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下周人大会议前夕,16亿美元资金疯狂撤出
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基金
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)策略师说,由于政府试图遏制股市下跌,
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基金出现去年10月以来最大的单周资金流出。 Michael Hartnett领导的研究团队在一份报告中援引EPFR Global的数据称,截至2月28日的一周内,约有16亿美元资金从中国基金撤出。新兴市场基金整体出现去年11月以来的首次赎回,规模为10亿美元。 在疫情爆发后,中国股市经历了多年的下跌和增长放缓,中国政府正试图恢复市场信心。近几个月来,随着市场动荡加剧,有关部门加大了提振人气的措施,包括限制卖空和打击高速交易。 与此同时,宏观经济形势仍然喜忧参半。中国仍在努力解决几个关键问题,包括不断扩大的房地产危机和顽固的通货紧缩。2月份制造业活动连续第五个月萎缩,表明需求疲软仍是一个障碍。 (中国股市表现 来源:彭博) 诚然,在中国出现资金外流之前,投资者将大量资金投入了中国的基金。中国这个全球第二大股市在经历多年的下跌后,出现了触底的迹象。经过上个月的强劲反弹,沪深300指数2024年迄今将录得正值。今年2月,海外投资者通过香港和内地证券交易所之间的联系,净买入人民币607亿元(合84亿美元)的在岸股票。 目前焦点将转移到周二的全国人民代表大会上,执政的共产党将在会上宣布经济和政策。投资者关注的领域将包括财政刺激、提振房地产行业或消费者需求的努力,以及对企业或行业的监管待遇。
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超启
03-02 09:35
什么信号?KWEB年内“吸金”近3亿美元,中概互联ETF(513220)2月成交环比放大近十倍!
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月27日,KWEB已成为美国上市的最大
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ETF,最新规模达54.7亿美元。目前的规模虽距离峰值(超90亿美元)仍有距离,但是近期资金踊跃流入,显示了回暖信号。 此外,三倍做多富时中国50指数的ETF YINN年内吸引资金净流入3.15亿美元,目前突破10亿美元;1月净流入额2.53亿元,创该ETF上市以来最大单月净流入额。 来源:ETF.com,截至2024.2.27 跟踪富时中国50的FXI同期吸引资金净流入8442万美元。这三只ETF的“互联网含量”较高。 机构人士认为,这或许体现了海外资金对中国市场的偏好:经过连续调整,中国互联网公司的估值极具吸引力。 【更高效的中概投资战略+战术】 对于普通投资者来说,通过指数化工具分享互联网行业的Beta,或许是相对更优选择。 战略上,要全面,也要聚焦 相比大佬们在不同互联网巨头之间的迥异选择,对个人投资者来说,指数基金或是更好选择。中证全球中国互联网指数(930796),覆盖了全球上市的中国互联网公司,主要包括在港股、美股上市的优质互联网公司,其中,前五大权重股占比达61%,前十大权重达到85%,给予互联网巨头更高权重,兼具集中度高和覆盖全面的特点。 来源:中证指数公司官网 来源:Wind,截至2024.2.27 因此跟踪该指数有如下特点: 更聚焦龙头公司:成份股范围较小,仅有30只,更聚焦头部企业; 覆盖市场更全面:同时覆盖港、美、A股,对中国互联网龙头企业的布局更为全面; 权重设计更均衡:单个样本权重不超过15%,并每月调整权重因子,不偏配个股; 战术上,中概互联ETF(513220)可以有四种玩法 (1)利用ETF T+0交易优势,捕捉日内低买高卖机会; (2)利用盘中交易变化、汇率变化带来的折溢价价差机会,实现套利交易; (3)利用中概互联板块的高波动性,结合自身风险偏好和投资习惯,制定网格投资策略; (4)对于中概互联长期看好但又没有太多精力和时间研究择时的投资者,可考虑采取定投的方式参与。 值得一提的是,根据Wind数据统计,中概互联ETF(513220)2月日均成交额近2.5亿元,环比上月放大近十倍,资金关注度大增。 【聚焦中国互联网龙头——中概互联ETF(SH513220)】 中证全球中国互联网指数(930796.CSI)简称全球中国互联网,从全球上市的中国内地公司证券中选取市值较大的30只互联网公司证券作为指数样本,当前成份股包含在A股、港股、美股上市的中国互联网公司,根据中证指数公司官网数据,截至2024年2月22日,港股、美股、A股占比分别为72.21%、20.71%、7.08%,涵盖较全,定位龙头。 根据中证指数官网最新数据,截至2024年2月22日,全球中国互联网指数前五大权重股占比超61%,分别为阿里巴巴-SW(16.48%)、拼多多(14.38%)、腾讯控股(14.34%)、美团-W(9.61%)、网易-S(6.46%),给予互联网巨头更高权重;同时覆盖百度、小米、京东、携程等各细分领域互联网龙头,力求充分分享中国互联网龙头公司整体发展红利。 风险提示:基金有风险,投资须谨慎。上述观点、看法和思路根据截至当前情况判断做出,今后可能发生改变。对于以上引自证券公司等外部机构的观点或信息,不对该等观点和信息的真实性、完整性和准确性做任何实质性的保证或承诺,亦不构成投资推荐。基金过往业绩不代表其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。本基金可以投资香港市场,也可以投资其他境外市场。本基金除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外,还面临因投资境外市场所带来的汇率风险以及港股通机制下因投资环境、 投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。投资者应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等基金法律文件,全面认识基金产品的风险收益特征,在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上,根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标,对基金投资做出独立决策,选择合适的基金产品。 全球中国互联网指数(930796.CSI)近五年表现分别为32.86%(2019)、69.26%(2020)、-40.97%(2021)、-16.22%(2022)、-8.11%(2023)。全球中国互联网指数由中证指数有限公司编制和发布。指数编制方将采取一切必要措施以确保指数的准确性,但不对此作任何保证,亦不因指数的任何错误对任何人负责。指数过往业绩不代表其未来表现,亦不构成基金投资收益的保证或任何投资建议。指数运作时间较短,不能反映市场发展的所有阶段。 以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
02-29 09:36
【直击亚市】碧桂园突遭清盘呈请打击!纽元为何急跌,市场在风暴前犹豫不决
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美国制裁,药明康德成为今年被卖出最多的
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。中国游戏公司网易公司的游戏被列入中国政府最新批准的名单后,该公司在香港上市的股票大幅上涨。 在日本,有报道称三菱公司可能出售其在肯德基的全部股份,该公司股价飙升至1991年10月以来的最高水平。 其他方面,油价在连续两天上涨后下跌,原因是交易员评估一份报告,该报告显示美国库存增加,欧佩克+将延长减产的可能性。
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云涌
02-28 13:08
中国“狙击”资金外流!路透:渣打银行暂停中国客户在离岸渠道的新投资
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已经贬值约1.4%。 2015年,由于
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和货币市场的波动引发资本外流,中国非官方地暂停了QDII计划。三年后,中国股市稳定,人民币大幅升值对美元。 渣打银行的举动也是这家亚洲重点银行首席执行官Bill Winters上周对中国机遇进行了积极评价的一部分,其中财富管理被视为主要的增长支柱,其跨境服务让其在国内同行中具有优势。 在上周的银行业绩电话会议上,Winters表示: "我不认为有必要或可能对中国储户或企业的资本流动采取实质性限制。" "我认为已经对境外流动加强了一些限制,"他在被问及北京可能对其跨境业务的潜在紧缩措施的影响时说。 根据最新的外汇管理局数据,自2006年以来,渣打银行获得的总QDII配额为28亿美元,仅次于汇丰银行的473亿美元和花旗集团的350亿美元。 监管机构和银行没有透露配额的使用情况。
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Linlin
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02-27 21:03
中国“国家队”斥4100亿买入A股!瑞银:还有增持潜力
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0指数本月上涨超过7%,而在香港交易的
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指数上涨超过9%。一些投资者认为,由于估值低迷和基金经理的仓位不足,股市有进一步上涨的潜力。 除了国家队的救市努力,北京方面还推出了一系列支持市场和经济的措施,包括加强对量化交易的审查,以及对开发商的融资支持。
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风起
02-27 13:40
这是中国量化史上最大“黑天鹅事件”!彭博:国际投资者又多了一个远离中国的理由
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hur Budaghyan表示:“未来
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的风险溢价必然会上升,因为一些机构将不愿交易这个市场。除此之外,许多外国投资者对投资
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还存在地缘政治方面的担忧。” 最近几周,北京方面将目光投向量化基金。在过去三年的大部分时间里,这些基金都使用其大数据模型跑赢了市场。 中国国务院总理李强在1月22日要求当局采取更“有力”的措施来稳定市场,这是量化打击即将到来的早期迹象,当时沪深300指数重挫至五年来的最低点。 两周后,中国政府出人意料地撤换证监会主席,取代他的是一位经验丰富的官僚,因其过去的打击行动而被称为“券商屠夫”。 (截图来源:彭博社) 由于担心量化基金大量抛售股票或做空,加剧股市下跌,北京方面首先禁止一些基金下卖单,同时限制其做空能力。中国证监会表示,已发现多起操纵市场和“恶意卖空”的案件。 基金经理Alex Wong表示:“这太烦人了。我真想摔键盘,摔门而去。”他在上海的基金在小盘股大跌的情况下,有大约两天时间无法卖出借入的股票来执行空头交易。 随着中国本月进入农历新年假期,这些限制,加上市场的突然变化,共同抑制了量化基金的发展。 正如英仕曼集团(Man Group)的一位分析师所解释的那样,这些基金的一项流行交易涉及购买小盘股,这类股票更容易出现定价错误,也更容易被计算机程序利用。为了对冲其广泛的市场敞口,这些基金将做空股指期货。 (截图来源:彭博社) 小盘股的大幅下跌颠覆了这一策略,促使有大量敞口的量化产品减持。大规模抛售引发被称为“雪球”的衍生品损失,引发“量化地震”恐慌,并迫使券商抛售股指期货。
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tqttier
2评论
02-26 07:58
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彭博:中国股市出现“惊人逆转”!基准股指创下2018年以来最长上涨周期
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场或经济。这种政策决心推动在香港上市的
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指数本月上涨逾10%,在全球90个主要股指中名列前茅。 在岸基准股指沪深300指数已连续9个交易日上涨,这是自2018年以来最长的上涨周期。 (图片来源:彭博社) 彭博社指出,在估值低迷、全球和本地基金管理公司仓位较低的情况下,投资者看到一个难得的机会,可以从遭受重创的市场中提高回报。 BCA Research首席新兴市场策略师Arthur Budaghyan表示:“当局的痛苦阈值已经达到。我们已经达到超卖的水平,政策反应要激进得多。因此,我预计,从目前的水平来看,股市会有更多的战术上行空间。” 目前的市场情绪标志着与上月相比的迅速转变,当时恒生中国企业指数(Hang Seng China Enterprises Index)是全球表现最差的。2月2日,沪深300指数一度暴跌至5年低点。 自那以来,随着一系列政策支持措施显示出中国政府决心结束股市暴跌态势,悲观情绪已慢慢消退。 国有基金加大股票购买力度,似乎将目标扩大到包括小盘股。量化交易受到打击,此前,据彭博社报道,中国证监会在新任主席吴清的领导下,禁止主要机构投资者在每个交易日开盘和收盘时减持股票。 与此同时,对实体经济的支持也得到加强,关键的抵押贷款参考利率被大幅下调,开发商的资金也得到增加。这样的例子还有很多。 在经历创纪录的6个月海外资金外流后,本月内地股市通过与香港的交易通道吸引超过310亿元人民币(约合42亿美元)的资金流入。 东方资本资产管理公司(East Capital Asset Management)合伙人Karine Hirn表示:“许多投资者一直在低配
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,他们需要迅速重新考虑自己的头寸。” 克制的乐观情绪 尽管所有这些利好因素都可能为强劲的牛市行情奠定基础,但投资者非常清楚中国股市的变幻莫测——因此保持克制的乐观情绪。 即使在近期大幅上涨之后,中国主要股指仍较2021年的峰值下跌40%至50%——几乎没有市场观察人士预计,股市将在短期内重返当时的高位。 当局这一次用来提振股市的措施,让人想起2015年股市暴跌时采取的策略。当时,该策略未能促成V型复苏,市场花费数月时间才最终见底。 彭博社认为,由于缺乏治愈房地产市场低迷和结束通缩压力的补救措施,再加上北京方面收紧对私营部门的控制,长期投资者(市场稳定的重要来源)望而却步。 在未来几周即将召开的全国人民代表大会和国家经济增长目标备受关注的情况下,任何令人失望的政策信号都可能引发新一轮低迷。 尽管持谨慎态度,但有投资者表示,低估值和企业不断增加的股票回购增加了吸引力。 MSCI中国指数的预期市盈率为8.9倍,低于11.9倍的5年平均水平,也低于新兴市场其它股市超过12倍的预期市盈率。 (图片来源:彭博社) 杰富瑞金融集团(Jefferies Financial Group Inc.)全球股票策略主管Chris Wood本周在一份报告中写道,如果中国股市出现更多的反弹,并不令人惊讶。
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显然相当便宜。
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tqttier
02-24 13:12
中国本轮反弹可能比以往更持久?!螺旋式暴跌后,多个资产正出现复苏迹象……
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越来越多的人呼吁投资者考虑买入被低估的
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。由于估值和回报率不断提高,莫比乌斯(Mark Mobius)等市场资深人士变得更加乐观。 “投资者对中国的信心,无论从短期还是长期来看,都已经接近极端悲观的水平,”Maitri Asset Management Pte股票衍生品主管Han Piow Liew说。“这些举措或许更有可能缓解信心危机,为投资者创造更坚实的基础,”他指的是北京方面的救助措施。 趋稳的人民币 离岸人民币兑美元汇率在去年9月份跌至近一年来的最低点后,稳定在7.2左右。美元兑离岸人民币汇率的一个月隐含波动率徘徊在2022年以来的最低水平附近,暗示交易商预计短期内不会出现大幅波动。 债券资金流入 中国10年期国债收益率徘徊在2002年以来的最低水平附近,投资者押注中国央行将维持温和立场,以支持经济复苏。信心的增强,加上互换交易利润丰厚的收益率上升,推动资金在过去一个季度重新流入这个全球第二大债券市场。 流动性提升 中国人民银行(pboc)今年2月降低银行存款准备金率的举措,帮助缓解了金融体系的流动性压力。本周,由AAA评级银行发行的受欢迎的短期债券一年期可转让存单的成本跌至2023年8月以来的最低水平。 信贷乐观 彭博编制的一个指数显示,以房地产开发商票据为主的中国垃圾美元债券周二创下近一个月来的最大单日涨幅。此前,中国各银行将五年期贷款优惠利率创纪录地下调25个基点,至3.95%。
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风起
02-23 20:34
会员
【A股收市】大逆转!中国股市勉强收高 警惕获利了结
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国投资者当天一度净卖出人民币37亿元的
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。 官方数据显示,1月份中国新房价格的环比降幅有所放缓,但尽管北京方面努力提振需求,但全国范围内的下跌趋势仍在持续。
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云涌
02-23 17:09
基金圈舆情周报:机构称AI或为今年投资主线 又有基金公司官宣“换帅”
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.59万股。 公募人士称,2024年,
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市场有望迎来积极变化,机遇总体大于风险,当前估值水平下,市场继续向下的空间有限,人工智能和高股息方向等有较大吸引力。 4、公私募复盘量化危机始末:多重因素致小盘策略失灵 量化圈遭遇一场大地震,大量产品遭遇大幅回撤。春节前的最后一周,以卓识、九坤、幻方、灵均为代表的头部私募中性产品普遍跌幅超过10%。 公募公开的数据更加连贯直接,今年以来至春节前的一个多月,跌幅最大的部分公募量化产品净值一度接近腰斩,不少公募量化产品净值跌幅达到三成。 经此一役,量化行业元气大伤,不少量化机构在危机中展开了一场极限求生。 业内也开始思考,风险到底是怎么积累起来的;是什么重伤了骄傲了三年的量化基金;如何避开风险? 国金量化精选和国金量化多因子的基金经理马芳表示,近日在换仓过程中遇到少量个股流动性问题。他认为,这是近日以来一系列事件(雪球产品、部分量化产品等)负向强化的结果。从量化机构10多份近期发布的产品运作说明中,大家给出了大致相同的描述。 也有业内人士表示,风险来自于量化抱团小票,与几年前基金抱团核心资产一样,自2021年2月以来,小盘股连涨3年,但是没有只涨不跌的资产,小盘股今年开始下跌。 百亿量化私募幻方量化指出,其春节前一周已收紧了整体风控,防止小市值股票出现极端流动性危机时对于投资组合的冲击,并在每个交易日分析模型表现,持续进行优化。但其表示相信市场会逐步回到正常的轨道,策略模型也会恢复正常。 5、持有人大会变成走过场?召开成功与否都不影响基金持续运作,还有必要开会吗? 据每日经济新闻,近期多只小微基金召开持有人大会审议持续运作的议案,但其中多只基金的持有人大会都召开失败了,有的甚至连一个投票的都没有。 进一步了解,有的基金持有人大会召开失败之后,并不打算继续二次大会。有业内人士表示:“按要求召开持有人大会投票是否持续运作,这属于小微基金规定动作,不通过决议,那就是基金还会持续运作。” 这相当于持有人大会实际上变成了只是走个过场,召开成功是持续运作,而召开失败,也不影响其继续运作。但实际上,会议召开的费用却产生了,且有的由基金资产买单。这样的开会是否还有必要? 有基金业内人士也坦言:“能做大的配合持营努力做大规模,有一些实在没有活力的考虑清盘。” 只是回顾整个流程可以发现,如果说召开持有人大会审议基金合同终止,是为了基金清盘,那么召开持有人大会审议持续运作,实际上并没有对基金的运作起到任何作用。毕竟,召开成功也是持续运作,召开失败同样也能持续运作;召开成功也要持续营销,召开失败同样也要持续营销,而唯有费用是实实在在地增加了,并且有的还是由基金资产买单,这对于本就规模不大的基金而言,实际上投资者的利益有所受损。 二、公司新闻 1、官宣!又一基金公司“换帅” 中国基金报消息,在原总经理离职近半年后,信托系公募泰信基金新任“舵手”人选终于尘埃落定。 今日,泰信基金发布公告称,公司副总经理张秉麟新任公司总经理一职,董事长李高峰不再代任。与此同时,泰信基金还新任命一位副总经理。 作为一家有着20年历史的老牌公募公司,泰信基金近几年依托产品重点的调整和有意布局,实现规模快速攀升。 对于近两年泰信基金发展提速的原因,时任公司副总经理张秉麟在去年底接受媒体采访时表示:“理财净值化改革过程中,我们认识到广大投资者需要有稳健收益的资管产品作为财富保值增值的媒介,这对在资产配置及阿尔法资产挖掘上天然具备投研优势的公募基金来说具有一定优势。泰信基金近两年重点布局了中短债产品线,恰逢今年三季度A股出现连续下跌,不少投资者的资金配置需求向固收类转移。泰信凭借之前积累下来的稳健业绩口碑获得了市场的认可和选择。” 公司新总经理上任之后,公司规模能否继续保持增长势头值得业内关注。 2、盘点80只带“龙”公募基金:哪家机构最多?业绩如何? 据中新经纬,在农历龙年,“龙”的元素自然不会少,比如,公募基金产品中,就有很多名字中带有“龙”字的产品。Wind数据显示,目前市场上带有“龙”字的公募基金共有80只,成立时间最早的产品运行年限已经超过20年。 带“龙”的产品中,“龙头”是使用频率最高的词汇,其余还有“祥龙”“潜龙”“龙腾”等。从机构看,华夏基金是最爱使用“龙”字的机构,旗下有14只带有“龙”字的公募产品。从业绩看,华夏基金上述产品的收益表现一般,截至2024年2月18日,仅有1只基金成立以来的收益率为正。 对于农历龙年的投资机会,掌管“龙”字辈的基金经理们有自己的看法。华夏数字经济龙头基金经理张景松在四季报中称,该季度聚焦“国产化与全球竞争力培育”两大核心主线,继续看好半导体先进封装设备与材料、高端装备、新材料、汽车智能化等产业方向,同时增加了对OLED、MR/AR等消费电子新兴产业趋势的配置。2024年围绕这两大主线逻辑的半导体、消费电子、AI应用、高端制造、新材料、汽车智能化、新能源新技术等仍将是重要方向。 3、重要信号!又一头部公募牵手中东“土豪” 中国资本机构的外资朋友圈正在迎来更多“土豪”。 随着中国经济韧性和股票市场吸引力的逐步增强,拥有庞大资金的中东资本机构正试图借助公募基金布局
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市场。 据券商中国,易方达基金近日与沙特领先的资产管理公司利雅得资本签署了合作备忘录,为进一步推动中沙资本市场的联通融合贡献力量。该项合作也是中国头部公募与中东地区资本机构合作的又一最新案例,分析师们此前预测来自中东的“土豪”未来有望逐步强化投资中国资本市场,测算或可逐步为A股和H股带来每年约200亿人民币量级的资金。 4、又有发起式基金被大额赎回!机构持有占比99.99%,近期定制产品风险频发 2月22日,诺安基金发布公告,旗下诺安圆鼎在2月20日发生巨额赎回,为确保持有人利益调整基金净值精度。据了解,这是一只发起式债券基金,而从近期发生巨赎的基金来看,债基、权益类产品也频频出现类似情况。 有分析指出,部分债基持有人结构中侧重机构客户,而这类机构投资人的资金回笼需求为部分产品的运作带来不确定性。而一些机构恰是看重公募投资通道选择在发起式基金参与定制,而这也正在成为公募力求与私募差异化竞争的一大抓手,但并非适合普通投资者参与。
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证券之星
02-23 16:00
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