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据官方报纸于周二报道，中国顶级金融监管机构要继续开展一项运动，以确保该行业为经济服务，同时避免“过度”和“鲁莽”的风险。

彭博社报道，自从农历新年假期结束以来，中国股市一直在挣扎中前行，中国政府增加了压力，提供更多支持，并恢复对一个正在应对房地产低迷和顽固通缩的经济恢复信心。#2024宏观展望# 彭博社指出，尽管国家基金采取了激励购买股票的措施，以及削减了支撑房地产市场的关键抵押贷款参考利率，但本周中国的基准沪深300指数交投平淡。在春节假期之前，市场曾出现过反弹，投资者对替换市场监管机构和引入更广泛交易限制的举措表示支持。然而，乐观情绪自那时以来有所减弱。彭博社表示，中国正在寻找方法来防止一场价值数万亿的股市暴跌引发金融和社会不稳定。他们还试图为更广泛的经济注入活力，这对于提振投资者信心至关重要。以下是彭博社总结的自2024年年初以来已经宣布或报道的措施清单。 2月20日关键贷款利率下调中国银行将五年期贷款报价利率，即抵押贷款的一个关键参考利率，下调了创纪录的25个基点。这一超出预期的降低将利率降至3.95%，这是自去年6月以来的第一次降低。它将允许全国范围内更多地方，包括北京和上海等大城市，降低对购房者的最低按揭利率，以刺激低迷的住房需求。 2月19日 “国家队”继续购买中国几只跟踪该国股票的交易所交易基金在假期后的第一个交易日出现了交易额的激增，这很可能表明国家支持基金继续支持市场。 “国家队”帮助沪深300指数在下午交易中上涨，此前该指数在大部分时间内都难以维持涨势。 2月18日总理新年呼吁中国国务院总理李强呼吁采取“务实而有力的”行动来提振国家对经济的信心。李强表示，官员们应该在假期结束后集中精力解决个人和公司面临的实际问题，并补充说，他们需要“通过实际工作和成就赢得人民的信任”。 2月7日证券监管机构负责人更换在当天市场收盘后，中国更换了其证券监管机构的负责人。据新华社报道，银行业和监管事务老将吴青将取代易会满，担任中国证监会主席兼党组书记。 2月6日开发商资金支持中国金融监管机构在一次会议上呼吁进一步迅速实施融资协调机制，以支持开发商，据一份声明称。监管机构计划向习近平汇报彭博社报道，监管机构计划向习近平主席汇报市场情况。基金承诺支持持有中国政府在大型金融机构中股份的单位中央汇金投资有限公司表示，将购买更多的交易所交易基金。证券监管机构在一份后续评论中发誓将维持稳定的市场运营，并补充说，政府将继续引导各种机构投资者和基金以更大力度进入市场。并购和重组支持中国证监会在一份声明中表示，将大力支持上市公司通过合并、收购和重组来提升其投资价值。 “国家队”买入股票据高盛估计，“国家队”在过去一个月内已经购买了约700亿元人民币的中国内地股票，还补充说，需要2000亿元人民币，约占自由流通市值的0.8%，来稳定市场。 “国家队”是指一组中国国有基金，任务是支持市场。与此同时，海外投资者，其中可能包括这些国有基金的离岸代理人，通过与香港的交易链接购买了另外17亿元人民币的内地股票，这是连续第七个交易日的资金流入。限制销售据知情人士称，中国正在收紧对国内机构投资者以及一些离岸单位的交易限制，因为政府试图遏制股市的深度暴跌。据这些知情人士称，官员们本周对一些券商的跨境总回报掉期设定了上限，限制了中国投资者用于做空香港股票的渠道。同时，一些使用这一渠道为其离岸单位购买内地股票的中国券商被告知不要减少其头寸，这些人士说。 2月5日货币刺激中国向市场注入约1万亿元人民币，之前宣布的降低银行准备金率措施开始生效。这有助于保持资金充裕，货币市场显示出很少迹象表明有压力。监管机构与上市公司沟通中国证券监督管理委员会的一份声明称，监管机构于1月29日至2月4日期间访问了20个省份和直辖市的上市公司。监管机构正在加快解决上市公司在税收政策、融资、土地、进出口以及知识产权保护方面提出的问题。帮助房地产开发商资金紧张的中国房地产开发商表示，他们的一系列房地产项目已被列为最新支持这一疲软行业的项目之一。在中国敦促地方政府起草资助项目资格名单仅三周后，这一系列活动开始出现。政策制定者希望风险规避的银行加大对房地产行业的放贷力度，上季度该行业的信贷增长放缓至一年多来的最低水平，削弱了开发商完成住房的能力。承诺解决保证金调用风险中国股市的交易员正在迅速清偿他们的保证金债务，突显了长期的抛售可能导致一些被动股票清算的情况。作为回应，证监会表示将指导券商调整其保证金调用水平，并保持“灵活”的清算线，以减少抵押股票被迫卖出的压力。 2月4日监管机构承诺防止“异常波动” 中国证券监督管理委员会承诺防止异常波动，并表示将引导更多中长期资金进入市场，并打击包括恶意做空和内幕交易在内的非法活动。 2月1日中国人民银行支持住房和基础设施中国人民银行发布的数据显示，上个月，该行提供了价值1500亿元人民币的低成本资金，用于向房地产和基础设施项目放贷，加大对经济的支持。股票回购中国内地和香港上市公司上个月分别花费了140亿元人民币和210亿港元回购股票，分别创下了自2021年以来彭博社开始编制数据以来的纪录。 1月28日证券借贷限制证监会表示将停止借出某些股票用于做空，这是为了防止股市暴跌的最新尝试。通常情况下，战略投资者指的是持有限制股份的股东，在约定的锁定期内不允许借出股票。 1月27日房地产放松中国最大的城市之一广州为遏制房价下跌进一步放宽了购房限制。自去年11月以来，北京、上海和深圳已经降低了首付要求。 1月26日开发商援助住房和城乡建设部表示，将在当月底前提供一份符合资金支持资格的住房项目名单，这是提振房地产贷款以减缓该行业低迷的最新举措。同一天，国家金融监管局敦促银行支持符合条件的开发商的要求，包括延长现有贷款期限和调整还款安排。 1月24日准备金率下调、房地产贷款等中国人民银行行长潘功胜表示，央行将于2月5日将银行准备金率——银行必须保留的现金比例——下调0.5个百分点，以释放1万亿元长期流动性到市场上。在官方数据显示该国经济仍在应对重大挑战之后，这一宣布标志着自2021年以来最大的准备金率下调。几个小时后，监管机构公布了更多措施，包括扩大商业房地产贷款的使用范围，帮助开发商偿还其他债务。同一天，中国宣布了加深金融联系的措施，包括促进房地产购买和扩大一项允许个人投资于大湾区的计划，这一地区有7000万人口，包括香港以及南部大陆的深圳和广州等大城市。 1月23日股票救援计划据彭博社报道，政策制定者正在考虑使用大约2万亿元，主要来自中国国有企业的海外账户，作为稳定基金的一部分通过香港交易所链购买内地股票。他们还至少划拨了3000亿元地方资金，用于通过中国证券金融公司或中央汇金投资有限公司投资内地股票。一天前，李强总理要求有关部门采取更多“有力措施”稳定股市和投资者信心。在此之前，沪深300指数触及了五年来的最低点。 1月19日国家买入迹象一些国家关注的顶级交易所交易基金的总成交量达到了有史以来第三大周总额。这是自2015年7月以来最多的一次，当时国家队试图抵消一场史诗般的泡沫破裂中的卖压。 1月16日特别债券据彭博社报道，中国正在考虑发行1万亿元的新债券，作为所谓的特别主权债券计划的一部分。高级决策者讨论的这一提议涉及出售超长期主权债券，以资助与食品、能源、供应链和城市化相关的项目。 1月5日租赁住房中国人民银行和国家金融监管局发布了关于支持租赁住房市场发展的金融支持指南，其中包括一项政策鼓励银行为开发商、工业区、某些农村组织和公司提供贷款，用于建设长期出租或翻新现有设施的新住房。

佳华16802-21 05:04

路透：美国资管公司已准备好产品迎接中国复苏

阻止一些美国资产管理公司推出他们希望在中国股市反弹时能够蓬勃发展的产品。中国市场受到长期房地产危机、增长放缓和地缘政治紧张局势的打击。国际金融研究所估计，去年中国投资组合流出800亿美元，领头羊沪深300指数已较三年前的历史高点下跌43%。中国股市于农历新年假期后于2月19日重新开市，今年迄今已下跌近2%，在北京采取的支持措施的推动下从低点反弹。尽管痛苦持续存在，但专注于中国产品的美国基金经理一直押注投资者将希望重返市场，并认为估值使中国难以被忽视。根据Morningstar Direct的数据，相较于过去12个月的市盈率，中国沪深300指数目前的市盈率为12倍，而标准普尔500指数的估值为24倍。专注于中国的ETF提供商KraneShares首席执行官Jonathan Krane在一封电子邮件中表示：“这可能是一个千载难逢的机会，可以以长期以来未见的估值水平购买中国股票。” 自2021年初以来，KraneShares已推出四只新的专注于中国的交易所交易基金。其名单中还包括最大的专注于中国的ETF之一——金瑞CSI中国互联网ETF。zKraneShares成立于2013年，拥有约50亿美元的资产。基金经理认为，中国的庞大规模和经济增长率（即使低于过去几年）意味着投资者需要将其纳入配置中。摩根大通资产管理公司ETF解决方案全球主管Bryon Lake表示：“我们从根本上认为世界第二大经济体在投资者投资组合中发挥着重要作用吗？是的，毫无疑问。” 该公司于2023年3月推出了摩根大通活跃中国ETF，目前资产约为920万美元。根据晨星数据，2023年总共推出了4只以美国为重点的中国ETF，而前一年为2只，2021年为8只，截至2023年末，总共有48只以美国为重点的ETF。这个数字考虑到了开业和关闭，这个数字在过去几年里变化不大，但在过去十年里增长了46%。（图源：路透社）中国市场的挑战然而，基金经理在中国市场面临着经济和政治挑战，从美国对中国投资的审查到中国不可预测的环境，可能会出现突然辞职或监管打压的情况。美世全球首席投资策略师Rich Nuzum表示：“中国的熊市情景围绕着政府政策、贸易关系和其他令市场参与者感到惊讶的政治行动。” 低迷的情绪导致一些基金关闭。Global X基金计划关闭，其11只专注于中国的ETF中有10只针对特定行业，平均资产总额为700万美元。剩下的基金Global X China MSCI非必需消费品ETF规模最大，资产达2.154亿美元。晨星ETF策略师Bryan Armour表示，Global X“在预期中国经济复苏方面可能走得太远了，而且复苏范围足以波及行业基金。” 他补充说，“专门分割中国市场”可能过于乐观。 Global X拒绝就关闭事件发表评论，也无法就关闭原因的评估发表评论。建筑模块专注于中国的资产管理公司希望，准备好一只既定的基金——并拥有良好的业绩记录——将使他们能够在中国经济复苏时获得最大利润。由于推出新的ETF通常需要至少六个月的时间，而且对于必须涉足新领域的资产管理公司来说，这个过程可能会更长，因此拥有一款具有良好记录的产品，准备好吸收快速流动的资金流入，可以改变一个微小的规模。一夜之间将资金投入到大型企业中。 Matthews Asia ETF资本市场主管Michael Barrer表示，对于愿意应对逆风的资产管理公司来说，“ETF领域拥有巨大的先发优势”。 Matthews Asia是中国近30年的投资者，自2022年7月以来，已经推出了十几只针对亚洲的ETF，其中包括两只专注于中国的ETF，以及其他几只包含中国股票的ETF。” 该公司于去年七月推出了Matthews China Active ETF和1月中旬的Matthews China Discovery Active ETF。后者针对的是规模较小的成长型股票。发行人表示，在任何环境下，推出新产品并保持现有ETF的活力都需要仔细规划。道富环球投资顾问公司的SPDR美洲研究负责人Matthew Bartolini表示，在您的家庭中拥有或添加一只专注于中国的ETF可能非常有意义，因为这是投资者希望战略性地使用的‘基石’”，以投资于世界第二大国民经济。

Peng02-21 04:31

美国科技巨头托举着全球市场，普通投资者怎么办？

因素是海外市场的资金回流美国。尤其是，中国股市的信心危机和欧洲的地缘政治困境削弱了主要海外市场的情绪。 Colmar建议分散投资，远离美国市场，他强调日本是亚洲的一个亮点，也是巴菲特的首选之一。尽管最新的经济增长显示日本陷入了衰退，但科尔马仍表示，日本是一个战术性买点。 "我希望看到国内数据连续改善。这将真正支持我们的观点，"Colmar说。"但我不认为这是从那里开始的，我认为是从全球贸易周期开始的。"他说，结合廉价日元和政府扶持的国内动力，可能有潜力可以释放出来。日本日经 225 指数在 2024 年的涨幅超过 14%，超过标准普尔 500 指数 4.9% 的涨幅。在过去的 12 个月里，日经指数上涨了 39.3%。日经指数的交易量也接近 30 多年来的最高纪录。另一方面，投资组合经理对欧洲股市的机会看法不一。欧洲公司的盈利表现优异。Colmar说，与此同时，对欧元区的普遍悲观情绪意味着股票正在以折扣价交易，从而在那里创造了机会。这位策略师说："在全球经济增长良好、基本面良好、债券收益率可能较高的环境下，你希望在盈利支持和评估方面处于有利地位。" 不过，Berezin 对欧元区的前景仍然较为悲观。他建议投资者在评估股票配置时，重点关注行业而非地区。Berezin 以荷兰芯片制造商 ASML 为例说，虽然欧洲股市因科技股较少而全面走低，但其拥有的科技股 "实际上相当昂贵"。欧洲斯托克 600 指数今年迄今仅上涨了 2.6%，表现逊于美国大盘指数。个别国家指数的表现也不尽如人意。英国富时 100 指数今年下跌 0.3%，西班牙 IBEX 35 指数下跌超过 2%。虽然德国 DAX 指数和法国 CAC 40 指数分别上涨了约 2% 和 3%，但它们的表现仍不及标准普尔 500 指数。

金融界02-21 04:25

1分钟抛售25.7亿致股指飞流直下！沪深交易所火速处罚“量化巨头”宁波灵均

随着股价下跌，宁波灵均投资管理合伙企业从上午9点30分开始通过多个账户执行卖出指令，“扰乱了正常的交易秩序”。上海证券交易所也对凌骏实施了类似的冻结措施，该公司将被禁止在2月22日之前进行股票交易。

财经风云02-21 02:24

机会来了？高盛：在中国大幅降息前，对冲基金就已入场中国股市

高盛称，截至2月15日当周，对冲基金青睐亚洲新兴市场，纷纷买入中国、韩国、台湾和印度的公司股票。高盛的研究表明，此举发生在中国大幅下调基准抵押贷款利率之前。高盛在上周发布并于周一（2月19日）晚间与路透社分享的一份报告中表示，亚洲是其主要经纪公司追踪的对冲基金净买入最多的地区，这意味着买家超过卖家。

Linlin02-20 20:39

中国突然祭出史上最大降息！市场反应平平，但这一重大转折点正逼近

。澳大利亚和韩国的基准股指均出现下跌。中国股市出现波动。日本的日经指数从1989年创下的历史高点回落，收盘下跌0.3%。中国5年期贷款优惠利率下调25个基点至3.95%，高于经济学家预测的5至15个基点，这是自2019年中国改革贷款定价机制以来的最大降幅。一年期利率维持在3.45%，帮助蓝筹股在早些时候下跌后上涨0.2%，香港恒生指数上涨0.6%。被视为中国财富晴雨表的澳元几乎没有变动，对中国建筑业需求敏感的铁矿石期货下跌3%。人民币汇率早盘触及2023年11月20日以来的最低水平7.2002，随后企稳。据三位知情人士透露，中国主要国有银行周二抛售美元，试图在基准抵押贷款利率大幅下调后遏制人民币的疲软。消息人士称，中国国有银行在在岸互换市场积极将人民币兑换成美元，然后在现货市场迅速卖出这些美元，以支撑人民币。消息人士拒绝透露身份，因为他们没有被授权公开谈论市场交易。下调五年期贷款优惠利率是“商业银行的一个良好姿态，但目前房地产问题与抵押贷款利率无关，”Forsyth Barr Asia Ltd.分析师Willer Chen表示。此举可能会“略微提振房地产需求，但我不会期望太多”。景顺全球市场策略师David Chao表示：“这是我们所见过的对5年期LPR最大幅度的降息。” Chao说，然而，保持一年期利率不变发出这样一个信号：北京在政策方面仍然是有选择性的，“还没有完全转向广泛的宽松政策”。澳新银行分析师指出，今天的降息表明，高层政策制定者仍然认为，经济逆风主要集中在某些行业。尽管下调5年LPR还算良策，但似乎有点晚了。对房地产市场的刺激效果还需要一段时间来观察。近期房价下跌已将压力传导至整体经济，单纯挽救房地产行业不足以解决内需不足的问题。央行降息预期大变周二主要焦点是欧洲央行的数据，该数据显示，2023年最后一个季度，整个欧元区的谈判工资年增长率放缓至4.5%，略低于第三季度4.7%的创纪录高点。欧洲央行已将薪资增长列为其长达一年半的抗通胀行动的最大风险。在此期间，欧洲央行将关键利率提高至纪录高位。然而，这对市场影响不大，德国10年期国债收益率(与其价格走势相反)下跌2个基点，至2.38%，而欧元小幅上涨，至1.0798美元。今年迄今为止，欧元区指标公债收益率已上涨约35个基点，因通往降低通胀的道路崎岖，且全球多数国家(尤其是美国)的经济数据好于担忧，导致市场推迟对2023年底大幅降息的预期。德国对利率敏感的两年期国债收益率今年迄今已上升40个基点。 “当你从更大的角度来看，我们已经走了很长一段路，前端比年初更接近公允价值，更接近央行告诉我们将采取行动的时候，”加拿大皇家银行资本市场首席欧洲宏观策略师Peter Schaffrik说。市场目前预计美联储今年将降息约100个基点，欧洲央行也只会再降息一点点。但总体好于预期的经济数据对股市来说是个好消息。 “如果你所处的环境是，经济比你之前想象的要强劲，而通胀将保持一些粘性，这意味着名义收益将保持体面，”Schaffrik说。美国方面，在40年期国债标售前，美国10年期收益率持稳。与此同时，美元的一项指标几乎没有变化。本周市场的其他潜在催化剂包括将于周三公布的美联储1月份会议纪要，以及将于周四公布的欧元区通胀数据。在其他方面，金价在周一小幅上涨至2,020美元左右后几乎没有变化。在重要贸易通道红海局势持续紧张的背景下，美国WTI原油价格小幅走高。

厉害啦02-20 19:00

中行广东省分行：2024年2月20日汇市观潮

美元触及两周高点 0.6551 美元。中国股市在结束春节长假后小幅上涨，为澳元带来一些慰藉。展望未来，投资者面临的主要风险是周三的澳洲工资数据。经济学家预计，去年第四季薪资较前季增幅可能从1.3%放缓至0.9%。如果薪资增长数据呈现下降，势必会增强市场对于澳联储提早降息的预期，从而影响到澳元的走势。投资者需对该项数据情况加以密切注意。技术层面上，5、10和21日移动均线缠绕，21日波林格区间收缩，日线图动能指标攀升，信号表明正在筑底。收盘若高于承压的21日移动均线0.6539，将是看多信号。2月和2024年趋势低点0.6443将是首道重要支撑位。仅为个人观点，不代表所在机构观点中国银行广东省分行王刚 2024-02-20

Cherry02-20 18:11

【A股收市】中国历史性降息还不够！市场勉强反弹，房地产更多支持是认真的

财经报社(香港)讯周二(2月20日)中国股市下跌，原因是中国基准抵押贷款利率的下调未能显著提振投资者对陷入困境的房地产市场和整体经济前景的信心。市场全天探底回升，沪指相对偏强。截至收盘，沪指涨0.42%，深证成指涨0.04%；创业板指跌0.01%。#A股收盘# 板块方面，Sora概念（文生视频）、减肥药、多模态AI板块涨幅居前，中船系、酒店、低辐射玻璃板块跌幅居前。个股方面，医药股开盘冲高，减肥药方向领涨，博济医药、华森制药、百花医药等涨停。AI概念股持续活跃，其中Sora概念股继续大涨，当虹科技、会畅通讯、因赛集团等涨停；传媒游戏股盘中拉升，中文在线、中信出版、引力传媒、掌阅科技等10余股涨停。ST板块集体大涨，*ST太安、ST花王、ST华铁、ST实达等50股涨停。芯片股尾盘反弹，存储芯片方向领涨，北京君正、万润科技、好上好涨停。下跌方面，CPO概念股迎来分化，新易盛跌超4%。总体来看，个股涨多跌少，超3500股处于上涨状态，两市再超百股涨停，目前已连续5日超百股涨停，成交明显缩量，今日成交额仅7895亿元，较上个交易日缩量1677亿。北向资金全天净卖出1.23亿，其中沪股通净买入15.36亿元，深股通净卖出16.59亿元。随着政府加大力度刺激信贷需求和重振房地产市场，中国5年期贷款优惠利率(LPR)下调25个基点，至3.95%。投资者怀疑最近股市的反弹能否持续，即使当局采取了提振信心的措施。 “我认为这还不够，我认为你需要有一个良好的宏观政策组合，包括财政政策和货币政策，”马来亚银行外汇研究和策略区域主管Saktiandi Supaat说，“因此，财政刺激因素仍无法发挥提振人气的作用。” 华兴资本驻香港的股票主管Andy Maynard表示，此次降息“是八个月来的首次降息，也是该利率自2019年推出以来的最大一次降息”。他表示：“我们可能会看到港股出现一些获利了结，但上行势头似乎得到了维持。” 景顺资产管理亚太地区(除日本外)全球市场策略师David Chao表示，影响抵押贷款定价的降息发出一个强烈信号，表明政策制定者对向房地产市场提供更多支持是认真的。此外，中国证券监管机构表示，它与市场参与者举行了一系列研讨会，这些参与者建议加强对公司上市和交易行为的审查。会议由证监会新任主席吴清主持，并在为期一周的农历新年假期后立即举行。

云涌02-20 16:10

中国超预期降息又如何、铁矿石暴跌5% 房地产逆风仍持续？

的纾困努力提供了更大的支持，即便如此，中国股市还是出现了疲软，时隔8个月，中国5年期LPR迎来年内首次下调。5年期以上LPR大幅下降25个基点，1年期LPR则保持不变。值得注意的是，这是自LPR改革以来，5年期以上LPR首次下调25个基点。英国路透社周二最新称，中国下调抵押贷款基准利率的幅度超过预期，以重振房地产市场。中国当局加大了刺激信贷需求和重振房地产市场的力度。 “现实情况是，节后需求仍然不强劲，”国投安信期货有限公司高级分析师Han Jing表示，“熔融铁产量仍低于预期，因此预计价格会出现调整。” 在投资者评估中国需求前景之际，铁矿石是2024年迄今表现最差的主要大宗商品之一。过去几年，房地产危机一直是拖累中国这个第二大经济体的主要因素，尽管中国出台了一系列旨在解决房地产危机的刺激措施。澳大利亚联邦银行分析师Vivek Dhar在一份报告中说：“来自中国房地产行业的逆风——占中国钢铁需求的30%至35%，占中国GDP总量的20%至25%，包括相关行业——可能会持续存在，尽管速度比去年有所放缓。” 截止发稿，新加坡铁矿石价格下跌近3%，至每吨124美元下方，此前曾触及123.20美元的低点。在中国，大商所铁矿石价格也下跌，而上海的螺纹钢和热轧卷板价格跌至去年11月以来的最低水平。2月20日，国内铁矿石期货尾盘走低，主力合约跌超5%，创去年12月初以来低位。

云涌02-20 15:19

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