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冰火两重天！A股“热血沸腾”，港股急转直下，市场演绎极致癫狂！

此时不搏更待何时？同时还陈述了当前买入中国资产的十大理由。瑞银、摩根士丹利等外资投行也纷纷发声，看好中国资产。不过，大摩提醒中国股市涨势存过热风险。该机构报告指出，中国境内股市情绪的改善是空前的，这可能推动该行衡量A股市场情绪的指标很快接近过热门槛；并警告称，对IPO和上市公司股东减持股票的长期限制，可能为潜在的盛衰周期奠定基础。大摩预期，在下一阶段涨势中，市场可能上涨12%，因为投资者更愿意给予中国股票更高的估值，寄望于中国将解决债务及通缩问题；然而，若想涨势延续，需要看到中国摆脱债务及通缩循环的更多具体证据。兴业证券张忆东今天最新发声表示，无论是A股还是港股的判断是，这不只是一个触底反弹，可能是一个更乐观的反转逻辑。” 节后A股的一个预判是“三大”——大涨、大波动、大分化，“疯牛”思路要小心。如果有足够的风险偏好，张忆东建议可以配置三大做多主线，即内需结构牛、出海牛、科技牛中最优秀的公司。

格隆汇10-08 11:20

年内飙升87%！9月港股日均成交额1692亿港元，费率最低的恒生科技ETF基金(513260)放量冲高，溢价走阔，冲击10连涨！港股回调，倒车接人？

展望后市，华福证券认为近期港股为代表的中国资产表现亮眼背后是多重因素共同催化的结果，一方面国内各项利好政策频繁出台，大幅提振市场信心；另一方面海外美联储9月份降息，全球流动性环境边际上趋于宽松，而在美联储降息初期全球权益市场往往受益于分母端逻辑普遍有较好表现。因此综合来看，当前港股行情仍在途中，后续依然存在上涨空间。结构上，如果后续港股市场中国际中介资金持续回流，恒生科技为代表的成长板块则有望继续占优。资料显示，恒生科技ETF基金（513260）是综合费率最低的恒生科技指数基金，管理费仅0.15%，越来越多的精明投资者秉承“省到就是赚到”的投资理念，选择恒生科技ETF基金（513260）。恒生科技ETF基金（513260）设有场外联接基金（A类：013127；C类：013128）方便7*24申赎。风险提示：文中提及个股仅做成份股客观展示，不代表投资建议。基金有风险，投资需谨慎。恒生科技ETF基金属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。任何在本文出现的信息，包括但不限于指数成份股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-08 11:20

A股震撼开盘，三大指数集体狂飙，港股却上演“惊魂一跳”！

，但也在情理之中。毕竟在国庆假期期间，中国资产已经经历了一轮大幅的上涨，市场存在一定的回调压力。回顾国庆假期期间的市场表现，中国资产确实展现出了强劲的上涨势头。恒生指数累计上涨超过了9%，而恒生科技指数更是上涨了逾13%。从行业板块表现来看，多元金融行业以48.75%的涨幅高居第一，半导体与半导体生产设备行业则以40.03%的涨幅紧随其后。此外，保险、技术硬件与设备、耐用消费品及服装、房地产等行业涨幅也均在10%以上。这一轮上涨行情，无疑为中国资产在全球市场中的表现增添了亮丽的一笔。纳斯达克中国金龙指数在国庆假期期间也取得了不俗的表现，累计涨幅达到了超11%。这一指数作为反映中国在美国上市的公司整体表现的重要指标，其大幅上涨也从一个侧面反映了中国资产在全球市场中的强劲表现。对于节后的市场走势，中金公司分析称，内地国庆长假结束后，A股在休市期间全球消息面相对平稳，而中国资产的表现则在全球市场中领先。国内以房地产领域为代表的稳增长措施陆续落地，部分出行及消费数据也表现出了较好的态势。综合长假期间国内外经济数据及市场表现，中金公司认为节后A股短线上行趋势有望延续，中期“大底”条件仍在完善过程中。而兴业证券全球首席策略分析师、研究院联席院长张忆东则对节后A股市场提出了更为具体的看法。他表示，节后A股将迎来大涨、大波动、大分化三大趋势。张忆东称，短期内A股会惯性上涨是大势所趋，但可能很快就会迎来大波动和大分化。过去几周市场暴力的、逼空式的上涨，扭转了大众的熊市思维并确立了多头思维，这是非常积极的变化。然而，他也提醒投资者，如果在大波动的时候由于缺乏专业素养而踩错脚步，很容易出现踩踏事件，导致在牛市中遭遇巨大亏损。对于A股未来这种大涨、大波动、大分化的市场环境，张忆东建议投资者更需要耐心，要放眼中期，选择最好的投资标的，赚取时间的红利。这一建议无疑为投资者在当前复杂多变的市场环境中提供了一定的指导和参考。总体来看，今天A股市场再度见证了历史性的时刻，市场走势波澜壮阔，令人叹为观止。然而，在市场波动加剧的背景下，投资者也需要保持警惕，理性决策，以应对可能出现的市场风险。同时，对于交易软件的稳定性和准确性也需要给予足够的重视，以确保自己的投资决策能够得到有效的执行。在未来的市场走势中，中国资产的表现无疑将继续成为全球市场关注的焦点。

金融界10-08 11:09

加力推出一揽子增量政策，核心资产备受热捧，规模第一的中证A50ETF——平安中证A50ETF(159593)冲击10连涨，盘中成交已额超3亿元

假结束，A股休市期间全球消息面较平稳，中国资产表现全球领先。国内以房地产领域为代表的稳增长措施陆续落地，部分出行及消费数据较好。综合长假期间国内外经济数据及市场表现，节后A股短线上行趋势有望延续，中期“大底”条件仍在完善过程中。中证A50指数ETF紧密跟踪中证A50指数，中证A50指数从各行业龙头上市公司证券中，选取市值最大的50只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性的龙头上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年9月30日，中证A50指数(930050)前十大权重股分别为贵州茅台(600519)、宁德时代(300750)、中国平安(601318)、招商银行(600036)、美的集团(000333)、长江电力(600900)、紫金矿业(601899)、比亚迪(002594)、中信证券(600030)、恒瑞医药(600276)，前十大权重股合计占比53.68%。中证A50指数ETF(159593)，场外联接(A类：021183；C类：021184)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-08 10:59

政策预期转向驱动市场，创业板ETF博时(159908)冲击7连涨，盘中成交额近亿元

关注低位股的估值修复；2）外资寻机补配中国资产仍是趋势，港股走势或成为A股的“风向标”，建议关注基本面受益于政策发力的消费、互联网、医药、电新等板块。3）政策维度，关注长期破净公司和并购重组主题。一是9月24日证监会就《上市公司监管指引第10号——市值管理(征求意见稿)》公开征求意见，要求长期破净公司应当披露估值提升计划，并在年度业绩说明会中就执行情况进行专项说明；二是并购重组的政策放开之后，上市公司外延式增长空间打开。创业板ETF博时紧密跟踪创业板指数，创业板指由创业板中市值大、流动性好的100只股票组成，反映创业板市场的运行情况。数据显示，截至2024年9月30日，创业板指数(399006)前十大权重股分别为宁德时代(300750)、东方财富(300059)、迈瑞医疗(300760)、阳光电源(300274)、中际旭创(300308)、汇川技术(300124)、温氏股份(300498)、新易盛(300502)、爱尔眼科(300015)、亿纬锂能(300014)，前十大权重股合计占比54.06%。创业板ETF博时(159908)，场外联接(C类：006733；博时创业板ETF联接E：019105；A类：050021)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-08 10:50

政策驱动牛市氛围，科创100ETF(588190)上涨18.76%，成交额居同类第一！

关注低位股的估值修复；2）外资寻机补配中国资产仍是趋势，港股走势或成为A股的“风向标”，建议关注基本面受益于政策发力的消费、互联网、医药、电新等板块。3）政策维度，关注长期破净公司和并购重组主题。一是9月24日证监会就《上市公司监管指引第10号——市值管理(征求意见稿)》公开征求意见，要求长期破净公司应当披露估值提升计划，并在年度业绩说明会中就执行情况进行专项说明；二是并购重组的政策放开之后，上市公司外延式增长空间打开。科创100ETF(588190)紧密跟踪上证科创板100指数，上证科创板100指数从上海证券交易所科创板中选取市值中等且流动性较好的100只证券作为样本。上证科创板100指数与上证科创板50成份指数共同构成上证科创板规模指数系列，反映科创板市场不同市值规模上市公司证券的整体表现。科创100ETF(588190)，场外联接(A类：019859；C类：019860)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-08 10:20

国庆后首日A股开盘升7%！高盛大摩花旗看涨中国资产

中国资产近段时间受到一系列刺激措施影响而备受追捧，十一黄金周期间海外中国ETF纷纷大涨，华尔街大行和对冲基金加速押注中国。国庆后首个交易日早盘，上证指数飙升7%，深证成指涨10%。截至撰稿（10月8日），上证指数涨6.91%，报3568.19；深证成指涨9.71%，报11552.19；创业板指涨14.81%，报2497.13。行情显示，A股所有版块至少升3%，其中半导体升17%，互联网服务升12%；券商板块全部涨停，中信证券APP一度宕机。在中国国庆休市期间，海外大行纷纷发表看涨中国资产观点。高盛战术性上调中国股市至「超配」，预计还有15%至20%的上涨空间，理由是政策驱动和对情绪及信心的反射性影响将带来进一步收益潜力。花旗将中国消费股评级从「中性」调升至「增持」，将房地产股从「减持」上调至「中性」。与高盛相类似，花旗认为A股将比港股有更好的收益表现。摩根士丹利表示，如果中国政府在未来几周宣布更多的支出措施，中国股市还将上涨10%至15%。贝莱德投资研究所认为，最新高层会议释放的政策信号表明，可能会有大规模的财政刺激措施出台，该机构已将中国战术资产配置从「中性」上调至「适度超配」。值得关注的是，今日上午10点，国务院新闻办公室将举行发布会，将介绍系统落实一揽子增量政策。业内认为，这将推动A股今日走势，政策发力继续有利于部分产业发展。原文链接

投资慧眼10-08 10:20

站在政策风口上，绿城管理控股（9979.HK）的价值正浮出水面

策春风的有力提振下，资金当前正大举做多中国资产，市场活力被显著激发。据富途牛牛数据显示，港股持续强势上涨，恒生指数时隔一年再度站上20000关口。截至10月7日收盘，恒生指数报23099.78。目前，市场大涨主要是由做多情绪爆发引起，这背后离不开近期的政策组合拳。在已有出台政策的刺激下，受益板块已经提前高涨，例如港股内房股。根据富途牛牛的数据，截至10月7日收盘，今年港股内房股板块从九月低点一度涨超100%。国金证券指出，当前地产板块基本面仍在筑底，政策预期强，同时叠加低估值、低仓位，因此短期内弹性较大。与此同时，国金证券为投资者指出了一个具有潜力的投资方向，即深耕高能级城市、主打改善产品，行业企稳后将率先受益的稳健型房企。遵循这一投资逻辑，房地产行业的细分赛道之一的代建行业中的龙头企业——绿城管理进入笔者的视野。接下来，笔者将对政策带来的行业历史机遇和公司本身的发展潜力进行探讨，来进一步分析绿城管理的真实成长价值。 1、重量级利好政策集中“轰炸”，推动行业持续回暖站在宏观层面上，在近期一系列超出市场预期的国家级政策“组合拳”的影响下，房地产行业迎来新一轮政策风口。具体来看，在央行层面，9月24日，国务院新闻办公室举行新闻发布会上，中国人民银行行长潘功胜宣布了多项重磅政策，包括降准0.5个百分点、政策性降息20个基点，以及降低存量房贷利率和下调二套房贷款最低首付比例等。对此，东方金诚首席宏观分析师王青认为，人民银行宣布降低存量房贷利率，将有效遏制提前还贷现象，缓解其对居民消费的影响，同时也释放出稳楼市的积极信号，有助于推动楼市企稳回暖。在笔者看来，这一系列扩大货币供应、稳定房地产市场和经济的新增政策，将对提升市场信心、激发市场主体的活力、稳定信用状况以及增强金融对实体经济的持续支持能力产生积极影响。这些措施也传递出加强政策协调、致力于实现全年经济增长目标的正面信号。此外，银行降低现有房贷的利率，有助于减轻借款人的利息负担。经过笔者测算，预计这项措施将使大约5000万户家庭、约1.5亿人受益，每年大约能为家庭节省1500亿元的利息支出。这不仅有助于刺激消费和投资的增长，还能减少提前偿还贷款的情况。此外，它还能减少违规操作，如非法转换现有房贷，保护金融消费者的权益，并促进房地产市场的稳定和健康发展。除此之外，在近期中共中央政治局召开的会议中也强调，要促进房地产市场止跌回稳，对商品房建设要严控增量、优化存量、提高质量，加大“白名单”项目贷款投放力度，支持盘活存量闲置土地。要回应群众关切，调整住房限购政策，降低存量房贷利率，抓紧完善土地、财税、金融等政策，推动构建房地产发展新模式。在这样的大环境下，低成本、高收益的轻资产运作模式正成为行业共识，代建行业也由此迎来了新的发展机遇。尤其是行业上的龙头企业，将有望在持续扩容的市场推动下，实现业绩和规模的双重增长。根据克而瑞地产研究官微消息，2024年1月至6月，代建企业新签规模稳健增长。2024年上半年代建新增规模TOP20企业新增签约建面8587万平方米，已达到2023年全年新增建面的72%。笔者了解到，曾有房企管理层算过一笔账，代建从2010至2020年行业刚刚起步时，每年都有20%以上的增长，预计2021至2025年每年还会有23%的复合增长，到了2025年，整个市场会有2亿平方米的代建面积。业内人士也曾测算，到2025年，商品房代建将从一个百亿元级的市场成长为千亿元级的市场，货值达到2万亿至2.5万亿元的规模。可以看到，代建行业仍然处于蓬勃发展的阶段。而就当前的竞争格局来看，行业在经历2023年爆发式增长之后，随着进驻代建企业数量趋于“饱和”，代建行业的竞争也愈发激烈，迅速扩张、持续抢占市场份额导致的竞争加剧，使得行业逐步走向平稳分化与重新洗牌、出清的新阶段。这也就给予了那些品牌效应好、专业过硬、资金实力强的代建企业龙头的成长机会，使其能够充分受益于该条市场投资主线。在这样的背景下，绿城管理凭借其业内领先的综合实力，有望分享到更多政策红利与发展机遇。这一预期不仅体现在其业务发展上，资本市场的表现也同样值得期待。 2、多维优势奠定底层逻辑，持续打开新增长空间当然，背后的支撑逻辑，笔者认为主要基于绿城管理几个方面的能力和优势。其一，持续优化业务结构，在行业承压时依旧实现业绩稳健增长。近年来，绿城管理紧跟政策和行业趋势，及时调整客户结构和业务范围，不断优化客户结构，聚焦于与政府、国有企业和地方城投的代建合作，这不仅为公司提供了更稳定的业务保障，也为未来的增长打下了坚实的基础。与此同时，公司还在金融机构领域上发力，打开代建需求的新风口。据最新财报数据显示，今年上半年公司实现营业收入16.70亿元人民币，同比增长7.8%；实现归母净利润5.01亿元，同比增长5.8%。期内，公司毛利率达51.5%，经营活动现金净流量达7750万元。在上半年房地产市场普遍承压调整的大环境下，这些数据不仅证明了绿城管理在面对市场挑战时的韧性，也彰显出其穿越行业周期的能力。这或预示着，在现如今政策和市场环境的积极影响下，绿城管理有望成为行业复苏的先行者，率先享受到市场回暖带来的红利。其二，全国化布局并聚焦核心经济市场，品牌力量塑造市场竞争力。作为代建头部企业，绿城管理今年上半年继续保持房地产开发服务领域领先地位，连续八年保持20%以上的代建行业市占率。截至2024年6月30日，公司代建项目已广泛布局中国30个省、直辖市及自治区的128座主要城市，合约项目总建筑面积122.8百万平方米，较去年同期增长8.1%，并且主要聚焦在环渤海经济圈、京津冀城市群、长三角经济圈、珠三角经济圈、成渝城市群等极具发展潜力和经济活力的核心区域。换个视角来看，今年，绿城管理先后取得“2024中国房地产代建运营引领企业”、“代建综合能力”榜单、“2024中国代建企业综合实力”和“2024中国房地产代建企业品牌十强”等多个榜单首位。这些荣誉不仅体现出业内对绿城管理资质的高度认可，也是对其在代建领域亮眼表现的肯定。一系列数据和榜单排名都有力证明了绿城管理在房地产行业的品牌影响力，更为公司未来的业务拓展提供了坚实的市场基础。其三，新拓业务打开新增长点，全方位强化市场竞争力。与此同时，绿城管理还在多元化客户结构和全国化业务布局上不断进行拓展和深化，探索更多业务增长点。一方面，公司采用“M登山模型”来服务B端客户，确保经营承诺的兑现。对于C端客户，公司则推出“M确幸社区”，致力于创造高品质的居住环境。这种双管齐下的策略，在提升公司市场竞争力的同时，也为公司在行业中树立了良好的品牌形象。另一方面，今年上半年，公司新拓业务保持行业第一身位，新拓代建项目的合约总建筑面积达1746万平方米，较去年同期增长约1.1%，其中政府、国有企业委托方及金融机构占比达70.5%；新拓代建项目代建费预估人民币41.9亿元，其中政府、国有企业委托方及金融机构占比达72.6%。分类来看，绿城管理的新拓业务不仅限于传统的住宅销售，还涵盖了产业园区、公租房、人才公寓、共有产权房、未来社区、市政配套、商业、酒店、办公室等多个领域。多元化的业务布局，亦能够为公司在不同市场环境下保持业绩的稳定增长提供有力支撑。 3、结语站在当下来看，绿城管理正面临良好的市场机遇。优秀的企业由发展战略驱动。在这个角度上，绿城管理踩准行业主线，整体提升经营质量，新拓业务持续带来新的发展可能性和想象力。随着港股市场迎来新一轮的上涨期，市场对于整个房地产行业的期待也在不断升温，我们有理由相信绿城管理将持续顺风而行，带给市场更多的期待。

格隆汇10-08 09:50

见证历史！上证指数开盘暴涨超10% A股近千股涨停重磅新闻发布会马上召开

技指数以10%领涨。这也表明全球资金对中国资产的配置意愿强烈，有望对A股节后行情形成催化。中国驻美大使谢锋也罕见谈股市，称那些讲中国崩溃论者，这一段时间以来自己在不断地崩溃，讲中国经济见顶论者现在也正在见顶。据《星岛日报》周一报道，中国驻美国大使馆9月30日晚举行国庆75周年招待会，谢锋接受媒体采访时表示，从9月下旬开始，中国政府陆续出台一系列的振兴经济的举措，效果非常好。谢锋说：“中国的股市都涨疯了，中国的股民现在是在排队开户，外国资本现在是跑步进场，所以我们中国人民现在对中国的发展前途充满了希望。”

tqttier10-08 09:49

“牛市旗手”势起，上行空间有多大？

际资本对中国经济发展前景表示乐观，看好中国资产。10月国庆假期期间，港股证券金融板块大涨。招商证券涨185%，申万宏源涨127%，中信建投证券涨94%，中国信达涨92%，东方证券涨78%，中金公司涨76%，广发证券涨53%，中信证券涨50%。（数据来源：wind，截止2024/10/7）证券行业逻辑投资逻辑一：市场资金流入，券商业绩增长可期近期，中国工商银行银证转账资金变动净值显著上升，创下三年半新高。9月30日，工行银证转账净值指数继9月27日飙升至7.04后，暴涨至16.71。而在9月27日之前的4个交易日，工行银证转账净值指数分别为0.66、2.15、1.4、4.4，周度均值为3.13（数据来源：工商银行）。这一现象反映出投资者对股市的积极态度和资金流入的加速。同时，券商开户量的快速增长也从侧面印证了市场的热度。在这种背景下，券商作为资本市场的重要参与者，其业绩与市场成交量紧密相关。随着资金的流入和市场交易活跃度的提升，券商的经纪业务、资管业务以及自营业务等有望实现显著增长，从而推动证券整体业绩的提升。投资逻辑二：政策端支持，助推券商做大做强政策端的支持是证券板块发展的重要推动力。近期，中国政府在金融领域的政策导向明显倾向于支持资本市场的健康发展，包括鼓励长期资金入市、优化上市公司质量、推动市场更加开放等措施。这些政策的实施有助于构建一个更加成熟和稳定的资本市场环境，为证券公司提供更多的业务机会和增长点。政策层面对于证券行业的创新和多元化发展给予了更多的支持，包括鼓励券商参与更多的金融产品和服务创新，以及支持券商通过并购重组等方式做大做强。这些政策的推动，不仅能够提升证券行业的整体竞争力，还能够为证券公司带来更多的业务增长点，从而推动证券板块的整体业绩增长。投资逻辑三：资金面宽松，证券板块受益当前，全球央行普遍维持宽松的货币政策，这为资本市场提供了充裕的流动性。在中国，央行通过降准、降息等手段保持市场流动性的合理充裕，这有助于降低券商的融资成本，提高其业务扩张的能力。特别是在当前全球低利率环境下，固定收益类投资的吸引力相对减弱，更多的资金开始寻求权益类资产的投资机会，这也为证券板块带来了更多的业务机会。同时，随着资本市场改革的深入，包括注册制的推广、多层次资本市场体系的建设等，都有助于提高市场的资金利用效率，吸引更多的资金进入股市。资金面的宽松，将直接推动证券板块的业绩增长。投资逻辑四：国际资本看好，证券迎国际化机遇国际资本对中国经济发展前景的乐观态度，为中国资产包括证券板块带来了更多的关注。随着中国资本市场的进一步开放，国际资本的流入将为证券板块带来更多的业务机会和客户资源。此外，随着中国资本市场的国际化进程加快，券商将有更多的机会参与到国际资本市场的运作中，拓展业务范围，提升服务水平。这不仅有助于券商业绩的增长，也将提升其在全球资本市场中的影响力和地位。相关基金证券ETF龙头（159993）中高风险 R4 跟踪指数：证券龙头（399437.SZ）风险提示:市场有风险，投资须谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-08 09:30

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