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美联储加息抗通胀 新兴市场拉响三重警报
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点,抗通胀成为当前货币政策的首要目标。
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研究院研究员吕昊旻分析,美联储7月加息75个基点,未来加息步伐或将放慢;美联储持续加息外溢效应明显,新兴市场警惕三大风险。 在利率决策方面,美联储重申持续加息是适当的,并坚定致力于让通胀回落到2%的目标。当前,美国通胀率居高不下,6月消费者物价指数(CPI)同比增长9.1%,涨幅创近41年新高。这反映出与新冠肺炎疫情相关的供需失衡、能源价格上涨和更广泛的价格压力,而俄乌冲突及其相关事件对通胀造成额外上行压力。因此,美联储“高度关注通胀风险”,并将继续大幅缩减资产负债表规模。在加息节奏方面,随着利率升至高位,适时放慢加息可能是合适的。美联储未来的加息路径取决于经济数据,不会为9月会议提供政策指引。美联储希望在年底将利率提高至适度限制性的水平,即3%~3.5%区间。 美国经济内需动能减弱,面临“技术性”衰退风险。美联储承认,近期的支出和生产指标已经走软。根据美国亚特兰大联邦储备银行最新预测,二季度美国实际国内生产总值(GDP)环比按年率计算将萎缩1.2%,连续两个季度负增长,陷入“技术性衰退”。一是居民消费出现疲软迹象。根据世界大型企业联合会统计,美国7月消费者信心指数跌至95.7,创2021年2月以来新低。对通胀的担忧,尤其是汽油和食品价格上涨,令消费承压。随着美联储加息以控制通胀,消费者对汽车、住宅和主要家电的购买意向在7月均进一步回落。二是企业生产经营活动放缓。高通胀抑制了对服务提供商的需求,导致工厂订单和生产全面收缩。根据标普全球数据统计,美国7月综合采购经理人指数(PMI)初值47.5。其中,服务业PMI初值47,制造业PMI初值52.3,制造业产出指数初值跌破50荣枯线,创两年来新低。三是房地产销售明显下滑。上半年,美国成屋销售大幅回落,从1月的649万户高点下滑至6月的512万户,降幅达21%。房屋销售合约取消从5月相对正常的12.7%跳升至6月的14.9%。 美联储持续加息外溢效应明显,新兴市场警惕三大风险。一是紧缩货币政策抑制全球需求,导致新兴市场经济增长放缓。美联储加息背景下,全球金融条件收紧,融资环境恶化。中小企业、低评级企业的再融资成本增加,信用违约与破产风险加大,进而抑制投资与经济增长。二是美元持续走强,新兴市场货币贬值压力增大。面对高通胀与美元指数(105.6735, -0.1534, -0.14%)走高的双重压力,部分新兴市场陷入货币危机,甚至金融危机。2022年以来,斯里兰卡、老挝、土耳其等新兴市场货币对美元汇率贬值幅度分别高达44.6%、25.4%和22.2%。部分金融脆弱国家,甚至面临主权债务风险。三是新兴市场遭遇资本外流。自3月以来,新兴市场资本加速流出。3至6月新兴市场投资组合连续净流出,累计流出427亿美元。其中,6月投资组合资金净流出66亿美元。
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纪灵看形势
2022-08-01
全国首个数字人民币官方信息平台今日上线试运行
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」试点和代理机构(工商银行、农业银行、
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、建设银行、交通银行、邮储银行、招商银行和西安银行)共同参与建设的「数字人民币西安通」小程序上线试运行。该平台作为全国首个数字人民币官方信息平台,集官方信息发布、知识宣传普及、商户资源整合、优惠活动共享、创新特色宣介于一体,将对构建西安市数字人民币生态体系,解决多方信息不对称等问题发挥积极作用。 据介绍,自2020年11月25日陕西省西安市被确定为数字人民币第二批试点地区以来,截至2022年6月底,共开立数字人民币个人钱包2263.92万个、对公钱包163.01万个,正式投产场景46.09万个、商户门店21.26万个,流通交易2736.12万笔、金额63.67亿元。
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币小白
2022-07-29
中国首发!“数字人民币西安通”平台上线试运行 超市、加油与买药应用场景皆通
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济普惠性。 另外,工商银行、农业银行、
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、建设银行、西安银行等试点运营机构积极开展与第十四届全国运动会组委会及西安市执委会的合作,
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陕西省分行已于近日为客户开通数字人民币票务场景,市民在
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有关指定网点可直接使用数字人民币购买即将于9月15日开幕的“十四运”赛事门票。 在普惠金融场景方面,依托周至县楼观镇猕猴桃产业优势和地域特色,当地政府与邮储银行等试点运营机构合力将楼观镇打造为“青山绿水数字人民币小镇”,积极搭建数字人民币服务“三农”的应用场景,为猕猴桃等特色农产品的生产、经营和销售提供全链条的服务,提高了种植户的支付结算效率,降低了其经营成本,切实做到了为群众办实事。 值得关注的是,报道提到自2020年11月底,西安市成为数字人民币扩大试点地区以来,在陕西省、西安市政府的分层领导和人民银行西安分行的具体组织下,工商银行、农业银行、
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、建设银行、交通银行、邮储银行六家试点运营机构立足文化旅游、民生服务、大学校园、公共服务、商业连锁、示范街区、普惠金融等特色领域,全力搭建数字人民币应用场景。华商报记者从人民银行西安分行了解到,截至目前,西安市已正式投产应用场景超14万个,开立个人钱包580多万个、对公钱包近48万个。 下一步,人民银行西安分行将协同各试点运营机构和地方政府部门,进一步加强数字人民币知识宣传普及,并通过在旅游景点、大型商圈等开展一系列形式多样的惠民活动,让社会公众广泛认识、使用数字人民币,全力提升数字人民币在西安市的接受度和影响力。同时,大力推进数字人民币在数字政务、公共服务、智慧城市、乡村振兴、普惠金融等重点领域的试点工作,持续改善数字人民币受理环境,使数字人民币广泛且深度融入经济社会的各个领域。
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小萧
2022-07-29
次贷危机升级!杨惠妍身家腰斩,女首富地位或将不保
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解可能是中国历史上规模最大的房贷风波,
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业监管机构表示要确保房地产开发商完成预售房建设。一份报告中透露,国务院已经批准了一项设立基金支持部分开发商和房地产公司的计划。 但中国政府必须就如何处理危机向银行发出明确的指导方针,这可能促使银行重新调整对房地产行业的敞口,采取更谨慎的做法,避免出现坏账,导致私人建筑商融资的难度加大。 光大银行的Ng表示:“中国房地产危机对整个行业的资金链产生了多米诺骨牌效应,不确定性仍将存在。”
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Sue
2022-07-29
IMF年内第三次下调全球经济预期
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环境收紧,可能增加新兴市场债务脆弱性。
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研究院研究员赵雪情在接受《金融时报》记者采访时表示,多个经济体货币政策转向将加剧新兴市场债务风险。政策利率是基准利率、基础性利率。随着全球多个经济体货币政策转向,甚至加速收紧,政策利率及其预期水平抬升,将带动各期限利率水平提高,致使金融条件收紧、融资环境恶化。部分新兴市场经济体在内外部货币政策叠加转向下,其债务压力进一步上升,可能引发系统性危机。新兴市场非主要货币发行国,不得不高度依赖美元融资,未来5年约有12295亿美元计价贷款和15712亿美元计价债券到期。尽管诸多新兴市场经济体已经汲取2013年的教训,采取提前加息等应对措施,但仍不可避免地遭受资本流出、融资困难、外债压力加剧的“缩减恐慌”局面。与此同时,IMF在报告中指出,很多国家在面临上述挑战时已经缺乏财政空间,与10年前相比,目前处于或很可能陷入债务困境的低收入国家比例已从20%左右上升至60%。借款成本上升、信贷流动减少、美元升值以及增长乏力将使更多国家陷入债务困境。IMF总裁格奥尔基耶娃近日警告称,在全球通胀危机的背景下,很多发展中国家可能重蹈斯里兰卡的覆辙。IMF早前估计,目前有38个发展中国家面临债务威胁。 在此背景下,IMF呼吁各国妥善使用宏观审慎政策工具来维护金融稳定,并进一步建议,如果弹性汇率不足以吸收外部冲击,各国政策制定者应做好准备,在面临危机时实施外汇干预或资本流动管理措施。此外,IMF认为,多边合作仍将在全球经济复苏过程中发挥关键作用,在巨大的挑战和冲突面前,加强合作仍然是改善经济前景和减少地缘经济分裂风险的最佳途径。
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纪灵看形势
2022-07-28
美联储再激进加息75基点!中国央行或仍“淡定”
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作框架发生根本性调整还有待观察。
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研究院高级研究员王有鑫表示,央行可能会继续采取相机抉择、灵活操作的模式,以便更好地平抑和对冲市场波动。 股市方面,浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任、研究员盘和林此前表示,美联储进入紧缩周期,对于大部分风险资产来说,估值水平都会下行。但对A股而言有所不同,当前时间点下,中国疫情阶段性得到控制,主要城市经济正在复苏,同时配合强力的稳经济政策,A股将会有比较强的支撑。在全球风险资产估值下滑的情况下,A股的估值可能保持稳定,但大幅度上涨的可能性也不高。 英大证券李大霄则称,对于很多人普遍担心的经济速度问题,从疫情缓解的基本事实来看,从我国稳定经济增长的的努力举措来看,从A股市场2022年4月27日以来的韧性来看,不必过度担心,也许增量政策随时会出动。
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黄金王
2022-07-28
过剩的现金在金融体系中堆积!中国一项关键利率大跌,央行政策宽松有限
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FX168财经报社(香港)讯 眼下,
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系统中流动的现金如此之多,而贷款需求如此之少,以至于一项关键利率已降至2021年1月以来从未见过的水平。 周三,
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间市场隔夜回购利率自2021年以来首次跌破1%,本月下降94个基点,这再次表明中国央行提供的流动性有很大一部分存在银行。 这凸显了当局在促进增长方面面临的困难——充足的流动性未能刺激需求,由于国家的新冠肺炎战略和日益严重的住房危机,需求仍然疲弱。更糟糕的是,有迹象表明,银行正利用较低的融资成本来提高杠杆率,并投资于政府和政策性银行债券。 “过剩的现金正在金融体系中堆积,而不是流向实体经济,”中信证券首席经济学家Ming Ming说。他说,流动性陷阱(货币宽松无法刺激需求的情况)的风险正在上升,并补充说,由于新冠肺炎疫情各地分散,7月的贷款需求可能比6月放缓。 今年大部分时间,信贷需求一直疲软,随着房地产销售持续下降,2月和4月新增抵押贷款的一项关键指标出现下降。根据中国人民银行的一项调查,第二季度总体贷款需求下降至2016年以来的最低水平,而中国非金融企业今年的债券发行总额下降,尽管举债成本降至2020年以来的最低水平。 然而,尽管借贷需求一直很低,中国央行还是增加了系统中的货币量。尽管央行自今年年初以来一直没有降息,但它通过上半年向中央政府转移9000亿元(1330亿美元)的利润来增加流动性,在4月份降低银行存款准备金率,并在前7个月注入4000亿元中期借贷便利。
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间市场隔夜回购利率一度下跌4个基点,至0.98%,之后小幅收窄至0.99%。 本月,回购合约交易量飙升至创纪录的6.1万亿元。银行在回报下降的情况下仍愿意向彼此发放越来越多的贷款,这表明它们无法从企业或个人那里获得足够的长期需求。 华创证券有限公司分析师Zhou Guannan表示,继今年上半年地方政府创纪录的债券发行之后,财政支出也推动了本月流动性的放松。 今年上半年,政府债券的债券发行吸收了部分流动性,但由于2022年地方政府债券几乎已经全部售出,现在几乎没有新债券流入市场,从系统中抽走现金。根据彭博社汇编的数据,本月地方政府债券发行量降至6月份创纪录的1.6万亿元的十分之一。 一名央行官员近日暗示,由于新冠肺炎防控和封锁的不确定性,央行在改善信贷需求方面可能做不了太多。中国人民银行货币政策司司长邹澜本月早些时候表示,随着新冠疫情得到控制和经济复苏,企业和家庭的资产负债表可能会改善。 没有迹象表明央行会改变这种谨慎的立场,中国总理李克强上周表示,“中国不会推出大规模刺激措施,不会发行过多的货币,也不会为过高的增长目标透支未来。” 然而,由于病毒仍在传播,该国可能将不得不应对新的封锁带来的经济打击。如果这种情况真的发生,疲弱的信贷需求和银行体系中的过剩货币意味着,如果央行真的改变路线并开始增加刺激措施,它可能很难产生很大的效果。
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厉害啦
2022-07-28
美联储再激进加息75基点!中国央行或仍“淡定”
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作框架发生根本性调整还有待观察。
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(3.080, -0.01, -0.32%)研究院高级研究员王有鑫表示,央行可能会继续采取相机抉择、灵活操作的模式,以便更好地平抑和对冲市场波动。 股市方面,浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任、研究员盘和林此前表示,美联储进入紧缩周期,对于大部分风险资产来说,估值水平都会下行。但对A股而言有所不同,当前时间点下,中国疫情阶段性得到控制,主要城市经济正在复苏,同时配合强力的稳经济政策,A股将会有比较强的支撑。在全球风险资产估值下滑的情况下,A股的估值可能保持稳定,但大幅度上涨的可能性也不高。 英大证券李大霄则称,对于很多人普遍担心的经济速度问题,从疫情缓解的基本事实来看,从我国稳定经济增长的的努力举措来看,从A股市场2022年4月27日以来的韧性来看,不必过度担心,也许增量政策随时会出动。
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进击的巨人
2022-07-28
烂尾楼停贷风潮蔓延,多位房产供应商宣布:恒大拖欠,还不上贷款了!
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押贷款可能会受到抵制行动的影响。 目前
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持有38万亿元未偿还的住房抵押贷款,还有13万亿元向困境中的开发商发放的贷款。
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Sue
2022-07-21
中国购房者已经失去耐心!高盛:迅速恢复市场信心至关重要
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告称购房者开始停止支付抵押贷款,这使得
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股出现动荡,并引发了系统性危机的担忧。 美国消费者新闻与商业频道(CNBC)报道称,高盛首席中国经济学家Hui Shan和一个团队在上周日的一份报告中写道:“对于政策制定者来说,迅速恢复市场信心,并打破潜在的负反馈循环是至关重要的。” 上周有报道指出,停止支付抵押贷款的购房者数量激增,促使许多
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宣布它们在这类贷款上的敞口较低。但银行股仍然出现下跌。购房者也抗议公寓建设延误,他们在竣工前已支付费用。 高盛的报告称:“如果放任不管,更多购房者可能会停止支付抵押贷款,(进一步)收紧房地产开发商的现金流,这反过来可能导致更多建设延误和项目暂停。” 分析师称,不确定性抑制了家庭从这些开发商手中购买房屋的意愿。 在经历了20年的高速增长后,中国房地产开发商发现,在中国政府对企业高度依赖债务实现增长的打击下,它们更难维持生存。去年年底,恒大集团等负债累累的开发商违约。 开发商持续的财务问题以及新冠限制措施推迟了建筑项目,迫使购房者暂停支付抵押贷款,使自己的金融信贷面临风险。 据杰富瑞(Jefferies)的数据,截至7月13日,涉及的房地产项目数量在几天内增加了两倍多,达到100多个。分析师们说,这只占中国抵押贷款总余额的1%。 高盛金融服务分析师上周在一份报告中写道,该公司覆盖的所有银行中,包括抵押贷款在内的房地产敞口平均只有17%。 报告称:“我们认为,这种抵押贷款风险更多地与家庭支付抵押贷款的意愿而非能力有关,因为考虑到再融资的困难,开发商拖延了房地产建设。” 但如果更多购房者拒绝支付抵押贷款,低迷的人气将降低需求——理论上也会降低价格——陷入恶性循环。这引发了提振市场信心的呼声。 法国外贸银行(Natixis CIB)亚太区高级经济学家Gary Ng表示:“2022年下半年,房地产行业没有迅速反弹的希望,它将继续拖累经济增长。解决办法是再次提振购房者和开发商的信心,但事实证明,这是一项艰巨的任务。” 中国房地产研究机构ICR指出,停止还贷是一种极端的措施,不应该成为一种普遍做法,尤其是考虑到解决住房完工延迟的法律程序。 高盛房地产分析师上周在一份报告中表示,通常情况下,如果开发商未能在约定期限内交付公寓,购房者可以申请终止购买合同。 分析师说,审批通常需要三个月的时间,开发商需要向购房者退还首付款和已完成的抵押贷款,包括利息。报告称,剩余的抵押贷款应由银行支付。 中国央行6月份的季度调查发现,仅16.9%的居民计划在未来3个月内购房,这是自2016年第三季度以来最低水平。 中国上周五报告第二季度GDP年增0.4%。高盛分析,若没有房地产部门的拖累,中国第二季度GDP可能年增3%。
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tqttier
2022-07-20
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