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加力推出一揽子增量政策,核心资产备受热捧,规模第一的中证A50ETF——平安中证A50ETF(159593)冲击10连涨,盘中成交已额超3亿元
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假结束,A股休市期间全球消息面较平稳,
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表现全球领先。国内以房地产领域为代表的稳增长措施陆续落地,部分出行及消费数据较好。综合长假期间国内外经济数据及市场表现,节后A股短线上行趋势有望延续,中期“大底”条件仍在完善过程中。 中证A50指数ETF紧密跟踪中证A50指数,中证A50指数从各行业龙头上市公司证券中,选取市值最大的50只证券作为指数样本,以反映各行业最具代表性的龙头上市公司证券的整体表现。 数据显示,截至2024年9月30日,中证A50指数(930050)前十大权重股分别为贵州茅台(600519)、宁德时代(300750)、中国平安(601318)、招商银行(600036)、美的集团(000333)、长江电力(600900)、紫金矿业(601899)、比亚迪(002594)、中信证券(600030)、恒瑞医药(600276),前十大权重股合计占比53.68%。 中证A50指数ETF(159593),场外联接(A类:021183;C类:021184)。 以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
10-08 10:59
政策预期转向驱动市场,创业板ETF博时(159908)冲击7连涨,盘中成交额近亿元
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关注低位股的估值修复;2)外资寻机补配
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仍是趋势,港股走势或成为A股的“风向标”,建议关注基本面受益于政策发力的消费、互联网、医药、电新等板块。3)政策维度,关注长期破净公司和并购重组主题。一是9月24日证监会就《上市公司监管指引第10号——市值管理(征求意见稿)》公开征求意见,要求长期破净公司应当披露估值提升计划,并在年度业绩说明会中就执行情况进行专项说明;二是并购重组的政策放开之后,上市公司外延式增长空间打开。 创业板ETF博时紧密跟踪创业板指数,创业板指由创业板中市值大、流动性好的100只股票组成,反映创业板市场的运行情况。 数据显示,截至2024年9月30日,创业板指数(399006)前十大权重股分别为宁德时代(300750)、东方财富(300059)、迈瑞医疗(300760)、阳光电源(300274)、中际旭创(300308)、汇川技术(300124)、温氏股份(300498)、新易盛(300502)、爱尔眼科(300015)、亿纬锂能(300014),前十大权重股合计占比54.06%。 创业板ETF博时(159908),场外联接(C类:006733;博时创业板ETF联接E:019105;A类:050021)。 以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
10-08 10:50
政策驱动牛市氛围,科创100ETF(588190)上涨18.76%,成交额居同类第一!
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关注低位股的估值修复;2)外资寻机补配
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仍是趋势,港股走势或成为A股的“风向标”,建议关注基本面受益于政策发力的消费、互联网、医药、电新等板块。3)政策维度,关注长期破净公司和并购重组主题。一是9月24日证监会就《上市公司监管指引第10号——市值管理(征求意见稿)》公开征求意见,要求长期破净公司应当披露估值提升计划,并在年度业绩说明会中就执行情况进行专项说明;二是并购重组的政策放开之后,上市公司外延式增长空间打开。 科创100ETF(588190)紧密跟踪上证科创板100指数,上证科创板100指数从上海证券交易所科创板中选取市值中等且流动性较好的100只证券作为样本。上证科创板100指数与上证科创板50成份指数共同构成上证科创板规模指数系列,反映科创板市场不同市值规模上市公司证券的整体表现。 科创100ETF(588190),场外联接(A类:019859;C类:019860)。 以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
10-08 10:20
国庆后首日A股开盘升7%!高盛大摩花旗看涨
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近段时间受到一系列刺激措施影响而备受追捧,十一黄金周期间海外中国ETF纷纷大涨,华尔街大行和对冲基金加速押注中国。国庆后首个交易日早盘,上证指数飙升7%,深证成指涨10%。 截至撰稿(10月8日),上证指数涨6.91%,报3568.19;深证成指涨9.71%,报11552.19;创业板指涨14.81%,报2497.13。 行情显示,A股所有版块至少升3%,其中半导体升17%,互联网服务升12%;券商板块全部涨停,中信证券APP一度宕机。 在中国国庆休市期间,海外大行纷纷发表看涨
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观点。高盛战术性上调中国股市至「超配」,预计还有15%至20%的上涨空间,理由是政策驱动和对情绪及信心的反射性影响将带来进一步收益潜力。 花旗将中国消费股评级从「中性」调升至「增持」,将房地产股从「减持」上调至「中性」。与高盛相类似,花旗认为A股将比港股有更好的收益表现。 摩根士丹利表示,如果中国政府在未来几周宣布更多的支出措施,中国股市还将上涨10%至15%。 贝莱德投资研究所认为,最新高层会议释放的政策信号表明,可能会有大规模的财政刺激措施出台,该机构已将中国战术资产配置从「中性」上调至「适度超配」。 值得关注的是,今日上午10点,国务院新闻办公室将举行发布会,将介绍系统落实一揽子增量政策。业内认为,这将推动A股今日走势,政策发力继续有利于部分产业发展。 原文链接
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投资慧眼
10-08 10:20
站在政策风口上,绿城管理控股(9979.HK)的价值正浮出水面
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策春风的有力提振下,资金当前正大举做多
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,市场活力被显著激发。 据富途牛牛数据显示,港股持续强势上涨,恒生指数时隔一年再度站上20000关口。截至10月7日收盘,恒生指数报23099.78。 目前,市场大涨主要是由做多情绪爆发引起,这背后离不开近期的政策组合拳。在已有出台政策的刺激下,受益板块已经提前高涨,例如港股内房股。 根据富途牛牛的数据,截至10月7日收盘,今年港股内房股板块从九月低点一度涨超100%。国金证券指出,当前地产板块基本面仍在筑底,政策预期强,同时叠加低估值、低仓位,因此短期内弹性较大。 与此同时,国金证券为投资者指出了一个具有潜力的投资方向,即深耕高能级城市、主打改善产品,行业企稳后将率先受益的稳健型房企。 遵循这一投资逻辑,房地产行业的细分赛道之一的代建行业中的龙头企业——绿城管理进入笔者的视野。接下来,笔者将对政策带来的行业历史机遇和公司本身的发展潜力进行探讨,来进一步分析绿城管理的真实成长价值。 1、重量级利好政策集中“轰炸”,推动行业持续回暖 站在宏观层面上,在近期一系列超出市场预期的国家级政策“组合拳”的影响下,房地产行业迎来新一轮政策风口。 具体来看,在央行层面,9月24日,国务院新闻办公室举行新闻发布会上,中国人民银行行长潘功胜宣布了多项重磅政策,包括降准0.5个百分点、政策性降息20个基点,以及降低存量房贷利率和下调二套房贷款最低首付比例等。 对此,东方金诚首席宏观分析师王青认为,人民银行宣布降低存量房贷利率,将有效遏制提前还贷现象,缓解其对居民消费的影响,同时也释放出稳楼市的积极信号,有助于推动楼市企稳回暖。 在笔者看来,这一系列扩大货币供应、稳定房地产市场和经济的新增政策,将对提升市场信心、激发市场主体的活力、稳定信用状况以及增强金融对实体经济的持续支持能力产生积极影响。这些措施也传递出加强政策协调、致力于实现全年经济增长目标的正面信号。 此外,银行降低现有房贷的利率,有助于减轻借款人的利息负担。经过笔者测算,预计这项措施将使大约5000万户家庭、约1.5亿人受益,每年大约能为家庭节省1500亿元的利息支出。这不仅有助于刺激消费和投资的增长,还能减少提前偿还贷款的情况。此外,它还能减少违规操作,如非法转换现有房贷,保护金融消费者的权益,并促进房地产市场的稳定和健康发展。 除此之外,在近期中共中央政治局召开的会议中也强调,要促进房地产市场止跌回稳,对商品房建设要严控增量、优化存量、提高质量,加大“白名单”项目贷款投放力度,支持盘活存量闲置土地。要回应群众关切,调整住房限购政策,降低存量房贷利率,抓紧完善土地、财税、金融等政策,推动构建房地产发展新模式。 在这样的大环境下,低成本、高收益的轻资产运作模式正成为行业共识,代建行业也由此迎来了新的发展机遇。尤其是行业上的龙头企业,将有望在持续扩容的市场推动下,实现业绩和规模的双重增长。 根据克而瑞地产研究官微消息,2024年1月至6月,代建企业新签规模稳健增长。2024年上半年代建新增规模TOP20企业新增签约建面8587万平方米,已达到2023年全年新增建面的72%。 笔者了解到,曾有房企管理层算过一笔账,代建从2010至2020年行业刚刚起步时,每年都有20%以上的增长,预计2021至2025年每年还会有23%的复合增长,到了2025年,整个市场会有2亿平方米的代建面积。业内人士也曾测算,到2025年,商品房代建将从一个百亿元级的市场成长为千亿元级的市场,货值达到2万亿至2.5万亿元的规模。 可以看到,代建行业仍然处于蓬勃发展的阶段。而就当前的竞争格局来看,行业在经历2023年爆发式增长之后,随着进驻代建企业数量趋于“饱和”,代建行业的竞争也愈发激烈,迅速扩张、持续抢占市场份额导致的竞争加剧,使得行业逐步走向平稳分化与重新洗牌、出清的新阶段。 这也就给予了那些品牌效应好、专业过硬、资金实力强的代建企业龙头的成长机会,使其能够充分受益于该条市场投资主线。在这样的背景下,绿城管理凭借其业内领先的综合实力,有望分享到更多政策红利与发展机遇。这一预期不仅体现在其业务发展上,资本市场的表现也同样值得期待。 2、多维优势奠定底层逻辑,持续打开新增长空间 当然,背后的支撑逻辑,笔者认为主要基于绿城管理几个方面的能力和优势。 其一,持续优化业务结构,在行业承压时依旧实现业绩稳健增长。 近年来,绿城管理紧跟政策和行业趋势,及时调整客户结构和业务范围,不断优化客户结构,聚焦于与政府、国有企业和地方城投的代建合作,这不仅为公司提供了更稳定的业务保障,也为未来的增长打下了坚实的基础。与此同时,公司还在金融机构领域上发力,打开代建需求的新风口。 据最新财报数据显示,今年上半年公司实现营业收入16.70亿元人民币,同比增长7.8%;实现归母净利润5.01亿元,同比增长5.8%。期内,公司毛利率达51.5%,经营活动现金净流量达7750万元。 在上半年房地产市场普遍承压调整的大环境下,这些数据不仅证明了绿城管理在面对市场挑战时的韧性,也彰显出其穿越行业周期的能力。这或预示着,在现如今政策和市场环境的积极影响下,绿城管理有望成为行业复苏的先行者,率先享受到市场回暖带来的红利。 其二,全国化布局并聚焦核心经济市场,品牌力量塑造市场竞争力。 作为代建头部企业,绿城管理今年上半年继续保持房地产开发服务领域领先地位,连续八年保持20%以上的代建行业市占率。 截至2024年6月30日,公司代建项目已广泛布局中国30个省、直辖市及自治区的128座主要城市,合约项目总建筑面积122.8百万平方米,较去年同期增长8.1%,并且主要聚焦在环渤海经济圈、京津冀城市群、长三角经济圈、珠三角经济圈、成渝城市群等极具发展潜力和经济活力的核心区域。 换个视角来看,今年,绿城管理先后取得“2024中国房地产代建运营引领企业”、“代建综合能力”榜单、“2024中国代建企业综合实力”和“2024中国房地产代建企业品牌十强”等多个榜单首位。这些荣誉不仅体现出业内对绿城管理资质的高度认可,也是对其在代建领域亮眼表现的肯定。 一系列数据和榜单排名都有力证明了绿城管理在房地产行业的品牌影响力,更为公司未来的业务拓展提供了坚实的市场基础。 其三,新拓业务打开新增长点,全方位强化市场竞争力。 与此同时,绿城管理还在多元化客户结构和全国化业务布局上不断进行拓展和深化,探索更多业务增长点。 一方面,公司采用“M登山模型”来服务B端客户,确保经营承诺的兑现。对于C端客户,公司则推出“M确幸社区”,致力于创造高品质的居住环境。这种双管齐下的策略,在提升公司市场竞争力的同时,也为公司在行业中树立了良好的品牌形象。 另一方面,今年上半年,公司新拓业务保持行业第一身位,新拓代建项目的合约总建筑面积达1746万平方米,较去年同期增长约1.1%,其中政府、国有企业委托方及金融机构占比达70.5%;新拓代建项目代建费预估人民币41.9亿元,其中政府、国有企业委托方及金融机构占比达72.6%。 分类来看,绿城管理的新拓业务不仅限于传统的住宅销售,还涵盖了产业园区、公租房、人才公寓、共有产权房、未来社区、市政配套、商业、酒店、办公室等多个领域。多元化的业务布局,亦能够为公司在不同市场环境下保持业绩的稳定增长提供有力支撑。 3、结语 站在当下来看,绿城管理正面临良好的市场机遇。 优秀的企业由发展战略驱动。在这个角度上,绿城管理踩准行业主线,整体提升经营质量,新拓业务持续带来新的发展可能性和想象力。 随着港股市场迎来新一轮的上涨期,市场对于整个房地产行业的期待也在不断升温,我们有理由相信绿城管理将持续顺风而行,带给市场更多的期待。
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格隆汇
10-08 09:50
见证历史!上证指数开盘暴涨超10% A股近千股涨停 重磅新闻发布会马上召开
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技指数以10%领涨。这也表明全球资金对
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的配置意愿强烈,有望对A股节后行情形成催化。 中国驻美大使谢锋也罕见谈股市,称那些讲中国崩溃论者,这一段时间以来自己在不断地崩溃,讲中国经济见顶论者现在也正在见顶。 据《星岛日报》周一报道,中国驻美国大使馆9月30日晚举行国庆75周年招待会,谢锋接受媒体采访时表示,从9月下旬开始,中国政府陆续出台一系列的振兴经济的举措,效果非常好。 谢锋说:“中国的股市都涨疯了,中国的股民现在是在排队开户,外国资本现在是跑步进场,所以我们中国人民现在对中国的发展前途充满了希望。”
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tqttier
10-08 09:49
“牛市旗手”势起,上行空间有多大?
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际资本对中国经济发展前景表示乐观,看好
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。10月国庆假期期间,港股证券金融板块大涨。招商证券涨185%,申万宏源涨127%,中信建投证券涨94%,中国信达涨92%,东方证券涨78%,中金公司涨76%,广发证券涨53%,中信证券涨50%。(数据来源:wind,截止2024/10/7) 证券行业逻辑 投资逻辑一:市场资金流入,券商业绩增长可期 近期,中国工商银行银证转账资金变动净值显著上升,创下三年半新高。9月30日,工行银证转账净值指数继9月27日飙升至7.04后,暴涨至16.71。而在9月27日之前的4个交易日,工行银证转账净值指数分别为0.66、2.15、1.4、4.4,周度均值为3.13(数据来源:工商银行)。这一现象反映出投资者对股市的积极态度和资金流入的加速。同时,券商开户量的快速增长也从侧面印证了市场的热度。在这种背景下,券商作为资本市场的重要参与者,其业绩与市场成交量紧密相关。随着资金的流入和市场交易活跃度的提升,券商的经纪业务、资管业务以及自营业务等有望实现显著增长,从而推动证券整体业绩的提升。 投资逻辑二:政策端支持,助推券商做大做强 政策端的支持是证券板块发展的重要推动力。近期,中国政府在金融领域的政策导向明显倾向于支持资本市场的健康发展,包括鼓励长期资金入市、优化上市公司质量、推动市场更加开放等措施。这些政策的实施有助于构建一个更加成熟和稳定的资本市场环境,为证券公司提供更多的业务机会和增长点。 政策层面对于证券行业的创新和多元化发展给予了更多的支持,包括鼓励券商参与更多的金融产品和服务创新,以及支持券商通过并购重组等方式做大做强。这些政策的推动,不仅能够提升证券行业的整体竞争力,还能够为证券公司带来更多的业务增长点,从而推动证券板块的整体业绩增长。 投资逻辑三:资金面宽松,证券板块受益 当前,全球央行普遍维持宽松的货币政策,这为资本市场提供了充裕的流动性。在中国,央行通过降准、降息等手段保持市场流动性的合理充裕,这有助于降低券商的融资成本,提高其业务扩张的能力。特别是在当前全球低利率环境下,固定收益类投资的吸引力相对减弱,更多的资金开始寻求权益类资产的投资机会,这也为证券板块带来了更多的业务机会。同时,随着资本市场改革的深入,包括注册制的推广、多层次资本市场体系的建设等,都有助于提高市场的资金利用效率,吸引更多的资金进入股市。资金面的宽松,将直接推动证券板块的业绩增长。 投资逻辑四:国际资本看好,证券迎国际化机遇 国际资本对中国经济发展前景的乐观态度,为
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包括证券板块带来了更多的关注。随着中国资本市场的进一步开放,国际资本的流入将为证券板块带来更多的业务机会和客户资源。此外,随着中国资本市场的国际化进程加快,券商将有更多的机会参与到国际资本市场的运作中,拓展业务范围,提升服务水平。这不仅有助于券商业绩的增长,也将提升其在全球资本市场中的影响力和地位。 相关基金 证券ETF龙头(159993)中高风险 R4 跟踪指数:证券龙头(399437.SZ) 风险提示:市场有风险,投资须谨慎。 以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
10-08 09:30
沪指涨超10% 创业板指涨超18%
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涨停、金融街(4板)竞价涨停。 近日,
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的突出表现,吸引了全球投资者的目光。国庆长假之后,市场如何演绎,成为投资者最为关心的话题。 据悉,长假最后一天(10月7日),券商研究所当天安排的线上会议超过360场,较去年同期剧增近八成,表明市场对节后A股走向及相关热门题材的密切关注。实际上,此次国庆假期,部分券商研究所罕见加班,每日对不同细分行业安排政策解读。多家主流券商的策略分析师们认为,在资金面催动下,短期内脉冲式上涨行情仍将持续。一些券商分析师最新观点认为,短期内市场继续上涨是大概率事件,从更长期来看,还需要多种信号确认。 中证报评论文章指出,A股市场的连续上涨,印证了政策调整的有力有效。在投资者预期显著改善、信心明显增强的当下,政策落地理应加速推进,以力促宏观经济持续改善,进而为股市健康发展夯实基本面支撑,并形成预期改善-股市发展-基本面向好-预期改善的正向循环。政策组合拳直击经济运行中的突出问题,经济稳进的预期更强,投资者的信心更足。 这种乐观预期也将更好地激发推进经济持续复苏、改革股市深层次问题的积极性、主动性、创造性。当然,我们也要清醒地认识到新旧动能转换、股市生态优化等难一蹴而就,发展中的问题必须在发展中解决,必须始终保持迎难而上的精气神儿,为市场健康发展夯实基本面根基。 对于节后A股走势,目前内外资机构一致性显著增强:高盛、贝莱德、瑞银、美银证券等外资机构密集上调中国股票评级至“超配”,并从H股战术性调整至A股;国内券商分析师团队则普遍认同节后行情仍将延续,股市赚钱效应仍然较强,部分券商认为行情将“先普涨再分化”。
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证券之星
10-08 09:30
开盘:A股集体飙升!沪指开盘涨超10%,创业板飙涨18.44%,全市场超千股涨逾19%
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A股正在迎来一轮“信心重估牛”,这是在
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被系统性低估、居民部门积累大量超额储蓄并面临资产荒、强力振兴政策即将出台、美联储降息周期开启,全球股市高位,外资追入
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等多重背景共振下的一场牛市。这轮牛市将反应全球资金对中国经济前景与
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的信心重估。本轮牛市的基本面验证需要时间,不会一步到位,投资者在初期对牛市要有信心,在中期也要有耐心。“信心重估牛”可关注的投资机会包括:明显低估的
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、对通缩改善重估、龙头企业价值重估和牛市中的弹性资产。可重点关注行业:新能源汽车、电子、计算机、食品饮料、非银、银行、房地产、有色金属等。 中信证券:当前正处于预期逆转向行情拐点的过渡阶段 中信证券认为,政策信号出现重大变化,市场预期出现大逆转,未来内需政策持续加码或推动价格信号提前到来,行情将迎来大拐点;在预期大逆转后,以散户为主的增量资金集中入场为特征,脉冲式上涨短期内还会持续;当前正处于预期大逆转向行情大拐点的过渡阶段,以低P/B和内需修复为核心,待价格信号确认,迎来行情大拐点后,将开启以信用周期重新上行为核心特征的年度级别牛市行情,机构投资者将迎来更佳入场时机。
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金融界
10-08 09:30
国庆节后A股开盘即涨停?哪些板块值得关注?十大券商策略来了
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市期间,港股大涨、美股中概股集体狂飙,
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被爆买。 任泽平更是预测,A股开盘即收盘,可以早早下班。在节后“补涨”的乐观心态下,A股市场将如何表现?最新十大券商策略来了。 1. 中信证券:预期大逆转后 A股年度级别牛市行情将开启 政策信号出现重大变化,市场预期出现大逆转,未来内需政策持续加码或推动价格信号提前到来,行情将迎来大拐点;在预期大逆转后,以散户为主的增量资金集中入场为特征,脉冲式上涨短期内还会持续;当前正处于预期大逆转向行情大拐点的过渡阶段,以低P/B和内需修复为核心,待价格信号确认,迎来行情大拐点后,将开启以信用周期重新上行为核心特征的年度级别牛市行情,机构投资者将迎来更佳入场时机。 从配置思路来看,行情过渡阶段有两条主线,一是低P/B风格重估,低P/B公司集中的行业,如房地产、银行、非银金融以及建筑建材等行业是最明确的主线之一。二是内需板块估值修复,建议重点关注攻守兼备的消费互联网,低估值高回报且经营有望率先企稳的乳制品、大众餐饮等必需板块,以及经济预期修复带动下的酒类、人力资源、酒店等顺周期方向。 2. 国泰君安:股指有望继续推升 乐观预期仍将继续推高股市,上证有望向上冲关2021-2022年运行区域。节奏先拉升后震荡,决断在年末。权重股正快速填平估值洼地,超额收益看好成长。此外,无风险利率下降是本轮行情的关键动力,本轮行情要重视ETF新工具对股指和结构的影响。 行业配置上,建议将主战场放在受益于无风险利率下降与风险偏好提振的板块上:1)成交持续放大+并购重组预期,推荐:非银;2)风险偏好提振,关注估值弹性:计算机/传媒/国防军工;3)2025E预期稳定,估值调整较多的成长股,推荐:电子/汽车/通信/电力设备(电池)/医药,与成长型消费。 3. 华西证券:关注节后股票交易量 美联储降息预期收敛 中国股票资产成为全球亮点,港股获得外资机构超配,在增量经济刺激政策进一步加码和落地、 投资者信心增强下,节后A股有望继续上涨,重点关注节后交易量变化:2万亿以上交易量的维持与变化将是影响行情演化的重要变量。美国经济韧劲仍在,降息预期收敛,美债利率上行,美元走强。中东局势动荡加剧,原油价格上涨,关注局势动态。 4. 华金证券:A股快速上涨行情未出现见顶标志 华金证券首席策略分析师邓利军表示,本次A股快速上涨行情目前还未出现见顶标志,节后上涨大概率持续。一方面,当前还未看到政策收紧、转向的迹象。一是经济政策上,中短期大概率难转向,财政政策等反而可能进一步发力。二是资本市场政策上,短期大概率仍是以提振、积极为主。 另一方面,当前资金流入还未到极致。一是融资、外资等资金的流入规模还偏小。二是换手率或成交额上升还未到极致。首先,快速上涨见顶时换手率多数在5%至20%的极高水平,成交额上升多在2倍至10倍。其次,当前来看全部A股换手率只有4%左右,日成交额可能达到5万亿至10万亿甚至更高才有见顶的风险。 5. 中银策略:奋力做多 坚持“顺周期+高贝塔”的行业配置 9月末以来A股的快速反弹来源于政策基调超预期转变带来的估值修复,后续空间上,无论类比2019年Q1(市场风险偏好底部快速修复及经济企稳预期)还是2020Q2-2021Q1(较强补库周期开启),当前市场估值底部反弹的空间尚存。从持续时间的角度,本轮行情持续性需密切观察政策释放持续性及经济数据的回暖趋势。 行业配置上,A股当前仍具备较高配置性价比,节后坚持“顺周期+高贝塔”的行业配置。重点关注投资链中受益于地产政策驱动、供需格局较优的钢铁产业链、铝、水泥等,消费品中复苏预期先行、具备多重逻辑催化的白酒、啤酒、黑电、厨电等,科技链中具备“顺周期”属性与成长弹性的金融IT、信创、半导体、消费电子、3C设备等以及具备高beta属性的券商。 6. 国信证券:A股修复进程较快,港股情绪反扑剧烈,距离历史顶部仍有较大空间 9月24日以来多项重磅政策落地,货币政策、地产政策、资本市场政策带动的情绪驱动下,市场出现短期快速上涨行情。当前A股修复进程较快,绝对估值不高,情绪偏向亢奋但距离历史顶部仍有较大空间。港股情绪反扑更为剧烈,恒指、恒科、恒生地产成分股卖空比例接近年内最低水平,空头回补势头迅猛,内外资共识一致性增强,节后超买趋势延续性或为重要观测指标。该团队建议关注弹性品种、估值底线以及核心宽基,顺势而为。 7. 中信建投:A股市场已经进入新阶段,应该以牛市思维做出投资决策 随着金融政策组合拳出台,A股上演“奇迹5日”,市场情绪迅速脱离恐慌区,仅5个交易日即直入亢奋区。目前市场情绪时隔3年重回高涨区,时隔4年重回亢奋区,当前高涨的投资者情绪,意味着A股市场已经进入了新阶段,更应该以牛市思维做出投资决策。火热的投资热情是否意味着市场过热和调整风险? 从2015、2019和2020年的经验来看,情绪进入亢奋区后市场短期内往往还有一个继续走高的过程。此后随着情绪回落市场也有可能出现一定的调整,但这一调整并不意味着牛市行情的结束。以目前情绪指数位置来看,当前9月底的市场情绪相当于历史上2019年3月5日或者2020年7月7日。 8. 财通证券:红旗迎风展 2024Q3宏观经济虽有压力,但政策端已在提前发力,全A业绩有望企稳、逐步回升,结构上来看:1)受商品价格大幅回落拖累,上游原材料板块边际降幅可能最大。2)金融房建逆势探底,在五大板块中韧性凸显。3)下游消费品受超预期的出口支撑降幅相对较小。Q4随着国内一揽子政策落地、海外流动性宽松带动经济复苏,上市公司业绩有望回暖,关注两大方向:1)高景气延续之出海,有色金属、机械设备、汽车海外业务量价齐升;2)政策催化+景气回暖之内需企业信贷周期底部的机械、以旧换新的家电&汽车、政治局会议定调“止跌回稳“的地产(链)。 9. 长城证券:A股进攻行情仍未结束,长假后或从普涨走向分化 长城证券首席经济学家汪毅表示,多领域的一揽子政策齐发力,市场情绪和信心大幅抬升,节前成交金额创下新高,当前股市上涨动能充足。资金面的改善可能使得A股成交量中枢整体抬升,股市整体估值修复仍有望延续。A股估值仍在低位,仍然具备较高的股债性价比,再加上美联储开启降息周期、中国货币和财政空间打开、地产政策预期再加码,本轮行情上涨趋势仍未改变。 不过,往后来看,随着市场情绪趋于冷静,以及三季报业绩考验即将到来,国庆假期后行情可能由普涨逐渐走向分化。国庆节后需要密切关注财政发力,尤其是年内上调赤字率和增发特别国债以及更大规模的消费刺激是否落地。中期视角来看,需要等待观察一揽子逆周期调节政策落地后对于经济基本面的改善情况,密切关注利润增速能否在四季度企稳回升。 10. 海通策略:本轮行情与99年519行情相似 短期趋势跟踪成交量和换手率 ①本轮行情与99年519行情相似,走出需求低迷、物价下跌的困境,先修复资产负债表,再恢复实体需求,初期是资产重估行情。②99-01年,资产重估的519行情最终升级为基本面驱动的牛市。本轮新旧动能转换期基本面回升,还需财政继续发力。③借鉴519行情,短期趋势跟踪成交量和换手率。地产和消费医药过去3年跌幅大,政策发力的重估行情弹性更大,券商受益于市场成交放量。
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格隆汇
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