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New Street Research分析师下调英伟达这家半导体巨兽的评级至中性，称估值让人堪忧。

Heidi07-06 01:23

2024世界人工智能大会在沪开幕，AI人工智能ETF(512930)连续9天资金净流入

有望提升传媒行业的成长性和估值。关注人工智能，AI应用发展以及娱乐消费、线上购物的投资者，可借道线上消费ETF平安(159793)、AI人工智能ETF(512930)把握投资机遇。线上消费ETF平安(159793)紧密跟踪中证沪港深线上消费主题指数，中证沪港深线上消费主题指数从内地与香港市场中选取50只主营业务涉及线上购物、数字娱乐、在线教育以及远程医疗等领域上市公司证券作为指数样本，以反映内地与香港市场线上消费主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年6月28日，中证沪港深线上消费主题指数(931481)前十大权重股分别为美团-W(03690)、腾讯控股(00700)、快手-W(01024)、科大讯飞(002230)、哔哩哔哩-W(09626)、昆仑万维(300418)、恺英网络(002517)、世纪华通(002602)、三七互娱(002555)、金山软件(03888)，前十大权重股合计占比54.77%。 AI人工智能ETF(512930)紧密跟踪中证人工智能主题指数，中证人工智能主题指数选取50只业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映人工智能主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年6月28日，中证人工智能主题指数(930713)前十大权重股分别为中际旭创(300308)、海康威视(002415)、韦尔股份(603501)、科大讯飞(002230)、新易盛(300502)、中科曙光(603019)、金山办公(688111)、澜起科技(688008)、紫光股份(000938)、寒武纪(688256)，前十大权重股合计占比54.35%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-05 09:49

基于 SCP 的AR+AO实现框架,构建“金融-经济激励相融”的价值互联网

于 Data 进行流通和生产协作，比如人工智能（AI）、智能代理（Agent）、算力市场、版权管理、游戏开发和社交网络等，能够构建一个更加多样化和创新的经济价值互联网体系，不仅仅局限于金融领域，还涵盖了广泛的经济活动和创造价值的可能性。金融 — 经济激励相融在加密领域中，金融价值体系相对成熟，经济价值体系有待建设。当价值互联网同时具备了金融价值和经济价值，货币、资产、金融和经济将形成完整的闭环。金融将为经济提供动力，而经济则反过来促进金融的发展，从而实现“金融 — 经济激励相融”的价值互联网。总结最后，我们将图 3–1 略作修改即是全文的整体视图（图 4–2），并作一个总结性梳理。图4–2 基于 SCP 的 AR+AO 实现框架，构建“金融-经济激励相融”的价值互联网首先，我们给出了一个视角，区块链的本质就是一个分布式账本，基于此开启了价值互联网的体系构建。但基于 Token 和基于 Data 的分布式账本，是两种属性不同的地基，前者以 BTC 为开端，以太坊为典型代表，构建起以去中心化金融为核心的金融价值体系。而后者以 Arweave 为代表，实现了“数据三步曲”，继而在基于 SCP 的 AR+AO 的框架下，存储（共识）与计算分离，从而推动生产资料、生产关系和生产力的创新，可望实现“金融 — 经济激励相融”的价值互联网，推动加密数字经济的创新发展。注：本篇研报首发于PermaDAO（@perma_daoCN），大家也可关注本人X：@web3thinking 附录 1、从FT、NFT 到 SFT，DeFi 或将开启 Web3 新篇章 2、阿维：一种经济可持续地永久保持信息的协议 3、Storage-based Consensus Paradigm 4、AO 协议：去中心化、无需许可的超级计算机 5、Arweave、AO、AI — — 模块化框架与灵活的安全性来源：金色财经

金色财经07-05 08:19

未来已来：牛市推动纳斯达克再次腾飞投资风口上的这两只牛股将跑赢大盘

但在过去一年中它增加了一个百分点，随着人工智能（AI）和机器学习（ML）在IT预算中占据更大比例，这一趋势可能会继续。事实上，摩根士丹利最近的一项CIO调查预测，未来三年中，微软将在AI/ML工作负载中获得最大的增量市场份额，但Google将在该领域成为第二大受益者。支持这一结论的是多模态模型Gemini的早期成功，该模型旨在与ChatGPT背后的模型竞争。Google的Gemini目前是第二受欢迎的AI云服务。 Alphabet在第一季度表现出财务实力，营收和净利润均加速增长。由于Google Cloud部门的强劲势头，营收增长了15%，达到805亿美元。与此同时，GAAP净利润飙升了57%，达到237亿美元，这得益于严格的费用管理。到2027年，华尔街分析师预计Alphabet的每股收益将以年化16%的速度增长。这个预测使其当前的28.2倍市盈率显得合理。从这个水平来看， Alphabet在未来三到五年内有很大的机会跑赢纳斯达克。（图片来源：finance.yahoo ）（2）Roku Roku将流媒体内容发布者和广告商与消费者连接起来。按流媒体小时数计算，它是美国领先的流媒体视频平台，其Roku OS是美国和墨西哥最畅销的电视操作系统。在第一季度，这两个国家约有40%的智能电视是Roku电视。此外，它通过广告支持的流媒体服务The Roku Channel提供点播内容和直播电视，该频道在平台上一直名列前茅。事实上，The Roku Channel最近超越了Comcast旗下的Peacock和Warner Bros. Discovery旗下的Max，成为美国第七大最受欢迎的流媒体服务。 Roku在第一季度公布了令人鼓舞的财务业绩。营收增长了19%，达到8.82亿美元，较2023年第四季度的14%增长有所加速。与此同时，调整后的EBITDA提升至4100万美元，相较于去年同期的6900万美元的EBITDA亏损有了很大改善。投资者有充分理由相信，这种有利势头将继续。 Emarketer预测，到2027年，美国连接电视广告支出将以年化13%的速度增长。由于其在流媒体平台中的领先地位和The Roku Channel日益增长的受欢迎程度，Roku将受益于这一增长。 Roku还将从其最近与最大独立广告科技平台The Trade Desk的合作中受益。具体来说，Roku将与使用The Trade Desk的广告商共享数据，帮助他们“更好地理解和优化针对电视流媒体观众的广告活动”。这将使Roku的广告库存更具吸引力。平均而言，华尔街分析师预计Roku的销售额将在2027年前以年均12%的速度增长。考虑到更广泛的连接电视广告市场预计将更快增长，因此这一估计有上升的空间。然而，即使华尔街的预测是正确的，按当前2.4倍的市销率计算，该股仍显得估值合理，并且Roku在未来三到五年内有很大的机会跑赢纳斯达克。（图片来源：finance.yahoo ）

Heidi07-04 23:54

买它！华尔街的低估或许掩盖绝佳买入机会这只AI股票是“沧海遗珠”

23%。该公司由于2024年第一季度人工智能（AI）业务增长低于预期，错过了市场的增长预期，并在股价上得以体现。 #AI热潮# #2024宏观展望# #2024投资策略# #科技# 此外，美银美林最近将该股票评级从增持下调至中性，该投资银行指出，投资者对其AI业务增长的期望过高。尽管该公司的主要业务部门出现复苏，但该银行认为AMD股票的上涨空间有限。然而，现在对这家半导体公司宣布写入可能为时过早。以下通过两个方面揭示为何AMD值得投资者买入。（1）AMD正处于利用增长的良好位置，以满足AI启用计算机的不断增长销售根据Mercury Research的数据，AMD在2024年第一季度桌面中央处理单元（CPU）市场份额为23.9%，比去年同期增加了4.7个百分点。同时，其笔记本电脑CPU份额增加了3.1个百分点，达到了19.3%。英特尔控制着这个市场的其余部分，但值得注意的是，AMD正在迅速在英特尔的市场份额上蚕食份额。好消息是，AMD已经将目光投向了AI PC市场，通过其配备专用硬件以支持AI应用的新一代Ryzen处理器。其新款Ryzen AI 300处理器在笔记本电脑上的性能是上一代产品的3倍。更重要的是，AMD预计到2024年底，其处理器可以支持超过150种AI软件体验，因此其CPU可能会继续获得市场份额。因此，AMD有很大机会维持目前在客户处理器业务中所见证的强劲增长势头。该公司在第一季度销售在笔记本电脑和台式机上部署的CPU收入同比增长了85%，达到了14亿美元。 AMD在客户CPU市场中是较小的玩家。因此，如果它继续从英特尔夺取市场份额，并充分利用AI启用PC的机会，预计未来四年内其客户收入将以每年44%的速度增长。（2）数据中心业务有几个坚实的推动力 AMD的数据中心业务正在从AI的普及中受益。首先，公司的数据中心图形处理单元（GPU）业务正在因对AI加速器的巨大需求而获得增长。今年，AMD预计从数据中心GPU销售中获得40亿美元的收入。随着更多客户纷纷购买其芯片，AMD在过去几个季度已经提高了从数据中心GPU销售中的收入预期。考虑到去年AMD从数据中心部门获得的总收入为65亿美元，可以看出该部门有望在2024年实现强劲增长。值得注意的是，AMD在2023年第四季度出售了4亿美元的数据中心GPU，这意味着其今年在这一业务领域的季度收入增速可能会大幅提高。由于AI芯片市场的巨大收入机会，以及公司加速产品开发在该领域扩展市场份额的举措，AMD的数据中心GPU收入可能会长期保持良好增长。然而，由于AI在服务器处理器形式上的另一个机会，AMD在数据中心市场中还有另一个AI相关的机会。公司的Epyc服务器CPU正被用于AI推理应用，并与GPU一起推动数据中心收入的强劲增长。具体来说，AMD在2024年第一季度的整体数据中心收入同比增长了80%，达到了23亿美元。考虑到AMD在服务器处理器市场上的市场份额同比增长了5.6个百分点，达到了23.6%，而其收入份额增至33%。这再次是在英特尔的费用下进行的，并对AMD在全球服务器市场预计在未来五年内以每年超过12%的速度增长情况下应该是有好的结果。这些推动因素解释了为什么AMD的增长预计会提高。（AMD本财年的每股收益估计表图片来源：finance.yahoo ）因此，投资者在AMD股票回调时最好紧盯它，因为股市可能会以更高的未来增长回报其更强的增长。（图片来源：finance.yahoo ）（图片来源：finance.yahoo ）

Heidi07-04 23:20

芯片短缺能否限制华为技术创新？如何调整策略挑战AI领先地位

周四（7月4日），中国科技巨头华为的一位高级执行官驳斥了先进人工智能芯片短缺会阻碍中国成为人工智能领导者的说法，但他表示需要创新来解决这一问题。

佳华16807-04 22:44

分化加剧！神秘资金再度抄底ETF基金券商研报：下半年三大因素改善，有望推动市场中枢抬升

构相继调高中国经济增长预期。此外，随着人工智能（AI）热潮继续推动股市上涨，预计中国最终会开发出与其他地区不同的AI生态系统，带来显著的变现潜力，进而利好中国互联网行业。

金融界07-04 17:01

台积电股价涨破1000元创历史新高！高盛：还能再涨16%！

024年再冲高。德意志银行认为，由于人工智能（AI）的推动，台积电芯片的需求旺盛。该行指，芯片制造商的产能利用率可能会在下半年上升，混合利用率有望在第四季度达到90％，而先进节点利用率可能会达到满负荷。高盛将台积电台股目标价定为1160元台币，这意味着股价还有16%的涨幅。原文链接

投资慧眼07-04 11:39

热点速递-2024世界人工智能大会今日开幕！五大亮点开启AI新周期

迎来新突破，行业配置价值凸显，相关产品人工智能AIETF（515070）及其联接基金（008585/008586）、机器人ETF（562500）及其联接基金（018344/018345）。二、热点解读 1、投资布局广泛，港股消费配置价值凸显 2024世界人工智能大会将于 7 月 4 日-6 日在上海召开。2024 世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议（简称“WAIC 2024”）将于 7 月在上海世博中心、世博展览馆举行。作为人工智能领域具有国际影响力的行业盛会，WAIC 迄今已成功举办六届，本届以“以共商促共享以善治促善智”为主题，聚焦 AI 伦理治理、大模型、数据、算力、具身智能等重点议题。图：WAIC2024首日重要活动日程表（资料来源：C114 通信网，长城证券产业金融研究院） 2、聚焦五大看点，大模型相继“涌现” 1）看点一：模型算法推动应用落地今年的大会展览现场将继续呈现大模型涌现的现状。不仅有百度、阿里巴巴、腾讯、华为、商汤科技、科大讯飞、中国移动、中国联通、中国电信、星环科技等头部行业的参加，Minimax、百川智能、智谱AI、阶跃星辰等新秀也将出现在现场。此外，还有微软、戴尔科技、联想、中兴通讯、金山办公、猿力科技等企业重点发力端侧应用，展现模型落地前景。在大模型相关的首发首秀中，包括商汤科技“商汤日日新5.5”、科大讯飞“讯飞星火大模型V4.0”、星环科技“基于AIPC的星环无涯大模型”、百川智能“最新一代基座大模型Baichuan 4”等新一代模型，还有蚂蚁集团“基于蚂蚁百灵大模型的‘支付宝智能助理’”等模型应用，以及华为“昇腾AI全流程使能平台”、第四范式“先知AIOS5.0行业大模型平台”等平台与系统。（资料来源：InfoQ研究中心，万联证券研究所） 2）智能机器人驱动未来本届大会展览将重点打造人形机器人专区，展出25款人形机器人，现场发布全球首个全尺寸开源公版人形机器人青龙，以及国内首个全尺寸人形机器人开源社区。特斯拉将首发Optimus二代，宇树科技展示国内首款实现奔跑功能的全尺寸通用人形机器人H1。傅利叶、达闼、云深处科技等企业也将带来超20款智能机器人。相关机构指出，AI赋能下的人形机器人正在开启一个充满无限可能的新时代。从医疗、教育到工业、太空探索,人形机器人正在各个领域展现出巨大的潜力。图：人形机器人“青龙” （图源：机器人全球资讯） 3）AI终端崭露头角大会展览还将汇聚一系列终端新物种，遍及民生、教育、媒体娱乐等多个行业。戴尔科技、联想将带来以AI PC为代表的多款AI终端产品，中兴通讯会展示全面布局的“AI for AII”产品战略，XREAL将展示头戴式终端产品。在手机、PC等产品进入存量时期后，AI的出现有望开启另一轮创新周期，同时加速现有的换机周期，释放终端出货量能。 “AI+”已超越理论阶段，走进生产和生活。展览现场还将看到谷歌与兰州大学携手合作的产品，利用开源技术Tensorflow将敦煌风格的纹样迁移到现代服饰；时空旅程将带来时空旅程人工智能科技研学体验馆，展示如何打造线上下一体化的AI+教育、文旅、社交、娱乐综合商业体。（资料来源：Canalys，国信证券经济研究所整理） 4）央国企“AI+”激发行业增长在人工智能领域，央国企正形成新动力、新合力，构建创新“增长极”。今年的展览现场，中国移动、中国联通、中国电信、中信集团、中兴集团、交通银行、太平洋保险等央国企将展示“人工智能+”行业应用。例如，中国移动将带来“九天基座大模型”及“5G-A×AI新通话”；中国联通将展出“元景1+1+M大模型”，即1套基础大模型、1个大模型底座、M种行业大模型的大模型体系；中国电信的全栈自研展区将展示依托云网算力、自研算法等核心技术研发的创新成果，中信集团将首次展示特钢行业全球首座“灯塔工厂”技术。图：九天海算的“AI+数字政府”大模型（图源：中国移动官方网站） 5）创新产业生态聚力增能聚焦产融投资与孵化的机会创造。大会在馆中特别设有“Future Tech 100未来之星创新孵化专区”，将在全球遴选100个初创项目团队，有来自全国以及瑞士、美国、新加坡、加拿大、英国、墨西哥等近20个国家的超过100个场景方参加，现场发布近200个实际采购需求，采购金额超百亿元人民币。这不仅为创新项目注入资本力量，更将带来行业经验、创业指导和市场资源等多方面的支持，为AI初创项目解决成长过程中遇到的各种问题，加速产品从实验室到市场的落地转化。图：Future Tech 100未来之星创新孵化专区（图源：WAIC官方网站）三、相关产品：人工智能AIETF（515070）及其联接基金（A类：008585，C类：008586）跟踪中证人工智能主题指数，选取为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的公司中选取代表性公司作为样本股，反映人工智能主题公司的整体表现。机器人ETF（562500）及其联接基金（018344/018345）：机器人ETF跟踪中证机器人指数(指数代码：H30590.CSI)选取系统方案商、数字化车间与生产线系统集成商、自动化设备制造商、自动化零部件商以及其他相关公司作为样本股，以反映机器人产业相关股票的走势。数据来源：Wind，德邦证券，华泰证券，华夏基金，截至2024.7.3，以上个股不作投资推荐。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-04 10:52

历史性一刻！台积电涨破1000大关台股大盘爆冲300点分析师大喊“中长期不看淡”

，行情提前启动。台湾市场认为，在全球人工智能(AI)热潮助攻下，台积电以技术领先优势，手握各方先进制程庞大订单，外资也频频提高台积电目标价，7月关注焦点在台积电2025年资本支出成长，预期半导体先进制程、设备相关题材有望持续吸金。#AI热潮# 台积电ADR周三上涨3.86%，收报182.49美元，写下收盘新高点。 (来源:Trading View) 适逢美国独立纪念日，美股周四将休市，周三也提前收盘，主要指数多收红，其中标普500指数、纳斯达克指数再创新高。另外，费城半导体指数也上扬1.92%，道琼工业指数则微跌0.06%。新光台湾半导体30 ETF经理人詹佳峰表示，台积电7月18日即将召开法说会，业界传出台积电2奈米后续需求超乎市场预期强劲，预料台积电2025年资本支将较2024年再冲高，预估今年台积电资本支出将介于280-320亿美元，而明年有机会攀高至320-360亿美元之谱。 “不仅为台积电相关设备供应链提供未来业绩大补丸，也将为台股半导体供应链股价大添柴火，吸引资金重返半导体类股掏金，”他指出。新光投信台股投资团队指出，7月台股投资焦点，仍锁定台积电2025年资本支出成长，带动半导体先进制程及设备题材持续发酵，预期半导体先进制程、设备相关题材有望持续吸金，不少半导体股价已率先发动。另外，第三季不少科技新品业绩题材加持，包括iPhone手机拉货启动、华为首款3折屏手机上市，AI及半导体相关供应链业绩陆续公布，有助于提振相关电子股业绩及股价表现。詹佳峰预估从本周开始，上市柜企业将陆续公布6月营收，预估各家企业6月营收表现不差，同时第二季台币较美元贬值约1.5%，上市柜企业汇兑收益有望挹注第二季企业财报表现，预期8月上市柜企业季报表现亦佳，对第三季台股行情仍具基本面支撑。再加上英伟达(NVIDIA)将于8月23日将公布财报，倘若再报佳音，将有助于提振半导体类股价续航演出。他强调，目前台股均线采多头排列，预期在修正均线乖离与过热指标后，中长线仍不看淡。

小萧07-04 10:09

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