔街的科技公司表现出色，各行各业的小公司也表现出色。市场观点 iShares美洲投资策略主管Kristy Akullian表示，即使利率最终保持在高位，这种强势也可能支撑股价。“股市不需要美联储降息就能继续上涨，它们所需要的只是稳健的盈利增长，” RJ O’Brien and Associates全球市场洞察董事总经理Tom Fitzpatrick表示，新的劳动力成本报告“不会促使美联储改变‘不急于放松’的立场。” 债券市场劳动力成本公布后，美国国债价格加速下跌、收益率升幅扩大，对利率敏感的两年期美债收益率迅速重上5.0%转升，刷新上周所创的去年11月以来高位。 10年期国债收益率从报告发布前的4.61%升至4.68%。焦点个股 GE Healthcare Technologie跌14.28%，该公司公布最新季度业绩和收入低于分析师预期。尽管F5公布的利润好于预期，但仍下跌9.24%。该公司的收入低于预期，并表示客户保持谨慎态度，预计今年的IT预算基本持平。麦当劳微跌0.19%，最近一个季度的利润略低于分析师的预期。海外专营店销售趋势疲软部分原因是穆斯林占多数的市场因该公司支持以色列而遭到抵制。 3M股价上涨4.72%，该公司公布了强于预期的业绩和收入，且在剥离医疗健康业务后将削减派息后，股价上涨，帮助市场控制了一部分损失。礼来盈利强于预期，股价上涨5.96%。治疗糖尿病和肥胖症的药物Mounjaro和Zepbound销量强劲。另外该公司还上调了全年收入和利润的预测。沃尔玛跌1.48%，该公司宣布关闭全美医疗中心、医疗健康相关业务计划。教育类股Chegg和Coursera分别跌约28%和14%，二季度指引均低于预期，另外皆受AI工具影响。

Sissi05-01 05:15

中国政治局放大招！日本果然干预了：超5亿美元美联储今日开会

六个月来首个月度跌幅，一系列经济数据、企业财报和美联储政策会议即将出炉，而日元走弱，前一日被怀疑干预后从34年低点回升。在美联储周三政策决定公布之前，股市在一连串企业新闻和财报中暂停上涨势头，交易员采取了谨慎的立场。摩根士丹利资本国际全球指数上涨0.1%，受欧洲股市上涨的推动，同时也受到前一天华尔街股市上涨的一些积极影响。但该指数4月份将下跌2.2%，为去年10月以来的最差月度表现。欧洲斯托克600指数小幅波动，大众汽车、梅赛德斯-奔驰和斯特兰蒂斯汽车公司股价下跌，抵消了法国和西班牙经济数据好于预期的影响。汇丰控股股价上涨超过2%，该公司公布稳健收益，集团首席执行官Noel Quinn意外离职。标准普尔500指数期货变化不大。大型零售企业也将公布财报，包括亚马逊公司、麦当劳公司和可口可乐公司。在财报方面，苹果公司将在收盘后公布第一季收益，届时将成为关注焦点。美国财报季的初步结果显示，超过80%的公司业绩好于预期，这有助于抵消市场对利率将在更长时间内保持高位的担忧。财报与宏观经济数据一直在争夺推动大盘的最大催化剂地位，本周将公布至关重要的美国就业报告，以及美联储周三为期两天的政策会议的结果。据彭博经济报道，美联储主席杰罗姆·鲍威尔不太可能在周三的通胀数据和美国经济强劲迹象中缓解这些担忧。在通胀报告强于预期之后，投资者不断调低对美国今年降息时机和幅度的预期。CME美联储观察工具(FedWatch Tool)显示，市场预计9月份降息的可能性为57%。交易员目前预计2024年将降息35个基点，远低于今年年初预计的降息150个基点。中国政治局新信号在亚洲，三星电子在首尔股市上涨2.4%，该公司半导体业务自2022年以来首次恢复盈利。日本和香港股指攀升，中国内地股市波动，此前数据显示，中国制造业活动连续第二个月扩张。值得一提的是，中国政府发誓要研究解决全国过剩住房库存的措施，暗示将加大对旷日持久的房地产危机的帮助，并暗示可能降息。官方的新华社周二报道称，国家主席领导的由24人组成的中共中央政治局在一次会议上表示，官员们将“灵活使用”支持经济和降低总体借贷成本的工具。根据声明，这些工具包括利率和存款准备金率，存款准备金率决定了银行必须在准备金中设置的现金数量。政策制定者重申，货币政策应“稳健”，财政政策应“积极”。数据公布后，中国政府债券上涨，推动基准10年期国债收益率跌至3月份以来的最大跌幅，因投资者押注中国官员将保持宽松政策以提振经济增长。在美元升值之际，人民币保持了0.2%的跌幅。 “政治局会议表明，高层的政策立场仍然是支持的，”荷兰国际集团大中华区首席经济学家宋Lynn Song表示，“货币政策的基调或多或少在意料之中，但在我们看来，提到利率是一个积极的进展，因为之前的重点是存款准备金率。” 在会议召开之前，有关房地产行业将出台更多宽松政策的猜测已经升温。房地产行业是中国经济的最大拖累。地产股本周出现了一年多来的最大涨幅。尽管中国政府已经出台了一些措施，试图缓解开发商的融资危机，提振需求，但它一直没有推出任何“大火箭筒”来刺激市场。华侨银行大中华区研究部主管Tommy Xie表示，中共中央政治局关于房地产市场的措辞“表明，未来几个月我们可能会看到更多的措施”，包括更多的需求侧干预。根据声明，最高决策机构也宣布，习近平将于7月召开被推迟的三中全会，召开党内高级官员的闭门会议，会议将仔细检查是否有长期改革的迹象。中共中央政治局4月份的会议是其三次聚焦经济的年度会议之一，外界密切关注此次会议，以寻找经济政策转变的信号。本月的会议召开之前，中国一季度经济增长5.3%，超出了经济学家的预期，提振了外界对政府有能力实现5%左右的雄心勃勃的年度GDP增长目标的信心。然而，今年3月中国经济复苏的“绿芽”逐渐减少，导致分析人士呼吁出台更多政策支持，以确保中国政府保持这一势头。日本果然干预了彭博美元现货指数上涨0.3%，10年期美国国债收益率稳定在4.62%。日元兑美元下跌0.4%，至156.92。周一日元从160.245的34年新低突然飙升后，目前备受关注，交易商称当局干预了日元。在日元兑美元汇率今年下跌逾10%后，市场一直预计日本可能会出手干预，提振日元。日本最高外汇外交官神田真人周二表示，当局已准备好全天候处理外汇事务，但再次拒绝就日本财务省一天前是否干预汇市发表评论。 “我们24小时都准备好了，所以无论是在伦敦、纽约还是惠灵顿(时间)，都没有区别，”负责国际事务的副财长对记者表示。日本央行数据显示，4月29日日本可能干预了外汇市场。4月29日外汇干预总额可能为5.51-5.26万亿日元。华侨银行投资策略董事总经理Vasu Menon说，仅靠干预无法改变利率的巨大差距，而这在一定程度上推动了日元的下跌。由于美国利率攀升，而日本利率维持在接近于零的水平，日元一直面临压力，这促使现金流出日元，流入收益率更高的资产。 “现在很多事情都取决于本周美联储政策会议的结果，” Menon表示，“市场将屏息以待，看美联储是否会变得更加强硬，这将支撑美元，削弱日元的吸引力。如果美联储的声音不像市场担心的那样强硬，这可能有助于日元走强。” 其他方面，油价创下近两周来最大跌幅，因有关中东可能停火的讨论降低了原油的风险溢价。在本周美联储会议召开之前，金价将连续第三个月上涨，不过日内跌势加重直逼2310美元。

欧罗巴04-30 18:20

决策分析：一切就看美联储了！鲍威尔极可能放鹰，日元暴动后官方不置评

市小幅走高，投资者等待一系列经济数据、企业财报和美联储政策会议，而日元则小幅走软，此前一天，外界怀疑日本干预汇市，将日元从34年低点拯救出来。摩根士丹利资本国际(MSCI)除日本外最广泛的亚太股指上涨0.36%，本月将录得近1%的涨幅，为连续第三个月上涨。随着日本周一结束假期重新开盘，日经指数上涨1%。#决策分析# 中国股市涨跌互现，蓝筹股指数下跌0.07%，而香港恒生指数上涨0.5%。本周将发布的数据包括欧洲通胀和美国劳动力市场报告，而美联储将于周二召开为期两天的会议，预计联储将在利率问题上保持不变，但将采取鹰派基调。在本周动荡开局之后，汇市焦点仍是日元。周一，日元兑美元汇率从160.245的34年新低飙升至154.40，交易商称日本当局通过买入日元进行干预。在日元兑美元汇率今年下跌逾10%后，市场一直预期日本可能会出手干预，以提振日元。周二稍早，日元兑美元汇率下跌0.38%，至1美元兑156.92日元。日本最高外汇外交官神田真人(Masato Kanda)周二表示，当局已准备好“24小时”处理外汇事务，但他再次拒绝就日本财务省是否在一天前出手干预以提振日元置评。 “无论是在伦敦、纽约还是惠灵顿(按小时计算)，都没有区别，”负责国际事务的神田真人告诉记者。华侨银行投资策略董事总经理Vasu Menon说，仅靠干预无法改变利率的巨大差距，而这在一定程度上推动了日元的下跌。由于美国利率攀升，而日本利率维持在接近于零的水平，日元一直面临压力，这促使现金流出日元，流入收益率更高的资产。 “现在很多事情都取决于本周美联储政策会议的结果，” Menon表示，“市场将屏息以待，看美联储是否会变得更加强硬，这将支撑美元，削弱日元的吸引力。如果美联储的声音不像市场担心的那样强硬，这可能有助于日元走强。” 在通胀报告强于预期之后，投资者不断调低对美国今年降息时机和幅度的预期。CME美联储观察工具(FedWatch Tool)显示，市场预计9月份降息的可能性为57%。交易员目前预计2024年将降息35个基点，远低于今年年初预计的降息150个基点。对美国利率预期的转变，推高了美国国债收益率和美元，从而影响外汇市场。美元兑一篮子货币汇率变动不大，为105.75附近。该指数4月份累计上涨逾1%，今年以来累计上涨逾4%。与此同时，本周财报季升温，亚马逊和苹果发布了备受瞩目的财报。隔夜，美国股市收盘走高，特斯拉股价大幅上涨，此前这家电动汽车制造商在获得监管部门批准，在中国推出先进的驾驶辅助项目方面取得了进展。美国原油价格下跌0.18%，至每桶82.48美元，布伦特原油价格下跌0.1%，至每桶88.31美元。现货金持平于每盎司2,334.79美元。

欧罗巴04-30 17:15

【日股收市】日股追随美股升势收高三菱电机股价狂飙逾15%！干预汇市“悬疑”骤起今晚这一数据将揭晓谜底

后上扬。与此同时，主要公司发布了强劲的企业财报。晚些时候，日本央行将发布5月1日当前账户余额的预测，预计将有助于解开当局是否曾下场干预汇市的谜团。#日本市场# 截至东京收盘，日经225指数上升1.24%，报收38,406点，其中电气/机械、天然气和水和化工、石油和塑料等上涨的板块带领股指走高；东证指数上升2.11%，报收2,743.17点。日经225指数当天表现最好的是三菱电机(Mitsubishi Electric Corp.)上升15.88%，股价创下历史新高；东京化成工业株式会社(Tokuyama Corp.)上升11.40%；小松株式会社(Komatsu Ltd.)上升11.52%。衡量日经225期权隐含波动率的日经波动率下跌2.98%，至20.82。其中，丰田汽车(Toyota Motor)对东证指数的升幅贡献最大，升幅为3.6%。日立(Hitachi)全年调整后营业收入预测，超出了分析师的平均预期，刺激股价飙升8.5%，创下2020年3月以来最大升幅，同时也是东证指数中升幅最大的股票之一。小松股价飙涨12%，收于约50年来的最高水平。此前该公司在公布第四季度业绩结果时宣布了高达1,000亿日元的股份回购计划。今年早些时候，日经225指数在日元疲软、改善公司治理的希望以及通胀抬头迹象等因素的推动下，升至1989年的历史峰值之上。尽管#日元贬值#提高了以日元计算的海外收入价值，但商界领袖担心，日元持续走软将提高进口成本。东洋证券(Toyo Securities)策略师Ryuta Otsuka表示，“日元进一步贬值可能是一个坏消息，而干预猜测对股价来说是利好。” 据悉，激进投资者埃利奥特管理公司(Elliott Management Corp.)在日本贸易公司持有“大量”股份后，住友商(Sumitomo Corp.)股价飙升。 #日本央行动态# 值得注意的是，日本央行将于今晚发布5月1日当前账户余额的预测，预计将有助于解开周一美元/日元跌破160大关后，当局是否曾下场干预的谜团。倘若央行对余额下降的预测，显著超过周一疑似干预前私人货币经纪人的估计，那可能表明当局已经采取措施干预汇市。（来源：彭博社） Totan Research Co.上周估计，由于政府债券发行和税收支付等财政因素，日本银行的当前账户余额将下降2.1万亿日元（约合134亿美元）；Central Tanshi Co.则预测，将下降2.05万亿日元。外汇交易在两个工作日后结算，如果日本央行曾在周一用美元购买了日元，这将在周三的市场数据中反映出来。 Totan Research分析师Yuichiro Takai表示，如果这种短缺大大超出预期，“毫无疑问存在日元购买干预”。日本首席货币官员神田正人(Masato Kanda)周二表示，投机驱动的过度汇率波动将对经济产生负面影响，当局将采取适当行动应对此类波动。但他并没有透露，当局周一是否已进入市场，并补充说，财政部将确保在下月底披露运营结果。隔夜美股三大股指均收高，标准普尔500指数上升0.3%或16.21点，报收5,116点，创11月以来单周最佳表现；道琼斯工业平均指数上升0.4%或146.43点，报收38,386点；纳斯达克综合指数上升0.3%或55.18点，报收15,983点。 4月标准普尔500指数下挫5.5%，主要归咎于最新公布的经济数据释出通胀居高不下的信号，迫使交易者下调对美联储何时开始放松利率的预期。 #美联储政策转向# 据芝商所(CME Group)的数据，相比交易员今年年初预测2024年美联储将降息六次或更多，但目前预计仅降一次。美联储将于本周三宣布最新政策决定，尽管市场普遍预计将维持利率不变，但人们希望当局能够提供一些针对今年“首降”时机的线索。紧接着市场将把焦点转向美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)的新闻发布会。本月早些时候，鲍威曾表示，利率将在更长时间内保持高位，鉴于美联储正在等待更多证据表明通胀正持续下降至2%的目标。另一方面，周五公布的美国非农就业报告或将进一步改变政策制定者的前景。经济学家预计，报告将显示美国雇主四月份的招聘活动放缓，而工资增长则保持相对稳定。至于华尔街的期许是，就业市场保持足够强劲，才有助于经济避免衰退，但又不会强劲到给通胀带来上行压力。

marsh04-30 15:35

鲍威尔恐仓促“回归鹰派”？苹果财报携非农呼啸来袭美元指数、欧元、英镑最新技术前景分析

周一(29日)欧市盘中，美国三大股指期货小幅齐涨，特斯拉和苹果领涨大型企业。由于周五的PCE指数数据基本符合经济学家的预期，缓解了人们对持续通胀压力的担忧，市场情绪依然乐观。除了周五的非农就业报告，本周焦点将转向美联储议息，鉴于市场已经降低了降息预期，投资者将密切关注美联储如何解读近期超预期的通胀数据。

冷眼独行04-29 19:00

LD Capital：中国股市成为香饽饽温和的发债计划或带来乐观主义

上周有众多的大企业财报、GDP数据和美联储关注的通胀指标等经济信息，投资者面临着信息的海量涌入需要不断的重新定价手上的资产，市场也呈现了较大的波动，总体呈现N形走势最终收高，特别是在科技股（微软、谷歌财报喜人）的带动下，股市已经收复了4月份跌幅的一半。在上周下跌5.4%后，本周纳斯达克100指数反弹了4%，标普小盘股罗素2000 都涨超2%，只有道指涨了不到1% 我们发现市场的主要叙事并没有发生根本性的变化 — — 经济增长的步伐略有放慢，通胀的压力较高，地缘政治紧张局面持续，利率小幅上升。但就业市场数据持续强劲当前的市场环境处在再通胀进程而非衰退全球制造业的复苏还存在一定的基础刚公布的GDP数据中个人消费支出仍以相对健康的2.5%速度增长，企业设备支出在近一年来首次增加，住宅投资三年多以来最快增速所以大环境中期来看对于风险资产投资仍然是有利的。图：上周所有标普板块都收涨七巨头的利润预计第一季度将同比增长 47%，轻松超过标普500 指数 2% 的预期盈利增长。上周公布业绩的四家公司中，有三家股价上涨（特斯拉、Alphabet、微软），其中 Alphabet 表现突出并首次宣布派息。但之前一直表现强势的 Meta 股价下跌，因为该公司公布了低于预期的收入预测，同时瞄准了更高的资本支出来支持人工智能。从Meta的走势可以看出，投资者更关注大科技公司未来的投资和支出计划，而不仅仅是它们目前的盈利情况。Meta 宣布今年将增加高达100亿美元的AI基础设施投资，这样大手笔的支出吓坏投资人，让股价一度跳水15%。 Meta、微软、特斯拉和谷歌在第一季度末的现金余额合计高达2750亿美元。公司如果利用其巨额现金进行有战略意义的收购，获得直接的回报这会让投资人开心。他们不想看到公司在那些不知何时才能盈利的项目上花费大量资金。感觉投资者现在对高估值科技股的耐心有限，他们期待快速回报。一个插曲是，字节跳动知情人士传出如果最终败诉，该公司更倾向于把整个软件再美国关闭。一方面 TikTok 对字节来说还是亏钱的，营收占比很小，关闭对公司业绩影响不大。另一方面， APP 里面底层的算法是字节的商业秘密，不可能出售。如果 TikTok 如果最终被关掉，最大的受益者肯定是Meta，只是这样的消息也没能阻止 Meta 在盘后暴跌，但如果发生了我们大概率见到Meta跳涨。中国股市成为香饽饽最近先是大摩、瑞银、高盛等海外投行纷纷上调中国股市评级，政策制定者暗示PBoC可能会在债的二级市场逐步增加其积极交易，这可能增强了市场流动性，提升了投资者情绪。上周北向资金净流入创历史新高，CSI300指数上涨1.2%，MXCN（MSCI中国概念股指数）和恒生指数分别上涨8.0%和8.8%，这是自2022年12月以来的最佳周回报，由科技板块领涨（+13.4%）。分析认为，目前A股市场低估值的吸引力正在逐步显现，随着国内经济增长政策的持续落地，影响A股市场定价的分子端盈利水平和分母端流动性因子均有望得到边际改善，外资净流入势头或将进一步加大。另外积极的迹象就是房地产市场，如上海豪宅销售火爆，带动新房房价指数上涨，深圳楼市也呈现复苏迹象，二手房成交套数明显增加。曾在2021年初首位对中国恒大给出了“卖出”评级的分析师John Lam表示，，在经历了调整之后，中国房地产行业正准备缓慢复苏，预计中国今年的房地产行业销量和价格不会上涨，但降幅会有所缓解。他认为，按面积计算，今年国内住宅销售可能会下降7%，低于2022年创纪录的27%跌幅。新屋开工率可能下降7%，较2022年39%的降幅收窄。一旦房价稳定下来，被压抑的需求将会回归，因为过去三年的房地产价格下跌周期导致人们推迟购买。利率方面，上周 10 年期国债利率收在4.66%，逐渐逼近5%， 2 年期国债利率收在了5%，本周市场总共吸收了 1830 亿美元的新国债。 2 年期国债发行需求强劲， 5 年期和 7 年期的国债也不算差。利率的的高企通常不利于股市走强：上周石油出现反弹，上涨1.92%。 WTI 原油收 83.64 美元，美元基本走平DXY 收在106.09。随着对中东冲突升级的担忧消退黄金跌了2%，收于 2337 美元。工业金属指数微跌1.2%。加密货币缺乏新催化剂由于自身缺乏新的催化剂，有利的宏观市场情绪反弹未能带动加密货币，BTC现货ETF连续第三周净流出（-3.28亿），IBIT连续三个交易日0流入，是问世以来首次。之前在伊朗和以色列的冲突好转+比特币顺利减半后，加密市场有所回升，BTC一度升至67000 美元以上。随着香港首个现货ETH的ETF即将在周二上市，ETH在周末出现7%+的涨幅。另外，以太坊开发公司Consensys以监管越权为由对SEC提起诉讼，为反击 4 月 10 日收到的 Wells 通知（表明 SEC 正在努力立案），由于加密公司起诉监管胜诉的案例并不罕见，这对以太坊来说也是对冲了监管压力。减版后BTC网络算力维持高位没有明显下降，反而挖矿难度上升：特郎普与宽松货币政策绑定更紧密政治上，华尔街日报发表了一片重磅文章讲述特朗普团队密谋上台后操控美联储，他们提出的计划包括让利率政策与总统协商，以及让财政部审核美联储的监管措施。特朗普希望美联储主席能与他沟通，推动符合他意愿的货币政策。尽管存在担忧，但实际操作中特朗普影响美联储存在障碍，如FOMC没有空位，且市场对美联储独立性的信心至关重要。这些讨论和计划只有在特朗普再次当选后才值得进一步考虑，但从中可以加强市场的一种信心 — — 即特郎普胜选概率上升=更宽松的货币政策，更高的长期通胀。滞涨的迹象美国第一季度实际GDP年化季环比初值增长1.6%，远不及市场预期的2.5%，较去年四季度的3.4%大幅放缓。但是一季度GDP加权价格指数为 3.1%，高于预期的3.0%，几乎是第四季度1.6%的两倍。个人消费支出（PCE）年化季环比初值增长2.5%，较前值3.3%大幅放缓，同样不及预期的3%；不含食品和能源的核心PCE价格指数年化季环比增长3.7%，超出预期的3.4%，几乎是前值2%的两倍，为一年来首次出现季度增长。显示核心通胀依然顽固。滞涨的迹象是周四市场跳水的核心逻辑。温和的发债计划或带来乐观主义当前美财政部的现金水平远超过之前预测的上限。截至昨日，财政部的一般账户中有大约9550亿美元现金，比预期多出2050亿美元。主要由于4月15资本利得税的意外高收入，财政部的现金水平大幅增加。 “手有余粮”的背景下，财政部没有迫切需要发行短期bill，导致RRP余额下降至接近0的必要。换句话说，美国的系统性流动性短期内不会再降至引发市场恐慌的水平。过去一年，美国财政部一直在加快发债的步伐，但现在看来，这种势头似乎要暂停了。与2023财年相比，2024财年联邦预算赤字有所收窄，主要原因是收入增长强劲，支出基本持平。所以，较低的债务发行预期对市场来说将成为风险资产的普遍利好。距离2024年美国总统大选还有不到7个月的时间，美国的财政政策可能会发生重大变化。财政部可能迟早需要再次扩大标售规模，以满足未来的赤字需求，而市场可能也需要进行调整。容易搞混的小银行周五收盘后媒体报道称美国Republic First Bank被FDIC接管，不过仔细看 FDIC 的数据，Republic First 1 月份拥有约 60 亿美元的资产和 40 亿美元的存款，这家银行规模很小，跟去年暴雷的硅谷银行2000亿资产、Signature Bank1100亿美元，First Republic Bank（名字很像）2300亿资产相比不可同日而语，而且去年就被交易所摘牌。所以也就没能引起市场去年一样对数字货币的“爆拉”。资金流 EPFR口径下中国概念基金连续7周流出，与北向资金创纪录的流入形成对比高盛基本面多空策略基金的净敞口升至55%,处于1年来的97分位,总杠杆率创5年新高。对冲基金连续第二周大幅净买入美股，五个月来最快，这主要是由于多头买入和空头回补（比例为7比1）推动的。主要集中在信息技术和医疗保健行业，消费品、能源等有所卖出。资金对半导体股的配置达到五年最高水平。高盛策略师认为，通胀和政策风险上升，可能对短期股市构成压力。待利率市场调整结束，通胀数据改善后，可能是加大股票多头的好时机。高质量和非美股票可能表现更好。（随着美股风险累积,一些资金开始配置估值更低、业绩更稳健的优质股票，以及基本面改善的非美市场，以平衡组合风险，这些市场可能正处于或比美国更早进入宽松周期）机构观点【摩根大通：台积电的技术突破，AI时代的关键引擎】摩根大通对台积电的评级为“增持”，目标价为新台币900元。报告强调了台积电在技术创新和先进封装领域的领先地位，以及其在AI时代的关键作用。通过一系列技术突破，包括最新公布的A16工艺节点的推出、先进封装技术SoW的亮相，以及硅光子技术的进一步创新。台积电有望在未来几年继续保持其在半导体行业的领先地位。【法兴：日元触底前，可能会出现最后的、急剧的下跌】法国兴业银行外汇策略师Kit Juckes：日元的下跌已变得无序，这表明在触底前可能会出现最后的急剧下跌。目前美国收益率正在上升，而日本收益率仍然受到非常低的短期利率的支撑，这些低短期利率为做空日元交易提供了正向收益，使杠杆交易社区在过去几个月保持乐观。不过未来几个季度美元/日元的收益差距将大幅缩小。如果美元/日元的购买力平价现在在90中期水平，即使经过美国的例外论和日本化调整后公允价值仍然约为110。补充：大部分的机构都认为央行会通过调整购债来释放鹰派信号，托住日元。结果上周日本央行的决议只是说会维持 3 月份的规模，完全没有说要减少购债的事情。BOJ似乎有些放弃汇率的意味，这么鸽派的举动就要日元进一步下跌，事实上也是直接跌破了 158 关口。本周关注未来几天，投资者将把注意力转向Mag7他成员的业绩。亚马逊定于下周二公布财报，苹果将在周四公布，而英伟达将在5月22日公布。美国财政部周一和周三将公布未来一个季度的国债发行计划。在连续三个季度增加融资规模后，市场密切关注本季度融资、回购计划，以及财政部长耶伦对长期融资战略提供进的一步说明。不过，一系列有意思的数据或在暗示，美国财政部可能出人意料地降低融资预期 — — 这将导致债市空头遭到挤压。此外，还需要关注美联储周三的政策决定和主席鲍威尔的新闻发布会，以评估短期内降息的可能性。市场预计FOMC的会后声明将不会有太大变化，而且不会有新的点阵图发布。预计主席鲍威尔不会在短期内改变当前的货币政策立场。他可能会重申最近的评论，即近期数据并没有增强他对通胀将回落的信心。考虑到最新联邦基金期货隐含利率显示全年降息预期只有1.3次/34bps，非常极端，如果鲍威尔不给出明显更鹰派的讲话，收益率回落的空间大于上涨空间。另外，需要注意美联储是否会发布有关放缓缩表的声明以预热taper QT，同时未雨绸缪应对货币市场流动性可能的突发性收紧，并放缓近期美债利率快速的上行速率，如果能出台清晰的举措市场大涨的可能性较高。来源：金色财经

金色财经04-29 16:22

日元贬值究竟好不好？

民购买力有负面影响，但同时也利好出口和企业财报，吸引了资金流入。外汇干预的可能性：日本当局可能考虑实施外汇干预以放缓日元贬值速度，但也存在不干预的可能性，这将取决于多种因素。不干预的影响因素央行的外汇干预通常具有“持续时间短、实施力度大”的特征。虽然短期内可能会对汇率产生明显影响，但干预本身很难逆转日元的长期贬值趋势。因此，日本央行可能会对干预的有效性持谨慎态度。日本民众存在汇率中性的思想，即他们对汇率变动的反应相对平和，不会因为日元贬值而大规模转换资产。这种稳定性可能减少了日本央行干预汇率的紧迫性。日元贬值的方向主要由美元以及美国经济的基本面决定，而日本央行的干预可能更多影响的是日元贬值的速率而非方向。投资者可能会预测日本央行的干预行为，并据此进行投机操作，如在预期干预前做多日元，干预后再做空日元。如果日本财务省不希望让这类投机性资金的计划实现，可能会选择不干预，以避免助长市场的投机行为。国际收支角度考虑日元贬值，日本央行可能在政策中鼓励企业将海外利润回流至国内，结论日元汇率的下跌是一个复杂现象，受多种因素影响。尽管短期内存在进一步贬值的风险，但目前的汇率水平可能对日本经济整体上是有利的。日本央行的政策动向、全球经济环境变化以及市场对通胀预期的调整都将是影响日元汇率未来走势的关键因素。

老虎证券04-29 16:10

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