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重磅定调!多部委密集发声
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认为主要在于投资者信心不足。 瑞银证券
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策略分析师孟磊提到,A股以外的中国资产,价格都已开始反映经济往上走,但A股仍受制于投资者信心预期未恢复。他解释,主因是过去两年在A股市场当中,获机构投资者重仓的指数权重股大多都是下跌,上升的多为中小型股份。 孟磊认为,投资者仍在等待更多信号出现,才会改变对A股的判断。但随着企业盈利改善与政策发力,投资者对A股看法的负循环将被打破,届时A股也会迎来拐点。瑞银现阶段先看好价值股,随着A股市场摆脱弱势,未来将更偏好增长股。 对于2024年A股的上涨空间,高盛团队也作出最新预测。 据中证金牛座1月10日获悉,高盛Kinger Lau策略师团队发布的最新报告预计,若2024年A股企业盈利可实现10%左右,配合政策落实效果,MSCI中国指数和沪深300指数2024年的回报率或将分别达到17%和19%。 Lau建议维持高配A股,因为对地缘政治和流动性因素敏感性较低,且受益于中国政策助力和长期增长目标。另外,维持对离岸中资股份的市配建议,看好TMT、硬件技术、必需消费品和医疗设备类股。 值得一提的是,Lau团队对沪深300回报率的预测更为乐观。在2023年11月,高盛首席
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策略师刘劲津曾预测,MSCI中国指数和沪深300指数在2024年将分别上涨12%和16%。
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证券之星
01-10 16:35
周末有个ETF火了!叫”新兴市场除中国外ETF“,名字是真的
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团 “高配”A股,调高硬科技评级。首席
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策略师刘劲津继续给予A股市场“高配”的建议。 板块方面,互联网、消费板块盈利增长预期向好。受全球科技强周期影响,该机构调高对“硬科技”(如半导体、人工智能等)板块的投资评级。 浙商证券 AI+有望大放异彩。主题投资往往在新兴产业崛起周期中大放异彩。展望2024年,产业类主题,如人形机器人、自动驾驶卫星互联、苹果MR、AI硬件终端、AI+办公、AI+教育等值得重点关注。 国产算力领域,以昇腾为代表的产业链可能会持续2-3年的高景气度,整体板块虽然不容易带来明显的业绩弹性,但是国产化渗透率不超过10%,有非常大的主题投资的空间。 ● 华为链创新值期待 招商证券 华为生态优势突出,相关产业链有机会。申万宏源研究所策略首席分析师傅静涛表示,2024年值得跟踪研究华为链创新,消费电子产品创新能力向电动车迁移,供给创造需求产业趋势加速。 称华为将其突出的ICT技术优势延伸到智能汽车产业,聚焦智能网联汽车产业的增量部件,协助汽车产业实现电动化、网联化、智能化升级,提供智能座舱、智能驾驶、智能网联、智能电动等产品和解决方案,生态优势突出。
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金融界
01-09 11:39
突发,4800股下跌!原因找到了
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构多数还保持乐观。 盈利方面,瑞银证券
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策略分析师孟磊在瑞银大中华研讨会上指,A股最坏时间已过,因企业盈利已开始反弹、政策继续发力,以及投资者信心有望改善。瑞银预测,沪深300指数今年每股盈利同比升幅为8%。 政策方面,从历史来看,央行货币政策调整、重要经济数据公布、重要会议召开等都会成为春季行情的驱动因素,并且行情启动的时间也更多集中在1月份。因此,2024年1月若货币政策进一步落地,叠加2024年1月金融数据有望实现开门红,市场有望逐步冬尽春来。 具体策略上,国泰君安认为,低风险特征才是关键。 未来一段时间,“高波动+低增长”的定价环境将成为现实。在此背景下,增长预期稳定的资产具备稀缺优势,低估值+低波动的泛稳定资产有望成为高股息后市场更广泛的共识。国泰君安推荐三条线索: ①泛公用板块:公用事业(燃气/电力)/环保(水务/固废)/交运(港口/公路);②必选消费品:居民日常需求且存在品牌护城河的白电/食品乳品/医药;③资源品:供给有约束且受益全球流动性预期改善的石化。 高股息短期回避冲高风险,中期仍然维持对煤炭/电力/国有行的看好。此外,成长股投资不宜激进,短期回归景气增长的独立性,布局低拥挤+低估值的:创新药/电子/军工。
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证券之星
01-08 16:41
瑞银:A股最坏时间已过
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瑞银证券
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策略分析师孟磊在瑞银大中华研讨会上指,A股最坏时间已过,因企业盈利已开始反弹、政策继续发力,以及投资者信心有望改善。 A股的企业利润率已于去年第三季触底,瑞银预测,沪深300指数今年每股盈利同比升幅为8%。政策支持方面,孟磊料今年仍有降息降准空间,内房政策亦会加码。 孟磊提到,A股以外的中国资产,价格都已开始反映内地经济往上走,但A股仍受制于投资者信心预期未恢复。他解释,主因是过去两年在A股市场当中,获机构投资者重仓的指数权重股,大多都是下跌,上升的多为中小型股份,惟中小股跑赢大市的行情,今年料告一段落。 他续指,过去经验显示,投资者减仓A股的过程一般需时两年多,而投资者对上一次“抱团”看好A股的高峰期,已经要数到2021年中。孟磊相信,投资者仍在等待更多证据出现,才会改变他们对A股的负面判断。但随着企业盈利改善与政策发力,投资者对A股看法的负循环将被打破,届时A股也会迎来拐点。瑞银现阶段先看好价值股,指随着A股市场摆脱弱势,未来将更偏好增长股。 同场的瑞银全球投资银行大中华区研究部总监连沛堃重申,预测MSCI中国指数今年有15%上升空间,当中有10%由盈利增长推动,5%由估值推升。该行看好港股后市,因外资持仓很低,市盈率仅8倍,且随着美国减息下外资重返中国股市,港股会是第一波受惠。
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金融界
01-08 14:39
【直击亚市】还在等游戏监管新规!外资又在抛
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,本周中美都有大事
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周一(1月8日)亚市盘中,中国科技股大跌,拖累亚股下滑,美元小幅走高,市场等待本周中美关键通胀数据的出炉。
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云涌
01-08 13:19
会员
今天,4700股下跌!A股冲上热搜
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再度抢筹,全天净买额近20亿元。考虑到
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市场在全球股市中的相对位置及吸引力,预计今年初北向资金的流入有望持续。 综合上述情况,中信建投判断,利好因素还将持续,A股有望迎接春季行情,短期如逢调整,则是机会。
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证券之星
01-05 16:29
成功率100%!彭博:这一中国股市指标闪现买入信号
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次超过长期债券收益率。 当然,这只是说
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非常便宜的另一种说法,而且还有很多其他指标可以证明这一点。从历史上看,上述指标为远期股票回报提供非常可靠的信号。 在近20年的时间里,中国股债利率差距曾五次达到或超过5.5个百分点,包括2008年金融危机期间和2020年的疫情期间。每次中国股市在随后12个月内都100%上升,回报率平均为57%。 (截图来源:彭博社) 彭博社文章指出,当然,单靠估值不足以扭转市场表现,这是我们去年吸取的惨痛教训。股市积极的表现需要盈利改善、估值倍数扩大,或者理想情况下两者兼而有之。要实现这一目标,房地产市场需要稳定,通货紧缩需要让位于温和的通货膨胀。到目前为止,如果没有更有力的政策支持,这两种情况看起来都不太有希望。
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tqttier
1评论
01-05 15:51
2024年中国股市如何抄底?
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了20%。像印度这样的市场表现更好。
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交易价格便宜。 标准普尔全球市场情报 (S&P Global Market Intelligence) 的数据显示,香港恒生指数的未来12个月预期收益交易倍数为7.1倍,相比之下10年平均为10.2倍。但低估值并不一定保证市场反弹——投资者在过去几年反复发现这一点。 分析师在2023年初对中国股市抱有很高的期望,因为中国在经历多年严格的疫情限制后重新开放。然而,反弹很快就熄灭了:中国经济依然低迷,而中国房地产市场的挣扎也影响了消费者信心。 与此同时,像阿里巴巴$阿里巴巴$和腾讯$腾讯控股$这样的中国互联网股票,几年前还是投资者的宠儿,却因监管打击而遭受重创。这些大型公司仍是指数的重要组成部分。阿里巴巴自2020年达到峰值以来,其价值已缩水四分之三。腾讯股价自2021年以来已经腰斩。而中国在12月突然宣布的针对在线游戏的新监管措施让投资者感到意外。鉴于提议的规定引发了又一轮大规模抛售,当局可能会削弱一些严厉的限制。据悉,负责发布规则的官员上周被解职。这一事件提醒投资者,政策风险仍然值得关注。 中国经济持续复苏之前,大规模市场反弹仍不确定。即便如此,中国公司在某些行业表现特别好或享受强劲的政策顺风的领域,现在可能有机会。例如,中国的电动汽车行业已超越其竞争对手。市场领导者比亚迪$比亚迪$在2023年增长了11%,而理想汽车$理想汽车$飙升了整整83%。根据FactSet数据,比亚迪的未来12个月预期收益交易倍数为18倍,相比之下,纳斯达克综合指数已经交易至26倍。 面对美国制裁,中国努力实现半导体供应链本地化,也可能会创造赢家。例如,中国芯片设备制造商 ACM Research的股价在2023年增长了近两倍。这些紧张局势不会消失,北京仍然决心不惜一切代价打造自己的国家龙头企业。 ACM在纳斯达克上市的股票交易价格是预期市盈率的14倍。 过去几年在中国股市的钓鱼之旅大多都是投资者湿身而鱼寥寥无几。2024年的前景看起来更好,但钓鱼者仍然需要仔细考虑在哪里放置鱼饵。
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Sissi
01-05 08:10
金融时报:现在进中国股市抄底还为时尚早
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金融时报的报道说,
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目前是世界上最便宜的股票之一。作为去年表现最差的市场之一,近年来超过 40% 的暴跌已将估值推低到低水平,这激起了人们对新一年股市反弹的希望。 但是,现在称为底部还为时过早。由上海和深圳上市股票组成的基准沪深 300 指数今年开局不利,与 2021 年的峰值相比下跌了 42%,远期市盈率仅为 10 倍,不到美国和日本等全球基准指数的一半,市值为 1.2 倍,仅为标准普尔 500 指数的三分之一。 电动汽车和人工智能相关科技股,这两个最有前途的领域正在中国股市失去光泽。中国电动汽车市场正陷入不断升级的价格战,利润空间受到挤压。包括蔚来在内的一些大型企业正在亏损。与此同时,美国的出口管制减少了先进芯片的供应,有可能阻碍人工智能技术的发展。 监管的不确定性增加了买入的风险。投资者原以为中国政府对科技集团的打压已于去年 7 月结束,但可能还没有。12 月下旬,当官方提出限制电子游戏消费的规定时,中国游戏和互联网股票大跌。 本周有报道称,中国政府已经撤换了一名负责的高官,但这并没有扭转股市的跌势。 但到目前为止,最大的风险仍然是中国的房地产行业。去年,尽管政府采取了积极措施来提振市场情绪,但房地产行业的低迷仍在加剧。12 月份,中国房屋销售加速下滑,最大开发商的新房销售额比去年同期下降了 35%。中国房地产业占全国 GDP 的 30%。 监管机构已采取严厉措施提振投资者情绪,包括在 8 月份将股票交易印花税减半,这是近二十年来第一次。他们限制大股东撤资,降低参与保证金交易的门槛,并呼吁增加做市商以提高流动性。 在正常情况下,这些措施足以提供推动力,但迄今为止在阻止股市下跌方面收效甚微。 今年年初,外国投资者已经净抛售了价值 7.4 亿美元的
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。抄底的投资者,应该等到中国政府宣布类似于2008年全球金融危机时推出的大规模刺激计划后再进场。
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加美财经
01-05 06:24
华尔街坚信中国政府“救市”!押注中国股市在2024年大幅反弹
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中期增长放缓带来的风险。 摩根大通首席
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策略师Wendy Liu承认,许多投资者“希望看到一份路线图”,了解中国决策者计划如何应对房地产市场危机和巨额地方政府债务等问题。 分析师警告称,在三月初所谓的“两会”之前,大多数全球投资者可能仍对中国股市保持警惕。两会将宣布经济增长目标并制定未来一年的政策重点。 中金公司股票策略师Kevin Liu(音译)表示,“两会前存在政策发布的真空期,我们预计在此期间大规模的、改变游戏规则的政策将很难扭转市场的预期。” 中国政府上个月承诺采取“积极”的财政和“有效”的货币政策来支持经济增长,这激起了投资者的希望。 法国兴业银行的Bokobza表示:“问题不在于是否会发生,而在于我们预期的各种刺激措施的数量和性质。” 伦敦木星资产管理公司(Jupiter Asset Management)新兴市场债务主管Alejandro Arevalo表示,政府“越来越愿意”进行干预以支持经济,这让他感到鼓舞。 他表示:“我们相信,中国市场和情绪已经触底,因此预计随着时间的推移,市场情绪将会有所改善。” (图源:金融时报) 即便如此,乐观主义者意识到他们正在与华尔街的资金和情绪外流作斗争。摩根士丹利策略师预测,MSCI中国指数今年仅上涨7%,不到摩根大通和高盛预期的一半。 “(中国股市)遭受重创,”贝莱德英国董事总经理Alex Brazier在展望电话会议中表示。“但增长前景已经恶化,所以我们最终保持中立。” 和其他人一样,摩根大通的Wendy Liu并没有被吓倒。虽然客户可能更喜欢中国政策制定者提供“具体的东西”来证明抢购被低估股票的合理性,但她表示,根据她的经验,“最好的买入机会是在没有催化剂的情况下”。
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Peng
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