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人民币下跌!中国市场动荡影响全球经济,投资者权衡利弊将采取谨慎行动
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政府取消了一些限制性措施后,投资者曾为
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的复苏做好了准备,目前的抗议活动也有可能冲淡中国央行周五采取的适度的、众所期待的货币宽松措施。 RBC Capital Markets外汇策略师Alvin Tan说:“除了进一步政治动荡的风险外,随着冬季的临近,近期的新冠疫情爆发风险继续增加。未来几周更有可能出现更严格的新冠管控措施,以及相关的经济干扰,而不是突然的放松。” 日元兑美元升至三个月来的最强水平,为1美元兑137.57日元。欧洲主权债券开盘上涨,德国10年期债券收益率下滑多达6个基点,至1.91%,美国的同等债券下滑约4个基点,至3.63%。 相比之下,由于投资者考虑到需求可能放缓,石油等风险资产出现了下跌。在岸人民币暴跌多达1.1%,至1美元兑7.24富民办左右,削弱了11月的涨势。澳元和韩元下滑超过1%。 Nomura Holdings Inc.首席中国经济学家Lu Ting说:“现实开始发挥作用,投资者将不得不重新调整他们对中国重新开放的过于乐观的看法。本周相关市场可能会出现动荡,重新开放将是缓慢的、痛苦的和颠簸的。” 本月早些时候,中国市场重新出现了乐观情绪。此前中国政府缩短了隔离期并减少了核酸检测,引发了一波反弹,MSCI中国指数增长了近3700亿美元。人民币汇率飙升至8周高点,而房地产救援计划推动了开发商债券的反弹。 但由于抗议活动,收益正在解体,特别是在股票方面,投资者在最近的反弹之后正在权衡他们的下一步行动。尽管华尔街上看涨中国的呼声越来越高,称中国的估值便宜,政策也比较友好,但投资人正在形成谨慎的态度,周一(11月28日)恒生中国企业指数下滑了4%以上。 在全球市场上,中国的动荡也可能使衡量新兴市场货币的指标录得2018年以来最佳月度涨幅的希望破灭。 Mizuho Bank Ltd.驻新加坡的经济与策略主管Vishnu Varathan在一份说明中写道:“中国的抗议活动影响了离岸人民币,可能也会对其他亚洲新兴货币构成不利影响。本周需要寻找一个明确的交易信号,但谨慎的态度和对避风港的偏爱应使美元在下跌时保持标价。” 咨询公司Teneo Holdings LLC驻纽约的董事总经理Gabriel Wildau表示,从中期来看,如果抗议活动加快中国退出新冠清零政策,那么最终可能对市场有利。
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Sue
2022-11-28
【2023展望】法兴:增持这类优质资产的机会来临 黄金大跌至1500美元后将一路攀升
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市场和信贷。美国技术仍处于风险之中,而
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则乏善可陈。”“我们认为,美联储即将转向的明确前景提供了增加廉价优质信贷的机会,并强有力地调整我们的战略,转向从未对冲的本币债券到(主要是)非中国的亚洲股票等廉价的新兴市场资产。” 至于联邦基金利率将升至多高,经济学家们说,市场预期接近5%的最终利率是合适的。他们补充说,这将使实际利率升至1.5%至2%。 分析师们表示:“我们认为,在实际联邦基金利率稳稳处于正区间之前转向将是一个政策错误,并将引发更大的波动。” 随着法国兴业银行增加对政府和企业债务的敞口,它也将大宗商品的持仓比例从9月份的10%小幅降至9%。黄金仍是其大宗商品头寸中最大的一部分,但已从9月份的7%降至6%。 分析师们表示,他们继续将黄金视为对冲风险的工具。 “在一轮此类政策收紧之后,系统性风险是一个普遍特征,”分析师们表示。“在我们看来,持有黄金和瑞士法郎有助于稳定投资组合的波动性。” 尽管该行继续持有黄金头寸,但仍对明年的金价持相当悲观的态度。这家法国银行预计,到明年第三季度,黄金均价将降至1500美元/盎司。不过,预计黄金价格随后将回升,到第四季度,平均价格将在1650美元/盎司左右。 这家法国银行预计,到2024年黄金价格将持续改善,预计年均金价将在1800美元/盎司左右。分析师们还预测,到2025年,金价将进一步攀升至1900美元/盎司。
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夏洛特
2022-11-26
港股周报:疫情大爆发,恒指再回调,中国特色估值体系刷屏!
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港交所行政总裁欧冠升称海外投资者对
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仍兴趣浓厚; 4. 卫龙美味全球控股有限公司通过港交所上市聆讯; 5. 比亚迪宣布将对王朝、海洋及腾势相关新能源车型的官方指导价进行调整,上调幅度为2000—6000元不等。巴菲特本周继续减持比亚迪股份; 6. 美联储暗示放缓加息; 7. 腾讯大股东恢复减持,近一月抛售八千万股; 8. 百度、小米、快手、美团等公司发布财报; 本周热门交易个股: TOP5:碧桂园,本周地产行业利好不断,碧桂园涨幅领先; TOP9:凌雄科技,本周四登录港交所,上市首日涨幅2.63%,盘中一度破发; TOP10:XL二南方恒科,该标的非个股,为两倍做多恒生科技指数的基金,产品的投资目标是提供在扣除费用及支出之前尽量贴近指数每日表现两倍(2x)的投资业绩。 下周港股大事: 1. 下周二,哔哩哔哩发布财报,彭博分析师一直预期营收为57.2亿,同比增长9.8%: 2. 下周三中国官方制造业PMI十一月数据公布,预测值50%,前值49.2%; 3. 下周三美国ADP就业人数公布,预测值20万,前值23.9万,就业市场若强劲,美联储加息将毫无顾虑; 4. 下周三小鹏汽车发布财报,彭博分析师预期季度营收为63.88亿,同比增长11.7%: $哔哩哔哩-W(09626)$ $碧桂园(02007)$ $小鹏汽车-W(09868)$ $腾讯控股(00700)$ $小米集团-W(01810)$
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老虎证券
2022-11-25
央行不为人知的秘密!美元强势不会走远 “中国悄悄在做这个举动”
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顿“信守诺言,做一个有信誉的国家,确保
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的安全”。 两年后即2011年,标准普尔下调美国政府债务评级,证实了温最深的担忧。这是对共和党立法者拒绝提高华盛顿的法定借贷限额,冒违约风险的回应。现在,随着共和党人准备在众议院掌权,关于再次将债务上限 作为人质的议论纷纷。这种烧毁一切的策略将使拜登政府难以支付账单。由此产生的违约后果可能使2008年的全球危机相形见绌。 与此同时,如果出现另一种新冠变种并重创经济,财政挥霍将使拜登的财政部长珍妮特耶伦几乎没有回旋余地。在通货膨胀率上升的情况下由此导致的经济放缓可能会给企业利润和美国股票价格带来厄运。 这种动态将在人民币开始发挥作用的时刻展开。国际清算银行的最新数据将人民币列为世界第五大交易货币。中国的货币在短短三年内从第8位跃升至第5位。 中国人民银行在创建中央银行数字货币方面也远远领先于美联储。在今年早些时候的北京奥运会期间,电子元的使用受到限制。对于一个主要的货币当局来说,这是第一次,使中国在改写货币的未来方面具有先发优势。 然而华盛顿现在最大的担忧是主要货币当局将看到抛售美元的先发优势。美国施展巨额且不断增长的债务而不导致收益率飙升的魔术的方法是亚洲储蓄。与日本和中国一样,亚洲前10大持有国坐拥约3.5 万亿美元的美国欠条,而此时通胀飙升至数十年来最大,政治两极分化加深。 美联储政策动荡也很重要,瑞银分析师写道,“投资者对2022年黄金的看法喜忧参半,部分原因是实际利率上升和美元走强(看跌黄金)与高通胀和宏观不确定性升高(看涨黄金)的交叉作用。” 他们预计美联储将在2023年开始将利率从5.0%降至3.25%,推动金价从目前的约1740美元升至1900美元/盎司。 中国假设的黄金囤积是以美元为代价的,这表明人民币作为储备货币的使用势头正在加速。当然,今年中国经济的跌跌撞撞值得关注。中国扼杀增长的新冠清零封锁将GDP增长推至30年来的最低水平,这给低迷的房地产市场增加了压力。 就连看多中国的对冲基金Bridgewater Associates创始人雷·达利欧(Ray Dalio)也指出,对于中国是在放松其严厉的新冠封锁措施还是加倍努力,存在很大的“困惑”。 正如惠誉评级的经济学家Tyran Kam所指出的那样,“我们预计政府将采取进一步措施来稳定该行业”。然而,旨在支持国内需求的政策将保持审慎和选择性,因为政府会避免可能导致房价上涨的政策。 “新冠清零政策的方向和预售房屋的及时交付也是影响购房者情绪的关键因素,有效实施最近宣布的支持私人开发商的措施对于流动性也很重要。” 然而,全球货币市场的长期轨迹仍然对美元不利,因为中国和其他主要国债持有国转向一种曾被约翰·梅纳德·凯恩斯斥为“野蛮遗迹”的资产,该遗物现在对美元多头发出红色警报。
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小萧
2022-11-25
不到半个月狂飙3700亿美元!中国几大关键事件料将引爆大行情 布局
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的时机来了?
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领导层看到一些信号,”Liu说,他预计
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近期会出现波动,并在未来几个季度“非常缓慢地”摆脱动态清零防疫政策。 Liu建议,抛开可能出现的波动,在中国股市(包括科技股)建立广泛头寸,从市场情绪的逐步转变中受益。 他还认为,鉴于人民币在明年上半年可能会升值,人民币具有吸引力。他目前不推荐信贷,警告称房地产市场可能需要更长时间才能好转。 任何有关明年经济增长目标的早期暗示(彭博社调查的经济学家认为在4.8%左右)都将有助于引导市场情绪。 明春或迎来转向 摩根士丹利(Morgan Stanley)等机构对中国经济在春季加速开放抱有很高期望,届时天气会变得更加友好,接种疫苗的人数可能会增加,3月召开的全国人民代表大会将成为影响市场发展的关键事件。 摩根士丹利首席跨资产策略师Andrew Sheets表示,在这个时候,一直持有
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比重较低的投资者可能会转向中性头寸。 摩根士丹利示,中国专注于国内的消费品公司将从中受益。 “如果投资者看到美联储暂停和中国重新开放,以及2023年下半年经济增长更加强劲,我认为他们会把这视为许多不同新兴市场资产的积极背景,”Sheets说。 前景展望 彭博新闻社宏观策略师Simon Flint表示,中国经济从新冠疫情中重新开放,可能会在2023年推动相当于国内生产总值(GDP) 1%的资金流入中国股市。他说,这反过来又将提振人民币。 霸菱(Barings)亚太区多元资产主管James Leung建议,通过投资电动汽车、可再生能源和硬件技术供应链,使中国股票投资组合与政府的政策重点保持一致。 和霸菱一样,联博认为能源和科技证券类股票对投资者来说是唾手可得的果实,只要这些公司与政府的目标一致。 联博公司的Lin表示,与疫情和监管打击之前的时代相比,市场已经发生了变化,当时投资者会寻找最新的科技和生物科技宠儿,“然后看着资金增长10倍、100倍”。“现在你仍然可以找到增长,但这种搜索必须是对政策敏感的那种。”
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夏洛特
2022-11-25
机构:传媒互联网整体复苏与结构成长,恒生科技指数ETF(159742)盘中溢价!
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相对更优。港股互联网和中概股等非A股的
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承压更甚,其同时面对国内经济基本面波动导致的业绩波动、海外美元处于加息周期、中概股因审计问题面临退市等多重负面因素叠加。未来,主要的两条逻辑聚焦于互联网的复苏与虚拟现实、数字经济行业的成长,而游戏、影视、广告等子版块也均有望迎来修复,广播电视、出版的稳定性仍将持续。 (来源:界面AI) 声明:本条内容由界面AI自动生成并授权使用,内容仅供参考,不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。
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有连云
2022-11-25
主力资金:主力大幅买入电池、房地产开发板块,九安医疗净流入超7亿元
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建议积极做多A股以及港股、在美中概股等
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。 长城证券表示部分原材料价格回落以及电池调价完成让电池厂商盈利得以修复,但行业内的出货竞争,下游车企等新玩家的入局,都让锂电的竞争格局愈发扑朔迷离。而从产业链的产能规划来看,新能源汽车的高景气吸引着各大厂商高歌猛进地扩产,从正极到电池各环节或将从明后年进入产能过剩阶段,优质产能价值凸显。在当下节点,我们认为应该寻找壁垒较高、盈利能力稳固的环节与龙头企业,首推规模效应突出、车储业务齐头并进的电池龙头;建议关注钠离子电池、磷酸锰铁锂电池等新技术产业化领先的电池厂商及相关上游企业;推荐壁垒显著、竞争格局稳定的隔膜环节;三元正极把握美国市场放量以及比例回升的机会,关注高镍成熟、出海领先的企业;磷酸铁锂正极材料与负极环节推荐一体化程度高、成本优势显著的厂商;关注硅碳负极、PET、高压快充等创新技术落地为相关企业带来的收益。
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金融界
2022-11-24
《华尔街日报》:巴基斯坦中国公民多次遇袭,中国“一带一路”发展计划面临巨大挑战
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府也面临着重大风险,遇到了从违约到危及
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和借款国工人的政治动荡等一系列问题。 总部设在华盛顿的智囊团史汀生中心的中国项目主任是孙韵说:“中国人必须接受这样一个事实,即这些国家不稳定,内部政治很脆弱。如果要在这里运营,将会遇到这些问题。” 专家说,中国在推行“一带一路”计划时接受了一定程度的安全风险,并致力于与巴基斯坦等伙伴政府合作,以减少对中国人员和资产的威胁。 清华大学国家战略研究院高级研究员钱峰说:“我们不可能等到所有恐怖袭击停止后再启动新项目。我们必须继续工作,研究这些问题,同时采取预防措施。” 在中国进行投资的几个国家,中国企业和工人已经成为了袭击目标。中国公民被认为比大多数当地人更富有,而且在某些情况下,他们被认为从中国的投资所创造的经济利益和就业机会中获得了太多的好处。 6月,尼日利亚的枪手在该国西北部的一个矿场进行袭击时绑架了4名中国工人。据中国驻拉各斯领事馆称,10月身份不明的“暴徒”袭击了中国在尼日利亚资助的一家企业,并杀害了那里的一名中国雇员。领馆敦促中国公司雇用私人保安,并加固工作区域。 在中国投资者主导采矿业的刚果民主共和国,中国商业团体和工人对最近几个月的武装抢劫和绑架事件发出了警报,中国政府已敦促当地政府加强对
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和人员的安保。 根据总部设在北京的中国国际承包商协会的数据,截至去年年底,约有44万中国人在国外为中国承包商工作,在非洲约有9.35万人。总部设在华盛顿的智库奥克斯协会统计了2018年至2021年中期中亚地区约160起民间动乱事件,其中中国是关键目标。 《中国的私人军队》一书的作者Alessandro Arduino说,中国政府认识到了在发展中国家的工人所面临的威胁正在上升,但不想派遣军队,因为中国宣称不干涉国外事务。《保护新丝绸之路》一书的作者Alessandro Arduino说,中国正在部署面部识别等技术,同时雇用更多的中国私人安全承包商。 中国选择了巴基斯坦作为其在发展中国家投资的一个展示窗口,中国已经在这里投资了大约250亿美元修建公路、发电厂和港口。本月巴基斯坦总理谢巴兹·谢里夫自4月上任以来首次访问了北京,两位领导人承诺了双边伙伴关系。 中国国家主席习近平说:“中国从战略和长期角度看待与巴基斯坦的关系,巴基斯坦一直是中国周边外交的重中之重”。习近平对中国国民在巴基斯坦的安全表示关切。巴基斯坦官员说,伊斯兰堡告诉北京,巴基斯坦将加强对一些中国项目的安保。 4月卡拉奇大学门口的袭击事件后,中国政府试图将中国的私人保安承包商引入巴基斯坦。据巴基斯坦官员称,伊斯兰堡提供了3万名巴基斯坦士兵来保卫中国人,但拒绝了中国政府的请求。 自杀式炸弹袭击者的目标是一辆午餐后返回大学孔子学院的教师小巴,遇害教师之一的Huang Guiping在十年前帮助建立了这个项目,一个月前她刚刚回到学校,第二次担任语言学院院长。 一名幸存但受重伤的中国教师Wang Yuqing被空运送回中国,卡拉奇的另外11名教师返回了中国,他们在巴基斯坦最大城市的不同学院任教,没有在遇袭的小巴上。据新华社报道,一位教师说:“祖国把我们带回来了”,5月他带着同事的骨灰飞回了家。 俾路支解放军是巴基斯坦最西端的俾路支省的分离主义组织,声称对这次袭击负责。俾路支解放军是世俗的叛乱分子,他们说该省的自然资源被其他地区开采,经常以巴基斯坦军队为目标,巴基斯坦塔利班的圣战者也曾袭击过中国公民。 9月,一名枪手袭击了一对在巴基斯坦长大的华裔夫妇在卡拉奇经营的一家牙科诊所。袭击者开枪打伤了70多岁的牙医和他的妻子,杀死了华裔收银员,一个激进组织声称对这次袭击负责。 巴基斯坦正面临着25%的通货膨胀率,再加上毁灭性的洪水,最近获得了国际货币基金组织的救助,因为其外汇储备减少到了危险的低水平。两国认为,中国在巴基斯坦的投资应该为经济腾飞奠定基础。 巴基斯坦希望吸引中国的私营企业在该国建立工厂。但据悉4月卡拉奇爆炸案发生后,许多有意将工业引入瓜达尔的中国企业家取消了计划。 去年在巴基斯坦北部,武装分子用一辆装满炸药的汽车撞向一辆载有中国建筑工人的巴士,这些工人被送往他们正在建造的大坝现场。这辆巴士被炸出了山坡,9名中国人和4名巴基斯坦人丧生。本月政府表示,两名属于巴基斯坦塔利班的男子因其角色被判处死刑,该组织没有宣称对这次袭击负责。 巴基斯坦安全官员说,巴基斯坦塔利班还在2021年试图暗杀中国大使,当时他的汽车还有两分钟到达一家被炸毁的酒店。 巴基斯坦参议院国防委员会主席Mushahid Hussain说:“中国对我们系统的信心已经被动摇了。”他说巴基斯坦已经部署了足够的安全人员,但需要更好的情报来防止对中国人的袭击。
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Sue
2022-11-24
早报|特斯拉否认订单不及预期;巴菲特再度减持比亚迪累计套现超百亿;南向资金大举抛售美团及腾讯
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港交所行政总裁欧冠升:海外投资者对
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仍兴趣浓厚 11月22日,港交所行政总裁欧冠升在2022金融街论坛上表示,近期港交所前往沙特阿拉伯、阿拉伯联合酋长国和新加坡,分享港股市场的投资机遇。在整个行程中,他热切感受到人们对
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仍抱有极大兴趣。 “随着改革的深入、互联互通的创新和资本流动的加快,内地金融市场的规模有望在未来十年左右增加到100万亿美元以上。而港交所的离岸融资中心和离岸风险管理中心的地位将得到提高,国际吸引力也会得以提升。”他表示。 欧冠升认为,香港为全球投资者提供了一个值得信赖的金融环境,从法律制度、金融基础设施、监管制度、专业服务和人才库都十分健全。目前,香港是全球最大的财富管理中心之一,截至2021年底资产管理规模达4.6万亿美元。作为全球离岸人民币中心,香港拥有最大的离岸人民币资金池、最大的离岸人民币外汇市场,为推动人民币国际化将做出更大贡献。 巴菲特再出手!减持比亚迪 套现超百亿!新能源集体回调 基金经理:仍坚定看好 11月22日,港交所官网显示,巴菲特旗下公司伯克希尔于11月17日卖出了322.5万股比亚迪H股,对比亚迪H股持股比例从16.28%降至15.99%。本次减持均价为195.4212港元/股,套现约6.3亿港元。 这已经是港交所第五次披露巴菲特减持比亚迪H股,此前披露的四次分别是——8月24日减持了133.1万股比亚迪H股,减持均价277.10港元/股;9月1日,减持171.6万股比亚迪H股,减持均价262.72港元/股;11月1日减持329.7万股比亚迪H股,均价约169.87港元/股;11月8日减持了578.25万股比亚迪H股,均价为196.99港元/股。 值得注意的是,巴菲特减持比亚迪H股的节奏,在11月份明显加快,已有3次。根据港交所披露易规定,大股东增减持股票只有横跨某个整数百分比时,才需要作出披露。在今年8月开始减持前,巴菲特共持有2.25亿股比亚迪H股。截至11月17日减持后,巴菲特累计减持比亚迪H股5000万股,目前持有比亚迪H股已降至1.75亿股。若不考虑分红等因素,按上述5次减持均价的平均值220.42港元/股计算,估计巴菲特减持比亚迪H股累计套现约108.98亿港元。 快手第三季度营收同比增13%超预期 净亏损骤降62% 受惠于直播、电商业务大幅增长以及广告业务稳步提升,快手第三季度营收创年内单季收入新高,净亏损大幅缩窄。 11月22日周二,快手公布了2022年第三季度业绩报告。财报显示,快手第三季度总营收同比增长12.9%至231亿元,高于市场预期的225.6亿元。 三季度经营利润超3.75亿元,环比增长近3倍;净亏损同比缩窄61.7%至27.1亿元,低于预期的37.3亿元,调整后净亏损6.7亿元,低于预期的17.4亿元人民币。公司整体经调EBITDA达10.2亿元。 比亚迪辟谣:固态电池、钠离子电池相关传言不实!固态电池将成未来方向? 固态电池即将装车试验、钠离子电池“也在路上”?近期比亚迪电池业务的传闻四起,而比亚迪官方对此进行了辟谣,称对固态电池、钠离子电池的传言,经公司确认后均为不实信息。 据了解,此前市场上曾传出“比亚迪全固态锂电池在重庆生产,即将装车试验”和“比亚迪钠电池进入电池工况测试阶段”等消息,尽管均被证实为谣言,但它们的流传似乎也体现了市场近期的“锂电池焦虑”。 近日,在中国(遂宁)国际锂电产业大会暨新能源汽车及动力电池国际交流会上,中国科学院院士、厦门大学教授孙世刚表示,我国现有锂离子电池能量密度已经接近理论极限。 在锂电池能量密度接近“天花板”的背景下,市场需要新的故事,固态电池、钠离子电池以及氢能源,谁能成为未来的“主角”? 南向资金11月22日净卖出超58亿:大举抛售美团及腾讯加仓三家中字头国企 数据显示,南向资金11月22日成交431.82亿港元,当日净卖出58.15亿港元。其中沪港股通净卖出31.84亿港元,深港股通净买入26.31亿港元。 大幅净买入:中国移动(0941.HK)5.48亿港元;中国联通(0762.HK)4.18亿港元;中国神华(1088.HK)2.67亿港元;药明生物(2269.HK)1.87亿港元。 大幅净卖出:美团-W(3690.HK)17.31亿港元;腾讯控股(0700.HK)7.51亿港元。 财经日历 (文章来源:哈富证券)
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东方财富网
2022-11-23
中国最糟糕时期已过去!?华尔街大行纷纷唱多中国 明年全球最大交易料与中国相关
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市场上一些最大的参与者正变得越来越看好
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。这与上个月形成了鲜明的对比,当时外国公司从中国股票和债券中撤出了估计88亿美元的资金,且分析师当时预计未来还会有更多的悲观情绪。 这一戏剧性的转变发生在中国似乎转向更有利于增长的立场之际,中国调整了新冠疫情防控政策,以将经济和社会成本降至最低,还推出了一项拯救陷入困境的房地产市场的计划,并缓和了与西方的紧张关系。其结果是:中国内地股市11月份上涨了逾7%,而人民币处于9个月来首次上升的路劲之上。由于担心美国和欧洲的货币政策收紧可能很快将发达国家拖入衰退,外国公司越来越多地将中国视为一个关键的投资组合对冲工具。 TCW集团主权分析师、前美国财政部中国事务高级协调员David Loevinger上周在播客中表示:“投资者必须开始考虑2023年全球最大的交易之一将是什么,这将是中国的重新开放交易。”“中国的新冠疫情政策方向明确,尾部风险更低,不会永远封锁。” 这并不是说国际投资者已经准备把谨慎抛到九霄云外。中国股市周一收低,人民币走弱,原因是近六个月来中国首次报告新冠肺炎死亡病例,引发了有关部门可能会收回放松限制的担忧。 许多近几个月来减少了在华业务的公司都表示,近期无意增加在华业务。人们担心,中国领导层在指导这个世界第二大经济体时是否变得不那么务实,转而追求越来越意识形态化的政策。与西方国家的关系也仍然令人担忧。 但在20多年来首次出现海外投资组合年度外流、中国股市遭遇史上最大规模暴跌的情况下,中国领导层似乎即使没有默认全球投资者的呼吁,至少也注意到了他们的担忧。 美国银行驻香港的中国股票研究部联席主管Winnie Wu说,“我们开始听说,新兴市场只做多的公司正在寻求增加在港产能。”她的团队最近开始看好中国股市。“只要有赚钱的效应,投资者就会回来。” 过去10年的大部分时间里,随着中国监管改革向全球基金管理公司开放国内市场,外国资本纷纷涌入中国。 据摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)估计,截至10月份的官方数据显示,海外投资者在中国境内银行间市场累计持有价值人民币3.38万亿元(合4720亿美元)的债券,而约11%的中国内地股票由外国人持有。 然而,根据摩根士丹利的数据,今年中国内地股票和债券的国际投资组合外流规模将超过前所未有的1000亿美元,因为中国领导人已经表明,他愿意打击一些中国最大的公司,牺牲增长,以努力控制债务,减少收入不平等,保护国家免受新冠疫情的影响。 “重要的是,不要为了国际化而牺牲国内利益,”中银证券全球首席经济学家、前国家外汇管理局官员管涛在接受采访时说。“中国开放金融市场将坚持主动、渐进、控制的原则。” 衡量在香港上市的内地企业的恒生中国企业指数下跌了40%。 贝莱德投资研究所(BlackRock Investment Institute)高级投资组合策略师Vivek Paul上周表示:“如果你是一名国际投资者,在他们不完全把经济增长放在首位的环境下,想要猜测当局在做什么就更加困难了。”“我们最近看到的情况是强劲反弹的必要条件,但不一定是充分条件。” “巨大的机会” 中国的资产价格仍受到重创,但许多华尔街公司表示,风险的天平已明显向上行倾斜。 摩根士丹利最近上调了对中国股市指标的预测,预计摩根士丹利资本国际中国指数(MSCI China Index)到明年年底将上涨14%,而美国银行则对中国股市进行了战术上的建设性评估。花旗集团(Citigroup Inc.)将港股评级上调至增持,并说最近的政策变化将提振收益。 “我们都知道,中国不可能永远被孤立,”富达国际有限公司投资总监Catherine Yeung上周表示。“这么多负面消息现在已经被计入了股价。只是感觉中国可能已经经历了最糟糕的时期。” 东吴大学讲座教授、智库中国与全球化研究中心副主席Victor Gao说,虽然北京不太可能追求硬脱钩,但它对外国投资的潜在风险越来越警惕。令人担忧的是,对海外资金的过度依赖可能会使中国容易受到西方施加的严厉限制。 “这就是为什么中国要建一堵墙。” 尽管如此,中国仍有可能在未来几年继续吸引外国资本。 摩根士丹利称,经常账户不断收窄将使中国在2020年之前“更渴望全球资本”,每年至少需要1500亿美元的外资流入才能填补融资缺口。 “我们希望看到中国政府更愿意接受外国投资,并让市场运作,”澳大利亚主权财富基金未来基金(Future Fund)首席执行官Raphael Arndt上周表示。“我们认为仍有巨大的机会。”
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夏洛特
2022-11-23
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