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时隔三年,风终于吹回核心资产了?低费率版的沪深300投资利器来了!
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!”;同日,摩根大通喊话,5月大举加仓
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,耐心等待经济加速复苏; 5月8日,汇丰坚定看好中国股市未来可能会跑赢日本股市。 无一例外,报告都在指向:看好中国经济复苏! 一方面,中国经济边际复苏,或将带动中国股市在分子端盈利修复。另一方面,港A股仍处历史估值低位,具有相对充足的安全边际,有望同时与盈利修复共振,中国资产真正迎来戴维斯双击。 02 核心资产号角正在吹响 外资看好中国资产已经是毋庸置疑的事实了,那他们真金白银买入的又是什么? 本轮外资一如既往青睐大白马股。行业层面上,北上资金4月主要加仓有色金属、银行、电力设备、医药生物、化工、房地产等板块。 (北向资金4月主要加仓的行业,来源:Choice) 个股层面,外资加仓也集中在宁德时代、招商银行、京东方A、海尔智家、赤峰黄金、中国平安等龙头白马。 同时ETF、险资和公募基金也是白马股的重要增量资金。中央汇金持续增持跟踪沪深300的ETF,带动今年超3000亿元的资金净流入股票型ETF。 险资作为最受期待的长线资金之一,自去年以来逐步加大对权益市场的配置,今年一季度险资整体加配了非银行金融、电子、医药、食品饮料等板块。 公募基金持仓去年下半年有一定市值规模下沉的倾向,但今年一季度,基金经理重新聚焦核心资产,对加仓的个股基本都集中在以各行业龙头为代表的核心资产。 从核心资产表现来看,1月29日之后,万得微盘指数持续跑输沪深300指数。 相比行业本身,行业的龙头今年超额收益显著,沪深300也重新开始取得超额收益。 如今外资、ETF、险资、公募等资金均带动市场进一步聚焦核心资产,可以预见,随着外资继续大张旗鼓入场,势必与内资形成共振,核心资产的号角已经吹响。 03 300ETF,一网打尽A股核心资产 作为A股投资“风向标”,沪深300指数是中国股市的标杆指数之一。 300ETF(基金代码:159300)跟踪的正是A股旗舰指数“沪深300”。 众所周知,沪深300指数覆盖了沪深两市中规模大、流动性好的300家龙头,成分股合计市值超51万亿元。沪深300指数以不到6%的股票数量占据A股67%的总市值,当之无愧把A股硬核资产“一网打尽”。 指数特征一:获大资金偏爱 今年ETF的份额增长中近八成是由跟踪沪深300的ETF贡献的,资金仅用四个月时间就把相关ETF的份额翻了近一番,从年初1079.7亿份,增长至4月末的2134.39亿份,增长97.68%。 指数特征二:行业覆盖全且均衡 从行业分布看,沪深300指数覆盖的行业主要集中在银行(13.09%)、食品饮料(11.49%)、非银金融(9.17%)、电子(8.09%)、电力设备(7.95%)和医药生物(6.41%),合计权重超50%。 值得一提的是,沪深300的成分股每半年变动一次,近十年金融地产、钢铁等行业占比降幅较大,而电子、电力设备、新能源等新兴成长行业的占比则有所增加。 这恰恰符合中国新旧动能交替的趋势,体现出该指数的与时俱进,能代表中国经济发展动力的新变化。 指数特征三:大盘蓝筹属性突出 沪深300指数聚焦A股核心资产,总市值约51.19万亿元,成分股平均市值约1706.19亿元。 按流通市值分布看,6000亿以上的权重占比为4%;3000亿-6000亿的权重占比为28%;500亿-1000亿的权重为33.33%,成分股整体呈现出大市值龙头的特征。 沪深300还有31%的权重分布在100亿-500亿的流通市值公司,体现出沪深300大市值与成长性并重的特点,保证了指数的稳健性之余,还具有一定的进攻性。 其中,沪深300前十大重仓股均为核心资产,分别为贵州茅台、宁德时代、中国平安、招商银行、美的集团、五粮液、紫金矿业、长江电力、兴业银行、恒瑞医药,合计占比22.55%。 毋庸置疑,作为行业龙头股,平均盈利增速跑赢所属行业。未来,核心龙头有望进一步发挥规模效应,长期增长动能或更明显。 指数特征四:分红相对丰厚 作为囊括各行业龙头股的指数,沪深300分红实力不容小觑,近十年基本稳定在2%以上,2023 年沪深300指数股息率达到3.16%,现金分红总额为1.2万亿,占全部A股比例70%,妥妥的分红小能手。 04 经济企稳,300ETF(159300)投资正当时 2月以来,随着稳市场、稳预期的多项政策密集出台,当下稳增长政策成效正逐步显现。 一季度中国GDP同比增速5.3%,4月制造业PMI“量稳价升”,为50.4,高于预期的50.3,指向中国名义经济有望继续改善。 4月财新中国服务业PMI录得52.5,连续16个月处于扩张区间。 五一的最新旅游数据也展现内需正在逐步恢复。2024年“五一”假期3天,国内旅游出游2.95亿人次,按可比口径较2019年同期增长28.2%;实现国内旅游收入1668.9亿元,较2019年同期增长13.5%。 历史数据表明,经济企稳前期,龙头股具有较好的盈利优势,在经济回暖时往往会迎来先估值修复、后盈利修复的行情。 以沪深300指数(非金融)为代表的蓝筹企业从去年下半年盈利就已经见底,随着企业盈利的不断修复,预期第二季度沪深300等大盘价值股有望显著优于中证1000小盘股。 截至4月19日,沪深300指数市盈率(TTM)为 11.74 倍,处于上市以来 28.07%分位;市净率为 1.26,处于近十年6.85%分位。两者均处于历史相对低位,将来上涨空间较大,安全边际较高。 当前沪深300估值处于历史低位,在主力资金大量申购沪深300相关ETF的背景下,其下行风险有限。 在资产荒的背景下,今年高分红、高股息类指数具备走强的实力,高股息中的相关核心资产或可提供额外的上涨弹性。在沪深300指数成分股中,顺周期上市公司的总权重接近50%,所以可以说300ETF(159300)属于攻守兼备的品种。 恰逢外资强烈看好中国经济的预期显著修复,有望与助力资金共振推升核心资产,此时关注300ETF(159300)可谓是老话常说的“进可攻,退可守”。 300ETF(159300)发行期为5月13日至5月24日。300ETF的费率也属于跟踪沪深300指数中最低的档位之一,管理费年率0.15%,托管费率0.05%,合计0.2%,对投资者而言,300ETF(159300)成本优势显著。 站在当下时点,中国经济不断释放出复苏的信号,核心资产经过三年的浴火淬炼,有望迎来涅槃的一天。换言之,不管是博弈短期反弹,还是长期看好,300ETF(159300)都是值得研究关注的投资品种之一。 风险提示: 上述观点、看法和思路根据当前市场情况判断做出,今后可能发生改变。指数过往业绩不代表其未来表现,亦不构成基金投资收益的保证或任何投资建议。指数运作时间较短,不能反映市场发展的所有阶段。基金有风险,投资须谨慎。
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格隆汇
05-13 09:34
千亿私募最新动态曝光!对多只中概股出手了!
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司,其长期风险回报仍具备吸引力。 虽然
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近期出现明显反弹,景林资产认为相比新兴市场的估值折扣仍超过20%,仍具备较好的吸引力。
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格隆汇
05-11 12:34
中美贸易突传紧张消息!全球市场因一则数据沸腾了 美元喘息黄金大爆发
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预期一直在增强。所有这些因素正在推动对
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的重新评级。” 美国国债和美元持平,而英镑在数据显示英国经济从轻度衰退中反弹后小幅波动。 汇市方面,英镑本周或小幅下跌,周四触及逾两周低点1.2446美元,此前英国央行周四为最早于下月开始降息铺平道路,同时数据显示英国经济在今年第一季度摆脱了温和衰退。 英国央行行长贝利(Andrew Bailey)表示,降息幅度可能超过投资者预期,这是欧洲和美国利率前景分歧加大的最新迹象。 交易员目前预计美联储今年将降息约45个基点。相比之下,交易员预计英国央行今年将降息58个基点,而欧洲央行将降息70个基点。 上周日本当局疑似实施了几轮干预行动,总计近600亿美元,旨在将日元从4月29日触及的34年低点160.216拉回,此后日元仍是市场关注的焦点。 周五,日圆兑美元交投在155.70附近,日本财务大臣铃木俊一(Shunichi Suzuki)重申了东京方面最近的警告,称已准备好采取行动应对无序的汇率波动。 Legal And General investment Management亚太区投资策略师Ben Bennett表示,财政部希望避免波动加剧,以免对国内金融市场产生负面影响。“所以就像我们几天前怀疑的那样,如果盘中波动过大,他们将进行干预。但我不认为他们会反对日元稳步贬值,就像我们看到的那样。” 随着美元的喘息,大宗商品走高。油价涨幅延续至第三天,因关键技术位为跌幅提供了底部支撑。铜期货上涨2.1%,至每吨10,105美元,黄金上涨1.1%,至每盎司2,371美元。 现货黄金涨超1%,目前涨超20美元至2370上方,日内波动幅度达到30美元,稍早创下两周多来的最高水平2375.20美元。 “由于美国宏观经济数据走软,黄金本周重拾魔力。初请失业金人数比预期的要差,而上周五公布的非农就业数据较弱,表明就业市场可能开始降温,”KCM Trade首席市场分析师Tim Waterer说。 通胀报告有可能改变“有关预期降息时间表的指针,” Waterer表示,并补充称,如果通胀显示出小幅下降,黄金可能成为受益者。
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欧罗巴
05-10 18:23
【A股收市】拜登对华新关税吓坏投资者!A股全线回撤,一则消息刺激港股爆发
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预期一直在增强。所有这些因素正在推动对
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的重新评级。” 自今年4月以来,恒生指数延续了其全球领先的涨势,本月已累计上涨逾6%,原因是中国内地证券监管机构承诺提供支持,扩大与香港的“交易所通”计划,并提高上市质量。 彭博社25日报道称,中国正在考虑通过“沪港通”购买港股的个人投资者免缴股息税的方案,这也提振了港股。 “这很可能是中国监管机构为进一步恢复香港市场人气而采取的举措,”上海汇辰资产管理公司的基金经理Dai Ming说,“这将使税收政策与内地的做法保持一致,并可能随时公布。” 亚洲股市上涨,有望连续第三周上涨,而美元则处于不利地位,因美国就业市场出现放缓的新迹象,美国首次申领失业救济人数超过预期,升至去年8月以来的最高水平,在下周关键的通胀数据公布前,提振了对今年降息的乐观情绪。 日本日经225指数(Nikkei 225)上涨0.6%,韩国综合指数(Kospi)和澳大利亚S&P/ASX 200指数均上涨0.5%。
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云涌
05-10 16:20
一则重磅利好传来,港股疯狂爆发 拜登新关税不足为惧?
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生指数涨幅最高达1.8%,而香港上市的
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指数涨幅最高达1.9%。然而,在中国大陆,基准的沪深300指数下跌0.3%,因为投资者评估一份报告,该报告称美国总统乔·拜登(Joe Biden)政府最快将于下周公布对中国征收关税的全面决定。 当前股息税政策安排下,港股通投资者投资红筹股所获得股息,需先向特区政府缴纳10%红利税,再按照税后金额向中央政府缴纳20%红利税,二者累计后实际税率为28%,远高于境外投资者;港股通投资者投资H股及本地港股所获得股息,在股息税缴纳方面亦不存在长期持股优惠。 摩根大通分析师Harsh Wardhan Modi在一份客户报告中写道,拟议中的红利税减免计划将对香港的交易量产生重大积极影响,券商和部分银行将成为潜在受益者。他们表示:“我们认为,合理的假设是,由于对批准的预期,南下的成交量会出现一定程度的飙升,如果批准落地,还会进一步飙升。” 派息相对较高的股票领涨香港股市。香港交易及结算所上涨8.2%,中国建设银行上涨4.7%,平安保险集团上涨4.1%。 据彭博社周四援引知情人士的话报道,中国证监会和其他监管机构正在审议香港提交的一份方案,该方案拟免除通过沪深通购买港股的20%股息税。知情人士表示,该提议旨在避免双重征税,并确保对香港和中国内地的投资者作出更公平的安排。 近几个月来,内地投资者一直在增持香港股票,3月份和4月份分别购买860亿港元和800亿港元的港股资产。 继杭州之后,西安市取消限购令,房地产开发商的股票连续第二天上涨。彭博行业研究对该行业的衡量指数上涨9.8%。 近几个月来,由于中国政府出台的一系列支持措施提振了市场人气,香港股市有所回升。恒生指数已较1月低点上涨逾20%,恒生中国企业指数上涨逾30%。 坏消息是,知情人士称,美国对中国征收的新关税将集中在电动汽车、电池和太阳能电池等行业,现有关税基本维持不变。 市场观察人士已经在为可能的关税决定做准备,他们表示,这在美国大选之前是预料之中的。 “我们对此并不过分担心,因为对我们来说,地缘政治现在是投资中国的一个结构性组成部分,”AllianceBernstein中国股市首席投资官John Lin说。他说:“每个人都明白,有些时候情况会变得更糟,有些时候情况会变得更好。对我们来说,这种波动确实是增加或减少风险的机会,但不是远离整个市场的理由。”
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风起
05-10 14:35
会员
【A股收市】中国突传两大好消息!沪指再创年内新高 一线城市很快要出招了?
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使摩根士丹利发出警告,对在指数层面买入
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持谨慎态度。 亚洲其他主要股市涨跌互现。日本日经225指数上涨0.5%,韩国Kospi指数下跌0.8%,澳大利亚S&P/ASX 200指数下跌1%。
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云涌
05-09 16:32
【直击亚市】中国“亮眼”数据刺激市场!债市抛压加重,华尔街热情有限
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国股市下跌。#亚市直击# 在香港上市的
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的一个关键指标在连续两天下跌后上涨1.4%,科技和房地产公司领跌。此前公布的数据显示,中国4月进出口均好于市场普遍预期。 中国海关总署公布,以美元计价,中国4月进出口5125.6亿元,按年增长4.4%。其中出口2924.5亿元,增长1.5%,高于市场预期增1.3%;进口2201亿元,按年升8.4%,高于市场预期升4.7%。贸易顺差723.5亿元。 碧桂园控股有限公司说,由于最初的期限即将临近,该公司无法支付人民币债券的利息,这表明中国疲弱的开发商仍处于困境之中。 在亚洲其他地区,马来西亚将宣布货币政策决定,印尼股市休市。日本最新的工资数据显示,两年来工资涨幅每月都落后于通胀。 美国股指期货小幅走低,标准普尔500指数和纳斯达克100指数周三收盘基本持平,主要受大型股下跌拖累,此前一系列企业财报表现平平。 Arm Holdings PLC在美国上市的股票尾盘一度下跌10%,此前该公司发布不温不火的年度预测。在美国撤销了允许英特尔公司向华为技术有限公司出售芯片的许可后,英特尔公司的股价也下跌。Airbnb公司的股价在盘后交易中下跌,因为有迹象表明其增长放缓。 花旗集团策略师表示,投资者对近期美国股市反弹缺乏信心,这表明市场远未完全看涨。由Chris Montagu领导的一个研究团队指出,近期空头仓位出清,令标普500指数净多头接近单边,但投资者似乎对增加现有多头仓位犹豫不决。 “资金流动反映出热情有限,新增多头仓位寥寥无几,风险偏好仅微幅上升,”Montagu表示。 继上月回调后,股市在5月初恢复上涨,因稳健的企业财报提振市场人气,且对美联储今年将有能力降息的猜测升温。最近的反弹使标准普尔500指数从历史高点回落了约1%。 将于下周公布的通胀数据将提供有关美国经济的新见解。上周五公布的就业数据显示,劳动力市场正在降温。波士顿联储主席柯林斯(Susan Collins)周三暗示,利率维持在20年高位的时间可能需要比此前预计的更长,以抑制需求并减轻价格压力。 “尽管通胀方面缺乏好消息,但耐心的投资者还是看到了一线希望,”Nationwide的Mark Hackett说。“随着美联储延长降息时间表,历史数据显示,美联储暂停降息的时间越长,股票回报往往越好。这应该让投资者有理由保持乐观。” 在大宗商品方面,WTI原油周三创下近两周来最大涨幅。拜登政府提高愿意支付的价格,以补充该国的紧急石油储备,该国的石油储备已经减少到接近四十年来的最低水平。金价持平在2309美元左右。
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云涌
05-09 12:27
A股、港股恢复动力!日媒:中国股市被低估 美国和西方券商聚焦“三大类股”
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储蓄有可能流入消费和市场。” 高盛首席
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策略师Kinger Lau表示:“假设中国股市在股东回报、公司治理标准和长期投资者所有权方面能够与现有的全球领先者相媲美,我们预计在我们的‘蓝天’情景中,估值上涨潜力高达40%。” 光大证券证券策略师Kenny Ng表示,由于中国经济有改善的迹象,以及中国股市估值相对较低,外国投资者已将注意力从日本和印度转移回大中华区。 Ng说,日本和印度等市场的指数“已达到历史高位,而香港股市仍相对被低估,因此相比之下具有吸引力”。 瑞穗研究与技术公司高级经济学家Naoki Tsukioka补充道:“包括美国和欧洲在内的海外投资者正在将资金从日本转向相对被低估的中国股市,而日本股市的景气度较差。” 其他人则更加谨慎。 摩根士丹利股票策略师Laura Wang表示,她认为中国股市的上涨势头不会持续。 她指出:“消费和房地产市场可能需要更多时间才能回升,这意味着通货紧缩和企业盈利面临持续压力。” 最新的涨幅在一定程度上是由中国证监会上个月推出的加强内地和香港交易所之间联系的新措施推动的。其中包括扩大交易所交易基金参与沪港通的资格,以及鼓励内地公司在香港上市。 香港交易所首席执行官Bonnie Chan周二指出,在最近的公告发布后,交易量“显着改善”。 “我与业内人士进行了广泛的讨论,看来这些措施受到了积极的欢迎,特别是海外投资者。这是一个令人鼓舞的迹象。”
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05-09 10:52
不宜追高了!大摩警告:中国股市反弹动力将减弱 超买信号闪烁
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能影响本轮涨势。 摩根士丹利是首批下调
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评级的华尔街银行之一——在去年8月份市场跌势加剧时下调评级——此后一直保持“持股观望”评级。该公司在1月进一步下调中国主要股指的目标。自那以来,MSCI中国指数已反弹14%。 展望未来,摩根士丹利还认为,考虑到美国大选临近和欧盟贸易争议,地缘政治不确定性将成为中国股市的不利因素。
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风起
05-08 17:54
会员
华尔街巨头情绪逆转
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科技股的配置,而多元化基金则在今年增持
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;尽管美联储推迟降息会使亚洲央行和外资流入承压,但亚洲的通胀水平整体相对较低,这有利于经济的增长。 估值上亚洲市场也有优势,MSCI亚太指数的前瞻市盈率约为14倍,与欧洲基准指数相当,而标普500指数为20倍。 摩根士丹利近日发表的《亚太区市场策略报告》则表示美国经济增长强劲和美元将进一步支撑日本股市长期牛市;印度股市具韧性和机会;中国股市出现“减持”后有回补活动,摩根士丹利关注“中国走向全球”及“国企改革”等主题。
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格隆汇
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