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加密市场竞争加剧 中国资金能否助力比特币ETF反弹?
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理公司——博时资产管理、恒生全球投资和
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管理——在香港推出了比特币(BTC)和以太坊(ETH)现货ETF。 首个交易日,香港元、人民币和美元交易对的总成交量达到了1270万美元。 尽管与美国现货ETF首日交易的46亿美元相比,这个交易量显得较小,但它突显了香港ETF市场的相对规模较小。 “有趣的是,中国华夏基金的比特币ETF(TSX:EBIT)尽管费用较高(99个基点),但交易量最大。ETH ETF吸引了总交易量的23%,而BTC占据了绝大多数77%,” Kaiko Research的报告称。 在亚太地区,对加密货币的需求仍然强劲。根据最近向美国证券交易委员会提交的13F强制性备案,一家香港的资产管理公司是贝莱德IBIT基金的最大持有人。 尽管流入到现货加密货币ETF已经放缓,但机构对将现实世界资产(RWA)进行代币化的兴趣正在增加。上周,贝莱德的BUIDL基金突破了3亿美元的大关,超过了Franklin Templeton的BENJI,成为最大的代币化美国国债基金。 这一增长是由Ondo Finance推动的,该公司向贝莱德基金转移了9500万美元。
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佳华168
05-07 04:32
格隆汇ETF日报 | 258亿!资金疯狂加仓宽基ETF
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预期明确,改革预期开始强化,全球资金对
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的配置意愿强烈,市场风险偏好显着提升,市场博弈将趋于缓和,预计A股在绩优成长、活跃主题、红利品种的三足鼎立下,5月行情将更稳更持续。 五、基金产品最新动态
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格隆汇
05-06 17:33
段永平继续买入这家公司
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在给员工发奖金哈。” 2 海外资金拥抱
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,百亿私募高调发声 在一片质疑和担忧声中,
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绽放光彩。 中概股和港股大涨,离岸人民币汇率回暖。五一假期,港股、中概股领跑全球。 A股今日开盘,跟踪港股、中概股相关的ETF补涨,恒生互联网ETF、港股互联网ETF涨超8%,近10个交易日涨超20%。 沉寂了四年,中概股和港股出现久违大涨,海外资金开始重新拥抱
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。 平安证券指出近期“
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”走强有多方面背景: 1.近一周美联储降息预期回升;2.“
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”前期调整后,估值具有吸引力、出现技术性反弹;3.近期海外AI概念股和日本股市回调,
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受对冲需求驱动;4.中国证监会发布五项资本市场对港合作措施,提振市场信心;5.中国企业(尤其科技和新能源)的盈利前景改善;6.外资对于配置“
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”的情绪持续改善。 百亿私募中欧瑞博高调发声,对于港股优质的
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,他们的观点非常明确:市场已经过度反应了,从中长期的角度看,每一次这种不理性的过度反应,都是给长期投资者在送大钱。 经历4年熊市后,港股市场的估值水平来到全球主要市场最低水平,恒生指数的估值仅仅只有8倍出头,而美股市场主要指数的估值都在25倍以上,美股从长期的角度看处于自身历史高位,日本市场的估值也在20倍以上。 中欧瑞博强调,跟历史上的每一轮熊市相比,这一轮港股熊市持续的时间和幅度已经非常充分了,如果一名投资人对于股市存在盛极而衰否极泰来的周期性都失去信仰的话,那确实不需要再讨论股市的话题了。 中欧瑞博士也给出具体策略: 现阶段依然保持高仓位,继续进攻;结构上,拥抱看好的结构化行情几条主线,核心关键词是----公司优秀,价格对熊市已经过度反应,至少是合理的反应。 最后,中欧瑞博提醒投资者,复习股神巴菲特的名言“不要等经济数据转好之后才买股票,那时已经错过了股市的大涨”,连境外资本都开始恢复对
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的兴趣与信心了,咱们还在纠结什么? 3 核心资产“集结号”已经吹响? 外资除了买港股,也盯上了A股。 今天开盘10分钟,北向资金净买额达50亿元;上午北向资金净买额109亿元;全天净买入93.15亿。 外资大幅流入、做多中国,4月26日北向净流入224.5亿元,创下单日净流入规模历史新高。截止5月6日,今年北向资金净买入逾835亿元,超过去年全年的净买入总额。 近期盘面上有一个明显的跷跷板,“茅指数”走强,高股息资产回调。中国移动、中国石油、中国银行等个股下跌,贵州茅台上涨3.24%,最新市值22111亿元,反超中国移动,再次成为A股市值第一。 本轮外资流入聚焦在核心资产,北向加仓集中在宁德时代、招商银行、迈瑞医疗、立讯精密、中国平安、贵州茅台等龙头白马。 兴业证券表示,外资入场,将与国内各类机构形成共振,核心资产“集结号”已经吹响: 1.龙头风格成为今年超额收益的重要源头,2021年初至2023年底,沪深300相对于上证综指跑输,市场对于核心资产、龙头白马的持仓也出现回落。而今年以来,上证50、沪深300已重新开始取得超额收益。 2.参考基金一季报,从重仓股分布看,基金持仓的集中度再次提升。 参考历史经验,基金持仓的集中度大概每3~4年出现一次趋势性的变化,本轮公募基金的仓位集中度从2020年底见顶以来,至2023年底已连续回落3年。2024 年一季度基金季报数据显示,主动偏股型基金重仓股占全部重仓股持仓市值的比重较上一季度均有提升。 新一轮持仓从“分散”到 “集中”、从市值下沉到聚焦龙头、核心资产的转折点或已出现。 3.ETF和险资是今年重要的边际增量资金,也带动市场进一步聚焦龙头白马、核心资产。 年初以来,股票型ETF带来超过3300亿元的资金净流入,这其中,沪深300指数ETF是最重要的增量来源。与此同时,截至 2024年3月,保险公司累计保费收入维持两位数的增长,也带动险资继续流入。 兴业证券认为,随着核心资产统一战线重塑,核心资产主线回归也愈加清晰明朗。 回望来时的路,2020年底当时倍受市场追捧的核心资产,通策医疗、海天味业、金龙鱼、中国中免、爱尔眼科等等过往的明星大牛股,这三年股价跌幅非常惊人,腰斩算是温和的。 核心资产三年前受到全市场追捧,估值严重泡沫化,经过三年的估值消化,分清真正的黄金很重要。 借用一个大佬的话:按照霍华德.马克斯的理论,知道一个东西好或者不好,属于第一层次的思维;清楚市场价格对这些好与不好做出的反应程度是尚未反应、适度反应、过度反应,这才是第二层次思维中的关键点!
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格隆汇
05-06 16:33
五一假期后股市热潮涌动,A股港股双双强势上涨,引领新一轮投资热潮
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股市场受益明显,尤其是以科网股为代表的
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更是气势如虹。 三、政策利好频发,地产板块受益活跃 地产板块的活跃表现,同样离不开近期政策利好消息的频发。上海、北京、天津、成都等地纷纷出台房地产调控政策,鼓励居民改善住房条件,推动房地产市场平稳健康发展。这些政策不仅有助于提升地产股的估值水平,也为整个板块的发展注入了新的动力。 此外,“取消公摊”的消息也引发了市场的广泛关注。尽管这一政策的具体实施仍需时日,但无疑将对房地产市场产生深远影响。有分析人士认为,“取消公摊”应是系统性工程,需要围绕套内面积进行一系列税费政策及配套制度的转变。这将有助于推动房地产市场的规范化发展,提升购房者的消费体验。 四、展望未来,股市行情值得期待 总体来看,五一假期后股市的强势表现预示着今年市场可能将迎来更加活跃的交易局面。随着政策利好消息的频发以及全球经济复苏步伐的加快,投资者信心将得到进一步提升。同时,各板块之间的轮动效应也将更加明显,为投资者提供更多投资机会。
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金融界
05-06 16:28
海外资金拥抱
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,恒生互联网ETF、恒生科技指数ETF涨超8%
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在一片质疑和担忧声中,
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绽放光彩。中概股和港股大涨,离岸人民币汇率回暖。五一假期,港股、中概股领跑全球。 A股今日开盘,跟踪港股、中概股相关的ETF大涨,华安基金恒生互联网ETF、广发基金恒生科技ETF龙头、博时基金恒生科技指数ETF、嘉实基金恒生科技ETF基金、摩根基金恒生科技HKETF、华夏基金恒生互联网ETF、大成基金 恒生科技ETF、华宝基金港股互联网ETF、汇添富基金恒生科技ETF基金、华夏基金恒生科技指数ETF、华泰柏瑞基金恒生科技ETF、华安基金恒生科技ETF指数基金、易方达基金恒生科技30ETF涨超8%。 华安基金恒生互联网ETF、华夏基金恒生互联网ETF、华宝基金港股互联网ETF、富国基金港股通互联网ETF、博时基金港股互联网ETF、易方达基金港股通互联网ETF、摩根基金恒生科技HKETF、易方达基金恒生科技30ETF 、汇添富基金恒生科技ETF基金近10个交易日涨超20%。 沉寂了四年,中概股和港股出现久违大涨,海外资金开始重新拥抱
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。 平安证券指出近期“
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”走强有多方面背景: 1.近一周美联储降息预期回升;2.“
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”前期调整后,估值具有吸引力、出现技术性反弹;3.近期海外AI概念股和日本股市回调,
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受对冲需求驱动;4.中国证监会发布五项资本市场对港合作措施,提振市场信心;5.中国企业(尤其科技和新能源)的盈利前景改善;6.外资对于配置“
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”的情绪持续改善。 百亿私募中欧瑞博高调发声,对于港股优质的
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,他们的观点非常明确:市场已经过度反应了,从中长期的角度看,每一次这种不理性的过度反应,都是给长期投资者在送大钱。 经历4年熊市后,港股市场的估值水平来到全球主要市场最低水平,恒生指数的估值仅仅只有8倍出头,而美股市场主要指数的估值都在25倍以上,美股从长期的角度看处于自身历史高位,日本市场的估值也在20倍以上。 中欧瑞博强调,跟历史上的每一轮熊市相比,这一轮港股熊市持续的时间和幅度已经非常充分了,如果一名投资人对于股市存在盛极而衰否极泰来的周期性都失去信仰的话,那确实不需要再讨论股市的话题了。 中欧瑞博士也给出具体策略: 现阶段依然保持高仓位,继续进攻;结构上,拥抱看好的结构化行情几条主线,核心关键词是----公司优秀,价格对熊市已经过度反应,至少是合理的反应。 最后,中欧瑞博提醒投资者,复习股神巴菲特的名言“不要等经济数据转好之后才买股票,那时已经错过了股市的大涨”,连境外资本都开始恢复对
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的兴趣与信心了,咱们还在纠结什么? 多家机构看好
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,平安证券认为,往后看“
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”的上涨速度可能减缓,但中国企业盈利能力、外资配置
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的热情修复等因素,有望继续支撑
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取得不俗表现。 华福证券表示,今年1月底以来港股在全球主要股指中表现大幅领先,流动性向来是影响港股市场表现的重要因素,今年1月底以来南下资金流入港股市场明显提速,这是港股市场同期开始走强的重要原因;开年以来,优化跨境互联互通机制、促进两地资本市场协同发展的政策利好不断落地,进一步催化港股行情快速上行。 民生证券指出,受美国近期经济指标和汇率影响,部分美元外溢到
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洼地,站在全球资产配置的角度来看,
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具有很高的性价比,便宜才是硬道理,多家外资行上调
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评级。
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格隆汇
05-06 16:22
对政治局声明作出回应?五一回来,中国市场满血复活:A股、在岸人民币攀升!
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持和廉价估值吸引投资者之际,遭受重创的
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正重新受到关注。最新的催化剂来自于休市前召开的政治局会议,当时中国最高领导人誓言要探索新措施,以应对旷日持久的房地产危机,并暗示未来可能降息。 “假期前召开的重要会议明确了继续深化改革和扩大开放的目标,这将有助于推动在岸股市在短期内走高,”hanson & Co.董事Shen Meng说,“假期期间的旅游和消费趋势也提高了对消费复苏的预期。” 外国资金也在回归中国内地和香港股市,不过这究竟是一种战术反弹,还是一种更可持续的重新评级,仍在争论之中。美银证券说,资金外流最糟糕的时期已经过去,而瑞银集团策略师说,中国内地上市股票的收益可能在第一季度见底。 今年4月,海外基金连续第三个月增持中国内地股票,创下一年来持续时间最长的买盘纪录。香港股市在劳动节假期(当时中国内地投资者没有行动)期间出现反弹,表明全球资金的需求强劲。 为了延续反弹,投资者将在假期数据中寻找消费复苏的确凿证据。数据提供商ForwardKeys的数据显示,中国赴海外度假的五一长假游客数量接近疫情前的水平。假期期间,中国内地赴港游客数量猛增20%以上。 “我们需要5月假日消费数据符合预期,才能维持涨势,”法国巴黎银行亚洲资产管理有限公司亚洲和全球新兴市场股票主管Zhikai Chen表示,“否则,这将引发另一轮关于消费者是否在缩减支出以及他们是否变得更加谨慎的问题。” 《上海证券报》援引分析师的话说,受海外宽松货币政策、外资流入和乐观经济数据的推动,中国主要股指本月有望上涨。为了吸引投资者,上市公司正在增加派息,2023财年派息占公司当年归属于股东的净利润总额的42%。 周一是中国内地股市对中央政治局声明做出回应的第一个交易日,该声明是在周二收盘后发布的。分析师大多持积极态度,香港股市的中国地产股上涨,因当局表示将寻找办法处理未售出的房地产。他们还呼吁加快发行特别主权债券和地方政府特别债券——这是基础设施项目的主要资金来源。 在岸人民币周一上涨0.4%,至7.2114元,此前中国央行设定的人民币每日参考汇率高于前一交易日。离岸人民币兑美元汇率在上周五达到3月中旬以来的最高水平后,周一下跌0.3%。 在美联储最新决定被视为不像市场担心的那么强硬之后,美元从近期高点回落。 瑞穗银行首席亚洲外汇策略师Ken Cheung表示,中国最高领导人会议“让人们希望,他们将提出更全面的长期改革和政策,以解决”中国经济面临的一些结构性挑战。他说,随着美元的回落,以及外国投资者对
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的看跌有所减轻,人民币的涨势可能在短期内延续。
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风起
05-06 16:15
会员
LD Capital周报:降息预期终落定 估值修复行情开启
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强化,美股炒作空间缩小全球资金对低估值
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的配置意愿强烈,中国市场风险偏好显著提升,从去年秋冬天还是讨论的ABC策略大失败: EPFR的中国资金流入转正并创8周最大净流入: 落后于北向资金一周,过去5周踏空: 本周是宏观数据较为清淡的一周,主要关注多位美联储官员的讲话,以及加沙停火协议的进展,没有意外的话,涨势可能温和延续。 来源:金色财经
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金色财经
05-06 14:44
涨疯了!腾讯上探阶段高点,港股互联网ETF(513770)盘中飙涨超7.8%,标的指数本轮累涨24.58%,机构:港股或还能涨!
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ind 消息面上,外资机构继续发言力挺
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。高盛表示“中国交易回来了”;美银美林亦指出,越来越多的海外投资机构开始进入中国市场,尤其是港股。中国精准有力的支持政策、中美关系改善的可预测性,逐步催化市场的积极情绪。 平安证券分析,近期
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走强有多方面原因,包括美联储降息预期回升、
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具备吸引力、外资配置情绪改善等。 展望后市,港股还有多少上涨空间?中金公司表示,本轮行情主要是由资金面推升的估值驱动,短期看,若仅靠情绪改善可能还有2-7%的空间。从中期上看,若后续政策持续发力,推动乐观情形下盈利增长10%,对应约20%的上涨空间。结合4月30日高层会议中关于财政、地产、货币的乐观表述,如果后续政策力度兑现后真能推动信用扩张,则基本面能有较强修复,长线资金亦有可能进一步回流。 布局工具上,港股互联网ETF(513770)跟踪中证港股通互联网指数(931637),权重股汇聚腾讯控股、美团、小米集团、快手等不同互联网细分赛道龙头公司,其中持仓腾讯控股、美团、小米集团、快手、京东健康权重近70%,前十大成份股权重超80%,龙头属性突出。 注:港股互联网ETF(513770)跟踪的中证港股通互联网指数近5个完整年度的涨跌幅为:2019年,4.43%;2020年,109.31%;2021年,-36.61%;2022年,-23.01%;2023年,-24.74%。指数历史表现不预示未来业绩。 风险提示:港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数,该指数基日为2016.12.30,发布于2021.1.11,指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示,个股描述不作为任何形式的投资建议,也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R4-中高风险,基金管理人评估的本基金风险等级为R4-中高风险,适宜积极型(C4)及以上的投资者。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另,本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议,亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险,基金的过往业绩并不代表其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证,基金投资需谨慎 以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
05-06 13:51
资金疯狂加仓中小盘,中证500ETF(159922)连续8天净流入
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预期明确,改革预期开始强化,全球资金对
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的配置意愿强烈,市场风险偏好显著提升,市场博弈将趋于缓和,预计A股在绩优成长、活跃主题、红利品种的三足鼎立下,5月行情将更稳更持续。 场外投资者还可通过中证500ETF联接基金(070039)一键布局A股中小盘投资机遇。 以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
05-06 13:21
持续上涨,港股又行了?
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但我们可以通过两个点,来观察全球资产对
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的态度,以及其资金流向。 第一,周六券商中国发了一篇稿子,《外资巨头纷纷加仓
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》,文章中说到“摩根士丹利等多家外资机构发布报告指出,全球资金正呈现重返中国股市的趋势。汇丰控股的数据显示,超过90%的新兴市场基金开始增持中国股市”。摩根士丹利,就是去年在3300点提示A股风险、3000点提示不要轻易抄底的那家研究机构。 第二,K线走势代表了资金的态度,资金与K线图是永远不会骗人的。在此前的这篇文章中,《不要无差别妖魔化小盘股》,给大家看过10张图,地产、证券等行业龙头,近期A/H股价溢价率在加速拉大,也就是港股那边跌的更快。 资料来源:Wind 相反,红利风格的代表,工商银行、中国石油等这些AH两地上市的央国企,它们的股价走势出现共振,且有些公司的AH溢价率在逐步收敛。 资料来源:Wind 尽管有媒体说,“南水”(内地去香港的资金)已占港股交易额的三分之一,但是,港股的定价权,仍然是全球投资者定价的,所以,综上两点,我们有理由相信,全球资产在加仓中国红利类资产吧,不信的话,你也可以继续保持观察,这是我们聊的第一点。 2、第二个问题,海外资金加仓中国红利资产的逻辑是啥,会买A股还是港股? 去年,以摩根士丹利为首的外资,对
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还是嗤之以鼻,怎么突然就开始做多中国了呢,逻辑有两点,一是外资认为中国经济已企稳回升,二是全球资产比价的结果。 先来说第一点,中国经济已企稳回升。 近期高盛、花旗分别发布报告表示,上调对中国2024年全年GDP增速预测,其中,高盛从4.8%上调至5.0%,花旗从4.6%上调至5.0%。此前,摩根士丹利也于近日宣布,上调中国今年经济增长预期0.6个百分点,认为中国经济全年有望实现较强增长。 所以,当我们一季度GDP数据发布后,内资机构还在质疑数据的准确性,而外资已认为,虽然房地产行业仍显疲软,但我们一季度GDP和固定资产投资数据已超出他们预期,经济在复苏。 股市是经济的晴雨表,当经济基本面下行,即便是再有“性价比”的资产,也有杀估值与“清零”的潜在风险,因此,当经济企稳,不见得资金立即就会回流,但优质资产杀估值的风险就会被解除。 再来说第二点,全球资产比价的结果。 首先,去年全球股市都在涨,美国、日本、法国、德国、印度等多国股市均一度创下历史新高,美股纳指全年涨超40%,在全球主要股指中遥遥领先,而只有中国市场在跌,但中国上市公司的经营质量,真的就很差吗,显然不是,看最近披露的年报就知道。 回顾全球主流资本市场,年线出现四连阴的仅有1929年金融危机中的道琼斯工业指数,随后拉开了波澜壮阔的世纪行情(道琼斯ETF 513400),历史上主流资本市场还没有连跌5年的记录。回头来看港股,确实可能是要到了跌无可跌的时刻了。 因此,中国股市(含港股)的估值,与海外市场拉开了巨大的差距,物极必反,咱这边基本面出现边际改善,就会边际动量资金回流。 其次,在年初,国资委发文表示,要将市值管理成效纳入央企负责人考核,“一企一策”,引导央企负责人重视公司的市场表现,并且,要加大现金分红力度,提高投资者回报。 因此,以国央企为代表的红利类资产,等于是在市场之上,又叠加了一层“安全”buff,下跌有底,分红有保障,那么,高股息、高现金流、有稀缺性的国央企红利资产,自然会吸引到海外低收益预期的资金配置。 3、第三个问题,资金加仓中国红利资产,会在A股买还是港股买? 如果是交易型资金,可能会倾向于通过北向通道在A股买,A股流动性好;如果是配置型资金,长期持有,大概率会优先买港股,逻辑有二。 第一,港股更便宜,股息率更高。 以恒生中国央企(HSCSOE.HK)指数为例,24家在AH两地上市的央国企公司,A/H股价溢价率均值为100%,也即意味着股息率更高,非常适合奔着股息率去配置的资金,比如海外养老金、国内的理财子、保险资金。 比如中国联通,A股的股息是3%,港股的股息率就是6%,如果是外资在香港买,仅有10%的红利税,算下来还是要比A股高10%。 第二,A/H溢价率已到历史极值,有估值修复预期。 由于A、H市场流动性问题、交易规则差异、港币汇率等问题,导致A股对港股有长期的溢价,正常情况下,这个溢价率是130%左右,下图中红框的下沿。 这几年,因为某些因素,导致A/H溢价率大幅攀升,溢价率中枢升到了140%,年初一度突破了150%,这种极值的定价偏差,必然会随着风险解除被修复。 资料来源:Wind 另外,这两年,AH两地监管,持续在推进两地“互联互通”,有一种市场预期就是,降低内地资金去香港投资的门槛,降低港股红利税,这两个点要是落地,A/H价差逐渐会被修复。 因此,海外资金通过港股配置中国红利资产,既可以享受到中国红利资产大贝塔的提升,还可以额外赚到港股估值修复的钱,有两次赢的机会。 4、第四个问题,A股与港股的股息红利税有何不同,ETF收到分红钱去哪了? 众所周知,全球证券市场中有三种主流的税收品种,分别为印花税、资本利得税以及股息红利税。当前A股和港股,均暂免征收资本利得税,只对现金股息部分征收红利税。 红利税,A股是按照持有时长来征收的,持股期限超过1年,股息红利所得暂免征收个人所得税;持股1个月至1年的,税负为10%;持股1个月以内的,税负为20%。 而港股,主要是按照所投资港股企业的性质与注册地范围征收。此外,不同类型投资者的股息红利税率也不同。比如,内地资金通过南向通道(港股通)买港股,是要收20%的红利税,而如果是以QDII身份买港股股,仅收10%的红利税,具体可以参考下图。 资料来源:Wind 从上图可知,从节省红利税的角度,通过QDII产品投资的基金优势明显,所以,我们在挑选港股红利类ETF时,既要看(核心)挂钩指数的成分股情况,还可以优选“QDII-ETF”类的,相对更“划算”。 这是A股和港股分红规则,做个简单的科普,接下来说下ETF收到分红后,钱去哪里了,如何分配的? 有朋友此前就在群里问,公司分红了,ETF没有给我分红,我的钱去哪了,很明确,ETF收到分红后,基金经理又悉数买回去了,保留在基金资产(净值中),基金分红也是分的基民的钱,不是凭空产生的。 A股和港股,收到现金分红后,股价是要除息的,ETF中的某只票,收到分红股价除息后,那持有市值占比就要比分红前低,为保持紧密跟踪指数,基金经理就会把收到的分红,全部买回去,哪只成分股分红就买回哪只。 5、第五个问题,如何挑选红利指数,为何要着重考虑调仓频率和单票持有上限? 首先,在图人家股息的同时,我要保证股价不会下行,比如部分煤炭股,前年盈利好去年分红高,显得股息率很高,但是有些煤炭股估值已被修复至尾声,这类股票,我图他股息,市场可能要图我本金。 其次,公司盈利要稳定连续,唯有这样股息率才有保障,险资等才会配置,比如像中远海控、莲花味精,因为它盈利波动大,分红有较大的不确定性,所以这类公司,谈股息率没用,A股分红规则是:企业要把历史亏损填平后才能分红。 因此,剁手一直以来,只看好两类红利资产。一是类似于电力这种,处于业绩反转阶段的红利股,不看股息率,看业绩的阶段成长性;二是带有垄断性质的、盈利可持续的、估值极低的红利股,比如三桶油、银行、电信运营商等,赚分红与估值修复的钱。 所以,我在挑选红利类ETF的时候看三个点: 第一、调仓频次、个股波动率考量,前者是可以及时剔除短期涨幅过大的票,后者是提高持有体验,不要昨天ICU今天KTV的那种。 第二、看单票与行业配置上限,优选有持有上限的指数,这是保证长牛的基础。比如创业板指,宁德刚纳入时,占比仅有10%不到,股价涨起来占比20%,单票表现完全绑架了指数走势,那像四大行三桶油,如果不设置单票持有上限,很容易重蹈创业板这两年的老路。 第三、看成分股构成,这个非常重要,红利类ETF,我就优选成分股符合我上述两条标准的指数,比如A股的富时国企开放共赢指数,再比如港股的这个指数,恒生中国央企指数(HSCSOE),跟踪这个指数的ETF目前场内只有恒生央企ETF(513170)。 图片来源:Wind 这个指数,它的编制放方式就相对比较合理,50只成分股,每季末调一次仓,及时推陈纳新,每只成分股的比重上限是8%,就保证了指数走势不会被中国石油、工商银行等这种巨无霸绑架,红利指数,稳字当头。 另外好的一点,就是它的持仓,成分股重仓的前三大行业分别是大金融、银行为主,能源业、三桶油为主,电讯业、三大运营商,这是指数成分股。 综上,剁手核心想表达的点有三个: 第一、拥抱红利,是全球投资者的共识,外资不止是嘴上的态度变了,行动也变了,在买。 第二、像保险、银行理财子等这类长钱,更看重股息率的资金,会更倾向通过南向通道,配置AH两地上市的央国企,当前南下的资金里面,就有这类资金。 第三、如果你认可剁手上述逻辑,也想配置点港股,那可以关注下恒生央企ETF,这个ETF跟踪指数的编制方式与成分股,都更符合剁手的审美一些,不过要说明的是,因为成分股不同,同风格指数间的日内涨跌幅也不同。 当然,市场有风险,投资需谨慎,本文提到的指数和基金产品、行业及个股均为举例,不作为投资依据。 文章来源:E起来养基 以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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