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A股向上猛攻，大金融、硬科技“火力全开”，北证50又拉爆了！
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00亿元）净流入。此前，高盛还预计，中国股票将在美国总统大选后的2—3个月内上涨。分析师称，中国股票的估值仍低于历史平均水平，收益可能会改善，全球投资者的仓位仍然较低。不过他们也警告称，如果前总统特朗普获胜，市场可能会出现“下意识反应”。 “在过去两周特朗普风险重新定价期间，中国股票并未遭遇抛售，这表明其具有韧性。我们认为，中国风险情绪可能会在大选之后转为看涨。” 华尔街顶级投资机构Renaissance Macro Research的联合创始人兼CEO Jeff deGraaf 近日曾预测表示，A股基准指数之一：沪深300指数12个月内可能将飙升50%，冲击6000点。 “怀疑情绪消散，估值优势、庞大的刺激规模、动量和趋势变化。这些因素都出现在那里。” 瑞银证券中国股票策略分析师孟磊也表示，9月底以来一系列宽松政策的逐步落地，已扭转了股市参与者以及实体经济的预期。高频资料显示，10月以来一线城市房地产成交量的增长开始向更多城市扩大。当然，政策利好传导至企业盈利需要三到六个月的时间。因此，该行认为第三季度或为今明两年的盈利底部，A股市场盈利有望在明年上半年呈明显复苏态势，并逐季提升。在投资风格上，短期内在流动性充裕的背景下，该行认为成长将跑赢价值，小盘股将跑赢大盘股。
格隆汇11-05 13:47
10月财新中国服务业PMI录得52.0，为三个月来最高，可转债ETF(511380)成交额超14亿元，思创转债涨超6%
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点至51.9，为7月来新高。瑞银证券中国股票策略分析师孟磊表示，9月底以来一系列宽松政策的逐步落地，已扭转了股市参与者以及实体经济的预期。高频资料显示，10月以来一线城市房地产成交量的增长开始向更多城市扩大。当然，政策利好传导至企业盈利需要三到六个月的时间。因此，该行认为第三季度或为今明两年的盈利底部，A股市场盈利有望在明年上半年呈明显复苏态势，并逐季提升。对于可转债市场，天风证券表示，我们认为，本轮破面转债估值修复总共有三大驱动因素：（1）924以来破面转债下修态度积极。这一点我们在今年10月20日周报《转债本轮下修潮有何特点？》中已经提到，924以来破面转债，尤其是90元以下转债下修意愿明显较高。（2）其次，从信用逻辑上来讲，随着转债市场平价结构修复，市场信用风险缓释，流动性折价缓解，部分风险偏好较高的投资者或重新开始关注低评级高折价转债。（3）最后，从定价逻辑上来讲， 924以来权益市场估值积极修复，若转债仍在走信用风险逻辑，从企业破产洗牌权益投资者第一个被出清的角度来看，正股或难有积极定价，所以理论上，或只有破面转债价格回归面值以上之后，正股的上涨才有“正当”逻辑。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云11-05 11:08
中国人大常委会即将走流程批准财政刺激计划，但不太可能真正让市场放心
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字，最终又无法落实，”安本标准投资管理中国股票主管姚鸿耀表示，“政府在支出上非常谨慎。” 持续不确定的财政支持节奏和目标，已让交易者的投资决策更加复杂。今年9月的一轮刺激措施试图鼓励信贷增长，并为股市和房地产市场提供支持，但市场波动性依然明显。此外，如果特朗普当选，他威胁要对中国商品加征高额关税，这一威胁也可能迫使北京加大力度提振国内需求。高盛集团、麦格理集团和野村控股的经济学家预测，本周中国立法者将批准至少1万亿元（约合1400亿美元）特别国债发行额度，用于补充银行资本。他们还预计，本周或未来几个月将增加地方政府债券发行，以便在未来几年内置换所谓的“隐性债务”，其规模预计在6万亿元至10万亿元之间。野村控股预计，未来几年中国财政刺激方案的规模将达到国内生产总值的2%-3%。如果特朗普当选，总体规模可能会偏向这一区间的高端。 “对我们来说，刺激方案的具体规模不如方案的投入方向重要。”汇丰亚太股票策略主管范德·林德表示，“房地产对于稳定市场情绪和经济增长至关重要，中国也可能着重在刺激消费方面发力。” 这次资本注入旨在提升国有银行的贷款能力，以响应政府号召，提供更多低息贷款来支持经济。这种做法将银行利润率压缩至历史低位，削弱了通过利润增加资本的能力。与此同时，由于经济低迷和长达数年的房地产市场低迷，导致税收和土地销售收入减少，中国地方政府已在缩减开支。许多地方政府也对通过新借款来资助投资持谨慎态度，因效益不明显，且他们还需遵守习近平对隐性债务的整顿。债务置换计划将地方政府的表外借款转入账面，降低利息成本，并为地方政府争取更多偿还时间，从而释放更多资源以增加区域开支。高盛经济学家王立生等人估算，虽然1万亿元的债务置换直接对GDP增长的贡献可能仅为2个基点，但如果再融资债券发行的部分资金用于偿还公务员拖欠工资和对企业的欠款，效果将“更大”。野村经济学家陆挺团队在10月28日的报告中指出，每年可能还将增加1至2万亿元的政府借款，以缓解地方财政压力，相关的“额外预算”预计将在本周由立法者通过。他们还表示，政府可能会在明年3月的全国人大年会或之后宣布额外支出计划，总额可达4万亿元，主要通过更多债券发行融资，用于强化低收入群体的社会保障，鼓励生育，以及确保已预售房屋的交付。 “过去他们总是依赖基础设施和房地产，但现在需要国内消费来分担一些推动经济增长的责任，”安本标准投资管理姚鸿耀表示。“这个转变迟早要发生，这是我们希望看到的变化。” 然而，北京一直对向消费者直接发放大规模补贴持谨慎态度。其主要原因在于，14亿人口的国家若实施此类计划成本会非常高，而且中国人均GDP不足1.3万美元，仅为美国的15%，同时储蓄倾向也更高。另一个担忧是消费刺激的效果，因缺乏合适的系统来精准识别最需要帮助的群体，资金可能浪费。尽管如此，分析人士普遍认为，如果美国在选举后对中国出口商品加征更多关税，北京可能还是会加大财政投入支持消费，因为这一情境可能会显著拖累经济增长。据高盛经济学家称，本周的立法会议可能并不是提升政府债务上限的“最后期限”。年底前的另一场立法会议，以及明年3月的全国人大年会，都是可能的时机。投资者或许能够提前了解政府的计划。政治局通常会在12月初召开会议，重点讨论经济问题，紧随其后的中央经济工作会议将为来年制定经济议程。 “好消息是，现在投资者更不敢轻易做空市场了，因为我们还不确定会出台哪些具体数字，且下一次会议可能会带来更明确的信号。”DWS投资香港公司亚太区首席投资官吴双荣表示，“消费部分仍是一个未知因素。” 来源：加美财经
加美财经11-05 00:00
上周股票型ETF继续净赎回，中证A500ETF逆势“吸金”，净申购超170亿元
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日，Albilad南方东英MSCI香港中国股票ETF（Albilad CSOPMSCIHong Kong China Equity ETF）正式在沙特交易所上市，这是沙特阿拉伯首只投资于中国香港股票市场的ETF。
格隆汇11-04 17:00
小心人大会议令人失望！彭博:中国新一轮经济刺激计划不太可能让市场完全放松
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转市场情绪至关重要。安本标准投资管理中国股票主管Nicholas Yeo表示：“他们不想提出一个过高的数字，然后又无法实现。政府对支出非常谨慎。” 彭博社称，围绕财政支持的节奏和目标的悬而未决，将使交易员的投资决策变得更加复杂。自9月出台旨在鼓励贷款、并为股市和楼市提供支持的刺激措施以来，中国市场的波动一直困扰着交易员。鉴于共和党候选人特朗普(Donald Trump)威胁如果当选，将对中国商品征收高额关税，美国大选的结果还可能迫使北京方面加大提振内需的力度。高盛(Goldman Sachs)、麦格理集团(Macquarie Group)和野村控股(Nomura Holdings Inc.)的经济学家预计，本周中国立法者将批准至少1万亿元人民币(约合1400亿美元)的特别主权债券发行额度，以补充银行资本。他们还预计，政府将在本周或未来几个月批准增加地方政府债券发行规模，以便在数年内转换所谓的隐性债务，预计规模在6万亿元人民币至10万亿元人民币之间。 (截图来源：彭博社) 野村预计，未来几年中国财政刺激计划的最终规模将达到每年国内生产总值(GDP)的2%-3%，如果特朗普胜选，总体规模可能会偏向这一区间的高端。汇丰(HSBC)亚太股票策略主管Herald van der Linde表示：“对我们来说，刺激计划的具体规模不如计划的重点领域重要。房地产对稳定情绪和经济增长很重要。中国可能把重点放在刺激消费上。”
tqttier11-04 15:44
美国大选对中国影响几何？高盛看涨A股，人民币汇率难守稳？
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场投资人应该关注哪些资产的波动？至于中国股票市场，高盛在周三（10月30日）的一份报告中表示，中国股市有望在美国总统大选后两到三个月内上涨。不过，该行也警惕道，若美国前总统特朗普获胜，市场可能会出现「下意识反应」。高盛策略师指出，在特朗普风险重新定价的情况下，中国股市在过去两周并未出现抛售，这表明该市场具备韧性。因此，高盛以及，美国选举后中国市场风险情绪可能会看涨。该行认为，中国近期的一系列经济刺激政策提供了所谓的「政策看跌期权」，可以保护中国股市的投资人免受下跌影响。彭博社数据显示，自9月底以来，中国在岸沪深300指数迄今反弹了约23%，成为过去三个月里全球表现最好的主要指数之一。而就人民币汇率来看，若现在市场更看好的特朗普胜选，高盛预计人民币在一年内将会走软。而如果是民主党候选人哈里斯获胜，交易员应该转向做多人民币。不少分析师认为，尽管现在全球资金因中国刺激政策而重返中国市场，但特朗普获胜前景以及其提倡的对中国征收更高的贸易关税正在给人民币汇率带来更大的压力。 Eastspring Investments固收投资组合经理Rong Ren Goh表示，「未来12至18个月，随着中国面临来自各个方面的更高贸易关税前景，对经济而言，最简单的政策调整机制可能是货币贬值。」在特朗普第一任政府的时候，美国在2018年对中国商品征收首轮关税期间，人民币兑美元下跌了约5%。随后一年中美贸易局势变得更加紧张，人民币汇率又下跌了1.5%左右。有分析师预计，如果特朗普再次当选，尤其是共和党还控制着国会和白宫，人民币汇率可能会贬至7.3甚至更低。高盛表示，如果今年人民币兑美元汇率跌至7.35，中国人民银行可能会出手捍卫人民币。截至撰稿，美元兑人民币汇率（USD/CNY）报7.1196，10月以来已上涨1.45%。原文链接
投资慧眼10-31 20:30
中国市场重磅交易信号！彭博社：美国11月大选前如何布局A股市场？
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sset Securities Co.中国股票分析师Park Soojin表示，太阳能类股“太便宜了”，一些股票的估值已从2022年的峰值下跌近20%。“随着需求反弹和恶性竞争缓解的预期，这些股票正在走出低谷。” 电动汽车和电池中美贸易争端的风口浪尖还有中国电动汽车制造商，美国现任总统拜登政府将中国生产的电动汽车的关税提高了4倍，达到100%以上。就在本周，欧盟还对来自中国的电动汽车征收了更高的关税，最高达到45%。延伸阅读：中欧贸易战爆发！中国向WTO申诉电动车关税、要求中企暂停投资欧盟急派特使赴华谈判美国和欧盟采取惩罚措施的背后是人们担心中国将以比同行更便宜、设计更吸引消费者的汽车主导电动汽车生产。自2020年推出新电池技术以来，中国领先的电动汽车品牌比亚迪股份有限公司已从拥挤的国内市场中众多生产商之一发展成为全球十大汽车制造商之一。比亚迪在深圳上市的股票今年已上涨54%。 DWS亚太区首席投资官Ivy Ng表示：“出口仍是他们的发展方向。即使考虑到欧洲提出的关税，一些车型的利润率仍比在中国高。” 用于驱动电动汽车的电池也受到美国的严格审查，锂离子电池的关税将上升至25%。非电动汽车锂离子电池的关税将在2026年出现同样的增长。全球最大的电动汽车电池制造商宁德时代科技股份有限公司(Contemporary Amperex Technology Co.)在美国的投资有限。自2024年以来，其股价已上涨52%。生物科技和医疗保健由于担心美国的一项法案试图阻止这些公司获得联邦资助的合同，从药明康德到华大智造等中国生物科技公司都面临压力。药明康德在香港上市的股票今年已下跌约35%，其销售额的一半以上来自美国，而麦格理集团的股价则下跌了41%。与此同时，对中国产注射器和针头意外征收50%的关税，也对山东威高集团医用高分子材料股份有限公司造成了冲击，导致其股价自2024年以来下跌了36%。 (来源:Bloomberg) 尽管如此，该行业的整体风险似乎有限。野村医疗保健分析师Jialin Zhang表示：“除了合同研究组织参与者之外，大多数中国大型医疗保健公司来自美国市场的销售额比例相对较低，我们认为无论谁赢得大选，这些合同研究组织参与者都将继续面临压力。 ” 半导体在美国加大力度限制中国战略领域竞争力的背景下，中国芯片制造商意外地幸存了下来。尽管多年来美国一直对中国征收关税、实施出口管制和实施金融制裁，但中国领导层在让中国成为未来产业的主导方面取得了稳步进展。领导层最近表示，科技应走在中国现代化的前沿，这更增添了人们的乐观情绪。中芯国际股价今年已飙升62%，而另一家中国芯片制造商寒武纪科技股价则上涨了2倍多。
颜辞10-31 14:00
回调了，上车吗？
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未召开之前，长线外资依然不会大规模买入中国股票。没有这些耐心资本的加入，单靠题材炒作，那股市大概率就处在整体调整、局面炒题材的状态。 03 能不能上车？牛市中，有一种说法，只要牛在，那每一次回调，都是上车机会。这一次，大概率也会如此。首先，是具备了一些有利条件，比如全球流动性宽松；其次是必要性，这个就不需要解释了，不懂自己看看经济数据，然后再出去感受一下就明白了。还有两点很重要，一点是风险确实已经释放了很多，资产价格很便宜，这个时候做刺激，成本会低很多，效果也会相对明显很多；另外一点，是通过刺激出一个牛市，可以解决很多问题，尤其是债务问题，这点也不用多解释了，懂的都懂。我们常常说A股是一个政策性市场，政策和意志在这里体现得很明显，至少远比发达国家的股市要多。既然如此，为何到这个时候，还有人怀疑上面的意志，以及政策的动机呢？再说，在当下除了牛市，难道还有别的可以快速见效的方法吗？开弓没有回头箭，退一万步说，如果这一次，又重新回到2700点，那将是投资者信心的重大打击，所以我相信上面无论如何都会维持股市的健康发展，最低限度就是国家队再次下场买，稳定市场。从这个角度看，回调、盘整都不是坏事，反而有可能给大家一个新的上车机会。如果未来1-2周，指数有一个连续的急跌，那就可以博一个超跌反弹，一来技术上存在反弹需要，另外现在每天的交易额都这么大，跌多了自然就有热钱去抄底。需要注意的，一是仓位，即自己能够拿出的资金有多少，能够承受的成本有多少；二是标的，如果是消息面刺激的题材炒作，可以不用管指数是3300点还是3000点，如果是一些对大盘指数比较敏感的，如大蓝筹、大白马，或者是直接投资指数，那就需要关注整体市场变化。只要在自己能够承受全部损失的范围内，又遇上市场大幅回调，都可以考虑上车。但是，孤胆式的，动不动就all in的，然后追涨杀跌，就不提倡了。因为到底是不是最好的抄底机会，事后才知，盲目all in的做法，无异于将盈利的控制权全交给市场，而将风险全留给自己，显得非常愚蠢。 04 结语最近的行情走势，普涨状态毫无疑问已经阶段性结束，只有结构性行情还在。北证、科创板、创业板，半导体、软件、低空经济等轮番上涨，又轮番回调，就是结构性行情的体现。这类结构性行情好与不好都很明显，好处当然是涨得快，借助流动性充裕的状态疯炒，已经成了常态。有概念当然炒概念，没有概念创造概念也要上，就如上周的成都三线建设板块。不好之处，就是轮动会太快，普通股民很难跟得上节奏，不小心就成为韭菜。稳健的投资者，可以不参与，等11月两个大事尘埃落定后再做打算；风险偏好较高的投资者，在衡量风险的前提下，可以参与题材炒作。未来一至两周，沪指大概率还会在3000-3400之前反复震荡，如果真的再次逼近3000点，希望你不要畏畏缩缩。（全文完）
格隆汇10-30 22:03
分析师称，2025年中国企业在这两地 IPO 数量将会增加
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纽约由于高层宣布了刺激措施，投资者对中国股票的情绪在过去几周有所改善。较低的利率也使股票比债券更具吸引力。恒生指数在连续四年下跌后，今年迄今已飙升超过 20%。 Preqin 大中华区私募资本副总裁 Reuben Lai 表示，许多在中国香港上市的中国公司也将其视为测试投资者对在其他国家上市的兴趣的一种方式。 “地缘政治紧张局势使中国香港成为首选市场，”Ellis 说，“但美国资本市场的深度和广度仍然让许多公司认真考虑纽约，尤其是那些专注于先进技术且尚未盈利的公司，他们有时认为他们的股票故事会更受美国投资者的欢迎。” 据安永称，自 2023 年以来，美国交易所的 IPO 中，略多于一半来自外国公司，创 20 年来新高。根据安永的主要跨境 IPO 名单，吉利支持的中国电动汽车公司 Zeekr和中资企业 Amer Sports均于今年早些时候在美国上市。中国电动卡车制造商 Windrose 表示，计划于 2025 年上半年在美国上市，并于当年晚些时候在欧洲双重上市。该公司计划到 2027 年交付 10,000 辆卡车，周日宣布将其全球总部迁至比利时。中国企业在美国和中国香港的 IPO 复苏可以帮助基金从对初创企业的早期投资中套现。缺乏 IPO 降低了基金支持初创企业的动力。 Preqin 的 Lai 表示，在最近将资本部署到印度和中东之后，投资者现在又将目光投向了中国。“我肯定看到中国从现在开始有更大的潜力，无论是资金回流，还是公司估值投资者活动、退出环境或基金表现。” Lai 先生表示，尽管投资者活动的回升远低于过去两年的水平，但新兴的复苏包括对奶茶和超市等消费品的一些投资。
佳华16810-29 21:12
【直击亚市】拜登正式限制！特朗普刺激比特币，今日小心这一财报
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域。此外，数据显示投资者上周撤出投资中国股票的交易所交易基金的资金，中断了之前的连续流入趋势，因为最新的刺激措施未能令投资者满意。在大宗商品市场上，石油价格在周一创两年多最大跌幅后趋稳，市场聚焦于中东局势缓和的前景和即将发布的美国经济数据。黄金则向创纪录高位迈进，目前徘徊在在2750美元附近。
云涌10-29 14:06

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