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中国经济刚刚传来坏消息!中国再度陷入通缩 经济复苏依然脆弱
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动的。猪肉是中国消费最多的肉类,因此在
中
国
CPI
中占有很大比重。猪肉生产商增加供应,押注于去年年底中国新冠病毒限制结束后需求激增,但需求反弹不及预期。 华侨银行(Oversea-Chinese Banking Corp)经济学家Tommy Xie表示,CPI数据的疲软主要是由于猪肉价格的下跌。再加上疲弱的PPI数据,这表明中国需求持续疲弱。 通货紧缩削弱了投资者的信心,因为企业的名义收入和利润都在下降,这增加它们的偿债压力。通货紧缩还会损害消费,因为消费者可能会因为预期未来价格会进一步下跌而推迟购买。 据彭博社调查经济学家的预测中值显示,中国2023年全年CPI增幅预计为0.5%。这远低于政府设定的3%左右的年度增长目标。 经济学家认为,中国经济增速低于潜在水平,需要更多的货币和财政刺激,低通胀一直是他们引用的主要证据之一。 近几个月来,中国政府已经加大货币和财政宽松力度,比如下调利率和银行存款准备金率,以及发行更多主权债券。这些提振经济的措施在过去几个月帮助提振对原材料的需求,但这并不一定会影响到价格。
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晴天云
2023-11-09
国家统计局公布9月宏观经济数据,社融数据大超预期,鹏扬30年国债ETF(511090)涨0.01%
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长,社融数据大超预期。CPI方面,9月
中
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CPI
同比增长0.00%,较前值0.10%稍有回落,基本符合预期,核心CPI同比维持0.80%的增速不变。具体来看,食品价格同比增速跌幅扩大,非食品价格涨幅小幅提升。PPI方面,9月 PPI环比增速继续加快,同比增速跌幅进一步收窄。分行业看,上游行业中,黑色采选PPI明显加速,有色采选PPI增速也加快,煤炭采选仍有较大跌幅,油气开采跌幅则显著收窄,整体符合预期,维持修复方向。最后,社融方面,9月新增社融4.1万亿元,大幅超出市场预期。分部门来看,政府部门融资如期扩张,居民部门融资回暖,企业部门融资高位持平,但基建贷款、制造业贷款增速开始放缓。 综合来看,中国人民银行行长潘功胜在10月14日摩洛哥马拉喀什举行的国际货币基金组织年会上发表讲话时表示,包括工业生产和服务业活动在内的指标显示出经济的积极趋势。潘功胜说,随着抵押贷款规则的放松,许多地区的房地产市场已“显示出复苏的迹象”。他表示,中国地方政府债务风险“是结构性的,总体上是可控的”。 3. 海外市场资讯 10月13日,各期限美国国债收益率普遍下行。美国密歇根大学公布的10月消费者信心指数初值较9月大幅回落,大幅不及预期。1年期通胀预期激增,达到3.8%,创五个月新高。此次美国9月通胀报告比大多数经济学家预期的要强劲,但有市场人士认为这次或许不足以让美联储加大鹰派程度。其中一个很重要原因是,长期债券和贷款利率大幅上升带来的效果类似于加息。美国银行报告显示,美债市场正在经历历史上最大的熊市,通胀高企推动了长期美债的收益率大幅上行。 近日,30年期国债期货上市以来,国债期货产品体系持续完善,机构投资者参与程度不断提升,持仓量稳步增长。鹏扬30年国债ETF(511090)作为市场首只发行的超长久期国债ETF产品,也是目前市场上唯一一只跟踪30年期国债指数的ETF,具有显著的稀缺性。该产品定位为工具型产品可以作为客户的久期配置工具、久期调节工具,尤其在市场利率波动较大时,具备较强交易属性,值得投资者关注。 风险提示:本处所列示信息仅用于沟通交流之目的,仅供参考,不构成对任何个股的投资建议,也不代表本公司对任何股票做出的判断或倾向。投资有风险,基金投资需谨慎。
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证券之星
2023-10-16
中国房市警钟再响起!远洋资本投资人“拒绝”债券支付延期 美媒:今年离岸违约将破2914亿元
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通胀将会出现,但没有人预计今年迄今为止
中
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CPI
平均仅为0.5%,而2019年疫情爆发前为2.4%。 截至8月底,核心通胀不包括食品和能源全年平均为0.7%,经济学家和政策制定者经常将其描述为未来总体通胀的更好预测指标。 日媒引述市场人士表示,无论什么因素对CPI影响最大,中国现在是采取果断行动的时候了。今年5%左右的国内生产总值(GDP)增长目标,已经被视为遥不可及。 “中国必须实施扩张性货币和财政政策来刺激经济,扭转2010年以来增长持续下滑的局面,”Yu提到。 分析师在一份报告中写道:“因此,中国的企业和地方政府将不得不分配更多的财政资源来偿还债务,而用于支出和投资的资源则减少。” 一位不愿具名的上海经济学家告诉日经亚洲同行,不要公开辩论通货紧缩是否已经开始。他解释说:“我们现在确实处于低通胀时期,即使没有达到负值,通胀仍然太低,这清楚地表明了问题,内需疲软,经济前景不佳。”
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圈内人
2023-09-12
为什么市场亟需对中国的情况进行重新评估
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个基点(5年期没有下调),而且这还是在
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国
CPI
同比增长0%的情况下。 到目前为止,大规模的刺激计划主要是针对汽车和大型家电制造商,但我们已经等了几个月,期待有更大规模的刺激计划出台,但却至今都没有发生。 相反,房地产公司破产造成的损失正开始在金融系统中蔓延。人们会认为中国政府不会让情况失控,但也有可能会出现源自房地产的类似美国风格的金融危机。 对于更广泛的世界经济来说,当前的担忧并不是那么大,更多是长期的。中国政府最新发表的讲话依然强调了“共同繁荣”的理念:“在现代化进程中,一些发展中国家几乎已经达到了发达国家的门槛,但它们陷入了中等收入陷阱,长时间内甚至出现了明显倒退,”“其中一个原因是他们没有解决(社会)分化和分层问题。” 中国政府还谴责了西方的现代化,称其最大程度地满足了资本家的利益,并且以“战争、奴隶制、殖民和剥削”为特征。 这些评论都没有暗示着中国会急于提振经济增长,或者拯救房地产投机者。 因此,可以假设中国将迎来多年的令人失望的增长。这对全球经济增长意味着什么? 首先,中国投资者似乎已经有所领悟。尽管一些科技股的估值特别低,但中国股市今年保持平稳,多年来一直处于不涨不跌的状态。 上证指数 真正的问题在于货币流通。上证指数的涨幅暗示了资本外流,而在一个经济放缓、领导层坚定地倾向于社会稳定的背景下,这正是人们所预料的。主要的问题在于资本外流可能导致货币贬值,进而引发更多的资本外流。 阻止这种恶性循环似乎是中国政策制定者目前的主要关注点。最近的汇率修正和对中国银行干预的指示,都是当前正在进行的斗争的明确迹象。对货币贬值的担忧也影响了利率制定政策,这可能是中国人民银行一直如此不愿大幅降息的原因所在。 美元/人民币日线图 现在回到债券市场。 当银行需要资金介入货币市场以支撑人民币时,他们从哪里获取资金呢?首先,他们需要美元。那么他们从哪里获取美元呢?这就需要他们出售美国国债持仓。 如果他们能够阻止人民币的下跌,或许债券销售会有一些暂时的缓解,但如果我们回到长期视角,这正在演变成更为结构性的问题。对中国经济增长的反复失望将导致人民币持续承受压力,特别是在美国经济增强的情况下。这将导致越来越多的中国国债被抛售。这也将结束国家外汇储备累积的主要原因,而外汇储备的积累原本是为了遏制人民币的升值。 因此,市场正在展望一个主要购买美国国债的主权国家已经达到上限的世界。此外,大宗商品的边际买家,以及全球增长的主要驱动力可能正在走向不同的轨道。如果是这样的情况,就需要进行大幅反思。在这种情况下,市场参与者首先会进行去杠杆化和评估。对中国来说,评估尤其困难,因为在过去的40年里,中国一直是一个可靠的增长源。 一个陷入困境的中国经济将如何影响世界,这很难预测,但它可能从结构性更高的国债收益率开始,这是对全球金融危机后常态的逆转。或者其他权益购买者可能会介入,因为美国国债提供了可观的收益率。目前,人们对中国及其经济走势感到越来越担忧,同时还在等待关于刺激政策或进一步房地产、金融领域问题的重要新闻。 当然,希望中国政府能够尽快意识到必须采取行动,否则就会面临增更多风险。 注:本文图片均来自tradingview.com Tips: ForexLive是一个在线外汇(外汇市场)新闻和分析平台,为交易者和投资者提供有关外汇市场动态、事件、趋势和分析的实时更新。它提供了来自专业分析师和行业专家的评论,帮助交易者了解全球外汇市场的最新情况,并制定更明智的交易决策。ForexLive还涵盖其他金融市场的新闻和分析,如股票、债券和商品市场。
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Heidi
2023-08-23
市场周评:巨震!中美风暴冲击全球,碧桂园“爆雷”吓坏楼市 拜登又有新动作
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灵丹妙药,可能已经过去三四个月了。”
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CPI
、PPI同比均降至负值 中国国家统计局周三公布的数据显示,中国7月份消费者物价指数(CPI)和生产者物价指数(PPI)均较上年同期下降,这表明随着世界第二大经济体的需求减弱,通缩压力显现。 具体数据表明,中国7月CPI同比下降0.3%,为2021年2月以来首次下降。彭博社调查的经济学家的预期中值为下降0.4%。中国7月PPI同比下降4.4%,比预期略差,为连续第10个月下跌。这是自2020年11月以来,CPI和PPI首次同时同比下滑。 英国《金融时报》称,中国经济已陷入通缩,CPI出现两年多来的首次收缩,这是政策制定者在努力重振消费之际面临挑战的最明显指标之一。 澳新银行(上海)高级中国策略师XING ZHAOPENG说:“CPI和PPI同比均降至负值,证实了经济通缩。唯一的亮点是,由于夏季的季节性旅游,核心CPI反弹至0.8%,但我担心这可能缺乏可持续性。鉴于去年的基数仍然很高,今年下半年CPI很难出现明显反弹。预计将在0附近徘徊。操纵货币政策将会很困难。政治局会议呼吁稳定人民币汇率,这将与货币宽松相冲突。” PINPOINT ASSET MANAGEMENT(香港)总裁兼首席经济学家ZHIWEI ZHANG说:“CPI和PPI都处于通缩区间。由于内需不振,经济势头继续减弱。目前还不清楚最近宣布的政策能否很快扭转经济势头。CPI的通缩可能会给政府带来更大的压力,迫使其考虑额外的财政刺激措施来缓解挑战。” 银科投资控股(香港)首席经济学家XIA CHUN称:“较低的通胀数据反映了内地需求疲软,这是中国经济面临的最大挑战。我们看到,在新冠封锁解除后,其他国家和地区出现了报复性消费。在中国大陆,我们看到的是相反的情况,那就是报复性存款。通货紧缩将持续6个月至12个月。但中国不会重蹈日本的覆辙,日本的通货紧缩非常严重,而且在过去20年的一半时间里持续存在。” 法国外贸银行亚太高级经济学家GARY NG指出:“尽管总体CPI和PPI显示通缩,但压力并不大,因为它主要是由食品、能源和大宗商品价格下跌推动的。对中国来说,制造业和服务业之间的分化越来越明显,这意味着在2023年剩下的时间里,中国经济将以两种速度增长,尤其是在房地产问题再次出现的情况下。这也表明,中国经济的反弹速度慢于预期,不足以提供疲软的全球需求,提振大宗商品价格。” 中国7月人民币贷款增幅降至14年新低 周五中国人民银行公布的数据显示,7月份人民币贷款规模增幅降至14年来的新低,反映出尽管中国央行持续降息,国内需求仍疲弱,通缩压力加剧。 综合多家媒体等报道,中国央行8月11日公布,7月份中国人民币贷款增加3459亿元,同比少增3498亿元,环比降89%,为2009年末以来最低水平,也远低于彭博社分析师预期的7800亿元增幅。 作为广义信贷指标的7月份社会融资规模增量为5282亿元,比上年同期少2703亿元,远低于预期;7月底社会融资规模存量为365.77万亿元,同比增长8.9%;广义货币供应量(M2)同比增速放缓至10.7%,为2017年以来的最低增速。 此前6月份人民币贷款增加3.05万亿元,社会融资规模增量为4.22万亿元,月底社会融资规模存量同比增长9%,同时M2同比增长11.3%。与前值相比,7月份的四大信贷数据全线回落,尤其新增贷款和社融增量呈断崖式下滑。 数据也显示,由于房地产行业债务危机加深,7月份家庭贷款(主要是抵押贷款)减少了2007亿元,远低于6月份的增幅9639亿元,同时企业贷款增幅从6月份的2.28万亿元降至2378亿元。 路透社称,由于季节性原因,中国贷款总量通常会在7月份回落,但降幅之大仍让专家们感到意外。就在上述信贷数据公布前几天,中国官方才公布消费者物价指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI)同步收缩、进出口数据下滑,加大了中国政府出台更有力刺激措施的压力。 法国兴业银行首席亚洲宏观策略师Kiyong Seong说,这份数据“令人非常失望”,证明了中国经济复苏的脆弱状态。他也预计,中国央行近期进一步放松货币政策的可能性正显着上升。 英国伦敦经济研究机构凯投宏观也认为,中国央行的政策利率最快下周二(15日)继续下调,中国政府随后几个月发行政府债券的可能性也会大幅增加。 数据公布后不久,离岸人民币星期五扩大跌势,一度下跌0.2%至1美元兑7.2558元人民币,为7月7日以来的最低水平。 碧桂园危机冲击市场 本周碧桂园股价跌至创纪录低点,碧桂园曾是中国销售额最大的私营开发商,但在行业资金短缺的情况下,该公司面临违约的危险。投资者已经在为可能的违约定价。 碧桂园错过了原定于周一到期的2,250万美元的利息支付,该债务的面值为10亿美元。这两种债券分别于2026年和2030年到期。这一消息引发人们对陷入困境的房地产行业担忧。 两只债券分别为“碧桂园4.2%N20260206”和“碧桂园4.8%N20300806”,在新加坡交易所上市,发行规模均为5亿美元,到期日分别为2026年2月6日和2030年8月6日。这两笔本应于8月6日支付的美元债票息,共计2250万美元,碧桂园未能按期支付。 碧桂园有30天的宽限期来付款。穆迪表示,如果不能做到这一点,将打击市场信心,并影响其获得融资的渠道。 周四,穆迪投资者服务公司(Moody 's Investors Service)将碧桂园的评级下调了三个等级,从B1评级下调至CAA1/CAA2。理由是该公司未能偿付债券后流动性和再融资风险加剧。 碧桂园股价今年已经下跌50%以上,投资者越来越怀疑该房企能否在2021年初席卷该行业的违约浪潮中幸存下来。过去两年,包括中国恒大集团在内的其他公司也出现了违约。 汇丰银行分析师在一份研究报告中表示,碧桂园拖欠付款引发整个行业股票和债券的抛售,并引发了更多蔓延的担忧。分析师表示:“不过,我们警告说,这可能会加速推出支持房地产市场的政策方案。” 惠誉集团(Fitch Group)旗下CreditSights亚太区研究联席主管Sandra Chow表示:“今年上半年,中国的房屋销售总额同比下降,过去几个月房价环比下跌,经济增长步履蹒跚,再出现一家开发商违约(而且规模非常大),这可能是中国当局目前最不希望看到的事情。” 中美争端再升级!拜登又曝“惊人言论” 本周,中美地缘政治局势再度紧张,美国总统拜登限制对华投资,并称中国是一颗“定时炸弹”,认为中国经济“麻烦”恐对世界构成威胁。 当地时间周三,美国总统拜登签署行政令设立对外投资审查机制,限制美国主体投资中国半导体和微电子、量子信息技术和人工智能领域 为了保护国家安全,防止美国的资本和专业知识帮助中国的军事现代化,拜登本周发布一项行政命令,禁止美国在包括计算机芯片在内的敏感技术领域对中国进行新的投资,同时对其他领域进行监管。 拜登宣布此举是“国家紧急状态,以应对那些对军事、情报、监视或网络能力至关重要的敏感技术和产品方面存在威胁的关注国家的技术和产品进步”。 拜登政府的一名高级官员周三向记者们介绍说,拜登行政命令中的新限制旨在限制美国风险资本和私人股本在三个领域对中国公司的投资:“半导体和微电子、量子信息技术和某些人工智能系统”。 一名美国高级官员表示,它将创建一个“非常有针对性”的项目,重点关注拜登政府在针对中国的其他一系列技术相关措施中列出的三个领域。它将要求企业向政府通报对这三个领域的投资,即使在禁令不适用的情况下也是如此。 新的投资限制可能会使这两个超级大国之间试图解冻的外交关系再次冻结。拜登政府官员说,这些规定是为了保护国家安全而采取的有针对性的措施。尽管如此,北京的官员表示,他们的目标是抑制中国的经济增长和发展。此外,今年早些时候,中国禁止其大型企业从美国最大的存储芯片制造商美光科技(Micron Technology)购买技术。 新泽西州Cherry Lane Investments公司的合伙人Rick Meckler说:“这在很大程度上取决于中国决定如何应对。两国之间的科技战是一个很大的负面因素,政府似乎试图在不引起中国太多波澜的情况下宣布这一消息。” 针对拜登签署对华投资限制行政令,中国外交部发言人表示,中方敦促美方切实履行拜登总统无意对华“脱钩”、无意阻挠中国经济发展的承诺,停止将经贸科技问题政治化、工具化、武器化,立即撤销错误决定,取消对华投资限制,为中美经贸合作创造良好环境。中方将密切关注有关动向,坚决维护自身权益。 此外,拜登(Joe Biden)当地时间周四(8月11日)称中国是一颗“定时炸弹”,因为中国面临经济挑战,拜登并称,中国因为增长乏力而陷入困境。 拜登在犹他州的一个政治筹款活动上说,“中国有麻烦了”,因为经济增长放缓,处于退休年龄的人比处于工作年龄的人多。 拜登说:“它(中国)的失业率是最高的。所以他们遇到了一些问题。这不是好事,因为当坏人有问题时,他们就会做坏事。”拜登声称,他不想伤害中国,希望与中国保持理性的关系。 彭博社称,这是拜登迄今对美国主要地缘政治对手做出的最令人担忧的评论之一。拜登试图在遏制中国的恶性经济行为和在南中国海的侵略行为,与此同时与中国领导人达成外交和解,为两国关系奠定基础。 美国CPI撞上鹰派美联储 市场上蹿下跳 本周美国CPI通胀是重中之重,美国7月通胀较预期温和,整体CPI止步“12连降”,但核心CPI创近两年新低,市场对经济软着陆的信心增强,预测美联储加息周期将结束,美股周四早段大幅反弹,随后自高位回落,美元先抑后扬,创下本周最大波动日,非美货币走势相反。 美国劳工部周四公布,7月份消费者价格指数(CPI)较上年同期上涨3.2%,高于截至6月份的上涨3%,这是13个月来整体CPI首次上涨,但不包括食品和能源价格的核心CPI年率从4.8%下滑至4.7%。 上月CPI升幅中,逾90%来自住屋,超市杂货价格创今年初以来最大增幅,电费和汽油价格上扬,但二手车价继续向下,机票价格更录得疫情以来最大的两个月跌幅。 上个月,美国整体CPI环比增幅为0.2%,与前月持平,但细节数据令人鼓舞——核心商品通胀放缓,只有租金表现出顽固的粘性。 美国总统拜登发表声明,称在通胀方面取得进展,同时经济维持强劲。巴克莱美国经济师Pooja Sriram说,通胀朝向正确方向走,但宣告胜利言之过早。 然而,几小时后,旧金山联储主席戴利(Mary Daly)告诉雅虎财经,尽管这是受欢迎的,但政策制定者“仍有更多工作要做”。 “我认为,市场希望根据通胀数据,我们会听到美联储官员说,我们不太可能进一步加息,下一步就是降息,”悉尼投资银行Barrenjoey的首席利率策略师Andrew Lilley说。 美国10年期债息先跌后升,一度攀升11基点,至4.122%;对美联储升息敏感的2年期收益率转涨5基点,报4.852%。掉期市场显示,美联储今年内再加息的机会下降。 桑坦德银行美国资本市场经济师Stephen Stanley预计,联储局受到连续两个月优于预期的CPI数据鼓舞,应该倾向9月暂停加息。有金砖国之父之称的高盛前首席经济师Jim O'Neill接受CNBC访问,他认为即使通胀压力减退,大部分发达国家维持利率于约5%水平的时间将较市场预期更久。
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会员
厉害啦
2023-08-12
一文看清通缩猛兽!中国陷入“通货紧缩的麻烦”之中 英媒:中国亟需解决两大障碍
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猪肉驱动的反通胀是可以操纵的,这意味着
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CPI
通缩可能会迅速逆转。” 中国的通货紧缩会影响美国吗? 经济学家和市场专家认为,这具有可能性,部分原因是美国从中国进口了大量商品。 deVere Group的Green指出:“随着中国出口产品因通货紧缩而变得更便宜,其他经济体可能面临更激烈的竞争,迫使它们降低自己的价格,否则就有失去市场份额的风险。” 他还补充说:“由于中国经济增长放缓,对原材料和大宗商品的需求减少,有可能导致全球大宗商品价格下跌。” 是时候推出大胆刺激方案了? 《金融时报》称,在如此多的经济指标亮起红灯的情况下,中国应该停止修修补补,采取更大胆的改革和刺激方案。今年7月,中共中央政治局会议呼吁“加大反周期措施力度”,而此次会议的后续行动更多的是言辞而非实际。北京方面应该关注中国面临的两大障碍。一个是对地方政府即将违约的担忧,这些地方政府通过数千个有时是影子融资平台累积了9.3万亿美元的债务。其次是抑制家庭消费的普遍心理恐惧。 研究公司龙洲经讯(Gavekal Dragonomics)表示,为了恢复地方政府的财政状况,从而提振地方一级的投资,中国政府有充分理由支持这种做法,这种做法已在中国一些地区悄然开始。它应该呼吁国有金融机构通过延长到期日和降低利率来重组大量地方政府债务。中国的通缩压力应该有助于降低利率。 这种援助不应该没有代价。应该强制地方政府公布准确的地方政府融资平台投资组合的资产负债表,包括已经变成坏账的项目。没有明确的会计核算,地方政府的金融复苏将很难进入下一阶段:大举出售不良资产,并适当折价,出售给国有和私营企业。 然而,如果这些反对意见不能得到缓和,中国将难以解决其最棘手的经济问题之一。 另一个重点必须是缓解困扰许多中国家庭的心理问题。大城市应该能够找到至少稳定房地产市场的方法;北京、深圳和广州已经表示,它们计划采取尚未指明的措施。降低抵押贷款利率、首付款比例和其他各种限制将是一个良好的开端。如果房价下跌可以被遏制,家庭就会觉得他们的主要财富储备不再减少。 信心的恢复可能有助于引发一场更有说服力的消费反弹,从而形成一个潜在的良性循环。相比之下,如果现在不采取实质性措施提振经济,可能会破坏本已脆弱的信心,并有加速通缩冲击的风险。
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财经风云
2023-08-11
贸易阴云未消,CPI又给中国一拳!意大利令银行业处于动荡 今日聚焦迪士尼
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I公布前,周三(8月9日)市场率先迎来
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CPI
通胀的考验,通胀降至负值再度加大当局出台新刺激的压力。此外,市场今还关注意大利暴利税问题,此外华尔街聚焦迪士尼财报。 周三市场有很多事情要做,一方面关注中国令人失望的通胀数据,另一方面等待明天的美国CPI报告,同时还要处理意大利出人意料地宣布的银行暴利税。 在意大利意外批准征收40%的暴利税后,欧洲银行业仍处于动荡之中,尽管当局在周二的一份声明中补充说,新税不能超过银行总资产的0.1%。欧洲市场将对其他国家的类似举措保持警惕。 在几位美联储官员本周发表鸽派言论后,市场的目光转向了即将到来的美国通胀报告。由于下一次政策会议要到9月才会召开,美联储仍有充足的时间来观察关键的价格数据。 美元在亚市略有降温,周二中国公布黯淡的贸易数据,以及此前一天穆迪下调几家中小银行的评级,引发避险买盘提振美元。 中国经济痛苦的迹象继续显现,使国内股市没有时间从令人失望的贸易数据中恢复过来,7月份CPI的下降又给了中国一拳。中国当局面临越来越大的压力,要求其出台新的刺激措施。 与此同时,在中国央行周三公布的高于预期的中间价支撑下,人民币汇率似乎有所回升。此前一个交易日,人民币兑美元汇率大幅下跌。 在又一个繁忙的一周公司财报发布之际,迪士尼公司预计将于周三公布营收增长,这可能很快就会带来一些额外的动力。
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云涌
2023-08-09
市场押注突发“变脸”了?日本负利率将告终!美债抛售潮、日元逆转来袭……
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言,美元/日元的强势受到诸多提振,包括
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CPI
陷入通缩、穆迪下调9家美国银行评级的消息,刺激投资者转向美元避风港。 美元/日元价格走势 FXEmpire分析师Bob Mason提到,日线图显示美元/日元高于141.9-141.2支撑区间。周二看涨交易结束后,美元/日元保持在50日均线140.880和200日均线137.252上方,发出近期和长期看涨价格信号。 值得注意的是,50日均线进一步远离200日均线,表明价格进一步上涨。 从14日RSI来看,58.48的读数提供了看涨前景,支持重返143.5并在144.3-145.0阻力带运行。然而,美元/日元跌破141.9-141.2支撑区间将使50日均线140.880发挥作用。 (来源:FXEmpire) 从4小时图来看,美元/日元面临强劲阻力143.5。美元/日元位于141.9-141.3支撑带,以及 50日EMA的142.301和200日EMA的141.354上方,发出近期和长期看涨价格信号。值得注意的是,50日均线脱离200日均线,预示着进一步上涨。 守住50日均线和141.9-141.2支撑带上方,将支持在144.3-145.0阻力带运行。然而,跌破50日均线142.301将使美元/日元跌破141.9-141.2支撑区间和200日均线141.354美元至141以下。 14-4小时RSI读数为59.31,发出看涨信号,买压超过卖压。值得注意的是,RSI与50日均线一致,支持在144.3-145.0阻力带运行。 (来源:FXEmpire)
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小萧
2023-08-09
今日IM当月合约基差持续升水,中证1000指数ETF(159633)强势拉升1.09%
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在渡过先期的反弹后逐渐进入平稳运行期;
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CPI
前景将延续稳中趋降态势,PPI将延续3-6Q的萎缩态势,或在年中前后迎来CPI和PPI双负的局面。与市场预期不同,我们认为未来2-4Q内降息、降准或再发生,并带动利率曲线下移,利率体系下移带来估值中枢上行是确定性的趋势,中国资本市场波动性回暖态势或来临。 关注中证1000ETF指数(159633),场外联接(A类:016630;C类:016631)。 风险提示:界面有连云呈现的所有信息仅作为参考,不构成投资建议,一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎!
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有连云
2023-07-25
风雨欲来!中国数据“爆冷”、美联储飞出三只“老鹰” 美元却未升反跌、全球市场跃跃欲试
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通胀正在消失。 美国通胀预期连续下降
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CPI
、PPI数据引发通缩担忧 纽约联储的消费者预期调查显示,6月份,消费者对未来一年通胀率的预期从5月份的4.07%降至3.83%,连续第三个月下降,至2021年4月以来最低。 对未来三年通胀率的预期中值基本持平,为2.95%。 房价涨幅预期中值从2.64%升至2.93%,为2022年7月以来最高。 对未来12个月内失业概率的平均预期由10.86%上升至12.93%,为2021年11月以来最高。 消费者预计未来一年汽油价格将上涨4.68%、食品价格上涨5.25%、医疗费用上涨9.29%、大学学费上涨8.28%、租金上涨9.39%。 预计未来三个月无法达到最低偿债水平的消费者比例从前一个月的11.32%升至11.99%。 此外,美国5月批发库存继上月下降后保持不变,表明由于经济不确定,企业生产或库存减少。与此同时,美国5月批发销售月率为-0.2%,预期0.30%,前值0.20%。 中国方面,国家统计局周一发布数据,6月份,全国居民消费价格指数(CPI)同比由上月上涨0.2%转为持平,环比下降0.2%。上半年,CPI平均比上年同期上涨0.7%。 统计数据显示,6月份,食品价格同比上涨2.3%,涨幅比上月扩大1.3个百分点。食品中,鲜菜、薯类、鲜果和禽肉类价格上涨较多,涨幅在4.3%至10.8%之间;猪肉价格下降7.2%,降幅比上月扩大4个百分点。 与此同时,6月PPI同比下降5.4%,高于5月4.6%的降幅,并为连续第六个月降幅扩大;环比下降0.8%,前值为0.9%,降幅比上月收窄0.1个百分点。 经济学家们担心,价格的全面下跌将对中国本已脆弱的信心造成压力,使经济陷入需求疲软和价格下跌相互加剧的恶性循环。麦格里首席中国经济学家Larry Hu表示:“中国肯定面临巨大的通缩压力。”他警告称,如果通缩预期根深蒂固,中国经济将出现螺旋式下滑。 中国物价下跌可以让正在与美国和其他发达经济体的通胀作斗争的央行官员松一口气。经济学家说,中国商品出厂价格的降低意味着西方零售商进口中国商品的成本降低,而较低的消费通胀也抑制了中国对铁矿石和原油等大宗商品的需求,有助于抑制其他地区的通胀。 中国不温不火的国内需求与美国和其他大多数西方经济体形成了鲜明对比。在这些国家,尽管采取了控制通胀的措施,但通胀仍高得令人不安。美国的核心通胀率有所放缓,但5月份仍保持在4.6%的强劲水平,这使得美联储有可能继续加息。欧元区20个国家的通胀率同样居高不下,从5月份的6.1%降至6月份的5.5%。 巴克莱首席中国经济学家Jian Chang在5月份给客户的一份报告中写道:“稳定房地产市场、提振消费者和企业信心需要采取整体措施和协调一致的政策努力,打破通缩或通缩的恶性循环。” 但到目前为止,中国政府一直没有推出大规模的刺激计划,部分原因是债务负担加重,以及政府主导的投资回报不断减少。中国央行上月下调了几项关键政策利率,不过许多经济学家预计,由于经济前景恶化,这些举措对提振需求的效果不大。其他人预计中国的刺激措施仍将是有针对性的。 凯投宏观的经济学家表示:“在信贷需求疲软、人民币承压的情况下,我们认为大部分支持措施将来自财政政策。” 美元下跌 主要非美货币上扬 随着投资者继续消化美联储紧缩周期接近尾声的预期,美元兑日元周一跌至三周低点,兑其他主要货币也下滑。 不过,市场普遍预期美联储本月将再升息25个基点,尽管上周五公布的数据显示,美国非农就业增幅为两年半以来最小。在美联储6月份暂停加息之后,预计7月份将加息。 与此同时,在数据显示6月份核心通胀继续上升并创下新纪录后,今年表现第二差的挪威克朗走强。 另一方面,由于世界第二大经济体的通货膨胀数据疲软,人民币兑美元汇率下跌。 在美国,上周五非农就业报告的细节反映出薪资持续强劲增长,突显了市场对本月晚些时候进一步升息的预期。不过,市场开始意识到,美联储加息周期的结束至少已经接近尾声,尽管一度预期在2023年晚些时候降息的可能性现在看来不大可能。 美元兑日元跌至141.41,为6月21日以来的最低水平。上周五,该货币对下跌近1.3%。 追踪美元兑一篮子主要货币走势的美元指数下跌0.2%,至102.05低点,上周五下跌0.87%,此前美国6月份非农就业人数增加20.9万人,15个月来首次低于市场预期。 (美元指数30分钟走势图,来源:FX168) “我想知道我们是否正走向更加负面的美元环境,”Bannockburn Global Forex首席市场策略师Marc Chandler表示。 “自6月底以来,美国国债收益率大幅上升:10年期国债上升约30个基点,两年期国债上升约22个基点。而美元并没有真正获得多少牵引力。” 欧元兑美元上周五上涨0.7%,最新报1.0989,日内上涨0.2%。 英镑兑美元上涨不到0.1%,现报1.2844,前一交易日上升0.79%,至15个月高点1.2850。 对于关注央行(尤其是美联储)政策前景的市场来说,现在的注意力转向了将于周三公布的美国通胀数据,预计6月份核心CPI将较上年同期上升5%。 在其他货币方面,挪威公布通胀数据后,挪威克朗兑美元和欧元走强。挪威克朗兑美元汇率上升0.8%,至1美元兑10.5390,欧元兑挪威克朗汇率上升0.7%,至1美元兑11.5666。 在中国,周一公布的数据显示,6月份工业品出厂价格(PPI)以7年半以来的最快速度下跌,消费者价格指数(CPI)降至2021年以来的最低水平,这加大了人们对中国当局采取进一步支持措施的希望。 美元兑离岸人民币汇率最后变动不大,报7.232。 疲弱的中国经济数据拖累了澳元和纽元,这两种货币通常被用作人民币的流动性替代品。 澳元兑美元下跌0.6%,至0.6654;纽元兑美元下跌0.3%,至0.6192。 美股升跌互现 美国股市周一午盘涨跌互现,关键的通胀数据即将公布,第二季度财报季也将开始,交易员们正在寻找更多线索,以判断美联储今年下半年可能的利率走势。 道琼斯工业股票平均价格指数上涨142点,涨幅0.4%。标准普尔500指数上涨不到0.1%,纳斯达克综合指数下跌0.2%。 (标普500指数30分钟走势图,来源:FX168) 股市在本周伊始就在苦苦寻找方向,上周标准普尔500指数下跌1.2%,原因是相对强劲的经济数据将债券收益率推高至周期高点。 因此,分析师指出,人们将密切关注美联储进一步上调基准利率的计划,其中包括将于周三公布的消费者价格指数(CPI)。 “美国6月份的通胀率预计将于周三公布,年率料将从4%降至3%左右,月度数据可能会有所上升。但核心通胀率可能会在5%左右的关口更加顽固,”瑞讯银行(Swissquote Bank)高级分析师Ipek Ozkardeskaya说。 “在所有情况下,走软甚至在理想情况下低于预期的通胀数据,都有可能迫使美联储的鹰派后退。这可能会迅速支撑美国股市,美国股市在7月第一周和下半年第一周均收跌。” Navellier & Associates董事长兼创始人Louis Navellier表示,他“比以往任何时候都更有信心,本周之后,由于有利的通胀证据以及劳工部黯淡的就业数据,美联储将果断地按下‘暂停键’。” 不过,克利夫兰联储主席梅斯特周一说,由于通胀率仍远高于美联储2%的目标,美联储需要进一步加息。 梅斯特在加州大学圣地亚哥分校的一次演讲中说:“为了确保通货膨胀率在可持续和及时的道路上回到2%,我的观点是,基金利率将需要从目前的水平进一步上升,然后在一段时间内保持在这个水平,因为我们在经济发展过程中积累了更多的通货膨胀。” 旧金山联储主席戴利也表示,今年可能还需要“几次”额外加息,而美国的劳动力市场仍然“非常强劲”。 交易员需要考虑的另一个因素是美国第二季度企业财报季,该季度将于周五开始,届时摩根大通(JPMorgan Chase)、花旗集团(Citigroup)和富国银行(Wells Fargo)等大银行将公布财报。 据Refinitiv的数据,标普500指数成分股利润预计将下降6.4%,不过剔除能源板块后,降幅仅为0.7%。 SPI Asset Management管理合伙人Stephen Innes表示:“鉴于今年科技行业的动向,人们将格外关注人工智能。” “尽管如此,标准普尔500指数成分股公司从人工智能中获得增量利润的时机和能力仍不确定。因此,管理层的指导和评论将帮助投资者识别人工智能的推动者、扩大者和长期受益者。” 欧股上涨 欧洲股市继上周出现自3月以来的最大跌幅后,周一持稳,投资者正为财报季做准备,美国通胀数据可能显示物价正在降温。 斯托克欧洲600指数收盘时上涨约0.2%,抹去了早些时候因数据显示中国6月份消费者通胀率持平而工业品出厂价格进一步下跌而导致的跌幅。旅游和休闲类股领涨,公用事业和房地产类股落后。 德国DAX30指数收盘上涨66.05点,涨幅0.42%,报15669.45点;英国富时100指数收盘上涨17.20点,涨幅0.24%,报7274.14点;法国CAC40指数收盘上涨31.81点,涨幅0.45%,报7143.69点;欧洲斯托克50指数收盘上涨19.25点,涨幅0.45%,报4255.85点。 (德国DAX30指数30分钟走势图,来源:FX168) 个股方面,拜耳公司(Bayer AG)股价上涨,此前有报道称,该公司首席执行官Bill Anderson正致力于通过上市将公司的农业化学品业务分拆出去。 由于对利率上升和经济增长放缓的担忧挥之不去,欧洲股市下半年开局疲弱。经济合作与发展组织(OECD)首席经济学家表示,欧洲央行面临决定何时停止加息的艰难任务。交易员们现在正在关注财报季,以评估企业是如何度过利率上升和中国需求放缓等不利因素的。定于周三发布的美国通胀数据也将对市场产生重大影响。 “本周市场将会有一点反弹。因此,预计美国良好的通胀数据可能会推动市场企稳,”Liberum Capital战略、会计和可持续发展主管Joachim Klement表示。“但随着财报季升温,我们预计企业对下半年的展望将相当糟糕,这应该会在短期内给股价带来持续压力”,然后才会最终回升。 与此同时,花旗集团策略师Beata Manthey等人将欧洲股票评级上调至增持,因为欧洲股票的股价较美国股票有创纪录的折让,而且应该会受益于美元走软以及中国出台的任何刺激措施。
lg
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夏洛特
2023-07-11
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